第1章财务分析理论

1、第1章 财务分析理论 基本训练参考答案 知识题 阅读理解11 简答题答案1）简述财务分析的总体范畴答：财务分析的总体范畴包括：（1）传统财务分析内容，如盈利能力分析、偿债能力或支付能力分析、营运能力分析（2）现代财务分析内容，如战略分析，会计分析，增长能力分析，预测分析，价值评估等。 2）简述会计分析与财务分析的关系： 会计分析实质上是明确会计信息的内涵与质量。会计分析不仅包含对各会计报表及相关会计科目内涵的分析，而且包括对会计原则与政策变动的分析；会计方法选择与变动的分析；会计质量及变动的分析；等等。财务分析是分析的真正目的所在，它是在会计分析的基础上，应用专门的分析技术与方法，对企业的财务

2、状况与成果进行分析。通常包括对企业投资收益、盈利能力、短期支付能力、长期偿债能力、企业价值等进行分析与评价，从而得出对企业财务状况及成果的全面、准确评价。会计分析是财务分析的基础，没有准确的会计分析，就不可能保证财务分析的准确性。财务分析是会计分析的导向，财务分析的相关性要求会计分析的可靠性做保证。 3）答：财务活动与财务报表的关系是：（1）企业财务活动过程包括筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动。企业财务报表是由资产负债表、利润表和现金流量表组成的。（2）企业的各项财务活动都直接或间接的通过财务报表来体现。资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。它是企业筹资活动和投资活动的具体体

3、现。利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。它是企业经营活动和根本活动的具体体现。现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物（以下简称现金）流入和流出的报表。它以现金流量为基础，是企业财务活动总体状况的具体体现。 4）答：财务分析的形式包括：（1）财务分析根据分析主体的不同，可分为内部分析与外部分析；（2）财务分析根据分析的方法与目的可分为静态分析和动态分析；（3）财务分析根据分析的内容与范围的不同，可分为全面分析和专题分析；（4）财务分析从分析资料角度划分，可分为财务报表分析和内部报表分析。 5）答：财务分析的要求是：（1）创造与完善财务分析条件。第一，统一的会计法规、准则和制

4、度。第二，完善的现代企业制度。第三，充分的信息披露制度。 （2）学习与掌握财务分析方法。包括投资者、债权者、经营者、宏观管理者等，特别是一些主要决策者和参谋者更应系统学习和掌握财务分析方法。 （3）建立与健全财务分析组织。财务分析组织应以财务部门为核心，进行比较全面综合的分析，横向各部门单位，纵向各车间、班组也应进行专题分析。应当指出，企业的财务分析组织并不一定只对本企业的财务状况和经营状况进行分析，在现代企业制度下，企业不仅仅关心自身经营，而且可能作为投资者、债权者与其他企业发生交易和往来，因此，对其他企业财务状况进行分析，也是财务分析组织的一项重要任务。 6）答：财务分析产生的原因与会计发

5、展、实践需要和财务分析技术及形式发展紧密相关。（1）会计技术发展。会计技术的发展阶段是：第一，利用会计凭证记录交易；第二用会计分类账记录交易；第三是编制会计报表；第四是财务报表解释。会计报表解释要求分析。同时，会计汇总（或报表）的出现也使对会计报表的分析成为必要与可能。（2）财务分析应用领域的发展。对财务分析的需求最初开始于银行家；然后在投资领域也开展财务分析；现代财务分析的领域不断扩展，早已不限于初期的银行信贷分析和一般投资分析。财务分析在资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等领域的应用也越来越广泛。（3）财务分析技术发展，如比率分析的发展，趋势百分比的出现和标准比率的产生都使财务分析不断

6、完善。（4）财务分析形式发展。从静态分析为主，变为静态分析与动态分析结合；从外部分析为主，变为内部分析与外部分析相结合。12 思考题提示1）财务分析需求对财务分析发展的影响从财务分析需求者角度分析：第一， 债权人需求对财务分析发展的影响第二， 投资者需求对财务分析发展的影响第三， 经营者需求对财务分析发展的影响从经济发展与业务需求角度分析：第一，证券市场需求对财务分析发展的影响第二，企业重组需求对财务分析发展的影响第三，现代企业制度对财务分析发展的影响2）财务分析体系与内容构建的理论基础第一， 企业目标与财务目标是财务分析体系与内容构建的主导第二， 财务活动与财务报表是财务分析体系与内容构建的

7、基础第三， 财务效率与财务结果是财务分析体系与内容构建的支柱3）财务分析为什么会形成独立的学科？第一， 财务分析有独立的理论体系第二， 财务分析有独立的方法体系第三， 财务分析有独立的内容体系第四， 财务分析与其他学科的关系4）西方财务分析体系对我们的启示有哪些？第一， 会计分析与财务分析第二， 事后分析与事前分析第三， 财务分析与企业分析第四， 报表分析与应用分析 知识应用11 单项选择题答案1）A 2）C 3）C 4）B 5）C 6）C12 多项选择题答案1）ABD 2） ABC 3）ABDE 4）ADE 5）BCD6）ABCDE 7）AC 8）AB13 判断题答案1）错误。财务分析最初形

8、式是静态分析，如比率分析就属于静态分析。当人们认识到它的缺陷后，动态分析也就出现了。 2）错误。财务分析是在企业经济分析、财务管理和会计基础上形成的一门综合性、边缘性学科。 3）正确。 4）正确。 5）错误。前景分析包括预测分析和价值评估。6）错误。盈利能力分析不仅需要利用利润表资料，而且需要资产负债表资料。将二者结合才能正确评价盈利能力。7）错误。资产负债表是反映企业财务状况的报表。8）正确。因为企业盈利能力、营运能力、偿债能力及增长能力都是企业财务活动的状况与结果。9）错误。内部报表分析也是财务分析的形式。因为：第一，经营者分析可利用内部报表；第二，企业可能自愿披露内部报表资料。第2章 财

9、务分析方法 基本训练参考答案 知识题 阅读理解21 简答题答案1）答：水平分析法与垂直分析法的区别：第一，分析目的不同。水平分析法指将反映企业报告期财务状况的信息与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况。垂直分析的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变动量和增减变动率，而是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。第二，分析形式不同。水平分析法有绝对值增减变动、增减变动率和变动比率值三种形式。垂直分析法的形式只有一种，即确定报表中各项目占总额的比重或百分比，其计算公式是： 该

10、项目金额某项目的比重100% 各项目总金额第三，可比性不同。垂直分析法的可比性较强，而水平分析对可比性要求较高。2）答：会计分析包括以下几个步骤：（1）阅读会计报告。阅读会计报告是会计分析的第一步。在全面阅读会计报告的基础上应注意：注册会计师审计意见与结论；企业采用的会计原则、会计政策及其变更情况；会计信息披露的完整性、真实性；财务情况说明书。（2）比较会计报表。在阅读会计报告的基础上，重点对会计报表进行比较。比较的方法包括水平分析法、垂直分析法和趋势分析法。通过各种比较，揭示财务会计信息的差异及变化，找出需要进一步分析与说明的问题。（3）解释会计报表。解释会计报表是指在比较会计报表的基础上，

11、考虑企业采取的会计原则、会计政策、会计核算方法等，说明会计报表差异产生的原因，包括会计原则变化影响、会计政策变更影响、会计核算失误影响等，特别重要的是要发现企业经营管理中存在的潜在“危险”信号。（4）修正会计报表信息。会计分析是财务分析的基础，通过会计分析，对发现的由于会计原则、会计政策等原因引起的会计信息差异，应通过一定的方式加以说明或调整，消除会计信息的失真问题。3）答：财务分析信息搜集整理阶段包括三个步骤：第一，明确财务分析目的。进行财务分析，首先必须明确为什么要进行财务分析。只有明确了财务分析的目的，才能正确的搜集整理信息，选择正确的分析方法，从而得出正确的结论。第二，制定财务分析计划

12、。在明确财务分析目的的基础上，应制定财务分析的计划，包括财务分析的人员组成及分工、时间进度安排，财务分析内容及拟采用分析方法等。第三，搜集整理财务分析信息。财务分析信息是财务分析的基础，信息搜集整理的及时性、完整性、准确性，对分析的正确性有着直接的影响。信息的搜集整理应根据分析的目的和计划进行。4）答：财务分析报告的编制要求是：第一，突出重点、兼顾一般。编写财务分析报告，必须根据分析的目的和要求，突出分析的重点，不能面面俱到。第二，观点明确、抓住关键。对财务分析报告内容的每一部分的编写，都应观点明确，指出企业经营活动和财务活动中取得的成绩和存在的问题，并抓住关键问题进行深入分析。第三，注重时效

13、、及时编报。财务分析报告具有很强的时效性，尤其对一些决策者而言，及时的财务分析报告意味着决策成功的一半，过时的财务分析报告将失去意义，甚至产生危害。在当今信息社会中，财务分析报告作为一种信息媒体，必须十分注重其时效性。第四，客观公正、真实可靠。财务分析报告编写的客观公正、真实可靠，是充分发挥财务分析报告作用的关键。第五，报告清楚、文字简练。报告清楚一是指财务分析报告必须结构合理、条理清晰；二是指财务分析报告的论点和论据清楚；三是财务分析报告的结论要清楚。文字简练是指在财务分析报告编写中，要做到言简意赅，简明扼要。21 思考题提示1）为什么将财务分析分为四个阶段?回答这个问题可从以下几个角度进行

14、思考：第一， 财务分析分为哪四个阶段？第二， 财务分析四个阶段之间的关系如何？第三， 四个阶段中各步骤的内涵与关系？第四， 财务分析总体目标与各阶段的关系？第五， 缺少某个分析阶段或步骤将对分析产生什么影响？2）会计分析在财务分析中的地位与作用回答会计分析在财务分析体系中的地位与作用可从以下几方面进行思考：第一， 会计分析的内涵；第二， 明确会计分析与会计报表的关系，会计报表与财务活动的关系，会计分析与战略分析的关系，从而明确会计分析与财务活动及财务目标的关系；第三， 明确会计分析与财务分析的关系；第四， 在明确上述问题的基础上，可归纳会计分析的地位与作用。3）比率分析的作用与不足回答这个问题

15、应从以下几方面思考：第一，比率分析的内涵与形式。比率分析法实质上是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。比率分析的形式有：百分率，比，和分数三种形式。第二，比率分析的作用。比率分析以其简单、明了、可比性强等优点被财务分析实践中广泛采用。通过比率分析可揭示两个相关因素的变化，从而说明财务状况与经营效果。第三，比率分析的不足。比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；比率给人们不保险的最终印象；比率不能给人们会计报表关系的综合观点。4）运用因素分析法应注意哪些问题?

16、回答这个问题应从以下几方面思考：第一，因素分析法的内涵。因素分析法包括连环替代法和差额计算法两种形式。第二，应用连环替代法应注意的问题包括，(1)因素分解的相关性问题。(2)分析前提的假定性。(3)因素替代的顺序性。 (4)顺序替代的连环性。第三，应用差额计算法应注意的问题。应用连环替代法应注意的问题，在应用差额计算法时同样要注意。除此之外，还应注意的是，并非所有连环替代法都可按上述差额计算法的方式进行简化。特别是在各影响因素之间不是连乘的情况下，运用差额计算法必须慎重。 知识应用21 单项选择题答案 1）C 2）D 3）C 4）B 5）A22多项选择题答案1）BCD 2）BCE 3）ABE

17、4）ACE5）ADE 6）BCD 7）CDE 8）CD23 判断题答案1）正确。当然，差异程度与替代成本相关，当替代成本较低时，企业间仍可进行价格竞争。2）错误。财务分析的第一个阶段是搜集与整理分析信息。第一个步骤是明确财务分析目的。3）错误。战略分析是会计分析和财务分析的基础和导向。4）错误。财务指标分析包括财务比率分析和其他非比率指标的分析，如比较法对利润额进行分析、对资产占用进行分析等都属于财务指标分析。5）错误。财务分析报告是指财务分析主体对企业在一定时期筹资活动、投资活动、经营活动中的盈利状况、营运状况、偿债状况等进行分析与评价所形成的书面文字报告。财务报告分析是对利用会计报表、附注

18、、财务情况说明书等资料进行的财务分析。6）错误。差额计算法是连环替代法的简化形式。连环替代法应用中应注意的问题，差额计算法都应考虑，包括替代顺序问题。7）错误。在应用水平分析法时，应注意指标内容，计算方法等可比性问题。8）错误。比率分析法一般不能综合反映比率与计算它的会计报表之间的联系，因为比率通常只反映两个指标之间的关系。9）正确。因为一方面企业偿债能力通常与盈利能力有一定的关系；另一方面从长期的观点看，债务也需要靠盈利来偿还。 技能题 计算分析题答案21 垂直分析与比率分析解：1）编制资产负债表垂直分析表如下：资 产 负债及所有者权益项 目 % 项 目 %流动资产其中：速动资产固定资产净值

19、无形资产34.9511.8941.0224.03流动负债长期负债负债小计所有者权益16.9413.8530.7969.21合计 100.00合计 100.002）计算资产负债表比率 流动比率=100%=206% 97925 68700速动比率=100%=70%97925 固定长期适合率=100%=49.38% 80000+ 资产负债率=100%=30.79% 3）评价第一，企业资产结构中有形资产结构为76%，无形资产结构为24%；流动资产结构占35%，非流动资产结构占65%。这种结构的合理程度要结合企业特点、行业水平来评价。第二，企业权益结构中负债占31%，所有者权益占69%，说明企业总体或长

20、期偿债能力还比较好。但评价时应结合企业盈利能力情况，从负债经营角度进一步分析评价。第三，将资产结构和权益结构结合起来考虑，或从比率指标看，企业无论从短期偿债能力，还是长期偿债能力及固定资产适合程度方面都比较好。第四，结构分析也应从动态角度进行，即将本期结构与前期对比，观察变动情况。22 因素分析解:1)单位产品材料成本分析 分析对象:89-86=+3 因素分析: 1）单耗变动影响=(11-12)3=-3(元) 单价变动影响=11(4-3)+10(4.5-5)=11-5=+6(元)可见，丙产品单位材料成本上升主要是材料价格上涨幅度较大造成的。其实材料单耗和材料单价的变动对材料成本降低都起了较大作

21、用。 2）单位产品直接人工成本分析 分析对象: 27-20=+7(元) 因素分析 效率差异影响=(18-20)1=-2(元) 工资差异影响=18(1.5-1)=+9(元)可见，企业人工费用上升主要是由于小时工资率提高引起的，而企业生产效率并没下降。效率提高使单位产品人工成本降低了元。 23 会计分析方法解：1）编制资产负债表水平分析表并评价如下： 资产负债表水平分析表 资 产 年末数年初数变动量变动率 流动资产 应收账款 4071 3144 +927 +29.5 存货 3025 2178 847 38.9 流动资产合计 8684 6791 +1893 +27.9 固定资产 固定资产原值 156

22、67 13789 +1878 +13.6 固定资产净值 8013 6663 1350 20.3 无形及递延资产 6267 1244 5023 403.8 资产总计 22964 14698 +8266 +56.2 流动负债 应付帐款 5277 3614 +1663 +46.0 流动负债合计 5850 4140 1710 41.3 长期负债 长期借款 7779 2382 +5397 226.6 负债合计 16184 8685 +7499 +86.3 所有者权益 实收资本 6000 5000 1000.0 20.0 所有者权益合计 6780 6013 +767 +12.8负债加所有者权益 22964

23、 14698+8266 + 56.2 从资产负债表的水平分析表中可看出，1999年企业总资产比1998年增加了8266万元,增长率为56.2%；资产的增加从占用形态看，主要是无形资产增加，应引起重视；资产增加从来源看,主要是由于负债的增加,特别是长期负债的增加引起的,负债比上年增长了86.3%；所有者权益比上年也有增加,增长率为12.8%。进一步分析资产、负债及所有者权益内部，还可得出许多关于资产、负债及所有者权益变动原因的结论。2）编制资产负债表垂直分析表并评价如下： 资产负债垂直分析表 1999年 1998年 流动资产 37.8% 46.2% 固定资产 34.9 45.3 无形资产及递延资

24、产 27.3 8.5 资产总计 100.0% 100.0% 应付帐款 23.0% 24.6% 流动负债合计 25.5 28.2 长期借款 33.9 16.2 长期负债合计 45.0 31.0 负债合计 70.5% 59.2% 实收资本 26.1% 34.0% 所有者权益合计 29.5% 40.8% 负债加所有者权益 100.0% 100.0% 3）从上表可看出，1999年企业的资产构成情况是：有形资产占了70%多,无形资产及递延资产约占30%; 在有形资产中,长期资产与流动资产的比重基本相同。从权益角度看，负债占70%多,而所有者权益近30%。一般而言，该企业的负债比重较大，但好在是长期负债比

25、重较大，流动负债比重不算过高。如果与上年度的结构情况进行对比，则可看出，第一，有形资产比重下降较大，无形资产比重大幅度提高；第二，负债比重上升，所有者权益比重下降，负债上升的主要原因是长期借款增加较快。至于企业资产、负债及所有者权益结构变动的合理性，还应结合企业生产经营特点及具体情况而定。第3章 财务分析信息 基本训练参考答案 知识题 阅读理解31 简答题答案1）答：企业可提取的资产减值准备有：（1） 应收款项减值准备，即坏账准备；（2） 短期投资跌价准备；（3） 存货跌价准备；（4） 长期投资减值准备；（5） 固定资产减值准备；（6） 无形资产减值准备；（7） 建筑工程减值准备；（8） 委托

26、贷款减值准备。2）答：企业在会计报告中通常需要加以说明的会计政策和会计估计包括：第一，企业通常需要在会计报告中加以说明的会计政策包括：合并政策；外币折算；收入的确认；所得税的核算；存货的计价；长期投资的核算；坏账损失的核算；借款费用的处理；记账原则和计价基础；固定资产折旧的计提方法；无形资产的摊销方法；利润分配政策等等。第二，企业需要进行的重要会计估计包括：固定资产的折旧年限和净残值；坏账；存货贬值损失；无形资产受益期；递延资产的分摊期；或有损失；收入确认中的相关估计等。3）答：注册会计师在审计报告中对所审计的会计报告可提出四种意见：（1） 不附条件的意见，又称无保留意见；（2） 附条件的意见

27、，又称有保留意见；（3） 反面意见；（4） 放弃发表意见。在上述四种意见中，第一种属于有利意见或肯定意见，后三种属于不利意见。注册会计师在审计报告中如果提出后三种意见，必须做出必要的说明。4）答：财务分析中运用行业标准的限制条件有：第一，同行业内的两个公司并不一定是可比的。例如，同是石油行业的两个企业，一个可能从市场购买原油生产石油产品；另一公司则从开采、生产、提炼到销售石油产品为一体，这两个公司的经营就是不可比的。第二，一些大的公司现在往往跨行业经营，公司的不同经营业务可能有着不同的盈利水平和风险程度，这时用行业统一标准进行评价显然是不合适的。第三，应用行业标准还受企业采用的会计政策的限制，

28、同行业企业如果采用不同的会计政策，也会影响评价的准确性。例如，由于库存材料物资发出的计价方法不同，不仅可能影响存货的价值，而且可能影响成本的水平。5）答：企业编制分部报表有两种形式，即按地区编制和按业务编制。编制分部报表的作用在于：第一，按地区编制分部报表可反映企业在不同地区的经营成果和财务状况；通过对按地区编制的分部报表的分析，可了解企业产品市场占有情况和不同市场的效果，这有利于企业调整市场结构；第二，按业务编制分部报表可反映企业经营的不同业务的经营成果和财务状况；通过对按业务编制的分部报表的分析，可了解企业各项业务的经营效果，这有利于企业调整产品结构。32 思考题提示1）财务分析对财务信息

29、的质量要求有哪些?回答这个问题可从以下几个角度进行思考：第一，从财务会计信息质量特征本身出发界定财务信息的质量要求，这是财务分析对财务信息质量要求的基础；第二，由决策有用性引出的相关性与可靠性二者是不可缺少的。我国会计准则、美国会计准则及国际会计准则对会计信息质量要求都有不同的解释。第三，财务分析对财务信息的质量要求与财务会计信息本身质量特征并不完全相同，相关性、完整性、系统性、准确性、及时性是财务分析对财务信息质量的具体要求。2）如何认识审计报告?回答这个问题可从以下几个角度进行思考：第一，注册会计师审计报告是进行财务分析的重要信息。审计报告可向财务分析师提供有关会计报告是否公正表述的独立性、权威性意见。第二，注册会计师在审计报告中对所审计的会计报告可提出以下四种意见中的一种：不附条件的意见，又称无保留意见；附条件的意见，又称有保留意见；反面意见；放弃发表意见。审计意见对财务分析，特别是进行会计分析有重要影响。3）会计报表信息的局限性回答这个问题可从以下几个角度进行思考：(1)从财务会计报表计量看报表信息的局限性。所谓财务报表计量的局限性是指财务