证券投资基金从业考试重点

1、WORD格式基金重点第一章证券投资基金概述第一节证券投资基金的概念与特点一、证券投资基金的概念：证券投资基金是指通过出售基金份额 ，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进展证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。关于证券投资基金概念的考点如下，这些考点可能成为单项选择题：1、证券投资基金通过发行基金份额 的方式募集资金。2、个人投资者或机构投资者通过购置一定数量的基金份额参与基金投资。3、基金所募集的资金在法律上具有独立性 。4、基金资产由基金托管人保管。5、基金资产由基金管理人进展组合投资。6、基金投资者是基金的所有人。7、基金

2、盈余全部归基金投资者所有。8、证券投资基金是一种间接 投资工具。9、证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。10、基金投资者通过购置基金份额的方式间接进展证券投资。11、证券投资基金在美国被称为共同基金 ；在英国及中国*被称为 单位信托基金 ；在日本和中国*称为 证券投资信托基金 ；在欧洲一些国家称为 集合投资基金 或集合投资方案 。二、证券投资基金的特点重要考点，经常以多项选择题出现一集合理财，专业管理二组合投资，分散风险三利益共享，风险共担四严格管理，信息透明五独立托管，保障平安专业资料整理WORD格式三、证券投资基金与其他金融工具的比较一基金与股票、债券的差异共1、反映的 经济关系

3、 不同。股票反映的是一种所有权关系；债券反映的债权债务关系；基金反映的是一种信托关系。3 条，常以多项选择题出现专业资料整理WORD格式2、所筹 资金的投向不同。股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。3、投资 收益与风险大小不同股票：高风险、高收益。债券：低风险、低收益。基金：介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。专业资料整理WORD格式二基金与银行存款的差异有考点主要有两个：3 条差异，常以多项选择出现。专业资料整理WORD格式基金通过银行代销，但不是银行发行的。以判断题目出现 。1、性质 不同2、收益与

4、风险 大小不同3、信息披露程度不同。第二节证券投资基金的运作与参与主体一、证券投资基金的运作基金的运作包括基金的市场营销、基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记、基金的估值与会计核算、基金的信息披露及其他相关环节。从基金管理人的角度看可分为：基金的市场营销、基金的投资管理和基金的后台管理。基金的 投资管理 表达了基金管理人的效劳价值 。基金的 后台管理 对保障基金的 平安运作 起着重要的作用。二、基金的参与主体基金的参与主体按所承担的职责与作用 的不同可分为：基金当事人、基金市场效劳机构、监管和自律机构三大类。常以多项选择题目出现一、证券投资基金当事人常以多项选择题出现一基

5、金份额持有人1、基金份额持有人即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。2、基金份额持有人享有的权利请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也是难点二基金管理人1、基金管理人的主要职责请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也是难点2、基金管理人在基金运作中具有核心作用 。专业资料整理WORD格式3、在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司 担任。专业资料整理WORD格式三基金托管人1、基金托管人的职责请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也是难点2、在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行 担任。二、证券投资基金市场效劳机构1 、基金销售机构专业资料整理

6、WORD格式目前，商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构，均可以向中国证监会 申请基金代销业务资格，从事代销业务。2 、登记注册机构目前，在我国承担基金份额注册登记工作的主要是基金管理公司自身和中国证券登记结算公司。3 、律师和会计师事务所4 、基金投资咨询公司5 、基金投资资询机构和基金评级机构。三、基金监管机构和自律管理一基金监管机构中国证监会二基金自律组织证券交易所和基金同业协会四、证券投资基金运作关系图请同学们自行学习第三节证券投资基金的法律形式依照基金 法律形式 不同，基金可分为 契约型基金与公司型基金 。目前， 我国的基金均为契约型基金

7、，公司型基金那么以美国的投资公司为代表。一、契约型基金专业资料整理WORD格式契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同 设立， 基金投资者 的权利主要表达在合同的条款上。二、公司型基金公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东。三、契约性基金与公司型基金的区别请同学们注意，这是考试重点，经常出现，需要花时间仔细学习与掌握。一法律形式不同。契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。二投资者的地位不同契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利；公司型基金的投资者可以通过股东大会享有管理基金的权利。由此可见，公司型基金的投资者的权利要大一些。三

8、基金营运依据不同。契约型基金依据基金合同 营运基金；公司型基金依据基金公司章程 营运基金。公司型基金的优点是法律关系明确清晰，监视约束机制较为完善。第四节证券投资基金的运作方式依据基金 运作方式 不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。封闭式基金的概念：指基金份额 在基金合同期限内固定不变 ，基金份额在交易所交易，基金持有人不得赎回的一种基金运作方式。开放式基金的概念：指基金份额不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进展申购或者赎回的一种基金运作方式。封闭式基金与开放式基金的区别考试重点，需要仔细阅读、掌握1、期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。我国"证券投资基金法&qu

9、ot;规定，封闭式基金期限应在5 年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15 年。开放式基金一般无期限。2、份额限制不同。封闭式基金份额固定；开放式基金份额不固定。3、交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易；开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。4、价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响；开放式基金价格以基金份额净值为根底，不受市场 供求关系 影响。5、鼓励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的鼓励约束机制。开放式有赎回压力，封闭式无赎回压力。第五节 证券投资基金的起源与开

10、展一、 证券投资基金的起源做为常识性掌握证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。1868年，英国成立的 海外及殖民地政府信托基金是证券投资基金的雏形。1873年，苏格兰人罗伯特 .富莱明创立苏格兰美国投资信托，这时投资信托才成为一种专门的商业效劳模式。二、证券投资基金的开展1924年 3 月 21 日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿 成立，这是世界上第一只公司型开放式基金 。1940年，美国公布"投资公司法"和"投资参谋法"，成为其他国家制定相关基金法律的典X。2021年末，全球共同基金的资产规模到达18.97 万亿美元。三、全球基

11、金业开展的趋势与特点常识性掌握一美国占据主导地位，其他国家开展迅猛二开放式基金成为证券投资基金的主流产品是因为开放式基金更加市场化的运行机制和制度安排，灵活原赎回机制三基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出四基金的资金来源发生了重大变化机构投资者越来越多；特别是退休养老金第六节我国基金业的开展概况分为三个阶段：专业资料整理WORD格式第一阶段20 世纪80 年代末至1997 年 11 月 14 日"证券投资基金管理暂行方法"公布之前的 早期探索阶段 包括*基金专业资料整理WORD格式第二阶段"暂行方法"公布以后至2004 年 6 月 1 日"证券投

12、资基金法"实施前的 试点开展阶段 包括基金开元和基金金泰专业资料整理WORD格式第三阶段"证券投资基金法"公布至现今的快速开展阶段华安创新专业资料整理WORD格式一、早期探索阶段1987 年，中国新技术创业投资公司中创公司与汇丰集团、渣打集团在中国*联合设立了中国置业基金，这标志着中资金融机构开始正式涉足投资基金业务。中国境内第一家较为标准的投资基金- *基金 公司型封闭式基金 ，1992 年 11 月经中国人民银行总行批准正式设立，1993 年在上海证券交易所上市。1998 年前的基金称为老基金，之后的称为新基金。二、试点开展阶段一基金在标准化运作方面得到很大的

13、提高提高了准入条件，基金管理公司的发起人必须是证券公司或信托投资公司。二在封闭式基金成功试点的根底上成功地推出了开放式基金，使我国的基金运作水平实现历史性跨越1998年 3月 27 日成立基金开元和基金金泰，两只封闭式基金2000年 10 月 8 日，中国证监会发布了"开放式证券投资基金试点方法"。2001年 9月，我国第一只开放式基金 -华安创新诞生。三对老基金进展了全面标准清理，绝大多数老基金通过资产置换、合并等方式被改造成为新的证券投资基金四监管部门出台了一系列鼓励基金业开展的政策措施，对基金业的开展起到了重要的促进作用包括向基金进展新股配售、允许保险公司购置基金。五

14、开放式基金的开展为基金产品的创新开辟了新的天地2004 年 6 月 1 日开场实施的"证券投资基金法"，为我国基金业的开展奠定了重要的法律根底 。三、快速开展阶段，出现了以下变化一基金业监管的法律体系日益完善二基金品种日益丰富，开放式基金取代封闭式基金成为市场开展的主流2004年 10 月，第一只上市开放式基金- 南方基金配置基金 LOF2004年底，第一只交易型开放式指数基金- 华夏上证 50ETF2007年 9月，第一只 QDII 基金 - 南方全球精选基金 QDII 基金2021年 4月，第一只社会责任基金- 兴业社会责任基金2021年年末，我国基金资产净值为1.94

15、 万亿元，其中开放式基金为 1.87万亿元，占比 96.4%。三基金公司业务开场走向多元化，出现了一批规模较大的基金管理公司截止2021年年末，我国有基金管理公司61 家，有 4 家基金管理资产超过1000 亿元四基金行业对外开放程度不断提高2021年年末， 61 家中有 33 家为合资基金公司， QDII 基金的数量已到达10 只。五基金业市场营销和效劳创新日益活泼六基金投资者队伍迅速壮大，个人投资者取代机构投资者成为基金的主要持有者个人投资者持有的基金比例到达了87% 。QDII( 即 Qualified Domestic Institutional Investors,认可本地机构投资者

16、机制)合格境内机构投资者，是允许在资本帐项未完全开放的情况下,内地投资者向海外资本市场进展投资。QDII 意味着将允许内地居民外汇投资境外资本市场。专业资料整理WORD格式第七节基金业在金融体系中的地位与作用常识性掌握，可能会以多项选择题目出现证券投资基金是一种集中资金、专业理财、组合投资、分散风险的集合投资方式一、为中小投资者拓宽了投资渠道二、优化金融构造，促进经济增长三、有利于证券市场的稳定和*开展四、完善金融体系和社会保障体系专业资料整理WORD格式第二章基金的类型证券投资基金的一大特色就是数量众多、品种丰富，可以较好的满足广阔投资者的投资需要。掌握各种不同类型基金的概念，认识主要基金类

17、型的风险收益特征与分析方法，是对从业人员的根本要求。专业资料整理WORD格式第一节证券投资基金分类概述一、证券投资基金分类的意义。1、 对投资者来说 ，科学合理的分类有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与专业资料整理WORD格式比较。专业资料整理WORD格式2、 对基金管理公司来说，基金业绩的比较应该在同一类别中 进展才公平合理。专业资料整理WORD格式3、 对基金研究评价机构来说，基金的分类那么是进展基金评价的根底。4、 对监管部门来说，有利于实施有效的分类监管。二、基金分类的困难2004 年 7 月 1 日"证券投资基金运作管理方法

18、"中，首次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。三、基金分类重要考点，经常以多项选择题出现一根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。二根据法律形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。三根据 投资对象 不同，可分为股票基金60%以上、债券基金 80%以上、货币市场基金、混合基金不符合股票与债券比例等。四根据 投资目标 不同，可分为成长型基金增长潜力的股票，风险高、收入性基金大盘股，债券等和平衡性基金。五依据 投资理念 的不同，可以分为主动型基金与被动型基金指数型基金。六根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金风险高。七根据基金的资金

19、来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金。八特殊类型基金1、 系列基金也叫伞型基金2、 基金中的基金3、 保本基金4、 交易型开放式指数基金ETF又称交易所交易基金，为被动指数型与上市开放式基金LOF 1990 年，加拿大多伦多推出一第一只ETFETF 只能在交易所交易ETF 套早机制，可有效防止大幅折价，LOF 的转托机制和可以在交易所进展申购赎回制度，可有效防止大幅折价LOF 与 ETF 的区别：同学们需要认真学习掌握1申购、赎回的 标的 不同： LOF 是基金份额与现金的交易。ETF 是基金份额与一篮子 股票的交易。2申购、赎回的 场所 不同： ETF 通过交易所进展；LOF 在代销网

20、点进展。3对申购、赎回的限制不同： ETF 要求的数额较大，在50 万份以上； LOF 在申购、赎回上没有特别要求。4基金投资 策略不同： ETF 通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标；而LOF 既可以采用主动方式，也可以采用被动方式。5在二级市场的净值报价上， ETF 每 15 秒提供一个基金净值报价；而LOF 通常一天只提供一个或几次基金净值报价。6套利机制不同： ETF 可实时套利；而LOF 在套利上没有ETF 方便，需要承担较大的套利风险。第二节股票基金一、股票基金在投资组合中的作用1、 适合长期投资。2、 风险较高、预期收益也较高。专业资料整理WORD格式3、 提供了 应

21、付通货膨胀最有效的手段。二、股票基金与股票的不同1股票价格随时变动；股票基金价格每个交易日只有1 个价格。2股票价格受成交量的影响；股票基金价格不受申购、赎回的数量的影响。3股票价格上下的合理性可以作出判断；而不能对股票基金净值的合理性进展判断。4 单一股票风险较大；而股票基金由于采取投资组合，风险相对较低。三、股票基金的类型一按投资市场分类，可以分为国内、国外、全球股票基金三大类。二按 股票规模 分类，可以分为小盘、中盘与大盘股票基金。三按 股票性质 分类，可以分为价值型股票基金稳定、长期的投资与成长型股票基金。四按基金投资风格分类，可以分为9 种类型请同学们自己学习五按行业分类，可以分为根

22、底行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融效劳基金、科技股基金。四、股票基金的投资风险分为系统性风险、非系统性风险以及管理运作风险。（ 1系统性风险又称为 市场风险 或不可分散风险，如政策风险、经济周期风险、利率风险、购置力风险、汇率风险等（ 2非系统性风险又称可分散风险，如企业的信用风险、经营风险、财务风险。（ 3管理运作风险是指基金经理的主动性操作行为而导致的风险。以整个市场为投资对象的基金不会存在行业风险。五、股票基金的分析方法通常采用一系列指标来分析股票基金。一反映基金经营业绩 的指标基金分红、已实现收益、净值增长率净值增长率 指标是最主要分析指标，最能全面反映基金的经营业绩。净值增

23、长率 =( 期末份额净值-期初份额净值 + 期间分红 ) / 期初份额净值)*100%净值增长率越高，说明基金的投资效果越好二反映基金风险大小 的指标标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量基金净值增长率可以用标准差来计量，并通常按月计算。简单来说，标准差是一组数值自平均值分散开来的程度的一种测量观念。一个较大的标准差，代表大局部的数值和其平均值之间差异较大；一个较小的标准差，代表这些数值较接近平均值。标准差应用于投资上，可作为量度回报稳定性的指标。标准差数值越大，代表回报远离过去平均数值，回报较不稳定故风险越高。相反，标准差数值越细，代表回报较为稳定，风险亦较小。标准差计算：一个

24、基金的月平均净值增长率为3%，标准差为4%该基金月净值增长率处于+7% -1% 之间的可能性是67%即 2/3，即一个标准差之间该基金月净值增长率处于 +11% -5% 之间的可能性是 95%，即二个标准差之间贝塔值=基金净值增长率 /股票指数 增长率 *100%=1 时，说明基金增长率与指数增长率成正比，都是上涨或下跌。>1 时，说明基金增长率比指数增长率高，该基金是一只活泼或激进型基金。<1 时，说明基金增长率比指数增长率低，该基金是一只稳定或防御型的基金。持股集中度 = 前十大重仓股票市值/基金投资股票总市值*100%持股集中度越高，说明基金在前十大重仓股票的投资越多，风险越

25、高。三反映股票基金组合特点 的指标所持有股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率如果平均市盈率、平均市净率高于市场指数的市盈率和市净率，那么属于成长型基金，反之，那么属于值价型基金。四反映基金操作本钱的指标费用率费用率 =基金运作费用/ 基金平均净资产*100%费用率越低，说明基金的运作本钱越低，运作效率越高。基金的运作费用主要包括：基金管理费、托管费、基于基金资产计提的营销效劳费等，不包括申购和赎回费及利息费用、交易佣金等。专业资料整理WORD格式五反映基金操作策略的指标基金股票周转率基金股票周转率=基金股票交易量的一半/ 基金平均净资产*100%周转率低表示倾向长期持有，周转率高表示频繁的买

26、卖，这样佣金和印花税都会加重。第三节债券基金一、债券基金在投资组合中的作用债券基金是收益、风险适中的投资工具。二、债券基金与债券的不同一债券基金的收益不如债券的利息固定。二债券基金没有确定的到期日。三债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测。四投资风险不同。三、债券基金的类型请同学们自己学习债券基金投资风格主要依据基金所持债券的久期与债券的信用等级来划分四、债券基金的投资风险重要考点，常以多项选择题目出现1利率风险市场利率上升时，债券的价格会下降，反之，将上涨。债券基金的平均到期日越长，债券的利率风险越高。2信用风险信用风险是指债券发行人到期没有能力按时支付利息、到期归还本

27、金的风险。专业资料整理WORD格式3提前赎回风险4通货膨胀风险五、债券基金的分析方法。许多指标与股票基金类似，其中久期和信用等级指标是债券基金的特殊分析指标，需要重点掌握。专业资料整理WORD格式久期 ：指一只债券的加权到期时间，它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价值的影响，可以用来反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个很好的债券利率风险衡量指标。债券基金的久期：等于基金组合中各个债券的投资比例与对应的债券久期的加权平均。债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。第四节货币市场基金一、货币市场基金在投资组合中的作用。与其他类型的基金相比，货币市场

28、基金具有风险最低、流动性好的特点。二、货币市场工具通常指到期日缺乏1 年的短期金融工具。三、货币市场基金的投资对象重点掌握内容可股资对象：（ 1现金（ 2 1 年以内的银行定期存款、大额存单（ 3剩余期限在 397 天以内的债券（ 4期限在 1 年以内的债券回购（ 5期限在 1 年以内的中央银行票据（ 6剩余期限在 397 天以内的资产支持证券货币市场基金的限制投资对象：（ 1股票（ 2可转换债券专业资料整理WORD格式（ 3剩余期限超过 397 天的债券（ 4信用等级在 AAA 级以下的企业债券。5国内信用评级机构评定的A-1 级或相当于A-1 级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券6流通

29、受限的证券四、货币市场基金的风险会面临利率风险、购置力风险、信用风险、流动性风险。货币市场基金的风险低，并不意味货币市场基金没有投资风险。五、货币市场基金的分析方法请同学们自己学习掌握收益分析：日每万份基金净收益的计算，7 日年化收益率的计算。1、日每万份基金净收益= 当日基金净收益/当日基金份额总额*10000即每一份的净收益乘以10000风险分析：组合平均剩余期限，融资比例，浮动利率债券投资情况。第五节混合基金一、混合基金在投资组合中的作用混合基金的风险低于股票基金、预期收益高于债券基金；适合保守的投资者。二、混合基金的类型偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金三、混合基金

30、的风险混合基金的风险主要取决于股票和债券配置的比例大小。第六节保本基金一、保本基金的特点最大特点是其招募说明书中明确规定了相关的担保条款，在满足一定期限后，为投资者提供本金或收益的保障。二、保本基金的保本策略国际上比较流行的投资组合保险策略主要有对冲保险策略与固定比例投资组合保险策略CPPICPPI 投资步骤：1、根据投资组合期末最低目标价值基金的本金和合理的折现率设定当前应持有的保本资产的价值，即投资组合的价值底线 。2、计算投资组合现时净值超过价值底线的数额。该值通常称为平安垫 ，是风险投资如股票投资可承受的最高损失限额。3、按平安垫的一定倍数确定风险资产投资的比例，并将其余资产投资于保本

31、资产如债券投资，从而在确保实现保本目标的同时，实现投资组合的增值。风险资产投资额确定公式：风险资产投资额=放大倍数 * 投资组合现时净值-价值底线=放大倍数 * 平安垫风险资产投资比例=风险资产投资额/ 基金净值 *100%概念： 投资组合现时净值-价值底线 =平安垫。三、保本基金的类型本金保证、收益保证、红利保证四、保本基金的投资风险1、保本基金有一个保本期，投资者只有持有到期后才获得本金保证或收益保证。2、保本的性质在一定程度上限制了基金收益的上升空间。3、必须考虑投资的时机本钱与通货膨胀损失，即如果到期后不能取得比银行存款利率和通货膨胀率高的收益率，保本将变得无意义。五、保本基金的分析方

32、法一般知识掌握即可分析指标主要包括：保本期、保本比例、赎回费、平安垫、担保人等第七节交易型开放式指数基金ETF 一、 ETF 的特点 三大特点1、被动操作 的指数型基金2、独特的 实物申购赎回机制ETF 最大的特色专业资料整理WORD格式3、实行一级市场与二级市场并存的交易制度。二、 ETF 的套利交易当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。由于ETF 既可以在一级市场交易，又可以在二级市场交易，因此可以进展跨市场套利。折价套利， 当二级市场 ETF 交易价格低于其份额净值，即发生折价交易时，大的投资者可以在二级市场低价买进ETF低价买入，然后在一级市场赎回高价卖出份额，再于二级市

33、场上卖掉股票而实现套利交易。溢价套利， 当二级市场 ETF 交易价格高于其份额净值，即发生溢价交易时，大的投资者可以在二级市场买进一揽子股票，于一级市场按份额净值转换为ETF相当于低价买入 ETF 份额，再于二级市场上高价卖掉ETF 而实现套利交易。折价套利会导至ETF 总份额减少，溢价套利会导致ETF 总份额扩大。三、 ETF 的类型1、根据 ETF 跟踪指数的不同，可以分为股票型ETF 、债券型 ETF。2、根据指数复制方法不同，可以分为完全复制ETF 和抽样复 ETF 。我国首只 ETF 上证 50ETF 采用的就是完全复制法。四、 ETF 的风险 同学们自己学习五、 ETF 的分析方法

34、 请同学们自己复习掌握分析主要指标有：折溢价率、周转率、费用率、跟踪偏离度、跟踪误差等。折溢价率等于二级市场价格/基金份额净值 -1折溢价率大于一定幅度时会引发套利交易。同时，折溢价率也是一个反映ETF 交易效率与市场流动性强弱的指标。作为被动型的指数基金， ETF 的投资目标不是超越指数的表现，而是希望取得与指数根本一致的收益。第八节QDII 基金一、 QDII 基金合格境内机构投资者QDII ，可以在境内募集资金进展境外证券投资管理。二、 QDII基金在投资组合中的作用可以进展国际市场投资，为投资者降低组合投资风险提供了新的途径。三、 QDII 基金的投资对象不可以买不动产、实物商品、利用

35、融资购置证券、从事证券承销业务等。四、 QDII 基金的投资风险共四条，自己看专业资料整理WORD格式第三章基金的募集、交易与登记第一节封闭式基金的募集与交易一、封闭式基金的募集程序一般分为 申请、核准、出售、备案、公告五个步骤。二、封闭式基金募集申请文件一般性掌握包括：基金募集申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案等。三、募集申请的核准国家证券监管机构应当自受理封闭式募集申请之日起6 个月内作出 核准 或者不予核准的决定。四、封闭式基金份额的出售基金管理人应当自收到核准文件之日起6 个月内进展封闭式基金份额的出售 。目前，我国封闭式基金的募集期限一般为3 个月。我国封闭式基

36、金的出售价格一般为1 元基金份额面值加0.01 元出售费用的方式加以确定。出售方式主要有网上出售与网下出售两种方式。五、封闭式基金的合同生效期限完毕后，基金出售规模到达核准规模的80%以上，并且基金份额持有人人数到达1000 人以上，可以申请验资，办理备案手续，登载基金合同生效公告。六、封闭式基金的交易一上市交易条件重点掌握，常以多项选择题目出现1、基金出售规模到达核准规模的80%以上，2、基金合同期限为5 年以上，3、基金募集金额不低于2 亿元人民币，4、基金份额持有人不少于1000 人，5、基金份额上市交易规那么规定的其他条件。二交易账户的开立三交易规那么与股票一样，价格优先、时间优先。四

37、交易费用。目前，我国基金交易佣金为成交金额的0.25%，缺乏 5 元的按 5 元收取。目前，我国 封闭式基金不收取印花税。五基金指数上证基金指数和*基金指数。知识点： 1 、样本选取X围为上市交易的封闭式基金2、采用派许指数计算公式，以基金份额总额为权数。3、基数为 1000。六折溢价率折溢价率 =市场价格基金份额净值/基金份额净值*100%第二节开放式基金的募集与认购一、开放式基金的募集一开放式基金募集的程序专业资料整理WORD格式也分为申请、核准、出售、备案、公告五个步骤。专业资料整理WORD格式二申请募集文件三募集申请的核准专业资料整理WORD格式国家证券监管机构应当自受理封闭式募集申请

38、之日起6 个月内作出核准或者不予核准的决定。专业资料整理WORD格式四开放式基金的募集期开放式基金的募集期限自基金份额出售之日起计算，不得超过3 个月。五开放式基金份额的出售由基金管理人负责，可以委托商业银行、证券公司等有资格的机构代理出售。六开放式基金的基金合同生效专业资料整理WORD格式1、 基金份额总额不少于2 亿份，基金募集金额不少于2 亿元人民币。专业资料整理WORD格式2、 基金份额持有人的人数不少于200 人。专业资料整理WORD格式二、开放式基金的认购一开放式基金的认购渠道：专业资料整理WORD格式目前，我国可以办理开放式基金的认购业务的机构主要是：商业银行、证券公司、证券投资

39、咨询机构、专业基金销售机构以及其他经认可的机构。二认购步骤1、 基金账户的开立2、 资金账户的开立3、 认购确认三认购方式与认购费率1、认购方式金额认购2、前端收费模式与后端收费模式前端受费模式是指在认购基金份额时就支付申购费用的付费模式；后端收费模式是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金时才支付认购费用的收费模式。后端收费主要是为了鼓励投资者长期持有基金。3、认购费率专业资料整理WORD格式净认购费用 = 认购金额认购费用= 认购金额 / 1+认购费率认购费用 = 认购金额 * 认购费率认购份额 = 净认购金额 + 认购费率 /基金份额面值四不同基金类型的认购费率开放式基金的认购费率不得超过

40、认购金额的5%。目前，我国股票基金的认购费率一般为1%1.5% ，债券基金通常在五最低认购金额与追加认购金额目前，我国开放式基金的最低认购金额一般为1000 元。第三节开放式基金的申购、赎回一、申购、赎回的概念申购：投资者以现金购置基金份额；在募集期限内成为认购1%以下，货币基金一般为0。专业资料整理WORD格式赎回：投资者要求基金管理人赎回基金份额的行为，实质上是投资者卖出基金份额换回现金。二、申购、赎回场所在代销网点进展。三、申购、赎回时间工作日为证券交易所交易日。四、申购、赎回原那么一股票、债券基金的申购、赎回原那么1、未知价交易原那么2、金额申购、份额赎回原那么二货币市场基金的申购、赎

41、回原那么1、确定价原那么2、金额申购、份额赎回原那么专业资料整理WORD格式五、收费模式与申购份额、赎回金额确实定一收费模式与申购费率净申购金额 = 申购金额申购费用= 申购金额 / 1+申购费率申购费用 = 申购金额 * 申购费率1、前端收费模式下申购确实定申购份额 = 申购金额申购费用/申购日的基金份额净值申购费用 = 申购金额 * 申购费率2、后端收费模式下申购份额确实定申购份额 = 申购金额 /申购日的基金份额净值申购费用 = 申购金额 * 申购费率二赎回金额确实定赎回金额 = 赎回总额赎回费用赎回总额 = 赎回数量 * 赎回日基金份额净值赎回费用 = 赎回总额 * 赎回费率实行后端收

42、费的基金，其赎回金额=赎回总额后端收费金额赎回费用三货币市场基金的手续费一般性掌握六、申购、赎回款项的支付申购采用 全额交款 的方式。赎回款项自受理有效赎回申请之日起不超过 7 个工作日办理。发生巨额赎回情况，按基金合同办理。七、申购、赎回的注册登记申购、赎回一般在T+1 日为投资者办理增加权益或扣除权益的登记手续。八、巨额赎回的认定及处理方式一巨额赎回的认定净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。二巨额赎回的处理方式1、 全部承受2、 局部延期来源第四节开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结一、开放式基金份额的转换指投资者不需要申购、赎回就可以将其持有的一种基金份额转换为另一

43、种基金份额的行为。二、非交易过户指不通过申购、赎回的方式，将基金权益从一个投资者账户内转移到另一投资者账户的行为。三、基金份额的转托管基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续。四、基金份额的冻结第五节交易型开放式指数基金ETF 的募集与交易一、 ETF 份额的出售一认购方式按认购渠道的不同，分为场内认购和场外认购。按支付对价的种类不同，ETF 份额的认购又可分为现金认购和证券认购。二认购费用佣金及认购份额的计算认购时按1 元/份计价。认购费用 = 认购份额 * 认购费率认购金额 = 认购份额 * 1+认购费率专业资料整理WORD格式例题请同学们自己学习， P61 二、 ETF 份

44、额折算与变更登记一 ETF 份额的折算时间基金合同生效后， ETF 应在不超过3 个月的时间内建仓。建仓后，基金管理人选定一个日期做为基金份额折算日，以标的指数的1作为份额净值，对原来的基金份额进展折算。二 ETF 份额折算的原那么基金折算后，基金总份额以及基金份额持有人持有的基金份额发生调整，但比例不发生变化。基金份额折算对基金持有人的收益无实质影响。三 ETF 基金份额折算的方法。折算比例 = 计算当日的基金资产净值/ 基金总份额 /标的指数的收盘值/1000以四舍五入的方法保存小数点后8 位。三、 ETF 份额的交易请同学们自己看书，需要注意1 点，就是基金申报价格最小变动单位为0.00

45、1 元，其余的交易规那么与股票类似。四、 ETF 份额的申购与赎回一申购与赎回场所在代办券商处。二申购和赎回的时间一申购、赎回的开场时间在折算日之后可以开场办理申购。基金合同生效后不超过3 个月的时间开场办理赎回。二开放日及开放时间三申购和赎回的数额限制目前，我国 ETF 最小申购、赎回的单位为50 或 100 万份。四申购和赎回的原那么1、场内采取份额申购、份额赎回的方式。2、申购和赎回的对价包括：组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。3、申请提交后不得撤消。五申购和赎回的程序1、申购、赎回申请的提出在开放日提出申请。2、申购、赎回申请确实认与通知。在申请受理当日基金确认。3、申购、赎回的

46、清算交收与登记在 T 日进展申购、赎回，在T+1 日进展清算，在T+2 日办理交收。六申购、赎回的对价、费用及价格申购对价是指投资者购置基金份额应交付的组合证券、现金替代、现金差额以及其他对价。赎回对价是指基金管理人应交付给投资者的组合证券、现金替代、现金差额以及其他对价费用：可以按0.5% 的标准收取。T 日的基金份额净值在当天收市后计算。T+1 日公告。七申购、赎回清单1、申购、赎回清单的内容2、组合证券相关内容3、现金替代相关内容现金替代分为三种类型：专业资料整理WORD格式（ 1制止现金替代：不允许使用现金。（ 2 可以现金替代：允许全部或局部替代，（ 3 必须现金替代。4、预估现金局

47、部相关内容请同学们自己学习5、现金差额相关内容请同学们自己学习八暂停申购、赎回的情形考点，常以多项选择题目出现1、 不可以抗力2、 交易所临时停市。3、 代理券商、登记结算机构因异常情况无法办理申购、赎回。4、 其他情况第六节上市开放式基金LOF 的募集与交易一、 LOF 募集概述目前我国只有 *证券交易所开办上市开放式基金业务。LOF 的募集分为场外募集与场内募集两个局部。场外募集的基金份额注册登记在中国结算公司开立的开放式基金注册登记系统TA系统 。场内募集的基金份额注册登记在中国结算公司开立的证券登记结算系统。二、 LOF 的场外募集LOF 场外募集与普通开放式基金的募集一样。三、 LOF 的场内募集LOF 场内募集沿用新股网上定价模式，但无配号及中签环节。投资者认购LOF 基金，需要持有*普通股票账户或证券投资基金账户。四、封闭期与开放期基金合同生效后即进入封闭期，封闭期一般不超过3 个月。封闭期不受理赎回。五、 LOF 的