财务管理综合6

1、财务管理综合 (doc 6)一、判断题1、错 2、错 3、对 4、对 5、对 6、错 7、 错 8、错 9 、错 10、对二、多 项选择题1、（ 1）（2）（5） 2、（1）（ 2）（3） 3、（2）（3）4、（2）（3）5、（1）（2）（3）（4）（5）三、单项选择题1、（2）2、（2）3、（1）4、（2）5、（2） 6、（3）7、（1）8、（3）9、（1）10、（3）六、案例分析题1、（1）第一年第二年第三年第四年第五年年数总和法302418126双倍余额法402414.410.810.82）、假如现在开发初始现金流量 =100+10（ P/S ， 10% ，1）=100+10*0.909

2、=109.09期间现金流量 =（ 2000*0.1-50） * （ 1-30% ）（P/A，10%，6）+18*30% （P/A，10%，6）=480.79 终结现金流量 =10+10（P/S，10% ，6）=15.64 现金净流量 =480.79+15.64-109.09=387.34假如 6 年后开发初始现金流量 =100（P/S，10% ，6）+10（P/S， 10%，5）=62.61期间现金流量 = （ 2000*0.14-50）（ 1-30% ） （P/A，10%，6）（P/S，10%，6）+18*30%（P/A，10%，6）（P/S，10%， 6）=408.72终结现金流量 =10

3、+10（P/S，10% ，6）（ P/S，10%，6）=8.82现金净流量 =408.72+8.82-62.61=354.93因为现在开发的现金净流量大于 6 年后 开发的现金净流量，所以选择现在开发2 、 （ 1 ） 1999 年 帐 面 利 润 总 额 =4000-2000-500-100+10-300+10+70+1.5-16.5=11 75（ 2 、 1999 年 应 纳 所 得 说 = （1175-20+2+6+2+4-35-5）*0.33=372.57（ 3 ）、 1999 年 最 多 股 利 分 配 数 =(1175-20-372.57)*0.95=743.31(4)、资产负债率

4、 =3000/8000=37.5% 流动比率 =2000/1200=1.67 速动比率 =(2000-500)/1200=1.25 存货周转率 =2000/(500+900) /2=2.86 总资产周转率 =4000/8000=0.50 销 售 利 润 率 = ( 1175-372.57 ) /4000=20.06%净 资 产 收 益 率 = ( 1175-372.57 ) (8000-3000)=16.05%每股收益 =(1175-372.57) /3000=0.27 每股净资产 =( 8000-3000)/3000=1.67 市盈率 =6/0.27=223、甲公司项目现金流量时间系数现金净

5、流量初始投-600001-6000资分利润1201-53.791454.92收入（800-300）*0.7=3501-53.7911326.85分得变现收入300050.6211863现金净流入量-2355.23乙公司项目现金流量时间系数现金净流量初始投 资-600001-6000垫支流动资金-300001-3000分利润1201-53.89466.80收入500*0.7=3501-53.891945分得变现收入300050.651950现金净-4638.20流入量丙公司项目现金流量时间系数现金净流量初始 投资-1200001-12000垫支 流动 资金-300001-3000收入8000*0

6、.7=56001-53.60520188付现 成本-2000*0.7=-14001-53.605-5047折旧2000*0.3=6001-53.6052163变现 收入600050.5673402现金 净流 量5706从甲和已的角度看该投资是不可行的， 但从丙公司的角度看该投资是可行的四、 名词解释1、财务管理：是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。2、营业杠杆系数：是企业计算息税前的盈余变动率与销售量变动率之间的比率。 （一 般，企业的营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业风险就越高，反之亦然。 ）3、净资产收益率（也称股东权益报酬率） ：是一定时期企业的净利润与股东权 益平均总

7、额的比率。4、MM 定理：指在一定的条件下，企业无论以负债筹资还是以权益资本筹资都不 影响企业的市场总价值， 公司的价值与其资本结构无关， 仅取决于其实际资产。5、净现值：净现值是投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求 达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额。6、资产：指过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会 给企业带来经济利益。7、资本收益率：指企业净利润（即税后利润）与所有者权益（即资产总额减负债 总额后的净资产）的比率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。8、速动比率：速动资产与流动负债得比率。9、财务风险：第一种定义：企业的财务风险，从狭义上

8、看是指由于利用财务杠杆 给企业带来的破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险；从广义上看是指 企业在筹资、投资、资金营运及利润分配等财务活动中因各种原因而导致的对 企业的存在、盈利及发展等方面的重大影响。前种观点立足于企业筹资时过多 举债或举债不当引起的。后种观点立足于企业全局，是全方位的，从而避免了 只重视企业筹资过程的风险而忽视其他方面，更有利于企业经营目标的实现。第二种定义：企业的财务风险是指在各种财务活动中，由于各种难以预料或控制的 因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。10、优先股：优先股是公司在筹集资金时，给予投资者如下优先权的股票：优先 股有固定的股息，

9、不随公司业绩好坏而波动， 并可以先于普通股股东领取股息； 当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先干普通股股东 的要求权。11、市盈率：指普通股每股市价与每股利润的比率。12、财务杠杆系数：指企业税后利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数。13、财务费用：指企业在生产经营过程中为筹集资金而发生的各项费用。14、内含报酬率：又称内部收益率，指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出 现值的贴现率，即：能够使投资方案净现值为零的贴现率。五、 简答题1、资本结构的影响因素答：（1）企业财务目标的影响：分利润最大化、股票价值最大化和公司价值最大化三种观点；（2）投资者动机的影响：一个企业

10、的投资者包括股权投资者和债权投资者。股 权投资者的基本动机是在保证投资本金的基础上获得一定的股利收益并使投资 价值不断增值；债权投资者对企业投资的动机主要是在按期收回投资本金的条 件下获取一定的利息收益；（3）债权人态度的影响：企业应对贷款银行和凭信机构的意见予以重视；（4）经营者行为的影响：如果经营者欲掌握企业的控制权，会尽量采用债务融资的方式增加资本，而不发行新股增资，反之则会尽量减低债权资本的比例；（5）企业财务状况和发展能力的影响：在其它因素相同的条件下，企业的财务 状况和发展能力较差，主要通过留存收益来补充资本；否则会更多地进行外部 融资，使用更多地债权资本；（6）税收政策的影响：企

11、业所得税税率越高，借款举债的好处就越大；（7）资本结构的行业差别。2、股份有限公司的利润分配顺序答：（1）计算可供分配的利润；（2）计提法定盈余公积金；（3）.计提公益金；（4）计提任意盈余公积金；（5）向股东支付股利。3、怎样分析企业的资产周转能力答：（1）计算总资产周转率，分析企业资产创造营业收入的能力， 可以看出 资产的总体营运效率；（2）计算流动资产及非流动资产的周转率，分析两块资产各自的营运效 率；（3）计算应收帐款周转率，分析企业对应收帐款的规模控制能力和变现 能力；（4）计算存货周转率，分析分析企业对存货的规模控制能力和销售转化 能力；（5）计算其他单项资产对销售收入的贡献程度。

12、4、资本公积金的一般来源是一种可以按照法定程序转为资本金的公积金。也可说是一种准资本金。 是企业所有者权益的组成部分。其主要来源：投资者实际缴付的出资额超出其资本金的资本溢价和股票溢 价；接受捐赠的资产；法定财产重估增值，即资产的评估确认价值或者合同、 协议约定价值超过原账面净值的部分；资本汇率折算差额等。企业取得的资本公积金，在“资本公积”科目进行核算，并按资本公积金 形成的来源进行明细核算。5、普通股筹资的优缺点普通股筹资的优点： （ 1）没有固定的股利负担，筹资风险较少； （2） 发行普通股 筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还； （3）发型 普通股筹集股权资本能增强公司的信誉； （

13、4）普通股筹集的资本是公司最基 本的资金来源， 它反映公司实力，可增强公司的举债能力； （ 5）普通股的预 期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此，容易吸收资金。普通股筹资的缺点： （1）普通股的资本成本较高。 （2）容易分散公司的控 制权，每股净资产减少，可能引发股价下跌。6、财务管理的内容体系 （1）财务管理的内容体系是以企业财务活动和处理财务关系为对象的财务管理内 容体系。财务活动主要由四方面构成： 企业筹资引起的财务活动； 企业投资引起的财务活动； 企业日常经营引起的财务活动；企业分配引起的财务活动。因此，企业资金筹 集管理；企业投资管理；营运资金管理和利润分配管理构成了企业

14、财务管理的 具体内容。企业财务关系概括为：同其所有者之间的财务关系；同其债权人之间的财务关 系；同其被投资单位的财务关系；同其债务人之间的财务关系；内部各单位的 财务关系；与职工之间的财务关系；与税务机关的财务关系。（2）财务管理的内容体系是以财务管理方法为技术和手段来完成的。根据财务管理的环节可分为：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分 析五种基本方法。现代管理理论认为，管理的重心在经营，经营的重心在决策，因为决策关系到企业 的兴衰成败，财务管理作为企业管理的一个重要组成部分，当然也不例外。因 此，在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策，财务预测是为财务决策服务的，财务计划是决

15、策的具体化， 财务 控制是为了保证财务决策指标的顺利完 成，财务分析也主要是对财务决策指标完成情况的 分析。3）财务管理的内容体系是以时间价值原理、风险报酬原理和利息率原理为内容 的财务管理原理体系。资金的时间价值是客观存在的经济范畴，任何企业的财务活动，都是在特定的 时空中进行的，离开了时间价值因素，就无法正确计算不同时期的财务收支， 也无法正确评价企业盈亏。时间价值原理，正确揭示了不同时点上资金之间的 换算关系，是财务管理的基本原理。企业财务管理工作， 几乎都是在风险和不确定情况下进行的， 离开了风险因素， 就无法正确评价企业报酬的高低。风险报酬原理，正确揭示了风险和报酬之间 的关系，也是

16、财务管理的一项基本原理。企业财务活动均和利息率有一定联系，离开了利息率因素，就无法正确做出筹 资决策和投资决策，因此，利息率是进行财务决策的基本依据，利息率原理是 财务管理中的一项基本原理。所以说，时间价值原理、风险报酬原理和利息率原理是财务管理的三项基本原 理，它们贯穿财务管理工作的始终。7、如何分析企业的偿债能力企业的偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，主要分短期偿债能力 和长期偿债能力。反映短期偿债能力的指标主要有：流动比率、速动比率、现金比率、现金 流量比率和到期债务本息偿付比率。流动比率越高，说明企业偿还流动负债的 能力越强，流动负债得到偿还的保障越大，但是流动比率过高，可能是企业滞 留在流动资产上的资金过多，未能有效地加以利用，可能会影响企