我国家电行业企业应收账款的风险管理

莇螇肂膇葿薀肈膆蚁螅羄膅莁蚈袀膄蒃袄螆膃薅蚆肅膂芅袂羁节莇蚅袇芁蒀袀螃芀薂蚃膂艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆蝿螆芆莈薂肄莅蒁螈羀莄薃薁袆莃芃螆螂莂蒅蕿膁莁薇袄肇莁虿蚇羃莀荿袃衿羆蒁蚅螅肅薄袁肃肄芃蚄罿肄莆衿袅肃薈蚂袁肂蚀薅膀肁莀螀肆肀蒂薃羂聿薅蝿袈膈芄薁螄膈莇螇肂膇葿薀肈膆蚁螅羄膅莁蚈袀膄蒃袄螆膃薅蚆肅膂芅袂羁节莇蚅袇芁蒀袀螃芀薂蚃膂艿莂蒆肈芈蒄螁羄芇薆薄袀芇芆蝿螆芆莈薂肄莅蒁螈羀莄薃薁袆莃芃螆螂莂蒅蕿膁莁薇袄肇莁虿蚇羃莀荿袃衿羆蒁蚅螅肅薄袁肃肄芃蚄罿肄莆衿袅肃薈蚂袁肂蚀薅膀肁莀螀肆肀蒂薃羂聿薅蝿袈膈芄薁螄膈莇螇肂莁蚄螄膃莁螆羀聿莀薆螃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀莇蒀肆膆莆薂衿肂蒅蚄肅羈蒅螇袈芆蒄蒆蚀节蒃虿袆膈蒂螁蝿肄蒁蒁羄羀蒀薃螇艿葿蚅羂膅蕿螈螅肁薈蒇羁羇薇薀螄莅薆螂罿芁薅袄袂膇薄薄肇肃膁蚆袀罿膀螈肆芈艿蒈袈膄芈薀肄肀芇蚃袇羆芇袅蚀莅芆薅羅芁芅蚇螈膇芄蝿羃肃芃葿螆羈莂薁羂芇莁蚄螄膃莁螆羀聿莀薆螃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀莇蒀肆膆莆薂衿肂蒅蚄肅羈蒅螇袈芆蒄蒆蚀节蒃虿袆膈蒂螁蝿肄蒁蒁羄羀蒀薃螇艿葿蚅羂膅蕿螈螅肁薈蒇羁羇薇薀螄莅薆螂罿芁薅袄袂膇薄薄肇肃膁蚆袀罿膀螈肆芈艿蒈袈膄芈薀肄肀芇蚃袇羆芇袅蚀莅芆薅羅芁芅蚇螈膇芄蝿羃肃芃葿螆羈莂薁羂芇莁蚄螄膃莁螆羀聿莀薆螃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀莇蒀肆膆莆薂衿肂蒅蚄肅羈蒅螇袈芆蒄蒆蚀节蒃虿袆膈蒂螁蝿肄蒁蒁羄羀蒀薃螇艿葿蚅羂膅蕿螈螅肁薈蒇羁羇薇薀螄莅薆螂罿芁薅袄袂膇薄薄肇肃膁蚆袀罿膀螈肆芈艿蒈袈膄芈薀肄肀芇蚃袇羆芇袅蚀莅芆薅羅芁芅蚇螈膇芄蝿羃肃芃葿螆羈莂薁羂芇莁蚄螄膃莁螆羀聿莀薆螃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀莇蒀肆膆莆薂衿肂蒅蚄肅羈蒅螇袈芆蒄蒆蚀节蒃虿袆膈蒂螁蝿肄蒁蒁羄羀蒀薃螇艿葿蚅羂膅蕿螈螅肁薈蒇羁羇薇薀螄莅薆螂罿芁薅袄袂膇薄薄肇肃膁蚆袀罿膀螈肆芈艿蒈袈膄芈薀肄肀芇蚃袇羆芇袅蚀莅芆薅羅芁芅蚇螈膇芄蝿羃肃芃葿螆羈莂薁羂芇莁蚄螄膃莁螆羀聿莀薆螃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀莇蒀肆膆莆薂衿肂蒅蚄肅羈蒅螇袈芆蒄蒆蚀节蒃虿袆膈蒂螁蝿肄蒁蒁羄羀蒀薃螇艿葿蚅羂膅蕿螈螅肁薈蒇羁羇薇薀螄莅薆螂罿芁薅袄袂膇薄薄肇肃膁蚆袀罿膀螈肆芈艿蒈袈膄芈薀肄肀芇蚃袇羆芇袅蚀莅芆薅羅芁芅蚇螈膇芄蝿羃肃芃葿螆羈莂薁羂芇莁蚄螄膃莁螆羀聿莀薆螃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀莇蒀肆膆莆薂衿肂蒅蚄肅羈蒅螇袈芆蒄蒆蚀节蒃虿袆膈蒂螁蝿肄蒁蒁羄羀蒀薃螇艿葿蚅羂膅蕿螈螅肁薈蒇羁羇薇薀螄莅薆螂罿芁薅袄袂膇薄薄肇肃膁蚆袀罿膀螈肆芈艿蒈袈膄芈薀肄肀芇蚃袇羆芇袅蚀莅芆薅羅芁芅蚇螈膇芄蝿羃肃芃葿螆羈莂薁羂芇莁蚄螄膃莁螆羀聿莀薆螃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀莇蒀肆膆莆薂衿肂蒅蚄肅羈蒅螇袈芆蒄蒆蚀节蒃虿袆膈蒂螁蝿肄蒁蒁蒅蒁肁肄芈螀肀膆蒃蚆聿莈芆蚂聿肈薂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄螂膇莁蒀螁艿薆蝿螀罿荿螅蝿膁蚅蚁螈芃蒈薇螇莆芀袅螇肅蒆螁螆膈艿蚇袅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂袈袂芄莅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螀羈羁薇蚆羇肃莀薂羆膅薆薈羅莇蒈袇羅肇芁螃羄腿蒇虿羃节艿薅羂羁蒅蒁肁肄芈螀肀膆蒃蚆聿莈芆蚂聿肈薂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄螂膇莁蒀螁艿薆蝿螀罿荿螅蝿膁蚅蚁螈芃蒈薇螇莆芀袅螇肅蒆螁螆膈艿蚇袅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂袈袂芄莅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螀羈羁薇蚆羇肃莀薂羆膅薆薈羅莇蒈袇羅肇芁螃羄腿蒇虿羃节艿薅羂羁蒅蒁肁肄芈螀肀膆蒃蚆聿莈芆蚂聿肈薂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄螂膇莁蒀螁艿薆蝿螀罿荿螅蝿膁蚅蚁螈芃蒈薇螇莆芀袅螇肅蒆螁螆膈艿蚇袅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂袈袂芄莅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螀羈羁薇蚆羇肃莀薂羆膅薆薈羅莇蒈袇羅肇芁螃羄腿蒇虿羃节艿薅羂羁蒅蒁肁肄芈螀肀膆蒃蚆聿莈芆蚂聿肈薂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄螂膇莁蒀螁艿薆蝿螀罿荿螅蝿膁蚅蚁螈芃蒈薇螇莆芀袅螇肅蒆螁螆膈艿蚇袅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂袈袂芄莅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螀羈羁薇蚆羇肃莀薂羆膅薆薈羅莇蒈袇羅肇芁螃羄腿蒇虿羃节艿薅羂羁蒅蒁肁肄芈螀肀膆蒃蚆聿莈芆蚂聿肈薂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄螂膇莁蒀螁艿薆蝿螀罿荿螅蝿膁蚅蚁螈芃蒈薇螇莆芀袅螇肅蒆螁螆膈艿蚇袅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂袈袂芄莅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螀羈羁薇蚆羇肃莀薂羆膅薆薈羅莇蒈袇羅肇芁螃羄腿蒇虿羃节艿薅羂羁蒅蒁肁肄芈螀肀膆蒃蚆聿莈芆蚂聿肈薂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄螂膇莁蒀螁艿薆蝿螀罿荿螅蝿膁蚅蚁螈芃蒈薇螇薀蒅肀羁芀蚁羆羀莂蒃袂罿蒅虿螈聿膄蒂蚄肈芇蚇羃肇荿蒀罿肆薁螅袅肅芁薈螁肄莃螄蚇肄蒆薆羅肃膅螂袁膂芈薅螇膁莀螀蚃膀薂薃肂腿节莆羈膈莄蚁袄膈蒆蒄螀膇膆蚀蚆膆芈蒂羄芅莁蚈袀芄蒃蒁螆芃膃蚆螂节莅蕿肁节蒇螅羇芁薀薇袃芀艿螃蝿袆莂薆蚅羅蒄螁羃羅膄薄衿羄芆蝿袅羃蒈蚂螁羂薀蒅肀羁芀蚁羆羀莂蒃袂罿蒅虿螈聿膄蒂蚄肈芇蚇羃肇荿蒀罿肆薁螅袅肅芁薈螁肄莃螄蚇肄蒆薆羅肃膅螂袁膂芈薅螇膁莀螀蚃膀薂薃肂腿节莆羈膈莄蚁袄膈蒆蒄螀膇膆蚀蚆膆芈蒂羄芅莁蚈袀芄蒃蒁螆芃膃蚆螂节莅蕿肁节蒇螅羇芁薀薇袃芀艿螃蝿袆莂薆蚅羅蒄螁羃羅膄薄衿羄芆蝿袅羃蒈蚂螁羂薀蒅肀羁芀蚁羆羀莂蒃袂罿蒅虿螈聿膄蒂蚄肈芇蚇羃肇荿蒀罿肆薁螅袅肅芁薈螁肄莃螄蚇肄蒆薆羅肃膅螂袁膂芈薅螇膁莀螀蚃膀薂薃肂腿节莆羈膈莄蚁袄膈蒆蒄螀膇膆蚀蚆膆芈蒂羄芅莁蚈袀芄蒃蒁螆芃膃蚆螂节莅蕿肁节蒇螅羇芁薀薇袃芀艿螃蝿袆莂薆蚅羅蒄螁羃羅膄薄衿羄芆蝿袅羃蒈蚂螁羂薀蒅肀羁芀蚁羆羀莂蒃袂罿蒅虿螈聿膄蒂蚄肈芇蚇羃肇荿蒀罿肆薁螅袅肅芁薈螁肄莃螄蚇肄蒆薆羅肃膅螂袁膂芈薅螇膁莀螀蚃膀薂薃肂腿节莆羈膈莄蚁袄膈蒆蒄螀膇膆蚀蚆膆芈蒂羄芅莁蚈袀芄蒃蒁螆芃膃蚆螂节莅蕿肁节蒇螅羇芁薀薇袃芀艿螃蝿袆莂薆蚅羅蒄螁羃羅膄薄衿羄芆蝿袅羃蒈蚂螁羂薀蒅肀羁芀蚁羆羀莂蒃袂罿蒅虿螈聿膄蒂蚄肈芇蚇羃肇荿蒀罿肆薁螅袅肅芁薈螁肄莃螄蚇肄蒆薆羅肃膅螂袁膂芈薅螇膁莀螀蚃膀薂薃肂腿节莆羈膈莄蚁袄膈蒆蒄螀膇膆蚀蚆膆芈蒂羄芅莁蚈袀芄蒃蒁螆芃膃蚆螂节莅蕿肁节蒇螅羇芁薀薇袃芀艿螃蝿袆莂薆蚅羅蒄螁羃羅膄薄衿羄芆蝿袅羃蒈蚂螁羂薀蒅肀羁芀蚁羆羀莂蒃芈蒅羁肅芄蒅蚀羈膀蒄螃膃葿蒃袅羆莅蒂羇膁芁蒁蚇羄膆薀蝿膀肂蕿袂羂莁蕿薁膈莇薈螃肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈薅蚈袂莄薄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆肂蚂蚄袈蒀蚁袇膄莆蚀罿羇节虿虿膂膈蚈螁羅蒇蚇袃膀莃螇羆羃艿螆蚅腿膅莂螈羂膁莁羀芇葿莁虿本科生毕业论文我国家电行业企业应收账款的风险管理学生姓名_指导教师_级别_学院_专业_班级_学号_二0一年月日我国家电行业企业应收账款的风险管理摘要现代社会是信用经济的时代，家电企业由于自身行业的特殊性，为了吸引更多的客户，扩大营业额，增加盈利，在结算上采用了赊销的方式，即信用销售，由此就产生了应收账款。如何加强应收账款管理,确定最佳赊销规模,减少坏账风险,最有效地利用公司流动资金,是家电行业企业增强市场竞争力、防范财务风险的重要课题。本文共分为五章第一章,导论,阐述了本文的选题背景和论文框架,在此基础上,提出该课题所要研究的对象与方法,并介绍了国内外的研究现状。第二章,简述应收账款风险管理的基本理论应收账款的分类、影响应收账款风险的因素、怎么样识别风险。第三章,家电行业上市公司信用管理现状分析,通过对家电行业上市公司财务报表的研究并结合家电行业上市企业因信用销售所形成的应收账款的实际情况,来指出家电行业信用管理存在的问题。第四章,家电企业信用管理模型,结合第三章应收账款影响因素建立家电行信用放账规模模型,并用家电行业上市公司的实际数据进行验证。第五章,实例分析家电企业如何进行应收账款风险管理。第六章，总结全文关键观点,对应收账款管理的发展方向和家电行业上市企业不良应收账款的化解方法提出一些建议。关键词应收账款风险；家电行业；风险识别；应收账款风险管理体系THERISKMANAGEMENTOFACCOUNTSRECEIVABLEINCHINESEHOMEAPPLIANCEINDUSTRYMODERNSOCIETYISTHEERAOFTHECREDITECONOMYHOUSEHOLDELECTRICALAPPLIANCEENTERPRISESHAVETHEIROWNSPECIALNATUREOFTHEINDUSTRYINORDERTOATTRACTMORECUSTOMERS,EXPANDSALESANDINCREASEPROFITS,THEYAREUSEDINCLEARINGTHEWAYCREDIT,THECREDITSALESO,ACCOUNTSRECEIVABLEAPPEARSHOWTOSTRENGTHENTHEMANAGEMENTOFACCOUNTSRECEIVABLETODETERMINETHEOPTIMUMSIZEOFCREDITANDREDUCEBADDEBTRISK,THEMOSTEFFECTIVEUSEOFTHECOMPANYSLIQUIDITYISISTHEHOUSEHOLDAPPLIANCESINDUSTRY,ENHANCETHEMARKETCOMPETITIVENESSOFENTERPRISES,ANIMPORTANTISSUETOPREVENTFINANCIALRISKSTHISPAPERISDIVIDEDINTOFIVECHAPTERSTHEFIRSTCHAPTERISANINTRODUCTIONTHISARTICLEDESCRIBEDTHERESEARCHBACKGROUNDANDTHEFRAMEWORKPAPERTHEINTRODUCTIONMADETHESUBJECTTHEOBJECTOFSTUDYANDMETHODS,ANDINTRODUCESTHERESEARCHSTATUSTHESECONDCHAPTERACCOUNTSRECEIVABLERISKMANAGEMENTOUTLINEDTHEBASICTHEORYTHECLASSIFICATIONOFRECEIVABLES,THERISKFACTORSAFFECTINGACCOUNTSRECEIVABLE,HOWTOIDENTIFYRISKSTHETHIRDCHAPTERISANALYSISINGHOMEAPPLIANCESINDUSTRYMANAGEMENTOFCREDITTHROUGHTHEHOMEAPPLIANCESINDUSTRYANDCOMBINEDFINANCIALSTATEMENTSOFLISTEDCOMPANIESAPPLIANCEINDUSTRYSALESDUETOCREDITRECEIVABLESFORMEDTHEACTUALSITUATION,IPOINTEDOUTTHATTHEAPPLIANCEINDUSTRYPROBLEMSINCREDITMANAGEMENTTHEFOUTHCHAPTERISAPPLIANCEENTERPRISECREDITMANAGEMENTMODELCOMBINATIONOFFACTORSACCOUNTSRECEIVABLECHAPTERAPPLIANCELINEOFCREDITUPTOESTABLISHTHESCALEOFMODELACCOUNTS,ANDUSEDHOUSEHOLDAPPLIANCESLISTEDCOMPANIESTOVERIFYTHEACTUALDATATHEFIFTHCHAPTERISANEXAMPLESOFHOWTHEAPPLIANCEBUSINESSRISKMANAGEMENT,ACCOUNTSRECEIVABLETHESIXTHCHAPTERISTHEKEYPOINTSUMMARYTEXTOFACCOUNTSRECEIVABLEMANAGEMENT,DIRECTIONANDHOMEAPPLIANCESINDUSTRYENTERPRISESRESOLVENONPERFORMINGRECEIVABLESANDPUTFORWARDSOMESUGGESTIONSKEYWORDSACCOUNTSRECEIVABLERISK,APPLIANCEINDUSTRY,RISKIDENTIFICATION,ACCOUNTSRECEIVABLERISKMANAGEMENTSYSTEM目录一、引言111问题的提出112国内外相关研究综述1121国内相关研究1122国外相关研究213研究的意义和目的314研究方法和手段3二、应收账款风险管理的基本理论521应收账款风险及其分类5211风险与应收账款风险5212应收账款风险的分类522应收账款风险的影响因素6221宏观环境方面的因素6222企业自身方面的影响因素7223客户方面的因素723应收账款风险识别的理论与方法8231风险识别基本理论8232风险识别的常用方法8三、我国家电行业上市公司应收账款状况分析931家电产品的特性及家电行业的总体发展状况9311国内市场需求增长缓慢，企业寻求发展突破点9312销售渠道发生深刻的变化，渠道间的竞争也日益激烈9313家电区域经济特征明显10314资金链脆弱,财务风险巨大,受国家政策影响明显1032家电行业上市公司总体应收账款管理状况11321应收账款占流动资产的比重过大,造成企业资金紧张11322应收账款的平均收款期过长,周转慢,效率低12323大量的应收账款可能因涉及诉讼存在潜在的损失1233反面例子中国第一家退市公司PT水仙应收账款管理13331公司介绍13332问题分析13333对企业的启示15四、家电行业应收账款风险管理体系的构建1641应收账款风险管理体系的必要性1642应收账款风险管理体系建立的要点17421建立专门的信用管理机构17422管理客户的信用信息18423建立日常监督和年度清查制度19424建立适合本公司的收账制度2043应收账款风险模型的建立22五、家电行业企业应收账款风险管理的实例分析2551应收账款风险管理现状分析25511公司背景25512公司应收账款风险管理现状分析25六、改善企业应收账款风险管理的建议2861成立专门的信用风险管理部门2862强化应收账款的日常管理2863施行有效的收账政策2864定期进行应收账款内部审计29结束语30参考文献31致谢32声明及论文使用的授权33一、引言11问题的提出随着黄光裕事件的发生，作为国内最重要的家电销售商,国美与众多家电生产企业之间的关系可谓唇亡齿寒。据万得数据,上市公司中报显示,我国大部分家电企业在国美（包括其并购的北大中电器）有大额应收账款（如表1所示），主要有美的、小天鹅、深康佳等。其中,美的与小天鹅在国美的账款超过2亿,ST科龙近9000万,深康佳约7500万。表1在国美有应收账款的部分上市公司名称债务人名称欠款额（万元）拖欠时间拖欠原因000016SZ深康佳A甘肃国美物流有限公司51191339000016SZ深康佳A南宁国美物流有限公司24019252000062SZ深圳华强北大中家电连锁5516874一年以内货款000062SZ深圳华强甘肃物流北国美5798835一年以内货款000062SZ深圳华强昆明物流深圳国美3770381一年以内货款000418SZ小天鹅A甘肃国美物流有限公司819548261年以内000418SZ小天鹅A美国GECOMPANY1256673381年以内000527SZ美的电器甘肃国美物流有限公司819548261年以内000527SZ美的电器美国GECOMPANY1256673381年以内000921SZST科龙国美电器89345629600983SH合肥三洋北国美电器有限公司1169295一年以内600983SH合肥三洋上海国美电器有限公司1106782一年以内数据来源WINDING资讯12国内外相关研究综述121国内相关研究从我国的研究情况来看,由于市场经济的发展还不成熟,对应收账款这种“债权”的问题进行研究的理论较少、较为零散,大部分是引进国外的理论与方法。我国大部分相关人士研究认为应收账款管理应进行事前控制,即在实行赊销业务前要采用“五C”品德、能力、资本、担保和条件系统对购买方的偿债能力与信用状况进行调查并做出判断其次要建立健全企业内部管理制度,制定相应的工作流程,明确划分销售、财务、信用管理和采购部门的记录和数据,以确保企业财产的安全回收。此外，李恩柱2007认为充分把握应收账款提供的财务信息，加强其分析与管理，是财务管理的重要内容，也是企业控制和降低应收账款风险管理的重要举措。王昕等2007认为应收账款风险防范及管理，对企业应收账款风险的类型、应收账款风险形成的原因进行了研究，并给出了应对风险的对策。122国外相关研究在国外市场经济发达的国家和地区,有很多关于信用管理的理论与研究。在市场经达的国家,经济学界己经形成一套较为完整的体系。KMV模型1993年KMV公司研究提出了期望违约率EXPECTEDDEFAULTFREQUENCY,EDF模型。该模型是估计借款企业违约概率的方法。首先,它利用BLACK一SCHOLES期权定价公式,根据企业资产的市场价值、资产价值的波动性、到期时间、无风险借贷利率及负债的账面价值估计出企业股权的市场价值及其波动性,再根据公司的负债计算出公司的违约实施点DEFAULTEXERCISEPOINT,为企业1年以下短期债务的价值加上未清偿长期债务账面价值的一半,然后计算借款人的违约距离,最后根据企业的违约距离与预期违约率EDF之间的对应关系,求出企业的预期违约概率。CREDITMETRICS模型1997年4月初,美国JP摩根财团与其他几个国际银行一美国银行、瑞士银行、瑞士联合银行和BZW共同研究,推出了世界上第一个评估银行信贷风险的证券组合模型CREDITMETRICS模型。该模型以信用评级为基础,计算某项贷款或某组贷款违约的概率,然后计算上述贷款同时转变为坏账的概率。Z一SCORE模型EDWARDALTMAN的Z得分公式（ZSCOREFORMULA）是一个多变量财务公式，用以衡量一个公司的财务健康状况，并对公司在2年内破产的可能性进行诊断与预测。通过对企业五个财务指标进行加权计算,对借款企业实施信用评分,并将总分与临界值比较,低于该值的企业被归入不发放贷款的企业行列,从而预测企业的信用风险。13研究的意义和目的家电行业由于其明显的买方市场特征及特殊的销售渠道,一般都有大量的赊销业务。从当前我国家电市场的供需关系看,彩色电视机、电冰箱、洗衣机等大型耐用家电产品供大于求,大量产品积压。经过几年的持续降价竞争,家电行业仍未走出供大于求的困境国内家电市场的竞争规则很不规范,加上有更多的后来者、竞争者进入,致使家电业近年来屡屡陷入恶性竞争泥潭,“价格战”此起彼伏,企业间剑拔弩张,家电企业利润微薄甚至亏损,企业发展后劲严重受损。据专家预测,未来几年将是中国家电行业的高速震期,高速震荡的结果是企业两极分化趋势扩大,年后真正能够在市场上存活的家电企业仅在家左右。这种激烈的竞争令家电企业在信用交易方面陷入了两难的局面,即要通过赊销手段争取客户,占领市场,又要防范赊销过度及不当而带来的财务风险。而另一方面,家电行业的渠道商压资严重,造成了巨额的应收账款,己令的家电企业陷入非良胜的资金运转魂当中。可见,如何加强应收账款管理,确定最佳赊销规模,减少坏账风险,最有效地利用公司流动资金,是家电行业企业增强市场竞争力、防范财务风险的重要课题。14研究方法和手段本文按照“提出问题一现状分析一建立模型一政策建议”的研究思路展开研究。第一章,导论,阐述了本文的选题背景和论文框架,在此基础上,提出该课题所要研究的对象与方法,并介绍了国内外的研究现状。第二章,简述应收账款风险管理的基本理论应收账款的分类、影响应收账款风险的因素、怎么样识别风险。第三章,家电行业上市公司信用管理现状分析,通过对家电行业上市公司财务报表的研究并结合家电行业上市企业因信用销售所形成的应收账款的实际情况,来指出家电行业信用管理存在的问题。第四章,家电企业信用管理模型,结合第三章应收账款影响因素建立家电行信用放账规模模型,并用家电行业上市公司的实际数据进行验证。第五章,实例分析家电企业如何进行应收账款风险管理。第六章，总结全文关键观点,对应收账款管理的发展方向和家电行业上市企业不良应收账款的化解方法提出一些建议。理论分析与实证研究相结合的研究方法。通过企业的报表数据分析,提出应收账款最佳放账规模的具体建议。二、应收账款风险管理的基本理论研究应收账款风险管理，我们首先应该了解应收账款管理的基本理论。21应收账款风险及其分类211风险与应收账款风险美国经济学家威雷特博士给风险下的定义概述了风险的3层涵义风险本质是不确定性风险是客观存在的风险被人厌恶,人们不愿其发生。一般学者认为风险的定义是指由于某种活动因素的不确定性引起活动结果的不确定性,表现在活动的实际结果有可能偏离预期目标,从而给活动带来损失。应收账款的风险是指由于市场因素的不稳定性和债权、债务关系在清偿时具有不确定性，从而导致赊销企业的应收账款在回收时间和回收数额上具有不确定性。应收账款回收数额上的不确定性称之为坏账风险，指企业应收账款无法按发生的数额足额收回形成坏账而造成的损失。应收账款回收时间上的不确定性称之为拖欠风险，指客户超过规定的信用期限付款使企业蒙受的损失，拖欠风险累积到一定程度就会转化为坏账风险。212应收账款风险的分类根据应收账款回收时间和数额的不同,应收账款风险分为回收时问上的风险回收数额上的风险。应收账款回收时间上的风险也称之为拖欠风险,指客户超过规的信用期限付款使企业蒙受的损失。应收账款回收数额上的风险也称之为坏账风,指企业应收账款无法按照发生数额收回,形成坏账而造成的损失。拖久风险累积一定程度就会转化为坏账风险。根据风险产生后果的性质,把风险划分为直接风险与间接风险。直接风险,指在规定期限内不能收回的应收账款即坏账损失和回收超过信用期的应收皿款而发生的收账成本。间接风险包括L由于应收账款数据不真实,对收人的可实现性评估产生影响。进而导致会计信息失真,影响企业管理、控制和决策2由于应收账款管理控制不力,使应收账款规模持续膨胀而长期不能收回。根据风险产生的原因,应收账款风险可以划分为五种客户自身特征风险、客户效应及财务特征风险、客户所在行业的风险、企业自身原因造成的应收账款风险及其它原因造成的风险等五种。客户自身特征风险大致包括客户产品特征风险、市场对产品的需求风险、客户所处竞争环境风险、客户产品的最终用户风险及客户的经营管理风险。客户效应及财务特征风险主要是由于有些客户有充足的偿债能力,另一方面也有拖延付款的不良习惯,给厂商造成了时间价值损失,或者资产与利润减少及资本结构恶化的风险。客户的资产负债情况风险,企业可以通过客户的资产负债表中的一些项目来判断其信用状况是否良好。行业产品所处的生命周期、行业产品的需求、行业价值环境、行业中的企业结构、行业经营管理水平、付款方面的行业惯例、行业的清偿能力、行业的资本结构等组成了行业风险。除此还有企业自身和其他方面的原因造成的应收账款风险。根据应收账款风险是否可以控制,还可以把应收账款风险分为可控风险和不可控风险。可控风险指的是企业通过信用管理水平的提高和借助征信服务就可以规避、控制、降低、转移的风险。应对这种风险,企业需要采取的措施是完善其信用管理部门的功能。所谓不可控的信用风险,是指那些因“不可抗力”引起的风险。对于企业的信用管理部门来说,不可控风险也是可以规避的。22应收账款风险的影响因素应收账款之所以存在预期损失的风险,是由于受到一些因素的影响,我们把这些影响应收账款风险状况的因素称作应收账款风险因素。应收账款风险因素归纳起来主要有三方面宏观环境、企业自身、客户方面的因素等。221宏观环境方面的因素首先,我国国家信用管理体系还不完善,在我国,信用管理刚刚起步,有关信用理的法律环境建设几乎是空白。我国目前进行信用管理的单位还主要限于银、证券等金融机构,企业很少进行信用管理。再次，在现代社会激烈的竞争机制下,企业为了扩大市场占有率,不但要在成本、价格上下功夫,而且必须大量地运用商业信用促销。但是,某些企业的风险防范意识不强,为了扩销,在事先未对付款人资信情况作深人调查的情况下,盲目地采用赊销策略去争夺市场,只重视账面的高利润,忽视了大量被客户拖欠占用的流动资金能否及时收回的问题。最后,社会信用意识薄弱,很少企业重视自身的信用,恶意拖欠账款,结果形成恶性循环,造成信用危机。赊销是商业用的一种形式,在信用环境不良的情况下,随赊销产生的应收账款则缺乏国收的保障,因而产生风险。222企业自身方面的影响因素企业追求片面的竞争，缺乏风险防范意识。在现代社会激烈的竞争机制下，企业为了扩大市场占有率，不但要在成本、价格上下功夫，而且必须大量地运用商业信用促销。但是，某些企业的风险防范意识不强，为了扩销，在事先未对付款人资信情况作深入调查、对应收账款风险进行正确评估的情况下，盲目地采用赊销策略去争夺市场，采用较宽松的信用政策，只重视账面的高利润，忽视了大量被客户拖欠占用的流动资金能否及时收回的问题，从而成为应收账款风险加大的主要原因。企业内部控制不严。有些企业对应收账款的管理缺乏规章制度，或有章不循，形同虚设。财务部门不及时与业务部门核对，销售与核算脱节，问题不能及时暴露，一些企业应收账款居高不下，催收、清理不及时，账龄老化，却任其发展，存在应收账款长期挂账现象。企业内部激励机制不健全。在某些企业中，为调动销售人员的积极性，往往实行职工工资总额与经济效益挂钩，销售人员为了个人利益，只关心销售任务的完成，采取赊销、回扣等手段强销商品，使应收账款大幅度上升，而对这部分应收账款，企业未采取有效措施要求相关部门和经销人员全权负责追款，导致应收账款大量沉积下来，给企业经营背上了沉重的包袱。223客户方面的因素来自客户方面的原因是应收账款风险产生的直接原因。主要表现为客户信用缺失。由于我国目前社会信用程度普遍较低,相当数量的企业或单位不能严格信守合同契约,恶意拖欠账款,由此导致的应收账款风险很大。客户的支付能力有限。一些客户信誉良好,但是由于暂时性资金周转困难,无法在规定的信用期内还款。23应收账款风险识别的理论与方法231风险识别基本理论风险识别是判断或归类的方式对现实的和潜在的风险性质进行鉴别的过程。风险识别是风险管理的第一步,也是风险管理的基础。只有在正确识别出自身所面临的风险的基础上,人们才能够主动选择适当有效的方法进行的处理。由于风险是经常变动的,所以风险识别不是一次性的,而是一个连续的过程。进行风险识别就是通过调查等方法将引起风险的极其复杂的事物分解成比较简单、容易被认识的基本单元或因素,并提出可能存在的影响较大的主要风险因素。这是一项较为经济与实用有效的工作。风险识别的主要步骤是收集资料、分析不确定性、确定风险事件、编制风险识别报告等。232风险识别的常用方法风险识别是一项复杂的工作,需要做很多细致的工作,要对各种可能导致风险的因素反复比较,去伪存真要对各种倾向、趋势进行推测并做出判断要对特定工程的各种内外因素及其变量进行评估。目前常用风险识别的方法主要有专家调查法、财务报表分析法、流程图法、现场考察法、环境分析法、分解法、核对表法、故障树分析法等。专家调查法专家调查法或称专家评估法，是以专家作为索取信息的对象，依靠专家的知识和经验，由专家通过调查研究对问题作出判断、评估和预测的一种方法。财务报表分析法通过分析资产负债表、现金流量表及湘关的补充资料,可以识别企业当前的所有资产、责任及人身损失风险。将这些报表和财务预测、预算结合起来,可以从财务角度发现项目面临的潜在风险。故障树分析法美国贝尔电报公司的电话实验室于1962年开发的，它采用逻辑的方法，形象地进行危险的分析工作，特点是直观、明了，思路清晰，逻辑性强，可以做定性分析，也可以做定量分析。三、我国家电行业上市公司应收账款状况分析31家电产品的特性及家电行业的总体发展状况家电产品主要有彩电、冰箱、空调等,一般都是成熟度很高的产品,零部件采购与配套便捷、组装技术含量不高、先期费用投入较低。只要有一定的资本投入,通常都能以较快的速度生产出合格的产品。因此,对于主流消费群来说,在产品质量和售后服务有保证的前提下,价格自然是越低越好。从总体上讲我国家电行业特征主要有311国内市场需求增长缓慢，企业寻求发展突破点2002年国内家电市场需求相比出口市场增长缓慢，显得有些平淡，供需不平衡加剧了家电市场的竞争激烈程度，家电产品几乎存在全面供大于求情况，家电产品价格进一步下降。2002年价格竞争仍然是主要的竞争手段，行业几次热点也集中在价格上。但是随着竞争的深入，家电产业链各阶段的利润空间均在压缩，降价的空间日趋减少。越来越多的企业认识到单靠价格竞争不能建立核心竞争力，不是长远发展的方向，从而努力探索新的发展道路。许多家电企业加大了技术投入，开发新的具有高技术含量的产品，将产品的差异化作为企业发展的长久之计，寻求新的市场需求如中央空调，建立新的经济增长点进入如小家电和其他相近行业，以实现企业的可持续发展。312销售渠道发生深刻的变化，渠道间的竞争也日益激烈由于国内家电需求增长趋缓，产品供过于求，从卖方市场转入买方市场，销售渠道成为关键的竞争因素，各方对渠道的争夺日趋激烈。从制造业角度分析，家电生产厂家加强了对零售终端的控制，力争减少销售环节，节省销售费用，使销售渠道向扁平化方向发展，企业销售模式朝着能同时适应多样市场的方向发展。另一方面，销售业发展的趋势是大型家电连锁店的地位不断上升，对行业的控制能力增强，参与并引发了以前主要由制造商主导的价格竞争。大型零售商凭借其广阔的市场覆盖面、采购规模和成本优势，在产品定价、货款交割等方面的能力日益增强。313家电区域经济特征明显中国家用电器的产业布局在开始阶段是分散性的全国布局，随着多年竞争和经济发展，青岛、顺德、宁波等三个地区逐步发展壮大，具有了明显的区域经济特点。这几个地区有不同的发展模式，也有不同的竞争优势，例如青岛以海尔、海信、澳柯玛三家大企业为龙头，形成了规模经济；顺德得改革开放先锋之利，既有美的、格兰仕、科龙等大企业，也有众多的中小企业，形成了比较完善的区域工业体系；而宁波是后起之秀，从零部件配套制造起家，逐步过渡到生产整机产品，并且全部是民营企业，经济机制灵活。区域经济对当地经济发展和中国家电业的发展的推动作用非常明显，区域经济在未来将发挥重要的作用。314资金链脆弱,财务风险巨大,受国家政策影响明显由于家电行业的高竞争性,产品的高更新性,其必然要面对更大的销售和存货压力。家电行业的资金流往往非常紧张,是一个天生就隐含了巨大财务风险的行业。再加上近几年的通货紧缩政策和房地产降温政策,及新能耗标识制度的出台都加大了家电行业企业的资金压力。央行的一再加息，贷款利率的不断上涨提高了企业的资金成本,而存款准备金的上调则缩小了信贷规模,增加了企业借贷难度。家电产业作为市场经济体系中的一个分支板块,不可避免地将受到相应的影响,国家的信贷紧缩政策对其造成了几近致命的打击。而另一方面,房地产的备受打击将直接影响到家电产品的终端出货,在一定程度上对于家电市场的增长空间造成影响,大大降低市场增长空间的预期。新能效标识制度的出台加剧了行业的洗牌,它的实施提高了整个行业的技术和成本门槛,同时也预示着大量的低效家电的退市及其制造商的死亡,而对于那些要留在行业内的制造商来说,大量的不符合新能效标识的库存成为他们心中长久的硬伤,为了在最短的时间之内消灭大量的库存,他们不得不重拾“价格战”这一血迹斑斑的武器。32家电行业上市公司总体应收账款管理状况由于我国市场经济秩序的不完善以及传统企业管理方式的落后,企业间交易呈现出一种严重信用失控的混乱局面。对于家电企业来说,由于其更为突出的行业竞争性,为了扩大生存空间而盲目赊销令许多企业为此付出了惨痛的代价。企业如何实现对客户信息和资源有效的管理,如何构建一个有效的信用管理模式,如何做到“客户满意,企业盈利”。这些问题成为摆在企业面前无法回避的重要课题。长期以来,很多卖方企业迫于市场竞争压力,简单地采取以销售额为导向的经营管理模式,忽视企业实际利润的实现在客户管理上,则强调客户的销售价值忽视信用价值。其结果是企业经营风险增大,应收账款居高不下。据中国国际贸易经济合作研究所的研究结果表明中国企业逾期账款时间平均为90多天,美国企业只有7天,相差13倍美国企业坏账率是025一05,我国企业坏账率是510,相差10到20倍。巨大的差距暴露出中国信用管理的薄弱,特别是一大部分国有企业,应收账款长期维持在较高水平,一些货款长期无法收回,直接影响了企业的效益和可持续发展。东方国际保理中心曾经专门分析了数千个企业拖欠和亏损的案例,结果发现由于政策性原因导致的企业间拖欠如三角债仅占不到20,而将近80的拖欠源于被拖欠企业自身的问题。美国管理协会的专家诊断后认为,中国企业在信用管理上的空白,将是今后在市场经济环境下发展的最大障碍之一,因此,企业的经营管理机制必须按照现代市场经济的特点尽快转型。纵观我国家电上市企业,应收账款占流动资金比例的行业标准为巧左右。信用管理做得好的公司其应收账款占流动资金的比例往往低于巧,业绩也令人满意。如海尔,美的。而信用控制得不好的企业,高额欠款已经阻碍企业发展的重要因素,其资金状况堪忧,如长虹,春兰,小天鹅等。321应收账款占流动资产的比重过大,造成企业资金紧张家电企业都面临巨大的存货压力。为了消化存货压力,一些弱势的家电企业不得不通过扩大赊销来增加销售,但是在消化了存货压力后又面临了收账压力。如果企业没有实行严格的信用控制和信用管理,很容易造成了应收账款在流动资产中比例过大,企业资金紧张,甚至造成资金链断裂的情况。322应收账款的平均收款期过长,周转慢,效率低现在家电大连锁卖场占了所有家电销售的大部分份额,在与家电厂商的博弈中处于绝对优势。国内连锁零售企业目前开店资金的80左右都来自于占用供应商的货款,占用资金己成行业惯例,拖欠货款已成为默认事实,严重影响甚至威胁经济秩序的安全。如国美和苏宁经常在实现销售后延期几个月才对上游供应商进行付款。所以家电行业中除了一些能够自建渠道的公司如格力及一些名牌厂商如海尔,美的能较快的收回货款外,很多的弱势厂家都被商家拖欠账款,造成应收账款账龄过长,资金周转慢的状况。323大量的应收账款可能因涉及诉讼存在潜在的损失家电行业最为著名的信用风险个案就是美国家电经销商APEX对四川长虹的“贸易欺诈案”。长虹与APEX合作向美国出口彩电始于2001年,其中包括由APEX从长虹购买彩电,贴上APEX的品牌后卖给沃尔玛、BESTBUY等零售商。在与APEX合作以后的2002年,长虹的出口额达76亿美元,其中APEX就占了近7亿美元2003年长虹达8亿美元左右,APEX占6亿美元。长虹2002年年报显示,四川长虹在主业收入比上年减少12亿元的情形下,应收款增加106亿元,比上年应收款增加了582。尽管2003年底,长虹总部就专门派出高层去美国与APEX和季龙粉就应收账款问题进行交涉,但在未果的情况下2004年初长虹却又发了3000多万美元的货给APEX。长虹账面上仍有43亿美元对APEX欠款未能收回。其后长虹又多次邀请APEX董事局主席季龙粉面谈解决但都被季以种种理由推掉。2004年12月14日,长虹在洛杉矶高等法院起诉APEX。在起诉书中,长虹称APEX公司2003年初开了大约7000万美元的空头支票。两家公司在该年10月底曾达成一个解决计划,其中APEX以在洛杉矶附近COMPTON的20万平方英尺仓库、商标和版权等资产的所有权作为还款担保。APEX未能履行最初两笔总计15亿美元款项的支付,导致长虹提起法律诉讼。美国实行的是三审定审制,如果长虹诉APEX案中双方不服审理结果,有权向美国加州高等法院上诉。所以,长虹与APEX有可能会展开一场“马拉松”式的跨国诉讼。33反面例子中国第一家退市公司PT水仙应收账款管理2001年4月18日,水仙2000年年报发表。这是向投资者递交的又一份不及格的答卷。年报显示,水仙去年全年净利润亏损高达1457亿元,每股收益为062元,这是该公司连续第四个亏损的年份。2001年4月20日,上海证券交易所郑重决定,不给予上海水仙电器股份有限公司水仙暂停上市宽限期。否决了水仙提交的关于申请延长暂停上市期限的报告。2001年4月23日,上海证券交易所正式宣布水仙退市。331公司介绍公司前身上海洗衣机总厂,创建于1980年,1992年5月始进行股份制改组,1993年1月6日“水仙电器”股在上海证券交易所挂牌交易,从股市上筹资1057亿元人民币1994年10月,公司又以每股226元人民币的价格发行人民币特种股票股10000万股,筹资2504万美元。水仙曾经是上海的骄傲,十几年前全国市场上每卖出十台洗衣机,就有一台是水仙牌。但是,从1995年起,这家上市公司的效益大幅度滑坡,1997年首次亏损达6600多万元,1998年又亏损6300多万元,1999年亏损19亿元,如果不对上年利润作追溯调整的话,这一年的亏损将比上年增加3倍多。2000年又净亏损1457亿元。因为连年亏损,上交所在1999年5月4日对其公司股票实施“特别处理”,股票简称改为“水仙”。到2000年,又因公司连续三年亏损,每股净资产低于面值,“水仙”从2000年5月12日起暂停上市,实行“特别转让”,股票简称改为“水仙”。虽然压缩了非生产性开支,分流了人员,加紧催讨应收款,但病根难除,仍是亏损巨大。332问题分析水仙的退市好像是忽如一夜春风来的巨变,但是“冰冻三尺,非一日之寒”,水仙的凋零早在1995年已经开始显现。水仙不注重财务管理,负债偏高和应收账款管理不当。下面是水仙从1995年到2000年的各项财务指标表2水仙电器1995年到2000年的各项财务指标（单位万元）年度199519961997199819992000主营业务收入92257175638854531755184873217521861104418净利润2653875535665111138783219713751457067总资产114622511208437511787129102586866382592423151股东权益4814394497322343153932779706808331599597应收帐款245870130799553984803346546632833553122757每股收益元摊薄012300320281058083062每股净资产元摊薄22421183118034025净资产收益率摊薄551152154123022438824301资产负债率5800588563397290873411417数据来源根据19942000年水仙电器及水仙、水仙公司年报整理得出从上表可以看出,资产类、收益类项目如主营业务收入,净利润及股东权益等均是逐年下降而资产负债率却逐年上升。随着企业的营业收入从1995年的922571万元,一路降到2000年的1104418万元,其净利润、资产总额及股东权益也急剧下降。以净利润为例从1995年的最高峰26538万元到1997年亏损665111万元,直到2000年亏损1457067万元,几乎是一日千里。与此同时,水仙为了打开销售不畅的局面,大量的采用赊销的营销方式,使应收帐款大幅上升,从1995年的仅仅2458701万元,猛增至1995年的2458701万元随后逐年上升,1997年更是达到顶峰,为3984803万元,从而导致了大量的坏帐,虽然水仙的董事会每年都强调清理应收帐款,但收效甚微,到2000年还有3122757万元的应收帐款。从而大大的增大了公司的坏帐准备和管理费用,提高了产品成本,降低了企业产品的竞争力。另外,水仙的历年资产负债率逐年上升,而对应的是其净资产收益率却相应下降,其中当然有企业营业收入下降的重要影响,但不可忽视的是,企业的过度借债,过高的财务费用压力也是企业收益下降的主要原因。企业资产负债率从最初的1995年的58,逐年上升到2000年的11417,实际上已经是资不低债了。以2000年为例,其净利息费用支出达254730万元。而同期的主营业务收入也仅为1104418万元,高额的财务费用使企业背上了沉重的债务包袱。而前期使水仙最后一个资产重组的希望破灭的主要原因是其高达2亿元债务的“挂帐停息”的破产,对于任何一个重组者而言,那无疑是高不可攀的壁垒。需要指出的是,在2000年水仙的净资产收益率为正数,是因为同期的净资产和净利润均为负数的缘故,此数据已无实际参考意义。333对企业的启示企业，特别是家电企业要重视财务管理,特别是应收帐款的处理。对于应收帐款的管理,目前,企业应收帐款的普遍特点是数额大、期限长、清欠难、坏帐多。并由此造成了不良后果,加深了资金供需矛盾造成了收支严重不平衡,使企业资金缺口越来越大,影响了企业的正常经营。水仙的应收帐款额和资产负债率存在着正相关关系,主要是由于其应收帐款的增多,占压了在量的流动资金,企业要持续经营,必须从银行大量借贷,从而形成了恶性循环。目前企业应收帐款管理中存在的问题有1、企业短期行为,盲目赊销；2、企业风险意识淡漠；3、企业内部控制制度不健全,手续不完备；4、企业领导人更换频繁,新官不理旧帐；5、经济与法律环境的影响。一般可以通过以下措施加强应收帐款管理1、要制定科学合理的信用政策,选择良好的销售客户；2、加强应收帐款的内部控制,建立应收帐款的责任制度；3、加强对应收帐款的监督管理。只有从根本上解决了应收帐款的拖滞,才有可能减少不良坏帐的恶果。四、家电行业应收账款风险管理体系的构建41应收账款风险管理体系的必要性国际市场正逐步向我国敞开大门,我国企业在努力寻找,创造机会进人国际市场,同时也面临着外国企业和外资企业的进一步竞争,市场经济是信用经济,众多的企业要适应国际市场管理和形式,利用和扩大信用销售,才能适应加人WTO后的新形势,因此,赊销方式正在成为大多数企业的主要销售方式,企业只有加强信用销售过程的管理,才会提高其竞争力。构建应收账款风险管理体系的必要性主要体现在以下方面1、应收账款风险管理体系可以帮助企业防范因信用销售产生的坏账风险,降低企业产品销售费用和管理费用,保证企业正常运行的合理的现金流量。一些企业尽管销售有一定成果,但货款回收困难,缺少现金流量,没有资金支付材料款和发放工资,更谈不上技术改造和新产品开发。2、应收账款风险管理体系有利于降低应收账款总额,提高应收账款管理水平,加快应收账款周转速度。应收班款不同于企业的其他资产,它包含着企业所带来的利润,企业不能收回应收账款,意味着其纸面上的利润化为乌有,甚至连成本都得不到补偿。应收账款质量以商业信用为基础,反映一个企业应收账款管理水平。一些信用控制不佳的圣亚,二只追求销售,追求利润,无视信用控制,导致大量不良应收账款,会给企业带来极大的危害。3、应收账款风险管理体系有助于提高企业竞争力,提高市场占有率。信用销售的关键性因素是企业产品的竞争力和客户信用,这种机制会把那些管理不善、质量低下、行为不端、靠投机取巧和坑蒙拐骗的企业淘汰出局只有那些产品竞争力强,资金充裕且得到银行支持,人才、技术、资源逐渐得到集中的管理水平高的企业方会在市场上取得竞争优势,而那些后来的投资者须取得更强的竞争优势才会取胜。从这个意义上说,应收账款风险管理水平和信用政策是企业综合管理水平和竞争能力的反映。一些企业认为适应收账款风险管理会失去客户,减少销售,这是产品竞争力不强的表现,使企业对自己产品竞争力缺乏信心的反映,不是应收账款风险管理本身的问题。4、良好的应收账