指数基金汇报

1、指数基金业务汇报,工银沪深300持续营销效果 行业分级基金是发展重点 分级基金申报进度,工银沪深300基金1-2月持续营销效果显著,1-2月份，工银沪深300基金纳入工行持续营销池，持营效果显著，期间累计贡献规模3.16亿。 节后调出持续营销池，此后工行渠道的沪深300净申购转为净赎回,工银沪深300净申购情况（工行渠道,牛市是做大沪深300指数基金的最佳机会,沪深300是中国市场最具代表性的指数，沪深300基金是体现公司综合实力的标志性基金 2007年牛市造就了嘉实沪深300，该基金在随后的牛熊转换中始终维持在300亿左右的规模 2009年牛市造就了华夏沪深300，该基金在随后的牛熊转换中始

2、终维持在200亿以上的规模 2014年开始的这轮牛市是做大工银瑞信沪深300的最好机会，可以为公司贡献未来的稳定规模,牛熊转换中沪深300基金的规模留存优势非常明显,从历史上看，指数基金在牛市期间规模增长的爆发力更强，同时在熊市中规模流失相对较小，能带来长期稳定的规模贡献,嘉实沪深300和嘉实策略增长两只基金的发展历程就是最典型的例子。 嘉实沪深300在06年底牛市开启之前时规模仅为约5亿元，到了07年底规模已暴增至400亿元，翻了80倍；此后虽然股市历经数轮牛熊转换，基金目前最新规模仍有近300亿元。 嘉实策略增长发行于牛市刚刚启动的06年12月，首募规模达419亿元，创造了国内基金发行规模

3、之最，但此后基金规模一再下降，目前规模已仅剩68亿元。 故指数基金在所有权益类基金中有着“作一年，吃十年”的独特优势,历史转折的关头,沪深300的分红率五年来第一次超过货币基金收益水平,在大周期上，沪深300指数基金开始对货币基金占优。是引导转换的时机,量化模型的观点 从2013年10月21起，对股市保持看多，至今不变,Hurst量化模型择时观点：长期趋势仍在延续,2014年10月8日，模型发出信号指示新一轮趋势将要开始；10月21日正式确认趋势形成。目前Hurst数值仍处于高位，指示市场趋势仍将延续。 Hurst模型2014年发出了三次信号，前两段趋势分别开始于2月13日和7月18日。两次信

4、号均准确预测了行情的转折点,工银沪深300持续营销效果 行业分级基金是发展重点 分级基金申报进度,各类型基金2014年规模增长情况,2014年，指数基金发展迅猛，整体规模增长74.92%；主动股票型基金规模缩水2.68%。 指数型基金中，分级基金表现突出，规模增长245.62%。其中行业及主题分级作出了卓越贡献，规模增幅高达1678.84%，宽基分级则表现疲弱，未能实现规模增长。 究其原因，在于分级基金独特的产品特性优势： 分级基金的申购套利和赎回套利有不对称性，“进口大出口小”；且套利者的风险暴露比ETF大很多，这导致分级基金份额相对不容易流失。 分级基金上涨时有B级杠杆的卖点；净值下跌时，

5、又有临近折算点份额暴涨的机会。故分级基金受市场条件制约较小，且可以对冲市场方向不利时的被动局面。 行业和主题型分级相比宽基分级更易出现脉冲行情，只要出现连续几天的溢价就会迎来一波份额暴涨,大盘疲弱时，行业/主题指数仍有明显机会,今年以来，虽然大盘震荡，但部分行业和主题仍有明显机会。 我们拟发行分级基金的环保和传媒行业均表现优异，2015年以来收益率分别达18.52%和42.19,图：今年以来大盘及部分行业表现(截至2015-03-11,行业分级基金是事件性机会的宠儿,2月28日，柴静发布雾霾纪录片穹顶之下，随后“柴静概念股”暴涨，环保行业出现一波爆发性行情。随即环保分级出现显著溢价，套利者蜂拥而至。 溢价套利促使申万环保分级规模大幅上升，仅3月3日、3月4日两天场内份额就增长了12.81亿，增幅45.14%。 只有行业分级基金的规模才有这样的爆发力。中国市场是一个事件型驱动的市场，行业分级基金将是事件型机会最大的受益者,图：申万菱信中证环保产业分级规模变化,工银沪深300持续营销效果 行业分级基金是发展重点 分级基金申报进度,我司分级产品申报进度新兴经济和产业升级系列分级基金,多家机构争相上报高铁分级,行业分级基金先发优势巨大,行业分级基金有自己的特色，先发优势不仅体现在规模上，更重要的是能够抢到好的交易所简称 以我们将要发行的高铁分级为例，能够抢到场内高铁a