工程机械项目财务分析表 (1)

1、工程机械项目财务分析表一、项目建设背景整合区域创新资源和要素，推动创新要素合理流动，着力构建协同有序、优势互补、科学高效的区域创新体系。（一）加快建设国家自主创新示范区全面提升自主创新能力，实施提升持续创新能力、高水平创新型园区建设、高成长性创新型企业培育、高附加值创新型产业集群发展、推进开放创新、创新创业生态体系建设六大行动，建设创新驱动发展引领区。全面深化科技体制改革，积极落实先行先试政策，着力在深化科技体制改革、建设新型科研机构、科技资源开放共享、区域协同创新等方面率先突破，建设深化科技体制改革试验区。全面推进区域协同创新，形成高效合作、协同有序的创新体系，建设区域创新一体化先行区。（二

2、）加强创新型城市和创新型园区建设强化城市创新功能，推动创新要素集聚，建立区域创新合作联动平台，建设具有国际竞争力的创新型城市群。推动高新区管理体制机制改革创新，强化综合服务功能和科技创新促进功能。推动科技园区体制创新、科技创新、功能创新，建设集知识创造、技术创新和新兴产业培育为一体的创新核心区。统筹推进大学科技园、科技产业园、科技创业园、留学回国人员创新创业园、科技企业孵化器（加速器）、创业特别社区等创新创业载体建设。（三）推进区域协同创新探索人才、技术、成果、资本等创新要素统筹配置的新模式，提高区域创新体系整体效能。加快推进创新驱动发展，更好地支撑引领全省经济转型升级。积极引导苏中地区更大力

3、度集聚创新要素、培育特色产业，形成创新发展新优势。推动创新要素合理流动和高效组合，鼓励高新区跨区域创新合作与产业整合。2016-2017年，中国起重机市场保有量呈逐渐下降的趋势。根据中国工程机械工业协会不完全统计，2015年，中国起重机保有量大致在(167.4-181.4)万台区间，至2017年，中国装载机产品保有量下降至(149-161.4)万台区间。从2017年起，国际市场需求明显好转，国际市场为国内装载机生产制造企业提供了一个良好的平台和市场机遇，同时，也显示出了国内生产制造企业对国际市场业务的信心，对国际市场的参与能力和把控能力在不断增强，企业的盈利能力在不断提升。2016年中国装载机

4、出口销量达14126台;至2018年，我国累计出口各类型装载机23260台，占总销量19.58%，同比2017年的19559台增长18.92%。从出口结构来看，2016-2018年，中国ZL50型和ZL30型的装载机出口销量情况最好。2018年，中国ZL50型装载机、ZL30型装载机的出口量分别为11034台、7734台，两种机型出口销量占同款机型总销量比重分别为14.09%、35.4%。此外，值得注意的是，ZL40型装载机、大型装载机、挖装装载机出口销量占总销量比重较高。2018年，三者比重分别为73.19%、78.68%、83.96%。2018年1-12月，纳入中国工程机械工业协会铲土运输

5、机械分会统计的共销售各类装载机118811台，比2017年同期的97610台，增长21.72%。截至2019年9月末，中国装载机销量达87873台，同比上年增长7.1%。从销售结构来看，2016-2018年，中国5吨装载机的销量情况最好，占比大致在60%左右;其次销量最好的则是3吨装载机及3吨以下的装载机。2018年中国5吨装载机销量78285台，销量占比达65.89%;3吨装载机销量达21848台，销量占比达18.39%;3吨以下装载机销量达11059台，销量占比达9.31%。从中国装载机产量市场数据来看，中国装载机产量呈波动下降的趋势。根据中国工程机械工业协会数据显示，2018年，中国装载

6、机市场产量达145388台，同比上年增长1.71%。截至2019年第三季度末，中国装载机产量累计达到113627台。二、公司基本情况公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务

7、。三、项目概况从政策法规、体制机制、规划设计、标准规范、技术推广、建设运营和产业支撑等方面努力提高产业发展水平，促进产业转型发展，加快构建优势产业发展格局。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资4671.34万元，其中：建设投资3929.85万元，占项目总投资的84.13%；建设期利息46.23万元，占项目总投资的0.99%；流动资金695.26万元，占项目总投资的14.88%。项目正常经营年份每年营业收入8200.00万元，综合总成本费用6471.46万元，税金及附加42.85万元，净利润1264.27万元，财务内部收益率21.24%，财务净现值142

8、4.18万元，全部投资回收期5.47年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建

9、设投资3929.85万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计3409.79万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为1536.83万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程2560.138934.851080.881.11#生产车间768.042680.45324.261.22#生产车间640.032233.71270.221.33#生产车间614.43

10、2144.36259.411.44#生产车间537.631876.32226.982仓储工程853.381484.88151.612.11#仓库256.01445.4645.482.22#仓库213.34371.2237.902.33#仓库204.81356.3736.392.44#仓库179.21311.8231.843行政办公及生活服务设施252.171351.63210.593.1行政办公楼163.91878.56136.883.2宿舍及食堂88.26473.0773.714公共工程597.36884.0974.44辅助用房等5绿化工程997.3816.49绿化率14.96%6其他工程1

11、402.742.82场地、道路、景观亮化等7合计6667.0012655.451536.832、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为1751.38万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为121.58万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为405.36万元。（三）预备费本期项目预备费为114.70万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用15

12、36.831751.38121.583409.7990.32%1.1建筑工程费1536.831536.8340.71%1.2设备购置费1751.381751.3846.39%1.3安装工程费121.58121.583.22%2固定资产其他费用204.48204.485.42%3预备费114.70114.703.04%3.1基本预备费50.9450.941.35%3.2涨价预备费63.7663.761.69%4建设期利息46.2346.231.22%5固定资产投资3775.20100.00%6固定资产投资合计3775.20100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申

13、请银行贷款1887.08万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息46.23万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息46.2346.230.001.1.1期初借款余额1887.081.1.2当期借款1887.081887.080.001.1.3当期应计利息46.2346.230.001.1.4期末借款余额1887.081887.081.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）46.2346.230.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.

14、2）3合计（1.3+2.3）46.2346.230.003.1建设期利息合计46.2346.230.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为695.26万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资4671.34万

15、元，其中：建设投资3929.85万元，占项目总投资的84.13%；建设期利息46.23万元，占项目总投资的0.99%；流动资金695.26万元，占项目总投资的14.88%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资4671.34100.00%1.1建设投资3929.8584.13%1.1.1工程费用3409.7972.99%1.1.1.1建筑工程费1536.8332.90%1.1.1.2设备购置费1751.3837.49%1.1.1.3安装工程费121.582.60%1.1.2工程建设其他费用405.368.68%1.1.2.1土地出让金200.884.30%1.1.2.2其

16、他前期费用204.484.38%1.2.3预备费114.702.46%1.2.3.1基本预备费50.941.09%1.2.3.2涨价预备费63.761.36%1.2建设期利息46.230.99%1.3流动资金695.2614.88%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资4671.34万元，其中申请银行长期贷款1887.08万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加

17、直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入8200.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=357.14万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用

18、（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用6471.46万元，其中：可变成本5517.39万元，固定成本954.07万元。正常经营年份项目经营成本6165.99万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值1902.241811.881721.521631.161540.801450.441360.0812

19、69.721179.361089.001.2当期折旧费90.3690.3690.3690.3690.3690.3690.3690.3690.3690.361.3净值1811.881721.521631.161540.801450.441360.081269.721179.361089.00998.642机器设备15年2.1原值1872.961754.341635.721517.101398.481279.861161.241042.62924.00805.382.2当期折旧费118.62118.62118.62118.62118.62118.62118.62118.62118.62118.62

20、2.3净值1754.341635.721517.101398.481279.861161.241042.62924.00805.38686.763合计3.1原值3775.203566.223357.243148.262939.282730.302521.322312.342103.361894.383.2当期折旧费208.98208.98208.98208.98208.98208.98208.98208.98208.98208.983.3净值3566.223357.243148.262939.282730.302521.322312.342103.361894.381685.40（四）税金及附

21、加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加42.85万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=1685.69（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1685.6925.00%=421.42（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额1685.69万元，缴纳企业所得税421.42万元，其正常经营年份净利

22、润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=1685.69-421.42=1264.27（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.24%。本期项目投资财务内部收益率21.24%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年

23、现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1424.18（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1424.18万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.47年。本期项目全部投资回收期5.47年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较

24、强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.004920.005740.006970.008200.008200.008200.008200.008200.008200.001.1营业收入0.004920.005740.006970.008200.008200.008200.008200.008200.008200.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出3929.854545.624718.085950.156382.656208.846208.846208.846208

25、.846208.842.1建设投资3929.850.002.2流动资金417.1669.52521.45173.812.3经营成本4104.624619.965392.986165.996165.996165.996165.996165.996165.992.4税金及附加23.8428.6035.7242.8542.8542.8542.8542.8542.852.5维持运营投资3所得税前净现金流量-3929.85374.381021.921019.851817.351991.161991.161991.161991.161991.164累计所得税前净现金流量-3929.85-3555.47-2

26、533.55-1513.70303.652294.814285.976277.138268.2910259.455调整所得税175.01268.73409.31549.89549.89549.89549.89549.89549.896所得税后净现金流量-3929.85252.86825.43710.891395.931569.741569.741569.741569.741569.747累计所得税后净现金流量-3929.85-3676.99-2851.56-2140.67-744.74825.002394.743964.485534.227103.96十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量

27、表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性

28、角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为23.79。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为21.53。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后

29、可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额1887.081887.081887.081887.081887.081887.081887.081887.081887.081.2当期还本付息46.2392.4792.4792.4792.4792.4792.4792.4792.4792.471.2.1还本1.2.2付息46.2392.4792.4792.4792.4792.4792.4792.4792.4792.471.3期末借款余额1887.081887.081887.081887.081887.081887.081887.081887.081887.081887.082债券2.1期初债务余额2.2当期还本付息2.2.1还本2.2.2付息2.3期末债务余额3借款和债券合计3.1期初余额1887