【Wind资讯】化工行业周报(20

1、1中国金融数据和解决方案的领导者中国金融数据和解决方案的领导者Leading Provider of Chinese Financial Data & Solutions化工行业周报化工行业周报氟化工氟化工“十二五十二五”规划出台规划出台20112011年年2929期期【11月月9日日-11月月15日日】Wind资讯资讯 金融情报所金融情报所2 2目录目录uWind聚焦u行业要闻u研报统计u研报策略u行业数据3 3WindWind聚焦聚焦- -氟化工氟化工“十二五十二五”规划出台规划出台规划出台：在近日召开的中国氟硅有机材料工业协会2011年年会上，中国氟化工行业“十二五”发展规划正式对外发布

2、，其中提出了无机氟化物、氢氟酸的产能、产量控制目标，并提出要抓好结构调整，提高行业准入标准，推动产业转型升级。规划提出，到2015年，无机氟化物、氢氟酸的总产能控制在160万吨，产量110万吨左右。氟化盐总产能控制在120万吨，产量90万吨左右。氟化烷烃及ODS替代品，总产能控制在100万吨。含氟聚合物，总产能将达到13.4万吨，产量达到9.4万吨。4 4WindWind聚焦聚焦- -氟化工氟化工“十二五十二五”规划出台规划出台数据来源：数据来源：Wind资讯资讯很早以前，氟化工行业就有一句行话：产业链上游的萤石、氟化氢、R22、聚四氟乙烯价格分别只有每吨数百元、数千元、万元左右和数万元；而产

3、业链下游的氟橡胶、含氟精细化工产品的价格则分别高达每吨十几万元、上百万元。中国氟化工企业在产业链上游产品中占尽优势，其氟化工上游产品的产能和产量占到世界的一半左右，同时形成了散乱、无序且同质化的竞争格局。要确保氟化工行业“十二五”发展规划的顺利实施，对上游产业链的控制就成了重中之重。氟化工的上游是萤石，萤石是重要的国家战略资源，核电和动力电池的发展离不开氟资源。中国萤石产量对全球供给影响重大。中国萤石基础储量1.1亿吨，占全球24%。08年产量320万吨，占全球55%；08年出口萤石及氢氟酸折萤石接近95万吨，出口量占全球产量的16%。5 5WindWind聚焦聚焦- -氟化工氟化工“十二五十

4、二五”规划出台规划出台0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.00200620072008200920102011201220132014基础储量基础储量:普通萤石普通萤石 基础储量:普通萤石 年-200.000.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002006/122007/062007/122008/062008/122009/062009/122010/0

5、62010/122011/062011/122012/062012/122013/062013/122014/062014/122015/06出口数量:萤石(氟石):累计值 月出口数量:萤石(氟石):累计同比 月萤石保护政策由来已久，政策从严是趋势。对萤石的保护政策包括提高出口关税、提高资源税、提高行业准入门槛、控制资源开发总量等。萤石产量及出口量下降并带动价格逐步上行。我国氟化工产品精细化程度不高，主要为初级产品，竞争激烈，难以完全转嫁成本；萤石价格上涨加大下游氟化盐等成本压力。数据来源：数据来源：Wind资讯资讯6 6WindWind聚焦聚焦- -氟化工氟化工“十二五十二五”规划出台规划出

6、台尽管二季度市场动荡，上半年化工行业仍呈现涨多跌少局面，其中涨幅最大的是此前被视为类稀土概念的氟化工系产品的萤石、聚四氟乙烯。据相关资料显示，今年上半年，由于氟化工产品的市场需求较为旺盛且价格高涨，国内氟化工企业的业绩大幅增长，三爱富、巨化股份等氟化工企业上半年的业绩均出现了成倍增长。其中，三爱富初步测算今年1-6月份公司净利润约为6.86亿元，与去年同期相比增长1026%；归属于母公司所有者的净利润约为4.97亿元，与去年同期相比增长1595%。华泰联合认为氟化工产业链中，上游萤石资源属性凸显全球萤石产量没有增长，国内对萤石的整合力度逐渐加大。判断萤石未来将成为企业争夺的重要资源，萤石价格也

7、将随着国内萤石整合和下游高附加值产品的开发而不断提升。有机氟化工的目前主流制冷剂品种未来3-5 年增速7%，氟树脂、氟橡胶和含氟医药、农药中间体等更高附加值产品发展空间更大。传统无机氟化工的氟化盐市场未来5 年增速11%，高附加值的电子级氟化盐产品将充分受益于新能源行业发展。7 7目录目录uWind聚焦u行业要闻u研报统计u研报策略u行业数据8 8行业要闻行业要闻- -政策法规政策法规 工信部下达化工行标制修订计划工信部下达化工行标制修订计划 工信部日前下达了2011年第三批行业标准制修订计划。其中，化工行业标准制订计划项目共有16项，均为节能与综合利用类标准项目，包括废弃化学品中镉、镍、砷、

8、铊的测定、合成氨生产企业二氧化碳排放量计算方法和硝酸生产企业氧化亚氮排放量计算方法等，要求在2012年完成。 氟化工行业氟化工行业“十二五十二五”规划发布规划发布 在近日召开的中国氟硅有机材料工业协会2011年年会上，中国氟化工行业“十二五”发展规划正式对外发布，其中提出了无机氟化物、氢氟酸的产能、产量控制目标，并提出要抓好结构调整，提高行业准入标准，推动产业转型升级。规划提出，到2015年，无机氟化物、氢氟酸的总产能控制在160万吨，产量110万吨左右。氟化盐总产能控制在120万吨，产量90万吨左右。氟化烷烃及ODS替代品，总产能控制在100万吨。含氟聚合物，总产能将达到13.4万吨，产量达

9、到9.4万吨。 商务部规定化肥进口关税配额有效期不超过商务部规定化肥进口关税配额有效期不超过90天天 为适应外贸形势的发展与变化，促进公平贸易，建立公开、公正、公平的化肥进口关税配额管理体制，商务部拟对化肥进口关税配额管理办法进行修订。据办法规定，实行关税配额管理的化肥品种和年度配额总量由商务部对外公布，商务部负责化肥进口关税配额的总量管理、发放分配、组织实施和执行协调。同时化肥进口关税配额公历年度内有效，化肥进口关税配额证明在公历年度内有效期不超过90天。9 9行业要闻行业要闻- -国际要闻国际要闻 印尼看好明年钾肥市场 参加完IFA三亚会议之后，印度尼西亚钾肥买家对2012年钾肥需求前景十

10、分乐观。当地今年预计氯化钾消费量将上升至180-200万吨，到年底其进口量将超过消费量。马来西亚氯化钾储备量已达50万吨，目前钾肥市场不温不火，消费量仅比去年提高3%。 印度MFL公司氯化钾招标终止 MFL公司11月3日招购2.5万吨标准氯化钾的招标最终因未收到任何报价而终止，此次招购原定于11-12月送货到Chennai。 日本10月份乙烯产量同比下降13.2% 日本经济产业省（METI）公布的最新数据显示，因更多炼厂停车检修，10月份日本乙烯产量较去年同期相比下降13.2%，这是自2009年3月以来同比下降之最。10月乙烯产量总计55.72万吨，较去年同期64.2万吨的产量相比下降13.2

11、%，因10月份两家炼厂停车检修，而去年同期则没有炼厂停车检修。METI表示，10月份产量较9月份53.44万吨的产量相比增长4.3%。 美国氯碱装置开工率下降 美国氯气协会最新统计报告显示，9月份美国氯碱装置平均开工率下滑4%，降至83%。9月氯总产量比8月减少约7.9%，其中氯气产量比8月减少约69,154吨，降至923,217吨，降幅为6.9%；液氯产量减少73281吨，降至722,521吨，降幅为9.2%。1010行业要闻行业要闻- -国内新闻国内新闻 商务部：我国2015年原油年销量将逾5亿吨 商务部11月14日发布关于“十二五”期间石油流通行业发展的指导意见称，到2015年，国内原油

12、和成品油销售量将分别达到5.3亿吨和2.9亿吨，基本满足国内不断增长的生产与消费需求；成品油批发企业常备库存量不小于上年度平均15天销售量。 国内单体规模最大的煤化工项目开工 11月11日，由青海庆华投资370亿元的600万吨煤基多联产项目在乌兰煤化工工业园开工。据悉，该项目将新建1200万吨洗煤，400万吨煤焦化，180万吨甲醇及60万吨甲醇制烯烃装置；同时配套建设2400万吨物流园等设施，最终达到年产焦炭600万吨，甲醇180万吨，聚乙烯27万吨，苯乙烯10万吨，丙烯腈30万吨的生产规模。项目主体装置将于2015年前建成投产，建成后年产值将达250亿元。 磷肥协会商讨出口配额方案 中国磷肥

13、工业协会日前表示，磷肥作为资源性产品，国家控制出口是必要的，但目前情况下，严控出口加剧了行业的赢利难度。据统计，自2010年至今年上半年，磷肥行业利润率仅4.8%。对此，磷肥协会指出，出口配额加关税控制是一条保证行业健康发展的出路，即根据国内磷肥过剩状况制订配额，分流国内市场压力；同时，企业可根据配额有计划地安排生产，目前该方案仍在商讨之中。据协会统计，今年底磷肥总产能将达到2200万吨P2O5，而国内最大需求为1200万1300万吨P2O5，余量达400万吨P2O5。1111行业要闻行业要闻- -公司新闻公司新闻 山西焦化冶金焦月产量创新高山西焦化冶金焦月产量创新高 10月份，山西焦化公司主

14、导产品冶金焦产量创历史新高，全月完成焦炭产量27.84万吨，创下山西焦化建厂以来单月产量最高水平。按照山西焦化生产总体安排，从9月1日起，焦化厂6座焦炉进行强化生产，即一炼焦车间19小时结焦时间，二、三炼焦车间22小时结焦时间。该结焦时间均为3个炼焦车间成立以来的最短结焦时间，特别是二、三炼焦车间投产以来从未达到过的结焦时间，也是焦化厂成立以来3个炼焦车间同时以最高负荷组织生产。 联合化工上市募投项目难投产联合化工上市募投项目难投产 联合化工定将北京烨晶科技有限公司、武汉昌发过程装备工程有限公司告上法庭，因为对方提供的生产技术、设备存在缺陷，使得募投项目3万吨/年三聚氰胺资源综合利用及节能技术

15、改造工程项目因此迟迟不能达标投产。联合化工公告，公司11月就北京烨晶、武汉昌发技术转让合同纠纷一案，向山东省淄博市中级法院提起诉讼。起诉对方返还反应器价款1273.73万元。 * *STST昌九接盘者浮出水面昌九接盘者浮出水面 *ST昌九公告，公司股票自11月14日起开始停牌，原因是11月13日接江西省国有企业资产经营有限公司通知：江西省国资委同意省国控公司就赣州工业投资集团有限公司有意受让其所持江西昌九化工集团有限公司85.40%股权事宜进行磋商洽谈。该事项可能涉及公司控股股东和实际控制人发生变化。与此同时，公司控股股东的减持计划收官。公司控股股东昌九集团于2011年10月20日、11月11

16、日通过上交所大宗交易系统分别减持公司股份150万股、1000万股，合计1150万股，占公司总股本的4.765%。1212目录目录uWind聚焦u行业要闻u研报统计u研报策略u行业数据1313研报统计研报统计2011年11月9日-2011年11月15日期间，申万化工指数（801030）上涨2.49%，研究机构共发布研究报告68篇。近一个月 烟台万华（600309）受到机构研究员的关注，发布报告14篇，期间涨跌幅为2.45%。1414行业策略行业策略中信证券：投资要点国际原油价格震荡走高，国内资源税率最终敲定：成品油价格年内首次下调，新定价机制有望最终落地：10月份，国内成品油市场迎来年内第一次价

17、格下调，汽、柴油供应价格每吨均降低300元，价格下调后，社会销售企业利润被压缩，使得处于需求旺季的柴油市场供应更加紧张。化工品跌多涨少，短期难言乐观：合成树脂方面，LDPE/LLDPE市场库存维持高位，PVC受下游建材行业低迷影响价格大幅下跌。（殷孝东，黄莉莉；11-14） 国联证券：石油石化下游行业面临成本上行，需求放缓的双重挤压，建议投资者谨慎投资相关标的。本周橡胶价格大幅下跌，今年2月份以来橡胶价格步入下行周期，累计跌幅超过43%，建议投资者关注橡胶成本占比较高，产品需求相对稳定，订单较为明确的传送带子行业，例如宝通带业等上市公司，具备技术优势的叠层带已投产将助力公司业绩增长。磷矿石价格

18、维持高位，下游产品受困于需求疲惫，黄磷等产品价格小幅回落。（张忠；11-14）国信证券：氮、磷肥及复合肥价格明确下调后，国内备肥有所启动，但经销商观望心态仍重，DAP成交情况相对较好。尿素、DAP和钾肥市场价格暂稳，MAP跌价；青海钾肥进入停产期，进口高峰已过而港口库存回落，询价提升；尿素价格受成本支撑但成交差；MAP价格尚未到底，国内外硫磺跌价，磷矿石供需形势扭转，仍是磷肥价格隐患，也是备肥全面启动关键。天然橡胶、合成橡胶、BDO、环氧丙烷等基本原料类化工品以及化纤产品下跌明显，化肥市场以及磷化工也在近期持续下跌。（刘旭明，张栋梁，吴琳琳；11-14）1515个股策略个股策略诺普信：据估计，

19、公司前三季度直供业务同比增长约40%。直供零售店的营销模式将是公司未来几年业绩增长的主要驱动力。公司成本控制能力和渠道掌控能力强，盈利能力稳中有升，销售和管理费用有望得到有效控制，同时持续并购也为公司提供业绩支撑，综合来看，短期内公司业绩有保障，投资安全性较高。（浙商证券；程艳华，龚超） 上海家化：质地优秀的化妆品行业内资龙头，期待改制加快成长：日前，上海平浦公司受让上海家化（集团）有限公司100%股权，其中包含上海家化联合股份有限公司1.2亿股。上海家化拥有六神、佰草集、美加净等优秀品牌，无疑是内资龙头企业。公司管理有方，研发体系完善，营销能力较强，具备长期发展的潜力，可谓根基扎实。若改制后

20、整合顺利，可望改善公司的管理和激励机制，显著提升公司的长期竞争力。（国金证券；王晓莹）建新股份：公司募投产能投产在即，以间氨基为母核，向下游延伸生产2、5酸，间羟基、间氨基苯酚，公司产品应用范围涵盖了染料中间体、纤维中间体、医药中间体。还原加氢技术赋予公司间氨基产业链拓延优势。公司与浙江工业大学合作开发催化加氢还原生产间氨基，是全球唯一一家掌握该工艺的企业，全球市场份额第一。逐渐进入医药、纤维领域。公司原有主要产品主要下游是染料领域。公司募投项目间氨基苯酚产能将增加至2500吨。（东北证券；田蓓） 1616一周行业数据综述一周行业数据综述注：涨跌幅为零的产品已剔除数据来源：数据来源：Wind资

21、讯资讯无机化工无机化工石油化工石油化工精细化工精细化工氯化铵16.96%乙烯5.15%粘胶长丝-0.33%硫酸铜0.99%WTI原油4.29%丁腈橡胶-0.84%氢氧化钾-0.32%布伦特原油4.27%粘胶短纤-2.26%氯化钾-2.42%二甲醚2.59%国产天然橡胶-3.32%碳酸钙-9.80%甲苯0.99%乙二醇(MEG)-4.05%丙酮0.97%纯对苯二酸(PTA)-5.58%醋酸丁酯0.45%涤纶全拉伸丝(FDY)-5.99%苯酚0.43%涤纶短纤-6.01%二甲苯0.13%涤纶拉伸变形丝(DTY)-6.85%苯酐-0.24%涤纶部分取向丝(POY)(长丝)-7.26%乙二醇-1.06

22、%顺丁橡胶-9.33%双酚A-2.65%长丝切片-9.35%丁酮-5.21%1717行业数据行业数据石油化工精细化工无机化工1818无机化工无机化工- -五大酸之硫酸五大酸之硫酸数据来源：数据来源：Wind资讯资讯1919无机化工无机化工- -五大酸之盐酸五大酸之盐酸数据来源：数据来源：Wind资讯资讯2020无机化工无机化工- -五大酸之硝酸五大酸之硝酸数据来源：数据来源：Wind资讯资讯2121无机化工无机化工- -五大酸之磷酸五大酸之磷酸数据来源：数据来源：Wind资讯资讯2222无机化工无机化工- -五大酸之硼酸五大酸之硼酸数据来源：数据来源：Wind资讯资讯2323无机化工无机化工-

23、 -纯碱纯碱数据来源：数据来源：Wind资讯资讯2424无机化工无机化工- -烧碱烧碱数据来源：数据来源：Wind资讯资讯2525无机化工无机化工- -氢氧化钾氢氧化钾数据来源：数据来源：Wind资讯资讯2626无机化工无机化工- -氢氧化铝氢氧化铝数据来源：数据来源：Wind资讯资讯2727无机化工无机化工- -氯化物之液氯氯化物之液氯数据来源：数据来源：Wind资讯资讯2828无机化工无机化工- -氯化物之氯化钾氯化物之氯化钾数据来源：数据来源：Wind资讯资讯2929无机化工无机化工- -氯化物之氯化铵氯化物之氯化铵数据来源：数据来源：Wind资讯资讯3030无机化工无机化工- -氯化物

24、之氯化钡氯化物之氯化钡数据来源：数据来源：Wind资讯资讯3131无机化工无机化工- -碳酸盐之碳酸钡碳酸盐之碳酸钡数据来源：数据来源：Wind资讯资讯3232无机化工无机化工- -碳酸盐之碳酸镁碳酸盐之碳酸镁数据来源：数据来源：Wind资讯资讯3333无机化工无机化工- -碳酸盐之碳酸钾碳酸盐之碳酸钾数据来源：数据来源：Wind资讯资讯3434无机化工无机化工- -硝酸盐之硝酸钾硝酸盐之硝酸钾数据来源：数据来源：Wind资讯资讯3535无机化工无机化工- -硝酸盐之硝酸钠硝酸盐之硝酸钠数据来源：数据来源：Wind资讯资讯3636无机化工无机化工- -硫酸盐之硫酸铜硫酸盐之硫酸铜数据来源：数据

25、来源：Wind资讯资讯3737无机化工无机化工- -硫酸盐之硫酸镍硫酸盐之硫酸镍数据来源：数据来源：Wind资讯资讯3838无机化工无机化工- -硫酸盐之硫酸锌硫酸盐之硫酸锌数据来源：数据来源：Wind资讯资讯3939无机化工无机化工- -硫酸盐之硫酸钡硫酸盐之硫酸钡数据来源：数据来源：Wind资讯资讯4040无机化工无机化工- -矿山工业之硫磺矿山工业之硫磺数据来源：数据来源：Wind资讯资讯4141化肥农药化肥农药- -磷肥产量磷肥产量数据来源：数据来源：Wind资讯资讯4242化肥农药化肥农药- -磷肥出口量磷肥出口量数据来源：数据来源：Wind资讯资讯4343化肥农药化肥农药- -磷肥

26、进口量磷肥进口量数据来源：数据来源：Wind资讯资讯4444化肥农药化肥农药- -氮肥产量氮肥产量数据来源：数据来源：Wind资讯资讯4545化肥农药化肥农药- -氮肥出口量氮肥出口量数据来源：数据来源：Wind资讯资讯4646化肥农药化肥农药- -氮肥进口量氮肥进口量数据来源：数据来源：Wind资讯资讯4747化肥农药化肥农药- -钾肥产量钾肥产量数据来源：数据来源：Wind资讯资讯4848化肥农药化肥农药- -钾肥出口量钾肥出口量数据来源：数据来源：Wind资讯资讯4949化肥农药化肥农药- -钾肥进口量钾肥进口量数据来源：数据来源：Wind资讯资讯5050化肥农药化肥农药- -尿素尿素数

27、据来源：数据来源：Wind资讯资讯5151化肥农药化肥农药- -复合肥（复合肥（45%45%氯基）氯基）数据来源：数据来源：Wind资讯资讯5252化肥农药化肥农药- -复合肥（复合肥（45%45%硫基）硫基）数据来源：数据来源：Wind资讯资讯5353行业数据行业数据石油化工精细化工无机化工5454石油化工石油化工- -原油期货价格原油期货价格数据来源：数据来源：Wind资讯资讯5555石油化工石油化工- -烯烃之乙烯烯烃之乙烯数据来源：数据来源：Wind资讯资讯5656石油化工石油化工- -烯烃之丙烯烯烃之丙烯数据来源：数据来源：Wind资讯资讯5757石油化工石油化工- -芳香烃之甲苯芳

28、香烃之甲苯数据来源：数据来源：Wind资讯资讯5858石油化工石油化工- -芳香烃之二甲苯芳香烃之二甲苯数据来源：数据来源：Wind资讯资讯5959石油化工石油化工- -芳香烃之苯胺芳香烃之苯胺数据来源：数据来源：Wind资讯资讯6060石油化工石油化工- -醇类之甲醇醇类之甲醇数据来源：数据来源：Wind资讯资讯6161石油化工石油化工- -醇类之乙二醇、正丁醇醇类之乙二醇、正丁醇数据来源：数据来源：Wind资讯资讯6262石油化工石油化工- -酮类之丙酮酮类之丙酮数据来源：数据来源：Wind资讯资讯6363石油化工石油化工- -酮类之丁酮酮类之丁酮数据来源：数据来源：Wind资讯资讯646

29、4石油化工石油化工- -苯酚苯酚数据来源：数据来源：Wind资讯资讯6565石油化工石油化工- -双酚双酚A A数据来源：数据来源：Wind资讯资讯6666石油化工石油化工- -二甲醚二甲醚数据来源：数据来源：Wind资讯资讯6767石油化工石油化工- -醋酸乙酯醋酸乙酯数据来源：数据来源：Wind资讯资讯6868石油化工石油化工- -醋酸丁酯醋酸丁酯数据来源：数据来源：Wind资讯资讯6969石油化工石油化工- -酐类之苯酐酐类之苯酐数据来源：数据来源：Wind资讯资讯7070石油化工石油化工- -酐类之顺酐酐类之顺酐数据来源：数据来源：Wind资讯资讯7171石油化工石油化工- -聚氨酯之聚氨酯之TDITDI数据来源：数据来源：Wind资讯资讯7272石油化工石油化工- -聚氨酯之聚氨酯之MDIMDI数据来源：数据来源：Wind资讯资讯7373行业数据行业数据石油化工精细化工无机化工7474精细化工精细化工- -橡胶工业之丁腈橡胶橡胶工业之丁腈橡胶数据来源：数据来