9短期资产管理——李西文.ppt

2020/6/10,财务管理学,第9章：短期资产管理,到目前为止，格兰仕应该算是中国成长最快的企业之一。从2000年29.6亿的销售额至2005年的130亿销售额，格兰仕仅仅用了六年的时间。并且在国内空调业业绩普遍下滑的2006年，格兰仕不降反升，上半年销售额已经达到123亿，其中空调内销增长19.28，外销增长76.67。格兰仕连续27年来高增长的背后，一定有许多原因，但是其中最主要的原因之一就是其低成本战略，首当其冲的一个表现就是良好的存货管理，也就是本章主要讨论的内容之一。,引例,百年企业世界品牌,为了实施低成本的存货管理，早在1996年，格兰仕就开始在集团内部引入了信息化这个概念，到了2003年6月，格兰仕的信息化系统已经覆盖了财务管理、仓库管理、制造管理、营销管理、客户关系、电子商务等领域，并逐步地建立起“零库存”管理模式，能够实现对库存进行数字化管理，具体到每个型号的产品在工厂有多少库存、经销商仓库里有多少台产品、每个时期的产品库存周转率，都有了准确的统计数据，使企业流动资金的管理效率大为提高。正是零库存管理给格兰仕低成本战略以有力支持。,引例,米高梅的破产,事件：由于无力偿还巨额债务和推出新作，2010年11月3日早晨米高梅宣布破产。此举标志着其漫长的财务重组进程进入高潮。简介：米高梅影业公司是好莱坞电影工业的先驱，拥有86年的悠久历史，上世纪20年代至50年代是米高梅的黄金时代，在长达30年间一直是好莱坞最具实力和规模的电影巨头，米高梅公司1924年成立。每年要生产影片40到50部，几乎每部电影都挣钱。上世纪40年代末之前，米高梅一直是好莱坞最大、最有影响的集制片、发行、放映于一身的电影公司。旗下曾聚集了克拉克盖博、琼克劳馥、凯瑟琳赫本、葛丽泰嘉宝、伊丽莎白泰勒、费雯丽等许多老牌明星。曾200次获奥斯卡金像奖拍摄永恒经典乱世佳人塑造最长久不衰形象007塑造卡通形象猫和老鼠。,引例,破产的三大原因,原因之一：政策人才双失原因之二：渠道缺失没有靠山原因之三：资本运作失败,引例,第十章流动资产管理,营运资本管理短期资产管理现金管理短期金融资产管理应收账款管理存货规划及控制,本章学习的主要内容,营运资本的概念营运资本与现金周转营运资本管理的原则,营运资本管理,营运资本的概念,广义：短期资产(流动资产)占用的狭义：短期资产减去短期负债的差额营运资本管理主要解决两个问题如何确定短期资产的最佳持有量如何筹措短期资金,营运资本的概念营运资本与现金周转营运资本管理的原则,营运资本管理,营运资本与现金周转,营运资本的概念营运资本与现金周转营运资本管理的原则,营运资本管理,营运资金管理的原则,认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金加速营运资金的周转，提高资金的利用效率合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力,第十章流动资产管理,营运资本管理短期资产管理现金管理短期金融资产管理应收账款管理存货规划及控制,短期资产的特征与分类短期资产的持有政策短期资产政策对公司风险和收益的影响,短期资产又称作流动资产，是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产,短期资产管理,短期资产管理,短期资产具有以下几个突出特点周转速度快变现能力强财务风险小短期资产按不同标准可作不同分类按实物形态按照在生产经营循环中所处的流程,现金短期投资应收及预付款存货,生息领域中的短期资产流通领域中的短期资产生产领域中的短期资产,短期资产管理,美国代表企业的短期资产结构（截至2008年12月31日）,短期资产管理,中国代表企业的短期资产结构（截至2008年12月31日）,短期资产的特征与分类短期资产的持有政策短期资产政策对公司风险和收益的影响,短期资产又称作流动资产，是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产,短期资产管理,短期资产的持有政策,在权衡确定短期资产的最优持有水平时，应当综合考虑如下因素:风险与收益企业所处的行业企业规模外部融资环境短期资产政策类型,短期资产结构的行业差异：2008年各项短期资产占总资产的比重,短期资产的持有政策,在权衡确定短期资产的最优持有水平时，应当综合考虑如下因素:风险与收益企业所处的行业企业规模外部融资环境短期资产政策类型,企业规模对资产组合的影响：2008年制造业上市公司各项短期资产占总资产的比重,短期资产的持有政策,在权衡确定短期资产的最优持有水平时，应当综合考虑如下因素:风险与收益企业所处的行业企业规模外部融资环境短期资产政策类型,2020/6/10,CopyrightRUC,我国制造业上市公司19922008年的短期资产结构,短期资产的持有政策,在权衡确定短期资产的最优持有水平时，应当综合考虑如下因素:风险与收益企业所处的行业企业规模外部融资环境短期资产政策类型,短期资产政策类型,收益低风险小,收益高风险大,收益和风险的平衡,短期资产持有政策,短期资产的特征与分类短期资产的持有政策短期资产政策对公司风险和收益的影响,短期资产又称作流动资产，是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产,短期资产管理,短期资产政策对公司风险和收益的影响,长期资产减少，短期资产增加：减少风险和盈利长期资产增加，短期资产减少：增加风险和盈利例：,恒远公司资产组合与筹资组合单位：元,短期资产政策对公司风险和收益的影响,例：,第十章流动资产管理,营运资本管理短期资产管理现金管理短期金融资产管理应收账款管理存货规划及控制,本章学习的主要内容,现金管理的动机与内容现金预算管理现金持有量决策现金的日常控制,现金管理是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程，。,现金管理,现金管理的动机与内容,现金的概念,现金是指公司占用在各种货币形态上的资产。流动性最强盈利性最差,持有现金的动机,交易动机：采购、工资、日常开销补偿动机：银行谨慎动机：流入和流出的时间差、不确定性投资动机：高回报的投资机会,现金管理内容,现金管理的动机与内容现金预算管理现金持有量决策现金的日常控制,现金管理,现金预算就是在公司的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理估测公司未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。,现金预算管理,1、现金预算概念：以长期发展战略为基础，以现金管理目标为指导，充分调查分析各种收支影响因素，运用一定方法合理估测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。2、现金预算的作用：揭示现金过剩或现金短缺的时期，避免不必要的资金闲置或短缺，减少机会成本。了解经营计划的财务结果，预测未来到期债务的直接偿付能力。对其他财务计划提出改进建议。3、编制方法：收支预算法：现金收入、现金支出、净现金流量、现金余缺调整净收益法：预计利润表、调整会计事项、现金余缺,收支预算法,步骤不足或结余：预算期内现金结余=预算期初现金余额+预算期内现金流入-预算期内现金流出-预算期末现金余额现金融通：不足则提前安排筹资；富余，则提前归还贷款或用于投资有价证券,调整收益法,概念：将企业按照权责发生制计算的会计净收益调整为按收付实现制计算的现金净收益，并在此基础上加减有关现金收支项目，是净收益与现金流量相互关联，从而确定预算期现金与却并作出财务安排。方法：,现金管理的动机与内容现金预算管理现金持有量决策现金的日常控制,？,现金管理,现金持有决策,机会成本企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益。机会成本=现金持有量有价证券利率短缺成本在现金持有量不足而又无法及时将其他资产变现而给公司造成的损失。,现金成本,成本分析模型,现金持有量,与现金持有量成正比,与现金持有量成反比,现金持有决策,成本分析模型,例题,1,2,3,现金持有决策,存货模型,t2,时间,平均余额,现金余额,N,N/2,0,t1,确定现金余额的存货模型,1,2,持有成本/机会成本：利息率（正比）,转换成本/交易成本：固定成本（无关）,负相关,现金持有决策,存货模型,考虑持有成本和转换成本,现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本,最佳现金余额,TC总成本；b现金与有价证券的转换成本；T特定时间内的现金需求总额；N理想的现金转换数量(最佳现金余额)；i短期有价证券利息率。,令,=0，,现金持有决策,例题,存货模型,新宇公司预计全年需要现金150000元，现金与有价证券的转换成本为每次200元，有价证券的利息率为15。则新宇公司的最佳现金余额为：,元,这就意味着公司从有价证券转换为现金的次数为7.5次(150000/20000),局限性：模型假设现金收入只在期初或期末发生模型假设现金支出均匀发生没有考虑现金安全库存,现金持有决策,米勒-欧尔模式,假定每日现金流量为正态分布，现金与有价证券之间能够自由兑换,现金余额的均衡点,确定现金余额的米勒欧尔模型,机会成本,交易成本,风险承受能力成本,现金持有决策,米勒-欧尔模式,最佳现金余额的均衡点,而上限为：,下限的受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素影响,现金持有决策,恒远公司的日现金余额标准差为5000元，每次证券交易的成本为500元，有价证券的日收益率为0.06，公司每日最低现金需要为0，那么恒远公司的现金最佳持有量和持有量上限分别为多少？,例题,米勒-欧尔模式,现金管理的动机与内容现金预算管理现金持有量决策现金的日常控制,？,现金管理,现金的日常控制,现金流动同步化合理估计“浮存”加速应收账款收现,所谓“浮存”是指公司账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额的差。,第十章流动资产管理,营运资本管理短期资产管理现金管理短期金融资产管理应收账款管理存货规划及控制,本章学习的主要内容,持有短期金融资产的动机以短期投资作为现金的替代品以短期投资取得一定的收益短期金融资产管理的原则与内容理智投资原则分散投资原则安全性、流动性与盈利性相均衡原则,短期金融资产管理,短期金融资产，是指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年（含1年）的，包括股票、债券、基金等。,短期金融资产管理,短期金融资产的种类短期国库券大额可转让定期存单货币市场基金商业票据证券化资产,短期金融资产的种类,短期国库券短期国库券一般期限在一年以下，多为三个月或六个月，也有一年期的。1994年我国财政部首次发行了半年和一年的短期国库券,短期金融资产的种类,大额可转让定期存单,1961年，为了使存单更具流动性并使之对投资者更具吸引力，花旗银行（Citibank）发行了第一张大额（10万美元以上）可在二级市场上转卖的可转让的存单。我国在1980年以来，主要的国有商业银行吸收和仿效外国的经验，开始发行大额可转让定期存单以扩大存款业务。,我国的对城乡居民个人发行的大额可转让定期存单，面额有l万元、2万元、5万元对企业、事业单位发行的大额可转让定期存单，面额有50万元、100万元、500万元,期限为3个月、6个月、12个月,历史,面额,期限,短期金融资产的种类,货币市场基金货币市场基金最早创于1972年的美国我国2004年8月颁布了第一个货币市场基金管理暂行规定货币市场基金可以投资于以下金融性资产：现金；一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单剩余期限在三百九十七天以内(含三百九十七天)的债券期限在一年以内(含一年)的债券回购期限在一年以内(含一年)的中央银行票据等货币市场基金不能用于下述金融金融工具的投资股票可转换债券剩余期限超过三百九十七天的债券信用等级在AAA级以下的企业债券,货币市场基金是指投资于货币市场上的短期有价证券的一种基金。,短期金融资产的种类,商业票据这里是指大型工商企业或金融企业为筹措短期资金而发行的无担保短期本票。分类：(1)按发行方式分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券；(2)按发行人的不同分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券；(3)按融资券的发行和流通范围分为国内融资券和国际融资券。,短期金融资产的种类,证券化资产,证券化资产就是实施了资产证券化的资产。,流程,首先发起人把证券化资产出售给一家特设信托机构（SpecialPurposeVehicle，简称SPV），或者由SPV主动购买可以证券化的资产，由SPV将这些资产汇集成资产池（AssetPool），并以该资产池所产生的现金流为支撑在金融市场上发行有价证券，为了提高资产支持证券的等级，SPV常常还会在发行之前聘请证券评级机构对资产支持证券（Asset-BackedSecuritization）进行信用评级，最后再由证券承销商把有资产支持的证券销售给投资者,我国资产证券化的发起人一般为银行或资产管理公司（如信达、长城、华融与东方等资产管理公司）。2007年全面爆发的次贷危机表明，这种创新金融工具所隐藏的风险也是不容忽视的。,短期金融资产的投资组合决策,三分组合模式1/3投资于风险较大的有发展前景的成长性股票；1/3投资于安全性较高的债券或优先股等有价证券；1/3投资于中等风险的有价证券。风险与收益组合模式同等风险的证券，选择报酬高的；同等报酬的证券，选择风险低的；选择风险呈负相关的证券进行投资组合，以便分散掉证券的非系统性风险。期限搭配组合模式长期不用的资金进行长期投资，以获得较大的投资收益；近期使用的资金，投资于风险较小、易变现的有价证券；通过期限搭配，使现金流入与流出的时间尽可能接近，降低由于到期日不同而造成的机会成本。,第十章流动资产管理,营运资本管理短期资产管理现金管理短期金融资产管理应收账款管理存货规划及控制,本章学习的主要内容,？,5.应收账款的管理,增加销售减少存货,功能,目标,强化竞争、扩大销售的功能降低成本，提高应收账款投资的效益,机会成本：一般按有价证券的利息率计算管理成本-调查费用、收集信息费用、记录费用、收账费用、其他坏账成本,成本,信用标准信用条件收账政策,信用政策,信用标准,企业同意向客户提供商业信用而提出的基本要求。判断标准：预期的坏账损失率信用标准放宽-销售增加-应收账款投资增加-机会成本上升-管理成本上升-坏账损失上升,信用政策,信用政策,信用条件,企业要求客户支付赊销款项的条件。信用期限企业为客户规定的最长付款期限。折扣期限企业为客户规定的可以享受现金折扣的付款期限。现金折扣例，2/10，n/30,随堂练习,在应收账款管理中，应收账款的成本包括（）A.应收账款机会成本B.应收账款管理成本C.应收账款坏账成本D.应收账款信用成本正确答案：ABC,比较不同信用政策下方案优劣的计算分析步骤,1、仔细审题，明确问题，找出相关变量2、计算销售利润或边际贡献3、计算相关成本，包括现金折扣成本、机会成本、坏账损失及收账费用。4、计算信用收益，比较优劣，得出结论。,信用标准,例题,恒远公司在当前信用政策下的经营情况,恒远公司备选的两种信用标准,信用标准,恒远公司备选的两种信用标准测算结果,AB,B方案,如果采用增量计算法呢？,B方案,A成本,随堂练习,已知A公司在预算期间，销售当月收回货款50，次月收回货款35，再次月收回货款15。预计8月份货款为20万元，9月份货款为30万元，10月份货款为50万元，11月份货款为100万元，未收回的货款通过“应收账款”核算，则()。A.10月份收到货款38.5万元B.10月末的应收账款为29.5万元C.10月末的应收账款有22万元在11月份收回D.11月份的货款有15万元计入年末的应收账款正确答案：ABCD解析：10月份收到货款20153035505038.5(万元)，10月末的应收账款为301550(150)29.5(万元)，其中在11月份收回3015503522(万元)；11月份的货款有1001515(万元)计入年末的应收账款。,随堂练习,F企业是一家专营甲产品的企业，现行信用政策给予客户60天信用期限（N/60），货款平均于第60天收到，其相关信用成本为120万元，预计甲产品销售收入为5000万元，总成本为3750万元，其中固定成本为750万元。该企业准备对信用政策作出调整，新信用政策为（2/10，1/30，N/105），预计销售收入为5600万元，将有30的货款于第10天收到，30的货款于第30天收到，其余40的货款于第105天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4），收账费用为31.6万元。该企业甲产品销售额的相关范围为4000万元7000万元，企业的资本成本率为10（为简化计算，本题不考虑增值税因素），且甲产品的变动成本率不受信用政策改变的影响。（一年按360天计算）,要求：,（1）计算该企业现行信用政策的下列指标：变动成本总额；以销售收入为基础计算的变动成本率。（2）计算新政策的下列指标：应收账款平均收现天数；应收账款平均余额；应收账款机会成本；坏账成本；现金折扣成本。（3）计算改变信用政策后增加的净损益。（4）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。,答案,（1）计算该企业现行信用政策的下列指标：变动成本总额=3750-750=3000（万元）以销售收入为基础计算的变动成本率=3000/5000100=60（2）计算新政策的下列指标：应收账款平均收现天数=1030+3030+10540=54（天）应收账款平均余额=5600/36054=840（万元）应收账款机会成本=8406010=50.4（万元）坏账成本=5600404=89.6（万元）新政策现金折扣成本=5600302+5600301=50.4（万元）（3）计算下列指标：改变信用政策后增加的净损益=5600（1-60）-5000（1-60）-（50.4+89.6+50.4+31.6）-120=138（万元）（4）改变信用政策后净损益增加138万元。企业应采用新信用政策。,新方案,随堂练习,某公司预测的年度赊销收入为5500万元，总成本4850万元(其中，固定成本1000万元)，信用条件为(N/30)，资金成本率为10。该公司为扩大销售，拟定了A、B两个信用条件方案。A方案：将信用条件放宽到(N/60)，预计坏帐损失率为4，收帐费用80万元。B方案：将信用条件放宽到(2/10、1/20、N/60)，估计约有70的客户(按赊销额计算)会利用2的现金折扣，10的客户会利用1的现金折扣，坏帐损失率为3，收帐费用60万元。要求：A、B两个方案的信用成本前收益和信用成本后收益，并确定该公司应选择何种信用条件方案。,答案,B方案,类似题型总结,第一点，计算销售利润，是指与决策相关的部分，也即边际贡献。第二点，机会成本，等于应收账款平均占用额乘以资金成本率。其中，需保持计算口径一致，即均按年为单位计算。第三点，坏账损失率是针对全部赊销收入而言的。第四点，现金折扣成本应于信用前扣除，如无特别要求，也可以在计算净收益时直接扣除。,应收账款的日常控制,企业的信用调查企业的信用评估监控应收账款催收拖欠款项,应收账款的日常控制,企业的信用调查,直接调查间接调查财务报表信用评估机构AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C银行其他,应收账款的日常控制,企业的信用评估,5C评估法品德（Character）能力(Capacity)资本(Capital)抵押品(Collateral)情况(Conditions)信用评分法,应收账款的日常控制,例题,新宇公司的信用情况评分表,应收账款的日常控制,监控应收账款账龄分析表应收账款平均账龄(两种方法),法1：计算所有个别的没有清偿的发票的加权平均账龄。使用的权数是个别的发票占应收账款总额的比例。,法2：账龄在0天-30天的应收账款被假设其账龄为15天，账龄为30天-60天的应收账款，其账龄假定为45天，依此类推。,例题,已知A公司在预算期间，销售当月收回货款50，次月收回货款35，再次月收回货款15。预计8月份货款为20万元，9月份货款为30万元，10月份货款为50万元，11月份货款为100万元，未收回的货款通过“应收账款”核算，则()。A.10月份收到货款38.5万元B.10月末的应收账款为29.5万元C.10月末的应收账款有22万元在11月份收回D.11月份的货款有15万元计入年末的应收账款正确答案：ABCD解析：10月份收到货款20153035505038.5(万元)，10月末的应收账款为301550(150)29.5(万元)，其中在11月份收回3015503522(万元)；11月份的货款有1001515(万元)计入年末的应收账款。,应收账款的日常控制,催收拖欠款项,信函通知电话催收个人拜访收款机构诉讼程序,应收账款的日常控制,企业信用政策的制订与实施从很大程度上受社会文化的影响。如果一个社会普遍缺乏信任机制，恶意欺诈严重，则企业的信用策略就会受到很大的影响。据科法斯中国2005年底做的中国企业信用调查报告，企业拖欠货款的原因恶意欺骗占21，同时调查对象中，外资企业使用赊销的比例大于内资企业。另一份资料显示，中国企业在海外应收账款大约有1000亿美元，其中至少一半的拖欠款项竟然来自海外的华资企业。资料还显示，美国企业的应收账款回收期平均为37天，而中国企业的应收账款回收期平均为90120天，是欧美企业的34倍；美国追账公司追账的成功率至少在60以上，而在中国仅为18.9；目前中国出口企业的坏账率超过5，而发达国家企业却只有0.25至0.5的水平，国际平均水平也只在1左右。,一组数字,第十章流动资产管理,营运资本管理短期资产管理现金管理短期金融资产管理应收账款管理存货规划及控制,本章学习的主要内容,存货的功能与成本存货规划存货控制,6.存货的管理,存货包括各类材料、商品、在产品、半成品、产成品等，可以分为三大类：原材料存货、在产品存货和产成品存货。,存货规划及控制,存货的规划与控制,存货的功能储存必要的原材料和在产品，保证生产正常进行；储备必要的产成品，有利于销售；适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本；留有各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失。,存货的成本：采购成本：由买价、运杂费等构成订货成本：为订购材料、商品而发生的成本储存成本：在物资储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息费等,存货的规划与控制,存货的功能与成本存货规划存货控制,存货规划包括两个方面的内容，一是应当订购多少，二是应当何时开始订货。,存货规划及控制,存货规划:公式法、逐批测试、图示法,经济批量,A代表全年需要量Q代表每批订货量F代表每批订货成本，H代表每件存货的年储存成本,o,经济批量=,经济批数,总成本,一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量,Howmuch,When,FA/Q=CQ/2Q2=2FA/C,存货规划,新宇公司全年需要甲零件1200件，每次订货的成本为400元，每件存货的年储存成本为6元。计算新宇公司的经济批量如下：,例题,公式法,逐批测试法,存货规划,例题,图示法,存货规划,假设所需零件的每件价格为10元，但如果一次订购超过600件，可给予2的批量折扣，问应以多大批量订货？,思考,？,答案：公司应该尽量取得数量折扣,随堂练习,某企业年需用甲材料250000千克，单价10元/千克，目前企业每次订货量和每次订货成本分别为50000千克和400元/次。要求：(1)该企业每年存货的订货成本为多少?(2)若单位存货的年储存成本为0.1元/千克，若企业存货管理相关总成本控制目标为4000元，则企业每次订货成本限额为多少?(3)若企业通过测算可达第二问的限额，其他条件不变，则该企业的经济订货批量为多少?(4)订货量为500千克的倍数(四舍五入),此时存货占用资金为多少?,答案,(1)年订货成本=250000/50000400=2000(元)(2)K=TC(Q)2/(2TKc)=40002/(22500000.1)=320(元/次)(3)Q=2250000320/0.11/2=40000(千克)(4)存货占用资金=(Q/2)P=40000/210=200000(元),存货规划,存货的再订货点,订货点：订购下一批存货时本批存货的储存量。,影响订货点的因素原材料的使用率，即每天消耗的数量在途时间：从发出订单到货物验收完毕所用的时间,确定订货点的公式：,存货规划,保险储备,为了保证企业正常的生产经营，一般企业都不会允许库存原料降低为零，而是会保留一个库存储备，这个库存就叫做保险储备。,存货规划,保险储备S的计算公式：考虑保险储备情况下的再订货点：,保险储备,m为预计日最大消耗量r为预计最长收货时间,存货规划,预计恒远公司的最大日消耗量为12件，预计最长收货时间为25天，现计算恒远的保险储备和再订货点,例题,存货规划,考虑不确定因素的存货成本,总成本=订货成本+储存成本+缺货成本,新宇公司每年需要某零配件10000件，订货成本为每次200元，储存成本为每件25元。公司在交货期内的平均需求量是40件。为避免可能的缺货成本，公司准备持有0至30件保险储备，并对不同保险储备量下的缺货成本进行了估算（如表9-23所示）。现对新宇公司的最优保险储备量和再订货点进行计算如下。,计算订货成本:,存货规划,计算储存成本,计算总成本,随堂练习,某公司在生产经营过程中需要使用零件A，全年共需耗用3600件，购入单价为10元，从发出订单到货物到达需要8天时间，一次订货成本72元。外购零件时可能发生延迟交货，延迟的时间和概率如下：到货延迟天数0123概率0.50.30.10.1假设该零件的单位年储存变动成本为4元，单位缺货成本为3元，一年按360天计算。建立保险储备时，最小增量为10件。要求计算并回答以下问题：（1）假设不考虑缺货的影响，确定该公司外购零件的经济订货批量和最低存货相关总成本。（2）假设考虑缺货的影响，确定合理的保险储备以及此时的再订货点。,答案,（2）每日耗用量=3600/360=10（件），每年订货次数=3600/360=10（次）当保险储备=0，缺货量期望值=100.3+200.1+300.1=8（件），与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=0+1083=240（元）。当保险储备=10件，缺货量期望值=（20-10）0.1+（30-10）0.1=3（件），与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=104+1033=130（元）。,答案,当保险储备=20件，缺货量期望值=（30-20）0.1=1（件），与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=204+1013=110（元）。当保险储备=30件，即增加3天保险天数时，缺货量期望值=0，与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=304+0=120（元）。通过比较计算结果可知，当保险储备为20件，与保险储备相关的总成本最低，此时，再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=108+20=100（件）。,随堂练习,某企业每年耗用某种材料7200千克，该材料单位成本20元，单位存储成本为2元，一次订货成本50元。要求回答下列互不相关的问题：(1)按照经济批量基本模型计算经济批量、与经济批量相关的总成本、最佳订货次数、最佳订货周期、经济订货量占用资金;(2)如果每次进货1200千克可以享受2的价格折扣，确定经济订货量;(3)如果允许缺货，单位缺货成本为5元，计算经济进货批量和平均缺货量;(四舍五入取整)(4)如果订货日至到货期的时间为10天，保险储备为100千克，再定货点为多少?(5)如果每日送货量为50千克，每日耗用量20千克，不设保险储备，计算经济订货量(四舍五入取整)、送货期、最高库存量、平均库存量、与经济订货量相关的总成本。,答案：,(1)经济批量=(2720050/2)1/2=600(千克)与经济批量相关的总成本=(25072002)1/2=1200(元)最佳订货次数=7200/600=12(次)最佳订货周期=1/12(年)=1(月)经济订货量占用资金=600/220=6000(元)(2)每次订货600千克时，决策相关总成本=720020+1200=145200(元)每次订货1200千克时，决策相关总成本=720020(1-2)+7200/120050+1200/22=142620(元)145200元因此，经济订货量为1200千克。,(3)经济进货批量=(2720050/2)(2+5)/51/2=710(千克)平均缺货量=7102/(2+5)=203(千克)(4)再定货点=7200/36010+100=300(千克)(5)经济订货量=(2720050/2)50/(50-20)1/2=775(千克)送货期=775/50=15.5(天)最高库存量=775(1-20/50)=465(千克)平均库存量=465/2=232.5(千克)与经济订货量相关的总成本=(25072002)(1-20/50)1/2=929.52(元),存货的功能与成本存货规划存货控制,6.存货的管理,存货控制是按照存货计划的要求，对存货的使用和周转情况进行的组织、调节和监督。,存货规划及控制,存货