公司理财重点题

1、 公司理财复习题（16.4）一、单项选择题1.公司理财产生于B.19世纪末期 2.在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是B.如何设法筹集到所需资金 3.把如何有效地运用资金作为公司理财重点内容的理财阶段是B B.内部控制理财阶段 4.以往被西方经济学家和企业家作为公司的经营目标和理财目标的是A.利润最大化 5.现代公司理财的目标是 C.股东财富最大化 6.对股份有限公司而言，可以代表股东财富的是A.股票市价 7.资金运动的起点和终点都是A.货币资金 8.由于生产经营不断地进行而引起资金不断地循环称为 C.资金周转 9.资产负债表是 B.静态报表 10.资产负债表中所有项目的“期末数”一栏填列的依

2、据是本期有关账户的A.期末余额 11.属于流动负债的是 D.应交税金12.属于长期负债的是D.应付债券13.公司流动性最强的资产是A.货币资金 14.不属于固定资产计价标准的是 D.账面价值15.资本公积可按法定程序经批准后A.转增资本 16.公司的法定盈余公积在转增资本后，一般不得低于注册资金 C.25% 17.利润表是A.动态报表 18.利润表中的收入的确认是基于 B.权责发生制 19.属于营业费用的是 C.广告费 20.属于管理费用的是 B.业务招待费 21.属于财务费用的是 C.利息支出 22.在阅读和分析现金流量表时，最重要的数据是A.现金及现金等价物净增加额 23.企业比较适宜的资

3、产负债率是 C.50% 24.反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是B.资产利润率 25.通常被用来描述一个公司经济效益高低的代表性指标是C资产利润率 26.反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是D.成本费用利润率27.我国的中央银行是 A.中国人民银行 28.属于政策性银行的是 C.中国农业发展银行 29.金融市场最重要的参与者是 A.金融机构 30.金融市场最积极的参与者是 C.企业 31.每期期末收付的等额款项称为 A.普通年金 32.每期期初收付的等额款项称为 B.即付年金33.一般情况下股份有限公司只发行 B.普通股股票 34.国内公司在香港发行并上市的股票被称为 C.H股 3

4、5.国内公司在美国纽约证券交易所发行并上市的股票被称为 D.N股36.以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司的 A.资本公积金 37.公司股利政策的重要基础是 D.能否获得长期稳定的利润38.将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分配的政策是A.剩余股利政策 39.公司各年支付的股利额随公司获得盈利的多少而上下波动的股利政策为C.固定股利支付率政策 40.公司最常见的一种股利发放形式是 A.现金股利 41.不会影响公司和股东资产价值的股利形式是 B.股票股利 42.公司筹措短期资金的重要方式是 D.短期借款43.短期银行借款属于 A.流动资金借款44.临时借款的期限

5、一般不超过 C.6个月 45.企业以托收承付结算凭证为保证向银行取得的借款是 A.结算借款 46.不属于短期借款信用条件的是 A.担保能力 47.在我国，公司在托收承付方式下的银行办理的结算借款属于 B.应收账款担保借款48.名义利率等于实际利率的短期借款利息计算方法是 A.单利计算法 49.股份有限公司发行公司债券其净资产额不得低于人民币 C.3000万元 50.公司发行债券时其累计债券总额不得超过公司净资产额的 B.40% 51.融资租赁的具体形式主要有（直接租赁）、（返回租赁）和（杠杆租赁）。A.直接租赁 C.返回租赁 D.杠杆租赁52.融资租赁的典型形式是 A.直接租赁 53.公司根据

6、协议先将设备卖给租赁公司，然后再以租赁的方式从租赁公司手中将该项设备租回使用，这种租赁是 C.返回租赁 54.出租人既是租赁资产的所有者，又是借款者，这种租赁是 A杠杆租赁 55.最普遍、最常见的商业信用形式是 D.应付账款56.属于资本占用费的是 D.股利57.不属于资本筹集费用的是 A.股利 58.在进行长期投资决策时，被称作“舍弃率”的指标是 D.资本成本59.在计算资本成本时不必考虑筹资费用的是 C.留存收益成本 60.各种筹资方式中资本成本最高的是 B.普通股成本 61.债务对普通股股东收益的影响称为 C.财务杠杆作用 62.普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数称为

7、D.财务杠杆系数63.一个投资项目现金流出最主要的部分是 A.初始投资 64.通常作为衡量风险程度依据的是 B.标准离差 65.属于长期投资决策非贴现法的是 A.回收期法 66.不属于长期投资决策贴现法的是 C.年平均报酬率法 67.回收期法的缺点是 D.没有考虑货币的时间价值因素68.持有现金的一般动机不包括 D.投资动机69.通过分析持有现金的成本确定使现金持有成本最低的现金余额的模式称为A.成本分析模式 70.借款者无力偿还本金和利息的风险是 A.违约风险 71.我国财务制度规定公司可以计提坏账准备金，这是根据 C.稳健性原则 72.公司流动资产中所占比例最大的项目是 D.存货73.公司

8、流动资产中流动性最差的是 D.存货74.存货成本不包括 B.坏账成本 75.零库存的概念来源于日本的A.适时生产系统 二、多项选择题1.公司理财产生至今经历的阶段有ABCD A.筹资理财阶段 B.内部控制理财阶段 C.投资理财阶段 D.国际理财阶段 2.以利润最大化作为公司理财目标的缺陷有ABCDE A.不能准确反映所获利润额同投入资本额的关系 B.没有考虑利润发生的时间C.会导致公司理财决策者的短期行为 D.没有考虑货币的时间价值 E.没有考虑到经营风险问题3.常见的财富最大化目标模式有 ABCD A.股东财富最大化 B.公司财富最大化 C.公司总价值最大化D.普通股每股价格最大化 4.公司

9、的财务活动包括ABCDE A资金的筹集B金的运用 C资金的耗费D资金的收回E资金的分配5.公司理财的内容主要有ABE A.筹资决策 B.投资决策 E.股利分配决策6.与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有ABC A.资产 B.负债 C.所有者权益7.所有者权益包括ABCE A.投入资本 B.资本公积金 C.盈余公积金 E.未分配利润8.长期负债的特点有ADE A.偿还期限长 D.债务金额巨大 E.可分期偿还9.与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有BCD B.收入 C.成本和费用 D.利润 10.反映偿债能力的财务指标主要有ABCD A.资产负债率 B.流动比率 C.速动比率

10、 D.现金比率11.反映公司资产周转情况的财务指标有BE B.存货周转率 E.应收账款周转率12.金融资产具有的属性有ACD A.流动性 C.风险性 D.收益性 13.我国的商业银行主要有BCD B.中国银行 C.交通银行 D.农业银行 14.在我国非银行的其他金融机构主要有ABCD A.保险公司 B.信托公司C.证券公司D.投资基金 15.金融市场按实际交割日期不同，可以分为CDE C.现货市场 D.期货市场 E.期权市场16.股票应当载明的事项有ABCDEA.公司名称B.股票种类C.票面金额D.代表的股份数E.股票的编号17.股票按股东的权利和义务不同可分为CD C.普通股股票 D.优先股

11、股票 18.股票暂停上市的情形有ABCDE A.不再具备上市条件 B.不按规定公开其财务状况 C.对财务会计报告作虚假记载 D.有重大违法行为 E.最近3年连续亏损19.股票的价格分为ACDE A.票面价格 C.账面价格 D.清算价格 E.市场价格20.影响股利政策的因素有ABCDE A.法律因素 B.契约限制C.利润的稳定性D.投资机会E.筹资能力21.担保借款分为BCD B.保证借款 C.抵押借款 D.质押借款 22.短期银行借款按目的和用途可分为ABCD A.周转借款 B.临时借款C.结算借款D.卖方信贷 23.短期借款的信用条件主要有BDE B.信用额度 D.周转信用协议 E.补偿性余

12、额24.短期借款的利息计算方法有ACD A.单利计算法 C.贴现利率计算法 D.附加利率计算法 25.公司债券的基本特征包括ABCD A.公司债券属于负债性质的筹资方式B.债券具有索偿的优先权C.债券持有者只是公司的债权人而非所有者 D.债券随时可以变现，流动性强26.公司利用商业信用筹资的优点有ACD A.自然筹资 C.筹资成本低 D.限制少 1.资本筹资费用有BCD B.发行手续费 C.评估费 D.公证费 27.公司财务风险的具体表现有ADE A.负债程度 D.负债偿还顺序 E.现金流量脱节 28.影响资本结构的因素有ABCDE A.公司的成长性 B.公司的获利能力 C.公司的控制权D.资

13、产结构 E.理财者的风险态度29.影响公司负债比率合理化的因素主要有ABEA.公司的生产经营状况 B.公司的投资决策 E.流动资产与固定资产的比例关系30.项目的投资额主要包括ABE A.初始投资 B.流动资产投资 E.投资的机会成本31.长期投资决策的非贴现法主要有AD A.回收期法 D.年平均报酬率法 32.长期投资决策的贴现法主要有BCE B.净现值法 C.内含报酬率法 E.获利能力指数法33.公司持有现金的一般动机包括ABD A.支付动机 B.预防动机 D.投机动机 34.现金收支预算的项目包括ABDE A.现金收入 B.现金支出 D.现金余缺 E.净现金流量35.营业现金支出主要包括

14、ABCDEA.材料采购支出 B.工资支出 C.制造费用支出 D.销售费用支出 E.管理费用支出36.公司持有现金通常会发生的成本有BCD B.资本成本 C.管理成本 D.短缺成本 37.应收账款的成本包括ABD A.机会成本 B.管理成本 D.坏账成本 三、填空题1.简单地讲，公司理财就是公司如何（聚财、用财、生财）。2.在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。3.投资理财阶段重视两项理财内容：一是研究公司（最佳资本结构）的构成；一是研究（投资组合理论）及其对公司财务决策的影响。4.属于传统理财目标模式的是（利润最大化）目标模式。5.公司资产价值增加，生产经营能力提高，

15、意味着公司具有持久的、强大的（获利能力）和（偿债能力）。6.当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。7.所谓资金，简单地讲就是公司财产物资价值的（货币表现）。8.公司理财所所针对的客体是（资金运动）。9.资金的运用、耗费和收回又称为（投资）。10.公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。11.公司的自有资本是通过吸收投资或发行股票等方式从（投资者）手中吸取的。12.公司的借入资本是通过向银行借款、发行债券、应付款项等方式从（债权人）手中吸取的。13.资产负债表分为左右两方，（资产）项目列在左方，（负债及所有者权益）项目列在右方。14.资产的实质是

16、（经济资源）。15.公司的全部资产按其流动性质可分为（流动资产）和（非流动资产）两大类。16.公司所有者权益的金额为（资产）减去（负债）后的余额。17.资产与权益之间是（相互依存）的关系。18.从数量上看，一个公司的资产总额与权益总额（必然相等）。19.资产负债表中资产项目是按其（变现可能性）顺序排列的。20.按国家有关规定从净利润中提取的公积金是（盈余公积金）。21.收入是公司在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常经营活动中所形成的（经济利益）总流入。22.利润表中不同层次的利润依次为（主营业务利润）、（营业利润）、（利润总额）和（净利润）。23.公司的期间费用包括（营业费用）、（管理费

17、用）和（财务费用）。24.生产成本是由（直接材料）、（直接人工）和（制造费用）三个成本项目组成。25.现金折扣在实际发生时确认为（当期费用），销售折让在实际发生时（冲减当期收入）。26.现金等价物是指公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的（投资）。27.现金流量表中的现金流量由三大部分组成，即（经营活动）产生的现金流量、（投资活动）产生的现金流量和（筹资活动）产生的现金流量。28.现金流量表能直接揭示公司当前的（偿债能力）和（支付能力）。29.一般认为，流动比率保持在（2:1）的水平上是适宜的。30.根据经验，一般认为速动比率应保持在（1:1）的水平较为适宜。3

18、1.采用（单利）计算法，每一计息期的利息额是相等的。32.将本金所产生的利息加入本金，以本利和作为计算各期利息的一种计息方法是（复利）。33.在西方国家如果时期在两期或两期以上，利息一般都按（复利）计算。34.金融资产的风险性表现在两个方面，一种是（市场风险），另一种是（违约风险）。35.金融资产的流动性与收益性成（反比），金融资产的流动性越强，其收益就越（低）。36.金融资产的风险性与收益性成（正比），风险越大，要求获取的报酬越（高）。 37.按证券是否为首次发行，证券市场可以分为（一级市场）和（二级市场）。38.年金主要分为（普通年金）和（即付年金）两种。39.优先股的优先权表现在分配（股

19、利）和公司（剩余资产）时的次序优先于普通股。40.一般来讲，普通股享受（红利），优先股享受（股息）。41.股票的账面价格又称账面价值，是指资产净值与普通股股数的比，即（每股净资产）。42.认股人缴足股款后，由法定的验资机构验资并出具证明，发起人在（30）日内主持召开公司创立大会。43.股票的发行实行公开、公平、公正的原则，必须（同股同权）、（同股同利）。44.股利无关论认为股利分配对公司的（股票价格）不会产生影响。45.股利无关论由美国经济学家（米勒）和（莫迪利亚尼）于1961年创立。46.股利相关论是美国学者（格雷厄姆）和（多德）于1951年提出。47.股利相关论被人们形象地喻为（“一鸟在手

20、”）理论。48.现金股利主要有：（正常股利）、（额外股利）、（清算股利）。49.我国上市公司在支付股票股利时的做法有（送股）、（配股）。50.在我国，公司将公积金转为股本，必须保证法定准备金不低于原股本的（25%）。51.股权登记日是指有权领取股利的股东有资格登记的截止日期，也称作（除权日）。52.按照国际惯例，短期银行借款按有无担保分为（信用借款）和（担保借款）。53.长期借款按照贷款有无抵押品分类可以分（信用贷款）和（抵押贷款）。54.租赁主要分为（经营租赁）和（融资租赁）两类。55.现代租赁的主要形式是（融资租赁）。56.融资租赁的具体形式主要有（直接租赁）、（返回租赁）和（杠杆租赁）。

21、57.在杠杆租赁中，出租人既是租赁资产的（所有者），又是（借款者）。58.融资租赁租金的计算方法有很多，我国租赁机构常用的是（等额年金法）。59.公司利用商业信用筹资的具体形式通常有（应付账款）、（应付票据）和（预收账款）。60.应付账款信用形式分为免费信用、有代价信用和（展期信用）。61.在我国.规定应付票据期限最长不得超过（9个月）。62.留存收益成本的计算方法与（普通股）成本基本相同，只是不必考虑（筹资费用）。63.公司采取发行债券的方式筹资，其资本成本主要包括（债券利息）和（筹资费用）。64.当公司的负债比重比较小的时候，其财务风险比较（低）。65.在财务风险较高时，投资者一定会要求较

22、高的（投资报酬率），从而导致（资本成本）升高。66.债务对普通股股东收益的影响称为（财务杠杆）作用。67.公司自有资本的资本成本（高），但筹资风险（低）。68.公司自有资本构成比例的大小关系到各投资主体在公司的（控制权）、决策权和（收益分配权）。69.一个期间内现金流入量减去现金流出量后的差额称为（现金净流量）。70.在分析投资方案时，最重要也是最困难的步骤就是估计投资方案的（现金流量）。71.年现金净流量等于（税后净利）与（固定资产折旧）之和。72.严格地讲，投资报酬率或利率不仅包含（时间价值），而且还包含风险价值和通货膨胀的因素。73.风险报酬应与风险程度成（正比）关系。74.长期投资决策

23、的非贴现法主要有（回收期法）和（年平均报酬率法）两种。75.净现值的大小既取决于（现金流量），也取决于投资方案所采用的（贴现率）。76.对于同一项投资方案来讲，贴现率越小，净现值越（大）。77.使投资方案的净现值等于零时的贴现率称为（内含报酬率）。78.在长期投资决策中，通常认为净现值（0），获利能力指数（1），内含报酬率（）资本成本的投资方案才是可取的方案。79.公司持有现金的动机可以分为（一般动机）和（特殊动机）。80.现金支出主要包括（营业现金支出）和其他现金支出两大部分。81.公司持有短期有价证券的主要动机有：（作为现金的替代品）和（进行短期投资）。82.一般地讲，选择有价证券时公司理

24、财者应主要考虑（收益性）和（风险性）两大因素。83.应收账款政策主要包括（信用标准）和（信用条件）两大部分。84.信用条件是公司给予客户购货的付款条件，主要包括（信用期限）、（折扣率）和（折扣期限）。85.存货应当按照取得时的（实际成本）计价入账。86.一般来讲，存货成本分为三类：（订货成本）、（储存成本）和（缺货成本）。四、名词解释1.财务活动 是指资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为。2.资产负债表是反映公司在某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的会计报表。3.资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益。4.负债是指过去的交易、事项

25、形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。5.利润表是反映公司在一定期间（月份、季度、年度）经营成果实现情况的报表。6.金融资产在金融市场上，由于资金的融通就产生了一种特殊的资产，即金融资产。7.终值 就是若干期后，包括本金和利息在内的未来的价值，又称作本利和，可用F表示。8.现值 是指未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值，即本金，可用P表示。9.年金指在一定时期内，每间隔相同时间支付或收入相等金额的款项。10.股票上市 是指股份有限公司公开发行的股票，可以在证券交易所进行交易。11.股利 股利时股息和红利的总称，它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东，作为股东对公司投

26、资的报酬。12.剩余股利政策 就是将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分配。13.现金股利 以公司当年盈利或积累的留存收益用现金支付给股东的股利叫做现金股利。14.经营租赁 是由出租人将自己的设备或用品反复出租，直到该设备报废为止。15.融资租赁融资租赁是因承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式。16.商业信用是一种在商品交易中，公司之间由于延期付款或预收货款所形成的借贷关系。17.免费信用 是指买方在规定的折扣期限内享受折扣而获得的信用18.资本成本就是用百分数表示的、公司取得并使用资本所应

27、负担的成本。19.财务风险主要是指公司资本结构不同而影响公司支付本息的能力多产生的风险。20.财务杠杆系数 是指普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数21.最优资本结构是指公司在一定时期内，时期加权平均资本成本最低、公司价值最大时的资本结构。22.回收期法 是指收回原始投资所需时间作为评判方案优劣标准的一种投资决策方法。23.净现值 是指投资方案未来现金净流入量的限制与投资额的现值之间的差额。24.内含报酬率指的是一个投资方案的内在报酬率，它是在未来现金净流入量的现值正好等于投资额的现值的假设下所求出的贴现率。25.信用条件 是公司给予客户购货的付款条件，主要包括信用期限、折扣率

28、和折扣期限。26.经济批量 一定时间储存成本和订货成本总和最低的采购批量。五、简答题1.简述以股东财富最大化作为公司理财目标的原因。考虑到了货币时间价值和风险价值，也体现了对公司资产保值增值的要求，有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。因而这一目标模式对现代公司来讲，应是符合理论与实践需要的。2.简述公司理财的具体内容。筹资决策，就是要分析研究如何用较少的代价筹集到足够的资金，以满足公司生产经营的需要。投资决策，就是要在若干待选方案中，选择投资小、收益大的方案。股利分配决策，就是公司分配政策的选择。3.简述资产的含义及特征。资产，是指过去

29、的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益。特征：（1）资产的实质是经济资源（2）资产必须为公司所拥有或控制（3）资产必须能以货币计量（4）资产可以是有形的，也可以是无形的。4.简述公司税后利润的分配顺序。1.被没收的财务损失，支付各种税收的滞纳金和罚款 2.弥补公司以前年度亏损 3、提取法定盈余公积金 4.提取公益金 5.向投资者分配利率 5.简述金融资产的含义及属性。在金融市场上，由于资金的融通就产生了一种特殊的资产，即金融资产。金融资产通常具有流动性、风险性和收益性三种属性。6.简述公司发行新股必须具备的条件。1.前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上 2

30、.公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利，但以当年利润分派新股不受此限 3.公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载 4.公司预期利润可达同期银行存款利率7.简述普通股筹资的优点。优点:(1)普通股股本是公司的永久性资本，不需要偿还，在公司存续期内可以自行安排使用，是公司最稳定的资本来源，除非公司破产清算时才予以偿还。(2)普通股筹资方式可以使公司不必负担固定的利息费用。(3)采取普通股筹资所冒风险小。由上两条，我们可以得知，普通股股东没有固定的到期日，也不用支付固定的利息，这样公司就不存在到期不能还本付息的风险。(4)普通股筹资方式容易吸收社会资本。(2)普通股的增加发行往往会使公司原有

31、股东的参与权掺水。8.简述公司比较常用的股利政策。剩余股利政策，固定股利额政策，固定股利支付率政策，低正常股利加额外股利政策9.简述长期借款的优缺点。优点：1.借款比较便利 2.筹资成本相对较低 3.具有较大的灵活性 4.可以发挥财务杠杆的作用 缺点：1.财务风险较高 2.限制条款较多 3.筹资数额有限10.简述发行公司债券的条件。(1)股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元：有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元。(2)累计债券总额不超过公司净资产额的40%。(3)最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。(4)筹集的资金投向符合国家产业政策。(5)债券的利率不得

32、超过国务院限定的利率水平。 11.简述融资租赁的含义及具体形式。融资租赁是因承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式。具体形式：直接租赁、返回租赁、杠杆租赁12.简述财务风险的具体表现。1.负债程度 2.负债偿还顺序 3.现金流量脱节13.简述影响公司财务风险的因素。1.资本供求的变化 2.利率水平的变动 3.公司获利能力的变化 14.简述最优资本结构的判断标准。标准：有利于最大限度增加股东财富，是公司价值最大化；使公司加权平均资本成本达到最低，这是一条主要标准；保持资本的流动性，使公司的资本结构具有一定的弹性 15.简述

33、公司在进行长期投资决策时应依据现金流量而非利润指标的原因。长期投资决策分析必须考虑货币的时间价值；利润实现的时间和数额有多种选择；对客观经济环境的适应性16.简述回收期法的优缺点。优点：投资方案的回收期可以作为衡量备选方案风险程度的指标，回收期法可以衡量出投资方案的变现能力，方法简便，决策的工作成本较低缺点：回收期法忽视了投资方案的获利能力17.简述公司现金日常控制的主要方法。加速收款速度，延缓付款速度，巧妙运用现金浮游量，设法使现金流入与留出同步。18.简述信用评估的内容。品质，能力，资本，担保，外部环境19.简述存货的计价。存货应当按照取得时的实际成本计价入账。购入的存货，按照买价加运输费

34、、装卸费、 保险费，途中合理损耗，入库前的加工、整理及挑选费用以及缴纳的税金等计价。六、计算题财务比率公式：（一）反映偿债能力的指标1.资产负债率=×100% =×100%（资产=负债+所有者权益）2.流动比率=×100%3.速动比率=×100% =×100%4.现金比率=×100%(二) 反映资产周转情况的指标1.应收账款周转率=2.存货周转率=习题：1.根据ABC公司20××年度的简易资产负债表计算资产负债率、流动比率、速动比率和现金比率。简易资产负债表 编制单位：公司 时间：××年月日 单

35、位：元 资 产年初数 期末数负债及所有者权益年初数 期末数一、流动资产一、流动负债 货币资金100000 121600 流动负债合计348800418000 短期投资 10000 14000 应收票据 4000 6000 应收账款 20000 13000 预付账款 5000 27000二、长期负债 存 货263000 334000 长期负债合计40000 60000 待摊费用 2000 2400 流动资产合计404000 518000 二、固定资产 固定资产合计499000 606800三、无形资产 三、所有者权益 无形资产合计1700041000所有者权益合计531200687800 资 产

36、 总 计9200001165800负债及所有者权益总计9200001165800解：资产负债率=×100% =×100% = 41% 流动比率=×100% =×100% = 123.92%速动比率=×100% =×100% = 36.99%现金比率=×100%=×100% = 32.44%2.某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86 万元、年末存货90万元，本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本为560万元。要求：根据上述资料计算应收账款周转率

37、和存货周转率。解：应收账款周转率= = 3.45存货周转率= 6.36公式：2.复利：终值Fn = P·CFi,n = P·(1+i)n 【公式中(1+i)n 称为复利终值系数，简写作CFi,n】 现值P= Fn·DFi,n = Fn /(1+i)n【公式中1/(1+i)n 称为复利现值系数，简写作DFi,n】3.年金：终值Fn = R·ACFi,n 【公式中ACFi,n 是年金终值系数的简写，R为年金，n为年金个数】 现值P = R·ADFi,n【公式中ADFi,n 是年金现值系数的简写】习题：3.某公司从银行取得贷款600000元，年利率为

38、6%，按复利计息，则5年后应偿还的本利和共是多少元？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747）解：Fn = P·CFi,n = 600000×CF0.06,5 = 600000×1.338 = 802800(元)4.某公司计划在5年后以600000元更新现有的一台设备，若年利率为6%，按复利计息，则现在应向银行存入多少钱？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747）解：P= Fn·DFi,n = 600000×DF0.06,5= 600000×0.747= 448200(元)5.某公司计划在1

39、0年内每年年末将5000元存入银行，作为第10年年末购买一台设备的支出，若年利率为8%，则10年后可积累多少资金？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）解：Fn = R·ACFi,n= 5000×ACF0.08,10= 5000×14.487= 72435(元)6.某人计划在10年中每年年末从银行支取5000元以备零用，若年利率为8%，现在应向银行存入多少钱？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）解：P = R·ADFi,n= 5000×ADF0.08,10= 5000

40、5;6.710= 33550(元)7.某公司现在存入银行一笔现金1000000元，年利率为10%，拟在今后10年内每年年末提取等额现金作为职工奖励基金，则每年可提取多少现金？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）解：R = P/ADFi,n= 1000000/ADF0.1,10= 1000000/6.145= 162733.93(元)8.某人计划从现在起连续10年每年年末存入银行一笔款项，作为10年后买房的资金，该资金需要1000000元，若银行年利率为10%，则从现在起每年年末要存多少钱？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）解：R

41、 = Fn/ACFi,n= 1000000/ ACF0.1,10= 1000000/15.937= 62747.07(元)公式：1.债券发行价格：债券未来的本金和利息按市场利率计算的现值发行价格= 年利息×ADFi,n+面值×DFi,n=(面值×债券票面利率)×ADFi,n+面值×DFi,n 【该公式为分期付息、到期一次还本的公式，公式中的i为债券发行时的市场利率】2.融资租赁的租金（等额年金法） 年租金(R)=设备价值(P)/ ADFi,n 【公式中的i为出租费率，i=年利率+手续费率】习题：9.某公司发行面值为100元、票面利率为8%的5年

42、期公司债券一批，该债券每年年末付息一次，到期一次还本，发行时市场利率为6%，则该债券的发行价格是多少？（DF0.06,5 =0.747，DF0.08,5=0.681，ADF0.06,5=4.212，ADF0.08,5=3.993）解：发行价格 =100×8%×ADF0.06,5 +100×DF0.06,5 = 8×4.212+100×0.747= 108.40（元）10.某公司从租赁公司租入一套设备，价值为1000万元，租期为8年，合同约定租赁年利率为6%，租赁手续费为设备价值的2%，租金每年年末支付一次。要求用等额年金法计算该公司每年年末应支

43、付的租金是多少？（ACF0.08,8=10.637，ADF0.08,8=5.747）解：i= 6%+2%= 8% 租金R= P/ADFi,n = 1000/ADF0.08,8=1000/5.747 = 174(万元)（一）资本成本的计算1.单项资本成本的计算长期借款 【利息可以抵税】 利息长期债券 资本占用费 优先股 【股利不能抵税】资本成本 股利 普通股 资本筹集费 留存收益（不必考虑筹资费用） 资本成本= = = 【该公式为资本成本的定义公式，可用于计算单项资本成本，公式中的为所得税税率。】 普通股资本成本=+股利增长率 =+股利增长率 【股利率=】2.加权平均资本成本（综合资本成本、最低

44、回报率）的计算加权平均资本成本=(单项资本成本×每种筹资方式的筹资额占筹资总额的比重)（二）财务杠杆系数和普通股每股税后利润的计算1.财务杠杆系数：DFL=【EBIT为息税前利润，I为利息】2.普通股每股税后利润：EPS= 【N为流通在外的普通股股数】习题：11.某公司本年度拟投资2000万元于一个项目，投资方案的资金来源如下： （1）按面值发行优先股200万元，股利率为7%，发行费用率为2%； （2）发行普通股筹资1000万元，筹资费用率为3%，预期年股利率为8%，股利年增长率为2%；（3）留存收益筹资100万元； （4）向银行申请5年期长期借款200万元，年利率为5%，每年付息一

45、次，到期一次还本，筹资费用率为1%； （5）按面值发行期限为5年的公司债券500万元，债券年利率为6%，筹资费用率为3%。要求：（1）计算每种筹资方式的单项资本成本；（2）计算该项目的加权平均资本成本。（该公司的企业所得税税率为25%）解:（1）每种筹资方式的单项资本成本： （2）加权平均资本成本=12.某公司为扩大经营规模拟筹资500万元，筹资方案如下表：筹资方式 筹资额（万元）资本成本(%)长期借款806长期债券3208普 通 股40015合 计 800-要求：计算该方案的加权平均资本成本。解：加权平均资本成本= 6%×+ 8%×+ 15%×= 11.3%13

46、.某公司全部资本为1000万元，其中债务资本比例为40%，债务利率为10%，普通股60万股，每股10元，息税前利润为150万元，该公司的企业所得税税率为25% ，则该公司的财务杠杆系数和普通股每股税后利润是多少？解：DFL=1.36 EPS=1.38(元)长期投资决策：1.非贴现法：（1）投资回收期：收回原始投资所需的时间。（投资回收期期望回收期，方案可行；反之不可行。）（2）年平均报酬率：平均每年的现金净流入量或净利润与原始投资额的比率。（年平均报酬率投资者期望的年平均报酬率，方案可行；反之不可行。）2.贴现法：（1）净现值(NPV)=未来现金净流入量的现值-投资额的现值（NPV0方案可行；

47、NPV0不可行。）（2）获利能力指数(PI)=未来现金净流入量的现值/投资额的现值（PI1方案可行；PI1不可行。）（3）内含报酬率(IRR)：是一个投资方案的内在报酬率，它是使投资方案净现值等于零时的贴现率。（内含报酬率资本成本的投资方案可行；内含报酬率资本成本的投资方案不可行。）习题：14某公司拟投资一个新项目，资本成本为10%，现有甲、乙两个方案，各年的现金流量如下表： （单位：元）方案 年度012345 甲方案-1500005000050000500005000050000 乙方案 -2000005000055000600005500070000 要求：（1）如果两个方案的期望回收期均

48、为3.5年，则甲、乙两个方案是否可行？ （2）如果两个方案的期望年平均报酬率均为30%，则甲、乙两个方案是否可行？ （3）计算两个方案的净现值，并据以分析甲、乙两个方案是否可行？（4）计算两个方案的获利能力指数，并据以分析甲、乙两个方案是否可行？（5）计算两个方案的内部报酬率，并据以分析甲、乙两个方案是否可行？ 附表一 1元的现值表（DF）i n12345 10%0.9090.8260.7510.6830.621 12%0.8930.7970.7120.6360.567 14%0.8770.7690.6750.5920.519 16%0.8620.7430.6410.5520.476 附表二 1元的年金现值表（ADF）i n12345 10%0.9091.7362.4873.1703.791 16%0.8621.6052.2462.7983.274 18%0.8471.5662.1742.6903.127 20%0.8331.5282.1062.5892.991解：（1）甲方案投资回收期=15000