精编国家开放大学电大专科《财务管理》计算题题库及答案（试卷号：2038）

1、（更新版）国家开放大学电大专科财务管理计算题题库及答案（试卷号：2038）计算题1. 某公司2008年年初的资本总额为6 000万元，其中，公司债券为2 000万元（按面值发行，票而 年利率为10%,每年年末付息，3年后到期）；普通股股本为4 000万元（而值4元，1 000万股）。2008 年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1 000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。（1）增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；（2）增加发行同类公司债券，按而值发行，票而年利率为12%。预计2008年可实现息税前利润1 000万元，适用所得税税率为25%o要求：测算两种筹资方案的每股利润无差异点,并据此

2、进行筹资决策。解：增发股票筹资方式:什通股股份数Cl L理-I I ooo-i 2oo（；f股）（2分）公闭 WI 号全 q 州。.1 * 2 000 X1OM-200( h 无 （1分）增发公冲债券力式,伸通股股股敷Cl I 000（万IR） （I分）增发公讪债葬方室卜的金 200+ I000 - 12 M - 320(刀兄)(:分)W此，何股利的的JL K W点。1例式为I(EHI 1200)(1(EBIT-320)(1 -25I 00t)(I 000 + 200)从mini川出预IW的KBIT- 920（力元）（3分）由J f*的年的恩修IW判IW” 00G力几）大jW股利惆无刀针点的息

3、悦1W柯捌（忡）h元），叫此在财务上可发侦券力式*嫩说.（3分）2. A公司股票的p系数为3,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%0根据资料要求计算:（1）该公司股票的预期收益率。（2）若该股票为固定成长股票，成长率为8%,预计一年后的股利为2元，则该股票的价值为多少?（3）若股票未来3年股利为零成长，每年股利额为2元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为8%,则该股票的价值为多少?解：根据资本资产定价模型公式：（1） 浪公川股票的Ht期收4率士9X（2%-6% 18% （4分）（2）根堀阖定成长股票的价值计算公式，诙股票价仇2。（元）（4分定成长的价值计算公式，2X2.174

4、 + 21. 6X0. 609= 17,5(元)：7 分)；3. 某企业产销单一产品，目前销售额为1000元，单价为10元，单位变动成本为6元，固定成本为2000元，要求：(1) 企业不亏损前提下单价最低为多少？(2) 要实现利润3000元，在其他条件不变时，单位变动成本应达到多少？。(3) 企业计划通过广告宣传增加销售额50%,预计广告费支出为1500元，这项计划是否可行？解：单价二(利润十固定成本总额十变动成本总额)：销售额=(0+2000+6000) ： 1000 =8(元)(4分)(2) 目标单位变动成本=单价一(固定成本十目标利润)：销售量=10-(2000+3000)4-1000=

5、5(元)即要实现利润3000元，单位变动成本应降低到5元。(4分)(3) 实施该项计划后，销售额=1000X (1+50%) =1500(件)固定成本=2000+1500-3500 (元)利润二销售额X (单价一单位变动成本)一固定成本=1500X(10-6) -3500=2500(元)原来的利润=1000X (10-6)-2000=2000(元)即实施该项计划后能够增加利润为500元，因此该计划可行。(7分)4. 假定无风险收益率为6%,市场平均收益率为14%。某股票的贝塔值为1.5,。则根据上述计算：(1) 该股票投资的必要报酬率；(2) 如果无风险收益率上调至8%,其他条件不变，计算该股

6、票的必要报酬率；(3) 如果贝塔值上升至1.8,其他条件不变，请计算该股票的必要报酬率。解：由资本资产定价公式可知：(1) 该股票的必要报酬率=6%+1.5X (14%-6%) =18%； (5分)(2) 如果无风险报酬率上升至8%而其他条件不变，贝土新的投资必要报酬率=8%+1.5X (14268%) =17%； (5分)(3) ：如果贝塔值上升至1.8,其他条件不变，该股票的必要报酬率：新的股票投资必要报酬率=6% +1.8X (1496-626)=20. 4%o (5分)5. 某企业按(2/10, N/30)条件购入一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2%的现金折扣，倘若企业放弃现

7、金折扣，货款应在30天内付清。(一年按360天计算)要求：(1) 计算企业放弃现金折扣的机会成本；(2) 若企业准备将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；(3) 若另一家供应商提供(1/20, N/30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；(4) 若企业准备享受折扣，应选择哪一家。解:E2/m.N/3（D信用条件F； 2 X 1000 |200 . q cz * Q/ r * 4 （3加权平均俺本成本=4Q%X6%+6O% X6.5%=6.3%（5分）8. 某企业每年耗用某种原材料的总量3600千克。且该材料在年内均衡使用。已知，该原材料单位采 购成本10元，单位储存成本为2

8、元，一次订货成本25元。要求根据上述计算：（1）计算经济进货量；（2）每年最佳订货次数；（3）与批量有关的总成本；解：取据购愈诃以计U出，径济避货锹 Q=/习WK /2 3600 *.254-2 = 300（ f ft）（5 分）（2）爵年Jft佳订货次数NA/Q-36OO/3OO12（次）（5分）（3与枇IR有关的尊成本 TC-y2AFC，=/2X25X36OOX2 -600（元）（59. 某公司拟为某新增投资项目而筹资10000万元，其筹资方案是：向银行借款5000万元，已知借款 利率8%,期限2年；增发股票1000万股共筹资5000万元（每股而值1元，发行价格为5元/股），旦该 股股票预

9、期第一年末每股支付股利0. 1元，以后年度的预计股利增长率为6%o假设股票筹资费率为4%,借款筹资费用率忽略不计，企业所得税率30%。根据上述资料，要求测算：（1）债务成本；（2）普通股成本；（3）该筹资方案的综合资本成本。解：银行借款成本口8%1一30%=5.6%（5分）普逋股成本=6 =标七广涕学凯十6必=8.。8%（5分）（3加权平均资本成本=5。 :8.08%-6.斜外（5分）10. 某企业每年耗用某种原材料的总量3000千克。且该材料在年内均衡使用。已知，该原材料单位采 购成本60元，单位储存成本为2元，平均每次订货成本120元。要求根据上述计算：(1) 计算经济进货批量；(2) 每

10、年最佳订货次数；(3) 与批量有关的总成本；(4) 最佳订货周期；(5) 经济订货占用的资金。解：雄侪进优批IR Q，人I讯7R前萨12572千克分)(2) 1(1 年触什iftW次敬 N0/0-3000/600-5(次)(3 分)(3) 与枇圈竹美的心成木 r, - VSKDK； -/25径济订货占用的成金W-QP/2-600X60/2* 18000(无)(3分)11. 某企业按(2/10, N/30)条件购入一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2%的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求：(1) 计算企业放弃现金折扣的机会成本；(2) 若企业准备将付款日推迟到第5

11、0天，计算放弃现金折扣的机会成本，(3) 若另一家供应商提供(1/20, N/30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；(4) 若企业准备享受折扣，应选择哪一家。解：(】3/m,N 30)信用条件放亦现金折扣的机会成本(昂徵普言” = 36.73%(4分】2)将付款日椎退到弟50天$放畀现金折扣的扒会成本，7日第务笛二页勇1&73%(1分(3) ( 1/20.N/3O)fft用条件卜 8放弁现金折扣的机会成本塘戏肚由广36. 36%(4分3)用选抒妣供(2/)0.N/3。)信用条件的供疽向.为,放布现金折扣的机会成本.对卜 要现金折扣来来又处事享成金蚯加的收哉所以应“大尸贷款利卑而且利用现

12、金折扣收心 统岗的信用条件.(3分)12. A公司股票的贝塔系数为2. 5,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%。根据资 料要求计算：(1) 该公司股票的预期收益率；(2) 若该股票为固定成长股票，成长率为6%,预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少?(3) 若股票未来3年高速增长，年增长率为20%。在此以后，转为正常增长，年增长率为6%,最近支付股利2元，则该股票的价值为多少？解：根据资木资产定价模型公式：该公司股票的预期收益率二6%+2.5(10%-6%)=16% (3分)(2)根据固定成长股票的价值计算公式:价值二“6好矿戚元3分阶段nmKJRW的价(ft计算公式,年份啊元)(P/F.n.UM)现值121+20%)2.40.8622