工程经济第二组(修改版2)

1、工程经济 第二小组内部资金来源内源筹资：不需要实际对外支付利息湖或者股息（优先考虑）资金的来源外部资金来源外源筹资即吸收筹资主体外部的资金，外部资金的来源渠道很多，应当根据外部资金来源供应的可靠性、充足性以及融资成本、融资风险等，选择合适的外部资金来源渠道。既有法人项目由既有法人发起的项目，建设项目的资金来源于既有法人的内部融资、新增资本金和新增债务资金。债务资金依靠既有法人（包括拟建项目）的盈利能力来偿还，以法人整体的资产和信用承担债务担保。新设法人项目以新组建的具有独立法人资格的公司发起的项目，所需资金的来源，包括项目股东投入的资本金和项目公司承担的债务资金。债务资金依靠项目自身的盈利能力

2、来偿还债务，以项目投资形成的资产、未来收益或权益作为融资担保。既有法人项目的资金筹措可以是内源筹资，也可以是外源筹资，新设法人项目一般采用外源筹资方式。Who can who up !30 years ago小明爹小张，给我列一些小张，给我列一些融资方案来！融资方案来！报告老板！有下面两种筹资方式项目资本金筹措项目资本金筹措由项目权益投资人以由项目权益投资人以获得项目财产权和控获得项目财产权和控制权的方式投入的资制权的方式投入的资金。金。负债筹资负债筹资项目承担的能够以货项目承担的能够以货币计量且需要以资产币计量且需要以资产或者劳务偿还的债务。或者劳务偿还的债务。我不喜欢欠人钱，还是第我不喜欢

3、欠人钱，还是第一种吧，给我说的详细点！一种吧，给我说的详细点！好的老板！政政府府授授权权投投资资机机构构入入股股资资金金 国国家家资资本本金金国国内内外外企企业业入入股股资资金金 法法人人资资本本金金股股东东直直接接投投资资社社会会团团体体和和个个人人入入股股资资金金 个个人人资资本本金金基基金金投投资资公公司司入入股股资资金金 外外商商资资本本金金优优先先股股：在在公公司司利利润润分分配配方方面面较较普普通通股股有有优优先先权权的的股股份份项项目目资资本本金金筹筹措措 发发行行股股票票 普普通通股股：在在公公司司利利润润分分配配方方面面享享有有普普通通权权利利的的股股份份后后配配股股：公公司

4、司利利润润分分配配方方面面股股份份政政府府投投资资：包包括括加加强强公公益益性性和和公公共共基基础础设设施施建建设设，在在比比普普通通股股处处于于劣劣保保护护和和改改势势的的善善生生态态环环境境， 促促进进欠欠发发达达地地区区的的经经济济和和社社会会发发展展，推推进进科科技技进进步步和和高高新新科科 技技术术产产业业。卖股票？有什么风险不？卖股票？有什么风险不？老板，我给你详细说说吧 股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 这种所有权为一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等，但也要共同承担

5、公司运作错误所带来的风险。一级市场 发行市场二级市场 股票交易市场第三市场 既在证交所上市又在场外市场交易发行股票的市场第四市场 大机构利用电子通信网络直接交易场外交易 证券交易所之外的股票交易二板市场 小型高科技公司的上市场所A股：人民币普通票B股：人民币特种股票H股：亦称国企股，国有企业在香港上市的股票其他股票分类S股：生产、经营核心在中国大陆， 在新加坡注册或上市的企业股票N股：注册在中国大陆，在纽约上市的外资股票有栗子嘛？来一个有栗子嘛？来一个有的！我听说最近京东在美上市了如果你是小明的爸爸，你会选择哪一个？小明爹卖了股份，搞到了钱。经过这次融资公司规模迅速扩大，“iwin”塔也成了业

6、内标杆。不久，小明爹卒。爹走之后的3小时57分08秒，我又走进了董事会办公室，不过这一次，我坐在了董事长的位置上。小明怎么才能搞到钱呢？很不幸老板！以我们现在的经济状况来看，只能选择负债筹资了。信贷方式筹资债券方式筹资租赁方式筹资我要贷款！给我列张表来好的老板！贷款种类贷款种类手续复杂手续复杂度度利率是否浮利率是否浮动动贷款方贷款方贷款对象贷款对象贷款数量贷款数量利息高低利息高低贷款期限贷款期限用途限制用途限制商业银行贷款商业银行贷款 简单简单国内浮动，国内浮动，国外两种可国外两种可能能商业银行商业银行几乎不限几乎不限有一定限制有一定限制 正常正常通常不超通常不超过过1010年年 政策性银行贷

7、政策性银行贷款款 我国三大政策性我国三大政策性银行银行与国家扶植和鼓与国家扶植和鼓励政策相一致的励政策相一致的项目项目 较低较低 与国家扶植和与国家扶植和鼓励政策相一鼓励政策相一致的项目致的项目国内非银行金国内非银行金融机构贷款融机构贷款（信托公司）（信托公司）对房地产对房地产等有部分等有部分要求要求固定固定信托投资公司信托投资公司有特殊但合理资有特殊但合理资金需求的企业金需求的企业较多较多 出口信贷出口信贷 出口国或进口国出口国或进口国官方金融机构或官方金融机构或商业银行商业银行进口商或出口商进口商或出口商低于设备款低于设备款价全额价全额较低，但有附较低，但有附加费用加费用 某种设备某种设备

8、外国政府贷款外国政府贷款 一国政府一国政府另一国政府另一国政府有限有限很低，甚至无很低，甚至无息息较长较长有限制，如必有限制，如必须用于购买贷须用于购买贷款国设备款国设备国际金融机构国际金融机构有定材料有定材料和程序要和程序要求求 国际金融机构国际金融机构这些机构认为应这些机构认为应当支持的项目当支持的项目 较低，但可能较低，但可能有附加费用有附加费用较长较长有限制，如进有限制，如进行国际招标行国际招标银团贷款银团贷款严格严格 一家或几家商业一家或几家商业银行银行一国政府、企业一国政府、企业 较大较大较低较低较长较长无无股东借贷股东借贷 借款公司股东借款公司股东借款公司借款公司 由于银行对小明

9、公司的资金链了解的一清二楚，所以打死也不贷款给他，于是被逼无奈选择了“地下钱庄”的高利贷高利贷的定义高利贷的定义现代汉语词典索取特别高额利息的贷款。辞海指贷放货币或实物以榨取高利的剥削活动。主要存在于奴隶社会和封建社会。在旧中国，官僚买办阶级、地主、富农和一部分工商业者都兼放高利贷。形式很多，如印子钱、驴打滚、典当、放青苗等。高利贷的界定（两种思路）(1)给定某个数字;(2) 是和产业资本、商业资本的、货币资本的平均利润进行比较(我国采用第一种：将利息率超过正规利息率4倍的才纳人高利贷范畴)政府管制，政府管制，市场机制不市场机制不能充分发挥能充分发挥作用作用高利贷高利贷存在的存在的原因原因金融

10、体制滞后于金融体制滞后于经济发展的要求经济发展的要求金融资源分金融资源分配扭曲配扭曲高利贷的积极作用高利贷的消极作用高利贷的补充作用，高利贷虽然不适用于社会化的大生产但是可以最为补充现金流的一种方式。民营实体经济的融资成本畸高；实体经济的资本由于逐利性转向“高利贷”，造成实体经济空心化；扰乱金融市场和社会稳定。补充补充民间借贷与高利贷之间的差异：民间借贷与高利贷之间的差异：正常的民间借贷合法，民间高利贷非法。解决民间高利贷的措施：解决民间高利贷的措施：健全立法（三个层次）：其一，加强民间资本参与金融机构的立法。其二，加强民间资本市场准入机制的立法。其三，加强民间资本运行监督的立法。监管机制到位

11、：明确监管主体；明确监管主体。如果你是小明，你会选择高利贷吗？你会怎么办？在高利贷的深渊中，小明越陷越深。不久，小明失踪。爹，可以让你成为“富二代”，也可以让你成为“负二代”，而我，属于后者.小明孙我爹和我爷他们都是不行的就是说，我要用另外两种筹资方式。老板，我们公司需要筹资来维持公司的运转和还高利贷的利息。看来我们家的崛起还是得靠我。小明孙债券 债券是企业为取得资金而发行的借款凭证，是企业承诺在规定的日期按规定的利率支付债券利息，并按特定日期偿还本金的一种债权、债务证书。注：债券人无权参与公司管理，但优先股东分红而取得利息，可在企业破产时优先收回本金。（与股票区别）企业债券的发行条件 1、股

12、份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元； 2、累计债券总额不得超过公司净资产额的40%； 3、最近三年可分配利润足以支付公司债券一年的利息； 4、筹集的资金投向符合国家产业政策； 5.债券的利率不得超过国务院限定的利率水平，以及国家规定的其他条件。企业发行债券的两种方式私募发行公募发行发行者以特定的少数投资者为对象发行债券在证券市场上以非特定的众多的投资者为对象，公开募集发行债债券券筹筹资资优点优点缺点缺点 支出固定，不论企业将来盈利如何，它只需付支出固定，不论企业将来盈利如何，它只需付给持券人固定的债券利息。给持券人固定的债券利息。 固定

13、利息支出会使企业固定利息支出会使企业承受一定的风险。特别承受一定的风险。特别是在企业盈利波动较大是在企业盈利波动较大时，按期偿还本息较为时，按期偿还本息较为困难。困难。 企业控制权不变，债券持有者无权参与企业管企业控制权不变，债券持有者无权参与企业管理，因此公司原有投资者控制权不因发行债券理，因此公司原有投资者控制权不因发行债券而受到影响。而受到影响。 发行债券会提高企业负发行债券会提高企业负债比率，增加企业风险，债比率，增加企业风险，降低企业的财务信誉。降低企业的财务信誉。 可以提高自有资金利润率，如果企业投资报酬可以提高自有资金利润率，如果企业投资报酬率大于利息率，由于财务杠杆的作用，发行

14、债率大于利息率，由于财务杠杆的作用，发行债券可提高股东投资报酬率。券可提高股东投资报酬率。 债券合约的条款，常常债券合约的条款，常常对企业的经营管理有较对企业的经营管理有较多的限制，如限制企业多的限制，如限制企业在偿还期内再向别人借在偿还期内再向别人借款、未按时支付到期债款、未按时支付到期债券利息不得发行新债券、券利息不得发行新债券、限制分发股息等，所以限制分发股息等，所以企业发行债券在一定程企业发行债券在一定程度上约束了企业从外部度上约束了企业从外部筹资的扩展能力。筹资的扩展能力。看来我们家的崛起还是得靠我。小明孙租赁 租赁筹资是指出租人以收取租金为条件，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为。其行为实质是一种借贷属性，不过它直接涉及的是物而不是钱。租赁筹资与信贷筹资的区别 租赁筹资信贷筹资在租入设备使用权的同时，相应地解决了设备购置所需的资金；租赁合同的标的物是物；当事人包括出租人、承租人和供货人三方；设备的所有权和使用权分属出租人和承租人所有。1、实现过程 2、标的物 3、当事人 4、权利资金的获得和设备的购买是先后分开的两个过程；信贷依照的标的物是货币资金；信贷的当事人只有贷款人与借款人两方；设备的所有权和使用权归购货人所有。租赁的方式1、融资租赁：首先由租赁公司融资，把设备买进