专题讲座资料（2021-2022年）工程项目投资与融资管理复习题

1、工程项目投资管理复习题一、 说明下列概念的含义1、投资投资（investment）是指将一定数量的有形或无形资财投入某种对象或事业，以取得未来不确定的收益或社会效益的活动。 2、长期投资 是指不准备或不能随时变现，并且持有时间拟超1年的投资。一般包括长期债券投资和长期股权投资等。 3、项目投资 第一层含义是广义上的理解投资就是指投资者在一定时间内新建、扩建、改建、迁建或恢复某个工程项目所作的一种投资活动第二层含义是狭义上的理解投资就是指进行工程项目建设花费的费用，即工程项目投资额。 4、项目 项目（project）是指作为管理对象，在一定约束条件下（限定的资源、时间、质量等）完成的具有特定目的

2、的一次性任务 5、投资估算 T投资估算是指在项目投资决策过程中，依据现有的资料和特定的方法，对建设项目的投资数额进行的估计，他是项目建设前期编制项目建议书和可行性研究报告的重要组成部分，是项目决策的重要组成部分之一。 6、固定资产投资固定资产投资是建造和购置固定资产的经济活动，即固定资产再生产活动。固定资产再生产过程包括固定资产更新（局部和全部更新）、改建、扩建、新建等活动。固定资产投资是社会固定资产再生产的主要手段。固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量，它是反映固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向的综合性指标。7、投资回收期 投资回收期是指用投资方案所产生的净收益

3、补偿初始投资所需要的时间，其单位通常用“年”表示。投资回收期一般从建设开始年算起，也可以从投资年开始算起，计算时应具体注明8、影子价格 狭义影子价格稀缺性资源的单位增加（或减少）能使系统收益增加或减少的量，即在给定条件下使用这些资源的边际效率，或是单位资源的最优机会成本。广义影子价格是指商品或生产要素可用量的任一边际变化对国家基本目标-国民收入增长的贡献值。 9、财务内部收益率 净现值等于零时对应的折现率称为内部收益率，用IRR表示 10、财务净现值净现值是指投资项目按基准收益率i将各年的净现金流量折现到投资起点的现值之代数和11、资金时间价值在工程经济计算中，无论是工程完成后所发挥的经济效益

4、还是工程建造中所消耗的人力、物力和资源，最后都是以价值形态，即资金的形式表现出来。资金是劳动资料、劳动对象和劳动报酬的货币表现。资金运动反映的是物化劳动和活劳动的运动过程。在这个运动过程中，劳动者在生产劳动过程中新创造的价值形成资金增值。这个增值采取了随时间推移而增值的外在形式，故称之为资金的时间价值。二、填空题1、长期投资按投资的权属关系，一般可以分为 长期债券投资 和 长期股权投资 。2、投资的机会成本是指 即当资本投入到某项目后，在一段长或短的时间里，资本被禁锢在这一项目中而失去了投资于其他项目的机会，由此丧失的投入到其他项目所能得到的最大收益 。 投资的会计成本是指 投资的资金成本，它

5、是投资主体在筹集资金时所付出的代价，主要包括筹资费和资金的使用费。 3、投资效益按方式分为 直接效益 和 间接效益 。4、投资的效果分为 有形效果 、 外部效果 和 无形效果 。5、投资按经营方式可分为 直接投资 和 间接投资 。6、建设工程项目可分为基本建设项目 和 技术改造项目。7、工程项目投资的特点是 大额性 、单件性 、 阶段性 和 投资确定的层次性。8、按工程项目的收益分析，竞争性项目的资金来源主要是通过 商业银行 进行间接融资；基础性项目的资金来源主要是由 国家开发银行 融资，建立稳定的资金来源；公益性项目的资金主要由 政府财政资金安排 。9、决策要确定的是：项目规模是否 合理 ，

6、技术设备是否 先进 ，建设选址是否 适宜 。10、项目可行性研究主要包括 地块分析 ， 宏观市场分析 ， 竞争市场分析 ， 项目定位分析 ， 财务分析 ， 商圈分析 等六个方面的内容。 11、可行性研究工作一般分为 机会研究（1-3个月） 、 初步可行性研究（4-6个月） 、 可行性研究（8-12个月）和 评价和决策 四个阶段。各阶段允许的估算误差分别为 30% 20% 10% 。12、项目可行性报告的编制要求是 设计方案内容真实、测量准确、预测准确、论证严密 。13、项目可行性评估的重点主要 技术上的可行性 和 经济上的合理性 。14、可行性研究内容可归纳为 （ 市场研究 ） 、 （技术研究

7、）和（效益研究） 三个方面，它们分别从项目建设的 必要性 、技术上的 可行性 、经济上的 合理性 角度给出相应的研究结论。15、项目投资估算包括 建设投资估算 、 建设期利息估算 和流动资金估算三个部分。16、建设工程总投资由 建设投资 、 建设期利息 、 流动资金投资 三部分构成。17、项目规划和项目建议书阶段，投资估算的精度低，可采取简单的 该算法 和 形成资产法 。18、固定资产投资费用包括 工程费用 、 工程建设期其他费用 、 预备费用 、 建设期借款利息 。19、投资项目评估是沿着（财务评估）到（经济评估）再到（社会评估）的思想路线形成的。20、确定影子价格时人们将货物分为（ 外贸货

8、物）、（非外贸货物）和（特殊投入物 ）三类。三、简答题1、直接投资和间接投资有何区别？直接投资与间接投资同属于投资者对预期能带来收益的资产的购买行为，但二者有着实质性的区别： 直接投资 是资金所有者和资金使用者的合一，是资产所有权和资产经营权的统一运动，一般是生产事业，会形成实物资产； 间接投资 是资金所有者和资金使用者的分解，是资产所有权和资产经营权的分离运动，投资者对企业资产及其经营没有直接的所有权和控制权，其目的只是为了取得其资本收益或保值。 2、项目有何特点？(1) 目的性 指任何一个项目都是为实现特定的组织目标服务的。(2) 独特性 指项目所生成的产品或服务与其他产品或服务都有一定的

9、独特之处。(3) 一次性 指每一个项目都有自己明确的时间起点和终点，都是有始有终的，而不是不断重复、周而复始的。(4) 制约性 制约性是指每个项目都在一定程度上受客观条件的制约。最主要的制约是资源的制约。(5) 其它特性 这包括：项目的不确定性、项目的风险性、项目过程的渐进性、项目成果的不可挽回性、项目组织的临时性和开放性等等。3、建设工程项目有何基本特征？1）、有明确的项目组成 2）、在一定约束条件下 ，以形成固定资产为特定目标。3）、需要遵循必要的建设程序和经过特定的建设过程，且是一个有序的全过程。4）、具有投资限额标准。只有达到一定的限额投资才能作为建设项目，低于限额标准的称为零星固定资

10、产购置。5）、按照特定的任务，具有一次性的组织形式。4、我国的工程项目建设程序分为六个阶段？我国的工程项目建设程序分为六个阶段，即项目建议书阶段、可行性研究阶段、设计工作阶段、建设准备阶段、建设施工阶段和竣工验收交付使用阶段。其中项目建议书阶段和可行性研究阶段被称为“项目决策阶段”，项目的设计、施工，直至项目交付使用被称为“项目实施阶段”，项目交付使用后称为“项目使用阶段”。项目决策、实施、使用阶段合称为“项目全寿命周期”。5、工程项目投资有效控制应遵循的原则是什么？1以设计阶段为重点进行建设全过程投资控制2主动控制3令人满意原则4技术与经济相结合6、投资决策的程序是什么？1）确定投资目标2）

11、选择投资方向3）制定投资方案4）评价投资方案 5）投资项目选择7、投资决策分析步骤是什么？1、确定目标2、调查研究、收集资料3、分析处理信息4、趋势分析5、拟定多种可能方案6、预测风险7、拟定经济效益指标体系8、指标计算分析9、对方案进行评价9.1技术可行性评价和经济可行性评价9.1初步评价和详细评价10、完善方案11、实施方案，跟踪评价8、工程投资基本决策程序是什么？1）确定工程项目目标2）调查研究与项目规划3)工程项目的可行性研究4)项目评估与决策9、项目可行性研究的作用是什么？（1）作为建设项目投资决策和编制设计任务书的依据；（2）向银行申请贷款作为筹集资金的依据；（3）作为建设主管部门

12、与各有关部门签订各种协议和合同的依据；（4）作为建设项目进行工程设计、设备订货、施工准备等基本建设前期工作的依据；（5）签订所有合同和协议的依据；（6）作为工程建设的基础资料；（7）设备研制和科研资料；（8）作为施工组织设计、生产运营设计、培训职工的依据。10、项目可行性研究与项目评估的比较有何不同？比 较项目可行性研究项目评估研究内容原则方法基本相同基本相同时间安排在前在后，但可向前延伸参与项目建议书，向后延伸到项目后评估侧重点倾向于技术分析财务和社会经济效果分析考虑因素微观角度宏观角度立足点站在拟建项目的角度研究由不同的专家从不同的角度审查简繁程度彻底全面研究选择最优方案审查取消、同意或修

13、正方案研究单位投资主体委托工程咨询机构审批单位或银行委托工程咨询机构11、工程项目投资估算有何要求？ü （2）投资估算要求： p88工程内容和费用构成齐全，计算合理、不重复计算、不提高减低估算标准，不高估冒算或漏项少算。选用指标与具体工程有差异时，必须进行换算或调整。 合理预测项目建设期间各种参数及指标变动因素。估算精度满足前期不同阶段的要求12、建设项目投资估算步骤是什么？（3）建设项目投资估算步骤： p88 分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费; 在汇总各单项工程费用的基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费; 估算涨价预备费; 估算建设期贷款利息;

14、 估算流动资金。项目融资复习题一、 说明下列名词的含义1、新设项目法人 新设项目法人融资就是通常所说的项目融资，是指新组建项目法人进行的融资活动。在这种融资方式下，由项目的发起人以及其他投资人出资，建立新的独立承担民事责任的公司法人或事业法人，承担项目的建设和运营活动。2、既有项目法人既有项目法人融资是指依托现有法人进行的融资活动。既有项目法人可以是企业，也可以是事业单位。当现有法人为公司制企业时，也称为公司融资。这种融资方式的特点是： 3、无追索权的项目融资 无追索权的项目融资是指项目贷款本息偿还的来源仅限于该项目所产生的收益，担保权益可仅限于该项目的资产；在项目融资的任何阶段，债权人均不能

15、追索到项目投资人除项目以外的资产。在实际工作中，由于这种方式对债权人来说风险很大，一般很少采用。4、有限追索的项目融资有限追索的项目融资是指债权人除了依赖项目收益作为补偿来源并以项目的资产设定担保物权之外，还要求与项目利益相关的第三方提供担保，各担保人对项目承担的义务以各自的担保金额或按协议承担的义务为限。这是国际上通常采用的项目贷款方式。 5、ABS融资模式 ABS融资模式，即资产收益证券化融资。它是以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过一套提高信用等级计划在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。 6、BOT融资方式 BOT是英文Build-Operate-Transfer的缩写，

16、即建没经营转让方式，是政府将一个基础设施项目的特许权授予承包商（一般为国际财团），承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和运营，并回收成本、偿还债务、赚取利润，特许期结束后将项目移交政府。7、第三方保证第三方保证是指项目借款人和贷款人之外的第三方以其信用对还款提供保证，称为第三方保证。保证人和债权人约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定履行债务或者承担责任。8、抵押 抵押，是指债务人或者第三人不转移对抵押财产的占有，将该财产作为债权的担保。9、质押 质押是指债务人或者第三人将其动产或者权利凭证移交债权人占有，而将该动产或者权利作为债权的担保。10、TOT融资方式TOT是BOT融资方式的新

17、发展。 近些年来，TOT是国际上较为流行的一种项目融资方式。它是指政府部门或国有企业将建设好的项目的一定期限的产权和经营权，有偿转让给投资人，由其进行运营管理；投资人在一个约定的时间内通过经营收回全部投资和得到合理的回报，并在合约期满之后，再交回给政府部门或原单位的一种融资方式。 TOT也是企业进行收购与兼并所采取的一种特殊形式。它具备我国企业在并购过程中出现的一些特点，因此可以理解为基础设施企业或资产的收购与兼并 。二、 填空题三、 1、项目融资与传统融资方式相比较，突出了下述三大优势 1、筹资功能强2、融资方式灵活多3、分散和隔离风险。2、项目融资的程序大致可以分为五个阶段 投资决策、融资

18、决策、融资结构分析、融资谈判和执行。 。3、债务资金安全的基础是 一是项目的经济强度 和 二是项目的信用结构或担保措施 。4、项目融资方式主要应用于资源开发项目、基础设施建设项目和大型工业项目 等三大类项目。5、项目融资信用保证形式按法律范畴分类，可分为物的担保 和 人的担保6、项目融资信用保证形式按承担的经济责任分类，可分为 直接保证 、 间接保证 和 意向保证 。7、项目融资信用保证的主要形式有 1 第三方保证、2.政府机关 3.国际金融机构8、与项目有直接利益关系的商业机构主要是指 （1）项目建设承包商。（2）设备供应商。（3）原材料供应商。（4）产品或服务的用户。9、质押分为 动产质押

19、 和 权利质押 。10、政府机关在 但经国务院批准，为使用国外政府或者国际经济组织贷款进行转贷的 情形下可以成为担保人。四、 简答题1、 什么是项目融资方式和公司融资方式，两者有何不同？可以把项目融资定义为以项目未来收益和资产为融资基础，由项目的参与各方分担风险的具有无追索权或有限追索权的特定融资方式。项目公司融资模式是指投资者通过建立一个单一目的的项目公司，从商业金融渠道安排融资的一种模式，融资的抵押是项目公司经营权、项目公司财产及项目公司其他可得到的任何合同的权利，其担保是项目投资人的资金缺额担保、企业参与项目的完工担保、客户承诺的无论提货均须付款担保等。 项目融资传统（公司）融

20、资融资基础项目的资产和现金流量（放贷者最关注的是项目的效益）投资者或发起人的资信追索程度优先追索（特定阶段或范围内）或无追索权完全追索（用抵押资产以外的其他资产偿还债务）风险分担所有参与者投资者、放贷者和担保者股权比例投资者出资比例较低，杠杆比例高投资者出资比例较高会计处理资产负债表外融资（债务不出现在发起人的资产负债表上，仅出现在项目公司的资产负债表上）项目债务是投资者债务的一部分，出现在其资产负债表上融资成本资金的筹集费用和使用费用一般均高于公司融资方式融资成本一般低于项目融资方式2、 什么是融资渠道？工程项目融资的渠道有哪些？融资渠道是指筹集资金的方向与通道。项目法人应根据资金的可得性、

21、供应的充足性、融资成本的高低，选择相应的资金渠道。1、项目法人自有资金。2、政府财政性资金。3、国内外银行等金融机构的信贷资金。4、国内外证劵市场资金。5、国内外非银行金融机构的资金，如信托投资公司、投资基金公司、风险投资公司、保险公司、租赁公司等机构的资金。6、外国政府、 企业、团体、个人等的资金。7、国内企业、团体、个人等的资金。3、 通常采用的项目融资模式有哪些？产品支付融资利用设施使用协议融资杠杆租赁融资（融资租赁）BOT融资ABS融资等多种项目融资模式4、 产品支付融资模式的特点是什么？典型的产品支付结构具有以下特点：第一，项目产品是支付各种经济成本支出和债务还本付息的惟一来源。第二

22、，贷款的偿还期比项目的经济寿命周期短。第三，贷款人不提供用于项目经营开支的资金。5、 什么是融资租赁，有何优点？ 融资租赁是以资产为基础的融资。是由项目公司向租赁公司租用特殊设备，并以设备带来的收益偿还租赁公司的租金，租赁公司通过出租设备，获取收益（一）租赁筹资的优点1、筹资速度快：融资租赁集融资与融物于一身，其流程一般较贷款、发行股票等其他融资方式更加简单快捷，可使企业快速形成生产经营能力。2、租赁筹资限制条款较少。企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，均会受到较为严格的资格限制。相对而言，租赁筹资的限制条件较少。3、免遭设备陈旧过时的风险。伴随科学技术的不断更新与进步，设备陈旧过时的风险较高，因此多数租赁协议中规定该风险由出租人承担，承租企业可免受该风险的影响。4、租金费用可在所得税前扣除，承租企业可享受一定的税收优惠。5、租金在整个租期内分摊，可适当减轻到期还本负担6、 什么是项目的资金结构？请绘出项目的资金结构图（1）定义；项目的资金结构是指项目中的股本资金、准股本资金和债务资金的形式、相互之间的比