我国上市公司会计估计变更中的利润操纵及对策研究(24)

1、 我们提出如下建议：1. 公允价值的运用需要政府的指导。美国次贷危机引起的全球金融危机给我们的经验教训之一就是自由市场不是万能的，政府需要在必要的时候出台相关的政策，缓解由于市场的自由运作而导致的经济危机。例如前面所述，金融危机爆发后，美国众议院在10月3日通过的第二份救市方案，以及欧洲议会和欧盟成员国政府10月15日决定修改欧盟现行会计准则中有关按市值计算资产价值的规定，这些都是政府干预指导的动作。2. 完善公允价值应用的市场条件，提高评估机构的诚信水平和评估技术。公允价值相关性的程度取决于市场的成熟度以及评估机构的公信度和评估机构使用的估值技术。市场价格虽然不能完全代表公允价值，但是市场价

2、格毕竟是最为客观、可靠程度最高、最简便的公允价值的来源。所以当前应该努力培育各级市场，从而使公允价值的取得更为客观、直接，最大程度地保证公允价值的可靠性。另外，如果不存在活跃市场，那么专业的资产评估机构将成为企业公允价值取得资产或者负债公允价值的又一重要选择，所以提高评估人员的自我意识和专业水平的高低也是影响公允价值的一个原因。而在会计估值时也需要补充其他信息，比如公允估值方法预计存在的变动、建模技术以及假设，从而让使用者能够适当地评估机构的风险。3. 完善财务报告披露的信息。此次金融危机爆发后，财务报表信息披露的弊端显而易见，特别是对金融机构而言，财务报表所披露的财务信息已经不能满足投资者的

3、需求，并且对于企业产生了不利的影响。传统的财务报表信息已经不能适应金融市场的迅猛发展的需要。所以企业需要提供有的放矢的风险披露，如：利率风险、信用风险、流动风险、操作风险和现金流量风险的信息，提供更有针对性的报告，如用频率较高的简短报告代替频率较低的长报告，以满足不同用户的不同需要，以便投资者能够正确理解和充分了解企业经营管理中的风险情况。4. 审慎的应用公允价值的使用范围。考虑到我国的金融市场还不太发达，要素市场还不太完善，会计准则体系还不太健全，公允价值评估机构的职业水平不高的现实，我们在引进国际会计准则时不能完全照搬，在已发布的38个具体准则中，有存货、固定资产、投资性房地产、无形资产、

4、生物资产等17个程度不同地运用了公允价值计量属性，显然，在应用范围上低于国际会计准则上的运用，对不符合使用条件的具体准则实行限制性使用条件，这些都是比较谨慎的做法。（作者单位：石家庄铁路职业技术学院、天津财经大学2008届会计专业研究生）!我国对会计政策的监管越来越严格，新修订的准则基本准则中对于某些资产计提的减值准备将不允许转回，这使得上市公司可能将更多地利用会计估计变更来操纵盈余。一、文献回顾会计估计，是指企业对结果不确定的交易或者事项以最近可利用的信息为基础所作的判断。目前国内外关于会计估计的相关研究大都是把会计估计看作是会计政策的一种广义角度，从会计政策的角度，特别是从自愿性会计政策变

5、更层面来研究盈余管理行为。虽然从广义上，会计估计可以看作是会计政策的一部分，但毕竟还是有区别。比如会计估计的调整采用未来适用法，会计政策的调整则采用的是追溯调整法，两者之间存在一定的差异。目前国内单纯研究会计估计的文章还比较少，有必要加强这一领域的研究。更对当期利润的影响程度越大，自愿性会计政策变更与收益平滑的相关程度越大。Ball(1972研究了自愿性会计政策变更与收益平滑的相关性，以此检验自愿性会计政策变更的市场反应。王跃堂（2000b ）采用不同的分析模型对会计政策变更两方面的影响效应都进行了实证检验。研究结果表明，自愿执行三大减值准备政策（短期投资减值、存货减值和长期投资减值）并没有提

6、高非预期盈余的信息含量；同时，在价格模型中，净资产的价值相关性显著提高，会计盈余的价值相关性则有所下降；在报酬模型中，也未发现减值准备政策的执行有利于会计盈余价值相关性的显著提高。刘斌、刘星、周轶强（2004）以1998年2002年间进行各种自愿性会计政策变更的沪深上市公司的数据为研究对象，检验了自愿性会计政策变更的信息噪音以及短长期的市场反应，结果发现：利用自愿性会计政27 （2006）对会计估计变更的市场反应进行了检验。二、企业会计估计变更的动机分析会计估计变更是指由于资产和负债的当前状况及预期经济利益和义务发生了变化，从而对资产和负债的账面价值或者资产的定期消耗金额进行调整，其目的是更加

7、真实、公允地反映企业的财务状况和经营成果。但有许多企业在利益驱动下，有目的、有计划地通过会计估计变更操纵盈余，由于信息的不对称，会影响利益相关者的决策。这些不合理的会计估计变更的动机主要包括以下几个方面：1. 政策性调整动机企业都希望通过上市来融资，但上市有严格的限制，上市之后增发、配股、退市等也有一些具体的标准。比如要想配股发行，需要最近三个完整会计年度的净资产收益率平均在10%以上；连续两年亏损就要被ST 等。有些上市公司为了避免摘牌或者想要增发配股，就会利用会计估计变更进行盈余管理，调高或调低当期利润。2. 利润平滑动机企业每年的经营业绩难免要受到外在环境的影响，比如整个经济面的影响或者

8、行业的影响等，因此不可避免的出现有时业绩大幅提高有时业绩大幅下降的情况。作为企业来说，都希望避免这种大起大落的情况，特别是业绩大幅下降会给公司带来严重的负面影响。所以，有些企业会利用会计估计变更来调整利润，在当期利润大幅提高的时候利用会计估计变更来调减当期利润，在当期利润下降甚至亏损的时候，利用会计估计来调增当期利润。另外还有一种情况就是，有些企业把将调减当期利润的会计估计变更选择在亏损的时候，既然亏了也不在乎多亏一点，这样就不会影响盈利时候的业绩。3. 巨额冲销动机巨额冲销就是有意做大亏损，建立秘密准备，以使将来能够转回尽早达到扭亏为盈。比如上市公司为了避免被ST ，在亏损的时候有意提高坏账

9、准备的计提比例，这样在将来随着应收账款的收回或者再次降低坏账准备的提取比例，可以尽早实现盈利。三、统计与分析1. 研究假设如果存在上述这些调整利润的动机，那么在实际操作中，在当期亏损的情况下，企业则倾向于利用会计估计来即所谓的巨额冲销动机。2. 样本选取本文的财务数据来自于巨潮资讯和国泰安研究服务中心，其中选取2003-2007年年报中披露发生了会计估计变更的沪深A 股上市公司为例，除去数据不全的，共计550个，其中披露的会计估计变更影响当期利润总额的有262个，影响当期净利润的有288个。由于利润总额和净利润不匹配，上市公司这种披露的不一致给本文的研究造成了一定的困扰，又由于无法得到企业的所

10、有财务数据所以没法把利润与净利润调整一致。在这里，我们以上市公司年报中披露的会计估计变更影响的是利润总额的来进行，这样以来数量变为262个。这种简化并不影响本文最后结论的得出，与选择影响的是当期净利润的会计估计变更得到的结论是一致的，在这里因为篇幅的原因，本文仅采用披露的会计估计变更影响的是当期利润总额的来进行分析。3. 统计分析根据研究假设，本文首先根据上市公司当期利润的不同分为三类：一类是当期亏损企业的会计估计变更，一类是当期利润较上期上升企业的会计估计变更，一类是当期利润较上期下降企业的会计估计变更。2003-2007年间我国上市公司总共有550家，其中披露的会计估计变更影响当期利润总额

11、的有262家公司，有168家企业当期利润相比上期增加，54家企业当期利润较上期减少，另外40家企业当期发生亏损，具体情况如表1所示。表中数据显示，在当期利润上升的公司中，通过会计估计调减利润的公司共122家，占利润上升公司的72. 6%，而在当期利润下降的公司中，情况正好相反，有61. 1%的公司选择通过会计估计变更调增利润，上市公司通过会计估计进行利润平滑的动机十分明显。同样，在当期亏损的40家公司中，有35家， 占87. 5%的公司通过会计估计调减利润，动机。着当期利润变化幅度的增加更加明显，如表2所示。润增加50%的时候，降超过50%的时候，会计估计变更。由此可以明显地看出当企业在当期利

12、润上升的情况下大都选择的是调减当期利润的会计估计变更；在当期利润下降的情况下大都选择的是调增当期利润的会计估计变更；在当期亏损的情况下绝大多数企业选择的是调减当期利润的会计估计变更；而且选择的比例随着利润变化程度的增加而增加，这些操作恰恰符合企业的利润平滑动机和巨额冲销动机。但是，会计估计变更调整采用的是未来使用法。未来使用法，是指将变更后的会计政策应用于变更日及以后发生的交易或事项，或者在会计估计变更当期和未来期间确认会计估计变更影响数的方法。如果是在当期期初对会计估计进行了变更，那么在当时并不知道当期是盈利还是亏损，利润是增加还是减少，如果仅根据当前情况推测的话，即使想利用会计估计变更进行

13、利润调整也不容易实现，毕竟从期初预测当年的经营情况不是很容易做到的事情。但是从上述统计的结果发现上市企业预测的似乎有点太“精确”了，只能进一步的进行分析。通过查询当年的年报，发现下列问题：第一，一部分公司所披露的会计估计变更的起始日期在后半年，这其中又以在十月份的居多；第二，在会计估计变更发生在年初的公司中，多数公司的半年报中都没有披露当期发生会计估计变更这一重要事项；第三，还有一些公司则没有披露其会计估计变更发生的日期。由此我们推断，第一，会计估计变更发生在当年年末的企业已经能够根据前期业绩大致预测出当年的业绩，从而做出最有利于自己的会计估计变更；第二，披露的会计估计变更发生在当年年初的企业

14、可能并不是在期初做出的决定，通过上面的分析，我们可以看出发生会计估计变更的企业，其所选择的变更大都对企业自己有利，这其中必定有部分企业在利用会计估计变更操纵利润，以达到其自身利益最大化。出现这种现象很大一部分原因是由于制度的不完善，特别关于会计估计变更的披露制度存在着很大的漏洞：第一，对于会计估计变更发生的起始时间没有做出明确的要求，这使得很多企业在披露中都不注明发生会计估计变更的起始时间，也让外人无从查询。第二，半年报中很多公司没有披露前期发生会计估计变更这一事项，证监会没有对此进行有效的监管。第三，企业发生重要的会计估计只需要董事会批准，而无需股东大会的批准，这也使得很多企业随意改变会计估

15、计，损害了股东的利益。第四，很多企业在董事会批准发生会计估计变更后没有即时披露甚至是没有披露。第五，披露的内容没有统一的格式，有些企业披露的会计估计变更非常简单，就只列出了一个影响金额，其他什么都没有。正是由于制度的漏洞，使得部分企业有机可乘，纷纷利用会计估计变更来操纵盈余。监管机构近来也有所觉察。2007年10月，深交所发布深圳证券交易所上市公司信息披露工作指引第7号会计政策及会计估计变更的通知：上市公司变更重要会计估计的，应在董事会审议批准后比照自主变更会计政策履行披露义务；达到以下标准之一的，应当提交专项审计报告并在定期报告披露前提交股东大会审议：（一）会计估计变更对定期报告的净利润的影响比例超过50%的；（二）会计估计变更对定期报告的所有者权益的影响比例超过50%的；（三）会计估计变更对定期报告的影