证券投资技术分析 结课论文对五粮液股票的分析

1、证券投资技术分析 结课论文学生姓名:学 号:专 业:年 级:五粮液(000858投资分析报告(一 股票简介我所选的股票名称是五粮液,代码是 000858,它是 1998年 4月 27日在深 圳证券交易所上市的,其所属公司是宜宾五粮液股份有限公司。(二 宜宾五粮液股份有限公司的概况宜宾五粮液股份有限公司是由四川省宜宾五粮液酒厂于 1998年 4月份独家 发起设立,始以发起人净资产投入折为发起人股 24000万股,经 1998年 3月 27在深圳证券交易所上网定价发行后, 上市时总股本达 32000万股, 其内部职工股 800万股, 于公众股 7200万股, 1998年 4月 27在深圳证券交易所

2、上市交易期满 半年后上市。其注册地址是四川省宜宾市翠屏区岷江西路 150号。注册资本是 271,140.48万元。经营范围是以五粮液及其系列酒的生产经营为主,同时生产 经营精密塑胶制品、 成套小汽车模具、 大中小高精尖注射和冲压模具, 以及生物 工程、药业、印刷、电子、物流运输和相关服务业及相关辅助产品 (瓶盖、商标、 标识及包装制品 的生产经营以及饮料、药品、水果种植、进出口业务和物业管 理等多元发展, 具有深厚企业文化的现代企业集团。 主要从事 " 五粮液 " 及其系 列白酒的生产和销售。 宜宾五粮液股份有限公司的历史沿革:公司前身宜宾五粮 液酒厂 1959年 3月 1

3、2成立。 97年 5月 8根据五粮油酒厂关于发起设立本公司 的决议 , 对五粮液酒厂进行局部改组。 97年 8月经四川省人民政府 1997295号 文批准 , 由四川省宜宾五浪液酒厂独家发起 , 并拟向社会公开发行人民币普通股 募集设立该公司。(三 基本分析1. 行业分析五粮液所属行业是酒精及饮料酒制造业。下面分析下五粮液在该行业的地位以及对该行业进行研究。白酒行业仍有望持续增长,预计 2011-2015年产量复合增长率达 10%。人均 收入增加、 城镇化率提升, 以及白酒行业步入到整合阶段料将推动行业持续发展。 “十一五”期间,白酒行业收入 CAGR 为 30.57%,产量 CAGR 为 2

4、0.58%。结 合 2011年和 2012年 1-2月的白酒产量增速,我们预计, 2011-2015年白酒行业 产量年复合增长率可达 10%,到 2015年总产量望达 1500万吨。因 2011年白酒 企业可比统计家数增长幅度力 2005年以来最小一年,结合其他成熟行业经验, 白酒行业可能步入到整合阶段。并购、名酒地位和产能充足料将推动公司未来发展。作为我国传统的八大名 酒之一, 2013年五粮液品牌价值突破 700亿元,居行业榜首,拥有 216亿货币 资金、 且无短期和长期借款的五粮液具备内生性增长和外延式增长能力。 由于浓 香型白酒高端酒 10%的出酒率, 中低端酒是否放量将决定高端酒的可

5、供销量增加 幅度, 在五粮液高端酒产品供需紧张的背景下, 公司可以通过并购、 营销改革等 方式来推动中低端产品放量, 进而推动高端酒可供销量增加。 但五粮液现在也有 竞争,山西汾酒,酒鬼酒, ST 皇台等都具有很强的竞争力。虽然暂时是霸主, 但面临的挑战也很严峻。 风险因素:食品安全关注度增加影响消费信心和公司 营收;醉驾入刑影响酒类终端销售,进而影响相关公司的收入增长。2. 产业分析市场竞争力在经济全球化的浪潮中, 战略对企业起着至关重要的作用, 在某些方面甚至 决定着企业的生死存亡。 而战略中的品牌多元化战略更是大多数企业努力构建核 心内容。 在 2013年最新中国白酒销量排名中五粮液以

6、19.76%的市场综合占有率 稳居榜首。多年来,五粮液与竞争对手热战不断、冷战不绝,不仅使五粮液名声大增, 一举成为中国的“白酒大王” ,而且真正进入了公众视野。从九五期间到 2010年,公司创下了销售收入平均增长 40%的神奇速度,据 2013年半年报显示,公 司 2013年仅上半年就实现营业收入 155.20亿元,同比增长 3.12%。数据显示, 2013年公司实现了增收又增利的良好态势。经过几次跨越式的发展,五粮液集 团有了行业龙头的地位与经济基础。众所周知, 五粮液的企业战略规划中很突出的一个特点就是进行品牌多元化 战略。五粮液的系列品牌形成了一个庞大的“品牌群落” ,构建起的是一个整

7、体 竞争力第一的 “品牌帝国” 。 其在多元化品牌战略上主要分为三个不同的战略层: 1、 制造市场过度竞争局面, 抑制竞争对手。 通过这种自己制造竞争对手的策略, 在某一品类产品或某一定位的产品设立多个竞争对立的子品牌, 营造了在这一产 品区域竞争过热的局面, 从而增加了其它品牌进入这一市场领域的风险意识, 最 终企业从整体上获得赢利。2、缩短品牌战线,构建 1+9+8品牌金字塔。3、五粮液多品牌渠道建设。五粮液没有把中国市场、渠道等发展中存在的参差 不齐、 地方品牌占山称王当作成长的障碍, 而是设法加以创造性的利用, 以出让 部分利润换取渠道支持, 实现渠道多元化。 在品牌传播上, 五粮液数

8、十年如一日, 坚持和消费者沟通, 通过制造新闻让消费者关注五粮液, 通过多元化的子品牌大 量投放广告,从而在短期内让品牌价值迅速上升,远远超过了众多竞争对手。(四 公司未来发展分析1、 公司发展机遇首先,公司治理结构进一步完善。 2009年度,公司通过收购集团公司酒类 相关资产及设立酒类销售公司等重大措施解决了大部分关联交易, 同时, 宜宾市 国资委对股份公司进行单独考核, 有利于进一步完善公司治理结构, 有利于公司 的长远发展。其次,公司具有独有的六大优势,具有极高的品牌价值优势, 2013年五粮 液品牌价值突破 701.58亿元,蝉联 100强第三名,连续 19年稳居该榜单食品行 业第一。

9、 具有强大的号召力和知名度。 公司是酒类食品大型生产企业, 长期高度 重视食品安全, 具有一流的硬件设施和软件管理, 食品卫生严格按照国际标准管 理, 五粮液包装生产线按照GMP标准进行管理, 食品安全具有严格的保证。 在 酒类行业惟一两度荣获“全国质量管理奖” 。最后, 公司具有良好的生态环境保证, 积极推行循环经济, 清洁生产, 低碳经济, 倡导生态文明, “三废”处理早已走在同行业前列。一系列优势为公司奠定了可持续发展的坚实基础。2、 面临的挑战和竞争公司面临的主要挑战和竞争,一是行业内厂家间的竞争激烈,地方保护依 然严重。二是外来“洋酒”对白酒的挤压,国内白酒企业面临国外“洋酒”品牌

10、的进入竞争和国际资本与业外资本进入的挑战。(五 投资建议随着社会的发展, 各种竞争越来越激烈, 尤其是投资类产品, 如何选择让投 资者犯难。 但对于长期投资者而言, 选择的产品要有竞争实力以及持续、 稳定的 发展潜力是关键。 而五粮液正是这种值得长期投资的产品之一。 五粮液在不断前 进的步伐中,保持了稳健、持续提升的竞争能力。同时, 五粮液在国内外的影响力也不断扩大。 在各类外交事务和对外文化交 流中,五粮液那“水的外形和火的内质”散发着醉人的醇香,在每一个觥筹交错 的地方,书写着优美的中国文化符号。近年来,随着经济的发展和人们生活水平的日益提高,消费者对白酒产品 的需求逐年提升, 对白酒品牌的认知度越来越高。 为了适应市场, 五粮液生产了 迎宾酒、婚宴酒、庆功酒、祝福酒等系列产品,来满足各阶层消费者的需求。同 时,五粮液的生产规模逐年扩大,也为其在市场竞争中提供了产能上的优势。 在中国白酒金三角的战略指导下, 以五粮液酒为核心, 生态公园、 旧州塔公 园、