金融理论与实务第一章

1、金融理论与实务金融理论与实务金融理论与实务金融理论与实务内容体系内容体系货币理论宏观均衡理论金融中介理论金融市场理论金融机构、金融机构、商业银行、商业银行、信托、保信托、保险险金融工具、金融工具、金融市场金融市场货币制度、货币制度、信用、利信用、利息与利率息与利率供求与均供求与均衡、通货衡、通货膨胀、货膨胀、货币政策币政策金融理论与实务内容体系图金融理论与实务内容体系图金融理论与实务金融理论与实务目录目录l第一章第一章 货币与货币制度货币与货币制度l第二章第二章 信用信用l第三章第三章 利息与利率利息与利率l第四章第四章 汇率与汇率制度汇率与汇率制度l第五章第五章 金融市场概述金融市场概述l第

2、六章第六章 货币市场货币市场l第七章第七章 资本市场资本市场l第八章第八章 金融衍生工具市场金融衍生工具市场l第九章第九章 金融机构体系金融机构体系l第十章第十章 商业银行商业银行l第十一章第十一章 投资银行和保险公司投资银行和保险公司l第十二章第十二章 货币供给与货币需求货币供给与货币需求l第十三章第十三章 货币的均衡与失衡货币的均衡与失衡l第十四章第十四章 货币政策货币政策第一章第一章 货币与货币制度货币与货币制度本章学习目的和要求本章学习目的和要求 通过对本章的学习，考生应准确识记本章的基本概通过对本章的学习，考生应准确识记本章的基本概念、领会本章的基本理论。念、领会本章的基本理论。 了

3、解货币的起源及相关理论；了解货币形式的演变了解货币的起源及相关理论；了解货币形式的演变历程；了解货币制度的基本构成及国家货币制度的演历程；了解货币制度的基本构成及国家货币制度的演变；了解国际货币体系的演变历程。变；了解国际货币体系的演变历程。 理解货币的职能。理解货币的职能。 掌握我国人民币制度的主要内容；掌握布雷顿森林掌握我国人民币制度的主要内容；掌握布雷顿森林体系和牙买加体系的主要内容。体系和牙买加体系的主要内容。 第一节第一节 货币的起源与货币形式的演变货币的起源与货币形式的演变 l一、货币的起源一、货币的起源 l货币产生后，出现了很多关于货币起源的理论。货币产生后，出现了很多关于货币起

4、源的理论。其中马克思的货币起源学说是其中的一个典型代其中马克思的货币起源学说是其中的一个典型代表。表。l马克思的货币起源说从商品和商品交换入手，用马克思的货币起源说从商品和商品交换入手，用完整的完整的劳动价值理论劳动价值理论论证了货币产生的客观必然论证了货币产生的客观必然性。性。l按照马克思的货币起源学说，货币是伴随着商品按照马克思的货币起源学说，货币是伴随着商品价值形式的不断发展变化而最终产生的。商品价价值形式的不断发展变化而最终产生的。商品价值形式经历了四个不同的发展变化阶段：值形式经历了四个不同的发展变化阶段： l1.简单的价值形式阶段简单的价值形式阶段 l 在这一阶段上，一种商品的价值

5、仅仅是简单的或偶然的表现在与它相交换在这一阶段上，一种商品的价值仅仅是简单的或偶然的表现在与它相交换的另外一种商品上。的另外一种商品上。l即：即：1只绵羊只绵羊=2把石斧把石斧 l2. 扩大的价值形式阶段扩大的价值形式阶段 l 在这一阶段上，一种商品的价值表现在了与它相交换的一系列商品上。即：在这一阶段上，一种商品的价值表现在了与它相交换的一系列商品上。即： l 2把石斧把石斧 l 1件上衣件上衣 l 1只绵羊只绵羊= 15公斤茶叶公斤茶叶 l3. 一般等价形式阶段一般等价形式阶段 l这一阶段，所有商品的价值都表现在了一个作为这一阶段，所有商品的价值都表现在了一个作为一般等价物一般等价物的商品

6、身上，即：的商品身上，即：2把石斧、把石斧、1件上衣、件上衣、15千克茶叶以及一定数量的其他产品都等于一只绵羊。千克茶叶以及一定数量的其他产品都等于一只绵羊。 l4.货币形式阶段货币形式阶段 l 在这一阶段，所有商品的价值都表现在了作为固定的一般等价物的金或银在这一阶段，所有商品的价值都表现在了作为固定的一般等价物的金或银上，即：上，即：2把石斧把石斧 1件上衣件上衣 15千克茶叶千克茶叶 一定数量的其他产品都等于一定数量的其他产品都等于1克黄金。克黄金。货币演进与货币职能货币演进与货币职能l一、货币形式的演进和发展l1、商品货币、商品货币l货币的额定价值同它作为特殊商品的内在价值货币的额定价

7、值同它作为特殊商品的内在价值一致，又称为足值货币。一致，又称为足值货币。l中国的货币文化灿烂辉煌中国的货币文化灿烂辉煌l公元前公元前2000年，年，贝贝币出现。币出现。l公元前公元前1500年，商代已有铜贝币；年，商代已有铜贝币；l公元前公元前800年，春秋初期已有青铜铸造的布币和刀币；年，春秋初期已有青铜铸造的布币和刀币；l诗经：诗经： 氓氓l 氓之蚩蚩，抱布贸丝，氓之蚩蚩，抱布贸丝，l 匪来贸丝，来即我谋。匪来贸丝，来即我谋。l公元前公元前119年（汉武帝元狩四年）有鹿皮币；年（汉武帝元狩四年）有鹿皮币；l商品货币最大的特点就是其自身价值（凝结在商品货币最大的特点就是其自身价值（凝结在商品

8、货币身上的无差别的一般的人类劳动）与商品货币身上的无差别的一般的人类劳动）与其作为货币所购买的那种商品的价值在量上相其作为货币所购买的那种商品的价值在量上相等。也就是足值性。等。也就是足值性。 l商品货币又包括两种形式：实物货币、金属货商品货币又包括两种形式：实物货币、金属货币币 实物货币是货币最原始的形式是货币最原始的形式l所谓实物货币，是指以自然界中存在的某种物所谓实物货币，是指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。品或人们生产的某种商品来充当货币。l缺陷：缺陷：l不易于分割不易于分割l不易保管不易保管l携带不方便携带不方便l马克思说马克思说“金银天然不是货币，但货币天然

9、是金金银天然不是货币，但货币天然是金银银”l（体积小、价值大、容易分割、便于携带、易保存）（体积小、价值大、容易分割、便于携带、易保存）l金属货币最初以块状流通的，在交易中需称其重金属货币最初以块状流通的，在交易中需称其重量，鉴定其成色，按交易额大小进行分割。量，鉴定其成色，按交易额大小进行分割。l铸币是由国家的印记证明其重量和成色的金属块铸币是由国家的印记证明其重量和成色的金属块货币。货币。金属货币是典型的足值货币是典型的足值货币l金属货币虽然克服了实物货币自身的一系金属货币虽然克服了实物货币自身的一系列弊端，但其自身存在不利于商品交换的列弊端，但其自身存在不利于商品交换的弊端，最突出的表现

10、在于：金属货币的数弊端，最突出的表现在于：金属货币的数量多少受制于金属的贮量和开采量，无法量多少受制于金属的贮量和开采量，无法伴随商品交换数量的增长而增长。伴随商品交换数量的增长而增长。 l2.信用货币信用货币l是因为金属货币的数量越来越难以满足大量是因为金属货币的数量越来越难以满足大量商品交换对交易媒介商品交换对交易媒介货币的需求，因此，货币的需求，因此，信用货币便应运而生了。信用货币便应运而生了。 l 信用货币最大的特点在于：信用货币自身信用货币最大的特点在于：信用货币自身价值低于其作为货币所购买的那种商品的价价值低于其作为货币所购买的那种商品的价值。即不足值。值。即不足值。 l信用货币又

11、包括信用货币又包括4 4种形式：纸币、银行券、存款货币、电子种形式：纸币、银行券、存款货币、电子货币货币 l 1）纸币：即用纸制作的货币，在我国纸币的历史可以追溯到北宋）纸币：即用纸制作的货币，在我国纸币的历史可以追溯到北宋时期时期交子。交子。 l 2）银行券：是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证，）银行券：是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证，本质上来讲也是一种纸币。本质上来讲也是一种纸币。 l 3）存款货币：在商业银行开立的活期存款账户中存入的用于转账）存款货币：在商业银行开立的活期存款账户中存入的用于转账结算的货币。结算的货币。 l 在商品交换过程中，当交易的双方相距较远

12、，交易金额较大时，用在商品交换过程中，当交易的双方相距较远，交易金额较大时，用现金货币进行支付结算很不方便，而银行转账结算会给交易双方当现金货币进行支付结算很不方便，而银行转账结算会给交易双方当事人带来很大的便利，于是存款货币这种形式的信用货币便产生了。事人带来很大的便利，于是存款货币这种形式的信用货币便产生了。 l 4）电子货币：伴随着计算机技术和网络技术的发展而出现的一种）电子货币：伴随着计算机技术和网络技术的发展而出现的一种新形式的信用货币。即处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付新形式的信用货币。即处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币。的货币。 l 例如银行发行的各种银行卡。例

13、如银行发行的各种银行卡。 第二节第二节 货币的职能货币的职能 马克思 1 价值尺度(Unit of Account) 2 流通手段(Medium of Exchange) 3 贮藏手段(Store of Value) 4 支付手段(Repayment of Debt) 5 世界货币(International Money)1、 交易媒介职能交易媒介职能 （1）计价单位）计价单位 （2）交易媒介）交易媒介 （3）支付手段）支付手段2、财富储藏职能、财富储藏职能l一、交易媒介职能一、交易媒介职能l1.计价单位计价单位l用货币去计量商品或劳务的价值用货币去计量商品或劳务的价值l2.交易媒介交易媒介l

14、在商品流通过程中起到媒介作用在商品流通过程中起到媒介作用l3.支付手段支付手段 l在商品买卖行为与货款支付行为相分离的情况下，在商品买卖行为与货款支付行为相分离的情况下，货币是补足交换的一个独立环节，发挥支付手段货币是补足交换的一个独立环节，发挥支付手段功能功能l二、财富储藏职能二、财富储藏职能l1）概念：货币退出流通，贮藏起来，就执）概念：货币退出流通，贮藏起来，就执行贮藏手段的职能行贮藏手段的职能l2）发挥贮藏手段职能的货币必须是真实的、）发挥贮藏手段职能的货币必须是真实的、具有完全价值的货币。具有完全价值的货币。l3）货币流通的调节器：举例）货币流通的调节器：举例第三节第三节 货币制度货

15、币制度l一、货币制度的概念及形成一、货币制度的概念及形成l 货币制度又称币制，是指国家对货币的有关要素、货币的流通组货币制度又称币制，是指国家对货币的有关要素、货币的流通组织和管理等进行的一系列的规定。织和管理等进行的一系列的规定。l 货币制度最早伴随着国际统一铸造铸币开始的。货币制度最早伴随着国际统一铸造铸币开始的。l二、货币制度的构成要素二、货币制度的构成要素l1、规定货币材料（币材）、规定货币材料（币材） l 即国家用法令的方式规定用哪种材料充当铸造货币的币材。确定不即国家用法令的方式规定用哪种材料充当铸造货币的币材。确定不同的货币材料就构成不同的货币本位制。同的货币材料就构成不同的货币

16、本位制。 l 目前，世界各国的法令中都不再规定货币材料，普遍实行不兑现的目前，世界各国的法令中都不再规定货币材料，普遍实行不兑现的信用货币制度。信用货币制度。 l2、规定货币单位、规定货币单位 l 一国在对货币单位加以规定时，通常包括两个方面：一是规一国在对货币单位加以规定时，通常包括两个方面：一是规定货币单位的名称、另一个是规定货币单位的值。例如我国货定货币单位的名称、另一个是规定货币单位的值。例如我国货币单位的名称为元。若几国同用一个货币单位名称时，则在前币单位的名称为元。若几国同用一个货币单位名称时，则在前面加上国家名。如美元、日元、加元。面加上国家名。如美元、日元、加元。 l 货币单位

17、的值就是指货币单位的含金量（金属货币流通条件货币单位的值就是指货币单位的含金量（金属货币流通条件下）或一国货币与他国货币的比价（汇率）（目前，信用货币下）或一国货币与他国货币的比价（汇率）（目前，信用货币流通条件下）流通条件下） l3、规定流通中货币的种类、规定流通中货币的种类 l 目前各国流通中的货币主要有两种：主币和辅目前各国流通中的货币主要有两种：主币和辅币币 l 主币又称本位币，是一个国家流通中的基本通货。主币又称本位币，是一个国家流通中的基本通货。最小规格是最小规格是1个货币单位。个货币单位。 l 辅币是指辅币是指1个货币单位以下的小面额货币。个货币单位以下的小面额货币。 l4、规定

18、货币的法定支付能力、规定货币的法定支付能力 l按照支付能力的不同，可分为无限法偿货和有限法偿。按照支付能力的不同，可分为无限法偿货和有限法偿。 l无限法偿是指法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数无限法偿是指法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额多大，不论属于何种性质的支付（购买商品、支付服务、结额多大，不论属于何种性质的支付（购买商品、支付服务、结清债务、亦或缴纳税款等），支付的对方均不得拒绝接收。清债务、亦或缴纳税款等），支付的对方均不得拒绝接收。l有限法偿是指在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有有限法偿是指在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒收，在法定限额内，拒

19、收则不受法律保护。权拒收，在法定限额内，拒收则不受法律保护。 l通常情况下，通常情况下，主币为无限法偿货币主币为无限法偿货币，辅币通常为有限法偿货，辅币通常为有限法偿货币。币。 l5、规定货币的铸造或发行、规定货币的铸造或发行 l金属货币流通条件下，一国货币制度中要规定金属货币金属货币流通条件下，一国货币制度中要规定金属货币的铸造机构，在目前信用货币流通条件下，一国货币制的铸造机构，在目前信用货币流通条件下，一国货币制度中要规定信用货币的发行机构。例如：我国人民币由度中要规定信用货币的发行机构。例如：我国人民币由国家授权的中国人民银行发行。国家授权的中国人民银行发行。l国家规定，辅币由国家垄断

20、铸造，主币则或由国家垄断国家规定，辅币由国家垄断铸造，主币则或由国家垄断铸造，或实行铸造，或实行 “自由铸造自由铸造”制度。制度。l在欧美等主要资本主义国家，足值的本币基本上实行在欧美等主要资本主义国家，足值的本币基本上实行“自由铸造自由铸造”制度。即，公民有权把法令规定的金属币制度。即，公民有权把法令规定的金属币材送到国家造币厂，由造币厂代为铸造成金属货币；也材送到国家造币厂，由造币厂代为铸造成金属货币；也有权把铸币溶化，还原成金属条块。有权把铸币溶化，还原成金属条块。二、国家货币制度的演变二、国家货币制度的演变货货 币币 制制 度度金金 属属 货货 币币 制制 度度不兑换的信用货币制度不兑

21、换的信用货币制度复本位制复本位制金本位制金本位制平平 行行 本本 位位 制制双双 本本 位位 制制 跛跛 行行 本本 位位 制制金金 单单 本本 位位 制制金金 块块 本本 位位 制制金汇兑本位制金汇兑本位制纸币制度纸币制度银本位制银本位制l一、金属货币制度一、金属货币制度l1、银本位制、银本位制l银本位制是以白银作为本位币币材的货币制度。银本位制是以白银作为本位币币材的货币制度。l在银本位制下，银本位币可以自由铸造，自由熔在银本位制下，银本位币可以自由铸造，自由熔毁，自由输出入国境，具有无限法偿能力，银行毁，自由输出入国境，具有无限法偿能力，银行券可以自由兑换银圆或白银。券可以自由兑换银圆或

22、白银。l2、金银复本位制、金银复本位制l 以黄金和白银两种金属作为币材，同时铸造以黄金和白银两种金属作为币材，同时铸造金和银两种本位币，并在同一市场共同流通的金和银两种本位币，并在同一市场共同流通的货币制度。货币制度。l3、金本位制、金本位制l以黄金为币材，铸造金本位币流通的货币制度。以黄金为币材，铸造金本位币流通的货币制度。其特征有：其特征有：l自由铸造金币，自由熔化金币自由铸造金币，自由熔化金币l金币无限法偿金币无限法偿l银行券和辅币自由兑换金币或黄金银行券和辅币自由兑换金币或黄金l黄金自由输入输出国境黄金自由输入输出国境l建立金准备制度保证表征货币的兑换建立金准备制度保证表征货币的兑换l

23、1）金币本位制）金币本位制l典型的金本位制。特点是黄金为法定币材，金币为本位货典型的金本位制。特点是黄金为法定币材，金币为本位货币，具有无限法偿能力，金币可自由铸造和溶化。币，具有无限法偿能力，金币可自由铸造和溶化。l2）金块本位制）金块本位制l又称生金本位制，不铸造金币，没有金币流通，实际流通又称生金本位制，不铸造金币，没有金币流通，实际流通纸币纸币银行券，规定银行券的含金量，但不能自由兑换银行券，规定银行券的含金量，但不能自由兑换黄金，只能在规定数量上换，黄金集中由政府保管，作为黄金，只能在规定数量上换，黄金集中由政府保管，作为银行券流通的准备金。银行券流通的准备金。l3）金汇兑本位制金汇

24、兑本位制l又称虚金本位制，不铸造金币，没有金币流通，实际流通又称虚金本位制，不铸造金币，没有金币流通，实际流通纸币纸币银行券，本国央行将黄金或外汇存入另一个实行银行券，本国央行将黄金或外汇存入另一个实行金本位制国家的央行，规定本国货币与该国货币兑换比率，金本位制国家的央行，规定本国货币与该国货币兑换比率，银行券规定含金量，但不能直接兑换黄金，只能兑换外汇。银行券规定含金量，但不能直接兑换黄金，只能兑换外汇。l二、不兑现的信用货币制度二、不兑现的信用货币制度l纯粹的不兑现信用货币制度于纯粹的不兑现信用货币制度于20世纪世纪70年代建年代建立。立。l基本特点：基本特点：l流通中的货币都是信用货币，

25、主要由现金与银行存款流通中的货币都是信用货币，主要由现金与银行存款组成组成l信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的去的l国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控和结构进行管理调控我国的人民币制度我国的人民币制度 1、1948年年12月月1日开始发行。人民币是我国的法定日开始发行。人民币是我国的法定货币，人民币的单位为货币，人民币的单位为“元元”，辅币的名称为，辅币的名称为“角角”和和“分分”，均为十进制。人民币以，均为十进制。人民币以“”为符号。为符号。 2、人民币采

26、取不兑换银行券的形式，没有含金量的、人民币采取不兑换银行券的形式，没有含金量的规定，也不与任何外币确定正式联系，是一种信用货币；规定，也不与任何外币确定正式联系，是一种信用货币； 3、人民币是我国唯一的合法通货，严格禁止外币在、人民币是我国唯一的合法通货，严格禁止外币在中国境内计价流通，严禁金银流通，严格禁止妨害人民中国境内计价流通，严禁金银流通，严格禁止妨害人民币及其信誉；币及其信誉； 4、国家指定中国人民银行为唯一的货币发行机关，、国家指定中国人民银行为唯一的货币发行机关，并对人民币流通进行管理；并对人民币流通进行管理； 5、人民币不允许自由出入国境。、人民币不允许自由出入国境。三、国际货

27、币体系三、国际货币体系国际货币体系发展的历史国际货币体系发展的历史国际金本位制国际金本位制国际金块本位制和金汇兑本位制国际金块本位制和金汇兑本位制布雷顿森林体系布雷顿森林体系牙买加体系牙买加体系n国际货币体系的含义国际货币体系的含义国际货币，是指一国政府持有的包括现金在内的可用于国际货币，是指一国政府持有的包括现金在内的可用于国际支付的一切金融工具。国际支付的一切金融工具。国际货币体系，国际货币体系，国际国际间交易结算所采用的货币制度，即国与国之间进行支付的系统规定、做法与制度，是随着世界市场的形成和国际贸易的发展逐步形成的国际货币体系在其发展过程中经历了三个重要的历史时国际货币体系在其发展过

28、程中经历了三个重要的历史时期：第一个时期为期：第一个时期为18701870年到年到19141914年的金本位时期；第二年的金本位时期；第二个时期为个时期为19451945年到年到19731973年布雷顿森林体系下的固定汇率年布雷顿森林体系下的固定汇率时期；第三个时期是时期；第三个时期是19761976年牙买加协议以来的国际货币年牙买加协议以来的国际货币多元化和浮动汇率时期。多元化和浮动汇率时期。（一） 国际金本位制l世界上首次出现的国际货币制度是金本位制度（Gold Specie Standard），大约形成于19世纪80年代末，结束于1914年（第一次世界大战之前）。l金本位是以一定重量和成

29、色的黄金作为本位币，并使流通中各种货币与黄金间建立起固定兑换关系的货币制度。在金本位制度下，黄金具有货币的所有职能，如价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货币。1816年英国率先颁布了金本位制，大约半个世纪以后，欧美主要资本主义国家才相继在国内实行了金本位制，国际金本位制度大致形成。国际金本位制的特点l 黄金充当了国际货币；黄金充当了国际货币；l 各国货币汇率由他们的含金量比例所决定；各国货币汇率由他们的含金量比例所决定；l 国际收支的自动调节。国际收支的自动调节。 当一国发生对外收支逆差时，黄金外流，国内货币供应量减少，物价当一国发生对外收支逆差时，黄金外流，国内货币供应量减少，物价

30、下降，成本降低，继而扩大出口，减少进口，对外收支转为顺差，黄下降，成本降低，继而扩大出口，减少进口，对外收支转为顺差，黄金就会流入；反之亦然。金就会流入；反之亦然。国际金本位制的缺陷国际金本位制的缺陷l国际间流通的货币量受到黄金的限制；国际间流通的货币量受到黄金的限制；l国际收支的自动调节存在着严重的缺陷；国际收支的自动调节存在着严重的缺陷；l国际收支逆差因金币的大量外流，对国内经国际收支逆差因金币的大量外流，对国内经济影响巨大，甚至造成经济衰退。济影响巨大，甚至造成经济衰退。（二）（二） 布雷顿森林体系布雷顿森林体系 第二次世界大战即将结束时，一些国家深知，国际经济的动荡乃至战争的爆发与国际

31、经济秩序的混乱存在着某种直接或间接的联系。因此，重建国际经济秩序成为保持战后经济恢复和发展的重要因素。在国际金融领域中重建经济秩序就是建立能够保证国际经济正常运行的国际货币制度。1、布雷顿森林体系的建立、布雷顿森林体系的建立布雷顿森林体系（布雷顿森林体系（Bretton Woods SystemBretton Woods System）就是指，就是指，19441944年年7 7月在美国新罕布什尔州的布雷顿森林由月在美国新罕布什尔州的布雷顿森林由4444个国家个国家参加会议（联合国货币金融会议），并商定建立的以美元参加会议（联合国货币金融会议），并商定建立的以美元为中心的国际货币制度。为中心的国

32、际货币制度。19441944年年7 7月月1 12222日，在美国新罕日，在美国新罕布什尔州的布雷顿森林举行了由布什尔州的布雷顿森林举行了由4444个国家参加的个国家参加的“联合国联合国货币金融会议货币金融会议”，讨论了战后国际货币制度的结构和运行，讨论了战后国际货币制度的结构和运行等问题。会议通过了等问题。会议通过了国际货币基金组织协定国际货币基金组织协定和和国际国际复兴开发银行协定复兴开发银行协定。会议确立了新的国际货币制度的基。会议确立了新的国际货币制度的基本内容。由于美国的黄金储备当时已经占到资本主义世界本内容。由于美国的黄金储备当时已经占到资本主义世界的的3/43/4，因此如果建立的

33、货币体系仍然与黄金有密切联系，因此如果建立的货币体系仍然与黄金有密切联系的话，实际上就是要建立一个以美国为中心的国际货币制的话，实际上就是要建立一个以美国为中心的国际货币制度。布雷顿森林体系的内容也正好反映了这样一个事实。度。布雷顿森林体系的内容也正好反映了这样一个事实。2 2、布雷顿森林体系的内容、布雷顿森林体系的内容 （1 1）以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备）以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行货币，实行“双挂钩双挂钩”的国际货币体系。的国际货币体系。“双挂钩双挂钩”是指美元直接与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂是指美元直接与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩。钩。 （

34、2 2）实行固定汇率制。）实行固定汇率制。 （3 3）建立一个永久性的国际金融机构，即国际货）建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（币基金组织（IMFIMF），对货币事项进行国际磋商，促），对货币事项进行国际磋商，促进国际货币合作。进国际货币合作。 布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制。布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制。 3 3、布雷顿森林体系的特点、布雷顿森林体系的特点 布雷顿森林体系与战前的国际金本位制有相似的布雷顿森林体系与战前的国际金本位制有相似的地方，也有许多不同的地方。地方，也有许多不同的地方。 （1）相似之处）相似之处都规定了货币平价；都规定了货币平价

35、；都规定了汇率波动的幅度；都规定了汇率波动的幅度；国际储备资产相似国际储备资产相似。（2）不同之处）不同之处l国际准备金中黄金与美元并重，而不只是黄金；国际准备金中黄金与美元并重，而不只是黄金；l战后美元成为唯一的主要储备资产；战后美元成为唯一的主要储备资产；l战后美国只同意外国政府在一定条件下兑换黄金，而不允战后美国只同意外国政府在一定条件下兑换黄金，而不允许外国居民用美元向美国兑换黄金；许外国居民用美元向美国兑换黄金；l战后汇率可以调整，可用以调节国际收支；战后汇率可以调整，可用以调节国际收支；l战后建立了国际货币基金组织，使之成为国际货币制度正战后建立了国际货币基金组织，使之成为国际货币

36、制度正常运转的中心机构。常运转的中心机构。布雷顿森林体系建立之后，美国经济学家特里芬布雷顿森林体系建立之后，美国经济学家特里芬（Robert TriffinRobert Triffin）于）于19601960年发表了年发表了黄金与美元之黄金与美元之危机危机一书，提出了著名的一书，提出了著名的“特里芬难题特里芬难题”（The The Triffin DilemmaTriffin Dilemma），即无论美国的国际收支是顺差还），即无论美国的国际收支是顺差还是逆差，都会给这一货币体系的运行带来困难。在这是逆差，都会给这一货币体系的运行带来困难。在这一制度下，如果美国要保持国际社会有足够的美元用一制

37、度下，如果美国要保持国际社会有足够的美元用于国际支付，那么人们就会担心美国持有的黄金能否于国际支付，那么人们就会担心美国持有的黄金能否兑换各国持有的美元，从而对美元的信心，进而是布兑换各国持有的美元，从而对美元的信心，进而是布雷顿森林体系的信心发生动摇；另一方面，如果美国雷顿森林体系的信心发生动摇；另一方面，如果美国力图消除国际收支逆差，以维持人们对美元的信任，力图消除国际收支逆差，以维持人们对美元的信任，美元的供应就不可能充足。因此在这个货币体系中存美元的供应就不可能充足。因此在这个货币体系中存在着在着“美元灾美元灾”或或“美元荒美元荒”的双重威胁。的双重威胁。4 4、布雷顿森林体系的崩溃、

38、布雷顿森林体系的崩溃u局限性：布雷顿森林体系实际上是一种金汇兑本位制度。尽管这种制度局限性：布雷顿森林体系实际上是一种金汇兑本位制度。尽管这种制度可以在经济实力较强和较弱的国家之间维持货币、特别是汇率的稳定，可以在经济实力较强和较弱的国家之间维持货币、特别是汇率的稳定，但是当它作为国际货币制度的基础时，存在着一国能否支撑这种固定汇但是当它作为国际货币制度的基础时，存在着一国能否支撑这种固定汇率的问题。率的问题。布雷顿森林体系是以美元为中心的国际货币制度，因此美元布雷顿森林体系是以美元为中心的国际货币制度，因此美元在国际金融中的地位及其变动，对这个制度有着举足轻重的影响。在国际金融中的地位及其变

39、动，对这个制度有着举足轻重的影响。 维持布雷顿森林体系的三个条件：维持布雷顿森林体系的三个条件：l 美元的对外价值必须保持稳定；美元的对外价值必须保持稳定；l 美国必须保持充足的黄金储备；美国必须保持充足的黄金储备；l 黄金价格能够长期保持在官价水平。黄金价格能够长期保持在官价水平。（1 1）从美元荒、美元过剩到美元危机）从美元荒、美元过剩到美元危机在布雷顿森林体系建立的初期，欧洲各资本主义主要国家正经历着生产在布雷顿森林体系建立的初期，欧洲各资本主义主要国家正经历着生产停滞、物质和资金短缺，需要从美国进口各种商品，但又缺乏美元来支停滞、物质和资金短缺，需要从美国进口各种商品，但又缺乏美元来支

40、付。这种缺乏美元的现象被称为付。这种缺乏美元的现象被称为“美元荒美元荒”。从从5050年代中期起，西欧逐渐从战争破坏中恢复起来，而美国由于朝鲜战年代中期起，西欧逐渐从战争破坏中恢复起来，而美国由于朝鲜战争而经济实力锐减，美国的国际收支逐渐从顺差变为逆差。随着美元和争而经济实力锐减，美国的国际收支逐渐从顺差变为逆差。随着美元和黄金大量从美国流出，世界市场上出现了美元充斥和泛滥的现象，就形黄金大量从美国流出，世界市场上出现了美元充斥和泛滥的现象，就形成了所谓的成了所谓的“美元过剩美元过剩”。6060年代以后，美国始终无法扭转的国际收支逆差，使美元在国际上的地年代以后，美国始终无法扭转的国际收支逆差，使美元在国际上的地位每况愈下，最终在位每况愈下，最终在19601960年爆发了第一次年爆发了第一次美元危机美元危机。（2 2）拯救美元危机措施未能奏效）拯救美元危机措施未能奏效 第一次美元危机的爆发不仅严重动摇了美元的国第一次美元危机的爆发不仅严重动摇了美元的国际信誉，而且使亚欧各国的外汇市场受到了冲击。为际信誉，而且使亚欧各国的外汇市场受到了冲击。为了挽救美元的颓势，稳定国际金融市场，美国联合欧了挽救