ppt12第十二章国际直接投资与跨国公司

1、 2 本章结构 跨国公司 际宜接投资与 企业优势.交易成本及内部化 :垄断优势的获得和实现 :市场交易内部化 国际生产的方式选择 :出口、投资与许町证 :国际生产综介论 4国际生产与国际分工的深化 从商晶的交换到生产耍素的亜新组合 :克服资产专用性的约束 :-从简臥的要素流动到全球化生产 第一节企业优势、交易成本及内部化 冷现代跨国公诃理论的出现，首先是为了解禅战厉 类国企业的对外投资行为，特别是対西欧的投资。 研究跨国公司相对丁当地企业的特冇优势.是国 甌M接投资和跨国公司理论的一个出发点。 、垄断优势的获得和实现 4企业的持的优势的获得和维持只仃在非完全竞争的 M场上才能实现 W此，市场不

2、丸全性假设作为一 JI 个逍要的理论前提，在这一前提厂跨国公词的优L 势主要來门以DL个方而：j; :对某种技术的垄斯。jI 斗产业组织形式的寡占特点。r 企业家才能或符理能力的“过剩”。I ：获取廉价的原材料和资金的渠道-5 .市场交易内部化 4如果一个企业拥有某种垄斯优势，并希塑国外 市场实现其价值，那么它至少有三种途径可供选 在国内生产，将这种优势擬结在商品中井以出口的方 式进入国外l|j场； :通过向M外独立企业发放许可证的方式将K技术优势 （包括K他以无形瓷产形式心在的特殊优势）有偿转让 Hl去； 总通ii玄接投资到国外设分支企业，在出地t产并就地 销把它拥右的优势就地市场化. 跨国

3、公司选择上述故后一种方式而不是询两种的 原因，为什么不选择岀H的方式进入国外帀场？ A为什么不选择向国外企业发放许可征? 商品币场、要索M场的不完全适成r各区位间成木水 半的差这些方潮市场失rzi连同运输成本等W索一 起-对解*1金业进行茴接投资选择成本较低的区位 进行、：冇匝耍总义. 无形诳产某种程度上wurr “公共物品”的性质-从 社会的观点ft來，冇效地配置这种资源的条件是根抑； 其边际成本圧价，那么这种无形资产的价格就该为零 或接近零这样便会出现两种情况：耍么这种无形 资产没何人愿总提供，嘤么订价不合乎效华原则。 无形资产的订价受佰息不对称现象的W绕.这种无形 资产的交易或者嫌以成交

4、、或肴要付出较岛的交易成 木.在殳易成本过的情况卜，无形资产的持冇人便 倾向pHlI使用这种资产來实现;rc价值。 2不确迟性(uncertainty)的存在也使上述的不対称现 彖嫌以克服. 无的组业业产 4 j成本利祠 _ B j E/ -一 C 1 1 A 1 if 1. V/ L - 1 1 1 1 J 1 1 i 1 1 1 1 1 r 91 92 % 交易 C D 0 F 以上分析表0J,市场不完全性导致许篡交易 法通过外部帀场达成，或即使达成也要承担较高 交易成木。由丁交易成木的存在，企业作为一种 织便貝备了 淀盘义上秤代市场的功能。凡足企 内部纽织交易的成本低于市场的交易成本时，

5、金 便获得了扩张的动力，这种扩张过程跨越国界便 生跨国企业。而金业创造英内部“市场”的过程, 便是所谓的内部化过程. *貢接投资NPVg 第二节 国际生产的方式选择 一、出口、投资与许可证 f不同方式进入国外市场的企业利润净现值 钮许可证NPV吃耳霜 NP%辽迸泮 一&-C-A 乙（1+/? 企业选择的依据 如果NPViAtnax (NPVfdi，NPYJ ,则 企业将选择出N； 如果NPVpppmiu (NPVe，NP),贝Ij 企业会选择对外fl接投资； 如果NPVQinax (NP*, NPV,),则 金业就会向国外发放许可证； -结论 ：为20时 进一步假定 为保证(12.4) 系 M

6、*A*I) * M* = !-/? Z =-fU D； =h -qt 式丿戍立a Cl (12. 4) (12.5) h需满足F列关 (12.6) 这样，M A D的变化便取决于c. g. p了. 在Sj对应的 时点以前， 出n足蛀佳 选择；任 和 SJlfiiin 接丧资览为 介理：在$2 点 nf 以向国外企 业发tti午可 证f 时间 u RI12-2 、国际生产综合论 从20壯纪80年代开始，逐渐居于跨国公诃理论研究闽 上导地位。 该理论把跨国公司的活动视为国际牛产的一种力式C 国际生产综合理论是所有权优势、内部化优势和区位J 优势分析的冇机结介。1 国你生产综合理论足迄今为止对国际直

7、接投资和跨 公司的诸多解释中较为全面的一种.因而被许多学制 称为跨国公司的一般理论。I 4 一个企业从事国际生产的水平和結构取决于在多人 程度上满足卜列阿个条件： :企业必须具疔其他国家的企业所不具备的与所仃 权相联系的待殊优势。 企业内部转移和使用所有权优势必须比通过外部 币场转移这种优孙更冇利町图，这叫企业的内部 化优如 *只有当国外的区位优势同企业的所自权优势相结 介才能够同时提髙这两类优势的生产力。 :-当一个企业所面临的所有权、区位及内部化优势 给毎时，国际生产只有当其与企业的长期管理战 相一致时:会发牛。 本章小结 企业特仆优势的形成打其所处的区位和行业结 构特点有关，但要维持一种所有权优势儒:要以市场 不完全为的提.市场的不完全也使企业以内部化的 方式实现其优势成为必要。内部化的过程有利于减 少交易成本，这为分工的发展提供了新的余地。内 部化过程超越了国界，便产生了跨国公司和以直接 投资为主翌推动力臺的定产国际化进程。跨国公诃