技术分析 形态理论

1、形态理论形态理论一、形态理论概述一、形态理论概述二、价格移动的规律和两二、价格移动的规律和两 种形态类型种形态类型三、反转突破形态三、反转突破形态 多重顶底形、头肩形和多重顶底形、头肩形和 圆弧形圆弧形四、持续整理形态四、持续整理形态 三角形态、矩形形态、旗三角形态、矩形形态、旗 形和楔形形和楔形五、喇叭形、菱形和五、喇叭形、菱形和V V形反转形反转形态理论形态理论一、形态理论概述一、形态理论概述 1.1.分析对象：分析对象：众多众多K K线所组成的上下波动的曲线（价格线所组成的上下波动的曲线（价格所走过的轨迹）。所走过的轨迹）。 2.2.分析目的：分析目的：分析和挖掘出曲线所体现出来的某些多

2、分析和挖掘出曲线所体现出来的某些多方和空方之间力量的对比结果，发现价格正在进行的行方和空方之间力量的对比结果，发现价格正在进行的行动方向，进而指导我们的投资行动。动方向，进而指导我们的投资行动。 3.3.分析方法：分析方法：基于基于K K线理论和切线理论的方法，对各种线理论和切线理论的方法，对各种价格曲线的形态进行综合的分析整理，总结出具有代表价格曲线的形态进行综合的分析整理，总结出具有代表性的形态，预测股票价格未来的变动方向性的形态，预测股票价格未来的变动方向。形态理论形态理论二、价格移动的规律和两种形态类型二、价格移动的规律和两种形态类型 1.1.价格移动的一般规律价格移动的一般规律 A.

3、A.价格移动的方向由多空双方力量的对比决定价格移动的方向由多空双方力量的对比决定 证券市场中，市场价格正是在多空双方不断的证券市场中，市场价格正是在多空双方不断的“领先领先”中上下波动。中上下波动。 B.B.价格波动过程是不断地寻找平衡和打破平衡价格波动过程是不断地寻找平衡和打破平衡 根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道价根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道价格的移动应该遵循以下规律：格的移动应该遵循以下规律：第一，价格应该在多空双方取得均衡的位置上下来回波动。第一，价格应该在多空双方取得均衡的位置上下来回波动。第二，原有的平衡被打破后，价格将寻找新的平衡位置。第二，原有的平衡

4、被打破后，价格将寻找新的平衡位置。形态理论形态理论 2. 2.价格波动的两种基本形态类型价格波动的两种基本形态类型 根据平衡打破之后，价格变动的方向的不同，将价根据平衡打破之后，价格变动的方向的不同，将价 格曲线的形态分为以下两种基本类型：格曲线的形态分为以下两种基本类型： A.A.反转突破形态反转突破形态 形态所在的平衡被打破以后，形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平价格的波动方向与平 衡之前的价格趋势方向相反。衡之前的价格趋势方向相反。 B.B.持续整理形态持续整理形态 形态所在的平衡被打破以后，形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平价格的波动方向与平 衡之前的价格趋势方向相

5、同。衡之前的价格趋势方向相同。 同：其基本图形都是价格处在平衡状态下的同：其基本图形都是价格处在平衡状态下的“模样模样”，价，价 格的波动呈现格的波动呈现“横向横向”运动。运动。 异：持续整理形态所花费的时间较少，仅仅是事先就有异：持续整理形态所花费的时间较少，仅仅是事先就有 的价格运动趋势方向的暂时休止。的价格运动趋势方向的暂时休止。形态理论形态理论v反转突破形态是形态理论研究的重点内容反转突破形态是形态理论研究的重点内容v判断反转突破形态需注意的几点：判断反转突破形态需注意的几点： 1.1.股价原先必须确有趋势存在。股价原先必须确有趋势存在。 2.2.某一条重要的支撑线或压力线的被突破，是

6、反转某一条重要的支撑线或压力线的被突破，是反转突破形态形成的重要依据。突破形态形成的重要依据。寻找打破平衡点。寻找打破平衡点。 3.3.某个形态形成的时间越长，规模越大，则反转后某个形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动也越大。带来的市场波动也越大。 4.4.交易量是向上突破的重要参考因素；向下突破交易量是向上突破的重要参考因素；向下突破时，交易量可能作用不大。时，交易量可能作用不大。v反转形态研究的三个方面：反转形态研究的三个方面：1.1.形态的形成形态的形成 2.2.形态的确认形态的确认 3.3.形态高度和测算功能形态高度和测算功能形态理论形态理论三、反转突破形态三、反转突破

7、形态多重顶底型、头肩型和圆弧形多重顶底型、头肩型和圆弧形（一）双重顶和双重底（一）双重顶和双重底（M M头和头和W W底）底）v A CA Cv E Ev B B v D D颈线颈线ACB颈线颈线形态理论形态理论 1. 1.形成过程：形成过程： 未突破压力线（未突破压力线（ACAC），价格向下：形成），价格向下：形成A A点和点和C C点的双顶（点的双顶（M M头）。头）。形成平衡状态。形成平衡状态。 M M头形成后的两种可能：头形成后的两种可能： 若未通过若未通过B B点的支撑位置，将演变成持续形态。点的支撑位置，将演变成持续形态。 若突破若突破B B点的支撑位置继续向下，才是真正意义点的支

8、撑位置继续向下，才是真正意义的双重顶反转突破形态。的双重顶反转突破形态。 2.2.双重顶（底）中的颈线双重顶（底）中的颈线形态的确认形态的确认 颈线：与趋势线相对应的轨道线或支撑线颈线：与趋势线相对应的轨道线或支撑线 突破颈线突破颈线反转突破形态形成反转突破形态形成 形态理论形态理论 3. 3.双重顶（底）的形态高度和测算功能双重顶（底）的形态高度和测算功能 形态高度：从顶点到颈线的垂直距离。形态高度：从顶点到颈线的垂直距离。 测算功能：突破形成后，从突破点算起，测算功能：突破形成后，从突破点算起，价格至少价格至少要跌到与形态高度相等的距离。要跌到与形态高度相等的距离。 在这之前，很难找到支撑

9、。在这之前，很难找到支撑。 4.4.投资者的逃命点投资者的逃命点反扑反扑 颈线被突破后，价格不会一直不回头的移动下颈线被突破后，价格不会一直不回头的移动下去，通常价格的变动会有回头，并被颈线阻止，这种去，通常价格的变动会有回头，并被颈线阻止，这种现象叫做现象叫做“反扑反扑” ” 。 此时，投资者应采取行动。此时，投资者应采取行动。 对于双重顶，是多方对于双重顶，是多方“逃命逃命”；对于双重底，是；对于双重底，是空方空方“逃命逃命”。形态理论形态理论 （二）头肩顶和头肩底（二）头肩顶和头肩底 头肩型是实际价格形态中出现得最多的形态，是最著名和最头肩型是实际价格形态中出现得最多的形态，是最著名和最

10、可靠的反转突破形态。可靠的反转突破形态。 图形特征：要出现三个顶（底），即三个局部高点（低图形特征：要出现三个顶（底），即三个局部高点（低点）。中间的高点（低点）比另外两个都高（低）。点）。中间的高点（低点）比另外两个都高（低）。 C C L L A E A E G G B D B D F FJ颈线颈线J颈线颈线形态理论形态理论 1. 1.头肩形形成过程：头肩形形成过程： 直线直线L L和和J J是两条明显的支撑线：是两条明显的支撑线： C C点和点和D D点突破点突破L L：说明上升的势头受阻；：说明上升的势头受阻； 在在E E点和点和F F点之间对点之间对J J线的突破则是趋势的转向。线的

11、突破则是趋势的转向。 2.2.头肩形中的颈线：头肩形中的颈线： 图中连接两个图中连接两个“低谷低谷”的直线的直线J J：实际上是一条支：实际上是一条支撑线。撑线。 头肩形中颈线的画出，需要两个头肩形中颈线的画出，需要两个“低谷低谷”，由于，由于两个两个“低谷低谷”有多样性，进而画出的颈线也可能出现有多样性，进而画出的颈线也可能出现多多样性：颈线很可能是倾斜的，方向可以向上；也可以样性：颈线很可能是倾斜的，方向可以向上；也可以向下。向下。 形态理论形态理论 3. 3.头肩型的形态高度与测算功能：头肩型的形态高度与测算功能： 形态高度：从顶（底）到颈线的距离。形态高度：从顶（底）到颈线的距离。 测

12、算功能：从突破点算起，价格至少要跌到（涨测算功能：从突破点算起，价格至少要跌到（涨到）与形态高度相等的距离。到）与形态高度相等的距离。 4.4.对颈线的反扑对颈线的反扑逃命的时机逃命的时机 价格的回转会受到颈线的控制，故反扑到颈线价格的回转会受到颈线的控制，故反扑到颈线是逃命的机会。（支撑线和压力线的相互转化关系）是逃命的机会。（支撑线和压力线的相互转化关系）形态理论形态理论 ( (三）圆弧形态三）圆弧形态 当价格在平衡位置波动的幅度比较小，没有形成前面当价格在平衡位置波动的幅度比较小，没有形成前面几种反转组合形态所需要的几次大的几种反转组合形态所需要的几次大的“起伏起伏”，持续的，持续的时间

13、比较长，就可能出现圆弧形。时间比较长，就可能出现圆弧形。1.1.形成过程形成过程 将价格在一段时间的顶部高点用折线连起来，每个局将价格在一段时间的顶部高点用折线连起来，每个局部的高点都考虑到，将得到一条类似于圆弧的弧线，盖部的高点都考虑到，将得到一条类似于圆弧的弧线，盖在价格之上（圆弧顶）；在价格之上（圆弧顶）； 或将每个局部的低点连在一起也能得到一条弧线，托或将每个局部的低点连在一起也能得到一条弧线，托在价格之上（圆弧底）。在价格之上（圆弧底）。 圆弧形态在实际中出现的机会较少，但是一旦出现，圆弧形态在实际中出现的机会较少，但是一旦出现，将是绝好的机会，其反转的深度和高度是不可测的。形将是绝

14、好的机会，其反转的深度和高度是不可测的。形成圆弧形所花的时间越长，今后反转的力度越大。成圆弧形所花的时间越长，今后反转的力度越大。 形态理论形态理论2.2.圆弧形态的突破：圆弧形态的突破： 圆弧形态被突破的判断较为困难，没有近期可圆弧形态被突破的判断较为困难，没有近期可供判断的支撑线或压力线。以下提供几种参考方法：供判断的支撑线或压力线。以下提供几种参考方法：圆弧到最后的边缘，往往要形成平台。圆弧到最后的边缘，往往要形成平台。“平台被突平台被突破破”，可以成为判断标准之一。，可以成为判断标准之一。圆弧的顶部（或底部）有一个向下回落（或向上反圆弧的顶部（或底部）有一个向下回落（或向上反弹）的标志

15、，这个低点（或高点）的价位被突破可弹）的标志，这个低点（或高点）的价位被突破可作为判断的标志之一。作为判断的标志之一。圆弧形成最初时的价位被突破。圆弧形成最初时的价位被突破。突破后巨大的成交量也是突破的标志之一。突破后巨大的成交量也是突破的标志之一。 圆弧一旦被突破，其上升（下降）的空间是无圆弧一旦被突破，其上升（下降）的空间是无法估量的，上升（或下降）的过程往往是垂直式。法估量的，上升（或下降）的过程往往是垂直式。形态理论形态理论 四、持续整理形态四、持续整理形态三角形态、矩形形态、旗形三角形态、矩形形态、旗形 和楔形和楔形（一）三角形态（一）三角形态 1.1.对称三角形对称三角形A.A.基

16、本形状和形成过程：基本形状和形成过程：大多发生在一个大趋势的途中，大多发生在一个大趋势的途中，表示对原有趋势的暂时处于休整阶段，之后还要沿着表示对原有趋势的暂时处于休整阶段，之后还要沿着原来的方向继续行动。原来的方向继续行动。 C CAB压力线压力线支撑线支撑线形态理论形态理论 从图中可以看到：从图中可以看到： 对称三角形有两条聚拢的直线：上面的向下倾斜，对称三角形有两条聚拢的直线：上面的向下倾斜，起压力作用；下面的向上倾斜，起支撑作用。起压力作用；下面的向上倾斜，起支撑作用。v 压力和支撑都是逐步加强，没有哪方更占优势。压力和支撑都是逐步加强，没有哪方更占优势。B.B.对称三角形形态的突破对

17、称三角形形态的突破 一般来说，突破上下两条直线的包围，继续沿一般来说，突破上下两条直线的包围，继续沿原既定方向的时间要尽量早些，越靠近三角形的顶点原既定方向的时间要尽量早些，越靠近三角形的顶点（C C点），三角形的各种功能越不明显，对进行买卖操点），三角形的各种功能越不明显，对进行买卖操作的指导意义越不明显。作的指导意义越不明显。 突破时间的预测：一般在三角形横向宽度突破时间的预测：一般在三角形横向宽度1/21/23/43/4的某个区域，价格未来可能要突破并保持原有的的某个区域，价格未来可能要突破并保持原有的运动趋势。运动趋势。形态理论形态理论C.C.对称三角形的测算功能：（未来价格至少要到达

18、变对称三角形的测算功能：（未来价格至少要到达变动的距离）动的距离）v方法一：箭头直线长度方法一：箭头直线长度( (等于形态高度：等于形态高度：AB)AB)v方法二：过第一个峰点做平行与下边直线的平行线方法二：过第一个峰点做平行与下边直线的平行线（图中的斜虚线），是价格今后至少要达到的位（图中的斜虚线），是价格今后至少要达到的位置。置。斜虚线实际上是向上趋势线相对应的一条轨斜虚线实际上是向上趋势线相对应的一条轨道线。道线。形态理论形态理论2.2.上升三角形上升三角形 将对称三角形上面的直线由逐渐向下倾斜变将对称三角形上面的直线由逐渐向下倾斜变成水平方向就可得到上升三角形。成水平方向就可得到上升三

19、角形。压力线压力线支撑线支撑线形态理论形态理论 A.A.上升三角形的形态含义上升三角形的形态含义 压力线水平压力线水平压力始终一样；压力始终一样； 支撑线斜向上支撑线斜向上支撑力量越来越强；支撑力量越来越强； 上升三角形比对称三角形，有更加强烈的上升上升三角形比对称三角形，有更加强烈的上升意识，多方比空方表现的更为积极主动。意识，多方比空方表现的更为积极主动。 通常以三角形的向上突破压力线作为这个上升通常以三角形的向上突破压力线作为这个上升三角形过程终止的标志。三角形过程终止的标志。 B.B.市场反转含义市场反转含义 若原来的趋势方向向上若原来的趋势方向向上：出现上升三角形后，可以肯定：出现上

20、升三角形后，可以肯定今后将突破上升水平压力。今后将突破上升水平压力。 若原来的趋势方向向下若原来的趋势方向向下：出现上升三角形后，双方必然：出现上升三角形后，双方必然发生争执。如果在下降趋势处于末期时，出现上升三角形发生争执。如果在下降趋势处于末期时，出现上升三角形还是以看涨为主，此时上升三角形就成为反转形态的底还是以看涨为主，此时上升三角形就成为反转形态的底部。部。 形态理论形态理论v下降三角形下降三角形 其含义与上升三角形刚好相反：空方更加积其含义与上升三角形刚好相反：空方更加积极主动。极主动。形态理论形态理论（二）矩形、旗形和楔形（二）矩形、旗形和楔形 都属于持续整理形态，都是某个趋势在

21、运行过程中的暂都属于持续整理形态，都是某个趋势在运行过程中的暂时休整。时休整。1.1.矩形中注意的问题：矩形中注意的问题： A.A.矩形的突破矩形的突破 如果在矩形的最近的波动过程中出现如果在矩形的最近的波动过程中出现“不到位不到位”的现象，的现象，即价格波动没有接触到下界（或上界）就掉头，这将是整理即价格波动没有接触到下界（或上界）就掉头，这将是整理即将结束，趋势开始的信号。即将结束，趋势开始的信号。 B.B.矩形的测算功能矩形的测算功能 矩形的形态高度就是矩形的高度，也是价格突破后至少矩形的形态高度就是矩形的高度，也是价格突破后至少要移动的高度。要移动的高度。 矩形的上下边界会阻止矩形突破后价格的反扑行为。矩形的上下边界会阻止矩形突破后价格的反扑行为。形态理论形态理论