论企业财务风险与防范

论企业财务风险的分析与防范摘要目前，由于企业面临资金短缺问题，财务风险也是企业不可避免的现实问题。 企业财务活动贯穿生产经营的全过程，财务风险是信号，能综合反映企业经营状况。 因此，企业经营者应进行经常性财务分析，树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制，加强企业财务风险管理，制定合理的财务防范措施。 本文首先解释财务风险的含义和表现形式。 其次是经营风险、资金流动性差、资本结构不合理、对道德风险和财务风险客观认识不足等引起的财务风险原因，阐述了企业财务管理制度关键词财务风险原因分析防范措施一、引言财务风险是指企业在各项财务活动中，由于内部、外部环境以及各种不可预测因素的作用，使企业的实际收益与预期目标产生偏差所形成的经济损失。 财务风险的原因是多方面的。 财务风险恶化对企业发展有重要影响。 企业财务风险在整个生产经营过程中与经济收益并存。 企业应对引起财务风险的各种因素变化进行科学准确的预测和判断，加强财务风险管理，通过企业内部的制度设计、技术方法和其他各种措施减少风险损失，增强风险承担能力，合理规避财务风险，实现企业期望的经济效益。二、财务风险的含义和特点(一)财务风险的含义；市场经济环境下，企业财务风险贯穿各财务环节，各种风险因素集中体现在企业财务上。 广义的企业财务风险包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益风险4种。 狭义的财务风险是指企业在债务经营中必须偿还到期债务而引起的融资风险和资金筹措风险。 企业在经营过程中风险是不可避免的。 必须努力在最低风险条件下获得最高利润。(二)企业财务风险的特点；企业财务风险有五大特点：客观性。 在市场经济条件下，企业财务风险客观存在，不按人的意愿转移。 企业也只能用各种方法合理回避风险，尽量减少风险可能导致的损失。 第二，并存性。 企业在经营过程中风险和收益并存。 在一定的条件下，风险投资有很大的风险，同时也有可能获得高风险报酬，相反收益小。 第三，不确定性。 风险是事故发生的可能性，可以预先估计和控制，但是由于影响财务活动结果的各种因素不断变化，任何正确的预测都不能正确地确定所面临的财务风险的大小。 因此，只能尽量估计可能发生的风险。 第四，总的来说。 财务风险存在于企业财务管理的全过程中，呈现出多种财务关系，在许多环节中影响企业经营目标的实现。 第五，隐蔽性。 企业财务风险与其他经营风险并存，人们在一定程度上隐瞒了经营风险和财务风险的错误估算和总结。三、企业财务风险表现形式财务风险的表现形式多种多样，企业中典型的主要有以下几个方面(一)利润水平低，生产经济效益差；具体表现为产品成本高、毛利率低、资产收益水平差、投资回报率低。 从长远看，盈利是企业在未来经营中产生现金的能力，是衡量企业经营状况最重要、最可靠的指标之一。 实际上，企业偿还债务的资金来源于投资后得到的现金流入量，如果投资后得不到现金流入量以上的现金流入，就意味着无法偿还到期债务，也就是说有很高的财务风险。(二)资金周转不良，无偿还能力；具体资金额不足，负债过剩，信用等级低，融资能力低。 企业的适度负债可以获得财务杠杆，但过剩负债会导致企业信用等级下降、资金筹措成本上升，同时削弱企业的支付能力，信用链的某些部分出现问题，或者实际现金流量比预期的减少，会影响到期负债的偿还，产生财务危机(三)企业债务结构不合理；一般来说，企业的短期债务资金应当用于流动资产，更准确地说，应当与速动资产一致。 企业没有足够的现金偿还到期债务的情况下，可以转换能力强的流动资产偿还债务。 如果企业的短期负债比率过高，或者将短期负债资金投资到变动能力低的固定资产或其他长期资产中，企业资产的流动性会下降，影响短期负债能力。(四)经营不善，坏账多；具体表现为资产质量差，大量不良债权和不良库存沉淀，资产周转率低。 资产是企业可以期待经济效益的资源，其周转率代表着企业资产的运用效率。 企业资产经营管理能力的低下，不仅影响了企业的未来发展，也影响了企业在未来发生财务危机的可能性。四、企业财务风险的成因分析(一)经营不稳定性；企业风险主要包括经营风险和财务风险，两者的关系非常密切，相互影响。 经营风险的大小因具体行业、具体企业、具体时期而异。 影响经营风险的主要因素有市场对企业产品的需求、企业产品的销售价格、生产资料价格的稳定性、企业销售价格的调整能力和固定成本的高低等。(二)资金流动性差；资金流动性是指资产变成现金来维持购买力的能力。 事实证明，财务风险与资金流动性有关。 资金不足、库存积压、三角债务严重等问题是资金流动性不强的表现，也成为财务危机的导火索。 企业资金流动性来源于两个方面：一是企业拥有的资产在不发生损失的情况下快速变化的能力二是企业能否以低成本随时获得所需资金。 如果企业无法以适当的价格转换资产，或者无法以低于收益率的成本来筹措适时的资金，则必然会产生资金流动性风险，产生财务危机。(三)运营能力差；运营能力是指企业流动资产的转速之快。 企业的运营能力一般用应收周转率、库存周转率和流动资金周转率三个指标来表示。 应收账款是流动资产的重构部分，在流动资产中有着重要的作用。 应收账款周转快，企业资产流动性强，短期偿还能力强，在一定程度上弥补了流动比率对企业债权人的不良印象，同时提高该比率降低了发生坏账的可能性，保障了企业的安全存款。 库存周转率是衡量企业库存变化速度的重要指标，反映了企业销售能力和库存是否过剩，综合反映了企业供给、生产、销售各环节的管理状况。 一般来说，库存周转率越高，库存占有率水平越低，库存滞留的风险越小，企业的变化能力和资金的使用效率也越好。 通过库存周转率分析，从不同的角度和环节找出库存管理问题，合理调整库存结构，改进库存管理，保证库存管理经营连续性，同时尽可能少地占用经营资金，加快周转，提高资金使用效率。 因此，如果不尽快销售库存，及时回收货款，企业就无法获得更多利益。 否则，资金积累在库存中，应收账款不能回收，资金不能正常运作，发生财务危机，企业难以维持生存，无法发展。提高企业资金流动性有两种方法。 一是通过储藏流动性资产，在资产组合中维持一定比例的易变现代资产，如现金、银行存款、应收票据、短期有价证券等。 企业需要资金时会随时发生变化，能够应对企业因资产结构不合理而形成的流动性风险。 二是购买流动性资产，即通过销售流动性库存来实现变动性。 在这两种方法中，企业必须权衡利弊得失，以合理的方式获取流动性资产。(四)企业资本结构不合理，财务管理控制范围有限；许多企业在财务管理方面缺乏科学的管理手段，往往只因自己的管理缺陷而陷入严重的财务危机。 企业与内部各部门之间，以及企业与上层企业之间存在转移许可不明、内部控制机制不健全、投资决策不当等现象，资金使用效率低下，资金流失严重，存在资金安全、不能保证完整性的财务风险。 此外，还有许多企业过度使用财务杠杆，资产负债率过高，信用销售重大，资金周转困难等资本结构不合理引起的财务问题。在财务管理这一复杂的经济活动过程中存在着很多主观判断，如果财务管理依据不完善，企业作为财务预测、决策和控制依据的会计报告、财务分析、经营分析、市场分析等信息在尽可能接近真实的情况下不能完全反映事实。 有时不同的财务分析方法得出非常遥远的结论，决策者必须从中作出选择，不可避免的判断也决定了财务风险的存在。 财务管理环境具有复杂性和多样性，内外环境的综合变化可能给企业带来机遇，企业可能面临某种威胁。 如果财务管理体系不能适应复杂多变的经济环境，就无法科学预见各种不利变化，反应迟钝，措施不足，必然给企业资产管理带来困难。(五)信用度低；大量信用销售使企业的偿还能力取决于其他企业的信用程度。 中国很多企业存在拖欠和过度负债的情况，企业累积的高额负债当然会成为严重的财务风险，使企业未来融资成本率上升。 另一方面，经济合同履行率低影响了企业生产的正常运行，商品库存的仓储成本增加，资金过度占有，企业财务风险增大。 尽管合同有赔偿条款，但有十损九不足的情况。 由此可见，诚信差促进了企业财务危机的形成和潜力。(六)财务经理风险意识淡薄；企业财务风险客观存在，不按个人意愿转移。 许多企业财务管理者的风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。 例如，企业以促销为目的盲目信用销售，大量资产长期被债务人无偿占有，严重影响企业资产的流动性和安全性，甚至变成恶劣的账本，给企业带来很大的财务风险。 财务经理财务风险观念狭隘，缺乏准确的市场风险意识，对各种危险信号反应迟缓是扩大财务风险的重要原因。五、企业财务风险的防范措施(一)分析财务管理的外部环境；面对时刻变化的宏观市场环境，企业认真分析研究，把握其变化趋势和规律，以多种方式进行预测，制定各种对策，及时调整财务管理政策和管理方法，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和适应能力，从而降低环境变化给企业带来的财务风险。 企业不仅可以应对被动的环境变化，还可以采用积极的防御手段，例如企业人力资源结构的科学变革，使企业在未来的市场环境中保持富裕。(二)健全企业财务管理制度；加强企业内部控制，规范内部制度，明确企业内部财务关系，完善法人治理结构，设计合理激励和制约机制，可以降低风险。 在科学合理的财务制度下，尽量避免决策过程中的绕道，加快内部信息流动，尽可能简单快捷地开展财务活动。 良好的激励和制约机制，根据情况采用多样化的评价标准，形成合理有效的竞争机制，制约员工的逆向选择行为，减少风险的发生。(三)提高管理者的风险意识；提高财务经理的业务素质。 现实市场环境的变化不能完全满足财务风险管理的各种前提。 财务风险的估算和防范，依赖于经营者和财务管理者的职业判断和经验操作。 因此，企业应重视培养决策者的风险意识和对风险的敏锐嗅觉，及时发现潜在的财务风险。 同时，提高财务管理人员对财务风险的客观认识，使他们对财务风险的警惕贯穿财务管理工作的一贯性，提高各级人员的业务素质。(四)合理配置企业资本结构，提高财务决策水平；单方面追求财务杠杆效应增加负债资金不科学。 实际上，企业应通过各种财务指标分析确定债务融资与资本融资的最佳比例，达到资本结构优化，实现财务杠杆效应最大化。 另外，企业在行业发展萧条时，应降低负债额，避免收益减少、负债压力增大的风险，在行业经济持续发展阶段，企业应实现增加负债促进生产、利润最大化的目标。 为了防范财务风险，企业在决策过程中应充分考虑影响决策的各种因素，采用经济模型进行科学决策，坚决排除主观决策的财务风险，根据模型分析，选择风险小、收益大的财务决策方案来规避风险。(五)分散企业财务风险；根据经济发展，多种经营方式有利于分散企业的财务风险，同时经营多种产品，某些产品的损失可能被其他产品的收益抵消，避免了单一经营无法达到预期收益的风险。 另外，在资本市场，企业选择不同的投资品种和资金筹措项目，会大幅度降低个别投资的风险。 证券投资组合是一个良好的投资多元化模式，多元化投资可以在分散投资风险的同时实现企业的预期收益。(六)优化资产结构；通过合理结合企业资产结构和合理运用筹资能力，以最低成本避免流动资金不足和流动资金过剩造成的损失。 维护企业资金流动性，减少资金流动性风险损失，主要是合理配置资产结构，提高企业借入资金的能力等。 第一，确定理想的现金盈馀额。 现金是企业全部资产中流动性最高的资产，现金持有量过少，资金流动性差。 相反，企业拥有的现金越多，支付能力越强，流动性也越好。 但是，现金是非盈利或低收益资产，现金持有量过大，机会成本增大，必定会降低企业整体资金的利润率，过度流动，造成损失。 因此，企业为了保持合理的流动性，可以参考随机模型、概率模型等数学模型确定理想的现金盈馀额。 二是调整资产结构，提高资产利用率，激活运营资金。 加强应收账款管理，避免出现过剩的坏帐。 对于结构不合理的流动资产，应该出售销售不畅、损坏的产品，对于该处理需要尽早处理的结构不合理的流动资产，应该通过合理的管理机制、提高管理水平、加强生产过程的组织管理等来减少库存占有量，提高资产的流动性。六、结论财务风险的原因是多方面的。 财务风险恶化对企业发展有重要影响。 因此，我们在进行财务管理时，必须充分分析和认识财务风险的原因。 积极采取各种预防措施，以控制风险的产生。 我国市场经济体制不发达的情况下，财务人员特别重视财务风险的管理，保证企业经济的持续健康发展。企业财务风险在整个生产经营过程中与经济收益并存。 企业应对引起财务风险的各种因素变化进行科学准确的预测和判断，加强财务风险管理，通过企业内部的制度设计、技术方法和其他各种措施减少风险损失，增强风险承担能