最新最新电大财务管理考试答案小抄精华版

1、精品文档财务管理一、单项选择题（从下列每小题的四个选项中选出一个正确的，并将其序号字母填在题 后的括号星。每小题1分，计20分）1 .按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（A ）。A.出资者B.经营者C.财务经理D .财务会计人员2 .某债券的面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每半年支付一次利 息。若市场年利率为12%,贝卩其价格（A ）。A. 大于1000元B.小于1000元 C. 等于1000元 D.无法计算3 ，向银行借人长期款项时，企业若预测未来市场利率将上升，则有利于企业的借款合同应当是（B ）。A.有补偿余额合同B.固定利率合同C.浮动利率合同 D .周

2、转信贷协定4 .某企业资本总额为 2000万元，负债和权益筹资额的比例为2: 3,债务利率为12%,当前销售额1000万元，息税前利润为200万，则当前的财务杠杆系数为（D ）。A. 1. 15 B . 1. 24 C . 1. 92 D . 25 .下列筹资方式中，资本成本最低的是（C ） A.发行股票 B.发行债券C.长期贷款 D.保留盈余资本成本6 .某公司发行5年期，年利率为12%的债券2500万元，发行费率为3. 25%所 得税为33%则该债券的资本成本为（A ）。A . 8. 31% B . 7. 23% C . 6. 54% D . 4. 78%7 .某投资方案预计新增年销售收入

3、300万元，预计新增年销售成本 210万元，其中折旧85万元，所得税40%，则该方案年营业现金流量为（B ）。 A. 90 万元B. 139万元 C. 175 万元 D . 54万元8 .不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不会因此而受到影响的项目投资类型是（D ） 。 A.互斥投资B.独立投资 C. 互补投资 D.互不相容投资9 .在假定其他因素不变情况下，提高贴现率会导致下述指标值变小的指标是（A ）。 A. 净现值 B .内部报酬率C. 平均报酬率D. 投资回收期10 .下列各项成本项目中，属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是（D ） . A .存货进价成本B .存货采

4、购税金C.固定性储存成本D .变动性储存成本11 .某公司200x年应收账款总额为450万元，同期必要现金支付总额为 200万元， 其他稳定可靠的现金流入总额为 50万元。则应收账款收现保证率为（A ）。 A . 33%B. 200%C. 500% D. 67%12 .与股票收益相比，企业债券收益的特点是 （D ）。A. 收益高B.违约风险小，从而收益低C.收益具有很大的不确定性 D.收益具有相对稳定性13 .某公司每年分配股利2元，投资者期望最低报酬卑为 16%理论上，则该股票精品文档精品文档内在价值是 （A ）. A .12.5 元B. 12 元 C. 14 元 D .无 法确定14 .当

5、公司盈 余公积达到注册资 本的（B） 时，可 不再提取盈余公 积. A . 25% B . 50 % C. 80 %D. 100%15 .下列各项中，不影响经营杠 杆系数的是 （D ）。 A.产品销量B. 产品售价 C.固定成本D. 利息费用16 .某公司现 有发行在外的普通 股1000000股，每 股面值1元，资本 公积金300万元， 未分配利润800万 元，股票市价 20 元，若按10%的比 例发放股票股利， 并按市价折算，公 司资本公积金的报 表列示为：（ C ）。A .1000000 元B. 2900000元C . 4900000元 D. 3000000 元17 .下列财务 比率中反映

6、短期偿债能力的是 （A ）。 A.现金流量比率B. 资产负债率C. 偿债保障比率D. 利息保障倍数18 .下列经济 业务会影响到企业 的资产负债率的是 （C ）。A .以固定资产 的账面价值对外进 行长期投资B. 收回应收 帐款C. 接受所有 者以固定资产进行 的投资D. 用现金购 买其他公司股票19 .假设其他 情况相同，下列有 关权益乘数的说法 中错误的是 （D ）.A. 权益乘数 大则表明财务风险 大B. 权益乘数 大则净资产收益率 越大C. 权益乘数 等于资产权益卑的 倒数D. 权益乘数 大则表明资产负债 率越低20 .在用因素 分析法分析材料费 用时，对涉及材料 费用的产品产量、 单

7、位产量材料耗用 及材料单价三个因 素，其因素替代分 析顺序是（C）.A. 单位产量、 材料耗用及材料单 价及产品产量B .产品产量、 材料单价及单位产 量材料耗用C. 产品产量、 单位产量材料耗用 及材料单价D. 单位产量 材料耗用、产品产 量及材料单价1. 经营者财务的 管理对象是（B）A. 资本 B. 法人资产 C.现 金流转 D.成本 费用2. 已知某证券的 风险系数等于2, 则该证券（D ） A.无风险B. 与金融市场 所有证券的平均风 险一致 C.有非 常低的风险D.是金融市场 所有证券平均风险 的两倍3. 下列关于投资 项目营业现金流量 预计的各种算法 中，不正确的是 （D ） A

8、.营 业现金流量等于税 后净利加上折旧B. 营业现金流 量等于营业收入减 去付现成本再减去 所得税C. 营业现金流 量等于税后收入减 去税后成本再加上 折旧引起的税负减 少额 D.营业现 金流量等于营业收 入减去营业成本再 减去所得税4. 在公式Kj = Rf 十 BjX（Km 一 Rf） 中，代表无风险资 产的期望收益率的 字符是 （B ） A . KjB.RC . BjD. Km5 .放弃现金折扣的 成本大小与（D ）A. 折扣百分比的大 小呈反向变化B. 信用期的长短呈 同向变化C. 折扣百分比的大 小、信用期的长短 均呈同方向变化D. 折扣期的长短呈 同方向变化6 .某公司按8%的 年

9、利率向银行借款 100万元，银行要 求保留20 %作为 补偿性余额，则该 笔借款的实际利率 为（B ）A .8 %B .10 %C . 14 % D.16%精品文档精品文档7. 般情况下，根据风险收益对等观 念，各筹资方式下 的资本成本由大到 小依次为 (A )A.普通股、公司债券、 银行借款 B .公司债券、银 行借款、普通股C. 昔通股、银行借 款、公司债券 D .银行借款、公 司债券、普通股8. 假定某公司普通 股预计支付股利为 每股1. 8元，每年 股利增长率为 10%，权益资本成 本为15%,则普通 股市价为(B ) 元A .10 .9B. 25C. 19. 4D. 79. 某公司当

10、初以 100万元购人一块 土地，目前市价为 80万元，如欲在这 块土地上兴建厂 房，则应(B)A. 以100万元 作为投资分析的机 会成本考虑B. 以80万元 作为投资分析的机 会成本考虑C. 以20万元 作为投资分析的机 会成本考虑D. 以180万元作为投资分析的沉 没成本考虑10. 某企业计划投 资10万元建一生 产线，预计投资后 每年可获得净利1. 5万元，年折旧 率为10%,则投资 回收期为(C)A .3 年B . 5 年 C . 4 年 D . 6年11 .对于企业而言， 它自身的折旧政策 是就其固定资产的 两方面内容作出规 定和安排， 即 (C ) A.折 旧范围和折旧方法B. 折

11、旧年限和折旧 分类 C.折旧方 法和折旧年限D. 折旧率和折旧年 限12 .企业以赊销方 式卖给客户甲产品 100万元，为了客 户能够尽快付款， 企业给予客户的信 用条件是(10/10,5/30, N / 60),则下面描述正确的是 (D ) A.信 用条件中的 10, 30, 60是信用期 限。B. N表示折扣 率，由买卖双方协 商确定。C. 客户只要在 60天以内付款就能享受现金折扣优 惠，D.客户只要在 10天以内付款就 能享受10 %的现 金折扣优惠。13 .某公司2000 年应收账款总额为 450万元，必要现 金支付总额为g00 万元，其他稳定可 靠的现金流入总额 为50万元。则应收

12、 账款收现保证率为(A ) A . 33%B. 200%C .500%D. 67%14 .某企业的应收 账款周转期为 80 天，应付账款的平 均付款天数为 4e 天，平均存货期限 为70天，则该企业 的现金周转期为 (B )A.佃0 天B. 110 天C.50天 D.30天15 .某啤酒厂商近 年来收购了多家啤 酒企业，该啤酒厂 商此项投贤的主要 目 的 为 (C )A. 进行多元投资 B.分散风险C.实现 规模经济 D.利用 闲置资金16 .某企业为了分 散投资风险，拟进行投资组合，面临 着4项备选方案， 甲方案的各项投资 组合的相关系数为 一 1，乙方案为十1, 丙方案为0.5, 丁方 案

13、为一 05,假如由 你做出投资决策， 你将选择(A)A.甲方案 B.乙方案C.丙方案 D. 丁方案17 .某投资者购买 了某种有价证券， 购买后发生了剧烈 的物价变动，其他 条件不变，则投资 者承受的主要风险 是(D )A. 变现风险 B.违约风险 C.利 率风险 D.通货 膨胀风险18 .如果其他因素 不变，一旦贴现率 咼，下列指标中其 数值将会变小的是(A )A.净现值 B.内部报酬率 C. 平均报酬率D.投资回收期19. 某公司现有发 行在外的普通股 1000000股，每股 面值I元，资本公 积金300万元，未 分配利润 800万 元，股票市价 20 元，若按10%的比 例发放股票股利，

14、并按帀价折算，公 司资本公积金的报 表列示为(CA. 1000000B. 2900000C. 4900000D. 3000000元20. 在杜邦分析体 系中，假设其他情 况相同，下列说法 错误的是(D )A. 权益乘数大则财 务风险大B.权益乘数大则权益净 利率大C.权益乘 数等于资产权益率 的倒数 D.权益 乘数大则资产净利 率大二、多项选择题(在 下列每小题的五个 选项中，有二至五 个是正确的，请选 出并将其序号字母 填在题后的括号 里。多选、少选。 错选均不得分。每 小题1分，计10 分)1 .财务经理财务的职责包括 (ABCDE )。 A.现金管理B.信用管理 C. 筹资 D.具体利润

15、分配 E .财 务预测、财务计划 和财务分析2 .下列属于财 务管理观念的是 (ABCDE ) 。A.货币时间价值观念B. 预期观念C. 风险收益 均衡观念 D.成 本效益观念E. 弹性观念3 .企业筹资的直接目的在于 (AC )。 A.满足生产经营需要B. 处理财务关系的 需要 C. 满足 资本结构调整的需 要 D .降低资 本成本 E. 分 配股利的需要4 .边际资本成 本是(ABD )。 A.资金每增加一 个单位而增加的成 本B .追加筹资 时所使用的加权平 均成本C. 保持最佳 资本结构条件下的 资本成本 D .各 种筹资范围的综合 资本成本 E .在 筹资突破点的资本 成本5. 米用

16、获利 指数进行投资项目 经济分析的决策标 准是(AD ). A.获利指数大于或 等于1,该方案可 行B .获利指数小 于1，该方案可行C .几个方案的 获利指数均小于 1,指数越小方案越 好D. 几个方案 的获利指数均大于 1,指数越大方案越 好E .几个方案的 获利指数均大于 l ,指数越小方案越 好6 .净现值法与 现值指数法的主要 区别是(AD )。A. 前者是绝 对数，后者是相对 数B .前者考虑了 资金的时间价值， 后者没有考虑资金 的时间价值C. 前者所得 结论总是与内含报 酬串法一致，后者 所得结论有时与内 含报酬率法不一致D. 前者不便 于在投资额不同的 方案之间比较，后 者便

17、于在投资额不 同的方案中比较E. 前者只能 在互斥方案的选择 中运用，后者只能 在非互斥方案中运 用7 .在现金需要 总量既定的前提 下，则(BDE )。A. 现金持有 量越多，现金管理总成本越咼B. 现金持有 量越多，现金持有 成本越大C. 现金持有 量越少，现金管理 总成本越低D .现金持有量 越少，现金转换成 本越高E .现金持有量 与持有成本成正 比，与转换成本成 反比8 .下列各项 中，能够影响债券 内在价值的因素有 (BCDE )。A. 债券的价 格B. 债券的 计息方式 C. 当前的市场利率 D .票面利率E. 债券的付息方式9. 下列股利 支付形式中，目前 在我国公司实务中 很

18、少使用，但并非 法律所禁止的有 (BC ) A. 现金股利B.财产股利C. 负债股利D. 股票股利E. 股票回购10 .下列指标 中，数值越高则表 明企业获利能力越 强 的 有 (ACE ). A.销售利润率B .资精品文档精品文档 产负债率 C. 主 权资本净利率D. 速动比率E. 流动资产净利宰1. 企业筹措资金 的形式有 (ABCDE )A. 发行股票 B.企 业内部留存收益 C.银行借款 D.发 行债券 E.应付 款项2. 关于风险和不 确定性的正确说法 有(ABCDE )A.风险总是一 定时期内的风险B. 风险与不确定性 是有区别的 C. 如果一项行动只有 一种肯定后果，称 之为无风

19、险D. 不确定性的 风险更难预测E.风 险可通过数学分析 方法来计量3. 投资决策的贴现 法包括(ACD ) A .内含报酬率法B. 投资回收期法C. 净现值法 D.现值指数法E.平均报酬率法4. 对于同一投资方 案，下列表述正确 的是(BCD )A.资金成本越 高，净现值越高 B.资金成本越低， 净现值越高C. 资金成本等于内含报酬率时， 净现值为零D.资金成本高于内含 报酬率时，净现值 小于零 E.资金 成本低于内含报酣 宰时，净现值小于J | A 零5. 影响利率形成的 因素包括 (ABCDE)A.纯利率 B.通 货膨胀贴补率C. 违约风险贴补率D. 变现力风险贴补 率 E.到期风险 贴

20、补率三、简答题(计20 分)1. 简述剩余股 利政策的涵义.答：剩余股利 政策是企业在有良 好的投资机会时， 根据目标资本结构 测算出必须的权益 资本与既有权益资 本的差额，首先将 税后利润满足权益 资本需要，而后将 剩余部分作为股利 发放的政策。其基 本步骤为：(1)设定 目标资本结构；(2) 确定目标资本结构 下投资必需的股权 资本，并确定其与 现有股权资本间的 差额；(3)最大限度 使用税后利润来满 足新增投资对股权 资本的需要，(4) 最后将剩余的税后 利润部分分发股 利，以满足股东现 时对股利的需要。2. 简述降低资 本成本的途径.答：降低资本 成本，既取决于企 业自身筹资决策， 也

21、取决于市场环 境，要降低资本成 本，要从以下几个 方面着手：(1) 合理安排 筹资期限。原则上 看，资本的筹集主 要用于长期投资， 筹资期限要服从于 投资年限，服从于 资本预算，投资年 限越长，筹资期限 也要求越长。但是, 由于投资是分阶 段、分时期进行的， 因此，企业在筹资 时，可按照投资的 进度来合理安排筹 资期限，这样既减 少资本成本，又减 少资金不必要的闲 置。(2) 合理利率 预期。资本市场利 率多变，因此，合 理利率预期对债务 筹资意义重大。(3) 提高企业 信誉，积极参与信 用等级评估。要想 提咼信用等级，首 先必须积极参与等 级评估，让市场了 解企业，也让企业 走向市场，只有这

22、 样，才能为以后的 资本市场筹资提供 便利，才能增强投 资者的投资信心， 才能积极有效地取 得资金，降低资本 成本。(4) 积极利用 负债经营。在投资 收益率大于债务成 本率的前提下，积 极利用负愤经营， 取得财务杠杆效 益，降低资本成本， 提咼投资效益。(5) 积极 利用股票增值机 制，降低股票筹资 成本。对企业来说， 要降低股票筹资成 本，就应尽量用多 种方式转移投资者 对股利的吸引力， 而转向市场实现其 投资增值，要通过 股票增值机制来降 低企业实际的筹资 成本。3 .你是如何理 解风险收益均衡观 念的。.答：风险收益 均衡观念是指风险 和收益间存在一种 均衡关系，即等量 风险应当取得与

23、所 承担风险相对等的精品文档精品文档等量收益。风险收 益均衡概念是以市 场有效为前提的。 在财务决策中，任 何投资项目都存在 着风险，因此都必 须以风险价值作为 对风险的补偿。风 险与收益作为一对 矛盾，需要通过市 场来解决其间的对 应关系。如果将风 险作为解释收益变 动的惟一变量，财 务学上认为资本资 产定价模式（CAPM） 很好的描述了其间 的关系。风险收益 间的均衡关系及其 所确定的投资必要 报酬率，成为确定 投资项目贴现率的 主要依据。1.简述可转换债券 筹资的优缺点？ 答：可转换债券 筹资的优点主要 有：（1）有利于企业 肄资，这是因为， 可转换债券对投资 者具有双重吸引 力。（2）

24、有利于减少 普通股筹资股数。有利于节约利 息支出。由于可转 换债券具有较大的 吸引力，因此，企 业可支付比一般债 券更低的债息。对 投资者来说，转换 价值愈大，则企业 支付的利息也就可 能愈小。（4）对于发 展中的企业来说， 利用可转换债券筹 资有利于改善企业 财务形象，同时有 利于企业调整财务 结构。可转换债券 筹资的缺点主要 有：（1）在转换过程 中，企业总是指望 普通股市价上升到 转换价格之上，并 完成其转换，一旦 企业效益不佳，股 市下跌，转换行为 即因为失去吸引力 而中断，在这种情 况下，企业将因无 力支付利息而陷入 财务危机。（2）旦 完成债券的转换， 其成本率较低的优 势即告消失

25、，筹资 成本进一步提咼。 2 .什么是折旧政 策，制定折旧政策 要考虑哪些影响因 素？ 答：所谓折旧政策 是指企业根据自身 的财务状况及其变 化趋势，对固定资 产的折旧方法和折 旧年限做出的选 择。它具有政策选 择的权变性、政策 运用的相对稳定 性、政策要素的简 单性和决策因素的 复杂性等特点。制定折旧政策的 影响因素有：制 定折旧政策的主 体。折旧政策的制 定主体具有主观意 向。我国国有企业 的折旧政策由国家 有关部门统一制 定。（2）固定资产的 磨损状况。固定资 产折旧计提数量的 多少及折旧年限的 长短主要依据固定 资产的磨损状况。 不同的行业，固定 资产本身的特点不 同，对固定资产损 耗

26、的强度与方式各 不相同。在制定折 旧政策时，应充分 考虑行业特征及相 应的资产使用特点 及磨损性质。（3）企 业的其他财务目 标。（a）企业一定时 期的现金流动状 况。根据计算现金 净流量的简略公 式：现金净流量= 税后利润+折旧，可 以得出，折旧作为 现金流量的一个增 量，它的多少是调 节企业现金流动状 况的重要依据。在 制定折旧政策时， 应利用折旧的成本 特点，综合考虑现 金流动状况后，选 择适宜的折旧政 策；（b）企业对纳税 义务的考虑。折旧 政策的选择直接影 响着企业应纳税所 得的多少，国家对 折旧政策的选择是 有所管制的，企业 只在国家折旧政策 的弹性范围内做； 出有限选择并尽量 节

27、约税金；（c）企业 对资本保全的考 虑。资本保全是财 务管理的一个基本 目标，企业在选择 折旧政策时应考虑 到这一点，以便使 企业能够尽早收回 大部分投资。例如， 在技术不断进步、 设备更新换代加快 以及物价变动较大 的情况下，为保全 企业原始投资，体 现资本保全原则， 采用加速折旧法是 较为合适的。3. 简述定额股利政 策的含义及其利弊 答：定额股利政策 的含义：在这种政 策下，不论经济情 况怎样，不论企业 经营好坏，每次支 付的股利额不变。利弊：这种政 策的优点是便于在 公开市场上筹措资 金，股东风险较小， 可确保股东无论是 年景丰歉均可获得 股利，从而愿意长 期+持有该企业的 股票。但这

28、种政策 过于呆板，不利于 灵活适应外部环境 的变动。因此，采 用这种股利政策的 企业，一般都是盈 利比较稳定或者正 处于成长期、信誉 一般的企业四、综合分析题(第 1题12分，第2题 13分，第3题12 分，第4题13分， 共50分)1.某公司的有关资料如下：(1) 公司本年 年初未分配利润贷 方余额181. 92万 元，本年的 EBIT 为800万元.所得 税税率为33%.(2) 公司流通 在外的普通股 60 万股，发行时每股 面值1元，每股溢 价收入为9元。公 司的负债总额为 200万元，均为长 期负债，平均年利 率为10%,筹资费 忽略。(3) 公司股东 大会决定本年度按 10%的比例计

29、提法 定公积金，按10% 的比例计提法定公 益金.本年可供投 资者分配的16 % 向普通股股东发放 现金股利，预计现 金股利以后每年增 长6%.(4) 据投资者 分析，该公司股票 的(3系数为1. 5, 无风险收益率为 8%,市场上所有股 票的平均收益率为 14%要求：(1)计算 公司本年度净利 润。(2) 计算公司 本年应提取的法定 公积金和法定公益 金。(3) 计算公司 本年末可供投资者 分配的利润。(4) 计算公司 每股支付的现金股 利。(5) 计算公司 股票的风险收益率 和投资者要求的必 要投资收益率。(6) 利用股票 估价模型计算股票 价格为多少时，投 资者才愿意购 买。解:(1)公

30、司本年度 净利润(800 200X 10% ) X (1 33 % )= 522. 6(万元)(2) 应提法定 公积金=52. 26万 元应提法定公益 金=52. 26万兀。(3) 本年可供 投资者分配的利润=522. 652. 26 52. 26+181. 92 = 800(万元)(4) 每股支付 的现金股利= (600 X 16 % ) - 60 =1. 6(元/股)(5) 风险收益 率=1 . 5X (14 % 8%) = 9%必要投资收益 率=8 % +9 % = 17%(6) 股票价值 =1 .6(17 %6%) = 14.55(元 /股)，股价低于 14. 55元时，投资 者才愿意

31、购买。2. 某公司拟筹 资4000万元。其 中：发行债券1000 万元，筹资赞率 2%，债券年利率 10%,优先股1000 万元，年股利率 7 % ,筹资费率 3%;普通股2000 万元，筹资费率 4%,第一年预期股 利率10%,以后各 年增长4%。假定 该公司的所得税辜 33%,根据上述： (1)计算该筹资方 案的加权资本成 本：(DiD果该项筹 资是为了某一新增 生产线投资而服务 的，且预计该生产 线的总投资报酬率 (税后)为12%,则 根据财务学的基本 原理判断该项目是 否可行。答:：各种资金 占全部资金的比 重：债券比重=1000/4000=0. 25 优先股比重=1000/ 4000

32、=0. 25 普通股比重=2000/4000=0. 5 各种资金的 个别资本成本：债券资本成本=10%X (1 33%) / (1 2 % )=6. 84%优先股资本成 本=7%/(1 3%) =7. 22%普通股资本成 本=10 % / (1 4 % )+4 % = 14. 42% 该筹资方案 的综合资本成本综合资本成本=6.84 %X 0. 25+7. 22% X O. 25+14 . 42% X O. 5= 10 . 73%(4) 根据财务 学的基本原理，该 生产线的预计投资 报酬率为12%，而精品文档精品文档为该项目而确定的 筹资方案的资本 成本为10. 73%, 从财务上看可判断 是

33、可行的3. 某项目初始 投资6000元，在第 1年末现金流/ k 2500元，第2年末 流入现金3000元， 第3年末流入现金 3500 元。求：（1） 该项投资的内含报 酬率。（2）如果资本 成本为10%，该投 资的净现值为多 少？解：经测试，贴现 率为20%时，NPV 1=2500/(1+20%) +3000/2(1+20%+3500/1+20% ) 3 6000=191.9 (元)同理，贴现率 为24 %时，NPV=2500/(1+24%) +3000/ 1+24% 2+3500/3(1+24% )6000=196.8(元)用差量法计 算，IRR=20 % +(24%20%) X 191

34、.9/(16.8+191.9 ) =2197%所以，该项投 资的报酬率为21. 97%。若资金成本为 10%,则NPV = 2500/ （1 + 10%） +3000/ 1 + 10%） 2+3500/ 3（1 + 10% 6000 =1381. 67（元）所以，如果资 金成本为10%，该 投资的净现值为 1381. 67 元.4. 某公司均衡 生产某产品，且每 年需耗用乙材料 36000千克，该材 料采购成本为 200 元/千克，年度储 存成本为16元/ 千克，平均每次进 货费用为20元。 求：（1）计算每年度 乙材料的经济进货 批量。（2）计算每年 度乙材料经济进货 批量下的平均资金 占用

35、额。（3）计算每 年度乙材料最佳进 货批次。解：年度乙 材料的经济进货批 量36000 X2Q=300（千克）乙材料经济进 货批量下的平均资 金占用领 =300X 200+2=3000 0（元）年度乙材料最 佳进货批次=36000- 300=120（次）1.某企业计划某项 投资活动，拟有甲、 乙两个方案。有关 资料为：甲方案原始投 资为150万元，其 中，固定资产投资 100万元，流动资 产投资50万元，全 部资金于建设起点 一次投入，该项目 经营期5年，到期 残值收入5万元， 预计投产后年营业 收入90万元，年总 成本60万元。乙方案原始投 资为210万元，其 中，固定资产投资 120万元，

36、无形资 产投资25万元，流 动资产投资65万 元，全部资金于建 设起点一次投人， 该项目建设期2 年，经营期5年， 到期残值收入8万 元，无形资产自投 产年份起分5年摊 销完毕。该项目投 产后，预计年营业 收入170万元，年 经营成本80万元。该企业按直线 法计提折旧，全部 流动资金于终结点 一次收回，适用所 得税率33%,资金 成本率为10%。要求：采用净现值 法评价甲、乙方案 是否可行。答：甲方案，年折旧额= (100 5) 5 = 佃(万元)NCPo = 一 150(万元)NCPl4 = (90 60)X(133 % )+19=39.1(万 元)NCF5 = 39.1 十5十50=94.1(万 元)NPV=94 1X(1+10 % )-5+391X(P / A , 10 % , 4) 一 150=32.38(万元)(2)乙方案：年折旧额 =120 8 - 5 = 22.4(万元)无形资产摊销额=25 5=5 万元)NCPo = 一 210(万元)NCF|2 = 0NCF36 = (170 一 80 22 . 4 5)X(1 33 % )十 22.4+5=69.34(万 元)NCFy = 69 .