山西农业大学经济管理专业演示文稿

1、平顺大红袍公司平顺大红袍公司经营发展的分析经营发展的分析班级：农林经济管理班级：农林经济管理 063063班班 姓名：苏静雅姓名：苏静雅 学号：学号：20061518092006151809引引 言言v 花椒作为平顺县农村经济发展的一项主导产业，所产花花椒作为平顺县农村经济发展的一项主导产业，所产花椒产量高、品质优，被称为椒产量高、品质优，被称为“大红袍大红袍”，平顺县是全国花椒，平顺县是全国花椒产量最大的县区。可见，平顺县的花椒深加工产品有着很高产量最大的县区。可见，平顺县的花椒深加工产品有着很高的竞争力。但是，平顺大红袍花椒的生产及销售却并不是十的竞争力。但是，平顺大红袍花椒的生产及销售却

2、并不是十分理想，比起同行业内其他优秀的公司，还有一定的差距。分理想，比起同行业内其他优秀的公司，还有一定的差距。花椒的大量生产却得不到理想的销量，这是事关平顺县主导花椒的大量生产却得不到理想的销量，这是事关平顺县主导产业和大红袍花椒开发有限公司的一个瓶颈问题。产业和大红袍花椒开发有限公司的一个瓶颈问题。v 因此，平顺县大红袍开发有限公司作为华北地区最大的因此，平顺县大红袍开发有限公司作为华北地区最大的绿色大红袍花椒深加工企业，为了促进公司在花椒的深加工绿色大红袍花椒深加工企业，为了促进公司在花椒的深加工行业中更好的发展，带来更多的经济效益，本文结合该公司行业中更好的发展，带来更多的经济效益，本

3、文结合该公司的发展现状，对该公司的财务情况做出系统的分析，并针对的发展现状，对该公司的财务情况做出系统的分析，并针对该公司的实际问题，提出相应的对策。该公司的实际问题，提出相应的对策。1 1 公司基本概况公司基本概况v 花椒作为平顺县的传统特产，有它得天独厚的优势，这里的土性适宜，气候温和，无霜期较长，很适合花椒树的生长。为变当地花椒优势为经济优势，增加农民收入，1996年平顺县成立了集科、工、贸为一体，公司+农户的新型股份制企业平顺县大红袍开发有限公司。v 大红袍开发有限公司是华北地区最大的绿色大红袍花椒及其调味品生产加工基地，公司奉信“以质量求生存，以诚信求发展”,带动了全县椒农走上脱贫致

4、富之路。但是，目前公司管理水平并不高。这主要表现在企业管理人员和员工的素质偏低，在管理中存在决策简单化、专断化现象。2 2 公司经营发展分析公司经营发展分析v2.12.1损益分析损益分析v公司进几年来，其销售收入处上升状态，尤其在2007年公司启动了“大红袍花椒系列产品加工扩建项目”，增长比较明显；v由于公司在实施项目时需要不断扩大规模与生产，公司销售成本相对增加；v公司营业利润有明显上升趋势。v但是，从增长的幅度来看，2008年到2009年增长有所缓慢，这是因为受到了金融危机影响。不过总体上业绩成上升趋势，经营良好。2006200720082009销售收入1238200849606586销售

5、成本1016114529594255营业利润1535629881172大红袍开发有限公司近四年经营情况 2.12.1损益分析损益分析2.1.1横向分析横向分析v 就是采用前后期对比的方式编制比较会计报表，即将企业连续几年的会计报表数据并行排列在一起，设置“绝对金额增减”和“百分率增减”两栏，以揭示各个会计项目在比较期内所发生的绝对金额和百分率的增减变化情况。2.12.1损益分析损益分析 2.1.1横向分析横向分析项目2008年2009年绝对增减额百分率增幅销售收入销售成本销售毛利销售费用管理费用财务费用所得税税后利润496029592001602711192604096586425523317

6、2477520303509162612963301226414310032.843.816.520.39.05.316.624.4 大红袍开发有限公司比较利润表及利润分配图比较利润表及利润分配百分率增幅情况 20092009年度，该公司的销售年度，该公司的销售收入比上一年度增长了收入比上一年度增长了16261626万元，增幅为万元，增幅为32.832.8。这说明公司在生产、销售这说明公司在生产、销售等方面都作了很大努力。等方面都作了很大努力。使得销售收入大幅度增加。使得销售收入大幅度增加。20092009年度的销售成本比年度的销售成本比20082008年增加了年增加了12961296万元，万元

7、，增幅高达增幅高达43.843.8，说明在，说明在金融危机背景下，成本大金融危机背景下，成本大幅提升，这将直接影响利幅提升，这将直接影响利润的多少。润的多少。20092009年销售毛利比年销售毛利比20082008年年度增加了度增加了330330万元，增幅达万元，增幅达16.516.5。增幅不大，这是。增幅不大，这是成本的大幅增加所致，因成本的大幅增加所致，因此在成本控制方面还有待此在成本控制方面还有待提高。提高。2.12.1损益分析损益分析 2.1.2纵向分析纵向分析v 就是将会计报表中的某一重要就是将会计报表中的某一重要项目的数据作为项目的数据作为100100，然后将会计，然后将会计报表中

8、其他项目的余额都以这个重报表中其他项目的余额都以这个重要项目的百分率的形式作纵向排列，要项目的百分率的形式作纵向排列，从而揭示出会计报表中各个项目的从而揭示出会计报表中各个项目的数据在企业财务报表中的相对意义。数据在企业财务报表中的相对意义。2.12.1损益分析损益分析 2.1.2纵向分析纵向分析v 公司销售成本占销售收入的比重从公司销售成本占销售收入的比重从20082008年度的年度的59.759.7上上升到升到20092009年度的年度的64.664.6。表明销售成本率的上升直接导致了。表明销售成本率的上升直接导致了公司毛利率的减少。公司毛利率的减少。 同期，销售费用占销售收入的比重从同期

9、，销售费用占销售收入的比重从20082008年度年度12.112.1下降到下降到20092009年度的年度的11.011.0，下降了，下降了2.32.3。这使得公司营业利润率的上升。这使得公司营业利润率的上升。 v 公司综合的经营状况如下：公司综合的经营状况如下：20082008年度的销售毛利之所以年度的销售毛利之所以只比上一年增加了只比上一年增加了16.516.5，主要原因是公司的销售额扩大了，主要原因是公司的销售额扩大了32.832.8，销售额的增长幅度远远低于销售成本的增长幅度，销售额的增长幅度远远低于销售成本的增长幅度，使公司的毛利率从使公司的毛利率从20082008年的年的40.34

10、0.3下降到了下降到了20092009年的年的35.435.4，下降了下降了4.94.9。然而，虽然公司毛利的增长情况不太理想，。然而，虽然公司毛利的增长情况不太理想，但是公司的净利润的改善情况还比较良好，销售费用、管理但是公司的净利润的改善情况还比较良好，销售费用、管理费用等的开支增长幅度较小，促使公司的税后净利润能够与费用等的开支增长幅度较小，促使公司的税后净利润能够与公司的毛利相对同步增长。公司的毛利相对同步增长。2.12.1损益分析损益分析2.1.3趋势百分率分析趋势百分率分析v 采用定基的方式，将连续几年财务报表中的某些重要项目的数据集中在一起，同期年的相应数据作百分率的比较。v 趋

11、势分析首先必须选定某一会计年度为基年，然后设基年会计报表中若干重要项目的余额为100，再将以后各年度的会计报表中相同项目的数据按基年项目数的百分率来列示。2.12.1损益分析损益分析 2.1.3趋势百分率分析趋势百分率分析项目2006年2007年2008年2009年金额比率金额比率金额比率金额比率货币资金资产总额资产总额销售成本净利润104810157123810161201001001001001001167135932008114521311113416211317816251693449602959409155167401291 34121222511165864255509202247

12、532419424大红袍开发有限公司20062009年度部分指数化的财务数据 单位：万元公司的货币资金在四年的时间内增长翻了一番，公司现金的充裕一方面说明公司的偿债能力增强一些；另一方面也意味着公司的机会成本增大。公司的销售收入连年增长惊人，到了2009年，要比公司基年的销售额近五倍，说明公司这几年的销售工作是有卓越成效的。相比之下，只有货币资金增长幅度稍显不尽人意，尤其是2007年，只比2006年增长了11，说明公司长期在生产等环节注重投资，以获得更多的利润。公司的发展趋势十分良好，如果继续合理经营、管理，那么公司还有许多潜力可挖。2 2 公司经营发展分析公司经营发展分析2.22.2资产负债

13、情况分析资产负债情况分析v 公司的流动资产规模呈大幅增长趋势，可见近几年来公司规模稳步递增；负债中的短期借款逐年增加是因为公司实施“大红袍花椒系列产品加工扩建项目”需要更多的资金；企业货币资金占用比例较大。2 2 公司经营发展分析公司经营发展分析 2.3短期偿债能力分析 短期偿债能力，是指一个企业以流动资产支付流动负债短期偿债能力，是指一个企业以流动资产支付流动负债的能力。的能力。 一般来说，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，一般来说，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。按照西方企业的长期经验，一般认债权人的权益越有保证。按照西方企业的长期经验，一般认为为2 2

14、：1 1的比率比较适宜。它表明企业财务状况稳定可靠，除的比率比较适宜。它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务；付到期短期债务； 速动比率为速动比率为1 1：1 1时是安全标准，说明时是安全标准，说明1 1元流动负债有元流动负债有1 1元元的速动资产作为保证。如果速动比率小于的速动资产作为保证。如果速动比率小于1 1，企业会面临很，企业会面临很大的偿债风险，企业将会依赖出售存货或举借新债偿还到期大的偿债风险，企业将会依赖出售存货或举借新债偿还到期债务，这就造成急需售出存货带来的削价损失或

15、举借新债形债务，这就造成急需售出存货带来的削价损失或举借新债形成的利息支出。成的利息支出。2 2 公司经营发展分析公司经营发展分析 2.3短期偿债能力分析基本比率2006年2007年2008年2009年流动比率速动比率100.9725.21102.5926.76103.8231.05112.3135.09大红袍开发有限公司短期偿债能力分析 单位： 公司的流动比率和速动比率都不能达到理论上的标准值，尤其示速动比率，大大低于理论上要求的1，说明企业在短期偿债能力方面不算良好。 但是，并不是所有速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还。2 2 公司经营发展分析公司经营发展分析 2.4财务结构分析

16、 通常衡量财务杠杆作用或反映企业权益通常衡量财务杠杆作用或反映企业权益结构的财务比率主要有：资产负债率结构的财务比率主要有：资产负债率; ;权益乘权益乘数数; ;负债与业主权益比率。负债与业主权益比率。v 通常来说，资产负债率比率越小，表明通常来说，资产负债率比率越小，表明企业的长期偿债能力越强；该比率过高，表企业的长期偿债能力越强；该比率过高，表明企业的财务风险较大，企业重新举债的能明企业的财务风险较大，企业重新举债的能力将受到限制。权益乘数倍数越高，企业的力将受到限制。权益乘数倍数越高，企业的财务风险就越高。负债与业主权益比率指标财务风险就越高。负债与业主权益比率指标越低，表明企业的长期偿

17、债能力越强，债权越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益受到的保障程度越高。反之，说明企人权益受到的保障程度越高。反之，说明企业利用较高的财务杠杆作用。业利用较高的财务杠杆作用。2 2 公司经营发展分析公司经营发展分析 2.4财务结构分析基本比率2006年2007年2008年2009年资产负债率权益乘数负债与业主权益比率70.05334234.0569.97333233.1160.22251151.4051.72207107.15大红袍开发有限公司财务结构分析 单位： 公司的资产负债率、权益乘数随着年份的增加逐渐降低，以及负债与业主权益比率的不断下 降，都说明该公司的长期偿债能力不断加强，

18、综合流动比率和速动比率分析得出，该企业的偿债能力基本良好。2 2 公司经营发展分析公司经营发展分析 2.5财务综合分析v在杜邦财务分析体系中，净资产收益率与企业的盈利能力、资金周转能力、成本费用结构以及流动资产和非流动资产结构等指标有着密切的联系，这些因素共同构成一个相互依存的系统，只有把这个系统内各个因素的关系安排好、协调好，才能使净资产收益率达到最大，从而实现股东权益最大化。2 2 公司经营发展分析公司经营发展分析 2.5财务综合分析项目2008年2009年可供出售金融资产开发支出流动性资产非流动性资产资产总额专项应付款负债总额净利润营业收入营业成本资产减值成本投资收益-102756659

19、16934-1019940949602959-12-142501086125111-1299050965854255-31总资产净利率权益乘数营业净利率总资产周转率1（1-资产负债率）净利润营业收入资产总额负债总额资产总额成本费用总额营业成本营业税金及附加期间费用资产减值损失投资损失营业外支出所得税费用流动资产非流动资产货币资金交易性金融资产应收及预付款存货其他流动资产可供出售金融资产持有至到期投资长期股权投资投资性房地产固定资产在建工程无形资产开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产-+营业收入公允价值变动收益投资收益营业外收入净资产收益率收入总额大红袍开发有限公司基础数据表汇总 单位：万元杜邦财务分析各项指标分析结果 单位： 项目2008年2009年资产负债率权益乘数销售净利率总资产周转率总资产净利率净资产收益率60.222518.2529.292.426.0851.7220