东方公司财务分析

1、小组成员（按姓氏排名）：韩宁 冷燕华 李真 罗路遥 王耀林 袁泉东方公司财务分析短期偿债能力的指标短期偿债能力的指标 流动比率=流动资产/流动负债=21 速动比率=速动资产流动负债 =流动资产-存货流动负债 =流动资产-存货-待摊费用-预付账款流动负债=11 存货比率=流动比率-速动比率 =存货/流动负债长期偿债能力指标长期偿债能力指标 资产负债率=负债总额资产总额获利能力指标获利能力指标 资产报酬率=净利润/平均总资产 资产报酬率=销售净利率 总资产周转率 资产报酬率=净利润销售收入销售收入平均总资产 流动比率与速动流动比率与速动比率的变动趋势为什么会产生差异？怎样消除这种差异？比率的变动趋

2、势为什么会产生差异？怎样消除这种差异？2.22.32.42.221.91.81.922.12.22.20.70.80.911.11.151.21.151.110.90.800.511.522.5123456789101112流动比率与速动比率变动趋势流动比率与速动比率变动趋势流动比率速动比率主要原因：库存存货该公司销售的商品属于季节性商品，第1、4季度为销售淡季，第2、3季度为销售旺季，在淡季储备存货，在旺季销售存货，故在淡季，流动比率高，在旺季，速动比率高。其他原因：预付账款、待摊费用消除差异的主要方法：1. 实现“零库存”第1、4季存货占流动资产比重高达60-70%。消除差异首要任务就是减

3、少存货，可实行准时制生产方式，合理配置资源，按需生产。2. 减少预付账款68%65%63%55%45%39%33%39%45%52%59%64%0%10%20%30%40%50%60%70%123456789101112存货比重资产负债率的变动说明了什么问题？525560555350424546485052010203040506070123456789101112资产负债率（资产负债率（%）2.22.32.42.221.91.81.922.12.22.200.511.522.5123456789101112流动比率流动比率观察资产负债率的变化，发现存在周期性的规律。3月份以前，呈上升趋势，3

4、月份达到最高点，之后呈现下降趋势，7月份达到最低点，之后又逐步上升。说明的问题：以经验数据为标准，东方公司的资产负债率符合适宜水平40%-60%。东方公司的负债总额与资产总额的不断变化导致了资产负债率的波动式变动，尤其是流动资产和流动负债的变化。流动比率的起伏变动，影响了资产负债率的变动。 3月份资产负债率最高能说明什么问题？525560555350424546485052010203040506070123456789101112资产负债率（资产负债率（%）由于销售过程中，库存 销售收入，由题已知销售净利率0，所以，库存 1，资产报酬率的变动幅度大于销售净利率。在第1、4季度销售淡季时，销售

5、收入减少，资产周转率降低，周转率1，资产报酬率的变动幅度小于销售净利率。从数据上看，销售净利率指标变化相对稳定，受销售季节影响较小，虽然在淡季销售数量减少，但销售价格相对稳定。总体来讲，作为公司盈利能力指标，它们的变动趋势相同，反映了企业在销售旺季获利能力强，在淡季获利能力弱。2007年1-12月流动比率月平均值为2.1，速动比率月平均值为0.98。以经验数据为标准，该数据说明东方公司资产的流动性大，资金周转灵活，在短期内转化成现金的资产对需要在短期内偿还的负债的保障程度高。月份123456789101112平均值流动比率2.22.32.42.221.91.81.922.12.22.22.1速

6、动比率0.70.80.911.11.151.21.151.110.90.80.98该企业生产经营有什么特点？ 流动比率和速动比率变动趋势的差异是主要由存货引起的。该公司销售季节性商品，第1、4季度为销售淡季，存货占流动资产的平均比例为62%；第2、3季度为销售旺季，存货占流动资产的平均比例为43%。说明为了在旺季销售，东方公司在淡季时生产储备了大批存货。 2.22.32.42.221.91.81.922.12.22.20.70.80.911.11.151.21.151.110.90.81.51.51.51.20.90.750.60.750.91.11.31.400.511.522.5123456789101112流动比率、速动比率、存货比率流动比率、速动比率、存货比率流动比率速动比率存货比率4681315161816106427889101112111088705101520123456789101112资产报酬率、销售净利率变动趋势资产报酬率、销售净利率变动趋势资产报酬率（%）销售净利率（%） 资产报酬率的大幅波动和相对稳定的销售净利率说明在销售淡季资产周转率低，生产规模变小，或者有闲置资产。 57 75 100 144 150 145 150 145 100 75 50 29