珠海格力空调2013年财务分析中南大学重点

1、珠海格力电器财务分析报告CENTRAL SOUTH UNIVERSITY财务管理学章系贞科目：任课教师成员姓名学 号6专业班级 统计1201目录一、公司简介二、财务能力分析 1、偿债能力分析2 、营运能力分析3 、盈利能力分析4 、发展能力分析三、财务趋势分析 1、比较财务报表2、比较百分比财务报表 3、比较财务比率四、财务综合分析珠海格力电器财务分析一、公司简介成立于1991年的珠海格力电器2股份有限公司是目前全球最大 的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2008年实现销售收入420.32亿元，净利润19.67亿元，2010年营业额608.07 亿，利润42.76亿，2011年

2、上半年营业收入 402.39亿。连续九年上 榜美国财富杂志 中国上市公司100强”格力电器旗下的 格力” 品牌空调，是中国空调业唯一的 世界名牌”产品，业务遍及全球100 多个国家和地区。1995年至今，格力空调连续14年产销量、市场占 有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续5年位居世界第一；2008年，格力全球用户超过8800万。格力电器旗下的 格力”空调，是中国空调业唯一的 世界名牌”产 品，业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能超过 6000 万台（套），商用空调年产能550万台（套）；2005年至今，格力空调产 销量连续7年全球领先。作为一家专注于空调产

3、品的大型电器制造商，格力电器致力于为 全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、 重庆、合肥、郑州、武汉、石家庄、芜湖、巴西、巴基斯坦等9大生产基地，8万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内 的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不 同消费群体的各种需求；拥有技术专利6000多项，其中发明专利1300多项，自主研发的超低温数码多联机组、 高效直流变频离心式冷水机 组、多功能地暖户式中央空调、1赫兹变频空调、R290环保冷媒空 调、超高效定速压缩机等一系列 国际领先”产品，填补了行业空白， 成为从 中国制造”走向中国创造”的典范，在国际舞台

4、上赢得了广泛 的知名度和影响力。、财务能力分析1、偿债能力分析2013年格力电器2012年2011 年短期偿债能力分析财务指标名称流动比率速动比率现金比率现金流量比率流动比率流动比率就是全部流动资产与流动负债的比率，它是衡量企业资 产流动性的大小，判明企业短期偿债能力最通用的比率。 该比率表示 每一元流动负债有多少流动资产作为偿债保障，通常认为企业流动比 率越大，其短期偿债能力越强，企业财务风险相对就小，债权人则更 有保障，安全系数也相对较高。流动比率的高低只有和同行业企业平 均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能得出比率的优劣。一般而言，生产企业流动比率要求维持在 2.0以上，最低一

5、般不 低于1.25,如果低于1.25,则企业的短期偿债风险较大。从上表可以看出，。速动比率速动比率就是速动资产与流动负债的比率。速动资产指货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付账款等可以在短期内变现的资 产。速动比率是流动比率的一个重要辅助指标，它相比流动比率而言， 它更能准确可靠地评价企业资产的流动性和短期偿债能力。该比率主要是假设速动资产是可以用于偿还债务的资产， 表明每 一元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。一般速动比率维持在 1 左右是比较合理的，考虑到应收账款的变现能力，一般速动比率要求 不低于0.8。从上表中可以看出。现金比率现金比率就是在速动资产中，真正流动性最好的就是货币资

6、金、交易性金融资产等现金资产，它们才是真正可以直接偿还债务的资 产。现金资产与流动负债的比率成为现金比率。现金比率是最严格、最稳健的短期偿债能力衡量指标，表示每一元流动负债有多少现金资产作为偿债保障。从上表中可以看出，。现金流量比率现金流量比率为经营活动产生的现金净流量与流动负债的比率，反映经营现金净流量对其流动负债偿还的满足程度。 该比率越大，表 明企业现金流入对当期债务清偿的保障能力越强。 这个指标主要是看 企业当期经营取得的现金收入在满足经营需要的各种现金支出后， 是 否还有足够的现金用于偿还到期债务。从上表可以看出。综合上面四个指标，珠海格力电器的短期偿债能力是。长期负债能力分析丄心“

7、宀4格力电器财务指标名称2013 年2012年2011 年资产负债率股东权益比率权益乘数资产负债率资产负债率是指负债总额与资产总额的比率，它表示资产总额中 有多少比重是债权人提供的资金，用于衡量企业利用债权人资金进行 财务活动的能力以及在清算时企业资产对债权人权益的保障程度。资产负债率是衡量企业债务水平及风险程度的重要标志。一般认为资产负债率应该保持在40%-60%，但是不同的行业以及企业处于 不同时期，企业对债务的态度是有区别的。不过，我国公司法规 定，公司公开上市，其净资产与资产总额的比例必须在 30%以上，也就是上市公司资产负债率不得高于 70%。从上表中可以看出。股东权益比率股东权益比

8、率也叫净资产比率，是股东权益与资产总额的比率， 该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。 股东权益比率与资产 负债率之和等于1。这两个比率从不同的侧面来反映企业长期财务状 况，股东权益比率越大，资产负债比率就越小，企业财务风险就越小, 偿还长期债务的能力就越强。从上表可以看出，。权益乘数股东权益比率的倒数称为权益乘数，即资产总额是股东权益的多少倍。它用来衡量企业的财务风险，反映了企业财务杠杆的大小。权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占 全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程 度越高。从

9、上表可以看出，。综合上面三个指标，珠海格力电器的长期偿债能力是。2、营运能力分析财务指标名称2013 年格力电器2012 年2011 年应收账款周转天数存货周转天数流动资产周转天数固定资产周转天数总资产周转天数应收帐款周转天数应收账款周转天数：应收账款周转天数表示在一个会计年度内，应收账款从发生到收回周转一次的平均天数（平均收款期），应收账 款周转天数越短越好。应收账款的周转次数越多，则周转天数越短； 周转次数越少，则周转天数越长。周转天数越少，说明应收账款变现 的速度越快，资金被外单位占用的时间越短，管理工作的效率越高。从上表中可以看出。存货周转天数存货周转天数：存货周转天数表示在一个会计年

10、度内，存货从入账到销账周转一次的平均天数（平均占用时间），存货周转天数越短 越好。存货周转次数越多，则周转天数越短；周转次数越少，则周转 天数越长。存货周转次数表示一个会计年度内，存货从入账到销账平 均周转多少次。存货周转次数越多越好。从上表中可以看出。流动资产周转天数流动资产周转天数表示流动资产周转一次所需要的时间，周转天数越短说明流动资产周转得越快，企业流动资产的利用效率越好。 从上表中可以看出。固定资产周转天数固定资产周转天数表示固定资产周转一次所需要的时间，该指标主要用于分析企业对于厂房、设备等固定资产的利用效率，周转天数 越短说明固定资产周转得越快，固定资产的利用率越高，管理水平越

11、好。从上表中可以看出。综合上面四个指标，珠海格力电器的营运能力。3、盈利能力分析财务指标名称格力电器2013年2012 年2011 年净资产收益率股东权益报酬率销售毛利率销售净利率成本费用净利率净资产收益率净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利 润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用 以衡量公司运用自有资本的效率。 指标值越高，说明投资带来的收益 越高。从上表中可以看出股东权益报酬率股东权益报酬率，也称净资产收益率或所有者权益报酬率，是企 业一定时期的利润与股东权益平均总额的比率。 股东权益报酬率，是 评价企业盈利能力的一个重要财务比率， 它反映了企业股

12、东获取投资 报酬的高低。该比率越高，说明企业盈利能力越强。从上表中可以看出。销售毛利率销售毛利率是用以反映企业每一元营业收入中含有多少毛利额，它是净利润的基础，没有足够大的毛利率便不能形成企业的盈利。从上表中可以看出。销售净利率销售净利率，又称销售净利润率，是指企业实现的净利润与营业 收入净额的比率。销售净利率说明企业净利润占营业收入的比率，它可以评价企业通过销售赚取利润的能力。 该指标表示每100元营业收 入带来的净利润是多少，表示销售收入的收益水平。该指标越高，说 明企业通过扩大销售获取收益的能力越强。从上表中可以看出。成本费用净利率成本费用净利率是企业净利率与成本费用总额的比率。它反映企

13、 业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间的关系。成本费用净利率越高说明企业为获取收益而付出的代价越小，企业盈利能力越 强。因此，通过这个比率不仅可以评价企业盈利能力的高低，也可以 评价企业对成本费用的控制能力和经营管理水平。从上表中可以看出。综合上面四个指标，珠海格力电器的盈利能力。4、发展能力分析一格力电器财务指标名称2013年2012 年2011 年销售增长率资产增长率股权资产增长率利润增长率销售增长率销售增长率是企业本年营业收入增长额与上年营业收入的比率。销售增长率反映企业营业收入的变化情况，是评价企业成长性和市场竞争力的重要指标。该比率大于零，表示本年企业营业收入增加；反 之，表示

14、营业收入减少。该比率越高，说明企业营业收入的成长性越 好，企业发展能力越强。从上表中可以看出。资产增长率资产增长率是企业本年总资产增长额与年初资产总额的比率。该 比率反映企业本年度资产规模的增长情况。 资产增长率是从企业资产 规模扩张方面来衡量企业的发展能力。 企业增长总量对企业的发展具 有重要的影响，一般来说，资产增长率越高，说明企业企业资产规模 增长的速度越快，企业的竞争力会增强。从上表中可以看出。股权资本增长率股权资本增长率，也称净资产增长率或资本累积率，是指企业本 年股东权益增长额与年初股东权益总额的比率。 反映了企业当年股东 权益的变化水平，体现了企业资本的积累能力，是评价企业发展潜

15、力 的重要财务指标。该比率越高，说明企业资本积累能力越强，企业的 发展能力也越好。从上表中可以看出。利润增长率利I润增长率是指企业本年利润总额与上年利润总额的比率。利润 增长率反映了企业盈利能力的变化，该比率越高说明企业的成长性越 好，发展能力越强。从上表中可以看出综合上面四个指标，珠海格力电器的营运能力三、财务趋势分析1、比较财务报表比较资产负债表珠海格力电器公司比较资产负债表2011-2013年度单位:项目2011年末2012年末2013年末资产流动资产货币资金交易性金融资产应收票据应收账款预付账款应收股利应收利息其他应收款存货一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计非流动资产可供岀

16、售金融资产持有至到期投资投资性房地产长期股权投资长期应收款固定资产工程物资在建工程固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产开发支岀商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计流动负债短期借款交易性金融负债应付票据应付账款预收账款应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计非流动负债长期借款应付债券长期应付款专项应付款递延所得税负债递延收益-非流动负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计所有者权益实收资本（或股本）资本公积金减：盈余公积金未分配利润库存股所有者权益合计负债及所有者权益总计比较资产负债表分析比较珠海格力电器公司

17、2011-2013年度的比较资产负债表可知:比较利润表单位:珠海格力电器公司比较利润表2011-2013 年度项目2011 年2012 年2013 年一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失力口：公允价值变动（损失以“一”填列）投资收益（损失以“一”填列）其中：对联营、合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以“一”填列）力口：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置净损失三、利润总额（亏损以“一”填列）减：所得税费用四、净利润（亏损以“一”填列）五、每股收益（一）基本每股收益（元）（二）稀释每股收益（元）比较利润表分析 比较珠海格力电器公司2011-2013年度的比较利润表可知:2、比较百分比财务报表珠海格力电器公司简化比较百分比资产负债表（%）2011 2013 年度项目2011年末2012年末2013年末流动资产非流动资产资产总额流动负债长期负债负债总额股东权益负债及股东权益总额珠海格力电器公司简化比较百分比资产负债表（%）2011 2013 年度项目2011 年2012 年2013 年一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失力口：公允价值变动（损失以“一”填列）投资收益（损失以“一”填列）其中：对联营、合营企业的投资收