杭州牛奶制品项目财务分析报告

1、一、项目发展背景行业需求和供给层面同时出现改善，是2017年乳制品复苏拐点的主要原因。1）需求方面，我国乡镇居民恩格尔系数在2000年就已经步入国际认定的小康水平，近几年消费观念改变以及渠道网络的发展，带动县乡级市场需求增速加快；而在一二线城市，乳制品行业依靠品类多元化、高端化也获得稳定增长。2）供给方面，虽然国内原奶价格并未出现明显上涨，但是白糖、包材、运费价格较去年明显提升，导致乳企生产成本提高，部分中小乳企减产或退出生产，使得2017年乳制品产量增速明显放缓。消费观念转变+渠道下沉推动，乡镇地区需求加快释放。我国县乡级市场液态奶零售额增速明显快于行业整体的增长，2017年1-8月我国常温

2、液态奶销售额增长约7%，其中，县级市场增长约13%，乡级市场增长约7%，高于全国平均水平。我们认为，此轮县乡级市场需求快速提升是消费观念改变和渠道下沉推动的共同作用的结果。2016年，我国农村居民家庭人均纯收入为12363元，同比增长14.8%，继续维持较快增长；同时，2016年农村居民恩格尔系数为32.2，已经步入国际社会界定的“富裕”阶层。因此，制约我国乡镇地区乳制品消费的已经不再是经济压力，而是消费观念的转变。近几年，随着我国人口流动以及互联网购物的普及，乡镇地区消费者的消费习惯逐渐改变，对健康重视程度加强，品牌意识日趋提升。另外，乡镇地区现代化渠道的快速发展，也为乡镇消费者释放消费需求

3、提供了条件；2016年我国大型超市数量增长最快的就是乡镇地区，我们认为这一趋势仍会持续。一二线城市依靠口味创新以及高端化维持稳健增长。我国一二线城市早已过了消费普及阶段，近两年诸如喜茶、鲍师傅等网红产品的兴起，正反映出我国一、二线城市的消费者产品需求个性化和多元化的发展趋势。因此，虽然一二线城市的人均乳制品消费量提升空间不大，但乳制品企业积极进行产品品类和口味的创新，也将保持乳制品行业在一二线城市维持稳健小幅增长；例如伊利于2013年推出安慕希原味，4年时间已经推出了5种不同口味和包装。虽然2017年国内原奶价格基本维持平稳，但是其余原材料如白糖、包材成本上涨明显。2017年11月份，国内白糖

4、价格已经上涨至6500元/吨左右；而纸箱价格从去年底开始大幅上涨，虽然近期有所回调，但是均价也明显高于去年。另外，由于我国物流新政影响，去年底以来运费成本也有明显上涨。因此，受生产成本明显上涨的影响，许多中小乳企选择减产或停产；2017年1-9月，我国乳制品产量为2496.4万吨，同比增长仅为4.1%，较2016年同期的7.5%增速明显下降。因此，行业供需格局改善背景下，乳制品行业量价齐升，复苏趋势逐步确立。2017年上半年，我国液态奶行业终端销售额同比增长约7%，销量同比增长约5%，产品均价稳步提升。此外，从Wind数据也可看出，截至2017年11月17日，我国牛奶和酸奶平均零售价分别为11

5、.54元/L和14.28/斤，较去年同期分别上涨2.5%和2.3%。首先，从国际奶价上看，经过去年下半年的一波上涨之后，2017年继续上涨的动力不足，目前也已经逐渐回落至未上涨前的水平。而且即使是在去年下半年国际大包奶价格上涨的背景下，国内原奶的价格也一直维持平稳状态；近期小幅上涨主要是由于旺季需求超预期带动供给端阶段性的供需趋紧导致的。我们认为，虽然近两年国际原奶的供需环境有所改善，但是整体仍然维持平稳趋势；明年原奶价格要出现大幅上涨的可能性较低，最有可能是出现温和的上涨趋势。而对于龙头企业而言，越是高端产品用的国内原奶的比例越低，因此国内原奶价格温和上涨对于成本方面的压力不大。而且如果国内

6、原奶价格上涨是由于需求端的国内乳制品需求提升带动的，则首先会体现在产品销量提升以及行业促销费用降低上面，对于企业的盈利能力而言更会是一个利好。其他原材料方面，如白糖、包材和运费等成本，2017年上半年涨幅巨大，但是目前来看增长趋势也已经明显减缓，明年不太可能继续大幅上涨。因此，我们认为明年成本端上涨的压力不大，行业整体盈利能力有望改善。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资3798.82(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1006.38万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资4805.20万元，其中：固定资产投资3798.82万元，

7、占项目总投资的79.06%；流动资金1006.38万元，占项目总投资的20.94%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1203.56万元，占项目总投资的25.05%；设备购置费1749.38万元，占项目总投资的36.41%；其它投资845.88万元，占项目总投资的17.60%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=3798.82+1006.38=4805.20（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入4323.55万元，总成本3895.69万元，利润总额-9

8、114.16万元，净利润-6835.62万元，增值税125.42万元，税金及附加68.65万元，所得税-2278.54万元；第二年负荷70.00%,计划收入5502.70万元，总成本4666.36万元，利润总额-10777.81万元，净利润-8083.36万元，增值税159.63万元，税金及附加72.76万元，所得税-2694.45万元；第三年生产负荷100%，计划收入7861.00万元，总成本6207.71万元，利润总额1653.29万元，净利润1239.97万元，增值税228.04万元，税金及附加80.96万元，所得税413.32万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考

9、虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7861.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=228.04万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用6207.71万元，其中：可变成本5137.82万元，固定成本1069.89万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加80.96万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1653.29（万元）。企业所得税=应纳税所得

10、额税率=1653.2925.00%=413.32（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1653.29（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1653.2925.00%=413.32（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1653.29万元，缴纳企业所得税413.32万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1653.29-413.32=1239.97（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=34.41%。（2

11、）达产年投资利税率=40.84%。（3）达产年投资回报率=25.80%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7861.00万元，总成本费用6207.71万元，税金及附加80.96万元，利润总额1653.29万元，企业所得税413.32万元，税后净利润1239.97万元，年纳税总额722.32万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.38年。本期工程项目全部投资回收期5.38年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率34.41%，投资利税率40.84%，全部投资回报率25.8

12、0%，全部投资回收期5.38年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。七、市场预测分析农村居民人均消费支出实际同比增速达到8.8%，较城镇居民人均消费支出增幅高5.4pct，增速差距创纪录新高。受益于棚改货币化带来的农村及低线城市居民财富提升以及供给侧改革带来部分上游工厂员工薪资水平改善，令低线区域的消费能力呈现加速上行态势。农村及三四线城市的人口基数大，消费能力提升空

13、间可观，相关数据显示，从2010-2015年O2O公司在三四线城市及以下市场的交易额占比由0%提升至36.9%。同时，消费主力人群的比例优化亦有望在低线城市持续进行，预计2020年国内39%的中产阶级来自三四线城市，较2002年17%的占比提升22pct。2017年，全国乳制品销售额超过3590.41亿元，同比增长6.77%；我国有庞大的乳品消费基础，但与发达国家相比，乳制品消费量仍有很大的提升空间。美国农业部的统计，我国液态奶消费量仅占全球消费量的约8%，是美国的56%，欧盟的44%。我国液态奶人均消费量约为全球平均水平的三分之一。消费升级带动乳制品行业的整体复苏。从总量来看，三四线城市及农

14、村居民对乳制品消费的提升将有效带动乳制品行业复苏。2017年，三四线城市及农村市场液态类乳品零售额比上年同期增长8.8%，显著高于全国6.7%的整体水平。未来，随着人民消费能力提升，以及对健康饮食的关注，龙头品牌将利用其渠道优势与皮牌知名度，进一步提升市场占有率。同时，龙头企业通过产品结构调整，产品高端化，缓解成本压力。2018Q1，伊利的营收及利润总额占中信乳制品行业比重67%和84%，分别较上年同期提高4.4和1.4个百分点伊利股份在三四线及乡镇市场的渠道占比达到40%，蒙牛乳业为36%，与此对应的，伊利在三四线及乡镇市场的市占率达到33%-35%，而蒙牛则为28-32%，因而伊利更受益于

15、低线城市的消费升级。伊利在17年收入增速同比+11.9pct，高于蒙牛增幅约6.9pct。伊利和蒙牛的双寡头行业竞争格局稳定。两者合计市占率从2012年的34.9%提升至2017年43.8%，并有进一步提升趋势。伊利深耕渠道，对终端掌控能力强。伊利在常温液态类乳品的零售市场份额同比提升2.7个百分点，达到33.8%；市场渗透率达到80.1%，截至2017年年末，公司直控村级网点近53万家，比上年提升了54%。目前国内的消费升级持续，判断调味品及乳制品龙头将进一步受益，预计在量价两个维度演进低线区域的消费升级令消费者逐步实现非品牌-品牌的过渡，食品的需求将转移至渠道纵深下沉力强的品牌企业，实现量

16、增。大众食品的价格基数不高，消费者对提价的敏感性较耐用品低，同时亦愿意为满足特定需求的产品（功能/口味）支付一定溢价，因而随着品牌产品渗透率的持续提升，人均消费量达到相对稳定的状态判断龙头企业直接提价或通过产品升级变相提价带来的价增将为收入增长驱动力。伴随产品高端化，预计价格抬升对收入影响将持续扩大；乳制品存在品类升级趋势（常温-低温；牛奶-酸奶），通过升级单品催生增量消费需求，单品放量或为中期催化。国内乳制品销售规模在17年达到3,759亿元，增速已持续两年抬升。判段乳制品行业目前在品类及产品两个维度升级。品类升级看酸奶：酸奶品类在低温及常温两个领域领先行业增长，品类占比在过去12年提升10

17、%。大单品贡献收入增量：龙头企业依托大单品实现收入增量的趋势明朗，以伊利为利，金典及安慕希占收入的合计比重由2015年的约15%提升至17年的26%左右，其中常温酸奶安慕希占公司的收入比重在两年内提升近10pct。八、行业发展趋势消费者生活方式的改变，包括选择更少食物的决定，推动了对创新、健康、便利的乳制品零食选择。根据最新数据，35%的英国成年人表示，比起正餐，他们更喜欢吃零食，因为这样既方便又省时。消费者行为的这种变化，已迫使卡夫亨氏和达能等老牌品牌扩大自己的产品组合，推出无负担、放纵的实用版产品。从改变传统乳制品的包装形式到减糖奶酪零食棒，方便、快捷、美味是各大品牌在整个乳制品零食行业关

18、注的关键因素。根据MordorIntelligence发布的一份市场报告，在2020年至2024年期间，全球乳制品零食市场的年复合增长率预计将达到5.14%。InnovaMarketInsights的一份报告显示，32%的消费者购买乳制品替代品只是因为“它们更健康”，27%的受访者表示，他们会为自己的饮食带来多样性。该报告还强调，由于人们对动物福利和环保意识的增强，年轻消费者是最主要的选择乳制品替代品的人群。因此，乳制品行业受到了植物性替代品增长的深刻影响，到2020年，随着在质地、营养和成分方面的更好创新，乳制品替代品行业的增长将会加快。植物性牛奶通道已经被各种各样的坚果牛奶、燕麦牛奶、椰奶

19、、糙米牛奶、芝麻牛奶、香蕉牛奶和豌豆牛奶占据，但未来还会有更多的“种子和坚果将进入竞争”。很明显，乳制品替代品将在全球乳制品行业的所有类别中扩展，替代甜点、鲜奶油、奶酪等产品。随着消费者越来越多地了解燕麦的健康益处，以及这种成分的可持续性和清洁标签，以燕麦为基础的产品，如冷酿咖啡、果酱和巧克力零食等，将会成为最受欢迎的奶制品替代品之一。随着货架上替代乳制品的迅速崛起，主流竞争对手面临的挑战是提供新的、高质量的创新，提供全方位的消费者满意度。年轻的千禧一代正越来越多地要求尝试新的口味，比如咸味和辣味酸奶蘸酱、黄油味和酒精味冰淇淋。除了新口味，消费者也在寻求质地更好的产品，以创造愉快的体验，并提供

20、更大的纵欲感。更具体地说，全球冰淇淋市场利用了消费者对创新口味、口感和优质低卡路里健康替代品的需求。冰淇淋品牌正在利用健康和养生的趋势，以及更加环保的意识，这是保持市场强势地位的必要条件。当我们进入一个新的十年，消费者应该期待看到大量的创新，从不同寻常的口味搭配和功能性成分，到低卡路里、植物性和无乳糖的选择。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1413.421884.561749.951682.646730.582主营业务收入1193.621591.491477.821420.985683.912.1奶制品(A)393.89525.19487.68

21、468.921875.692.2奶制品(B)274.53366.04339.90326.821307.302.3奶制品(C)202.92270.55251.23241.57966.262.4奶制品(D)143.23190.98177.34170.52682.072.5奶制品(E)95.49127.32118.23113.68454.712.6奶制品(F)59.6879.5773.8971.05284.202.7奶制品(.)23.8731.8329.5628.42113.683其他业务收入219.80293.07272.13261.671046.67上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元

22、6730.58完成主营业务收入万元5683.91主营业务收入占比84.45%营业收入增长率（同比）21.99%营业收入增长量（同比）万元1213.47利润总额万元1709.97利润总额增长率16.77%利润总额增长量万元245.54净利润万元1282.48净利润增长率22.91%净利润增长量万元239.04投资利润率37.85%投资回报率28.39%财务内部收益率24.81%企业总资产万元8523.84流动资产总额占比万元27.34%流动资产总额万元2330.83资产负债率32.34%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米13400.0320.09亩1.1容积率1.201.2建

23、筑系数63.09%1.3投资强度万元/亩189.091.4基底面积平方米8454.081.5总建筑面积平方米16080.041.6绿化面积平方米948.74绿化率5.90%2总投资万元4805.202.1固定资产投资万元3798.822.1.1土建工程投资万元1203.562.1.1.1土建工程投资占比万元25.05%2.1.2设备投资万元1749.382.1.2.1设备投资占比36.41%2.1.3其它投资万元845.882.1.3.1其它投资占比17.60%2.1.4固定资产投资占比79.06%2.2流动资金万元1006.382.2.1流动资金占比20.94%3收入万元7861.004总成

24、本万元6207.715利润总额万元1653.296净利润万元1239.977所得税万元1.208增值税万元228.049税金及附加万元80.9610纳税总额万元722.3211利税总额万元1962.2912投资利润率34.41%13投资利税率40.84%14投资回报率25.80%15回收期年5.3816设备数量台（套）6417年用电量千瓦时799665.0518年用水量立方米5963.8319总能耗吨标准煤98.7920节能率22.11%21节能量吨标准煤32.9322员工数量人172区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元159338.19同期产值万元133852.65同比增长19.0

25、4%从业企业数量家547规上企业家43从业人数人27350前十位企业产值万元78414.06去年同期66077.41万元。1、xxx集团（AAA）万元19211.442、xxx有限公司万元17251.093、xxx科技发展公司万元10193.834、xxx有限公司万元8625.555、xxx集团万元5488.986、xxx集团万元5096.917、xxx科技发展公司万元392.078、xxx有限公司万元3214.989、xxx集团万元3058.1510、xxx集团万元2352.42区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元30507.881.1同期增加值万元27405.571.

26、2增长率11.32%2行业净利润万元16161.482.12016年净利润万元14340.272.2增长率12.70%3行业纳税总额万元25733.783.12016纳税总额万元21505.753.2增长率19.66%42017完成投资万元50857.684.12016行业投资万元15.71%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值187297.66212838.25241861.652利润总额55117.1162633.0871173.953净利润23280.3526454.9430062.434纳税总额16752.5619037.0021632.955工

27、业增加值66312.5275355.1485630.846产业贡献率10.00%14.00%15.99%7企业数量6568001024土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程5977.035977.0311501.9411501.94946.991.1主要生产车间3586.223586.226901.166901.16587.131.2辅助生产车间1912.651912.653680.623680.62303.041.3其他生产车间478.16478.16667.11667.1156.822仓储工程1268.111268.112975

28、.772975.77178.182.1成品贮存317.03317.03743.94743.9444.552.2原料仓储659.42659.421547.401547.4092.652.3辅助材料仓库291.67291.67684.43684.4340.983供配电工程67.6367.6367.6367.634.563.1供配电室67.6367.6367.6367.634.564给排水工程77.7877.7877.7877.784.084.1给排水77.7877.7877.7877.784.085服务性工程803.14803.14803.14803.1448.095.1办公用房384.84384

29、.84384.84384.8425.095.2生活服务418.30418.30418.30418.3021.146消防及环保工程226.57226.57226.57226.5715.266.1消防环保工程226.57226.57226.57226.5715.267项目总图工程33.8233.8233.8233.82-25.107.1场地及道路硬化2220.94389.00389.007.2场区围墙389.002220.942220.947.3安全保卫室33.8233.8233.8233.828绿化工程899.9331.50合计8454.0816080.0416080.041203.56节能分析

30、一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤98.791.1年用电量千瓦时799665.051.2年用电量吨标准煤98.281.3年用水量立方米5963.831.4年用水量吨标准煤0.512年节能量吨标准煤32.933节能率22.11%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4518.131.1完成比例94.03%2完成固定资产投资万元3489.172.1完成比例77.23%3完成流动资金投资万元1028.963.1完成比例22.77%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1171.2人均年工资万元5.341.3年工资额万元582.692工程技术人员工资2

31、.1平均人数人262.2人均年工资万元6.762.3年工资额万元164.843企业管理人员工资3.1平均人数人73.2人均年工资万元6.573.3年工资额万元43.864品质管理人员工资4.1平均人数人144.2人均年工资万元5.764.3年工资额万元73.005其他人员工资5.1平均人数人85.2人均年工资万元5.045.3年工资额万元52.136职工工资总额万元916.52固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1203.561749.38189.093798.821.1工程费用万元1203.561749.385936.161.1.

32、1建筑工程费用万元1203.561203.5625.05%1.1.2设备购置及安装费万元1749.381749.3836.41%1.2工程建设其他费用万元845.88845.8817.60%1.2.1无形资产万元477.02477.021.3预备费万元368.86368.861.3.1基本预备费万元199.06199.061.3.2涨价预备费万元169.80169.802建设期利息万元3固定资产投资现值万元3798.823798.82流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元5936.163449.054350.275936.165936.165936

33、.161.1应收账款万元1780.85979.471246.591780.851780.851780.851.2存货万元2671.271469.201869.892671.272671.272671.271.2.1原辅材料万元801.38440.76560.97801.38801.38801.381.2.2燃料动力万元40.0722.0428.0540.0740.0740.071.2.3在产品万元1228.78675.83860.151228.781228.781228.781.2.4产成品万元601.04330.57420.73601.04601.04601.041.3现金万元1484.04

34、816.221038.831484.041484.041484.042流动负债万元4929.782711.383450.854929.784929.784929.782.1应付账款万元4929.782711.383450.854929.784929.784929.783流动资金万元1006.38553.51704.471006.381006.381006.384铺底流动资金万元335.46184.50234.82335.46335.46335.46总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元4805.20126.49%126.49%100.00%2项

35、目建设投资万元3798.82100.00%100.00%79.06%2.1工程费用万元2952.9477.73%77.73%61.45%2.1.1建筑工程费万元1203.5631.68%31.68%25.05%2.1.2设备购置及安装费万元1749.3846.05%46.05%36.41%2.2工程建设其他费用万元477.0212.56%12.56%9.93%2.2.1无形资产万元477.0212.56%12.56%9.93%2.3预备费万元368.869.71%9.71%7.68%2.3.1基本预备费万元199.065.24%5.24%4.14%2.3.2涨价预备费万元169.804.47%

36、4.47%3.53%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元3798.82100.00%100.00%79.06%5建设期间费用万元6流动资金万元1006.3826.49%26.49%20.94%7铺底流动资金万元335.468.83%8.83%6.98%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元4323.555502.707861.007861.007861.001.1万元4323.555502.707861.007861.007861.002现价增加值万元1383.541760.862515.522515.522515.523增值税万元125.4

37、2159.63228.04228.04228.043.1销项税额万元1257.761257.761257.761257.761257.763.2进项税额万元566.35720.801029.721029.721029.724城市维护建设税万元8.7811.1715.9615.9615.965教育费附加万元3.764.796.846.846.846地方教育费附加万元2.513.194.564.564.569土地使用税万元53.6053.6053.6053.6053.6010税金及附加万元68.6572.7680.9680.9680.96折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第

38、五年1建(构)筑物原值1203.561203.56当期折旧额962.8548.1448.1448.1448.1448.14净值240.711155.421107.281059.131010.99962.852机器设备原值1749.381749.38当期折旧额1399.5093.3093.3093.3093.3093.30净值1656.081562.781469.481376.181282.883建筑物及设备原值2952.94当期折旧额2362.35141.44141.44141.44141.44141.44建筑物及设备净值590.592811.502670.062528.622387.1822

39、45.744无形资产原值477.02477.02当期摊销额477.0211.9311.9311.9311.9311.93净值465.09453.17441.24429.32417.395合计：折旧及摊销2839.37153.37153.37153.37153.37153.37总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3912.942152.122739.063912.943912.943912.942外购燃料动力费万元324.99178.74227.49324.99324.99324.993工资及福利费万元916.52916.52916.5291

40、6.52916.52916.524修理费万元16.979.3311.8816.9716.9716.975其它成本费用万元882.92485.61618.04882.92882.92882.925.1其他制造费用万元440.50242.28308.35440.50440.50440.505.2其他管理费用万元222.79122.53155.95222.79222.79222.795.3其他销售费用万元367.63202.20257.34367.63367.63367.636经营成本万元6054.343329.894238.046054.346054.346054.347折旧费万元141.44141.44141.44141.44141.44141.448摊销费万元11.9311.9311.9311.9311.9311.939利息支出万元-10总成本费用万元6207.713895.694666.366207.716207.71620