C公司风险化解方案汇编

1、A公司信贷风险化解方案一、基本情况（一）客户基本情况A公司成立T- 2004年X月,是为建设管理X电站、丫电站而成立的项目法人单位，法人代表CXX,注册资本金7,5亿 元。B公司为其实际控制人。（二）X电诂、丫电诂建设进度情况X电站设计水库库容13.66亿立方米，总装机45万千瓦（2台22.5万千瓦发电机组），具有多年调节性能，年均发电量9.64亿度，工程概算35,86亿元。该电站于2006年开工建设，2008年12月大坝截流，2009年10月河床基坑开挖,2010年8月开始大坝填筑，2011年"月项目建设停工,冃前大坝已经完成128米高程建设（总高程219米）。据A 公司测算，该电

2、站已完成投资35.79亿元；经独立第三方现 场核实，该电诂已完成投资34V亿元。Y电站设计水库库容0.78亿立方米,总装机17.52万千瓦（2台85万千瓦，一台0.52 T-瓦发电机组），年均发电量4亿度，工程概算亿。目前，可行性研究报告已完成审查,实，该电站已完成投资215亿元。公司负债情况A （三） 截至2012年12月底，A公司总资产4488亿元，总负债3738亿元；截至2013年5月20日，A公司在各家银行贷款余额32.899亿元，拖欠银行利息423亿元，均为不良贷 款；拖欠工程款27亿元（未计算停工违约费用），拖欠移民 款0.82亿元（按原来的移民政策和协议计算）。二、风险成因 一是

3、B公司资金链条断裂。B公司投资经营不善，近年来盲 目扩张，内部管理不善，涉及多项法律诉讼，公司资金链日 趋紧张直至断裂，导致X电诂建设资金无以为继，丁20" 年门月份停工。二是电站建设资金被挪用。2010年，Z银 行超项目建设进度发放贷款，导致Z银行信贷资金被挪用, 经当地各家金融机构联合行动，A公司随后归位了部分挪用 资金，但影响了电站正常施工。三是工程建设超概算。2007 年X电站项目发生滑坡事故，项目工期延误，投资特别是原 材料、财务成本增加。预计X电站建成发电仍需20亿以上 的资金投入,X电站、丫电站建成投产总投资将达到71亿元。四是B公司投资建设管理能力不够。CXX主要从事

4、资本运 作，对项目建设和管理都缺乏经验，在X电站之前，从未涉 足水电站建设和管理，对水电行业并不熟悉，且自身资金实 力较弱，存在“小马拉大车”的情况，这是贷款形成不良的深层次原因。三、风险化解方案(一)风险化解方式 共同CXX债权银行、在地方政府、月至今，12年2012.协商下，YY公司(上市公司)对A公司推出了重组方案, 各债权银行可能会损失部分本金或利息，但与其他重组方案 比，该方案可操作性较强，能在短期内明显压缩银行风险敞 口,冃前成为各利益方首选的重组方案。1. YY公司进行重组的可行性(1)地方政府支持YY公司重组。2013年1月，湖北省政府通过湖北省能源发展“十五”规划，将X电站确

5、定为 湖北省“十二五”水电建设重点项目。地方政府承担了重组 的协调组织工作，还在税收、移民等很多方而提供优惠政策, 帮助解决实际困难和问题。(2) YY公司认同X电站已投入资金额。启动A公司重组工作后，一年多来地方政府、CXX、各债权银行与G公司、 葛洲坝集团、湖北汉江集团进行了多轮谈判，谈判焦点均集 中在X电诂已完成的建设资金金额。各重组主体认可的投资 额与CXX主张的投资额存在较大差距，这导致了重组工作 无法有效推动。从冃前的信息看，Y丫公司总体认同CXX的 报价，这将促使谈判顺利进行。(3) YY公司重组方案较易通过证监会批准。根据YY公司重组方案，该公司将非公开发行股票定向募集资金42

6、.735 亿元收购搭桥公司，进而控股A公司，待股东大会通过后报 中国证监会批准。2013年3月，丫丫公司召开的临时董事会 通过由10家投资人认购非公开发行股票议案。由于是上市 公司非公开增发股票，认购股票的投资人已经落实，按照冃 前制度规定中国证监会只核准，不审批，因此该方案获得监 管机 构批准的可能性大。（4） YY公司重组工作已实质推进。2013年3月，YY公司在新闻媒体上公布了拟重组A公司的信息。2. YY公司重组方案的主要内容（1）地方将搭桥公司拥有的A公司股权转让给B公司。（2） 2013年6月底前YY公司非公开增发股票募集资金,募集资金42.735亿元，其中38亿元用于对A公司的重

7、组。具体用途为:18亿元用丁 X水电站后续项目建设，2亿元用于补充A公司流动资金，18亿元清偿A公司债务。募集资 金用途可根据与债权银行达成的方案作适当调整。（3） B公司以持有的A公司股权、X、Y在建工程、项目收费权等向债权银行提供抵质押担保，由YY公司向债权银行 提供连带责任保证；债权银行对A公司存量贷款进行重组, 包括期限、利率、还款计划和贷款分类上调。3、各银行对债权安排的态度在42.735亿元募集资金到位的前提下，对于YY公司并购重 组方案中银行存量贷款本息的处理方式，债权银行同意按照 公平对待的原则，争取共同进退、一致行动，债权安排方式 均以各自总行批准的方案为准。目前，可行的银行

8、债权的安 排方式有三：一是一次性退出。本金打折，利息减免(目前Z银行表示可能接受适当本金折让，但我行未承诺本金折让);二是部分退岀。债权银行贷款按贷款比例退出，利息按比例 部分减免，后续建设资金归入债权银行专用账户监管全额保 留。本息无损失，需满足分类上调为正常三是使用;的相应条件，除偿债资金外，其他资金归入债权银行专用账 户监管使用。Z银行是A公司第一大债权银行，该行表示优先考虑第一种方案，在满足审批条件的前提下也可考虑后两种方案。4重组方案的推进情况 (1) 2012年12月至今，CXX通过Y丫公司已向X电站追加资金3424万元用于维稳、防汛和复工建设。(2)2013年4月，各方召开了重组

9、协调会议。2013年4月，地方政府将搭桥公司股权回转到B公司名 下，由B公司承担渡汛主体的职责。(4) 增资控股方案实施主体由YY公司变成丫丫公司的大股东HY公司公司。(5) 拟由HY公司公司负责X电站复工事宜。5重组投资方的情况YY公司、HY公司均与CXX有关联关系，CXX的胞弟是HY公司实际控制人，HY公司系YY公司第二大股东.6.重组工作时间进度安排及前景展望(1)时间进度安排。目前，债权银行、债务人、收购方、地方政府都在积极推进资产重组，争取2013年4季度之前 完成相关重组工作。各债权银行已达成一致，在YY公司重 组期间，不放弃与其他重组方的谈判。(2) 风险化解中存在的难点。从目前

10、的情况看，YY公司重组进程存在较大的不确定因素：一是重组方案需经证监会核 准后方能实施，核准过程耗时较长，能否通过核准难以.判断。二是尚难以具体评估HY公司公司及意向投资人的重 组实力。三是银行债权安排模式有待进一步商讨，尚待各家 银行总行审批支持。另外，政府对A公司重组成功与否有最 终决定权，Z银行拥有最大债务份额，把持着A公司风险化 解主导权。(3) 重组前景展望及可能形成的损失预估。目前看，各利益方对按期完成重组、电站复工建成的信心较足。由于上述 不确定性因素存在，不能排除YY公司重组失败的可能性。如重组成功，全部债权银行都选择“一次退出”的债权安 排，由于目前重组方计划用于偿还银行债务的资金为18亿 元，则各银行债权本金可能需要打折处理，按比例分配损失将接近50%。如重组成功，各债权银行执行按份额“部分 退出”的债权安排。如重组失败，将极力推动备选方案。四. 备选的风险化解方案 如任何时点确认债务重组失败，将及时推动政府对A公司破 产重整。基于破产重整过程可能中存在的复杂因素，预计在 仁2年内完成。该风险