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练习2:某公司年营业收入为500万元,变动成本率为40%,经营杠杆系数为1.5,财务杠杆系数为2,如果固定成本增加50万元,求增加前和增加后的总杠杆系数,1,练习3:ABC公司目前的财务杠杆系数为1.5,税后利润为420万元,所得税率40%,公司全年固定成本和利息费用总额共2350万元,其中,公司当年初发行了一种债券,发行债券价格为1050元,发行数量为1万,债券年利息为当年利息总额的40%,发行费用率为发行价格的2%.计算:1.当年的利息总额2.当年利息保障倍数3.经营杠杆系数4.复合杠杆系数5.债券筹资的资本成本,2,例题1:某公司目前拥有资本规模1000万元,其结构是:债务资本20%(年利息20万元),普通股权益资本80%(发行在外的普通股10万股,每股80元),现准备追加筹资400万元,有两个方案可供选择:1.按每股80元发行新股5万元;2.按全部采用长期债务,利率10%,利息40万元;公司追加资金后,息税前利润预计为160万元,公司采用33%的所得税率.求:每股收益无差别点及无差别点时的每股收益,并选择筹资方案,3,练习4:某公司目前发行在外的普通股100万股(每股1元),已发行10%利率的债券400万元,该公司打算为一个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元,公司采用40%的所得税率.现有两个方案可供选择:1.按12%的利率发行债券;2.按每股20元发行新股.计算:1.两个方案的每股收益2.两个方案每股收益无差别
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