第八章 宏观 通货膨胀胀

1、n一般物价水平在一定时期内持续普遍的上升过一般物价水平在一定时期内持续普遍的上升过程，或者是说货币价值在一定时期内持续的下程，或者是说货币价值在一定时期内持续的下降过程。降过程。 物价总水平或一般物价水平物价总水平或一般物价水平:是指所有商品和劳是指所有商品和劳务交易价格总额的加权平均数。这个加权平均数，务交易价格总额的加权平均数。这个加权平均数，就是价格指数。就是价格指数。 CPI当期总的市场价值基期总的市场价值选取一组相对固选取一组相对固定的典型的商品或劳务，比较其在不同时期购买所花费定的典型的商品或劳务，比较其在不同时期购买所花费的支出。的支出。 筛选原则：与社会生产和人民生活关系密切筛

2、选原则：与社会生产和人民生活关系密切; ; 销售销售数量数量( (金额金额) )大大; ; 市场供应保持稳定市场供应保持稳定; ; 价格变动趋势价格变动趋势有代表性有代表性; ; 所选的代表规格品之间差异大。所选的代表规格品之间差异大。消费者价格指数（Consumer price index）消费者价格指数一般采用加权平均的方法进行统计41%住房住房17%食物食物17%交通交通8%7%6%4%娱乐娱乐衣衣服服医疗保医疗保健健其他物品其他物品与劳务与劳务按照对价格的不同影响区分，按照对价格的不同影响区分，平衡型通货膨胀，即每种商品的价格都按相同平衡型通货膨胀，即每种商品的价格都按相同比例上升；非

3、平衡型通货膨胀，即各种商品价格上升比例上升；非平衡型通货膨胀，即各种商品价格上升的比例不完全相同。的比例不完全相同。 y1 y2 y3 y4 y P P5 P4 P3 P2 P1 AD4 AD5 AS 需需求求拉拉动动型型通通货货膨膨胀胀 AD1 AD2 1）凯恩斯区域内，总需求增加，）凯恩斯区域内，总需求增加，不会导致价格上涨，此时资源充不会导致价格上涨，此时资源充足。足。2）中间区域，总需求增加后，价）中间区域，总需求增加后，价格逐渐上涨，是由于劳动、资本格逐渐上涨，是由于劳动、资本等的不足，导致成本提高。即等的不足，导致成本提高。即供给瓶颈。该区域的通货膨胀被称。该区域的通货膨胀被称为瓶

4、颈式通货膨胀。为瓶颈式通货膨胀。3）古典区域，充分就业。总需求）古典区域，充分就业。总需求继续增加，只会导致价格的上涨，继续增加，只会导致价格的上涨，收入不变。收入不变。 工会要求工资成本P、AS通货膨胀实际购买力下降工会继续要求工资工资-价格螺旋。O Y2 Y1 Yf YPP2P1AS1AS2ADAS即使在资源未被充分即使在资源未被充分利用的条件下，当成利用的条件下，当成本推动价格上升时，本推动价格上升时，就是成本推动型通货就是成本推动型通货膨胀。膨胀。成本推进通货膨胀成本推进通货膨胀 当各个行业、各种工资结构成为刚性时，当各个行业、各种工资结构成为刚性时，只要有一部分行业由于劳动生产率提高

5、工只要有一部分行业由于劳动生产率提高工资上升，其它劳动生产率没有提高的行业资上升，其它劳动生产率没有提高的行业工资会有相应提高时，就会导致结构性通工资会有相应提高时，就会导致结构性通货膨胀。货膨胀。 需求扩大的部门需求扩大的部门 需求衰弱的部门需求衰弱的部门扩张部门扩张部门 收缩部门收缩部门ADAS ADAS（结构刚性使（结构刚性使资源短缺资源短缺 资源难以转移资源难以转移 ） 资源闲置资源闲置 成本上升成本上升 刚性使成本难以下降刚性使成本难以下降 物价上升物价上升 物价难以下降物价难以下降 一般物价水平上升一般物价水平上升攀比）攀比） 劳动生产率提高慢的部门劳动生产率提高慢的部门 劳动生产

6、率迅速提高的部门劳动生产率迅速提高的部门 由于攀比，工资也提高由于攀比，工资也提高 工资水平高工资水平高 工资增长率劳动生产率工资增长率劳动生产率 工资推进的通货工资推进的通货 膨胀膨胀 购买力产量购买力产量 总需求总供给总需求总供给 物价上涨物价上涨年份年份居民消费价格指数居民消费价格指数（% %）年份年份居民消费价格指数（居民消费价格指数（% %）197819780.70.7199619968.38.3198019807.57.5199719972.82.8198519859.39.319981998-0.8-0.8198619866.56.519991999-1.4-1.41987198

7、77.37.3200020000.40.41988198818.818.8200120010.70.719891989181820022002-0.8-0.8199019903.13.1200320031.21.2199119913.43.4200420043.93.9199219926.46.4200520051.81.81993199314.714.7200620061.51.51994199424.124.1200720074.84.81995199517.117.1我国通货膨胀问题我国通货膨胀问题 改革开放以后，我国经历过两次严重的通货膨改革开放以后，我国经历过两次严重的通货膨胀。一次

8、是胀。一次是1988-19891988-1989年，年，CPICPI分别达到分别达到18.8%18.8%和和18%18%，第二次是，第二次是1993-19951993-1995年，年， CPICPI分别达到分别达到14.7%14.7%、24.1%24.1%和和17.117.1。那两次通胀发生在转轨。那两次通胀发生在转轨过程中，经济开放度较低，总体上属于供不应过程中，经济开放度较低，总体上属于供不应求的卖方市场。通胀的成因，除了价格放开引求的卖方市场。通胀的成因，除了价格放开引起的物价上涨之外，主要是在供给不足的情况起的物价上涨之外，主要是在供给不足的情况下，投资膨胀、经济过热、投资和消费需求过

9、下，投资膨胀、经济过热、投资和消费需求过旺，拉动物价总水平快速上升。旺，拉动物价总水平快速上升。 20072007年开始的新一轮通货膨胀，与上世年开始的新一轮通货膨胀，与上世纪的两次通胀相比，历史背景有很大不纪的两次通胀相比，历史背景有很大不同（经济开放度、总供求格局）。其成同（经济开放度、总供求格局）。其成因更为复杂，既有需求拉动，又有成本因更为复杂，既有需求拉动，又有成本推动，既有国内原因，又有输入型通胀推动，既有国内原因，又有输入型通胀的影响，使多种因素叠加引起的。的影响，使多种因素叠加引起的。 预期到的通货膨胀分配效应不大，但在短期也存预期到的通货膨胀分配效应不大，但在短期也存在分配效

10、应。在分配效应。未预期到的通货膨胀：未预期到的通货膨胀： 使那些取得固定的货币收入的人蒙受损失，变使那些取得固定的货币收入的人蒙受损失，变动收入的人受益。动收入的人受益。 持货币资产的人受损，持非货币资产的人受益。持货币资产的人受损，持非货币资产的人受益。 对债务人有利对债权人不利对债务人有利对债权人不利 增加纳税人的税收负担（变相征收增加纳税人的税收负担（变相征收“通货膨胀通货膨胀税税”）3、通货膨胀的资源配置效应 菜单成本：企印刷新清单和目录的成本、把这些菜单成本：企印刷新清单和目录的成本、把这些新价格表和目录送给中间商和顾客的成本等。企新价格表和目录送给中间商和顾客的成本等。企业原材料等

11、的价格不断上升会逼迫企业不断调整业原材料等的价格不断上升会逼迫企业不断调整自己产品的价格，增加企业不断变动价格的菜单自己产品的价格，增加企业不断变动价格的菜单成本。成本。 皮鞋成本：频繁进出银行，会使皮鞋磨损更快，皮鞋成本：频繁进出银行，会使皮鞋磨损更快，浪费更多的时间、精力与方便。浪费更多的时间、精力与方便。 不确定性使得人们不愿意签订长期合同，交易费不确定性使得人们不愿意签订长期合同，交易费用上升用上升4、税收扭曲效应 定量税：通货膨胀期间价格水平上升，货币贬值，定量税：通货膨胀期间价格水平上升，货币贬值，使得原来规定缴纳的固定税额的实际价值下降。使得原来规定缴纳的固定税额的实际价值下降。

12、 比例税：累进制税率下，通胀期间，人们的名义比例税：累进制税率下，通胀期间，人们的名义收入增加，但实际收入可能并没有提高，甚至下收入增加，但实际收入可能并没有提高，甚至下降，但是名义收入的提高使人们缴纳更多的税收。降，但是名义收入的提高使人们缴纳更多的税收。 资本收益和利息收益的征税，在通胀期间也会有资本收益和利息收益的征税，在通胀期间也会有所增加。所增加。含义：反映了失业率上升含义：反映了失业率上升 是治理通货膨胀的代价，是治理通货膨胀的代价， 而通货膨胀上升则是降低而通货膨胀上升则是降低 失业率的代价。失业率的代价。社会临界点：即失业率和社会临界点：即失业率和 通货膨胀率的社会可以接受通货膨胀率的社会可以接受 程度。程度。失业率通货膨胀率社会临界点如果