【图表分析(引摘自福道)】

1、图表分析（引摘自福道）对称三角形的判断和操作对称三解形形态是期市中常见的一种三角形形态， 由于它在一段 时间内不能产生明确的发展方向， 期价反复无常， 常处于一种上又上 不去，下也下不来的状态， 因此使投资者产生极大的困惑，即使是精 于技术分析的投资者， 也要等市场完成了固定的周期， 产生突破方向 后才可判断随后的走势。对称三角形通常是一种整理形态， 这种形态经常发生在波浪理论 中的第四浪可B浪，三角形价格变动的区域是由大而小，由宽而窄， 即期价由低位上升一段时间后无力突破性的大幅上涨， 随后期价开始 出现回落，但期价回落一定的时间后，便遇到多方的买盘介入，使期 价无法创出新低， 并在前一次低

2、点之上调头上行， 但上行时间并不能 持久，在前一次高点之下又遇到空方的打压，使期价调头向下，经常 数次沉浮，将出现低低点逐步抬高，而高点逐步下移的状况，我们将 低点和低点连成上升趋势线， 将高点和高点连成下跌趋势线， 便可以 得到一个明显的三角形， 如上升的斜率和下跌的斜率是相等的， 便得 出一个对称三角形。对称三角形是投资者暂时摸不清楚期价未来的走向， 但多空双方 看法出现严重分歧，多方有看多的理由，空方有看空的现由，因此期 价下跌，多方人士逢低买入，而期价上涨，空方人士借机高场，虽然一底比一底高，但没有出现多方预期的效果，使多方信心产生动摇， 买方力量逐步减弱，相对应的期价一顶比一顶低，但

3、并没有向空方预 期的那样，产生大幅下跌。因此使空方对自己原来的判断产生怀疑， 致使做空不坚决，因此空方力量同样逐步减弱，这样就出现了多空双 方都无法迅速战胜对方，但价位区域却在逐步缩小，期价去向含糊不 表，究竟未来是升是跌，暂时没有明确的信号，这便是对称三角形的 主要特色。当期价运行到对称三解形的尾端或接近顶点时，多空双方 处于一种暂时的平衡状态，双方都无力打破僵局。这时，如有一种力 量加入到多方或者空方，天平将马上会产生倾斜，经常是一种外力， 如明显的利多，利空消息引发三角形向上或向下突破，突破方向产生 后，宣告对称三角形态结束。在对称三角形形态中，成交量有非常明显的规律性，值得特别注 意，

4、由于对称三角形的特性，期价运行前景不明，方向不定，多空双 方疑惑重重，而不敢全力出击，许多投资者退出观望，因此成交量往 往随着期价的波动，而逐步减少，经民交量从左向右下方逐步递减， 当对称三角形发展至形态的尾端时，其价格波动幅度常显得非常平 静，成交量极度萎缩，一旦成交量大幅增加，就能改变对称三角形的走势，形成突破。对称三角形是一种未明朗的形态， 发展到一定阶段， 将可以产生 向上突破或向下突破。向上突破：通常发生在期价产生了一段升幅，由于涨幅已大，短 线获利盘开始获利了结， 形成了对期价的打压， 但看多者逢低继续买 入，便形成了相互拉锯的三角形整理状态，期价运行一段时期后，将 在一个较窄的区

5、域内暂时达到平衡，多空双方势均力敌，这时如 果 出现一种力量(常是一种外力)，加入到多方之中，均衡即被打破，产 生向上突破，并指示了向上攻击的方向，一波升势又将展开，反之向 下突破，通常是在期价产生了较大的跌幅， 因跌幅较大， 投资者惜售， 短线买家进期价形成三解形整理形态， 多空力量暂时平衡， 但这只是 下跌途中的中转站，一旦新的利空因素产生，稍有卖压，平衡即被打 破，产生向下突破，另一轮跌势又将开始。判断对称三角形是否有效突破，要注意三点：(1)价位产生明显的改变，有明确的突破方向。(2)向上突破时，必须有较大成交量的支持，成交量增加幅度越 大，突破的可信性就越高，向下突破时，可以有较大成

6、交量增量，也 可以没有成交量增量， 没有成交量增量突破可以成立， 如有大成交量的配合，向下突破就更为有力(3)突破后3日内，期价没有重新走回对称三角形之内，这样可 以确认期价已走出对称三角形，形成了向上或是向下的突破。对称三角形形态内的第一个高点和低点延伸至三角形顶端的这 条直线叫颈线力距， 一个对称三角形其突破信号通常产生于颈线力 距的1/2或3/4处，在这种距离产生的突破，一般较有力度，理论上 如果期价超过3/4长度位置后，仍未产生有效突破，期价会缓慢运行 至对称三角形顶端，多空力量相互抵消，期价继续横向运动，但在实 践中，也经常出现期价直至运行到三角形顶端时， 才产生向上或向下 的突破。

7、对称三角形产生突破后， 经常会有一种反抽现象， 向上突破产生 反抽是一个较好的逢低买入点，而向下突破，投资者应坚决离场，不 要死等反抽点的出现，因为一旦下跌趋势产生， 经常这种反抽根本不 出现。对称三角形突破后，向上和向下的空间是可以度量的。理论上， 对称三角形突破后， 其向上的最小涨幅和向下最小跌幅是对称三角的 宽，也就是对称三角形形态内， 第一个顶点与第一个低点之间的垂直 距离在对称三角形形态内的投资策略： 大部分投资者应遵循等待， 观 望，休息的策略，直至产生突破方向时，才进入市场。破译技术指标的“背离特征”在运用技术指标时，经常会遇到期价走势与指标走势“背离”的 现象。背离，简单地说就

8、是走势的不一致。当背离的特征一旦出现， 就是一个比较明显的采取行动的信号。通常指标背离有两种，一种是顶背离，另一种是底背离。顶背离 通常出现在期价的高档位置。 当期价的高点比前一次的高点高， 而指 标的高点却比指标前一次的高点低。换句话说，就适当指标处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时期价却对应的是一峰比一峰 高，则表示该指标怀疑目前的上涨是外强中干，暗示期价很快就会反 转下跌，这就是所谓的顶背离。是比较强烈的卖出信号。反之，底 背离一般出现在期价的低档位置，当期价的低点比前一次的低点低， 而指标的低点却比指标前一次的低点低， 也就是说当指标认为期价不 会在持续地下跌，暗示期价会反转上

9、涨，这就是底背离，是可以开 始建仓的信号。能够形成明显技术指标背离特征的指标有MACD,W%R,RSI,KDJ等，其形态都存在与期价背离的特征。背离特征需要注意的问题：1、各种技术指标有效性并不相同。进行技术指标分析时，相对 而言，用RSI与KDJ的背离来研判行情的转向成功率较高。2、指标背离一般出现在强势中比较可靠。就是期价在高位时， 通常只需出现一次背离的形态， 即可确认反转形态， 而期价在低位时， 一般要反复出现几次背离才可确认反转形态。3、钝化后背离较为准确。若完全根据背离特征进行操作的话， 常会带来较大的失误， 这种情况特别容易出现在当期价出现暴跌或暴 涨的走势时，KDJ指标很可能呈

10、高位或低位钝化后， 该期价仍然出现 上涨或下跌。实际上，这时候一旦出现背离特征有效性很高，特别是KDJ指标结合RSI指标一起判断期价走向，KDJ指标在判断顶部与 底部过程中，具有较强的指向作用。4、注意识别假背离。通常假背离往往具有以下特征：一、某一 时间周期背离，其它时间并不背离。比如，日线图背离，但周线图月 线图并不背离。二、没有进入指标高位区域就出现背离。我们所说的 用背离确定顶部和底部， 技术指标在高于80或低于20背离， 比较有 效， 最好是经过了一段时间的钝化。 而在20-80之间往往是强市调整 的特点而不是背离，后市很可能继续上涨或下跌。三、某一指标背离 而其它指标并没有背离。

11、各种技术指标在背离时候往往由于其指标设 计上的不同， 背离时间也不同， 在背离时候KDJ最为敏感，RSI次之,MACD最弱。单一指标背离的指导意义不强，若各种指标都出现背 离，这时期价见顶和见底的可能性较大。KDJ指标钝化的应对技巧KDJ指标是研判行情经常使用的一种技术指标， 它的优点是对价 格的未来走向变动比较敏感， 尤其在周线日线图中， 往往能给出较为 明确进出场时机，一般来说，黄金交叉意味着买进，死亡交叉意味着 抛空。但是任何指标都不是万能。 从另一方面来讲，KDJ指标的反应敏 感又是它不足的地方。 黄金交叉的信号经常可能使投资者进货太早而 被套牢， 死亡交叉的信号使投资者出货太早而被轧

12、空。 这两种现象也 就是我们常说的KDJ指标的低位钝化和高位钝化。认识KDJ指标的 钝化现象对于波动剧烈的期货市场非常关键。要正确使用KDJ指标，需要满足的条件是：期价在有一定幅度 的箱形之中运动，在这情况下，按照低位黄金交叉买进，高位死亡交 叉卖出，准确度相对高一些。当KDJ指标发生钝化的时候，可以用如下方法来识别：1、放大法。因为KDJ指标非常敏感，因此经常给出一些杂信，这些信号容 易误导投资者，认为产生进货信号或出货信号，据此操作而失误。如 果我们放大一级来确认这个信号的可靠性， 将会有较好的效果。 如在 日K线图上产生KDJ指标的低位黄金交叉，可以把它放大到周线图 上去看，如果在周线图

13、上也是在低位产生黄金交叉， 将认为这个信号 可靠性强，可以大胆去操作。如果周线图上显示的是在下跌途中，那 么日线图上的黄金交叉可靠性不强， 有可能是主力的骗线手法， 这时 候可以采用观望的方法。2、形态法。由于KDJ指标的敏感，它给出的指标经常超前，因此可以通过 观察KDJ指标的形态来帮助找出正确的买点和卖点，KDJ指标在低 位形成W底，三重底和头肩底形态时再进货； 在较强的市场里，KDJ指标在高位形成M头和头肩顶时，出货的信号可靠性将加强。尤其 应该注意的是KDJ与RSI样经过震荡后形成的反压线准确性较高。3、数浪法KDJ指标和数浪相结合，是一种非常有效的方法。在K线图上， 可以经常清晰地分

14、辨上升形态的一浪，三浪，五浪。在K线图上， 期价盘底结束， 开始上升，往往在上升第一子浪时，KDJ指标即发出 死亡交叉的出货信号，这时候，可以少考虑这个卖出信号，因为它很 可能是一个错误信号或是一个骗线信号。当期价运行到第三子浪时， 加大对抛空信号的重视程度， 当期价运动到明显的第五子浪时， 这时 如KDJ指标给出卖出信号， 将坚决出货。 这时候KDJ指标给出的信 号通常将是非常准确的信号， 当期价刚刚结束上升开始下跌时， 在下 跌的第一子浪，少考虑KDJ指标的买进信号，当期价下跌了第三子 浪或第五子浪时，才考虑KDJ指标的买入信号，尤其是下跌五子浪 后的KDJ指标给出的买进信号较准确。4、趋

15、势线法。在期价进入一个极强的市场或极弱的市场， 期价会形成单边上升 走势和单边下跌走势；在单边下跌走势中，要有效解决KDJ钝化问 题，可以在K线图上加一条下降趋势线，在期价没有打破下跌趋势 线前，KDJ发出的任何一次买入信号，都将不考虑，只有当期价打破 下降趋势线后，再开始考虑KDJ指标的买入信号；在单边上升的走 势中，市场走势极强，期价会经常再高位发出卖出信号，按此信号操作者将丢失一大段行情，也可以在日K线上加一条上升趋势线，在 期价未打破上升趋势线前， 不考虑KDJ指标给出的卖出信号， 当期 价一旦打破上升趋势线，KDJ给出的卖出信号， 将坚决执行， 决不手 软。KDJ指标失灵的情况往往出

16、现在极强的市场或者极弱的市场、单边上升行情和单边下跌行情之中。此时的KDJ必然发生高位钝化和 低位钝化的情况，这时候还按照黄金交叉进货，死亡交叉出货，将会 发生行情刚起动，KDJ指标已在高位发出卖出信号，如果按信号操 作，将丢掉一个主升段行情；行情刚下跌，KDJ在低位发出黄金交叉， 如果进货将被套牢，而且价位损失将非常大，因为KDJ指标可以在 低位钝化了再钝化，期价下跌不止，从而给投资者造成误区 股市全攻全守操作法-5/25日平均线应用5/2 5日平均线应用上期分析了5/20周平均线的应用， 得出的结果并不理想。即 使以第一次买入作为大盘的起点来比较的话， 现在整体升幅亦不止一 倍，远远超过以

17、5/20周均线作为买卖依据的模拟收益。 模拟的结 果说明投资者不要以此作为实际的买卖依据。 当然，这并未证明使用 平均线作为参考指标毫无用处， 因为我们还可以尝试其他参数，例如5/10周平均线、5/25日平均线等。这一期尝试一下5/25日平均线。买卖规则如下：当5日平均线上穿2 5 0平均线，视为买入信号;当5日平均线下穿2 5日平均线，视为卖出信号。由于使用日线图， 买卖次数将骤然增多， 我打算不再一次一次详细描述，而将买卖信号及当时的点数列出：买入卖出盈亏（100%)1992年01月30日113点02月25日111点-1.8(-3.3)1992年03月04日114点06月09日262点+1

18、29.8(+128.3)1992年07月02日272点08月17日299点+9.9(+8.4)1992年09月28日271点10月13日265点-2.2(-3.7)1993年03月1992年12月01日224点05日308点+37.5(+36)1993年04月12日336点311点-7.4(-8.9)1993年08月03日234点269点+15(+13.5)1993年10月07日258点251点-2.7(-4.2)1993年11月11日257点250点-2.7(-4.2)1994年03月01日211点206点-2.4(-3.9)1994年05月06日154点151点-1.9(-3.4)1994

19、年08月03日144点05月06日09月06日10月11日12月03日03月03日05月27日10月05日164点+13.8(+12.3)1996年02月15日110点04月01日112点+1.8(+0.3)141点134点133点131点135点131点1994年12月-1.4(-2.9)1995年01月-5.6(-7.1)1995年02月+5.6(+4.1)1995年05月-20(-21.5)1995年07月+4.7(+3.2)1995年10月-5.1(-6.6)210624191323143点142点126点164点129点138点12月01月04月06月08月11月2210191231

20、13374点-4.3(-5.8)1996年04月08日117点05月28日+32.5(+31)1996年06月03日169点08月20日+43.8(+42.3)243点370点462点387点1996年09月03日268点09月11日-6.7(-5.2)1996年09月25日257点12月18日+44(+42.5)1997年01月20日336点05月20日+37.5(+36)1997年06月24日439点07月03日-11.8(-13.3)1997年08月05日391点08月11日155点243点09月17日1998年10月14日368点10月26日356点379点367点23日384点385

21、点415点367点1997年08月29日373点-4.6(-6.1)1997年10月17日367点+3.3(+1.8)1997年12月16日379点-3.2(-4.7)1997年12月24日371点+3.5(+2)1998年02月10日389点-1(-2.5)1998年03月30日381点+8.9(+7.4)1998年09月09日359点+2.2(-0.7)11月20日12月18日1998年01月02月20日06月11日10月12日364点-1.0(-2.5)1999年09月10日486点09月24日376点341点345点454点462点466点476点1998年10月30日371点11月2

22、7日+1.3(-0.2)1999年01月22日349点01月26日-2.2(-3.7)1999年03月09日341点04月15日+1.2(-0.3)1999年05月24日353点+28.6(+27.1)1999年08月02日479点-3.5(-5.0)1999年08月24日480点-2.9(-4.4)-2.1(-3.6)07月16日08月13日09月01日上述买卖次数共2 7次。从1 9 9 2年初至今指数增长了5.7倍左右。而利用5/2 5日平均线作为买卖依据， 理论上已增长了1 3倍之多。即使扣除税费，仍然大幅跑赢大市。全攻全守操作法512点567点611点628点620点2000年01月

23、+14(+12.5)2000年03月+5.8(+4.3)2000年05月+6.8(+5.3)2000年10月+3.5(+2)2001年01月-4.6(-6.1)0722242303449点536点572点607点650点03月04月09月12月01月1728011116从1 9 9 2年开始，假设你的帐户投入1 0 0 0 0元，按此操作现在帐户已拥有140250元之巨， 即使扣除税费，帐户实际仍有95258元。换算成年增长率则高达29%!RSI和平均线是两种不同类型的技术指标。和RSI类似的指 标有威廉指数、乖离率（BIAS ）等；和平均线类似的指标有MA CD、KD J等。我之所以选用RS

24、I和平均线作为分析对象，是因 为它们最为简单。最简单的，往往也最有效。你上学读书十多年，最 简单的是加减乘除，现实生活中也最有用，至于那些什么高等代数、 流体力学，你什么时候用过？上述文章分析了RSI和平均线的实战效果。 聪明的读者朋友一 定看得出8周RSI和5/25日平均线比较有用。假设自1992年初以来，完全按照技术指标的买卖规则办事。扣除税费之后，成绩 如下：应用指标期初值期末值8周RSI140RSI5/20周平均线5/25日平均线可见，历史告诉我们5/2 5日平均线最有用，8周RS I次之，0000元0000元0000元0000元6 1 9 0 5元4 4 0 5 7元1 8 3 0

25、0元95258元1 4 0R S I再次之，5/2 0周平均线最差。再详细看看这几种买卖规则，还可以发现，在熊市中，运用RSI的效果相当不俗。在1 4日R S I的应用中，我们可以看到， 深圳指数1 9 93年的19 4 334点大反弹、1994年的大反弹；在8周RS I的应用中，1 9 9 2 9 3年牛市末期最后一 个升浪几乎完全吃光。而在牛市中，平均线便有它的优势。在5/2 0周平均线的应用中，1 9 9 6年的大牛市它在4月中发出买入 信号，而到19 9 7年1月1 7日才发出卖出信号，增长了1 58 . 6%。中间的波动完全过滤。5 /2 5 0平均线的应用中， 牛市的表现也不俗。越

26、是马不停蹄的牛市，平均线越是有效。我们投身股市为了什么？很多人未必真正知道。目的不正，会有许多后遗症。想一夜暴富者，虽有极少极少数人可以达到目的，但不 可靠。想比银行存款好者，恐怕未必知道股市的风险。对于绝大多数 投资者而言，比较实际的目的是，通过投资股市希望可以在自己退休 之后能够积累一笔数目可观的钱，用于保障自己的退休生活。在这个 目的下，你会减少许多不必要的烦恼，能很大程度上减少投资成本。 由于不想一夜暴富，你的投资计划将会更加符合实际。也许因此你的 家庭、工作关系会更加和谐，这比你的金钱数目高达天文数字更重要。节省投资成本，相对而言便是提高投资收益率。如何减低成本？ “全 攻全守法”便

27、是一个例子。你只要按技术指标的买卖信号行事。在前 述几个指标应用中，8周RSI和5/25日平均线买卖规则比较实 用，效果相当不俗。那么，如何更进一步提高收益率呢？简而言之， 便是熊市使用8周RSI作为分析指标， 牛市使用5/25日平均线 作为分析指标。不过，随之而来的问题是你如何知道股市是牛是熊。 看来要增加一点成本了，你必须学会判断牛熊市。判断方法有很多种， 我有机会再慢慢讨论。因为未来的日子股市会有调整的时候， 届时再 高谈阔论。如果按照熊市运用RSI分析、牛市运用5/25日平均线分析，而自己的资金全部严格按照指标指示买进或卖出。我称之为全攻全守操作法。过去市场规模小的时候，此法极具实际操

28、作意义。现在 市场规模急剧扩大，但仍有较大的参考意义。至少你可以判断出大市 的去向然后据此再作详细的操作计划。不过，我想能达到这一步，至 少你不会再在市场上亏大钱了！顶部与底部的技术指标判断顶部与底部的判断在股市的操作中是极为重要的， 作为成功的股 市投资者当然希望在顶部抛出股票， 在底部买进股票，这是广大投资 者梦寐以求的事， 很多投资者都想有一些在底部买股票机会， 在大盘 顶部能将所有的股票抛掉。 但实际上， 有许多顶部和底部出现的时候 却是较难知觉的。 主要的原因在于当顶部出现的时候常会和技术上的 回档结合在一起， 有时股指和股价在进入到一定的高位后往往还有进 行高位调整后再次上升的趋势

29、， 若过份地对大盘或个股敏感却不一定 能获利，因此，对顶部和底部的短线判断有不同的要求。一、从第二高（低）点判断大盘与个股的顶部与底部在短线中有时较难对顶部与底部进行判断， 有许多情况真是处在 身在顶部（底部）而不知顶（底）的情况，而且有时投资者认为大盘已到 达顶部，但在众多买盘的介入下，股指却仍然创出新高，这种情况在 大牛市时代极易出现， 也是一些技术派人士常会在上升途中拼命唱空 的重要原因。 实际上，大盘的上涨与下跌和多头与空头的力量密切相 关，顶部与底部的形成往往是两种力量出现重大转折点的时刻。除利用波浪理论以及其他指标来判断大盘的底部与顶部以外， 较 为常见的方法是利用技术形态上的第二

30、高点来判断顶部与底部的方 法。比如说，沪市大盘在98年6月4日上涨至1423点后似乎短线较 难判断底部，但经过回档后，大盘并未创出1423点的新高，从而确 立了1423点为顶部。有时底部的判断也是如此，98年8月18日大 盘在经过连续的下跌后，终于下探至1043点尽管当时有一种短线见底的感觉，但尚未得到第二低点的确认，在以后大盘再反弹至 点后，再次出现了下跌，但大盘仅下跌至1072点后大盘再次出现了 上升，从而使股指的短线底部得到了确认。 从上证指数在9?8年见顶 时的形态和上证指数在98年见底的开态，可以清楚地发现第二高（低）点对判断大盘顶部与底部的作用。从理论上讲，之所以会出现第二高点不能

31、突破第一高点的情况， 往往属于多头力量开始有所削弱， 而空方打压的力量即将产生， 反过 来，当空方对股指进行持续的打压后，在创出第一低点后，多方开始 反击，若第二低点不能再次出现的话，其转折点也将由此而产生。这 种情况不仅会表现在大盘之中， 在个股方面常会有类似的情况， 特别 在第二高（低）点判断个股的顶部与底部时常会有较1190大的实战性。比如 说，沪市的葛洲坝在97年上市后即被炒作，股价从13.50元一直炒 至22.9?0元，但该股在20元左右盘整近16个交易日后， 该股曾在6月26日一度想再创新高，但股价仅上摸至21.20元后便掉头而下， 该价位由于不能冲破前次22.94元的新高，从而确

32、立的22.90元为其 顶部。投资者即使不能在22.90?元全部抛出股票的话，若能在21.00元左右抛出的话多少也有较大的收益。二、利用技术指标判断顶部与底部有时， 在技术指标中可以判断大盘与个股的底部与顶部。 在技术 指标中RSI(相对强弱指标)是较常见用的判断顶部与底部的指标，相 对强弱指标RSI(Relative?Strength?lndex)是同KD指标齐名的常用技 术指标。RSI从一特定的时期内股价的变动情况，推测价格未来的变 动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。 该指标对底部与顶部 的判断常会有较准确之处， 其常见的情况是， 当股指股价与RSI处于 高位，并形成一峰比一峰低的两

33、个峰，而此时，股价却对应的是一峰 比一峰高，这叫顶背离。股价这一涨是最后的衰竭动作，这是比较强 烈的卖出信号。与这种情况相反的是底背离。RSI在低位形成两个依 次上升的谷底， 而股价还在下降， 这是最后一跌或者说是接近最后一 跌，是可以开始建仓的信号。用RSI指标判断顶部与底部常会有较大的实战意义， 从短线的角 度而言，有时可利用RSI判断底部与顶部。 如沪市在1997年上涨至1510点的当天，RSI明显有一种顶背离的情况， 当天股指创出了了新 高，但RSI并未创出新高，当天的5日和10日强弱指标均在70左右， 如此情况与前几天RSI在92左右形成极大的反差，这时若能看清楚 技术指标的话，应该

34、全线出货。上证指数在97年5月见顶时的RSI顶背离的情况可以清楚地发现这一点。而RSI在判断底部的时候也具有一定的准确性，如98年沪市大 盘曾一度从1300点跌至1043点，在98年?8月18日大盘下摸至1043点的当天，RSI并未创出新低，当天的6日RSI为8.43，12日RSI为14.42?，而在8月17日大盘股指为1070点时，当天的6日RSI为7.94，12日RSI为14.14，这种底背离的情况也较难判断大盘是否 会进入到底部区域。在技术指标中除RSI指标对大盘与个股的顶部与底部有判断作 用以外，其他指标也具有判断顶部与底部的作用。象?ASI（振动升降 指标）和KDJ（随机指标）都具有

35、这方面的作用，在KDJ指标中，不少 投资者常会错误地运用该技术， 而实际上该技术的功能说明也明确指 出当D%在70%以上时，市场呈超卖的现象。若完全根据这一指标是 进行操作的话， 常会带来较大的失误， 这种情况特别容易出现在当某 只股票出现极强的走势时，KD指标很可能呈高位钝化后，该股仍然 出现上涨。 实际上， 笔者认为对KD指标的运用应该结合RSI指标一 起判断个股与大盘的走向，KD指标在判断大盘的顶部与底部过程中， 具有较强的指向作用。使用MACD做交易你可以使用杰拉尔德阿佩尔的移动平均线相互验证/相互背离交易法，从而在市场中获利。这里讲述了如何运用此项技术。移动平均线相互验证/相互背离（

36、MACD）是一种摆动指标，它 是由杰拉尔德阿佩尔于七十年代早期开发的。对于这个摆指标，价 格波动所蕴含的动量通过MACD表示出来。如果价格突然上涨，MACD便将上移。它在零线的上方或下方运动这就是为什么说 它是摆指标的原因。 零线是一条水平的平衡线， 如果指标在零线上方， 则代表牛市信号。如果在零线下方，便是熊市信号。MACD观其名便可知：它测量的是一条短期移动平均线与一条 长期移动平均线之间相互汇聚或相互背离的差值。 它有两种表示： 一 种是作为线，另一种是作为柱状图。图示1.举例说明了MACD线和 柱状图在同一证券上的使用。对于线的解释， 共有二条线， 一条红色的和一条蓝色的。 红色的 线

37、， 是MACD的快速线，表示两条指数移动平均线（EMA）之间差 值的不同变化。对于EMA值，我选择的参数是12和26，这是最普 遍的取法。蓝线，或信号线，是MACD快线的EMA。计算信号线， 我使用参数为9的EMA。你可以基于自己的偏好选用其他参数。你 也可以均衡一下，选出一组参数，用来产生买入信号，再选出一组参 数用来产生卖出信号。MACD柱状图表示的是MACD快线与MACD信号线之间的变 化。这个变化被在O线上或下方的竖线描绘出来。这两种表示方法 具有相似性；然而，柱状图表示的是快线与信号线之间的差距。向上 倾斜的棒线指示价格即将上涨， 反之，向下移动通常表示价格将要下 跌，此种判别方法是

38、一个很好的一致性指标。公式 在这里我们将给出计算MACD的方法。为了简明起见， 使用下面公式计算MACD：快速线=（参数为12的EMA）-（参数为26的EMA）信号线=（参数为9的快速线的EMA）使用MACDMACD可以被使用于交叉信号，背离，和超买/超卖，依靠单独 信号即可进行买卖。 它可以帮助决定证券价格的趋势， 而且如果正确 使用，它会让交易者在多个方面获得益处。全攻全守操作法14日RSI的应用140RSI的应用1 4 0RSI买卖指示：当14日RSI跌入20时，买入信号当14日RSI升破80,卖出信号我们来看看利用此指标可以达到多高的增长率。1992年10月2 6日，深圳综合指数跌至2

39、16点，14日RSI为19,跌破2 0,视为买入信号。到1 993年2月1日，14日RSI升破8 0达到8 2,此时指数已升至3 0 9点，卖出信号。理论上，可获利4 3.1% ;扣除税费则为41.6%（图1）。到1 993年7月19日，深圳指数跌至2 10点，此时14日RSI则跌至18,买入信号；到8月16日，深圳指数升至320点，14日RSI也升至80,卖出信号。理论上， 此次可获利52.4%， 扣除税费后则为50.9%。 到1994年4月14日，140RSI又跌至18,跌破20,此时深圳指数已跌至152点， 视为买入信号；此后，一直至9月6日，14日RSI再次见8 0,卖出信号，此时深圳

40、指数已升至2 2 3点。理论上，此次可获利4 6.7%，扣除税费为45.2%。此后，一直至1995年12月25日，深圳指数跌至115点，14 0RSI才破20见19,视为买入信号；但到1 9 9 6年4月18日的12 7点，14日RSI便已升破80,视为卖出信号。理论上，此次仅获利1 0.4%，扣除税费仅8.9%（图2）我们错过了1 9 9 69 7年的大牛市！ 到1 998年8月17日，深圳指数跌至320点，14日RSI跌破20见16,视为买 入信号。而到1999年6月14日，140RSI才升破80见81,此时深圳指数已升至42 2点，视为买入信号。理论上，此次可 获利3 1.9%，扣除税费之后则为30.4%。此后再未见买入信 号。9年来，14日RSI作为指标指导买卖，总共买卖了5次。理 论上，共获利3 6 5.8 %。若你的帐户初始值为1 0 0 0 0元，那 么到今天应该有4 6 5 8 7元。扣除税费后，共获利34 0.5%,帐户总值为44 0 57元。和8周RSI相比，似乎差得