跨国公司经营的业绩评价

1、跨国经营的业绩评价LOGO 跨国经营业绩评价概述 跨国经营业绩评价的基本原理 跨国经营业绩评价中的要点与难点 汇率变动对跨国经营业绩评价的影响LOGO一、跨国经营业绩评价概述1、跨国经营业绩评价的主要目的 a、保证跨国企业具有充分的盈利能力； b、及时发现当前经营活动中存在的问题； c、使公司的有限资源在全球范围内得到合 理的配置； d、评价和激励经理人员；LOGO2、跨国经营业绩评价的复杂性 1）跨国经营的多目标性； 2）经营环境的特殊性； 3）总部集中决策的影响； 4）通货膨胀的存在； 5）汇率的频繁变动；LOGO二、跨国经营业绩评价的基本原理1、跨国经营业绩评价的基本形式 1）纵向比较

2、2）横向比较 a、将国外附属公司的本期业绩与东道国竞争对手的同期业绩进行对比； b、将跨国公司内部分布在不同国家或地区的各附属公司同期业绩进行对比； 3）同预算比较 集中了横向和纵向比较的优点，克服了二者缺点，可有效发挥事前预测、事中控制和事后反馈的管理控制功能。LOGO2、跨国经营业绩评价的多指标体系 1）跨国经营业绩评价的财务指标 a、经营利润 b、投资收益率 c、产权收益率 d、资产收益率 e、销售利润率 f、每股平均增益 g、子公司的经营现金流量 h、对母公司的经营现金流动 i、剩余收益LOGO2）跨国经营业绩评价的非财务指标 a、市场占有率的提高 b、产品质量控制 c、与母公司和其他

3、子公司的协作情况 d、同东道国政府的关系 e、环境适应性 f、人才开发情况 g、劳动力流动状况 h、研究与开发情况 i、生产率的提高 j、雇员安全情况LOGO3）20世纪80年代的实况调查财务指标美国跨国公司（64家）非美国跨国公司（24家）合计对单位评价对经理评价对单位评价对经理评价对单位评价对经理评价投资收益率（ROI）1.82.22.12.21.92.2资产收益率（ROA）2.32.32.22.42.32.3销售利润率2.22.11.92.12.12.1每股平均增益2.83.23.53.43.03.2子公司的经营现金流量2.52.72.22.52.42.7对母公司的经营现金流量2.32.

4、32.82.82.52.52.62.62.32.7剩余收益3.43.33.43.23.43.3实际销售额与预算比较2.01.61.91.81.91.7实际利润与预算比较1.51.41.41.31.51.3实际ROA与预算比较2.62.72.72.22.72.5财务指标重要性评级LOGO非财务指标美跨国公司（64家）非美跨国公司（24家）合计对单位评价对经理评价对单位评价对经理评价对单位评价对经理评价市场占有率提高1.81.81.51.51.71.71.61.61.81.5产品质量控制2.21.92.42.02.31.9与东道国政府关系2.11.82.41.92.11.9环境适应性2.42.32

5、.52.42.42.3人才开发情况2.42.02.42.22.42.0劳动力流动状况2.72.52.82.72.82.6研发情况3.13.22.82.72.82.6生产率提高2.22.11.71.71.61.62.02.0社会服务2.92.82.82.52.92.7LOGO三、跨国经营业绩评价中的要点与难点1、区分单位与单位经理的业绩二种观点： a、把单位的业绩与单位经理的业绩看做是一回事，因为国外单位的经营活动采取的是经理负责制； b、把单位的业绩与单位经理的业绩明确区分开来； 衡量国外经营单位的业绩，主要看它对跨国企业整体所做的贡献，一般用投资报酬率及其他指标来评价； 而衡量单位经理人员的

6、业绩，主要着重分析其尽责程度及工作质量的高低，一般看其预算执行的效果。LOGO根据单位经理人员可控和不可控因素编制的报表：单位经理可控的单位经理不可控的资产负债表资产负债表资产（详细项目）xxxx负债（详细项目）xxxx权益（详细项目）xxxx利润表利润表收入xxxx经营费用xxxx利息xxxx其他xxxx税款xxxx净收益xxxxLOGO2、公司内部资金流动对跨国经营业绩评价的影响1）转让定价对业绩评价的影响2）提前或推迟结算对业绩评价的影响例：设甲子公司每年要向乙子公司提供某种产品50000单位，该产品的正常单位售价为100美元，但总部基于全球考虑而确定的转让价格为95美元。另假定如不改变

7、信用期限，甲子公司内部应收账款平均余额为250000美元，但如总部要求甲子公司向乙子公司延长信用期限，则甲子公司内部应收账款平均余额将会提高到750000美元。LOGO利润利润A AB B单价10095销量5000050000总收入50000004750000经营成本30000003000000其他费用15000001500000总成本45000004500000税前利润500000250000所得税（50%）250000125000税后利润250000125000销售利润率销售利润率5%5%2.6%2.6%50000004750000转移定价与推迟结算的联合效应LOGO销售利润率5%2.6%

8、资产CD内部应收款其他资产25000010000007500001000000总资产12500001750000资产收益率利润A（250000）B（125000）资产 C（1250000）20%10%资产 D（1750000）14%7%LOGO3、通账对业绩评价的影响影响主要体现在： a、按历史成本表述的账面资产总值明显低于其现行价值，使企业实力被歪曲； b、销货成本明显被低估； c、按现行价格计量的销货收入与按历史成本计量的销货成本相配比，导致利润虚增； d、资产报酬率或投资报酬率被成倍地高估了； e、附属公司不同时期的经营业绩对比失去价值； f、各附属公司之间经营业绩对比也变得毫无意义；L

9、OGO消除通账影响的会计程序和方法主要有两种： a、按东道国的一般物价指数，将附属公司财务报表上各个项目的历史价格金额调整为不变价格金额； b、资产的重置成本代替历史成本 资产负债表上各项资产均按编表日的重置成本反映，而利益表内有关成本和费用则按其在耗用时的重置成本反映，以此为基础相应地调整企业的经营成果。（注意重置成本数据很难取得）LOGO四、汇率变动对跨国经营业绩评价的影响1、当地货币观点和母国货币观点 a、当地货币观点 b、母国货币观点 c、实际操作 多数美跨国企业采用母国货币观点 多数欧洲企业采用当地货币观点LOGO2、经营预算的编制及实际经营业绩的追溯追溯实际经营业绩所用汇率编制预算

10、所用汇率期初汇率预期汇率期末汇率期初汇率A-1A-2A-3编制预算用期初汇率编制预算用期初汇率编制预算用期初汇率追溯实绩用期初汇率追溯实绩用预期汇率追溯实绩用期末汇率预期汇率P-1P-2P-3编制预算用预期汇率编制预算用预期汇率编制预算用预期汇率追溯实绩用期初汇率追溯实绩用预期汇率追溯实绩用期末汇率实际汇率E-1E-2E-3编制预算用实际汇率编制预算用实际汇率编制预算用期末汇率追溯实绩用期初汇率追溯实绩用预期汇率追溯实绩用期末汇率不合理业绩评价中的汇率组合LOGO例：设某国外子公司期初编制的用东道国货币（LC）表述的年度经营预算如下表所示：项目金额销货收入LC100000销货成本75000经营

11、费用10000经营利润LC15000年度经营预算其他条件如下：（1）设该子公司的预算执行结果，若用当地货币LC表示，则与经营预算完全相同，没有发生差异；（2）该子公司经常保持的“受汇率变动影响的净资产”，即“暴露资产”为LC50000；LOGO（3）当地货币LC与母公司所在国货币H之间的汇率变动情况如下： a、预算期期初，金融市场上的即期汇率为：L/H=1/20； b、预算期期初，金融市场上为期一年的远期汇率为：L/H=1/25； c、预算期终了时，金融市场上的即期汇率为：L/H=1/30；（4）为了简便，不考虑所得税；LOGOA-1A-3用期初汇率确定预算（L/H=1/20）用期初汇率追溯实

12、绩（L/H=1/20）用期初汇率确定预算（L/H=1/20）用期末汇率追溯实绩（L/H=1/30）销货收入5000500050003333销货成本3750375037502500经营费用500500500333暴露资产损失000833经营损益750750750-333预算差异0-1083不同汇率组合方案下的预算差异20%公司采用LOGOP-2P-3用预期汇率确定预算（L/H=1/25）用预期汇率追溯实绩（L/H=1/25）用预期汇率确定预算（L/H=1/25）用期末汇率追溯实绩（L/H=1/30）销货收入4000400040003333销货成本3000300030002500经营费用40040

13、0400333暴露资产损失500500500833经营损益100100100-333预算差异0-43350%跨国公司采用30%跨国公司采用LOGOE-3用期末汇率确定预算（L/H=1/30）用期末汇率追溯实绩（L/H=1/30）销货收入33343333销货成本25002500经营费用334333暴露资产损失833833经营损益-333-333预算差异0感谢您的关注LOGO特许使用费 LOGO1 许可证合同 2 提成 3 特许使用费方式的优点 LOGO许可证合同为了能在激烈的市场竞争中取胜，跨国公司以其雄厚的资金和精良的人力资源为后盾，广泛研制、开发和应用新技术，并将技术输出与资本输出结合起来，

14、在海外投资设厂，攫取高额利润。据统计，美国的技术贸易收入中，有80来自本国跨国公司向其海外子公司技术输出。跨国公司技术输出的主要方式是：通过签订“许可证合同”，母公司将其拥有的知识产权（包括专利权、商标权和版权）和专有技术授予子公司，允许子公司按合同预定的范围使用其技术，制造和销售合同中规定的产品，并波事先约定的方式支付使用代价，即“特许使用费”。在许可证合同中，提供技术的一方（通常是母公司）称为许可方，接受或使用技术的一方（通常是子公司）则称为引进方。LOGO提成 子公司向母公司支付特许使用费，通常是以提成的方式进行的。（1）提成的年限。即子母公司收取特许使用费的期限。提成年限主要与所转让技

15、术的性质有关，普通技术提成年限较短，高精尖技术提成年限较长。（2）提成的基础按产量提成。这种提成方式的主要特点是：提成费按子公司的实际产量来计算，它不受产品成本、价格及销售状况的影响。在子公司生产比较稳定的情况下，这种提成方式可以使母公司收到的特许使用费保持相对稳定。按价格提成。采用这种方式时，应明确约定以何种价格作为提成的基础。在实践中提成价主要有三种，而其中的净销售价作为提成的基础，以成为国际公认的，并被广泛采用的一种提成方式。所谓净销售价，一般是指从商品的发票价格中扣除销售折扣、包装费、运输费、保险费、进出口关税和销售税等项目以后的净额。按利润提成A.提成率。即提成费在引进实施技术后所生

16、产的产品的产值、售价或利润中所占的比例。B.交费的币种和时间。事先明确交费的币种和时间，可以使母公司合理预计其现金流量，并可对可能发生的外汇风险采取相应的防范措施。LOGO提成 子公司向母公司支付特许使用费，通常是以提成的方式进行的。（1）提成的年限。即子母公司收取特许使用费的期限。提成年限主要与所转让技术的性质有关，普通技术提成年限较短，高精尖技术提成年限较长。（2）提成的基础按产量提成。这种提成方式的主要特点是：提成费按子公司的实际产量来计算，它不受产品成本、价格及销售状况的影响。在子公司生产比较稳定的情况下，这种提成方式可以使母公司收到的特许使用费保持相对稳定。按价格提成。采用这种方式时

17、，应明确约定以何种价格作为提成的基础。在实践中提成价主要有三种，而其中的净销售价作为提成的基础，以成为国际公认的，并被广泛采用的一种提成方式。所谓净销售价，一般是指从商品的发票价格中扣除销售折扣、包装费、运输费、保险费、进出口关税和销售税等项目以后的净额。按利润提成A.提成率。即提成费在引进实施技术后所生产的产品的产值、售价或利润中所占的比例。B.交费的币种和时间。事先明确交费的币种和时间，可以使母公司合理预计其现金流量，并可对可能发生的外汇风险采取相应的防范措施。LOGO提成 子公司向母公司支付特许使用费，通常是以提成的方式进行的。（1）提成的年限。即子母公司收取特许使用费的期限。提成年限主要与所转让技术的性质有关，普通技术提成年限较短，高精尖技术提成年限较长。（2）提成的基础按产量提成。这种提成方式的主要特点是：提成费按子公司的实际产量来计算，它不受产品成本、价格及销售状况的影响。在子公司生产比较稳定的情况下，这种提成方式可以使母公司收到的特许使用费保持相对稳定。按价格提成。采用这种方式时，应明确约定以何种价格作为提成的基础。在实践中提成价主要有三种，而其中的净销售价作为提成的基础，以成为国际公认的，并被广泛采用的一种提成方式。所谓净销售价，一