财务金融公司信用风险管理实务_[全文]

财务金融公司信用风险管理实务中租迪和简介I成立时间1977年10月业务内容租赁、分期、应收帐款受让财务资料2009/12/31资本额约80亿净值约121亿税后净利约1215亿员工人数699人2010/02/2825其他699总计199硕士475大专/大学人数学历中租迪和简介II服务据点国外FOC2007/7月上市美国1983成立、泰国2005/8/25上市越南2007/1/9开幕、中国上海、宁波、苏州、天津、北京、青岛、深圳、厦门、重庆。中国首家外资独资租赁公司台湾高雄分公司台南分公司彰化分公司台中分公司内湖总公司新庄分公司桃园分公司新竹分公司嘉义办事处租赁概况租赁分期契约金额单位仟元件数契约金额件数契约金额件数契约金额15,85822,055,073162,11297,111,953177,970119,167,026资料来源台北市租赁商业同业公会年底资料租赁分期合计20091979/10中国信托（外调中国租赁）办事员1981/09中国租赁高雄分公司襄理1986/01中国租赁高雄分公司经理1990/04泰国盘银中信租赁总经理1992/05中国租赁副处长1993/01中国租赁处长1995/07中国租赁协理19971998MIT（麻省理工学院）SLOANFELLOWS1999/07中租迪和副总经理2001/092008/12中租迪和执行副总经理2009/012009/12仲通总经理2010/01迄今立新资产管理股份有限公司总经理学历成功大学统计学士、MITSLOANMS（管理硕士）现职立新资产管理股份有限公司总经理经历个人简历ASYMMETRICINFORMATIONROTHCHAILDSTIGLITZ1976POOLINGEQUILIBRIUM不存在SEPARATEEQUILIBRIUM可能存在如果低风险的人比例高到某一程度MARKETFAILURE信用评分达68含87分含担保加分项达25分含以上担保加分项24分含以下通过信用风险模型车辆为A或B等级未通过信用风险模型车辆为A等级车辆为C等级车辆为D等级车辆为B等级贷放成数最高八成无风险加码贷放成数最高八成另风险加码025贷放成数最高八成另风险加码05贷放成数最高八成另风险加码05以上不予承作车辆为C或D等级依审查管理办法批核贷放成数最高八五成车辆批核流程图大纲壹、传统信用风险工具贰、常见信用风险模型陆、经验交流与问题讨论参、信用风险模型的选择与应用肆、内部评等法及模型范例伍、信用风险管理风险胃纳度RISKAPPETITE风险胃纳度对银行放款而言为正客户信用正常、无违约，银行赚取利息。为负客户违约，银行损失本金。通常利润隐含风险，客户违约时，损失本金大於所赚利息很多，故银行必须审慎评估客户之违约机率，及客户违约损失时，银行对EL、UL、LIQUIDITYRISK、CORRELATIONRISK的承受能力。投资风险性资产之随机收益投资风险性资产之部位EX放款风险管理RISKMANAGEMENT了解、辨识、衡量及控制风险的过程。永远是进行式而非完成式观自在MICHAELPORTER五力分析策略定位RISKAPPETITE1了解市场风险信用风险作业风险利率风险法律风险流动性风险2辨识KMVCREDITMETRICCREDITPORTFOLIO5VIEWCREDITRISKREDUCEDFORM3衡量RAROCRAPMPRICE4管理大纲壹、传统信用风险工具贰、常见信用风险模型参、信用风险模型的选择与应用肆、内部评等法及模型范例伍、信用风险管理陆、经验交流与问题讨论壹、传统信用风险工具一、专家系统EXPERTSYSTEM二、信用评等系统CREDITRATINGSYSTEM信用评分系统CREDITSCORINGSYSTEM三、数量分析法一、专家系统EXPERTSYSTEM定义授信的决策是由授信专家依据据个人主观的判断，调整几项关键因素的权重例如授信5C、5P。5C品德CHARACTER、能力CAPACITY、资本CAPITAL、条件CONDITION、担保品COLLATERAL。5P贷款人或企业之状况PEOPLE、资金用途PURPOSE、还款来源PAYMENT、债权确保PROTECTION、借款户展望PERSPECTIVE。主要问题影响因素的一致性不同债务人所选择的影响因素是否一致或因人而异各项因素的权重该如何决定缺点过於主观、成本高、决定於人力素质。二、信用评等系统信用评分系统CREDITRATINGCREDITSCORINGSYSTEM1信用评等将贷款投资组合分成几个等级，各等级代表风险程度之高低。找出信用风险分析意义最大的若干风险因子，分别对这些因子进行综合分析，最后给予一个较全面的信用等级例如MOODYS、SP。2信用评分各个风险因子给予不同的分数，依据最后信用总分，给予不同信用额度例如FAIRISAAC、信用卡、房贷、消费贷款。信用评分模型量化建立解释违约风险的重要因素。衡量这些因素之相对价值及重要性。增加定价违约风险的能力。更能够筛选掉不好的贷款申请人。较能计算出为未来预期贷款损失所必须提列之准备金额度。【摘录SAUNDERSCORNETT,FINANCIALINSTITUTIONSMANAGEMENT,MCGRAWHILL】三、数量分析法目前所通用之多变量数量方法，共计五大研究方法区别分析DISCRIMINATANALYSIS。线性机率模型，即回归分析REGRESSION。PROBIT模型。LOGIT模型。类神经网路模型NEURALNETWORK。大纲壹、传统信用风险工具贰、常见信用风险模型陆、经验交流与问题讨论参、信用风险模型的选择与应用肆、内部评等法及模型范例伍、信用风险管理贰、常见信用风险模型一、ZSCORE二、KMV法CREDITMONITORMODEL三、信用计量模型CREDITMETRICS四、信用投资组合观法CREDEITPORTFOLIOVIEW五、信用风险加成法CREDITRISK纽约大学教授EDWARDALTMAN1968提出模型定义藉由企业主要财务指标的分析与模拟，预测企业破产的可能性，从而预测企业的信用风险。模型方法透过区别分析LINEARDISCRIMINATEANALYSIS的建构将样本予以区隔成两群体正常、违约，使不同类别间的变异数最大，而同类内的变异数最小模型分类Z1适用上市公司Z2适用非上市公司Z3适用非制造业一、ZSCORE模型Z112X114X233X306X40999X5Z20717X10847X23107X3042X40998X5X1营运资金/公司资产X2保留盈余/总资产X3税前息前净利/总资产X4权益市值/负债帐面价值X5营业额/总资产当Z1值18临介值时，可能发生违约当Z2值123临介值时，可能发生违约一、ZSCORE模型一、ZETA模型EDWARDALTMAN於1977提出，为判别财务危机的新模型。模型变数税前息前收益/总资产盈余成长率利息保障倍数保留盈余/总资产流动比率股本市价/净值总资产取自然对数ZETA模型区别正确率比ZSCORE模型来得高。二、KMV背景与应用KMV是以其三位创办者KEALHOFER、MCQUOWN及VASICEK名字开头字母所命名之公司，於2002年受到MOODYS购并，改称为MOODYSKMV公司。KMV所提出的模型是以BLACKANDSCHOLES1973所提出选择权评价理论，应用MERTON1974提出公司债违约机率的概念，发展出预测公司发生财务危机的机率。二、KMV模型概念根据选择权定价模型，公司举债经营时，对於股东而言，如同向公司的债权人买进买权，买权之标的物价格相当於公司资产价值，履约价格为公司负债，若注股东有偿还负债的权利，但非义务公司资产市值负债价值履行买权，偿还负债公司资产市值负债价值无力偿还负债，公司违约、破产二、资产分配及违约图一般假设资产价值呈对数常态分配二、KMV流程规划求解违约距离DD预期违约机率EDF给定变数联立求解变数定义信用风险模型汇整表大纲壹、传统信用风险工具贰、常见信用风险模型陆、经验交流与问题讨论参、信用风险模型的选择与应用肆、内部评等法及模型范例伍、信用风险管理参、信用风险模型的选择与应用一、建构模型主要困难二、信用风险模型之限制三、评估适切好的模型定义四、模型风险管理资料取得不易，资料库建置困难。风险管理人才与经验不足。开发自有模型负担重成本效益考量。内部资讯系统整合不易。一、建构模型主要困难ZSCORE未考量非财务变数，仅使用五项财务变数建模，稍微薄弱。仅适用於线性资料模型，若非线性资料建模，预测效果不佳。信用计量模型CREDITMETRICS假设限制所有在同一信用等级的企业，以平均具违约机率表达。台湾金融机构是否有足够样本。KMV模型假设限制资产报酬服从常态分配未上市企业资产价值、违约点DPT衡量不易。信用风险加成法CREDITRISK假设限制违约次数服从POISSON分配某一段时间之违约机率假设，强度不明。投资组合观法CREDITPORTFOLIOVIEW台湾金融机构是否有足够样本。台湾企业信用评等受总体经济影响程度二、信用风险模型之限制模型可呈现变数间因果关系，将各变数相关现象予以量化，进而利用数学或统计等科学技巧予以实证分析，确认关系。但历史资料未必能全然预测未来，尤其当资料出现结构性变动或是波动过大时，都会影响模型适用性。三、评估适切好的模型定义评断财金模型贡献之主要标准终究在於预测能力的表现。好模型是用来为现实现象提供好的解释与了解，而不是追求更好的统计表现。模型参数值须可被观察。模型参数值须易於测量。模型适用於各产品之应用。模型方法无好、坏之分，选择模型以简单、明了为宜。明白模型本身的目的、风险，以及限制。运用模型时需依其设立目的来运用，以免运用失当。定期检视修正，以免模型过时，滋生风险。条件允许，尽量试用不同方法建立模型，再予以比较、挑选。四、模型风险管理大纲壹、信用风险模型的选择与应用贰、传统信用风险工具陆、经验交流与问题讨论参、常见信用风险模型肆、内部评等法及模型范例伍、信用风险管理一、CREDITEXCELLENCE一、常态性的机制标准化审查制度与流程二、衡量风险暴露建立内部评等制度四、以人为主体提升人员素质，融入企业文化三、完善资讯流程建立KM平台，汇集部门资讯常态性机制标准化审查制度与流程是否碰触负面表列。是否备齐必要资料。是否需徵提其他资料。检核案件申请资料案件分配业审讨论访厂确认授信额度与条件架构案件RATING与批核审查科主管进行案件分配。业审进行案件讨论，厘清问题点与整体案件架构。实地徵信，降低风险误判的可能性。面对面直接徵信，印证资料真实性或弥补资讯之不足。鉴价、照会依核准权限进行撰写风险评估报告资料分析评等评分与风险模型以人为主体提升人员素质，融入企业文化风险管理人员培养风险管理人员的独立性与一致性将攸关模型准确度。内部证照考试字资格认证考试。外部证照考试金融研训中心举办之证照考试或专业测试。企业风险文化养成风险公开讨论，制定各项风险政策。风险管理人员绩效指标少损率。行业别风险控管机制。信用评等资产组合。IRBUSETEST根据BASELII修正架构第444段已阐明银行必须使用搜集而来的资料并据此估算测量的结果，假设未能将作业风险内部测量法套用在每日活动和主要业务而进行决策的话，该银行将无法取得内部测量法之使用资格。也就是说，对於采用IRB法之银行，其内部评等、违约与损失估计必须於授信准驳、风险管理、内部资本分配与公司治理之功能上扮演重要角色。俱IRB的银行，其推估之PD、EAD、LGD，必须能够指派到每一暴险资产中。一旦银行选择所发展评等程序之模型后，一般都会建置信用评分/信用评等制度，它是使用模型预测未来行为之一种信用风险评估工具，每一评定分数/等级代表客户或申请人之有用资讯所量化的统计意义，亦即分数/等级会反应出对客户或产品的风险水准。然而信用风险模型也并非全能，若能再搭配线上审案专家做一综合性判断，将此决策过程书面化，这样才有思考的轨迹以及后续修正的方向。也才符合IRBUSETEST精神。二、A公司信用评等评分架构信用评等评分系统专家/计量信用风险模型计量提升风险管理量化风险方法提高风险判断准确度降低损失定义藉由量化及质化因子之分析，评估并预测客户违约风险的系统化方法。属於复合式之内部评等系统。三、A公司评分内容与方法公司历史公司内部是否和谐与员工忠诚度经营者与保证人之背景与资力财务报表是否详实可信重大法规及政策对其影响国内外经济因素演变对其影响产业展望公司经营展望同业及客户对其评价质化因子公司财务状况1财务结构2偿债能力3经营能力4获利能力5成长力量化因子风险因子之权重与评分标准客户信用评分评分加总客户信用评等三、A公司评分内容与方法信用评分转换为信用评等信用评等分为八等R1R8。核准案件通常落於R1R6，R7、R8多须提供担保品需考量担保成数及流动性。四、模型建构根据中小企业客户SME实际样本建构而成。适合SME风险评估分为制造业、服务业、微型企业模型建构。利用多种统计方法建构，使模型更臻完善。回归分析一般回归分析法、罗吉斯回归分析LOGISTICREGRESSION、分类回归树CART多变量判别分析DISCRIMINANTANALYSISAHP分析因素分析（FACTORANALYSIS类神经网路倒传递类神经网路BPN、自组性演算法GMDH同时纳入财务及非财务因子注转换为质化及量化因子。金融机构针对中小企业放款1LOANOFFICER将财务比率HARDINFORMATION转换成SCORE。2SOFTINFORMATION员工忠诚度同业及客户评价。可以当为预测客户违约与否的因子。五、模型内容利用客户之信用评分资料预测客户发生违约之风险程度、违约时点及违约机率。模型输入资料模型输出结果信用评分资料判别正常或违约违约时点DEFAULTPOINT违约机率PROBABILITYOFDEFAULT六、范例中小企业案例上市柜KMV案例T、F、M、N、CCOMPANY往来银行与违约状态分析大纲壹、信用风险模型的选择与应用贰、传统信用风险工具参、常见信用风险模型肆、内部评等法与模型范例陆、经验交流与问题讨论伍、信用风险管理预期损失EXPECTEDLOSSELPDEADLGD非预期损失UNEXPECTEDLOSS非预期损失UNEXPECTEDLOSSAE风险性部位合适的备呆覆盖率Q现有二家银行，A银行覆盖率高於B银行覆盖率备抵呆帐/逾放款，则A银行体质优於B银行合适的备呆覆盖率A不一定，需视各别1LGD。2备抵呆帐提列亦须考虑正常案件之预期损失。PDEADL