成品油项目投资测算报告表

1、成品油项目投资测算报告表一、背景分析深刻认识国际国内发展环境与形势的重大变化，进一步增强忧患意识、机遇意识和担当精神，在抢抓机遇中增强主动，在应对挑战中保持定力，在改革创新中释放活力，再创经济特区发展新优势。（一）国际环境世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，主要经济体走势分化。全球治理体系深刻变革，国际贸易投资规则体系加快重构，贸易保护主义强化。国际分工格局深度调整，发达国家加紧实施“再工业化”，发展中国家加速吸引劳动密集型产业转移，我国制造业面临高端回流和中低端分流的“双重挤压”。新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，以互联网为代表的信息技术加速

2、渗透到经济社会各领域，信息经济正引领社会生产新变革、创造人类生活新空间。深圳必须强化全球视野和前瞻思维，准确把握世界经济格局新趋势，深度融入全球创新链，在新的国际经济坐标系中谋划更高质量发展，建设成为国家参与全球经济竞争的重要引擎。（二）国内环境我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，长期向好的基本面没有改变，发展前景依然广阔。国内经济步入以速度变化、结构优化、动力转换为特征的新常态，增长速度从高速转向中高速，发展方式从规模速度型转向质量效率型，经济结构调整从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举，发展动力从主要依靠资源和低成本劳动力等要素投入转向创新驱动。地区必须增强责任感和使命感，率先

3、开辟新常态下质量型发展新路径，大力发展湾区经济，在服务国家战略中提升城市发展能级、实现特区更大发展。（三）机遇与挑战在改革中创新，在创新中发展，率先进入以质量效益为中心的稳定增长阶段，经济社会发展理念新、质量高、韧劲足、潜力大，有能力、有条件率先适应、把握、引领新常态，实现特区新发展。深圳作为全国先行发展的地区，要向更高发展阶段跨越提升，就必须正视超常规发展和超大型城市建设中积累的矛盾和问题：在经济增速放缓常态化下，经济不稳定性和不确定性加剧，推进结构优化和保持较高经济效益难度增大；城市承载能力严重受限，优质公共资源供给不足，人口压力增大与高端人才短缺并存；快速城市化遗留问题凸显，环境污染、公

4、共安全和城市治理成为制约发展的短板；全面深化改革进入攻坚期和深水区，突破思想观念和利益固化的藩篱难度加大。中国成品油从2008年以后，产量增速逐渐下滑，出口量逐渐增加，出口量占国内成品油产量10%，按新增需求2%计算，年成品油需求增量约650万吨；国内的炼厂格局总体是中国石化和中国石油占据主导地位，产能分布占比为36%和26%，中海油5%，其余各地炼占比约27%；供给格局总体在继续分散化，不利于中石化。数据显示，2013年-2016年中国成品油进口量下降，2016年中国成品油进口量相比2013年下降29.68%;2016年中国成品油进口量为2784万吨，同比下降6.5%。2017-2018年中

5、国成品油进口量增长，2018年1-4季度中国成品油进口量逐渐增长，增长幅度逐渐加大。2019年2月中国成品油进口量为234.8万吨，同比下降11.2%。2019年1-2月中国成品油进口量为572万吨，同比增长4.4%。在出口金额方面，2013年-2016年中国成品油进口金额大幅度下降，降幅超50%;2016年中国成品油进口金额同比下降2成。2017-2018年中国成品油进口金额增长，2019年1月中国成品油进口金额为1215.4百万美元，同比下降19%。2019年1-2月中国成品油进口金额为3020.7百万美元，同比下降0.7%。二、企业概况面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法

6、人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。三、项目投资概述牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，明确重点任务，实现产业稳增长、调结构、转方式和可持续发展，大力推动产业跨越式发展。本期

7、项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资137955.06万元，其中：建设投资105658.20万元，占项目总投资的76.59%；建设期利息2609.01万元，占项目总投资的1.89%；流动资金29687.85万元，占项目总投资的21.52%。项目正常经营年份每年营业收入280200.00万元，综合总成本费用237363.19万元，税金及附加1220.84万元，净利润31211.98万元，财务内部收益率15.21%，财务净现值22892.14万元，全部投资回收期6.70年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利

8、息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资105658.20万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（

9、含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计90646.40万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为35949.83万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程50416.77196121.2425469.281.11#生产车间15125.0358836.377640.781.22#生产车间12604.1949030.316367.321.33#生产车间12100.0247069.106112.631.44#生产车间10587.5241185.465348.5

10、52仓储工程21083.3835420.083026.332.11#仓库6325.0110626.02907.902.22#仓库5270.858855.02756.582.33#仓库5060.018500.82726.322.44#仓库4427.517438.22635.533行政办公及生活服务设施6361.6831490.324985.423.1行政办公楼4135.0920468.713240.523.2宿舍及食堂2226.5911021.611744.904公共工程13750.0322275.051821.63辅助用房等5绿化工程24100.05418.02绿化率14.46%6其他工程50

11、900.10229.15场地、道路、景观亮化等7合计166667.00285306.6935949.832、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为51394.24万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备50735975.972辅助生成设备584111.543研发设备654625.484检测设备443083.653环保设备362569.713其它设备151027.88合计72551394.24

12、3、安装工程费估算本期项目安装工程费为3302.33万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为12383.27万元。（三）预备费本期项目预备费为2628.53万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款53245.22万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2609.01万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息2609.01652.251956.761.1.1期初借款余额26622.611.1.2当期借款53245.2226622.6126622.611.1.3当期应计利息2609.01652.251956.

13、761.1.4期末借款余额26622.6153245.221.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）2609.01652.251956.762债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）2609.01652.251956.763.1建设期利息合计2609.01652.251956.763.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算

14、法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为29687.85万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资137955.06万元，其中：建设投资105658.20万元，占项目总投资的76.59%；建设期利息2609.01万元，占项目总投资的1.89%；流动资金29687.85万元，占项目总投资的21.52%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资137955.06100.0

15、0%1.1建设投资105658.2076.59%1.1.1工程费用90646.4065.71%1.1.1.1建筑工程费35949.8326.06%1.1.1.2设备购置费51394.2437.25%1.1.1.3安装工程费3302.332.39%1.1.2工程建设其他费用12383.278.98%1.1.2.1土地出让金5795.994.20%1.1.2.2其他前期费用6587.284.77%1.2.3预备费2628.531.91%1.2.3.1基本预备费1687.311.22%1.2.3.2涨价预备费941.220.68%1.2建设期利息2609.011.89%1.3流动资金29687.85

16、21.52%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资137955.06万元，其中申请银行长期贷款53245.22万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正

17、常经营年份预计每年可实现营业收入280200.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00196140.00238170.00280200.00280200.00280200.00280200.00280200.00280200.002增值税0.008248.1210015.5810173.6910173.6910173.6910173.6910173.6910173.692.1销项税0.0025498.2030962.1036426.0036426.0036426.0036426.0036426

18、.0036426.002.2进项税0.0017250.0820946.5226252.3126252.3126252.3126252.3126252.3126252.313税金及附加0.00989.771201.871220.841220.841220.841220.841220.841220.843.1城市维护建设税0.00577.37701.09712.16712.16712.16712.16712.16712.163.2教育费附加0.00247.44300.47305.21305.21305.21305.21305.21305.213.3地方教育附加0.00164.96200.31203

19、.47203.47203.47203.47203.47203.47（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=10173.69万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年

20、份经营能力计算，本期项目综合总成本费用237363.19万元，其中：可变成本202082.52万元，固定成本35280.67万元。正常经营年份项目经营成本228904.83万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.00132692.91161127.10189561.30189561.30189561.30189561.30189561.30189561.302工资及福利费0.0012521.2212521.2212521.2212521.2212521.22125

21、21.2212521.2212521.223修理费0.002379.702379.702379.702379.702379.702379.702379.702379.704其他费用0.0024442.6124442.6124442.6124442.6124442.6124442.6124442.6124442.614.1其他制造费用0.001994.651994.651994.651994.651994.651994.651994.651994.654.2其他管理费用0.001578.581578.581578.581578.581578.581578.581578.581578.584.3其

22、他营业费用0.0020869.3820869.3820869.3820869.3820869.3820869.3820869.3820869.385经营成本0.00172036.44200470.63228904.83228904.83228904.83228904.83228904.83228904.836折旧费0.005733.425733.425733.425733.425733.425733.425733.425733.427摊销费0.00115.92115.92115.92115.92115.92115.92115.92115.928利息支出0.002609.022609.02260

23、9.022609.022609.022609.022609.022609.029总成本费用0.00180494.80208928.99237363.19237363.19237363.19237363.19237363.19237363.199.1其中：固定成本0.0035280.6735280.6735280.6735280.6735280.6735280.6735280.6735280.679.2可变成本0.00145214.13173648.32202082.52202082.52202082.52202082.52202082.52202082.52无形资产和其他资产摊销估算表单位：万

24、元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值5795.995795.995795.995795.995795.995795.995795.995795.995795.995795.991.2当期摊销费115.92115.92115.92115.92115.92115.92115.92115.92115.92115.921.3净值5680.075564.155448.235332.315216.395100.474984.554868.634752.714636.792其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值5795.995795.995795.9

25、95795.995795.995795.995795.995795.995795.995795.993.2当期摊销费115.92115.92115.92115.92115.92115.92115.92115.92115.92115.923.3净值5680.075564.155448.235332.315216.395100.474984.554868.634752.714636.79（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1220.84万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项

26、目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=41615.97（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=41615.9725.00%=10403.99（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额41615.97万元，缴纳企业所得税10403.99万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=41615.97-10403.99=31211.98（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7

27、年第8年第9年第10年1营业收入0.00196140.00238170.00280200.00280200.00280200.00280200.00280200.00280200.002税金及附加0.00989.771201.871220.841220.841220.841220.841220.841220.843总成本费用0.00180494.80208928.99237363.19237363.19237363.19237363.19237363.19237363.194补贴收入5利润总额0.0014655.4328039.1441615.9741615.9741615.9741615.9

28、741615.9741615.976弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.0014655.4328039.1441615.9741615.9741615.9741615.9741615.9741615.978所得税0.003663.867009.7810403.9910403.9910403.9910403.9910403.9910403.999净利润0.0010991.5721029.3631211.9831211.9831211.9831211.9831211.9831211.9810期初未分配利润0.000.009892.4127829.6053137.4275914.4696413.791

29、14863.20131467.6611可供分配的利润0.0010991.5730921.7759041.5884349.40107126.44127625.77146075.18162679.6412提取法定盈余公积金0.001099.163092.185904.168434.9410712.6412762.5814607.5216267.9613可供投资者分配的利润0.009892.4127829.6053137.4275914.4696413.79114863.20131467.66146411.6814应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润

30、0.009892.4127829.6053137.4275914.4696413.79114863.20131467.66146411.6819息税前利润0.0020928.3137657.9454628.9854628.9854628.9854628.9854628.9854628.9820息税折旧摊销前利润0.0026777.6543507.2860478.3260478.3260478.3260478.3260478.3260478.32十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项

31、目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=15.21%。本期项目投资财务内部收益率15.21%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=22892.14（万元）。以上计算结果表明，财务净现值22892.14万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资

32、所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.70年。本期项目全部投资回收期6.70年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设