长春新建地板项目财务分析报告

1、一、项目发展背景地板主要分为实木地板、强化复合地板、实木复合地板、竹地板、软木地板等五类，其中前四类为主要消费品。在地板主要产品品类当中，强化复合地板因价格低廉、款式多、耐磨等优点，产量占木板行业产量的50%左右；实木复合地板占木地板总产量的30%左右；实木地板因价格较高的原因而占比不高；竹地板产量占比一直较小。实木地板近两年来销量增长迅速。房地产市场的增长带动近两年地板销量出现回升。2017年总销量再创新高，达到41520万平方米，同比增速达到4.64%。分品类来看，2016年和2017年，实木复合地板销量增速分别为9.42%与9.95%；实木地板的增速为10.03%与9.11%；相较于强化

2、复合地板2%左右的年增速，增长较快。实木地板的销量增长一方面受益于消费升级，部分高端需求开始释放，另一方面，随着地暖产品不断受到消费者青睐，实木地板不含甲醛的优点使其成为消费者的首选。预计未来，随着居民生活水平的不断提高，消费者对地板健康、美观等方面的需求不断提升，实木地板与实木复合地板仍将是地板行业中增速最快的两个子品类。地板行业较为零散，行业集中度出现提升迹象。我国木地板企业达2,300多家，但普遍规模较小，产品同质化程度较高。近年来，国内市场上逐渐形成了包括圣象、大自然、德尔等在内的有一定影响力的品牌，但中小型企业数量仍占全行业企业家数的90%以上。2016年，销售收入2000万元以上的

3、地板制造企业数量为431家，相较于2015年的437家略有下降，是2012年以来的首次下降。意味着我国地板行业集中度已出现提升迹象。三四线城市渠道建设或成为地板制造企业竞争的关键。地板行业的销售渠道主要包括经销商、直营店、电子商务、出口等渠道，其中，主要销售渠道依然为经销商渠道。经销商及销售网点的布局反映企业市场建设和产品推广能力，最终影响企业的销售量。2016年，一/二/三线城市中，来自于经销商门店的销量占据整体销量的比重分别为25%、50%和67%左右，二三线城市地板的销售对于经销商门店的依赖程度较大。在未来，地板制造企业在一二线城市市场的整合将继续，市场规模的扩展则主要依靠三四线城市市场

4、经销商门店的数量提升。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资12879.25(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2412.06万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资15291.31万元，其中：固定资产投资12879.25万元，占项目总投资的84.23%；流动资金2412.06万元，占项目总投资的15.77%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资6456.58万元，占项目总投资的42.22%；设备购置费5080.40万元，占项目总投资的33.22%；其它投资1342.27万元，占项目总投资的8.7

5、8%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12879.25+2412.06=15291.31（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入13211.90万元，总成本11425.59万元，利润总额-7368.96万元，净利润-5526.72万元，增值税394.01万元，税金及附加256.35万元，所得税-1842.24万元；第二年负荷70.00%,计划收入14228.20万元，总成本12069.26万元，利润总额-7526.58万元，净利润-5644.94万元，增值税424.32万元，税金及附加2

6、59.98万元，所得税-1881.64万元；第三年生产负荷100%，计划收入20326.00万元，总成本15931.26万元，利润总额4394.74万元，净利润3296.05万元，增值税606.17万元，税金及附加281.80万元，所得税1098.68万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入20326.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=606.17万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工

7、程项目综合总成本费用15931.26万元，其中：可变成本12873.33万元，固定成本3057.93万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加281.80万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4394.74（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4394.7425.00%=1098.68（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4394.74（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4394.742

8、5.00%=1098.68（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4394.74万元，缴纳企业所得税1098.68万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4394.74-1098.68=3296.05（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=28.74%。（2）达产年投资利税率=34.55%。（3）达产年投资回报率=21.56%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入20326.00万元，总成本费用15931.26万元，税金及附加281.80万元，利润总额4394.74万元，企业所得税1098.68万元，税后

9、净利润3296.05万元，年纳税总额1986.65万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.14年。本期工程项目全部投资回收期6.14年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率28.74%，投资利税率34.55%，全部投资回报率21.56%，全部投资回收期6.14年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国

10、内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析大型商场扩张提速，高端渠道喜欢一线品牌。国内家居连锁运营商无论在商场规模、品牌知名度还是运营能力上都是头部渠道，能够何这样的渠道合作，是所有企业牢据一线地位的主要手段。之前实木地板的价值因价格战被严重低估。近期随着原木出口国加速收紧出口政策、以及人们生活水平的持续提高。作为资源性的高端产品，实木地板涨价成为必然。18年实木地板价格的涨高成为常态，并攀上高新。行业资源加速倾斜，助推实木地

11、板向实木地热地板升级。实木地热地板自开创以来，就拥有巨大的产品力和成熟度，地暖普及增速、健康环保消费理念等诸多正向因素，也都在推动行业资源向地热品类集中，地板行业的转型成为必然。八、行业发展趋势实木地板价格上涨的原因主要源于木材价格的上涨，实木地板的诸多木材资源属于进口，受国际木材价格影响较大。进口的木材原料运输成本上调，欧洲、北美洲等低货柜运输费上涨，平均每个立方米的木材增加了30元人民币。各国的木材出口禁令助推了国内企业的成本高涨，莫桑比克于今年的1月1日开始全面禁止原木出口，4月4日宣布未来的三个月内禁止砍伐和出口一切木材。2017年5月1日，缅甸开始停止木材和木制品的出口。加上运费和人

12、工成本的上升，企业生存压力越来越大，如何在保证产品质量的前提下压缩成本成为了企业需要面对的最大问题。今年，京津冀及周边城市将开展为期一年的大气污染防治强化督查，包括济南、淄博、聊城、德州、滨州、济宁、菏泽等7个城市。督查过程中，其中生产板材、胶合板的小型企业中103家涉嫌违规、企业集群14个。环保督查组检查超过3.2万家企业，截止今年六月底，散乱污企业有17.6万家，对无法升级改造达标排放的企业，今年九月底前将一律关闭。目前地板行业产品同质化严重，实木地板和强化地板的市场占有率高达87.6%。木地板与瓷砖、卫浴行业很相似，只注重突出品牌，对产品不进行创新，让市场处于缓慢发展的状态。产品的同质化

13、也让市场竞争激烈，导致木地板行业的利润空间大幅下降。行业内人士表示，木地板代理商的净利润不到8%，但经营成本很高。某品牌郑州代理商近年的年收益均维持在五六十万上下，但投入成本却高达上千万元。随着中国乡镇经济和人均消费能力的增长，加上政策性住房、二手房改造、楼盘开发，地板的总体需求量仍然在不断增加。一、二线城市房地产紧缩政策不断出台，未来三、四线城市将成为家居板材业增长的另一个市场。根据国家统计局统计，我国2016年城镇化率已达到57.35%，世界平均城镇化率为55%，发达国家的城镇化率在80%以上。随着二胎政策放开，儿童房的装修也是家居板材行业的一个潜在增长点。地板行业的出路在于产品创新。国内

14、一、二线地板品牌带头加速了产品的技术创新，天格地热地板、柏尔地热地板等企业的市场前景与盈利状况都在地板企业中居于前列，并且地热地板可以使室内更持久的保温，但需要处理好胶黏剂可能会有甲醛挥发的问题。就地板市场而言，不能过度依赖线下的建材商场。木材价格本身在增长，线下门店租金、导购人员的成本让产品盈利的空间越来越小。线上销售的发展模式将为地板企业提供新的渠道，网购模式代表了消费群体的升级，企业要去迎合这种升级。线上网购群体是个很大的群体，在各种网购节中将品牌的宣传最大化是互联网营销中是至关重要的一步。消费者会逐渐接受地板网购模式，所以地板企业在电子商务上会很快的实现盈利。虽然地板行业前方仍然迷雾重

15、重，但是地板企业仍然要积极地追求转型，在经济不景气的时期，地板企业的出路就是跟随消费群体的变化，做出超出消费群体预期的产品，才能突破外界影响的瓶颈。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4296.945729.265320.035115.4120461.642主营业务收入3749.014998.684641.634463.1017852.422.1地板(A)1237.171649.561531.741472.825891.302.2地板(B)862.271149.701067.571026.514106.062.3地板(C)637.33849.787

16、89.08758.733034.912.4地板(D)449.88599.84557.00535.572142.292.5地板(E)299.92399.89371.33357.051428.192.6地板(F)187.45249.93232.08223.16892.622.7地板(.)74.9899.9792.8389.26357.053其他业务收入547.94730.58678.40652.312609.22上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元20461.64完成主营业务收入万元17852.42主营业务收入占比87.25%营业收入增长率（同比）9.10%营业收入增长量（同比）万元17

17、07.48利润总额万元4452.83利润总额增长率33.27%利润总额增长量万元1111.66净利润万元3339.62净利润增长率21.80%净利润增长量万元597.63投资利润率31.61%投资回报率23.71%财务内部收益率29.11%企业总资产万元35543.33流动资产总额占比万元28.40%流动资产总额万元10095.50资产负债率31.62%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米52266.1278.36亩1.1容积率1.541.2建筑系数65.37%1.3投资强度万元/亩164.361.4基底面积平方米34166.361.5总建筑面积平方米80489.821.6绿

18、化面积平方米4189.98绿化率5.21%2总投资万元15291.312.1固定资产投资万元12879.252.1.1土建工程投资万元6456.582.1.1.1土建工程投资占比万元42.22%2.1.2设备投资万元5080.402.1.2.1设备投资占比33.22%2.1.3其它投资万元1342.272.1.3.1其它投资占比8.78%2.1.4固定资产投资占比84.23%2.2流动资金万元2412.062.2.1流动资金占比15.77%3收入万元20326.004总成本万元15931.265利润总额万元4394.746净利润万元3296.057所得税万元1.548增值税万元606.179税

19、金及附加万元281.8010纳税总额万元1986.6511利税总额万元5282.7112投资利润率28.74%13投资利税率34.55%14投资回报率21.56%15回收期年6.1416设备数量台（套）12217年用电量千瓦时1132451.9918年用水量立方米15251.9219总能耗吨标准煤140.4820节能率27.38%21节能量吨标准煤46.8322员工数量人463区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元142195.75同期产值万元124231.83同比增长14.46%从业企业数量家674规上企业家47从业人数人33700前十位企业产值万元67191.38去年同期58779

20、.97万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元16461.892、xxx有限公司万元14782.103、xxx科技公司万元8734.884、xxx科技发展公司万元7391.055、xxx科技发展公司万元4703.406、xxx科技公司万元4367.447、xxx科技公司万元335.968、xxx科技发展公司万元2754.859、xxx科技发展公司万元2620.4610、xxx科技公司万元2015.74区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元22648.491.1同期增加值万元20294.351.2增长率11.60%2行业净利润万元16166.332.12016年净利润万元1

21、4603.732.2增长率10.70%3行业纳税总额万元39825.683.12016纳税总额万元33517.663.2增长率18.82%42017完成投资万元45874.194.12016行业投资万元18.81%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值165390.29187943.51213572.172利润总额48814.0155470.4763034.633净利润17958.1620407.0023189.774纳税总额12427.8314122.5316048.335工业增加值54071.4961444.8769823.726产业贡献率9.00%1

22、2.00%14.02%7企业数量8099871263土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程24155.6224155.6263989.7863989.785646.311.1主要生产车间14493.3714493.3738393.8738393.873500.711.2辅助生产车间7729.807729.8020476.7320476.731806.821.3其他生产车间1932.451932.453711.413711.41338.782仓储工程5124.955124.9510725.0310725.03688.262.1成品贮存

23、1281.241281.242681.262681.26172.062.2原料仓储2664.972664.975577.025577.02357.902.3辅助材料仓库1178.741178.742466.762466.76158.303供配电工程273.33273.33273.33273.3319.733.1供配电室273.33273.33273.33273.3319.734给排水工程314.33314.33314.33314.3317.654.1给排水314.33314.33314.33314.3317.655服务性工程3245.803245.803245.803245.80208.295

24、.1办公用房1476.361476.361476.361476.3690.385.2生活服务1769.441769.441769.441769.4499.126消防及环保工程915.66915.66915.66915.6666.116.1消防环保工程915.66915.66915.66915.6666.117项目总图工程136.67136.67136.67136.67-314.127.1场地及道路硬化9088.621945.001945.007.2场区围墙1945.009088.629088.627.3安全保卫室136.67136.67136.67136.678绿化工程3552.81124.3

25、5合计34166.3680489.8280489.826456.58节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤140.481.1年用电量千瓦时1132451.991.2年用电量吨标准煤139.181.3年用水量立方米15251.921.4年用水量吨标准煤1.302年节能量吨标准煤46.833节能率27.38%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元14084.941.1完成比例92.11%2完成固定资产投资万元11044.322.1完成比例78.41%3完成流动资金投资万元3040.623.1完成比例21.59%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人

26、数人3151.2人均年工资万元4.931.3年工资额万元1628.132工程技术人员工资2.1平均人数人692.2人均年工资万元5.962.3年工资额万元459.143企业管理人员工资3.1平均人数人193.2人均年工资万元7.793.3年工资额万元116.974品质管理人员工资4.1平均人数人374.2人均年工资万元5.054.3年工资额万元187.375其他人员工资5.1平均人数人235.2人均年工资万元5.715.3年工资额万元122.426职工工资总额万元2514.03固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元6456.58508

27、0.40164.3612879.251.1工程费用万元6456.585080.4014717.401.1.1建筑工程费用万元6456.586456.5842.22%1.1.2设备购置及安装费万元5080.405080.4033.22%1.2工程建设其他费用万元1342.271342.278.78%1.2.1无形资产万元587.09587.091.3预备费万元755.18755.181.3.1基本预备费万元401.05401.051.3.2涨价预备费万元354.13354.132建设期利息万元3固定资产投资现值万元12879.2512879.25流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二

28、年第三年第四年第五年1流动资产万元14717.409934.2210299.0514717.4014717.4014717.401.1应收账款万元4415.222869.893090.654415.224415.224415.221.2存货万元6622.834304.844635.986622.836622.836622.831.2.1原辅材料万元1986.851291.451390.791986.851986.851986.851.2.2燃料动力万元99.3464.5769.5499.3499.3499.341.2.3在产品万元3046.501980.232132.553046.503046

29、.503046.501.2.4产成品万元1490.14968.591043.101490.141490.141490.141.3现金万元3679.352391.582575.543679.353679.353679.352流动负债万元12305.347998.478613.7412305.3412305.3412305.342.1应付账款万元12305.347998.478613.7412305.3412305.3412305.343流动资金万元2412.061567.841688.442412.062412.062412.064铺底流动资金万元804.01522.61562.81804.01

30、804.01804.01总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元15291.31118.73%118.73%100.00%2项目建设投资万元12879.25100.00%100.00%84.23%2.1工程费用万元11536.9889.58%89.58%75.45%2.1.1建筑工程费万元6456.5850.13%50.13%42.22%2.1.2设备购置及安装费万元5080.4039.45%39.45%33.22%2.2工程建设其他费用万元587.094.56%4.56%3.84%2.2.1无形资产万元587.094.56%4.56%3.84%

31、2.3预备费万元755.185.86%5.86%4.94%2.3.1基本预备费万元401.053.11%3.11%2.62%2.3.2涨价预备费万元354.132.75%2.75%2.32%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元12879.25100.00%100.00%84.23%5建设期间费用万元6流动资金万元2412.0618.73%18.73%15.77%7铺底流动资金万元804.026.24%6.24%5.26%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元13211.9014228.2020326.0020326.0020326.001.1

32、万元13211.9014228.2020326.0020326.0020326.002现价增加值万元4227.814553.026504.326504.326504.323增值税万元394.01424.32606.17606.17606.173.1销项税额万元3252.163252.163252.163252.163252.163.2进项税额万元1719.891852.192645.992645.992645.994城市维护建设税万元27.5829.7042.4342.4342.435教育费附加万元11.8212.7318.1918.1918.196地方教育费附加万元7.888.4912.12

33、12.1212.129土地使用税万元209.06209.06209.06209.06209.0610税金及附加万元256.35259.98281.80281.80281.80折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值6456.586456.58当期折旧额5165.26258.26258.26258.26258.26258.26净值1291.326198.325940.055681.795423.535165.262机器设备原值5080.405080.40当期折旧额4064.32270.95270.95270.95270.95270.95净值4809.45

34、4538.494267.543996.583725.633建筑物及设备原值11536.98当期折旧额9229.58529.22529.22529.22529.22529.22建筑物及设备净值2307.4011007.7610478.549949.329420.108890.884无形资产原值587.09587.09当期摊销额587.0914.6814.6814.6814.6814.68净值572.41557.74543.06528.38513.705合计：折旧及摊销9816.67543.90543.90543.90543.90543.90总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第

35、三年第四年第五年1外购原材料费万元10465.076802.307325.5510465.0710465.0710465.072外购燃料动力费万元808.70525.66566.09808.70808.70808.703工资及福利费万元2514.032514.032514.032514.032514.032514.034修理费万元63.5141.2844.4663.5163.5163.515其它成本费用万元1536.05998.431075.231536.051536.051536.055.1其他制造费用万元637.63414.46446.34637.63637.63637.635.2其他管理

36、费用万元183.46119.25128.42183.46183.46183.465.3其他销售费用万元516.28335.58361.40516.28516.28516.286经营成本万元15387.3610001.7810771.1515387.3615387.3615387.367折旧费万元529.22529.22529.22529.22529.22529.228摊销费万元14.6814.6814.6814.6814.6814.689利息支出万元-10总成本费用万元15931.2611425.5912069.2615931.2615931.2615931.2610.1可变成本万元12873.338367.669011.3312873.3312873.3312873.3310.2固定成本万元3057.933057.933057.933057.933057.933057.9311盈亏平衡点44.96%44.96%利润及利润分配表序号项目单位