lg钢铁公司财务风险管理体系的构建探究

LG钢铁公司财务风险管理体系的构建探究目录第1章绪论11选题背景和研究意义111选题背景112研究意义12国内外研究现状121关于企业财务风险的研究122关于我国钢铁行业财务风险的研究13研究内容与研究思路131研究内容132研究思路14研究方法与创新之处141研究方法142创新之处第2章财务风险管理相关理论21风险与财务风险211风险212财务风险22风险管理与财务风险管理221风险管理222财务风险管理23财务风险管理的步骤24小结第3章我国企业财务风险管理现状分析31我国企业财务风险管理存在的问题32我国企业财务风险管理改进措施33小结第4章LG公司财务风险状况分析41LG公司概况42LG公司财务风险管理现状分析421财务风险管理的原则422LG公司财务风险管理的主要做法43小结第5章LG公司财务风险的度量与防范51LG公司财务风险的度量511融资风险512资金流动性风险513资本运作风险514审计风险52LG公司财务风险的防范521进一步加强和完善公司内部治理522慎重选择公司多元化发展战略523及时掌握并分析国家宏观经济形势53小结第6章加强LG公司财务风险管理的对策建议61优化资本结构以提高资金使用效率62加强营运资金流动性的管理利用63建立健全公司内部财务风险预警系统64制定长远发展战略促进公司发展65小结第7章结论与展望71研究结论72研究不足与展望参考文献致谢本篇论文目录导航【题目】LG钢铁公司财务风险管理体系的构建探究【第一章】LG钢铁企业财务风险问题研究绪论【第二章】财务风险管理相关理论【第三章】我国企业财务风险管理现状分析【第四章】LG公司财务风险状况分析【第五章】LG公司财务风险的度量与防范【第六章】加强LG公司财务风险管理的对策建议【结论/参考文献】铁公司财务风险强化途径研究结论与参考文献第1章绪论11选题背景和研究意义111选题背景随着我国改革开放步伐的加快以及市场经济体制改革的逐步深入，企业在市场竞争中面临着前所未有的风险，其经营的内外部环境也发生着深刻的变化。在优胜劣汰机制作用下，企业在日常经营活动中，不断面临新矛盾、新问题。财务风险作为企业参与市场竞争的必然产物，如果不能够妥善加以处理，将会导致企业经济损失甚至破产。正因为此，对于企业所遇到的财务风险管理问题（识别、分析、防范），也引起了越来越多的关注和重视。然而这并不代表财务风险就得到了有效的管理，仍然有许多大型企业没有管控好财务风险导致企业破产，如美国的雷曼兄弟、韩国大宇、中航油等。因此，如何更好地识别、分析风险并对其有效防范成为我国企业在当前日常管理中的重中之重。钢铁行业是我国国民经济的支柱性和基础性行业，处于工业产业链的中间，关系着整个国家的基础设施建设以及工业的发展进度，在促进我国经济发展及保障国家战略需要等方面发挥着举足轻重的作用。近年来，伴随着经济下行压力的逐步增大，我国钢铁行业遭受着上游原材料市场的高度垄断、下游产品市场的低迷的双重影响，整体呈现出供过于求的格局，钢铁企业面临的财务风险也迅速聚集，导致企业资金短缺、效益低下、资产结构失衡，企业生存和发展极其困难。在这样的背景下，不能够对企业财务风险进行有效识别、分析和防范，将会成为压倒企业的最后一根稻草。LG公司作为一家大型钢铁公司，在当前经济形势下，也同其他钢铁公司一样，面临着诸多财务风险问题，亟待解决。一方面，资金短缺仍然是困扰其稳步发展的重要影响因素。由于我国钢铁行业在重特大建设项目上不断加大投资，加剧了产能过剩压力，导致银行贷款负债率居高不下，使钢铁企业融资渠道变窄，给钢铁行业带来了巨大的直接财务风险，一定程度上也影响着钢铁企业的长远发展。另一方面，受能源价格的影响，钢铁企业面临着不断增加的成本压力，这也不利于钢铁行业的发展。如果财务风险骤增，而企业却不能有效对其进行防范与管控，这势必会增大钢铁企业在经营过程中的风险，将进而严重影响钢铁行业的稳定健康发展。因此，钢铁企业如果想要在激烈的市场竞争中占据一席之地，就要有充分的认知和勇气来面对企业财务风险和考验，通过研究我国钢铁行业的财务风险管理，建立一套较为完善的财务风险管理体系，以此来提升企业的核心竞争力、实现企业的可持续发展、增强企业参与市场竞争的能力。112研究意义企业在财务活动过程中会面临各种不确定因素，它影响企业收益，造成其实际收益与预期收益不相吻合，使得企业获得额外的收益或者蒙受一定的损失，这就是所谓的企业财务风险。钢铁行业作为我国市场经济的重要行业之一，对其进行财务风险管理，有利于实现企业的长期、稳定、持续健康发展。首先，企业进行财务风险管理有利于减少企业的损失。在企业生产经营过程中，各项财务活动都有可能存在，它对于企业经营目标的实现有着重大意义，而其中的财务风险是不可消除的，如果不能正确评价评估财务风险并对其进行有效处理，将会危及企业的生存经营，降低企业的经济效益。因此，对企业进行有效的财务风险管理是极其重要的，它使企业管理者能够提前了解到企业当前所面临的财务风险，以便企业管理层能及时准确地采取相应的措施或补救措施来规避财务风险，减少企业损失，使其能够尽快恢复正常生产经营。第二，企业进行财务风险管理有利于提高企业的经济效益。企业通过研究制定科学有效的财务风险管理体制，衡量评估财务风险大小，权衡收益与成本，在财务成本最小化的基础上实现企业最大收益。而且，企业进行财务风险管理也可减小企业现金流量的波动，使得企业的生产经营趋于稳定状态，增强企业与上下游客户的联系，不仅有利于企业的各项业务发展，也可提高企业的经济效益。第三，企业进行财务风险管理有利于提高企业经营管理决策的正确性。企业管理层做出经营管理决策往往是伴随着财务风险管理的决策，因此，制定切实可行的财务风险管理制度可以推动企业管理层做出正确的、合理的经营决策。第四，企业进行财务风险管理有利于企业适应市场经济形势。伴随着我国改革开放步伐的逐步加快，以及市场经济体制改革的不断深入，我国的经济市场已与国际接轨，使得企业经营不仅面临着国内经济形势变化的影响，同时也受到国际经济市场波动的影响，财务活动的不确定因素日益增多，财务风险的复杂程度也在增加。机遇往往与风险相随，企业只有采取科学地财务风险防范手段，有效控制财务风险，将财务风险带来的机遇转化为企业前进的动力，才能对于企业更好地适应复杂的经济形势起到应有的作用。12国内外研究现状在企业的日常经营活动中，在各个环节中，风险始终都是不可避免的，特别是面对当前复杂多变的国际国内经济形势，企业将会遇到更多更复杂的风险。单纯从企业财务的角度来说，企业面临的风险都将通过各种形式体现到企业的财务活动中，以财务风险的形式表现出来。基于此，能否对企业财务风险进行行之有效的科学管理，也就成为了现代企业财务管理过程中的重要组成部分。对于财务风险的形成机制进行有效分析，进而形成科学的管理理论，对于企业有效管理财务风险不仅有重要的理论意义，也有着深远的现实意义。121关于企业财务风险的研究（1）国外研究现状相比于国内对企业财务风险的研究，国外对这一方面的研究起步较早，他们作为企业财务风险研究的开拓者，在企业财务风险的形成机制、评价指标以及财务风险管控等方面都有很深入的研究，也比较完善，在财务风险管理方面也取得了很大的收获，成果辈出。关于企业财务风险的研究，最早可追溯至FITZPATRICK,他于1932年将19家企业作为研究对象来研究企业财务风险，并恰当运用财务指标，得出股东权益与负债比率以及净利润与股东权益比率这两个财务比率来确定企业是否有足够强11966年WILLIAMBEAVER根据他自1954年开始直到1964年为止所获取的79家样本企业的数据，首次运用单变量分析模型法，对近30个财务指标进行反复研究和实证分析，得出现金流量与负债总额比率以及资产负债率对于有效判别企业财务风险有着很重要的意义。由于单变量预测模型存有局限性，相比于非经营失败企业，该模型对经营失败企业的分辨正确率较低，对处于复杂多变环境下的企业的财务状况很难做到判断正确、全面，一定程度上也限制了该模型的使用，随着分析研究的深入，多变量判别分析法占据上风。多变量判别分析法的使用要从EDWARDALTMAN开始，他于1968年根据他自1946年开始直至1965年间所搜集到的破产制造类企业的数据，抽取了财务报表指标中的22个变量进行分析，最终确定销售收入与总资产比率、息税前利润与总资产比率、营运资本与总资产比率、股权的市值与债务的账面价值比率、留存收益与总资产比率等5个变量作为判别变量，构建了具有标志性意义的模型，即ZSCORE模型，从而可以计算出一个总的分数来判定财务状况。他与NARAYANAN合作，在1977年对ZSCORE模型进行了改进，形成了ZETA模型，它是以7个变量为判别变量进行分析研究的模型，也在一定程度上提高了模型的实用性。OHISON在构建模型时决定将资产规模考虑其中，于是他在1980年根据1970年至1976年间搜集到的关于105家制造类破产企业和2058家制造类非破产企业的财务数据为研究对象，通过LOGISTIC构建了一个财务预警系统模型，来对企业财务状况进行分析，发现在企业财务中公司资本结构、公司规模、公司流动性、公司经营状况等与企业财务风险有着很大的关联性，能够在预测企业财务危机中发挥其独特的作用。在企业财务风险的分析度量上，在其他国家和地区已经形成了一系列较为完善的方式方法，包括财务风险的聚集、财务风险的极限测试、财务风险的价值以及对财务风险进行情景分析等等。基于财务风险的不确定性以及财务风险损失状况，我们可以用三种方法对企业财务风险进行分析度量，包括下行风险法、价值风险法、均值方差法，它们在分析度量企业财务风险方面都有着自己应有的影响力。当然，均值方差准则的形成，也借鉴了HARRYMARKOWITZ的风险判断理论（资产组合选择）。在学术界有一种观点，就是在作出财务项决策之前，应该对其进行风险管理的分析，对其收益与成本进行比较，根据结果来确定实施怎样的财务风险管理措施以及实施力度。企业财务风险研究的最终目的是有效防控财务风险。在不同的国家，对企业财务风险防控的措施不尽相同。在美国，外币交易会计与外币财务报表折算就规定了需用时态法来折算外币报表，进而控制外币的折算风险。在英国，对财务风险进行管理，应该将控制自我评估与企业财务目标管理以及企业财务的全面质量管理有机结合在一起。而在加拿大，由海湾公司开创的控制自我评估法，经过实践中的不断补充和完善，业已成为评价、分析、管控企业财务风险的有效方法。国外公司利用这些方法对公司行为进行了有效约束，也对管控企业财务风险发挥了重要作用。（2）国内研究现状关于企业财务风险的研究，我国在上世纪80年代末才起步，虽然借鉴了国外先进的研究成果，但发展水平依旧很低，仍需进一步发展与完善。从国内学者的研究来看，关于企业财务风险的研究分为狭义与广义两种不同的定义方法。狭义上的企业财务风险，是以余绪缨教授为代表的，他在公司理财这本书中提到，企业财务风险是由不同的企业资本结构对本息的不同支付能力而产生的一种风险，也就是说，没有负债也就不会有企业财务风险。广义上的企业财务风险，是以汤谷良、向德伟、唐晓云等为代表的，汤谷良教授认为企业财务风险是由企业财务过程中的各种不确定因素造成的，导致企业实际收益低于预期收益的一种风险（论财务风险管理）；向德伟博士认为企业财务风险能够集中体现企业经营风险，是企业经营活动中所面临的全部风险在货币领域的一种表现形态，可将其分为筹资、投资、连带财务、现金流量等四种来源不同的财务风险形式（论财务风险）。唐晓云进一步将企业财务风险分为筹资、投资、现金流量、外汇等四种风险形式（略论企业财务风险管理）。对于企业财务风险的衡量，国内学者主要运用单变量与多元线性判定模型、多元逻辑回归模型、BP神经网络模型等四种模型来对其进行分析研究。在单变量方面，国内学者对其研究不多，只是在刚开始研究企业财务风险时使用，案例较少。2009年，陈静以2000年至2007年间27家ST企业和相对应的非ST企业的财务数据为根本，运用四个财务指标（总资产收益率、净资产收益率、资产负债率、流动比率），对企业财务状况进行单变量研究分析，发现在企业宣布ST的上一年，资产负债率与流动比率对企业财务风险的判别最有效，而在企业宣布ST的上两三年时间，总资产收益率对企业财务风险有很强的判别能力。在多元线性方面，国内学者研究颇多，也有着充足的案例值得分析借鉴。2008年，向德伟博士根据前期搜集到的近80家上市企业的财务数据，运用ZSCORE模型分析法，对其财务状况进行分析，发现如果能够从整体上分析某一行业或者说某一类企业的话，ZSCORE模型分析法就会有很好的判别能力，就能够及时发现企业财务中存在的这样或那样的问题。2010年，周首华、王平、杨济华三位学者将现金流量变动指标（企业运营资本与企业资产总额比率、企业留存收益与企业资产总额比率）引入ZSCORE模型中，对其进行改进和完善，并基于31家同一行业、规模相当的破产企业和非破产企业的财务数据（1990年至2009年间）来进行分析，提出了F分数模型，大大提高了判别财务风险的准确率。在多元逻辑回归方面，经常以财务风险概率的大小作为企业财务状况的判别指标。吴世农、卢贤义两位专家运用三种不同的模型分析方法（包括FISHER判别法、多元线性分析法、多元逻辑回归法）对其搜集到的近70家企业（包括ST与非ST）的财务数据进行分析比较，发现采用多元逻辑回归模型分析法能够较好的判别出企业财务的状况。孙峥、姜秀华两位学者通过构建多元逻辑回归模型，利用其所搜集到的近47家企业（包括ST与非ST）的财务数据，选取4个财务指标（企业毛利率、企业短期借款与企业总资产比率、企业其他应收款与企业总资产比率、企业股权集中程度），对企业财务状况进行分析研究，得出判定ST企业与非ST企业的分界点（以01为界，概率高于01则为ST企业，低于01则为非ST企业）。在BP神经网络方面，自从被引入企业财务风险分析研究以来，得到了广泛地应用。杨保安等专家通过构建BP神经网络模型，以30家企业的财务数据为研究对象，对企业财务状况进行研究分析，收到了良好的效果，也证明了BP神经网络模型对预测企业财务风险的较高准确率。吴世农、傅荣两位学者通过运用不同的模型判别分析方法（FISHER判别法、多元线性回归分析法、BP网络神经模型分析法）对企业财务风险进行研究预测，并且根据多达150家企业的财务数据为基准，发现采用BP网络神经模型分析法可以对企业财务风险进行更为精准地预测。综上所述，我们可以发现，对于企业财务风险的研究，国内外专家学者都是围绕着财务风险的定义、分析识别、预警管控来开展的，虽然对于企业财务风险管理开辟了一条更为切实可行的思路、方法，但是由于行业之间差别较大，针对特定企业还需进一步研究其财务风险管理的独特之处。所以，我们可以通过分析特定企业所处的内外部环境，进一步从行业的视角来研究分析财务风险。122关于我国钢铁行业财务风险的研究关于钢铁行业的研究，国内外专家学者都有非常精辟的论述，而这并不意味着他们对钢铁行业就有非常全面的研究分析，他们的研究领域主要集中在钢铁行业的公司资本结构、公司治理结构、公司竞争力以及公司绩效等等，对于财务风险的研究分析微乎甚微，然而他们在其他方面的研究为钢铁行业财务风险的研究打下了良好的铺垫，使我们可以从中借鉴出一些经验方法，来开展钢铁行业财务风险方面的研究。吴杨曾对钢铁企业的生产效率做过相关的研究，他根据搜集到的中国61家钢铁企业的数据，选取了企业寿命、企业规模、企业所有制形式等三个指标来对其分析，发现这些企业的生产效率都很高，达到潜在效率的3/4,同时还发现，钢铁企业的规模、所有制形式与其生产效率之间没有什么必然的联系，不具有相关关系，而钢铁企业的寿命与其生产效率之间存在着相关性。刘德强根据他搜集到的108家钢铁企业（59家国有、49家民营）的数据，研究这些企业在管理层激励、管理能力、生产效率方面的差异，对国有钢铁企业和民营钢铁企业进行比较分析，发现在公司治理能力的提升方面，对钢铁企业进行股权改革有着比较好的促进作用，能够提高公司绩效，带动企业更好地发展。张文静、徐辉运用主成分分析法研究公司绩效，他们以25家钢铁上市公司作为研究对象，选取了7个财务指标（包括总资产报酬率、净资产收益率等在内）来分析，并从中提取3个方面的能力因子（盈利、营运、偿债），然后综合评价钢铁上市公司的绩效情况，从中得出进行产业整合能够改进公司绩效，促进公司持续发展。谢明希、陈迅在研究我国钢铁行业上市公司时，在运用主成分分析法的同时，还采用了二元LOGISTIC模型法，对影响钢铁行业业绩的指标进行综合分析，发现每股净资产、留存收益率、资产报酬率最为重要，对钢铁行业业绩影响较大，进而他们对钢铁行业更好地发展提出了一些意见建议，也对企业业绩作出了科学地评价。葛文雷、吴彦运用因子分析法来研究钢铁行业上市公司的董事会特征是否对公司绩效有影响，他们对首先31家钢铁行业上市公司进行绩效评价，并以分数形式表现出来，选取董事会规模、独立董事比例、两职兼任情况为自变量，对上市公司进行分析，发现独立董事比例、两职兼任情况与公司绩效没有很直接的相关性，而董事会规模却影响着公司绩效水平，董事会规模越大，公司绩效水平越低。朱正伟通过搜集在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的35家钢铁行业公司的财务数据，并且选取了8个财务指标（包括每股收益率、净资产收益率等在内），来从整体上分析钢铁行业公司的财务状况，发现我国钢铁行业面临着严峻的形势，公司经营不景气，各上市公司之间存在着较大的效益差异。王德春、李拥军两位学者根据相关数据对困扰钢铁行业发展的问题进行分析，从钢铁业投资规模、醒目以及钢铁行业的销售利润、收入贡献等方面切入，发现在我国的钢铁行业中，资源特别是铁矿石这种资源依旧制约着我国钢铁行业的发展，亟待突围，他们还根据钢铁行业的一些问题提出了自己的建议意见（包括提高资源能源的控制能力等等），以助推我国钢铁行业更好地发展。CANEGHEM以某一特定公司为研究对象进行分析，探究钢铁行业产量、利润及污染物排放之间的相互关系，通过研究发现，即便钢铁行业公司的产量增长和利润增长都保持10以上的增长率，污染物排放仍然降低很多，它的5个反映指标分别降低11、52、4、45和9,说明在钢铁行业中，产量的增长、利润的增加能够和污染物排放量的降低和谐共存。MOVSHUK从绩效改革着手来研究评估中国钢铁行业，并运用随机前沿法进行分析，发现钢铁企业内的技术效率并不能随着产量的增加而提高，甚至出现了下降的趋势，并且在技术效率方面，受到政府重点关注的大型钢铁企业也没有表现出很明显的优势，与小型钢铁企业所差无几，市场竞争力亟待增强。在国内，已经有很多专家学者对我国钢铁行业进行过分析研究，关于企业财务风险的论述也颇多，这些观点或资料对于我国钢铁企业加强财务风险管控有着很重要的借鉴意义。张宏、张宏玲以宣化钢铁为例研究如何防范日益加剧的钢铁行业外汇风险，指出我们可以通过采用多种金融工具，避免过于单一化，来对外汇风险进行管控（外汇风险管理在宣钢的应用，财务与会计）。赵燕娜针对我国大型钢铁企业的集成风险问题，提出应该建立风险相关的评估预警体系（我国大型钢铁企业集成风险预警体系研究初探，经济师）。刘洁认为大型钢铁企业在生产经营规模扩大时，会推行集团化模式的发展战略，进而会出现子公司独立经营的状况，在这种情况下，如果不能很好地管控集团财务风险，将不利于集团乃至钢铁行业的发展（集团公司财务风险防范浅探，冶金财会）。罗宏、覃丽君研究了人民币升值所带来的影响，特别是对钢铁企业的利弊，从产品销售、企业投筹资等方面对其进行分析，并针对问题提出相应对策（人民币升值对钢铁企业的影响及应对策略）。赖丹认为应该从多个方面（制度保障、管理体制、稽核监督、绩效考核、预警管控）对财务风险管控的核心部分来探讨分析钢铁企业的财务状况（钢铁企业集团内部会计控制与风险防范，财会通讯）。徐晓雯从反倾销调查的角度来研究钢铁行业，指出应对产品制定出合理的价格，减少风险的发生（反倾销视角下钢铁行业成本核算，财经界）。狄志高通过对期货市场与钢铁产品关系的研究，发现如果能够对期货市场的套期保值进行合理利用，对钢铁产品价格的风险进行有效防控已不成什么问题（利用期货市场规避不锈钢风险，冶金管理）。江泰保险经纪有限公司也曾发文探讨钢铁行业所面临的风险，指出安全生产管理作为不少企业进行风险管理的重要部分，对企业发展起着重要作用，因此，需要建立、健全钢铁行业风险管理的制度和体系（钢铁企业风险及风险管理现状，冶金财会）。宋文焕通过研究发现钢铁行业应该加强负债结构的调整，防范企业融资方面的风险，以更好地管控企业财务（强化资金管理规避资金风险，山东审计）。穆怀鹏指出钢铁行业之所以出现贷款率持续增长的局面，原因在于银行信贷在风险预警体系方面不健全、不完善，亟待解决（钢铁行业的发展与信贷风险防范）。通过相关文献资料，我们可以发现，关于我国钢铁企业财务风险的研究，目前的研究体系仅仅局限于个别领域，主要采用定性分析方法，还没有形成成熟、系统的理论体系。所以，对于钢铁行业上市公司的财务风险研究，本文将从三个方面（风险的识别、分析、管控）对其进行分析，以期对钢铁行业的发展起到一定的借鉴意义。13研究内容与研究思路131研究内容本文主要研究钢铁企业（以LG公司为代表）财务风险管理体系的构建，分析公司财务重大风险指标和应对策略，全文共分为七个章节第一章为导论，重点阐述了选题的背景和意义，财务风险管理理论的国内外研究现状以及本文对财务风险管理的研究思路与方法。第二章主要研究财务风险管理的基本理论，从基本概念入手，阐述了风险与财务风险、风险管理与财务风险管理的概念，并分析了对企业进行财务风险管理的步骤。第三章主要研究国内钢铁企业财务风险管理的现状，分析我国钢铁行业面临的巨大财务风险，以及实施财务风险管理的必要性。第四章重点是将前述理论研究成果运用到实际案例中。结合LG公司财务风险管理实践，首先介绍LG公司的基本概况，分析LG公司财务风险管理的原则和做法。第五章着重分析了LG公司在财务活动中面临的重大风险指标和应对策略，形成LG公司财务风险管理体系框架。第六章主要是结合LG公司在财务风险管理方面的经验做法，提出加强公司财务风险管理的对策建议，以对其他公司起到借鉴意义。第七章主要是对本文所研究内容进行总结，并指出在分析研究中的不足，以及在下一步研究中的展望。132研究思路伴随着全球化经济的不断深入，我国的经济已经由高速增长逐步转变为中高速增长，同时作为我国国民经济支柱产业之一的钢铁行业也随之发生了新的变化。经过2014年的努力，钢铁行业产能过剩的情况略有好转，企业的效益也逐步走出低谷，节能减排取得了新的进展。2015年钢铁行业下游需求减弱，导致钢材的价格大幅度的下跌，企业资金链紧张，使得整个钢铁行业在转型升级的过程中面临着严重的财务风险。财务风险指的是在公司各项财务活动（筹资、投资、资金回收及收益分配等）中存在着多种不可预测和控制的因素，使公司实际收益偏离预期，造成公司经济损失甚至破产的一种风险。因此，若要在激烈的市场竞争中求得企业的生存与发展，钢铁企业就要充分认知自己面临的财务风险，并且做好应对各种财务风险的勇气，建立企业财务风险管理体系，应对已有风险，防范未知风险。实施财务风险管理，可以完善企业资本结构，提升企业的核心竞争力，实现企业的可持续发展，增强企业参与市场竞争的能力。本文以LG钢铁公司为研究对象，研究了钢铁企业财务风险管理体系的构建过程，通过对钢铁企业面临的财务风险进行识别、分析，以此提出切实可行的应对措施。运用系统论的方法，我们可以构建出一个财务风险管理体系，它是以财务风险管理为支撑、以内部控制为抓手、以战略目标为导向的。借助先进的理论工具，优化辨识评估工作流程；成立财务风险管理组织体系，明确财务风险管理的工作机制和流程；借助公司网络信息化平台，自主开发财务风险管理信息系统；建立科学考评机制，形成重大财务风险控制策略和流程；建立、完善相关的财务风险管理考核制度和日常监控体系。它不仅能够极大地管控LG公司的财务风险，而且对于我国钢铁企业提升财务风险管理意识、提高财务风险管理效率、丰富财务风险管理实践经验也是有益的。上述研究思路可用如下技术路线图予以形象地描述14研究方法与创新之处141研究方法（1）理论研究与实证研究相结合本文阐述了企业财务风险管理的相关理论，以LG公司为例来介绍财务风险管理在企业中的具体应用，理论为实践指明方向，实践对理论提供事实依据。（2）定性研究与定量分析相结合本文着重分析LG公司在财务方面面临的重大风险，并且财务风险的不同情况并结合企业的实际情况给出具体的定量分析及应对策略。（3）文献阅读与调查研究相结合本文作者研究了国内外关于财务风险管理的理论，收集并阅读大量文献资料。同时，作者深入到LG公司进行现场调研，这些调查研究活动提高了本论文研究成果的实用价值。142创新之处本文运用文献研究法对我国钢铁行业财务风险相关理论进行梳理，发现我国钢铁行业的传统财务风险管理存在诸多不足，钢铁企业迫切需要科学的财务风险管理思想来加强企业财务风险管控。同时，本文还对LG公司财务风险管理问题进行分析论证的基础上，给出了切合实际的应对策略，这对于提升财务风险管理意识、提高财务风险管理效率、丰富财务风险管理实践经验是非常有益的。本篇论文目录导航【题目】LG钢铁公司财务风险管理体系的构建探究【第一章】LG钢铁企业财务风险问题研究绪论【第二章】财务风险管理相关理论【第三章】我国企业财务风险管理现状分析【第四章】LG公司财务风险状况分析【第五章】LG公司财务风险的度量与防范【第六章】加强LG公司财务风险管理的对策建议【结论/参考文献】铁公司财务风险强化途径研究结论与参考文献第2章财务风险管理相关理论建立健全财务风险管理体系，应该从财务风险管理的相关理论研究着手，以理论指导实践，本章主要研究财务风险管理相关的理论知识。21风险与财务风险211风险现今风险管理已经成为当今学术界的研究热点，要深入的研究风险管理，首先应对风险有较系统的认识。国内外诸多学者从不同角度对风险的含义进行了研究。综上所述，我们认为可以把企业风险理解为影响企业生产经营的各种不确定因素，进而影响企业预期经营目标与实际经营结果的一致。212财务风险在企业的经济活动中，财务管理活动是其中重要的组成部分，它也易受到周围环境的影响。世界经济环境瞬息万变，企业的财务管理活动在很大程度上受到这种环境的影响，呈现出不确定性，这种不确定性带来的各种风险最后都会以财务的某种形式表现出来，进而引发财务风险，导致企业管理活动尤其是财务管理活动出现不稳定性的状态，影响企业日常经营活动，将不利于企业发展。一般而言，企业财务风险是指，由于不可预测的企业未来发展状况而引起的企业实际发展状况与预期发展状况的不相符合，而导致企业财务损失的一种风险，它有狭义与广义之分。从狭义上来说，企业财务风险是由财务杠杆而引发的。通常来讲，对企业财务管理的风险分为经营风险、财务风险两部分内容，经营风险指的是企业经营杠杆的使用引起的企业息税前收益变动，财务风险指的是企业负债筹资导致的到期债务本息偿还的可变性，它们都是就企业偿债能力等财务状况以及企业股东收益和EBIT等财务活动结果的波动性来说的，在一定程度上也反映了公司在财务结构、营运环境等财务管理方面上的不稳定状态。从广义上来说，企业财务风险是由企业在财务管理活动（包括投资、融资、收益分配）各方面上的所有风险组合而成的，这三个最基本的方面作为企业财务管理工作的主线，相互联系、相互制约、相互独立。所以，广义上的财务风险指的是公司财务管理活动在投资、融资、收益分配等方面对未来结果的不可预知，导致财务管理的预期与实际不相符合的一种风险，包括投资风险、融资风险、收益分配风险以及其他方面风险等。相对于广义上的企业财务风险能够比较全面、系统的考察公司财务管理上本就存在的风险，狭义上的财务风险却不能够对公司财务管理在各环节上出现的不稳定、可变状态进行全面表达。由此，本文认为，财务风险指的是企业在财务管理问题的处理过程中必须面对的，由企业财务结构不合理、融资不当而引起的，导致企业偿债能力丧失，使企业投资者收益预期下降。它是客观存在的，不以人的意志为转移，不能消除，只能减小，因此，企业管理层只能通过采取措施来降低、缩小企业财务风险。22风险管理与财务风险管理221风险管理目前，学术界对风险管理在整体上达成一致认识。结合上述表格中各位学者的结论，本文认为风险管理就是对企业在生产经营过程中遇到的各种不确定因素进行识别、评估和控制的过程，以便降低决策的错误率、减少甚至避免损失、提高企业本身的价值。222财务风险管理财务风险管理作为风险管理的重要组成部分，在研究企业如何预防、应对财务风险方面发挥着重要的借鉴意义。它作为一种较为特殊的管理功能，基于近现代科技成就，借鉴前人在风险管理方面的经验，是一门较为年轻的管理学科。（1）财务风险管理的环节财务风险管理包括风险的识别、分析、防范三个方面，其中核心环节是对财务风险的分析度量。是否能够对财务风险进行科学合理地度量，决定着我们是否能够清楚地知道财务风险的大小和危害，这也对我们是否能够及时对企业财务风险进行科学防范起着重要作用。（2）目标是收益最大化、成本最小化对企业财务风险进行防范，目的就是减少财务风险导致的企业损失，增加企业受益。企业应该遵循收益最大化、成本最小化的原则，合理选择财务风险防范措施，主动放弃收益小、成本大的财务风险防范，转向收益大、成本小的财务风险防范，对财务风险紧急状况进行区别对待，以更好地加强企业财务风险管理，实现企业收益最大化的目标。（3）全员管理企业财务风险会发生在企业资金运动过程中的各环节，涉及到企业各部门、各个人，因此，企业财务风险管理需要企业内全员参与，而不是财务部门所能独立完成的。只有企业上下全员参与，才能对企业财务风险信息捕捉、归类的及时准确，以期更好地做好企业财务风险的防范。（4）动态管理由于企业内外部环境的复杂多变，财务风险也会随着发生相应地改变，这就给企业财务风险提出了更高的要求。企业应及时主动地观察内外部情况，对财务风险上出现的新情况、新问题，及时调整防范财务风险的策略，对与财务风险管理目标不相符的方案进行及时修正，以更好地管控企业财务风险。23财务风险管理的步骤（1）规划风险凡事预则立不预则废，企业进行有效的财务风险管控首先需要规划好财务风险。进行财务风险规划，需要考虑财务风险管理指标体系、财务风险容忍度、财务风险管理策略以及各部门在财务风险管理中的职责等因素。规划财务风险，指的是在分析各方面因素特征的基础上来制定财务风险管理方案，形成全面的、有针对性的财务风险管理策略，保证企业各部门之间的相互配合和协调，通过追踪和识别财务风险，拟定方案来缓解财务风险，对于财务风险的持续性评估，将会根据实际情况变化及时配置资源，从而形成一份较为完整的财务风险控制文件。合理的规划财务风险能够帮助企业更好的预知、识别财务风险，从而为更好地财务风险管理做好充足的准备。（2）识别风险若要有效的管理财务风险、控制财务风险，还要先识别财务风险。只有全面了解企业面临的财务风险，识别出财务风险，才有可能采取有效的措施控制财务风险。有多种方法可以识别财务风险，包括保险调查法、生产流程分析法、财务表格分析法等。保险调查法是通过咨询服务机构和经纪人对存在于企业的财务风险进行研究，查找存在于各种财产和负债中的财务风险。生产流程分析法是通过流程图法和财务风险列举法来全面分析企业的生产经营过程，在进一步分析各个可能的财务风险的基础上，寻找隐匿于其中的各种因素。财务表格分析法是在综合分析企业的营业报告书、损益表、资产负债表的基础上，识别存在于资产和负债中的潜在财务风险。（3）分析和评价风险分析财务风险基于财务风险的识别，运用定性定量等分析方法，预测财务风险发生的概率、持续的时间、波及的范围、变化的幅度和严重的程度，找出财务风险的主要来源和关键的影响因素，确定财务风险的区域、排序和可接受的基准。分析、评价财务风险可综合运用蒙特卡罗模拟法、财务风险影响图分析法、专家打分法、财务风险当量法、随机网络法、概率分布的叠加模型（CIMM模型）等方法，在对财务风险发生时间的原因、方法进行分析和评价的基础上，确定财务风险的严重程度、处理顺序以及可以采取的措施，从而基于企业对财务风险的承受能力来对财务风险的处理和控制做出正确的选择，并制定相应的方案。（4）处理风险处理财务风险需要在识别、评价财务风险的基础上，比对已经制定出来的财务风险规划，提出对已有财务风险的处理意见和方法。处理财务风险的常见方法有防范、转移、分散、回避、对冲、控制。防范财务风险需要主动采取措施，在对财务风险有一定控制的基础上，避免财务风险发生。如果不能主动防范就需转移财务风险。转移只是减少了自己所要承担的财务风险，它并不能减少财务风险的总量，需要别人替自己来承担财务风险，同时向承担者支付一定的费用，例如保险、权证等都是转移财务风险的有效方法，减少了自己的损失。有些时候，我们还需要回避财务风险，即选择那些小财务风险甚至没有财务风险的机会。对冲财务风险是用一部分机会来取代一定的财务风险，它是两个正好相反并且机会和风险同时存在的不确定的东西结合在一起，使财务风险和机会相互抵消，最终形成一个确定的东西。当财务风险无法转移和分散、无法对冲的时候，我们只能通过财务风险控制，将财务风险资产与无财务风险资产按照仓位比例进行分散，它也是一种分散财务风险的方式。（5）监控风险监控财务风险是对前四个环节的跟踪和控制，随时获得企业财务风险相关信息，并对财务风险管理决策做出相应地调整，使其更加符合企业的战略规划，保证财务风险管理的更好实施，使企业财务风险管理的实际效果与预期效果能够更加符合，从而保证企业的正常运营。财务风险监控目前还没有一套公认的技术可供使用，简单的方法如审核检查法、监视单、财务风险报告等还是较为常用的。24小结本章对风险与财务风险、风险管理与财务风险管理的含义进行了深入地探讨，并且对风险管理的具体过程和步骤进行研究和分析，通过风险的规划、识别、分析和评价、处理以及监控的分析，并针对各个环节提出可供采用的方法，为本文奠定理论基础。本篇论文目录导航【题目】LG钢铁公司财务风险管理体系的构建探究【第一章】LG钢铁企业财务风险问题研究绪论【第二章】财务风险管理相关理论【第三章】我国企业财务风险管理现状分析【第四章】LG公司财务风险状况分析【第五章】LG公司财务风险的度量与防范【第六章】加强LG公司财务风险管理的对策建议【结论/参考文献】铁公司财务风险强化途径研究结论与参考文献第3章我国企业财务风险管理现状分析本章主要是对我国企业财务风险管理现状进行分析，指出在企业财务风险管理中存在的问题，并提出相应地改进措施，以对后续章节分析LG公司财务风险管理状况打下基础。31我国企业财务风险管理存在的问题（1）管理定位尚不明确由于财务风险管理在我国企业中应用和发展还不太成熟，我国大部分企业对财务风险管理定位不明确。首先，财务风险管理在公司治理过程中没有被很好地贯彻。我国部分企业的股东会、董事会、监事会和审计委员会对财务风险管理职责没有明确，出现“谁都管谁都管不好”的局面。其次，我国部分企业的财务风险管理职能部门没有明确、亟待优化。我国企业目前财务风险管理主要由财务部门主导，带有浓厚的部门色彩，财务风险管理体系的形成缺乏系统性，财务风险管理定位尚待明确，这在一定程度上对财务风险管理的现实性、针对性、操作性造成了负面影响。（2）公司治理结构还不完善公司治理是企业正常运营的基础，良好的公司治理有助于企业财务风险管理体系的建立。当前，我国许多大型企业尤其是上市公司虽然设立了股东会、董事会、监事会和经理层等机构，但现代企业的运行机制仍然不完善。有些企业一股独大现象严重，这些企业的控股股东几乎控制了公司的股东大会和董事会，从而使监事会和独立董事形同虚设。有些企业的董事会中绝大多数是控股股东代表，而且大都在管理层中任职，因此董事会的作用被严重削弱。有些企业的监事会成员要么是大股东代表，受大股东左右，要么是企业内部人员，与被监督者是上下级关系，对董事会和管理层的监督作用有限。有些企业的监事会成员缺乏应有的专业知识，使监督流于形式，监督作用难以发挥。有些企业的公司组织机构设置存在职责不清、责任不明、重复设置、效率低下等问题。我国大部分国有企业的管理者由政府任命，这些国有企业的管理者习惯用行政命令的方式管理企业，国有企业董事长往往集决策权、执行权、监督权于一身，内部人控制现象严重。（3）忽视企业经营目标企业财务风险管理的目标不仅包括企业的财务报告及相关信息真实完整，还包括保证企业经营管理合法合规、资产安全，提高经营效率和效果，促进企业实现发展战略。为了实现上述目标，就需要详细分析企业经营过程和整个业务流程，涉及企业各方面的业务活动。虽然有些事项表面上好像与财务无关，但最终可能会对财务产生影响。当前随着经济全球化的深入，企业之间的竞争日趋激烈，企业面临的风险也越来越多。因此，为了更好地实现企业价值最大化，我国企业的财务风险管理不能忽视经营目标，不仅要实现财务目标，还要提高经营效率和效果。企业财务风险管理的手段是在一定的控制程序下和控制环境中，对关键业务事项实施控制，进而通过监督进行再控制。企业财务风险管理体系主要的控制方式是先进行风险识别和风险评估，对关键风险事项采取必要的控制活动，再通过监督对其进行反馈。因此，无论财务内容还是业务内容都应纳入财务风险管理范围，这样才能更好地实现财务目标和经营目标。（4）缺乏有效的监控和评估监控和评估是企业内部控制的再控制系统，它能够对企业风险管理运行情况及时反馈并予以纠正，从而保证财务风险管理更加有效。监控与评估是财务风险管理得以有效执行的重要保证，而内部审计是监控与评估的主要组成部分。财务风险管理要求企业对风险管理情况进行持续性监督和独立专项监督，这需要监督机构不仅要进行日常监督而且需要对关键风险事项和经常发生变化的事项进行专门监督。当前，我国部分企业内部审计等监控、评估组织存在行政色彩，导致内部审计组织未能充分发挥作用。有些企业监控与评估对流程的关注较少，缺乏风险管理理念，监控与评估还是以传统的差错纠弊为主要目的，以事后监督为手段，难以适应现代企业风险管理情况下的独立监控与评估。那些没有有效监控、评估的财务风险管理，难以发挥其作用。32我国企业财务风险管理改进措施为了更好地适应快速发展的社会经济环境，实现企业价值最大化，企业财务风险管理必须不断完善。针对企业财务风险管理存在的问题，改变企业财务风险管理的现状应采取以下具体措施（1）构建全员、全过程、全方位的财务风险管理体系由于目前我国大部分企业对财务风险管理定位不明确，所以当务之急是建立健全企业的财务风险管理体系，使风险管理理念深入每个员工，实行全员、全过程、全方位的财务风险管理。首先，我国企业应将财务风险管理与公司治理、公司管理有效地进行结合。对股东会、董事会、监事会和审计委员会关于财务风险管理的职责进行明确的分工，尤其是应该重视审计委员会的作用，加强审计委员会对财务风险管理工作的支持和指导。同时，我国企业需要明确财务风险管理职能部门，授予财务风险管理职能部门足够的权限，使财务风险管理职能部门积极地推进财务风险管理工作。其次，企业的财务风险管理应该与日常管理融为一体。企业财务风险管理理念与其他一些重要的管理理念应紧密结合在一起。企业财务风险管理可以借助信息化手段管理各类财务风险，最终服务于企业战略。企业财务风险管理应按照企业的业务流程来展开，从而对运营效率和效果起到保证作用，确保实现企业的财务报告及相关信息真实完整，保证企业经营合法合规、资产安全，提高经营效率和效果，促进企业实现发展战略。（2）改善控制环境，健全法人治理结构企业的控制环境包括企业经营理念、治理结构、组织结构、权责分配、员工胜任能力、职业道德与人力资源等多个方面。健全的法人治理结构是实施财务风险管理的前提。企业要形成有效的财务风险管理体系必须建立现代企业制度，健全和完善企业法人治理结构。企业实施财务风险管理工作，首先需要企业在治理结构中深入财务风险管理理念，在股东会、董事会、监事会及审计委员会中明确财务风险管理职责。首先，企业要增强董事会尤其是审计委员会的独立性，明确董事会对财务风险管理工作的职责，加强审计委员会对财务风险管理工作的指导及与相关部门的沟通。其次，企业要完善行之有效的财务风险管理机制，对企业员工的责、权、利进行激励机制考核。再者，企业要健全监事会制度，确保监事会的权威和独立性，监督董事会和管理层的履职情况，并对企业的财务报告进行必要的监督和检查。最后，企业要完善独立董事制度。审计委员会主要由独立董事组成，完善独立董事制度有利于保证审计委员会的独立性，促进其对财务风险管理工作的支持。（3）完善人力资源政策，提高人员素质良好的人力资源政策，对企业开展财务风险管理工作起着重要的作用。人力资源是企业最为重要的资源，人是企业活动的载体，财务风险管理的方式就是实现对人的行为的控制，而且企业财务风险管理工作的开展也是通过人来进行的。所以，人的活动贯穿于整个财务风险管理过程的始终，企业员工既是财务风险管理的客体又是财务风险管理的主体，既要受到其上层组织的控制，也要对其所从事管理的对象进行控制。因此，完善人力资源政策，提高员工素质对财务风险管理起着重要的作用。（4）树立风险意识，健全风险评估、应对机制财务风险管理是对企业财务活动进行全员、全过程、全方位的风险管理，因此企业所有员工都必须树立财务风险意识才能应对各种财务风险。因为，企业员工只有意识到财务风险的存在，才能主动地加强财务风险管理，采取有效对策和措施应对、控制财务风险。企业要想有效地防范和控制财务风险必须在技术上制定财务风险的回避、分散和转移等管理策略，建立和完善企业财务风险预测、评估、控制和约束机制。我国企业要以财务风险管理环境为基础，以战略控制为重点，以战术控制为着力点，以业务流程为对象完善财务风险管理体系。财务风险评估需要明确保护的对象和对象的价值、面临的威胁、威胁发生的可能性及后果。财务风险应对是在财务风险评估的基础上，根据财务风险性质制定的防范、应对策略，包括财务风险回避、承受、分散、降低等，将财务风险降至可接受的程度。企业在制定财务风险应对策略时，应考虑可规避性、可转移性、可接受性。企业管理层在评估财务风险的可能性、后果及成本效益后，选择期望的、能够容忍的财务风险应对策略。（5）建立健全信息与沟通体系信息与沟通是COSO报告的重要要素。良好的信息与沟通体系，有助于企业信息的搜集、分析、报告，在财务风险管理工作中起着桥梁作用。首先，企业的信息与沟通系统应保证信息的可靠性。企业战略、财务、经营等方面的数据是企业开展各项管理工作的基础，更是企业开展财务风险管理工作的前提。一个有效的财务风险管理系统需要充分的和准确的内部数据、客户与供应商信息、行业数据、宏观经济情况。这些信息应当客观、可靠、真实，并能持续搜集和使用。第二，企业的信息与沟通应保证信息提供的完整性。良好的企业信息与沟通系统不仅包括财务信息还要包括经营信息、战略信息；不仅包括企业内部信息还要包括企业外部信息、整个行业信息以及宏观经济信息。再次，企业的信息与沟通系统应保证信息提供的及时性、快速性。企业需要加快信息化建设，不断完