公司财务管理练习题与答案

练习公司财务管理一、资金的时间价值1.三年后，当利率为5%时，有人需要34500元。(1)在复利条件下，目前应该存多少钱？(2)在单一利润的情况下，目前应该节省多少钱？2.有人借钱买车，并在六年内每年年底支付26500元。当利率为5%时，目前的一次总付是多少？(完整答案)3年利率为8%，利率按季度复利。实际利率是多少？如果年利率是8%，利息按季度复利，10年后5万元的现值是多少？现在有10万元，我希望在5年内达到15万元。年回报率是多少？6.如果有人出国5年，请代你付房租。每年年底租金为2500元。如果i=5%，(1)现在多少钱？(2)退货要花多少钱？7.如果年利率是6%，每6个月复利一次，10万元存款后5年一次取多少？8.现在存20万元，利率为5%的时候达到30万元需要多少年？9.假设以10%的年利率借入3万元，投资于一个10年期的项目，每年至少能收回等量的资金有多少？10.该公司计划在每年年初连续三年投资100万元来建设一个项目。现在，它将在第一年年初投资所有基金。如果我=10%，它现在应该投资多少？11.有两套设备，甲方的年使用费比乙方低2000元，但价格高10000元。如果资金成本为5%，甲方的使用期限应该比乙方的使用期限长多少年，那么选择甲方是合理的？12.公司年初存了一笔钱。从第四年年底起，每年提取1000元，直至第九年年底。年利率是10%。年初应该存多少钱？13.年初，公司从银行借了一笔钱。从第四年末到第八年末，公司应按年利率10%偿还贷款本息。贷款金额是多少？14.10.25%的5年期末价值系数是多少？15.某项目的初始投资为10500元。据估计，10年的年终年收入如下表所示。折扣率是9%。这个项目可行吗？年度现金流1 1000 6 20002 1000 7 20003 1000 8 20004 1000 9 20005 2000 10 300016.一个企业集团正准备在国外投资。目前有三家公司可供选择。这三家公司的年预期收益及其概率如下市场情况概率；可能性预期年收入(万元)公司ab公司c公司好的0.3405080一般0.5202020穷人0.25-5-30甲、乙、丙公司的年度预期收益和概率数据要求：假设你是企业集团的财务决策者，请根据信息做出选择。17.一个企业投资一台设备需要10万元，每年可以收回2.5万元。如果年利率(收益率)为10%，企业需要多少年才能收回全部资金？2.资本成本与资本结构1.企业的资本结构如下：资金来源的比例优先股400，000 20%普通股1000，000 50%公司债券60万30%优先股的成本率为12%。普通股成本率预计为16%；公司债券的成本率为9%(税后)。要求：计算公司的平均资本成本率。2.公司的资本结构和资本成本如下：方式钱资本成本结合120万8%贷款140万7%普通股435万15%留存收益55万14%问：公司的综合资本成本？3.公司发行的公司债券总面值为1000万元，发行价格为1100万元，票面利率为12%，期限为3年，发行利率为发行价格的5%，每年付息一次，到期还本。公司所得税税率是33%。债券的资本成本是多少？4.宏达公司从银行获得长期贷款1000万元，手续费0。1%，年利率5%，期限3年，公司适用税率25%，这份贷款的资本成本是多少6.一家公司计划在启动时筹集1200万元，其中向银行借款200万元，利率为10%，期限为5年，手续费率为0.2%。发行400万元5年期债券，利率为12%，发行成本为10万元，发行600万元普通股，利率为4%，第一年股票利率为12%，此后每年增长5%要求：计算企业的综合资本成本。7.据了解，截至2003年12月31日，宏发公司的长期负债和所有者权益合计1.8亿元，其中发行普通股8000万股(每股面值1元)，发行公司债券2000万元(票面利率8%，年末付息，3年到期)，资本公积4000万元，其余为留存收益。2004年1月1日，公司计划投资一个新的建设项目，需要额外筹集2000万元。有两种融资方案方案一：发行普通股，预期发行价格为每股5元；方案二：发行名义利率为8%的公司债券(年底付息)假设项目投产后，公司2004年可实现的税前利息收入为4000万元，公司适用的所得税税率为33%，要求如下：(2004会计从业资格考试试题)(1)计算2004年全年计划甲下新增普通股数量及债券利息；(2)计算方案二下公司2004年的债券利息；(3)计算方案A和方案B下每股利润的无差异点，并对公司的融资决策方案进行分析8企业只生产和销售A产品，其总成本习惯是Y=10，0003x。假设2004年甲产品销量为1万件，每件售价为5元，根据市场情况，预计2005年甲产品销量将增长10%。要求是：(1)计算2004年企业边际贡献总额；(2)计算企业2004年的税前利息收入；(3)计算销售量为10000件时的经营杠杆系数；(4)计算2005年税前利润增长率；(5)假设企业2004年发生的债务利息为5000元，没有优先股股息，计算复合杠杆系数；9.一家公司目前发行了100万股普通股，并发行了400万元10%利率的债券。该公司计划为一个新的投资项目筹集500万元。新项目投产后，公司的税前年收入将增加到200万元。公司将适用40%的所得税税率。有两种选择：选项1:以12%的利率发行债券选项2:发行每股20元的新股要求：(1)计算两个方案的每股利润；(2)在计算两个方案的每股利润的无差异点时，利息和税前收益；(3)计算两个方案的财务杠杆程度；(4)判断哪个方案更好？10一家公司预计2004年净利润为67，000元，所得税税率为33%。公司的总固定成本是15万元。公司年初发行面值1100元、期限5年、年利率10%的债券。发行成本占发行价格的2%。2004年财务杠杆的计算度是2。要求：(1)计算2004年的利润总额、利息总额、税前利润总额和债券融资成本；(2)计算2004年的经营杠杆系数；11.一个企业生产某种产品，单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本为15万元。2003年的销售量是1万件，2004年是1.5万件，2005年的利润目标是18万元。要求：(1)计算产品2004年的利润总额以及2003年和2004年的经营杠杆系数；(2)2005年销售利润目标变化率是多少？12.一家公司2004年销售了10万件产品，单价为50元，单位固定成本为30元。总固定成本为100万元，公司负债60万元，年利率为12%，支付优先股股息10万元，公司所得税税率为33%。要求：(1)计算2004年边际贡献；(2)计算2.(会计从业资格考试真题)据了解，双龙公司2003年销售收入为2亿元，销售净利率为10%，净利润的60%分配给投资者。截至2003年12月31日，企业资产负债表数据如下：资产负债表单位3336万元财产；资产期末余额负债和所有者权益期末余额流动资产固定资产净值无形资产10 0007 0001 000应付账款应付票据长期贷款实收资本留存收益1 0002 0009 0004 0002 000总数18 000总数18 000该公司计划在2004年将销售额比前一年增加30%。为了实现这个目标，公司需要增加价值148万元的设备。根据多年来的财务数据分析，公司的流动资产和流动负债的增长速度与销售额的增长速度相同。要求：使用销售百分比(总额法和增加额法)计算公司2004年筹集的资金额3.一家企业从银行获得了100万元的贷款，约定年利率为8%，但银行要求保持20%的补偿性余额。这笔贷款的实际利率是多少？4.一家企业从银行获得了1000万元的贷款，约定年利率为5.8%，但银行要求保持15%的补偿性余额，并询问贷款的实际利率是多少。5.一家公司发行面值为1000元、票面利率为10%、期限为10年的债券。利息在每年年底支付。当市场利率为10%、8%和12%时，发行价格是多少？6.一家公司发行面值为1000元、票面利率为4%、期限为3年的债券。利息在每年年底支付。当市场利率分别为3%、4%和5%时，发行价格是多少？7.昌达公司于2006年1月1日向租赁公司租赁了一套设备，价值100万元，租期10年。预计租赁期满后的剩余价值为5万元。设备将属于租赁公司，年利率为10%，租赁手续费率为设备价值的2%。租金在每年年底支付。设备的年租金是多少？8.2001年1月1日，中航公司以融资租赁的方式向租赁公司租赁了一台设备。设备价格为2万元，租赁期为4年。设备到期后归租赁企业所有。租赁期内的折扣率为15%，租金将在支付后以等额年金的方式支付。要求确定每年的应付租金，并编制租金摊销表。(P/A，15%，4)=2.8559.一家公司出资租赁一台设备，价格为20万元，租赁期为4年，年租金为10%。要求如下：1)每年年底支付的租金2)每年年初支付的租金，并分析两者之间的关系。10.(2005年会计资格考试)甲公司于2006年1月1日以融资租赁方式向租赁公司租赁了一台设备。设备价格为5万元，租赁期为5年。租赁期满后，设备归租赁公司所有。双方协商：如果采用等额年金法，贴现率为16%。如果提前等额支付年金，贴现率为14%。企业资本成本率为10%。1.按等额年金法计算后每年应支付的租金2.在支付后，用相等年金的方法计算5年租金的最终价值3.以预付等额年金的方式计算每年应支付的租金4.以预付等额年金的方式计算5年租金的最终价值5.比较上述两种方法下租金的最终价值，并说明哪种支付方式对企业有利。四.投资管理和其他1.一个工业项目需要原始投资125万元，其中固定资产100万元，启动费用5万元，流动资金20万元。建设期为1年，建设期资本化利息为10万元。固定资产投资和启动费用将在施工开始时进行投资，而流动资金将在完工时进行投资。该项目的寿命为10年。固定资产被严格折旧2.固定资产项目需要一次性投资100万元。资金来源为银行贷款，年利率10%，建设期1年，资本化利息10万元。固定资产可使用10年，按直线法折旧，到期后净残值为10万元。投入使用后，第一年至第七年的年产品销售收入(不含增值税)增加83.99万元，第八年至第十年(不含增值税)增加69.39万元，第一年至第十年增加37万元。企业所得税税率为33%，不享受减免税。投产后第7年年末，贷款本金以净利润偿还，本金偿还前经营期内每年年末贷款利息为11万元，连续7年偿还。(考虑所得税)要求；计算每个时期的NCF3.一个公司有两个投资计划，A和B，其净现金流如下图所示。尝试计算每项投资的回收期，并为项目b编制累计净现金流量表单位：万元项目012345A每期NCF-1 0003203