苏泊尔财务报告分析

1、山东经贸职业学院毕业设计（论文）课题苏泊尔股份有限公司财务报告分析专业财务管理班级11级财务管理2班学号姓名韩飞指导教师蒋美娜2014年 3月中国 潍坊摘要财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专 门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、 经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分 析与评价的经济管理活动。随着股份制经济和现代公司企业的培育与发展，企业 财务分析已经成为财务管理的重要职能，在企业经营者、投资者、债权人、政府 等利益相关者的管理与经济决策中发挥着重要作用。财务分析报告不仅进行投资 决策、贷款决策、赊

2、销决策和其他决策，还包括发现经营活动中存在的问题和不 足，改进经营管理，为企业财务预测、决策、计划、控制和考核等经营管理活动 提供依据。准确把握企业财务状况，对于企业调整经营策略，实施筹资决策、投 资决策，改善资产结构，资本结构，有效规避风险具有十分重要的意义。本文以苏泊尔股份有限公司为例，通过对该公司的财务报表进行分析，使 公司报表使用者充分了解该公司的营运能力、盈利能力、偿债能力等全面的财 务信息。关键词：苏泊尔；财务报表；财务比率；分析目录1. 公司简介浙江苏泊尔股份有限公司是中国最大、全球第二的炊具研发制造商，中国 厨房小家电领先品牌。苏泊尔创立于 1994年，总部设在中国杭州，目前在

3、杭 州、玉环、绍兴、武汉和越南胡志明市建立了 5大研发制造基地，拥有10000 多名员工。苏泊尔是中国炊具行业首家上市公司（股票代码002032,简称：苏泊尔）。创业伊始，苏泊尔就推出高品质压力锅产品，一举成为行业标准的起草者 和最早执行者。依靠品质立身与技术创新，苏泊尔迅速成长为中国压力锅行业 第一品牌，并凭借五次压力锅技术革新，成为中国压力锅行业发展的“风向 标”。苏泊尔目前拥有明火炊具、厨房小家电、厨卫电器三大事业领域，丰富 的产品线，全面满足厨房生活需求。旗下生产的炊具及生活家电产品销往全球 41个国家和地区，压力锅、炒锅、煎锅、蒸锅连续多年国内市场占有率稳居第 一；电饭煲、电压力锅、

4、电磁炉、电水壶市场占有率也跃居行业第二的领先地 位。苏泊尔的不断努力，造就的不仅是国内炊具行业第一、小家电行业领先的 行业地位，更以值得信赖的品质、智巧的设计与技术的创新，帮助全球千万消 费者走上了健康、舒适、充满新意的现代化家居生活。“演绎生活智慧”，苏泊尔已经成为追求品质生活的消费者推崇和信赖的品牌，苏泊尔追求卓越的努力也得到了行业与社会的一致认可：2002年苏泊尔获得“中国驰名商标”称号，2005年入选“中国最具生命力百强企业”，2006 年获得中国商务部颁发的“中国最具竞争力企业”称号，2007年荣膺“全国消费者最喜爱的企业品牌”，2008年入选“年中国500最具价格品牌榜单”。 20

5、09年，苏泊尔被认定为“国家高新技术企业”2. 财务报表分析资产负债表分析资产负债表是指反映企业在某一特定日期财务状况的财务报表。依据“资 产=负债+所有者权益” 这一会计等式，按照一定的分类标准和次序，反映企业 在某一特定时间点上所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。资产负债表分析是对资产负债表上的有关数据进行比较、分析和研究，了 解企业的财务情况，掌握企业的偿债能力，评价企业的财务风险，为投资者、 债权人及其他会计信息使用者提供科学的决策依据表2-1 苏泊尔2011年-2012年度资产负债表单位：万元报告日期2012-12-312011-12-31变动额变动%对

6、总资产的影响%货币资金r 111508应收票据应收账款66735预付款项应收利息其他应收款其他流动资产存货1073371030294308流动资产合计36873931714751592可供出售金融 资产00长期股权投资投资性房地产00固定资产原值00累计折旧00固定资产净值00固定资产在建工程无形资产长期待摊费用00递延所得税资 产非流动资产合 计1272871220815206资产总计49602543922856797交易性金融负债短期借款00应付票据00应付账款102647预收账款20117应付职工薪酬15020应交税费应付利息00其他应付款一年内到期的 非流动负债00其他流动负债00流动

7、负债合计15651212978826724长期借款00专项应付款00递延所得税负 债非流动负债合 计负债合计15656712980226765实收资本资本公积库存股盈余公积8762未分配利润16994214161928323归属于母公 司股东权益 合计30327427686426410少数股东权 益所有者权益 合计33945830942630032负债和所有 者权益合计49602543922856797由表2-1分析比较苏格尔2011年-2012年度的资产负债表可知:1. 总资产变化分析。资产总额2012年比2011年增加了 56797万元，增长率 为%这说明近两年资产的增长速度较快。其中，货

8、币资金 2012年比2011年增 加了万元，增长率为%这是总资产增长是主要原因。2. 负债总额变化分析。负债及所有者权益 2012年期末余额为496025万元， 比2011年439228万元增加了 56797万元，增长率为% 其中，应付账款 2012 年比2011年增加了万元，增长率为%负债总额的增长速度超过了总资产的增长速度，负债的过快增长可能构成一定的财务风险。3. 所有者权益2012年比2011年增加了 30032万元，增长率为%导致其增 加的主要原因是未分配利润 2012年比2011年增加了 28323万元，增长率为%利润表分析利润表是指反映企业在一定会计期间生产经营成果的财务报表。它

9、是依据“利润=收入-费用”这一会计等式，主要反映一定时期内公司的营业收入减去 营业支出之后的净收益。通过利润表，我们一般可以考核企业利润计划的完成情 况，分析企业的盈利能力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势， 对上市公司的经营业绩、管理的成功程度做出评估，从而评价投资者的投资价值 和报酬。利润表分析是以利润表为对象进行的财务分析。通过分析，可以帮助财务报 告使用者全面了解企业的经营成果、及时发现企业在经营活动中存在的问题，正 确评价企业经营管理者的业绩，从而各项经营决策提供依据。表2-2 苏泊尔2011年-2012年度利润表单位：万元由表2-2分析比较苏泊尔2011年-2012年度

10、的利润表可知:报告日期2012-12-31 :>011-12-31变动额变动%营业收入668946P 712565-43619营业成本488382517759-29377营业税金及附加销售费用110655r 1061194536财务费用管理费用资产减值损失-197公允价值变动收益投资收益营业利润P 59290营业外收入营业外支出非流动资产处置损失利润总额所得税费用净利润51486归属于母公司所有者净利润47564少数股东损益基本每股收益稀释每股收益1. 营业利润分析。苏泊尔2012年的营业收入比2011年减少43619万元，降低率为% 2012年的财务费用比2012年减少万元，降低率为%

11、 2012年的营业税 金及附加比2011年增加了万元，增长率为% 2012年的管理费用比2011年增加 了万元，增长率为%其中，营业税金及附加和管理费用增长率变化最大，而其 营业成本、资产减值损失降低率变化幅度较小，这导致了2012年营业利润下降的原因。2. 利润总额分析。苏泊尔2012年实现利润总额万元，比2011年万元减少了 万元，降低率为导致2012年利润总额比2011年减少的主要原因是2012年营 业外收入比2011年减少了万元，降低率为 %3. 净利润分析。苏泊尔2012年实现净利润51486万元，比2011年万元减少 了万元，降低率为%导致其2012年比2011年减少的万元的主要原

12、因是 2012 年利润总额比2011年减少了万元，降低率为 %现金流量表分析现金流量表是以现金收付制为基础编制的财务状况变动表，是企业对外报告的一张重要财务报表。它为财务信息使用者提供企业一定会计期间现金和现金等 价物流入和流出的信息，对其进行分析就是了解和评价企业获取现金和现金等价 物的能力，分析企业的现金流量是否能够按照企业的预期目标进行运转，并据以预测企业未来现金流量。现金流量表分析，是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究， 从而了解现金流量信息，掌握企业现金流动的规律，提高资金的使用效率，发现 企业在现金流量方面存在的问题，预测企业的财务状况，为使用者提供科学的决 策依据。表

13、2-3 苏泊尔2011年-2012年度现金流量表单位：万元项目2012年2011 年增加额增减率%一、经营活动产生的现金流 量：销售商品、提供劳务收到的 现金78899473067658318收到的税费返还收到的其他与经营活动有关 的现金经营活动现金流入小计80483174599458837购买商品、接受劳务支付的 现金520466542386-21920支付给职工以及为职工支付 的现金支付的各项税费7254支付的其他与经营活动有关 的现金经营活动现金流出小计719098724071-4973经营活动产生的现金流量净 额85733二、投资活动产生的现金流 量：0收回投资所收到的现金-1取得投资

14、收益所收到的现金-1处置固定资产、无形资产和 其他长期资产所收回的现金净 额处置子公司及其他营业单位 收到的现金净额0收到的其他与投资活动有关 的现金-1投资活动现金流入小计购建固定资产、无形资产和 其他长期资产所支付的现金投资所支付的现金取得子公司及其他营业单位 支付的现金净额0支付的其他与投资活动有关 的现金投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净 额三、筹资活动产生的现金流量0吸收投资收到的现金0其中：子公司吸收少数股东 投资收到的现金0取得借款收到的现金-1收到其他与筹资活动有关的 现金0筹资活动现金流入小计-1偿还债务支付的现金-1分配股利、利润或偿付利息 所支付的现金1153其

15、中：子公司支付给少数股 东的股利、利润0支付其他与筹资活动有关的 现金0筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净 额四、汇率变动对现金及现金 等价物的影响五、现金及现金等价物净增 加额-7713加：期初现金及现金等价物余 额期末现金及现金等价物余额由表2-3分析比较苏泊尔2011年-2012年度的现金流量表可知:1. 苏泊尔2012年经营活动的现金流量净额为 85733万元，比2011年万元增加万元，增长率%增长幅度大大高于营业收入的增长幅度，表明苏泊尔2012年的经营活动获得现金的能力较强。将企业2012年经营活动产生的现金流量与当年的净利润进行比较可以发现， 经营活动产生的现金流量净额

16、 85733万元，比 净利润51486万元增长了 34247万元，这种现象说明企业 2012年净利润质量较 高，另一方面也进一步说明企业 2012年经营活动现金流量质量较高。2. 苏泊尔2012年投资活动产生的现金流量净额为万元，与2011年万元增加了万元，造成企业正在利用这部分资金优化产业结构，扩大生产规模，因此，投 资活动频繁，2012年的投资活动现金流量应当处于正常质量水平。3. 苏泊尔2012年筹资活动产生的现金流量净额为万元，造成这个结果的主 要原因可能是企业发行股票筹集了资金， 资金比较充裕， 企业不需要新的筹资活 动，因此， 2012 年筹资活动处于正常质量水平。综合以上对三个报

17、表的分析， 总的来说， 苏泊尔的财务状况比较稳定， 财务 风险没有增加的趋势， 但是公司应强化管理体系， 开发节能降耗新工艺， 提高效 率，努力降低生产成本， 并加强对原材料价格走势的研究判断， 采取灵活的采购 策略，努力降低采购成本，来实现公司净利润的较大幅度的增长。3. 财务比率分析营运能力分析营运能力反应了企业资金周转状况， 对此进行分析，可以了解企业的营业状 况及经营管理水平。评价企业营运能力常用的财务比率由应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。企业通过营运能力 分析，可以发现企业资产营运中存在的问题， 从而优化资产结构，提高企业资产 周转率，减少经

18、营风险，提高企业经济效益。表3-1苏泊尔2010-2012年几项营运能力财务比率表报告日期2012-12-312011-12-312010-12-31应收账款周转率存货周转率固定资产周转率流动资产周转率总资产周转率应收账款周转天数存货周转天数流动资产周转天数总资产周转天数图3-1苏泊尔2010-2012年营运能力分析图由表3-1和图3-1可以看出，苏泊尔2012年总资产周转率为次，与 2011 年次相比降低了次，相比较总资产周转天数而言，2012年的总资产周转天数比2011年高天，说明就这两年相比2011年的营运效率较高；流动资产周转率2012 年次与2011年次相比下降了次，同时流动资产周转

19、天数 2012与2011年相比增 加了天，说明流动资产利用效果仅次于 2011年；应收账款2012年周转率为次， 与2011年相比下降了次，上述数据表明，苏泊尔应收账款的周转速度非常快， 主要原因是该公司的应收账款平均余额较小，应收账款平均余额较小的原因是苏泊尔产品的销售结算方式以现金和应收票据为主，赊销结算方式占比重较小；同时可以看出存货周转率和固定资产周转率与2011年相比较有下降趋势，说明存货和固定资产的利用效率有所下降。偿债能力及成本结构分析偿债能力分析是指企业偿还各种到期债务的能力。对偿债能力进行科学、 合理的评价，既关系到企业财务风险乃至经营风险是否得到有效控制，又维系 着与企业有

20、利害关系各方面的经济利益。因此，企业管理者、债权人及股权投资者都十分重视企业的偿债能力分析。偿债能力分析主要分为短期偿债能力分 析和长期偿债能力分析。表3-2 苏泊尔2010-2012年几项偿债能力及成本结构表报告日期2012-12-312011-12-312010-12-31流动比率 速动比率现金比率资产负债率产权比率图3-2苏泊尔2010-2012年几项偿债能力及成本结构图由表3-2和图3-2可以看出；我们可以看出苏泊尔三年的短期偿债能力从 2010年至2011年有一定的上升，在2012年有所下降，但都在正常范围内波动， 预计2012年苏泊尔的短期偿债能力有可能会有小幅下降或者持平，不会有

21、太大 变化；苏泊尔资产负债比率2010年至2011年有所下降，2012年的资产负债率 比2011年提高了个百分点，但仍然处于较低水平，说明该公司资产对负债的程 度较高，财务风险较低。但同时也说明该企业没有充分发挥负债的财务杠杆效应； 2010年至2012年的产权比率分别为、，产权比率较低，说明企业偿还能力较强， 负债的权益保障程度较高。盈利能力分析盈利能力就是企业获取利润的能力，通过分析及时发现问题，改善企业财务 结构，提高企业偿债能力、经营能力，最终提高企业的盈利能力，促进企业持续 稳定的发展。因此，企业债权人、所有者及经营管理者都十分关心企业的盈利能 力。反映赢利能力的指标有营业利润率、销

22、售毛利率、总资产利润率等表3-3 苏泊尔2010-2012年几项盈利能力表报告日期2012-12-312011-12-312010-12-31基本每股收益每股净资产净资产利润率总资产利润率图3-3苏泊尔2010-2012年几年盈利能力分析图由表3-3和图3-3可以看出；苏泊尔2010年至2012年三年时间总资产利润 率分别为、，一直呈增长趋势，总资产利润率越高，说明苏泊尔2010年至2012年全部资产的投入水平越高，企业全部资产获取利润的能力越强；同时苏 泊尔2010年至2012年净资产收益率和每股收益都在呈上升趋势，净资产收益率 增长说明苏泊尔所有者投资带来的收益高，企业的盈利能了较强；每股

23、收益率 的增长说明苏泊尔最近三年的资本经营能力较为稳定。4. 总结及建议通过对苏泊尔 2011年-2012 年的资产负债表、 利润表和现金流量表的分析， 并进一步对苏泊尔 2010 年 -2012 年的偿债能力及成本结构分析、营运能力、盈 利能力分析，由于国内厨房炊具及小家电行业较 2011 年有所回暖，且公司外贸 业务保持较快增长， 可以看出苏泊尔的整体财务状况还是很好的。 但是为了公司 更好的发展提出以下建议：1. 负债总额的控制。 苏泊尔的负债总额超过了总资产的增长速度， 负债总额 增长速度过快容易引起一定的财务风险，因此，企业应加强对负债总额的控制， 尽量控制应付账款的发生额保持在一定合理可控的范围之内， 防止财务风险的发 生。2.成本费用的控制。 苏泊尔的原材料成本跟其市场价格紧紧联系， 营业成本 对外界市场价格太过于敏感， 企业在未来一段时间应