第一章 金融风险管理.ppt

1、金融风险管理 刘位璐 telqq：984840375 金融风险管理 成绩构成：100分 平时成绩（40分）+期末卷面（60分） =100分 平时成绩：考勤（20分）；作业（10分）； 其他（10分） 第一章 金融风险及管理概述 2007-2012环球金融危机： 2007年8月9日浮现：初级房屋信贷危机爆 发、投资者对按揭证券失去信息，引发流 动性危机，多国央行向金融市场注入巨资 也无法阻止危机的爆发。 到2008年9月，金融危机开始失控，多家大 型金融机构倒闭或被政府监管。 第一章 金融风险及管理概述 2008年3月，贝尔斯登被摩根大通以2.4亿 美元低价收购；7月，

2、美联储和财政部宣布 救助房利美和房地美（两大房贷融资机 构），美国国会批准3000亿美元住房援助 议案，授权财政部无限度提高两房贷款信 贷额度。 9月，美国政府宣布接管“两房” 雷曼兄弟宣布破产保护。 第一章 金融风险及管理概述 美国银行宣布以440亿美元收购美林 美联储批准高盛和摩根士丹利转为银行控 股公司的请求，华尔街投行退出历史舞台。 华盛顿互惠银行被美国联邦存款保险公司 查封，接管，成为美国有史以来倒闭的规 模最大的银行。 10月，美国“大萧条”以来最大规模的 7000亿美元金融援助计划获批，美国政府 当月底将1250亿美元注资本国9大银 行。 第一章 金融风险及管理概述 1、现代市场

3、经济从本质上来说是一种风险 经济。 2、金融系统的健康、稳定运行将对一国的 地方经济发展起到至关重要的作用。 3、自布雷顿森立体系崩溃后，国际金融体 系动荡不安。 第一节 金融风险概述 一、金融风险的定义 （一）损害可能说与损害不确定说 1、起源可追索到1895年美国学者海尼斯 经济要素的风险 风险：风险在经济学和其他学术领域中， 并无任何技术上的内容，它意味着损害的 可能性。某种行为能否产生有害的后果应 以其不确定性界定。当某种行为具有不确 定性时，其行为就反映了风险的负担。 第一节 金融风险概述 法国学者莱曼-1928年出版的普通经营 经济学风险是“损害发生的可能性” 损害可能说：从企业经

4、营角度出发，探讨 风险与损害之间的内在联系，强调损害发 生的可能性。 损害不确定说：从风险规律与保险角度出 发，从概率上对风险加以定义。如”风险 是一种客观存在的不确定性“。 第一节 金融风险概述 2、风险主观说 强调“损失”与“不确定”的关系。“不 确定”是主观的、个人的和心理上的一种 观念。 该学说对风险的定义纯属个人对客观事物 的主观估计，而不能以客观尺度予以衡量。 认为“风险是与损失相关的不确定性”。 第一节 金融风险概述 3、风险客观说 以风险客观存在为基础，以对风险事故的 观察为基础，以数学和数理统计的观点加 以定义，从而使风险可以用客观的尺度来 测定大小，认为“风险是可测试的客观

5、概 率的大小”。 第一节 金融风险概述 4、预期与实际结果变动说 定义：风险是指在一定的条件下，一定时 期内可能产生结果的变动。可能产生的纠 结过越多，变动越大，风险就越大。 第一节 金融风险概述 5、风险因素结合说 表明了风险和人们的利益是相关联的，认 为风险是损失或收益的可能性，而不是仅 仅与损失相结合。 比如，认为风险是个人和风险因素的结合 体。 第一节 金融风险概述 金融风险：是指经济主体在从事资金融通 过程中遭受到损失性风险，即任何有可能 导致经济主体损失的风险。 广义：包括居民家庭、非金融机构从事金 融活动所产生的风险，也包括国家部门等 主体从事金融活动所产生的风险。 狭义：一般指

6、金融机构从事金融活动所产 生的风险。 第一节 金融风险概述 二、金融风险的成因 （一）货币资金运动与商品运动相脱节 （二）信用货币和虚拟经济繁荣盛行 （三）全球经济的一体化 第一节 金融风险概述 三、金融风险的特点 （一）客观性 （二）可控性 （三）扩散性 （四）潜在性 （五）加速性 （六）收益与风险的双重性 第一节 金融风险概述 四、金融风险演变的几大趋势 （一）从单体风险转变为系统性风险，风 险的关联程度不断提高 （二）从显性风险转变为隐性风险，风险 的隐蔽性不断加强 （三）从行为性风险转变为文化性风险， 风险的复杂程度不断增强。 第一节 金融风险概述 五、金融风险对经济的影响 对实体经济

7、产生巨大的破坏力 （一）微观上 （二）宏观上 从历史上看，每次国际金融危机都与世界 经济格局变化有内在联系。 第二节 金融风险的分类 一、信用风险 二、市场风险 三、操作风险（执行风险、操作失误、模 型风险等） 四、流动性风险 五、法律风险 六、战略风险 七、国家风险 第三节 金融风险管理概述 一、定义 盈利性组织和非营利性组织衡量和控制风 险及回报之间的得失。 包括：对金融风险的识别、度量和控制。 第三节 金融风险管理概述 二、金融风险管理的产生 早期的金融理论认为，金融风险管理是完 全没有必要的。 但现实的经济和金融市场并未完美。因此， 通过风险管理可以提升公司价值。 第三节 金融风险管理

8、概述 现实世界的不完美性： 1、现实市场存在各种税收 2、现实市场存在交易成本 3、现实市场金融参与者不可能获得完全信 息 因此有必要对金融风险进行监管。 第三节 金融风险管理概述 金融风险管理的产生与发展背景： 1、世界经济与金融市场的环境和规则发生 了巨大变化，金融市场大幅波动频繁出现， 催生了对金融风险管理理论和工具的需求 2、金融理论的迅速发展对金融风险管理奠 定了坚实的理论基础。 3、计算机软硬件的迅猛发展为风险管理提 供了强大的技术支持。 第三节 金融风险管理概述 20世纪70年代以后，新古典经济学（建立 了一套基于信息不对称和不确定性的经济 分析框架）占据了经济学的主流研究地位。 20世纪60年代以后，金融学作为独立学科 的地位得以确定，期间产生了大量的金融 理论与模型。 第三节 金融风险管理概述 三、金融风险管理过程 （一）识别金融风险 （二）度量金融风险 （三）选择金融风险管理技术 （四）控制金融风险 第三节 金融风险管理概述 四、金融风险管理所面临的挑战 世界经济出现了一些理论无法解释的现 象新金融学出现。 第三节 金融风险管理概述