期货与期权的理论与实践-314页最强期货培训课件PPT

1、理论与实践理论与实践时间现货价格期货价格期货价格高于现货价格时间现货价格期货价格期货价格低于现货价格CFECantor金融期货交易所美国CBOT芝加哥交易所美国CME芝加哥商业交易所美国COMEX纽约商品交易所商品交易部，美国CSCE咖啡、糖和可可交易所美国CTN棉花交易所美国FINEX金融工具交易所美国KCBOT堪萨斯城交易所美国MCE中美商品交易所美国MDX墨西哥MGE明尼阿波利斯（美国城市）谷物交易所美国MSE蒙特利尔交易所加拿大NYF纽约期货交易所美国NYMEX纽约商品交易所美国WCE温尼伯（加拿大城市）商品交易所加拿大BM&F巴西ADE雅典衍生品交易所希腊AFO澳大利亚期货与

2、期权交易所澳大利亚BDP葡萄牙BELFOX比利时期货与期权交易所比利时EOE欧洲期权交易所EUX德国EUZ瑞士FOX伦敦期货与期权交易所英国FFMA阿姆斯特丹金融期货市场荷兰FUTOP丹麦期权与期货担保基金丹麦IPE国际石油交易所LCELIFFE伦敦商品部伦敦LIF伦敦国际金融期货交易所伦敦LMF伦敦金属交易所伦敦HKG香港期货交易所香港KFE韩国期货交易所韩国SGX新加坡交易所新加坡SYC悉尼期货交易所澳大利亚TCM东京商品交易所日本TIF东京国际期货交易所日本SAF南非期货交易所南非合约代合约代号号昨结昨结算算今开今开盘盘最高最高价价最低最低价价最新最新价价涨涨跌跌最高最高买买最低最低卖卖

3、成交成交量量持仓持仓量量今结今结算算买盘买盘量量卖盘卖盘量量WS505 19631960196319581960-31960196132387186196132WS507 19431969196919651965221931197846196712WS409 17701770177217651765-517641766235838558177051WS411 18271835183518201823-418231825202888976618279865WS501 18921894189618831887-51886188714638653321888134WS503 191519121932

4、19101910-5191019152042956191362小计小计 42568201804下单成交回报交易核对交易所对会员结算会员对客户结算)(MXGICGDPw最高价 最高价w收盘价 开盘价w开盘价 收盘价w最低价 最低价（收红盘）阳线 阴线（收黑盘）nt1tnptpnt 1nt=1tttw pw,.6 , 5 , 4 , 3 , 2 , 1,25125151nAnnn382.02532nnnAA618.02151nnnAA618.12151nnnAA618.22352nnnAAl技术指标曲线波动方向与价格曲线的趋势方向不一致l顶背离NegativeDivergencel底背离Posit

5、iveDivergence 1211NCNNNEMANEMAy NEMAy)()(NEMAnEMADIF1211)()(NDIFNNNDEANDEAy当日 NDEAy%100%nnnLHLCRn日nLnH%100nnnLHLCRSVn日RSVKK当日值昨日值当日3132值当日值昨日值当日KDD3132KDJ23SdzSdtdSdzdtSd)2(ln2),)(2(lnln2tTtTSST),)(2(lnln2tTtTSST)()(tTTSeSE 期望值方差 1)var()()(222tTtTTeeSSzStSSzSSftSSftfSSff)21(2222SdzSdtdSSdzSfdtSSftfS

6、Sfdf)21(2222证券组合：衍生证券：-1股票：SfSSffSSfftSSftf)21(2222trtSSffrtSSftf)()21(2222rfSfSSfrStf222221股票价格=20股票价格=22期权价格=1股票价格=18期权价格=0无风险组合：多头：0.25股股票空头：1个期权1812225. 0367. 45 . 425. 0%12e633. 0367. 45fSfSufuSdfdSdSuffdu)1 (durTfppfefdudeprTdufSdfSurTuefSufS)(SdppSuSET)1 ()(SddupSSET)()(rTTSeSE)(衍生证券的预期收益 duf

7、ppf)1 ( 预期的股票价格 uduutrufppfef)1 ()1 (ddudtrdfppfef)1 (dutrfppfef)1 ()1 (2222dduduutrfpfppfpefSfSufuSdfdSuufuuSddfddSudfud从最后的节点往前按单步二叉树计算504.1923601.4147409.463672032204846282. 08 . 02 . 18 . 0105. 0ep币种汇买、汇卖中间价现汇买入价现钞买入价卖出价基准价美元(USD)827.7826.46821.49828.94827.7港币(HKD)106.12105.96105.32106.28106.09日

8、元(JPY)7.477.457.397.487.44欧元(EUR)994.9992.91984.95996.89997.41英镑(GBP)1,509.641,506.921,471.91,512.66-瑞士法郎(CHF)646.34645.18630.18647.63-加拿大元(CAD)621.54620.3606622.78-澳大利亚元(AUD)580.8579.64566.28581.96-新加坡元(SGD)482.29481.33470.23483.25-丹麦克朗(DKK)133.89133.62130.54134.16-挪威克朗(NOK)117.88117.64114.93118.12

9、-瑞典克朗(SEK)107.98107.76105.28108.2-澳门元(MOP)103.38103.17102.6103.59-新西兰元(NZD)528.16527.1514.96529.22-期限美元兑人民币中间价现汇买入价现汇卖出价起息日7天 (7D)827.7825.63829.772004-08-1120天 (20D)827.66825.6829.732004-08-241个月 (1M)827.59825.52829.662004-09-062个月 (2M)827.36825.3829.432004-10-083个月 (3M)827.02824.96829.092004-11-04

10、4个月 (4M)826.57824.5828.632004-12-065个月 (5M)825.99823.93828.062005-01-046个月 (6M)825.33823.26827.392005-02-047个月 (7M)824.67822.41826.942005-03-048个月 (8M)823.86821.39826.332005-04-049个月 (9M)822.88820.21825.562005-05-0910个月 (10M)821.93819.06824.812005-06-0611个月 (11M)820.9817.82823.982005-07-0412个月 (1Y)8

11、19.73816.458232005-08-04币种单位现钞买入现汇买入中间价现汇卖出现钞卖出美元100821.47826.43827.67828.91828.91新加坡元100473.78484.21484.93485.65485.65瑞典克郎100108.04110.42110.58110.74110.74挪威克郎100120.47123.12123.3123.48123.48澳门元100102.6103.22103.37103.52103.52日元1000007500.867557.687576.627595.567595.56港币100105.33105.97106.12106.271

12、06.27英镑1001469.771502.121504.371506.621506.62欧元10010091017.671019.191020.711020.71丹麦克郎100133.82136.77136.97137.17137.17瑞士法郎100645.93659.48661.13662.78662.78加拿大元100623.18636.9637.85638.8638.8澳元100584.49596.75598.24599.73599.73盈利盈利XST盈利XST盈利XSTpDXecStTr)(盈利XST股票价格范围买入看涨期权的盈利卖出看涨期权的盈利总盈利STX2ST-X1X2-STX2-X1X1STX2ST-X10ST-X1STX1000牛市差价期权的盈利 盈利X1STX2看涨期权构造的牛市差价期权股票价格范围买入看涨期权盈利卖出看涨期权盈利总盈利STX2ST-X2X1-ST-(X2-X1)X1STX20X1-ST-(ST-X1)STX1000熊市差价期权的盈利 盈利X1STX2股 票 价 格范围第一个看涨期权多头的损益第二个看涨期权多头的损益看 涨 期权 空 头损益组合的损益STX10000X1STX2ST-X100ST-X1X2STX3ST-X10-2(ST-X2)X3