基于微观角度的商业银行流动性过剩分析

1、基于微观角度的商业银行流动性过剩分析    摘 要:近年来,银行业流动性过剩的现象已日益突出,很多学者从多方面对这一现象进行理论解释从微观经济主体居民和商业银行的角度分析了出现这一现象的原因:一是居民的高储蓄倾向,二是银行的经营方式以及资产结构不当针对这两点原因,从商业银行创新方面提出了相应的应对流动性过剩可采取的措施:调整信贷投放结构,推进经营方式创新,开发金融产品创新 关键词:流动性过剩;商业银行;微观主体 流动性是指银行业(主要是商业银行)作为社会资金供应与需求传递的中介,在运行过程中所表现出的低流动性资产向高流动性资产的转变能力,即通常所说的变现

2、能力其表面上体现为银行的承兑能力,实际上体现的是银行业的资金供求关系流动性过剩是指银行在资金供求关系宽松情况下出现的资金供应严重大于需求的现象 一、问题的提出 长期以来,由于受体制性信贷膨胀及信贷资产质量的影响,我国商业银行一直存在着流动性不足的问题但从近年国内金融的运行情况来看,我国商业银行流动性过剩问题日渐突出这一点可从近十年来我国人民币存贷款市场资金供求状况分析得出根据中国人民银行统计数据显示,1996年底全国包括居民储蓄存款企业存款在内的各项人民币存款总量为68 595.6亿元,当年各项贷款为61 156.6亿元,富余资金(存贷差)仅为7 439亿元,约占存款总量的10%;而至2006

3、年8月底,全国各项人民币存款余额达323 903.07亿元,各项贷款余额达218 836.14亿元,富余资金已超过10万亿元,占比达到32.4% 与此相对应,2000年至2004年,金融机构在中央银行的超额准备金年均增长率高达32.94%2005年3月17日,央行下调超额准备金利率0.63个百分点后，至2005年底,超额准备仍高达12 600多亿同时,过多的流动性使得大量银行资金在找不到出路的情况下,被迫涌入目前亦很狭小的货币市场,导致货币市场收益率水平屡创新低，2005年12月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为1.72%,比上年同期低0.35个百分点,质押式债券回购月加权平均利率1.54%

4、,比上年同期低0.34个百分点,三年期国债收益率仅为2.23%,并出现了和银行存款利率倒挂的现象,这极大吞噬了银行业的利润 此外,2005年12月19日央行发布公告,允许所有银行间债券市场投资者投资公司债券,目的也在于缓解金融机构相对过剩资金对债券市场的压力种种迹象表明,当前银行业正陷入流动性过剩的困境(本文所有数据均来自中国金融年鉴,中国人民银行和中华人民共和国国家统计局官方网站) 二、从微观主体的角度分析流动性过剩的成因 (一)居民的高储蓄倾向 截至2006年8月底,我国人民币各项存款余额为323 903.07亿元,其中,城乡居民储蓄存款额高达156 282.14亿元,居民储蓄率进一步上升

5、至48%因此,从流动性过剩的供给因素来看,居民的高储蓄倾向和高储蓄率是导致银行业流动性过剩的主要原因之一 1.居民收入分配的不均格局 计划经济向市场经济的转型,提倡一部分人先富起来,客观上形成了城乡贫富不均的格局从可得的数据可以看出,我国近几年的基尼系数已经超过了国际公认的警戒线0.4,如2004年和2005年的基尼系数已经逼近0.47一般而言,居民收入越高,边际消费倾向越低;居民收入越低,边际消费倾向越高因此,在中国这样一个贫富差距过大的发展中国家里,大量的储蓄存款集中在少数的高收入群体中,边际消费倾向高的低收入群体的存款反而很少,由此给商业银行带来流动性过剩的危机 2.居民对未来不确定性的

6、预期 近年来,我国陆续出台了一系列重大的体制改革措施,如住房教育医疗等方面的改革从短期来看,这些改革措施使得中低收入群体对未来收入和支出的不确定性预期提高,从而提高预防性储蓄中国社会科学院发布的2005年社会蓝皮书中的调查显示,子女教育费用养老住房排在居民总消费的前三位;央行上海总部披露的一份调查显示,居民为得到利息的储蓄动机仅占9.84%,而教育费养老费用预防意外这三项预防性储蓄动机合计为51.5% 同时,我国社会保障体系的不健全,教育费用和医疗费用的不断攀升,大大强化了居民储蓄的意愿,影响了城乡居民家庭的消费倾向因此,未来不确定性预期的提高也是导致储蓄增加的重要原因 3.居民消费环境的影响

7、 投资渠道狭窄消费环境不健全也是影响居民可支配收入中储蓄代替消费的重要原因如前文所述,高收入群体中用于日常消费的开支比例很小,更多的钱是用于投资,但在目前资本市场不景气投资渠道狭窄的情况下,高收入群体的储蓄意愿必然增强,即更多的选择将钱存入银行,由此成为商业银行流动性过剩的重要资金来源 近年来,居民的可支配收入保持了较高的增长速度,但消费支出却没有同比增长,除了上述因素以外,消费环境的不够透明不够规范也降低了人们的消费欲望,如改革开放以来,我国居民先后经历了两次消费升级,日常耐用消费品的普及程度已经显著提高,当前正面临着汽车住房第三次消费升级,但是在经历了2003年和2004年的消费高涨以后,

8、能源紧张交通状况恶劣房价居高不下的瓶颈,使第三次消费升级迅速转入低谷,致使中等收入阶层更多的将钱存入银行,在一定程度上加重了流动性过剩 （五）我国商业银行要建立有效的业务创新机制我国商业银行要进行有效的业务创新，就必须建立完善科学的创新机制，通过有效的保障，激励机制，来促进国有商业银行业务创新模式的根本性转变。 1、建立科学的人才培养机制国内商业银行从事表外业务的人员较为匾乏已成为我国银行业无法广泛开展高技术含量的表外业务产品和服务的“瓶颈”。而表外业务恰恰对人才规格有较高的要求。它需要一匹有扎实的专业技能、会管理且善于创新的复合型人才，同时高端的表外业务更是要求从业人员对企业信用、资产管理、

9、财务顾问、投资银行等方面业务拥有丰富的知识和实际经验。因此，商业银行应该重视对表外业务人才的引进、吸收和培养。商业银行表外业务人员配置可以通过外部招聘来满足，也可以通过组织中现有人才的再开发来满足。培养应届毕业生以及一些留学生作为表外业务团队的新血液；重视内部招聘的选人途径，选择有创新意识、专业技能扎实、外语能力强的员工进入表外业务团队；对于一些我们不熟悉的高端表外业务，可以从外资银行引进一些高级管理人才。同时加强员工培训，建立学习性组织。鼓励员工参加资产评估师、工程造价师、房地产评估师、注册会计师、注册律师、证券咨询人员和基金托管人员等各种执业考试，培养专门人才。 2、引入有效的市场营销机制

10、商业银行拓展表外业务同其他企业一样，不可能仅以自己的产品吸引住所有消费者，而必须加强市场分析、产品开发与包装、销售促进和研究售后顾客反映等表外业务市场营销的管理。要综合考虑自身的实力和竞争对手的情况，对整体市场进行细分。在此基础上合理确定目标客户、目标市场，并进行整合重组，制定符合实际的客户战略。坚持以客户为中心，实施差异化的市场营销策略，为客户度身定造。并根据不同客户群的贡献程度提供差异的服务价格。 3、完善表外业务产品定价机制我国商业银行应该完善表外业务产品定价机制，制定正确的定价原则和切合实际的定价目标、建立科学合理的定价模型。 我国商业银行表外业务产品定价应遵循以下四个原则： （1）综

11、合效益原则，商业银行表外业务创新产品定价既要体现单一效益，又要考虑到综合效益；既要考虑到眼前效益，又要兼顾长远目标。 （2）成本导向原则，即以成本为基础，综合核算其成本和收益，使产品最终能为商业银行带来利润。 （3）市场竞争力原则，因为表外业务产品具有较高的价格弹性，竞争性的价格不但会提高产品的竞争能力，而且还能带来较高的市场份额和相应的收益。 （4）满足客户需求原则，是指商业银行应只有提供客户满意的表外业务产品，才能吸引客户购买，才能实现利润和市场份额的扩大8。 我国商业银行表外业务产品应当以利润最大化为核心定价目标，这也是遵循经济学中利润最大化的原则。利润最大化始终是商业银行经营的目标。

12、        参考文献： 1岳阳我国商业银行表外业务风险管理浅析J北京：北京农村商业银行总行资产风险管理部，200811 2俞靓、石朝格、高改芳聚焦外资银行管理条例和银行业开放J中国证券报，2006.11.17 3潘鹏宇商业银行表外业务创新与风险控制D东北财经大学硕士学位论文，2006：16 4邹玲商业银行中间业务创新研究M北京：经济管理出版社，200711：86 5曾昭才合理收费+科学管理，商业银行表外业务的必然选择J中国金融半月刊，2003(17)：13 6刘庆峰、付瑞利金融机构大力发展中间业务的必要性分析J内蒙古统计，2007.3 7丁武民我国综合性商业银行业务拓展研究D天津大学管理学院硕士学位论文，2006.6：33 8龙灵琦金融市场全面开放后商业银行表外业务创新策略研究D北京交通大学硕士学位论文，2007：26 9王怡改善商业银行内部控制的措施J财会通讯，2008(4)：32