投资学概论第二次作业

作业名称投资学概论第二次作业作业总分100通过分数60起止时间201554至2015529235900标准题总分100详细信息题号1题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容假定市场可以用下面三种系统风险及相应的风险溢价进行描述，工业生产的风险溢价为6，利率风险溢价为2，消费者信心风险溢价为4，使用套利定价理论确定该股票的均衡收益率。若无风险利率为6，该股票的期望收益率为（）。A、15B、6C、16D、20正确答案C题号2题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容某只股票期初价格为40元，在市场繁荣时期期末股票价格为60元，正常时股票价格为50元，萧条时价格为30元。其中市场繁荣，正常，萧条的概率分别为25，50，25。那么该股票收益率的标准差为（）。A、185B、225C、15D、26正确答案B题号3题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容M公司的贝塔值为12，昨天公布的市场年回报率为13，现行的无风险利率5。观察昨天M公司的市场年回报率为17，假设市场是高效的，则（）。A、昨天公布的是有关M公司的坏消息B、昨天公布的是有关M公司的好消息C、昨天没公布关于M公司的任何消息D、昨天利率下跌了正确答案A题号4题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容实际期望收益与正常期望收益之差，称为阿尔法；证券分析师不断地将（）的证券融进资产组合，而将（）的证券剔除出去。A、B、正确答案C题号5题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容假定某证券组合的无风险利率是3，市场资产组合预期收益率是8，值为11，则该证券组合的预期收益率为（）A、65B、75C、85D、95正确答案C题号6题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容上市公司的规模越小，其股票的流动性越差，其流动性风险补偿越多，这种现象被称为（）。A、被忽略的公司效应B、流动性效应C、一月份效应D、小公司效应正确答案B题号7题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容按照市场分割假说的解释，收益率曲线形式之所以不同，是由于对不同期限债券的（）不同。A、期望收益率B、风险偏好程度C、供给和需求D、流动性偏好程度正确答案C题号8题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容由于单个资产一般来说并不是最优的资产组合，因此，单个资产一定位于CML的（）。A、上方B、下方C、右侧D、左侧正确答案B题号9题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容因子F是系统因素，随机项是非系统因素（公司特有），因子F与随机项是（）。A、负相关的B、正相关的C、独立的D、不确定关系正确答案C题号10题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容资产对风险因子的敏感度（因子载荷）越大，则其应得到的风险补偿（）。A、越大B、越小C、不变D、没有影响正确答案A题号11题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容由共同的宏观经济因素带来的，对整个经济都起作用的风险称为（）。A、系统性风险B、非系统性风险C、整体风险D、局部风险正确答案A题号12题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容若当前证券的实际收益已经高于证券市场线的收益则应该（）该证券。A、看空B、看多C、不确定正确答案A题号13题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容组合风险随股票品种的增加而降低，但不降低到零，因为还有（）。A、非系统风险B、局部风险C、系统风险D、整体风险正确答案C题号14题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容市场越有效，则资产组合的积极管理约（）。A、有效B、无效C、不确定D、两者之间没有关系正确答案B题号15题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容下列哪项不是上市公司主要财务报表（）A、存货表B、损益表C、现金流量表D、资产负债表正确答案A题号16题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容流动性溢价使得市场期望理论下的利率期限结构（）。A、上升的更上升B、上升的可能更上升可能下降C、下垂更下降D、下垂的可能上升可能下降正确答案AD题号17题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容资本资产定价模型中同质期望的假定，即（）。A、市场中的每个投资者都是资产组合理论的有效应用者B、投资者对每个资产回报的均值、方差以及协方差具有相同的预期C、投资者之间的差异风险规避程度D、投资者均持有市场组合正确答案ABC题号18题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容关于最优资产组合，下列说法正确的是（）。A、由于假设投资者是风险厌恶的，因此，最优投资组合必定位于有效集边界上，其他非有效的组合可以首先被排除B、虽然投资者都是风险厌恶的，但程度有所不同，因此，最终从有效边界上挑选那一个资产组合，则取决于投资者的风险规避程度C、度量投资者风险偏好的无差异曲线决定了最优的投资组合D、度量投资者风险偏好的无差异曲线与有效边界共同决定了最优的投资组合正确答案ABD题号19题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容在有效市场中下面的说法正确的是（）。A、在媒体上发布的投资选股建议都是无效的B、大众已知的投资策略不能产生超额利润C、内幕信息往往不是内幕D、只有无成本的选股建议，才会以无成本公布出来，而无成本的选股建议是无效的正确答案ABCD题号20题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容关于信用交易，下面说法正确的是（）。A、信用交易包括了买空交易和卖空交易B、买空交易是指投资者向证券公司借资金去购买比自己投入资本量更多的证券C、卖空是指投资者交纳一部分保证金，向经纪商借证券来出售，待证券价格下跌后再买回证券交给借出者D、投资者进行信用交易时完全不必使用自有资金正确答案ABC题号21题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容关于利率期望理论的结论正确的有（）。A、若远期利率上升，则长期债券的到期收益率上升，即上升式利率期限结构B、若远期利率下降，则长期债券的到期收益率下降，即下降式利率期限结构C、投资于长期债券的报酬率也可由重复转投资于短期债券获得D、投资于长期债券的报酬率不可以由重复转投资于短期债券获得正确答案ABC题号22题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容两种风险资产的可行集可能是（）。A、一条直线B、一条折现C、一条抛物线D、一条平滑曲线正确答案ABCD题号23题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容复制股票时一个（）和（）的组合。A、买权空头B、买权多头C、卖权空头D、卖权多头正确答案BC题号24题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容下列说法正确的是（）。A、衡量的风险是系统风险，无法通过分散化消除B、证券的期望收益是关于的线性函数，这表明市场仅仅对系统风险进行补偿，而对非系统风险不补偿C、非系统风险可以由技术手段来消除D、系统风险可以由技术手段来消除正确答案ABC题号25题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容基础分析包括了（）。A、宏观分析B、行业分析C、公司分析D、股票价格分析正确答案ABC题号26题型判断题本题分数3内容组合的收益是各种证券收益的加权平均值，因此，它使组合的收益可能低于组合中收益最大的证券，而高于收益最小的证券。1、错2、对正确答案2题号27题型判断题本题分数3内容单因子模型的优点是能够大大简化在均值方差分析中的估计量和计算量。1、错2、对正确答案2题号28题型判断题本题分数3内容市场资产组合中每一种证券的投资比例等于该证券市值占总市值的比重。1、错2、对正确答案2题号29题型判断题本题分数3内容利率期限结构是指债券的到期收益率与债券到期日之间的关系。1、错2、对正确答案2题号30题型判断题本题分数3内容CAPM模型假定所有投资者都可以免费和不断获得有关信息。1、错2、对正确答案2题号31题型判断题本题分数3内容根据随机游走理论，股票价格的变化是随机的，且不可预测1、错2、对正确答案2题号32题型判断题本题分数3内容若收益率曲线下降或者驼峰式，则预期短期利率一定下降。1、错2、对正确答案2题号33题型判断题本题分数3内容若市场半强式有效，则技术分析无用，但基本分析是有用的1、错2、对正确答案1题号34题型判断题本题分数3内容CAPM模型和APT模型都假设投资者是风险规避的。1、错2、对正确答案1题号35题型判断题本题分数3内容资产的方差或标准差越大，意味着收益越大。1、错2、对正确答案1作业名称投资学概论第二次作业作业总分100通过分数60起止时间201554至2015529235900标准题总分100详细信息题号1题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容某只股票期初价格为40元，在市场繁荣时期期末股票价格为60元，正常时股票价格为50元，萧条时价格为30元。其中市场繁荣，正常，萧条的概率分别为25，50，25。那么该股票的期望收益率为（）A、1875B、2025C、20D、155正确答案A题号2题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容某项目未来期望收益为1000万美元，由于项目与市场相关性较小，06，若当时短期国债的平均收益为10，市场组合的期望收益为17，则该项目最大可接受的投资成本是（）。A、857B、876C、902D、931正确答案B题号3题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容假设你拥有一个风险资产组合，其期望收益为15。无风险收益率为5。如果你按70的比例投资于风险组合,并将其余部分投资于无风险，那么你的投资组合期望收益率为（）A、13B、11C、10D、12正确答案D题号4题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容实际期望收益与正常期望收益之差，称为阿尔法；证券分析师不断地将（）的证券融进资产组合，而将（）的证券剔除出去。A、B、正确答案C题号5题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容组合的收益是各种证券收益的加权平均值，因此，它使组合的收益可能（）组合中收益最大的证券，而（）收益最小的证券。A、低于，低于B、低于，高于C、高于，低于D、高于，高于正确答案B题号6题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容假定某证券组合的无风险利率是3，市场资产组合预期收益率是8，值为11，则该证券组合的预期收益率为（）。A、75B、83C、85D、87正确答案C题号7题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容根据微观经济学的无差异曲线，若给一个消费者更多的负效用商品，且要保证他的效用不变，则只有（）正效用的商品。A、减少B、增加C、保持不变D、不确定正确答案B题号8题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容因子模型是一种假设证券的回报率只与风险因子的（）有关的经济模型。A、变动B、预期变动C、非预期变动正确答案C题号9题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容委托他人投资，随大流，追涨杀跌等等，反应的是什么投资心理（）。A、过分自信B、重视当前和熟悉的事物C、相互影响D、避免后悔正确答案D题号10题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容当所有证券关于因子的风险价格（）时，则证券之间不存在套利。A、相等B、不等C、不确定正确答案A题号11题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容当两种资产之间的相关系数为1时，可行集的边界线为（）。A、一条直线B、折线C、介于直线和折线之间D、弧线正确答案B题号12题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容（）指从未来某时点开始至未来另一时点止的利率。A、即期利率B、远期利率C、票面利率D、到期利率正确答案B题号13题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容以下哪个不是APT模型的基本假设（）。A、市场是有效的、充分竞争的、无摩擦的B、存在无数多种证券，可以构造出风险充分分散的资产组合C、投资者是风险规避的D、投资者是不知足的，只要有套利机会就会不断套利，直到无利可图为止正确答案C题号14题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容半强式有效市场假定认为股票价格A、反映了以往的全部价格信息B、反映了全部的公开可得信息C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息D、是可以预测的正确答案B题号15题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容分散化（）非因子风险。A、扩大B、缩小C、不变D、不确定正确答案B题号16题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容资产组合理论假定投资者都是理性的，即投资者是（）。A、知足的B、不知足的C、风险中性的D、风险厌恶的正确答案BD题号17题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容KENDALL“价格变化是随机的”意味着（）。A、价格变化反映新信息，新信息会引起价格变化B、新信息是随机的，即无法预测的，只有无法预测的信息才是新信息C、不同于资源有效配置的帕累托有效，也不同于马科维茨的有效组合，有效市场也不同于完全市场D、信息有效股票价格已经充分地、有效地、立即地消化了所有可以得到的信息正确答案ABCD题号18题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容关于路东行偏好的收益率曲线说法正确的是（）。A、若收益率曲线是上升的，并不一定是预期短期利率曲线上升引起的B、若收益率曲线是上升的，一定是预期短期利率曲线上升引起的C、若收益率曲线下降或者驼峰式，则预期短期利率一定下降D、若收益率曲线下降或者驼峰式，则预期短期利率你一定下降正确答案AC题号19题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容APT与CAPM的推证基础不同在于（）。A、APT对资产的评价不是基于马克维茨模型，而是基于无套利原则和因子模型B、不要求“同质期望”假设，并不要求人人一致行动。只需要少数投资者的套利活动就能消除套利机会C、不要求投资者是风险规避的正确答案ABC题号20题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容以下关于非系统性风险的说法正确的是（）A、非系统性风险是总风险中除了系统风险以外的偶发性风险B、非系统风险可以通过投资组合予以分散C、非系统风险不能通过投资组合予以分散D、非系统性风险随着组合中证券数量的增加而降低。正确答案ABD题号21题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容以下哪些是资产组合理论的假定（）。A、投资者仅以期望收益率和方差来评价资产组合B、投资者是不知足的和风险厌恶的C、投资者选择期望收益率最高的投资组合D、投资者选择风险最小的组合正确答案AB题号22题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容有效市场理论的违背现象包括（）。A、小公司效应B、一月份效应C、被忽略的公司效应D、流动性效应E、颠倒效应正确答案ABCDE题号23题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容基础分析包括了（）。A、宏观分析B、行业分析C、公司分析D、股票价格分析正确答案ABC题号24题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容有效组合是指（）。A、给定风险水平下的具有最高收益的组合B、给定收益水平下具有最小风险的组合C、给定资产组合下获得最大收益D、给定资金约束下获得最大收益的组合正确答案AB题号25题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容有效组合是（）A、收益最高的组合B、风险最小的组合C、给定风险水平下的具有最高收益的组合D、给定收益水平下具有最小风险的组合正确答案CD题号26题型判断题本题分数3内容非系统风险可以通过组合投资予以分散，因此，投资者可以采取措施来规避它，所以在定价的过程中，市场不会给这种风险任何酬金。1、错2、对正确答案2题号27题型判断题本题分数3内容组合的收益是各种证券收益的加权平均值，因此，它使组合的收益可能低于组合中收益最大的证券，而高于收益最小的证券。1、错2、对正确答案2题号28题型判断题本题分数3内容在CAPM中，市场组合居于不可或缺的地位（若无此，则其理论瓦解），但APT即使在没有市场组合条件下仍成立。1、错2、对正确答案2题号29题型判断题本题分数3内容弱式有效性是最弱类型的有效市场，弱有效性假设成立，意味着投资者不能利用技术分析方法获得长期的超额利润。1、错2、对正确答案2题号30题型判断题本题分数3内容证券交易所的组织形式分为公司制和会员制，我国的上海证券交易所和深证证券交易所都是公司制证券交易所1、错2、对正确答案1题号31题型判断题本题分数3内容由贴现债券的价格可以确定短期利率，但从短期利率则不能唯一确定出债券价格。1、错2、对正确答案2题号32题型判断题本题分数3内容市场期望理论假设投资者都是风险中性的，仅仅考虑收益率而不管风险。1、错2、对正确答案2题号33题型判断题本题分数3内容因子模型是一种假设证券的回报率只与风险因子的变动有关的经济模型。1、错2、对正确答案1题号34题型判断题本题分数3内容若市场半强式有效，则技术分析无用，但基本分析是有用的1、错2、对正确答案1题号35题型判断题本题分数3内容价格变化反映新信息，新信息会引起价格变化。1、错2、对正确答案2作业名称投资学概论第二次作业作业总分100通过分数60起止时间201554至2015529235900标准题总分100详细信息题号1题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容某项目未来期望收益为1000万美元，由于项目与市场相关性较小，06，若当时短期国债的平均收益为10，市场组合的期望收益为17，则该项目最大可接受的投资成本是（）。A、857B、876C、902D、931正确答案B题号2题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容假设两个资产收益率的均值为012，015，其标准差为020和018，占组合的投资比例分别是025和075，两个资产协方差为001，则组合收益的标准差为（）。A、135B、19C、1444D、2005正确答案C题号3题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容如果值为11，即表明该股票波动性要比市场大盘高10，说明该股票的风险大于市场整体的风险，当然它的收益也应该大于市场收益，称之为（），反之则是（）。A、进攻型证券、防守型证券B、进攻型证券、保守型证券C、激进型证券、防守型证券D、激进型证券、保守型证券正确答案A题号4题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容1985年，DEBONDT等发现，在一段时间内，表现最好（差）的股票在接着会表现非常差（好），这被称为（）。A、被忽略的公司效应B、流动性效应C、颠倒效应D、小公司效应正确答案C题号5题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容产生于某一证券或某一行业的独特事件，如破产、违约等，与整个证券市场不发生系统性联系的风险是（）。A、系统性风险B、非系统性风险C、整体风险D、局部风险正确答案B题号6题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容利率期望理论的结论若远期利率（F2,F3,FN）上升，则长期债券的到期收益率YN（）。A、上升B、下降C、不变D、不确定正确答案A题号7题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容（）投资者将风险作为正效用的商品看待，当收益降低时候，可以通过风险增加得到效用补偿。A、风险规避型B、风险中性C、风险偏好型D、不确定正确答案C题号8题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容上市公司的规模越小，其股票的流动性越差，其流动性风险补偿越多，这种现象被称为（）。A、被忽略的公司效应B、流动性效应C、一月份效应D、小公司效应正确答案B题号9题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容流动性溢价使得市场期望理论下的利率期限结构上升的（），下降的（）。A、更上升、更下降B、更上升、可能上升可能下降C、可能上升可能下降、更下降D、更下降、更上升正确答案B题号10题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容资产对风险因子的敏感度（因子载荷）越大，则其应得到的风险补偿（）。A、越大B、越小C、不变D、没有影响正确答案A题号11题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容当两种资产之间的相关系数为1时，可行集的边界线为（）。A、一条直线B、折线C、介于直线和折线之间D、弧线正确答案B题号12题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容不承担风险、没有净投资条件下获得正收益是（）。A、套利B、投机C、套期保值D、投资正确答案A题号13题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容市场越有效，则资产组合的积极管理约（）。A、有效B、无效C、不确定D、两者之间没有关系正确答案B题号14题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容下列哪项不是上市公司主要财务报表（）A、存货表B、损益表C、现金流量表D、资产负债表正确答案A题号15题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容弱式有效市场假设（）A、反对技术分析但支持基本面分析B、反对基本面分析但支持技术分析C、反对技术分析和基本面分析D、支持技术分析和基本面分析正确答案A题号16题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容关于路东行偏好的收益率曲线说法正确的是（）。A、若收益率曲线是上升的，并不一定是预期短期利率曲线上升引起的B、若收益率曲线是上升的，一定是预期短期利率曲线上升引起的C、若收益率曲线下降或者驼峰式，则预期短期利率一定下降D、若收益率曲线下降或者驼峰式，则预期短期利率你一定下降正确答案AC题号17题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容强式有效市场中价格反映了以下哪些信息（）。A、内幕人士所知道的信息B、历史交易数据C、专利情况D、收益预测正确答案ABCD题号18题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容资本资产定价模型中同质期望的假定，即（）。A、市场中的每个投资者都是资产组合理论的有效应用者B、投资者对每个资产回报的均值、方差以及协方差具有相同的预期C、投资者之间的差异风险规避程度D、投资者均持有市场组合正确答案ABC题号19题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容关于可行集，下列说法正确的有（）。A、可行集的弯曲程度取决于相关系数B、相关系数为1时，弯曲度最小，为一条直线C、相关系数为1时，弯曲度最大，为折线D、当相关系数大于1小于1时，为平滑曲线正确答案ABCD题号20题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容有效市场理论的违背现象包括（）。A、小公司效应B、一月份效应C、被忽略的公司效应D、流动性效应E、颠倒效应正确答案ABCDE题号21题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容CAPM与APT的区别是（）A、在CAPM中，市场组合居于不可或缺的地位，但APT即使在没有市场组合条件下仍成立B、CAPM属于单一时期模型，但APT并不受到单一时期的限制C、APT的推导以无套利为核心，CAPM则以均值方差模型为核心，隐含投资者风险厌恶的假设，但APT无此假设D、在CAPM中，证券的风险只与其相关，它只给出了市场风险大小，而没有表明风险来自何处。而APT承认有多种因素影响证券价格。正确答案ABCD题号22题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容市场监管的原则包括（）A、公开原则B、保护投资者利益原则C、公平原则D、公正原则正确答案ACD题号23题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容基础分析包括了（）。A、宏观分析B、行业分析C、公司分析D、股票价格分析正确答案ABC题号24题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容有效市场分为（）。A、弱式有效市场B、半强式有效市场C、强式有效市场D、极强式有效市场正确答案ABC题号25题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容有效组合是（）A、收益最高的组合B、风险最小的组合C、给定风险水平下的具有最高收益的组合D、给定收益水平下具有最小风险的组合正确答案CD题号26题型判断题本题分数3内容半强效性假设成立，证券的价格会迅速、准确地根据可获得的所有公开信息进行调整。意味着投资者既不能依靠技术分析也不能依靠基础分析来赚取超额利润。1、错2、对正确答案2题号27题型判断题本题分数3内容证券交易所的组织形式分为公司制和会员制，我国的上海证券交易所和深证证券交易所都是公司制证券交易所1、错2、对正确答案1题号28题型判断题本题分数3内容APT对资产的评价不是基于马克维茨模型，而是基于无套利原则和因子模型。1、错2、对正确答案2题号29题型判断题本题分数3内容因子模型是一种假设证券的回报率只与风险因子非预期变动有关的经济模型1、错2、对正确答案2题号30题型判断题本题分数3内容市场期望理论假设投资者都是风险中性的，仅仅考虑收益率而不管风险。1、错2、对正确答案2题号31题型判断题本题分数3内容CAPM属于单一时期模型，但APT并不受到单一时期的限制。1、错2、对正确答案2题号32题型判断题本题分数3内容利率期限结构是指债券的到期收益率与债券到期日之间的关系。1、错2、对正确答案2题号33题型判断题本题分数3内容若市场半强式有效，则技术分析无用，但基本分析是有用的1、错2、对正确答案1题号34题型判断题本题分数3内容完全正相关的两种资产构成的可行集不一定是一条直线。1、错2、对正确答案1题号35题型判断题本题分数3内容进行基本分析的假设前提是市场尚未达到半强势有效1、错2、对正确答案2作业名称投资学概论第二次作业作业总分100通过分数60起止时间201554至2015529235900标准题总分100详细信息题号1题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容某只股票期初价格为40元，在市场繁荣时期期末股票价格为60元，正常时股票价格为50元，萧条时价格为30元。其中市场繁荣，正常，萧条的概率分别为25，50，25。那么该股票收益率的标准差为（）。A、185B、225C、15D、26正确答案B题号2题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容考虑有两个因素的APT模型。股票A的期望收益率164，对因素1的敏感性为14，对因素2的敏感性为08。因素1的风险溢价为3，无风险利率为6。如果无套利机会，因素2的风险溢价为（）。A、2B、3C、4D、775正确答案D题号3题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容如果值为11，即表明该股票波动性要比市场大盘高10，说明该股票的风险大于市场整体的风险，当然它的收益也应该大于市场收益，称之为（），反之则是（）。A、进攻型证券、防守型证券B、进攻型证券、保守型证券C、激进型证券、防守型证券D、激进型证券、保守型证券正确答案A题号4题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容根据微观经济学的无差异曲线，若给一个消费者更多的负效用商品，且要保证他的效用不变，则只有（）正效用的商品。A、减少B、增加C、保持不变D、不确定正确答案B题号5题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容利率期望理论的结论若远期利率（F2,F3,FN）上升，则长期债券的到期收益率YN（）。A、上升B、下降C、不变D、不确定正确答案A题号6题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容当前利率结构为上升式，但预计未来更是上升，故长期利率将（），则应该（）长期债券。A、下降、看多B、下降、看空C、上升、看多D、上升、看空正确答案D题号7题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容（）指从当前时点开始至未来某一时点止的利率，有时也称零息债券收益率。A、即期利率B、远期利率C、票面利率D、到期利率正确答案A题号8题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容考虑资金在无风险资产和风险组合之间的分配称为（）。A、资本配置决策B、资产选择决策C、资产投资决策D、资本分离决策正确答案A题号9题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容APT的推导以（）为核心，CAPM则以（）为核心，A、无套利、无套利B、均方模型、均方模型C、无套利、均方模型D、均方模型、无套利正确答案C题号10题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容CAPM（）单一时期模型，APT（）单一时期。A、是、是B、是、不一定是C、不一定是、是D、不一定是、不一定是正确答案B题号11题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容非系统风险（）通过组合投资予以分散。A、不确定B、不可以C、可以正确答案C题号12题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容下列哪项不是上市公司主要财务报表（）A、存货表B、损益表C、现金流量表D、资产负债表正确答案A题号13题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容（）定价在金融工程中处于核心地位。A、风险规避B、风险中性C、风险偏好D、不确定正确答案B题号14题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容资产组合的机会集合称为（）。A、可行集B、有效集C、有效组合D、可行组合正确答案A题号15题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数2内容分散化（）非因子风险。A、扩大B、缩小C、不变D、不确定正确答案B题号16题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容KENDALL“价格变化是随机的”意味着（）。A、价格变化反映新信息，新信息会引起价格变化B、新信息是随机的，即无法预测的，只有无法预测的信息才是新信息C、不同于资源有效配置的帕累托有效，也不同于马科维茨的有效组合，有效市场也不同于完全市场D、信息有效股票价格已经充分地、有效地、立即地消化了所有可以得到的信息正确答案ABCD题号17题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容在利率理论中主要有两个因素在起作用，是（）。A、期限的长短B、利率的波动C、风险厌恶程度D、利率的大小正确答案AD题号18题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容APT与CAPM的推证基础不同在于（）。A、APT对资产的评价不是基于马克维茨模型，而是基于无套利原则和因子模型B、不要求“同质期望”假设，并不要求人人一致行动。只需要少数投资者的套利活动就能消除套利机会C、不要求投资者是风险规避的正确答案ABC题号19题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容以下关于非系统性风险的说法正确的是（）A、非系统性风险是总风险中除了系统风险以外的偶发性风险B、非系统风险可以通过投资组合予以分散C、非系统风险不能通过投资组合予以分散D、非系统性风险随着组合中证券数量的增加而降低。正确答案ABD题号20题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容在有效市场中下面的说法正确的是（）。A、在媒体上发布的投资选股建议都是无效的B、大众已知的投资策略不能产生超额利润C、内幕信息往往不是内幕D、只有无成本的选股建议，才会以无成本公布出来，而无成本的选股建议是无效的正确答案ABCD题号21题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容以下属于非预期的宏观因素的是（）。A、经济周期B、公司新的发明C、公司管理层变动D、技术革新E、利率正确答案ADE题号22题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容有效市场理论的违背现象包括（）。A、小公司效应B、一月份效应C、被忽略的公司效应D、流动性效应E、颠倒效应正确答案ABCDE题号23题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容资产组合理论的基本假设包括（）。A、均方准则投资者仅仅以期望收益率和方差（标准差）来评价资产组合B、投资者理性投资者是不知足的和风险厌恶的C、瞬时投资投资者的投资为单一投资期，多期投资是单期投资的不断重复D、有效组合在资金约束下，投资者希望持有具有最高收益的均方标准的组合。正确答案ABCD题号24题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容下列说法正确的是（）。A、衡量的风险是系统风险，无法通过分散化消除B、证券的期望收益是关于的线性函数，这表明市场仅仅对系统风险进行补偿，而对非系统风险不补偿C、非系统风险可以由技术手段来消除D、系统风险可以由技术手段来消除正确答案ABC题号25题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数4内容有效组合是（）A、收益最高的组合B、风险最小的组合C、给定风险水平下的具有最高收益的组合D、给定收益水平下具有最小风险的组合正确答案CD题号26题型判断题本题分数3内容在CAPM中，市场组合居于不可或缺的地位（若无此，则其理论瓦解），但APT即使在没有市场组合条件下仍成立。1、错2、对正确答案2题号27题型判断题本题分数3内容从风险厌恶型投资来看，收益带给他正的效用，而风险带给他负的效用，或者理解为一种负效用的商品。1、错2、对正确答案2题号28题型判断题本题分数3内容资本资产定价模型包括了资本市场线CML和证券市场线SML1、错2、对正确答案2题号29题型判断题本题分数3内容因子模型是一种假设证券的回报率只与风险因子的变动有关的经济模型。1、错2、对正确答案1题号30题型判断题本题分数3内容CAPM模型假定所有投资者都可以免费和不断获得有关信息。1、错2、对正确答案2题号31题型判断题本题分数3内容根据有效市场假说，在媒体上发布的投资选股建议都是无效的。1、错2、对正确答案2题号32题型判断题本题分数3内容根据随机游走理论，股票价格的变化是随机的，且不可预测1、错2、对正确答案2题号33题型判断题本题分数3内容若市场半强式有效，则技术分析无用，但基本分析是有用的1、错2、对正确答案1题号34题型判断题本题分数3内容投资者是风险回避者不是CAPM模型的基本假定。1、错2、对正确答案1题号35题型判断题本题分数3内容资产的方差或标准差越大，意味着收益越大。1、错2、对正确答案1作业名称投资学概论第2次作业出卷人SA作业总分100通过分数60起止时间201363143345至201363144937学员姓名000000000000学员成绩100标准题总分100标准题得分100详细信息题号1题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数208内容基础分析包括了（）A、宏观分析B、行业分析C、公司分析D、股票价格分析学员答案ABC本题得分208题号2题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数208内容下列哪项不是上市公司主要财务报表（）A、存货表B、损益表C、现金流量表D、资产负债表学员答案A本题得分208题号3题型判断题本题分数208内容K线图是把每个交易日某个证券的开盘价、收盘价、最高价、最低价的所有变动情况全部记录下来，然后绘成的像蜡烛状的图形1、错2、对学员答案2本题得分208题号4题型判断题本题分数208内容进行基本分析的假设前提是市场尚未达到半强势有效1、错2、对学员答案2本题得分208题号5题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数312内容关于信用交易，下面说法正确的是（）A、信用交易包括了买空交易和卖空交易B、买空交易是指投资者向证券公司借资金去购买比自己投入资本量更多的证券C、卖空是指投资者交纳一部分保证金，向经纪商借证券来出售，待证券价格下跌后再买回证券交给借出者D、投资者进行信用交易时完全不必使用自有资金学员答案ABC本题得分312题号6题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数208内容下列哪些是证券市场上禁止的交易行为（）A、套利B、欺诈C、内幕交易D、操纵市场学员答案BCD本题得分208题号7题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数208内容在指令驱动市场中，包括了下列哪些指令类型（）A、市价指令B、限价指令C、止损指令D、止损限价指令学员答案ABCD本题得分208题号8题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数312内容市场监管的原则包括（）A、公开原则B、保护投资者利益原则C、公平原则D、公正原则学员答案ACD本题得分312题号9题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数208内容1月1日，某投资者向经纪商借1000元，购买40元/股的股票100股，保证金率为75。在1月15日时，若股票价格为30元/股，则保证金率为（）A、50B、75C、667D、80学员答案C本题得分208题号10题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数208内容关于做市商制度，下面说法不正确的是（）A、证券交易的买卖价格均由做市商给出B、在做市商制度下，证券买卖双方并不直接成交，都是与做市商进行交易C、做市商的利润来自于买卖证券的价差D、做市商是价格的接受者，而不是价格的决定者学员答案D本题得分208题号11题型判断题本题分数208内容证券交易所的组织形式分为公司制和会员制，我国的上海证券交易所和深证证券交易所都是公司制证券交易所1、错2、对学员答案1本题得分208题号12题型判断题本题分数208内容公开发行是指发行人向特定对象出售证券的发行方式1、错2、对学员答案1本题得分208题号13题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数208内容半强式有效市场假定认为股票价格A、反映了以往的全部价格信息B、反映了全部的公开可得信息C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息D、是可以预测的学员答案B本题得分208题号14题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数208内容弱式有效市场假设（）A、反对技术分析但支持基本面分析B、反对基本面分析但支持技术分析C、反对技术分析和基本面分析D、支持技术分析和基本面分析学员答案A本题得分208题号15题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数208内容假定某公司向股东们宣布发放一大笔意想不到的现金红利在没有信息泄露的有效市场上,投资者可以预测A、在公布时有大幅价格变化B、在公布时有大幅价格上涨C、在公布后有大幅的价格下跌D、在公布后没有大幅的价格变动学员答案A本题得分208题号16题型判断题本题分数208内容根据随机游走理论，股票价格的变化是随机的，且不可预测1、错2、对学员答案2本题得分208题号17题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数312内容因子模型中，一只股票在一段时间内的收益与（）相关A、公司特定的情况B、宏观经济情况C、误差项D、只有A和B学员答案ABC本题得分312题号18题型多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数208内容CAPM与APT的区别是（）A、在CAPM中，市场组合居于不可或缺的地位，但APT即使在没有市场组合条件下仍成立B、CAPM属于单一时期模型，但APT并不受到单一时期的限制C、APT的推导以无套利为核心，CAPM则以均值方差模型为核心，隐含投资者风险厌恶的假设，但APT无此假设D、在CAPM中，证券的风险只与其相关，它只给出了市场风险大小，而没有表明风险来自何处。而APT承认有多种因素影响证券价格。学员答案ABCD本题得分208题号19题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数208内容根据套利定价理论（）A、高贝塔值的股票都属于高估定价B、低贝塔值的股票都属于低估定价C、套利活动使被低估的股票价格很快回到正常水平D、理性的投资者将不会从事套利活动学员答案C本题得分208题号20题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数312内容考虑有两个因素的APT模型。股票A的期望收益率164，对因素1的敏感性为14，对因素2的敏感性为08。因素1的风险溢价为3，无风险利率为6。如果无套利机会，因素2的风险溢价为（）。A、2B、3C、4D、775学员答案D本题得分312题号21题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数208内容下面哪项不是套利的特点（）A、不承担风险B、没有净投资C、获得正收益D、承担风险学员答案D本题得分208题号22题型单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数208内容在因子模型中，若宏观因素F代表国内生产总值（GDP）非预期的变化，若舆论认为今年GDP将增长4（即预期）。股票A对GDP变化的敏感度B12。如果GDP实际只增长了3，那么宏观因素F对股票A收益率的影响为（）A、1B、12C、2D、3学员答案B本题得分208题号23题型判断题本题分数208内容若只有一个风险因子，则CAPM和APT完全相同1、错2、对学员答案1本题得分208题号24题型判断题本题分数208内容单因子模型的优点是能够大大简化在均值方差分析中的估计量和计算量。1、错2、对学员答案2本题得分208题号25