选择基金的五大步骤我的基金布局配置术长期稳健资产配置ppt课件

1、我的基金佈局配置術長期穩健資產配置 富蘭克林證劵投顧公司投資顧問部 葉加晉 資深襄理基金是什麼？認識基金3什麼是共同基金？ 集合投資人資金，交由專業投資機構代為管理集合投資人資金，交由專業投資機構代為管理操作，遵照既定的理念及战略，為投資人創造操作，遵照既定的理念及战略，為投資人創造最大利潤並分散投資風險，且收益免稅，最大利潤並分散投資風險，且收益免稅， 隨隨時可變現，尤其適协作儲蓄為子女教育金、退時可變現，尤其適协作儲蓄為子女教育金、退休金等長期理財規劃的投資工具。休金等長期理財規劃的投資工具。依投資地區依投資地區單一國家單一國家區域型區域型全球型全球型依买卖方式依买卖方式開放型開放型封閉型

2、封閉型依投資商品依投資商品股票型股票型債券型債券型基金穩賺不賠嗎？各類基金的風險與報酬風險收益等級投資風險投資目標風險範圍內之主要基金類型RR1低以追求穩定收益為目標，通常投資於短期貨幣市場工具。貨幣型基金RR2中以追求穩定收益為目標，通常投資於已開發國家政府公債，或國際專業評等機構評鑑為投資級之已開發國家公司債券，但也有價格下跌之風險。已開發國家政府債券型基金、投資級之已開發國家公司債券基金。RR3中-高 以兼顧資本利得及固定收益為目標，通常同時投資股票及債券、或投資於較高收益之有價證券，但也有價格下跌之風險。平衡型基金，非投資級之已開發國家公司債券基金、新興市場債券基金。RR4高以追求資本

3、利得為目標，通常投資於已開發國家股市、或價格波動相對較穩定之大區域內多國股市，但可能有很大價格下跌之風險。全球型股市基金、已開發國家單一股市基金、含已開發國家之區域型股市基金。RR5很高 以追求最大資本利得為目標，通常投資於積極成長類股或波動風險較大之股市，但可能有非常大之價格下跌風險。一般單一國家基金、新興市場基金、產業類股基金、店頭市場基金。資料來源:銀行公會基金手冊審議小組電腦撿土豆？賺大錢？如何挑選績效好的基金星號評等4433法則基金投資總報酬資本利淂= 基金淨值的變化量 配息收益= 基金分配給投資人的股利收入或利息收入 總報酬 = 資本利得 + 配息收益 - 相關費用 哪一支基金能幫

4、您賺錢? 假設期初投資100元在A基金與B基金 A基金 第一年 +70% 第二年 -50% B基金 第一年 +30% 第二年 -20%兩年後現值 85元 104元兩年投資累積報酬 15% +4% 投資人原有100萬 1999年投資A基金單年虧損50% 2000年A基金報酬率上揚50% 投資結果.75萬，實際上仍虧損25%如何評估基金Step 1 Step 1 選擇中長期投資績效位在前選擇中長期投資績效位在前25-50%25-50%的基金的基金 長期績效穩為主要考量，短期績效當參考長期績效穩為主要考量，短期績效當參考Step 2 Step 2 選擇單位風險報酬較高的基金選擇單位風險報酬較高的基金

5、 選擇調整過風險後的報酬率，或夏普指數較選擇調整過風險後的報酬率，或夏普指數較高的基金高的基金Step 3 Step 3 看基金的根本分析看基金的根本分析 了解基金的投資方向战略了解基金的投資方向战略 Step 4 Step 4 看基金經理的經歷與表現看基金經理的經歷與表現 經常換經理人的基金少碰為妙經常換經理人的基金少碰為妙Step 5 Step 5 解基金的投資組合與持股明細解基金的投資組合與持股明細 定期觀察基金的主要持股與類股組合定期觀察基金的主要持股與類股組合 何謂星號評等何謂星號評等基金評鑑機構的星號評等，是用數學方法將基金過去的報酬率及波動風險進行計算，再把一切同類型的基金得分做

6、排名，排名愈前面的基金評等愈好，星號也愈多。由於採用的數據是基金過去的表現，因此只能反應基金過去的績效，並不是未來獲利的保證。由於基金星號是針對同類型基金的比較，因此不同類型的基金，不能單純用星號來比較孰優孰劣。 前 10%的基金 前 11%-30%的基金 前 31%-50%的基金 排名 51%-75%的基金 最後 25%的基金 Micropal只給予成立三年以上的基金星號。由於基金成立不滿三年，該基金的長期表現無從得知，短期的績效能否持續也不一定依據風險調整後三年報酬率給予星號 前 10%的基金 前 10%-32.5%的基金 前 32.5%-67.5%的基金 排名 67.5%-90%的基金

7、最後 10%的基金 一支五顆星的基金，的確不一定就是獲利會最好的基金,一顆星或是無星星的基金,也不見得未來獲利機會不大。因為 星號多寡無法觀察出該基金的實際風險波動 基金評等是以過去績效作基礎 決定基金報酬率最大的成分還是在於未來市場行情 某些機構評估星號,以類別基金有五支三年成立期間以上者,才進行評估,常呵斥某一類別基金全數無星號的資訊,或是因為基金支數過少,呵斥五顆星基金從缺什麼是4433法則4433法則由台大邱顯比教授所設計，主要是用來交叉挑選出短期集中長期基金績效良好的基金標的。台大邱顯比教授指出:根據國內外對基金的研讨都發現績效表現是“強者不一定恆強但是“弱者通常是恆弱的。其實績效不

8、好的基金一定有他的問題存在,要振衰起弊不易; 而基金績效強時,部分是因為運氣、部分是因為才干,就像是在怎麼強的棒球隊，也不見得每場都贏,但贏球機率應是超過弱隊的。什麼是4433法則第一個“4: 1年期基金績效排名在同類型前1/4者，這期間內無績效排名者得刪除。第二個“4: 2年、3年、5年期及今年以來基金績效排名在同類型前1/4者，這期間內無績效排名者可保管。第一個“3: 6個月內績效排名在同類型前1/3者，這期間內無績效排名者得刪除。第二個“3: 3個月績效排名在同類型前1/3者，這期間內無績效排名者得刪除。 到中華民國投信投顧公會網站(.tw)，找“台大教授版本最近一個月

9、的國內基金績效評比表。投信投顧公會網站(.tw)標準差()如何衡量基金的風險？基金的風險指標夏普指標係數國際政經情勢變動國際政經情勢變動 ( (景氣循環景氣循環當地政經變化單一國家風險當地政經變化單一國家風險 匯率風險匯率風險 淨值漲跌個別股票投資風險淨值漲跌個別股票投資風險 投資海外共同基金之風險資料來源：lipper 統計到2021/3/31 原幣報酬率標準差標準差()()的意義的意義標準差愈大表示一定期間內報酬率好壞差距愈大。平均報酬加上兩個標準差大約是最正确狀況時的報酬率；平均報酬減去兩個標準差大約是最差狀況時的報酬率。用來衡量單一股票或是一個投資組合相較於整體市場的

10、波動風險。全體市場的係數為1，假设基金投資組合淨值的變動大於市場的變動，那麼係數就大於1；反之亦然。基金報酬率的標準差全體市場報酬率的標準差=基金報酬率和全體市場報酬率的相關係數實例:假設某支股票的係數為0.8，如不考慮非系統性風險，當市場上漲或下跌1%時，該股票價格會上漲或下跌0.8%。係數愈大代表代表基金報酬率受大盤漲跌的影響愈大。為一經風險調整後之績效指標，用以衡量每單位的總風險(以月化標準差衡量)所得之超額報酬。夏普指數的數字愈高，表示基金在考慮風險要素後回報情況愈高，為較佳的基金。RP-RFPS=RP：為個別資產或投資組合之報酬RF：表示無風險證券的報酬率P：為個別資產或投資組合的標

11、準差夏普指數的意義夏普指數的意義我該怎麼開始投資？定期定額或單筆投資單筆投資VS定期定額兩者並不衝突。定期定額：承擔風險較小。單筆投資：專注投資效果，且漲跌空間相對較大。建議：依據個人投資狀況作選擇，可以兩種方式搭配採用。何者適合定期定額年紀尚輕、資金較有限的投資人。投資屬性相對穩健保守。對於掌握市場高低點較無把握者。何者適合單筆投資資金富余者，可以選擇單筆投資，或將資金分批進場。積極型投資人。或是察覺市場已經進入相對低點、希望掌握反彈波段的投資人，可以選擇單筆投資，逢低進場佈局。定期定額投資1.門檻較低，好容易：門檻較低，好容易：每月最低僅需每月最低僅需3000或或5000元起元起(依各銷售

12、機依各銷售機構規定辦理構規定辦理)即可輕鬆投資。即可輕鬆投資。2.自動扣款，好便利：自動扣款，好便利：銷售機構自動從指定帳號代為扣款申購，省銷售機構自動從指定帳號代為扣款申購，省時又方便。時又方便。3.隨時進出，好彈性：隨時進出，好彈性：如遇臨時姓資金需求，可辦理暫停扣款或贖如遇臨時姓資金需求，可辦理暫停扣款或贖回賣出基金，投資極具彈性。回賣出基金，投資極具彈性。4.平均本钱，好放心：平均本钱，好放心：每月定期投資，當基金淨值上揚時，賣到的每月定期投資，當基金淨值上揚時，賣到的單位數少；淨值下降時，買到的單位數多，單位數少；淨值下降時，買到的單位數多，可產生平均投資本钱，可產生平均投資本钱，

13、降低買進時機與匯率降低買進時機與匯率的風險。的風險。定期定額投資特征定時定額投資基金計劃在股市多空所發揮的效益定時投資金額多頭市場多頭市場(股票上漲時)空頭市場空頭市場(股票下跌時)單位價格購得單位數單位價格購得單位數$3,000$10300$10300$3,000$12250$8375$3,000$15200$7.5400$3,000$15200$6500$3,000$20150$5600合計$15,0001,1002,175平均單位成本 $13.6$13.6 ($15,000 1,100 )$6.9$6.9 ($15,000 2,175 )平均市價 $14.4$14.4 ($10+$12+

14、$15+$15+$20)5 $7.3$7.3 ($10+$8+$7.5+$6+$5)5 每月投資3,000元投資總額36,000元總單位數2,877平均成本12.5最後淨值15.5淨收益8,594報酬率23.87%23.87% 每月投資3,000元投資總額36,000元總單位數5,084平均成本7.1最後淨值9.5淨收益12,298報酬率34.16%34.16%誰來保護我？境外基金總代理制境外基金總代理制過去投資人向銀行或投顧購買境外基金，一但發生糾紛，經常求救無門。總代理制規定每檔基金須有一個總代理，負責處理各項投資問題，並成立境外基金資訊觀測站以促進資訊流通，讓投資人的權益更加有保证。境外

15、基金訊息觀測站fundclear.tw/總代理制對投資人的好處基金多元化基金多元化 資訊透明化資訊透明化 买卖平安买卖平安 降低本钱降低本钱 這是什麼東東？認識：指數型股票基金ETF 不動產投資信託基金REITs 主題式基金什麼是ETF？ ETF的英文全名為Exchange Traded Fund，中文譯名為指數股票型基金。具有和股票买卖方式一样、是一種追蹤特定指數表現的基金。ETF投資組合和所追蹤指數的成分股一样，所以指數漲多少，ETF就漲多少。ETF是以股票方式买卖，獲取指數報酬的基金！誰適合投資ETF 初入股市新鮮人規劃退休金與子女教育基金的人無暇研讨個股根本面與技術面的人希望以小額資金

16、同時投資數百檔股票的人個性保守，無法忍受個股暴漲暴跌的人經常賺指數賠價差的投資人對指數走勢熟习，能掌握大盤轉折的人何謂房地產投資信託基金(REITs)交交 付付 信信 託託發發 行行 受受 益益 憑憑 證證投 資 收 益 來 源 -不 動 產 的 定 期 租 金 收買 賣 不 動 產 的 交 易 利 潤辦 公 大 樓 、 購 物 中 心 、 旅 館 、 餐 廳 、工 業 區 與 出 租 型 公 寓 、 停 車 場 、 遊 樂區 或 者 是 醫 療 中 心 等 等REIT s，Real Estate Investment Trust房 地 產 投 資 信 託 公 司出 租 / 管 理 不 動 產

17、 ， 收 取 租 金證證 券券 交交 易易 所所掛掛 牌牌 交交 易易出出 租租 不不 動動 產產收收 取取 租租 金金投資房地產投資信託基金的三大利基高股利率：高股利率： 長期統計長期統計: :投資投資REITs REITs 有有65% 65% 報酬率來自於股報酬率來自於股利利( (目前美國彭博房地產投資信託目前美國彭博房地產投資信託REITsREITs股利率股利率大約是大約是4.09%4.09%* *，是史坦普，是史坦普500500指數股利率指數股利率1.81%1.81%* *的兩倍多，是兼具穩定收益與資本利得的投資的兩倍多，是兼具穩定收益與資本利得的投資商品商品) )。提供小額投資人參與

18、房地產市場的管道：提供小額投資人參與房地產市場的管道：在股票买卖所買賣在股票买卖所買賣REITsREITs，小額投資者也可以，小額投資者也可以間接參與各類型的房地產投資。且間接參與各類型的房地產投資。且REITsREITs通常由通常由專業人士管理與經營，可以除去小投資者管理專業人士管理與經營，可以除去小投資者管理房地產的麻煩，像對房客的選擇、租約的擬定、房地產的麻煩，像對房客的選擇、租約的擬定、房地產的維修都有專業人士處理。房地產的維修都有專業人士處理。與大盤連動性低與大盤連動性低, ,分散投資組合風險分散投資組合風險: :過去十年彭博房地產投資信託指數與過去十年彭博房地產投資信託指數與S&a

19、mp;P500S&P500連動性為連動性為0.320.32* *，與全球股票的連動性僅有，與全球股票的連動性僅有0.320.32* *，顯示將，顯示將REITsREITs納入投資組合，可有效降納入投資組合，可有效降低整體波動風險。低整體波動風險。*資料來源：彭博資訊，期間至2007/3月底。過去績效不代表未來績效之保證。主題式基金主題式基金是近年來市場上最HOT的投資商品，它所標榜的精神是跟著潮流走 。 主題式基金主要針對產業結構性或週期性的發展趨勢及成長動力，進行前瞻性的研讨分析，將投資目標直接鎖定到具體的投資區域、產業或公司類別。 原則1： 假设長線趨勢看漲，以需求量大者為優先。原則2： 假设手邊資金不夠，應該先買區域，再買單一產業。原則3： 賺到設定的停利點就出場。主題式基金：3個正確投資原則人生財富聚寶盆適當的基金配置提早準備長期投資考量本人的投資需求再搭配出最適合的基金組合1.按人生階段2.按理財個性3.按投資目標4.按財務狀況中心基金+非中心基金=完好投資組合 中心基金應適合長期投資、佔投資組合一半以上的比重，以達到穩定資產及風險的訴求，如全球型股票基金。非中心基金則適合中