物流企业财务管理计算题

1、物流企业财务管理计算题总结第二章财务管理的价值观念1某物流公司租用一设备，在10年中每年年初要支付租金 1万元，年利率6%复利计息，问这些租金的现值是多少？（FVIFA 6%,9=11.49 ； FVIFA 6%,io=13.181 ； PVIFA 6%,9 =6.802 ； PVIFA 6%,io =7.36）V0 A PVIFA 6%,1016%100007.36 1.0678016（元）2. 某物流公司租用一设备，在10年中每年年初要支付租金 1万元，年利率6%复利计息，问这些租金的终值是多少？（FVIFA 6%,10=13.181; FVIFA 6%,11=14.972）V10 A F

2、VIFA 6%,1016%10000 13.181 1.06139718.6（元）3. 某物流公司租用一设备，在 10年中每年年末要支付租金 10000元，年利率6%复利计息。问这些租金的现值是多少?（PVIFA 6%, 9=6.802 , PVIFA 6%, 10=7.36, PVIFA 6%, 11=7.887）PVA10APVIFA 6%,1010000 7.3673600（元）4. 某物流公司的一个项目于 2000年动工，2002年投产，从投产起，每年末可得到收益20000元，按年利率6%复利计息计算，求该公司投产 10年的收益的终值是多少？（ FVIF6%, 10=1.791 ; F

3、VIFA 6%, 10=13.181 ; PVIFA 6%, 10=7.36）FVA® A FVIFA 6%020000 13.181263620（元）5. 某物流公司年初向银行借款 200000元，年利率为12%，每季度采用复利计息一次，期限 3年，计算该物流公司到期后应偿付的本利和。r' 12%/4 3%； t' 3 4 12; FV 200000 FVIF3%,12 200000 1.426 285200（元6.某物流公司准备投资开发一个项目，预计可能的报酬率如下表:市场状况（i）概率（Pi）预计报酬率（Ki）繁荣0.370%一般0.520%衰退0.2-10%若

4、该项目风险报酬系数为 10%，试计算该项目的风险报酬率。（注意风险程度比较的计算）_ n期望报酬率KKP 70% 0.3 20% 0.510% 0.2 29%i 1标准离差2229%0.320% 29%2 0.510% 29%2 0.2 29.14%标准离差率V = 100%K29.14%29%10C% 10048%风险报酬率Rr b V 10% 10Q48% 10.05%7. 某物流企业从银行贷一笔款，期限5年，利息率为10%，银行规定2年不用还款付息，从第3年至第5年每年偿还100000元。求这笔款项的现值。V0 A PVIFA10%,3 PVIF10%,2100000 2.487 0.8

5、26 205426.2（元）1某物流公司发行面值为800元的5年期债券，票面利率为 12%，每年年末付息一次，到期还本。要求：（1）市场利率为10%时，求其发行价格。（2）市场利率为14%时，求其发行价格。:（1）发行价格= 800 12% PVIFA10%,5800 PVIF10%,5800 12% 3.791 800 0.621860.736（元）此时发行价格高于面值，为溢价发行。（2）发行价格= 800 12% PVIFA14%,5800 PVIF14%,5800 12% 3.433 800 0.519744.768（元）此时发行价格低于面值，为折价发行2某物流企业按年利率 10%向银行

6、借款1000万元，银行要求保留20%的补偿性余额。则该项借款的实际利率是多少?实际利率名义借款金额名义利率名义借款金额1-补偿性余额比例100%名义利率1 -补偿性余额比例100%10%1 -20%12.5%3某上市公司发行的可转换债券面值为1000元，规定的转换价格为每股24元，某持有人持有10份可转换债券，决定转换为股票，则其能转换多少股股票？若可转换债券总面额尚有不足以转换为一股股票的余额，上市公司应怎么办？转换比率可转换债券面值转换价格1000 10 416（股）/24转换416股，同时还有16元不足以转换为一股股票，发行公司应对该持有人交付股票416股，另付现金16元第四章资本成本与

7、资本结构1某物流企业营业额为 万元，债务资本比率为300万元，息税前利润为150万元，固定成本为50万元，变动成本率为50%，资本总额为200 30%，利息率为15%。试计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。1.5（倍）营业杠杆系数DOL300 300 50%300300 50% 50财务杠杆系数DFL100100 200 30% 15%1.10（倍）联合杠杆系数DCLDOL ?DFL 1.5 1.101.65（倍）2某物流企业计划筹集 100万元，所得税率为33%，筹资组成及有关资料如下：（1）向银行借款25万元，借款利率 7%，手续费率2%。（2）发行优先股25万元，预计年

8、股利率为 12%，筹资费率为4%。（3） 发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%，预计第一年每股股利 1.2元，以后每年按8%递增。（4）企业所需资金通过留存收益筹得。要求：计算个别资本成本及综合资本成本。（1）借款成本klIl 1T i1 T33%12%4.79% （注意忽略手续费时的计算）L 1fL1fL(2)优先股成本KPD12% 1 4%12.5%P1fP(3)普通股成本KcD11.2g-8%20.77% （注意另一种情况下普通股的成本计Pc1fc10 1 6%算）(4)留存收益成本KrDcg匸28%20%Pc10(5)综合资本成本254.79%2512.5%4020.

9、77%1020%14.63%1001001001003某物流企业原有资本 800万元，其中债券资本 200万元，年利率5.6%，优先股资本150万元，年股利率6%,普通 股资本450万元，在外流通的普通股为45万股。现妮追加筹资 200万元，扩大业务范围。有两种筹资方式：方式一：发行普通股筹资，每股面值10元，共计20万股。方式二：举借长期债务 200万元，年利息率5.8%。 企业适用所得税税率 33%。试求当企业的 EBIT为多少时两个筹资方案的每股收益相等，并求此时的每股收益。EBIT0 I,1 TD,EBIT0 l21 T D2NiN2EBIT0200 5.6%133%150 6% EB

10、IT0200 5.6%200 5.8%133%150 6%45 2045EBIT0 62.33（万元），即企业的EBIT为62.33万元时，两筹资方案每 股收益相等。将EBIT062.33代入上面的方程任一侧，贝y EPS1 EPS26233 200 5.6%_口_150 6% 0.39（元/股），即为两种筹资方式的 每股收益。45204.某物流公司拟发行面值 价格的5%，所得税率为1500元，期限为5年，票面利率为12%的债券5000张，每年付息一次。发行费用为发行 40%。试分别计算发行价格为1600元，1500元和1400元时债券的资本成本。（1）发行价格为1600元时,Kb发行价格为1

11、500元时,（3）发行价格为1400元时,B1fb1600 15%SRb1T1500 12%140%B1fb150015%SRb1T1500 12%140%B1fb140015%7.58%8.12%1500 12%140%KbS Rb1 TKb7.11%第五章投资管理1. 某物流公司持有 A、B、C三种股票构成的证券组合，总额为10万元。其中A股票为4万元，3 =2 B股票为3万确定这种证券组合的3系数，计算该证券组合的收益率。（1）n4 小3 ,3ii210.5 1.2511010103系数。（2）根据（1）题所得出的（KmRf）8% 1.25 （15% 8%）16.75%2. 某物流公司准

12、备购买 A股份有限公司的股票，该股票上一年每股股利为5元。预计以后每年以 5%的增长率增长,物流公司经分析后，认为必须得到10%的报酬率才值得购买该股票。（1）计算该种股票的投资价值。（2）如果该物流公司以 100元的价格购买 A公司的股票，则该股票的预期报酬率为多少？（1） VD。1 gr g5 口105（元）10%5% r V； g5%10.25%3.某物流公司于2005年到期日为2007年1月1月1日购入面值为1000元的债券，该债券的票面利率为10%，以发行价格1100元买入,日。试计算该债券的实际收益率。2 1000 10%10001 r 21001 r100210001 r 211

13、r221r10; r4.65%4.某物流企业投资 无残值，试计算设备的投资回收期。折旧年限=10（年）40 10%40万元购入一台设备，预计投入使用后每年可获净利每年的NCF 140 10%万元，固定资产折旧率为10%。假设设备5（万元）投资回收期 40/58（年）初始投资200000元，采用直线法计提折旧,40000,5.某物流企业有一固定资产投资方案，5年税后净利分别为 50000 , 45000 ,使用寿命5年，到期报废无残值。35000, 30000.资本成本为10%。试计算该方案的获利指数。第1-5年NCF为:NCF150000200000/590000（元）ncf245000200

14、000/585000（元）NCF340000200000/580000（元）NCF435000200000/575000（元）NCF530000200000/570000（元）nNCFtPVIFk,tPI1C90000 PVIF10%,185000PVIF 10%, 280000PVIF10%,375000 PVIF10%,470000 PVIF10%,5 /C90000 0.909）85000 0.826 800000.751750000.68370000 0.621 / 2000001.536. 某物流公司欲购买 A公司发行的股票，预计5年以后出售可得收入 250000元。这批股票5年中每

15、年股利收入 15000 元，预期收益率为 20%。试计算这批股票的价值。DtVn15000 PVIFA20%,5250000 PVIF20%,515000 2.991 250000 0.402 145365（元）7某物流公司计划购入一台大型设备，现有一个备选方案，需投资200000元，使用寿命为10年，采用直线法集体折旧，10年后设备无残值。使用中每年营业额为100000元，每年的付现成本为 5000元。所得税率为33%，试计算此方案的内部报酬率。年折旧额=200000/10=20000 （元） 年税前净利=100000-20000-5000=75000（元） 所得税=75000 33%=24

16、750 （元）现金流量=100000-5000-24750=70250 （元）年金现值系数=C/NCF=200000/70250=2.847 查n=10的年金现值系数表，与2.847临近的年金现值系数为3.092和2.715,对应的贴现率为30%和35%,用插值法计算:贴现率30%r35%30%净现值3.092（2.8472.7153.092-2.8473.092-2.715r 33.25%则：r 30%0.245、：5%0.3778. 某物流企业拟购买一项固定资产，投资200万元。该项固定资产有用年限为5年，期满清理时无残值。投产后每年增加净利润60万元，采用直线法计提折旧。折现率为10%。

17、要求：（1）计算第15年的净现金流量。（2）计算投资项目的净现值。1）投产后每年净现金流量=净利+折旧=60+ （200/5） =100 （万元）（2）净现值=NCF ?PVIFA10%,5 C 100 3.791 200 179.1（万元）9. 某物流公司要进行一项投资，投资期为3年，每年年初投入 200万元资金，该项第三年年末竣工，第四年年初开始投产，项目寿命期为 5年，5年中每年使企业增加资金流入175万元。年利率为6%。要求：试计算分析该项目是否可行。,t 一 NPV 175 PVIFA6%8 PVIFA6%3200 PVIFA6%2 1假设可以投资，8%，21756.210 2.67

18、32001.833 152.375（万元）NPV 0,所以可以投资该项目。10. 某物流公司于2006年年初以每股5元的价格购入5000股面值为3元的甲公司股票，该股票每年分派股利 0.5元, 股票价格每年上涨 10%，截至2007年底，该批股票的投资收益率是多少？100%20.5%2 1 5000 0.5 5000 5 1 10%1-5000 5投资收益率=扣除信用成本后的收益1178400 - 235680 - 82000 860720（元）第六章营运资金管理1昌运物流公司现有 A、B、C、D四种现金持有方案，有关资料如表所示：单位：万元项目ABCD现金持有量70100150200机会成本

19、率20%20%20%20%管理费用0.1短缺成本3025150根据上表，通过计算求出该物流公司的最佳现金持有量。（成本分析模型）A 项目：总成本=70>20%+0.1+30=44.1 （万元）B 项目：总成本=100X20%+0.1+25=45.1 （万元）C 项目：总成本=150>20%+0.1+15=45.1 （万元）D 项目：总成本=200>20%+0.1=40.1 （万元） 综上，总成本最小的D项目所对应的现金持有量200万元为最佳现金持有量100元，有价证券利率为 20%。试求2某物流公司预计全年需要现金400000元，现金与有价证券的转换成本为每

20、次该企业的最佳现金余额和总成本。（存货模型）1）最佳现金余额N、琴 2 40；000 10020000（元）（2）现金持有成本=N i 20000 20%2000（元）2 2（3）总成本=现金持有成本+现金转换成本=2000+2000=4000 （元）3某物流公司拟采用一信用条件方案，其赊销条件为（ 3/10,N/60 ），营业额为120万元，坏账损失率为 5%,收账费用 为2万元。该公司的变动成本率为 20%，资本成本率为10%，估计有60%的客户会利用3%的现金折扣。 试计算 利用信用政策后的收益。应收账款周转期=10 60%60 40%30（天）应收账款周转率= 360应收账款周转期36

21、0 30 12（次）应收账款平均余额二赊销收入净额应收账款周转率1200000 12 100000（元）维持赊销业务所需要的资金二应收账款平均余额变动成本率100000 20% 20000（元）应收账款的机会成本维持赊销业务所需要的资金资本成本率20000 10% 2000（元）坏账损失 赊销收入净额 坏账损失率 1200000 5%60000（元）信用成本 机会成本 坏账损失 收账费用 2000600002000082000（元）现金折扣赊销收入净额现金折扣率 50% 1200000 3% 60% 21600（元）年赊销净额1200000-21600 1178400（元）变动成本117840

22、0 20% 235680（元）4某物流公司受甲公司委托为其管理存货，已知甲公司每天正常耗用A零件1000件，订货的提前期为 30天，预计最大耗用量为每天1100件，预计最长提前期为 45天。 要求：计算其保险储备和订货点。(1)保险储备=丄mr nt11100451000309750（件）221（2）订货点R - mr nt111004510003039750（件）225某物流公司受 A公司委托管理存货。已知A公司全年需要甲零件 2万件，每订购一次的订货成本为100元，每年年储存成本为4元。试计算最优经济订货批量、订货批数和全年总成本。最优经济订货批量。=浮 f 20：0100侦®件

23、)订货批数罟浮兽A20（批）或 -20000 20（批）1000（3）总成本=2AFC.2 20000 100 44000（元）某物流公司的一个项目于2000年动工，2002年投产，从投产起，每年末可得到收益20000元，按年利率6%复利计息计算，求该公司投产10年的收益的终值是多少？ ( FVIF6%，10=1.791; FVIFA6%，10=13.181； PVIFA6%，10=7.36）41、恒通物流公司发行面值为1000元的10年期债券，票面年利率为10%，每年年末付息一次，若发 行时市场利率为10%，请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。42、A物流公司拟发行面值1000

24、元、期限为5年、票面利率为7%的债券4000张，每年结息一次。发行费用为发行价格的5%,公司所得税率为35%。试分别计算发行价格为1000元，1200元时，该债券的资本成本。43、昌运物流公司现有 A、B、C、D四种现金持有方案，有关资料如表所示：单位:万元项目ABCD现金持有量70100150200机会成本率20%20%20%20%管理费用0.1短缺成本30251502011年1月高等教育自学考试全国统一命题考试物流企业财务管理试卷（课程代码05374）、单项选择题 （本大题共 15小题，每小题 1 分共 15分）在每小题列出的四个备选项中只有个是符合题目要求的，请将其代码

25、填写在题后的括号内。错选、多选或未 选均无分。1物流企业与债权人之间的财务关系是【 】A 所有权与经营权关系 B 投资与受资关系C 债务与债权关系 D 企业内部各单位之间的经济利益关系2吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资，由此形成企业的【 】A 国家资本金 B 法人资本金C 个人资本金 D 外商资本金3下列筹资方式中，资本成本最高的是【 】A 发行普通股 B 发行优先股C 长期借款 D 发行债券4某物流公司取得 3 年期长期借款 300万元，年利率为 10，每年付息一次，到期一 次还本，筹资费用率为 05，企业所得税率为 33。则该项长期借款的资本成 本为 【 】A 10 B 7.4C 7

26、D 6.75营业杠杆风险是指【 】A 利润下降的风险B 成本上升的风险C 营业额变动导致息税前利润同比变动的风险D 营业额变动导致息税前利润更大变动的风险6要使资本结构达到最佳，应使下列何种资本成本达到最低 ? 【 】A 综合资本成本 B 边际资本成本C 债务资本成本 D 自有资本成本7下列可引起非系统性风险的是【 】A 宏观经济状况的变化 B 被投资公司在市场竞争中的失败C 国家税法的变化 D 国家货币政策的变化8下列关于冒险的营运资金持有政策的说法正确的是 【 】A 该政策的特点是收益和风险相对平衡B 在外部环境相对稳定、物流企业能非常准确地预测未来的情况下，可采用该政策C 要求物流企业保

27、持较高水平的流动资产D 流入的现金能满足支付的需要9按经济用途分类，存货可以分为 【 】A 自有存货和代理存货 B 商品存货和材料存货C 销售用存货和生产用存货 D 库存存货和在途存货10下列不属于利润分配的项目是【 】A 盈余公积 B 公益金C 所得税 D 股利11企业提取的公积金不能用于【 】A 弥补企业的亏损 B 支付股利C 增加注册资本 D 集体福利支出12绩效评价主体中，对公司的日常经营活动负责的是【 】A 股东大会 B 监事会C 经理层 D 董事会13平衡计分卡指标体系中，资产负债率属于财务指标中的【 】A 盈利指标 B 资产营运C 偿债能力 D 增长能力14关于清算组的工作内容，

28、下列说法中不正确的是【 】A 发布清算公告 B 清理财产C 代表破产企业提供财产担保 D 代表企业参与民事诉讼活动15按企业清算的原因不同，清算可分为【 】A 自愿清算和行政清算 B 行政清算和司法清算C 自愿清算和解散清算 D 解散清算和破产清算二、多项选择题 （ 本大题共 5小题每小题 2 分，共 10 分） 在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的， 请将其代码填写在括 号内。错选、多选、少选或未选均无分。16物流企业的财务活动包括【 】A 筹资活动 B 投资活动C 资金运营活动 D 利润分配活动E 信息管理活动17确定综合资本成本的权数，可有三种选择，即【 】A 票面价值

29、B 账面价值C 市场价值 D 目标价值E 清算价值 18计算净现金流量时，可按下列哪些公式来进行计算 ? 【 】A . NCF净利+折旧额+所得税B . NCF净利+折旧额-所得税C . NCF每年营业收入-付现成本-所得税D . NCF净利+折旧额E . NCF净利-付现成本-所得税19下列指标中，考虑到货币时间价值的有【 】A净现值B获利指数C内部报酬率D 投资回收期E平均报酬率20信用政策包括【】A信用标准B信用条件C信用记录D信誉度E .收账政策三、填空题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）请在每小题的空格中填上正确答案。错填、不填均无分。21 .期限在一年以上的股票和债券交易市场是长