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金融市场证券市场借贷市场外汇市场货币市场资本市场衍生市场发行市场流通市场交易所市场场外市场T2-4T2-5公司投资者二级市场资金证券张李股票和债券资金一级市场来自企业的来自企业的现金流量现金流量 (C)税收税收(D)公司政府公司发行证券公司发行证券 (A)留存现金留存现金 (F)企业投资的资产(B)股利和债务支付 (E)流动资产固定资产金融市场 短期负债 长期负债 所有者权益最终，企业必须是一个可以产生正现金流的活动组织来自企业的现金流量超过来自金融市场的现金流量 1年 5年 10年 期限期限收益曲线利率图2.2 利率期限结构利率期限结构(term structure of interest rate)是指利率的大小和期限的关系，通常用收益曲线来反映期间与收益率的对应关系。

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