5.3.2投资决策现金流量分析.电子教案教学课件_第1页
5.3.2投资决策现金流量分析.电子教案教学课件_第2页
5.3.2投资决策现金流量分析.电子教案教学课件_第3页
5.3.2投资决策现金流量分析.电子教案教学课件_第4页
5.3.2投资决策现金流量分析.电子教案教学课件_第5页
已阅读5页，还剩15页未读， 继续免费阅读

付费下载

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

1、第五章第五章 财务的现金流量观财务的现金流量观2022-5-19国家精品共享资源课：财务学原理国家精品共享资源课：财务学原理主讲老师：杨荣彦暨南大学财务的现金流量观财务的现金流量观 现金流量的内涵与构成一一投资决策现金流量的估算二二投资决策现金流量分析投资决策现金流量分析三三 投资决策现金流量分析投资决策现金流量分析第三节第三节 投资决策现金流量分析投资决策现金流量分析投资决策现金流量分析贴现的分析评价方法一一非贴现的分析评价方法非贴现的分析评价方法二二应用举例应用举例三三非非贴现的分析评价方法贴现的分析评价方法四案例分析案例分析应用举例应用举例案例分析案例分析 二、非贴现的分析评价方法二、非

2、贴现的分析评价方法举例（沿用例举例（沿用例2资料）资料） 有三个投资方案。其投资额及各年税后利润如下： 项目 初始投资额 税后利润 第一年 第二年 第三年 A 20000 1800 3240 0 B 9000 1800 3000 3000 C 12000 600 600 600 设贴现率为10%，设备直线法折旧，项目结束后无残值。试对各方案进行分析评价。 非贴现的分析评价方法非贴现的分析评价方法 （一）投资回收期法（一）投资回收期法 投资回收期 原始投资额 = 每年现金净流入量方案分析方案分析 用例2资料。求方案的投资回收期。 分析：分析： C方案的投资回收期：2.61年 A方案的投资回收期：

3、1.62年 B方案的投资回收期：2.3年 比较：比较：ABAC ，所以B方案最优。 注意：注意： 该法的收益、成本是指会计报表上的一般概念，不从现金流量角度考虑。三、应用举例三、应用举例 用前述例1甲企业资料。 净现值：=136.64425 万元 现值指数：=1.1051 内含报酬率：=13.53% 投资回收期：=4.094年 会计收益率：=9.81% 总体来看，该项目是可行的。总体来看，该项目是可行的。 （具体计算与分析过程请参看教材P163-166）四、本章案例分析四、本章案例分析 华强公司项目投资决策华强公司项目投资决策 华强公司拟贷款购买一台新设备，用以处理工厂排放的有害物质及废物利用

4、。该设备买价600万元，使用5年，直线法折旧，5年后可变买50万元，税法规定的残值为60万元,。此项投资每年可使企业减少浪费（付现成本）190万元。该项贷款的年利息率为10%，该企业的平均资本成本为15%。企业的所得税税率为25。案例思考案例思考（1）该项投资决策应考虑哪些因素？）该项投资决策应考虑哪些因素？（2）该项目是否可行？）该项目是否可行？案例分析案例分析 思考一：思考一：该项投资决策应考虑哪些因素？ 现金流量现金流量 货币时间价值货币时间价值 风险风险 思考二：思考二：该项目是否可行？ 净现值：= -5.7435万元 内含报酬率：内含报酬率： =14.65%。 会计收益率：会计收益率：=61.5/600=10.25% 回收期：回收期：=600/（61.5+108）=3.54 年决策考

人人文库> 全部分类> 教育资料 > 课件下载

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论