《金融学基础(第版)》金融市场

1、2第三章 金 融 市 场金融市场是商品经济发展到信用时代的产物，金融市场是商品经济发展到信用时代的产物，是市场体系的重要组成部分，是金融机制赖以是市场体系的重要组成部分，是金融机制赖以发挥作用的基本条件。在现代经济生活中，金发挥作用的基本条件。在现代经济生活中，金融市场通过金融中介机构把资金供求双方联系融市场通过金融中介机构把资金供求双方联系起来，使资金融通顺利进行。金融市场是由许起来，使资金融通顺利进行。金融市场是由许多子市场构成的统一体。多子市场构成的统一体。本章主要分析货币市场、资本市场和其他金融本章主要分析货币市场、资本市场和其他金融市场。市场。3第一节 金融市场概述一、金融市场的概念

2、金融市场是指为融通资金而办理各种票据、有价证券买卖或各种货币借贷的场所，它是现代市场经济体系中与商品市场、劳务市场、技术市场等相并列的一个市场体系。金融市场的概念包括三层含义：一是进行金融商品买卖交易的场所；二是进行各种资金融通和所有金融商品交易的场所；三是金融资产交易和确定价格的一种机制或制度安排。4二、金融市场的构成要素(一)金融市场主体(二)金融市场客体(三)金融市场媒体(四)金融市场价格(五)金融市场监管者5三、金融市场的特点(一)金融市场的交易对象是一种特殊商品，即“金融商品”(二)金融商品的“价格”是利息率或收益率(三)多元化(四)公开性6四、金融市场的功能(一)融通资金(二)积累

3、资本(三)调节经济7五、金融市场的类型 (一)按交易对象划分(二)按金融工具的约定期限划分(三)按金融交易的功能划分(四)按成交后是否立即交割划分 (五)按金融交易的区域范围划分(六)按有无固定交易场所和设施划分8五、金融市场的类型综合以上综合以上的分类，的分类，金融市场金融市场的结构可的结构可用图用图4-1来来表示。表示。 票据市场 短期拆放市场 货币市场 短期国库券市场 回购协议市场 短期存款市场 证券发行市场 资本市场 证券交易市场 长期抵押放款市场 金融市场 企业购并、资产管理重组市场 外汇市场 黄金市场 保险市场 金融衍生工具市场 资本市场 金融衍生工具市场 远期合约市场 期货合约市

4、场 期权合约市场 互换合约市场 金融市场 9第二节 货 币 市 场一、货币市场概述(一一)货币市场的含义及特点货币市场的含义及特点1. 货币市场的含义货币市场的含义2. 货币市场的特点货币市场的特点1)参与者多参与者多2)期限较短期限较短3)流动性强流动性强4)短期融资短期融资(二二)货币市场的作用货币市场的作用1. 有利于资金的合理流动有利于资金的合理流动2. 有利于联络银行和其他金融机构，协调资金的供有利于联络银行和其他金融机构，协调资金的供需需3. 有助于进行宏观调控有助于进行宏观调控10一、货币市场概述一、货币市场概述(三)货币市场的主体构成1. 中央银行中央银行2. 商业银行商业银行

5、3. 非银行金融机构非银行金融机构4. 政府政府5. 企业企业6. 金融专业人员金融专业人员7. 个人投资者个人投资者(四)货币市场的金融工具1. 票据票据1)汇票2)本票3)支票2. 大额可转让定期存单大额可转让定期存单3. 短期国债短期国债4. 信用证信用证5. 信用卡信用卡6. 回购协议回购协议11二、货币市场的分类及主要业务(一)同业拆借市场1. 同业拆借市场的产生与发展同业拆借市场的产生与发展2. 同业拆借市场的含义同业拆借市场的含义3. 同业拆借市场的类型同业拆借市场的类型1)银行同业拆借市场2) 短期拆借市场4. 同业拆借市场的功能和特点同业拆借市场的功能和特点5. 同业拆借市场

6、的管理同业拆借市场的管理(二)票据市场1. 票据市场的含义票据市场的含义2. 票据市场的类型票据市场的类型1)票据承兑市场2) 票据贴现市场12二、货币市场的分类及主要业务(三)短期证券市场 1. 短期国库券市场短期国库券市场2. 大额可转让定期存单市场大额可转让定期存单市场3. 回购市场回购市场 13第三节 资 本 市 场一、资本市场概述(一一)资本市场的含义和特点资本市场的含义和特点(二二)资本市场的主体构成资本市场的主体构成(三三)资本市场的金融工具资本市场的金融工具1. 股票股票1) 股票的性质股票的性质2) 股票的特征股票的特征3)股票的种类股票的种类2. 债券债券1)债券的特征债券

7、的特征2)债券的基本要素债券的基本要素3)债券的种类债券的种类3. 可转换公司债券可转换公司债券1)可转换公司债券的特点可转换公司债券的特点2)可转换公司债券的投资价值可转换公司债券的投资价值4. 投资基金证券投资基金证券1)投资基金的特点投资基金的特点2)投资基金的类型投资基金的类型14一、资本市场概述一、资本市场概述(四)资本市场的主要金融工具之间的区别与联系1. 股票与债券的区别与联系股票与债券的区别与联系1) 股票与债券的相互联系2) 股票与债券的相互区别2. 投资基金与股票、债券的区别与联系投资基金与股票、债券的区别与联系1) 投资基金与股票、债券的联系2) 投资基金与股票、债券的区

8、别(五)资本市场与货币市场的关系15二、资本市场的分类及主要业务(一)中长期信贷市场(二)证券市场1. 证券的发行市场证券的发行市场1)证券的发行程序2)证券的发行方式3)证券的承销方式4)证券发行利率和发行价格的确定5)证券发行的资信评级2. 证券的流通市场证券的流通市场1)流通市场的参与者2)证券交易的市场价格3)股价指数4)证券交易方式5)证券交易的组织形式3. 二板市场二板市场1)二板市场的特点2)二板市场的作用16第四节 其他金融市场一、金融衍生工具(一一)金融衍生工具的含义金融衍生工具的含义(二二)金融衍生工具的特点金融衍生工具的特点1. 派生性派生性2. 虚拟性虚拟性3. 杠杆性

9、杠杆性4. 高风险性高风险性(三三)主要的金融衍生工具主要的金融衍生工具1. 远期合约远期合约2. 期货合约期货合约3. 期权合约期权合约4. 互换互换17二、期货和期权市场(一)期货市场1. 期货市场的概念期货市场的概念2. 期货交易的类型期货交易的类型1) 外汇期货交易2) 利率期货交易3) 股票价格指数期货交易4) 贵金属期货交易3. 期货市场的功能期货市场的功能1) 套期保值功能2) 投机功能18二、期货和期权市场(二)期权市场1. 股票期权股票期权2. 指数期权指数期权3. 外汇期权交易外汇期权交易4. 利率期权利率期权1) 利率期货合约期权2) 帽子期权3) 底线期权4) 领子期权

10、5. 期货期权期货期权19三、黄金与外汇市场(一)黄金市场1. 黄金市场概述黄金市场概述2. 主要的黄金市场及其业务特色主要的黄金市场及其业务特色1) 伦敦黄金市场2)纽约黄金市场3)苏黎世黄金市场4)香港黄金市场5)我国内地的黄金市场20三、黄金与外汇市场(二)外汇市场1. 外汇市场的概念外汇市场的概念2. 外汇市场的作用外汇市场的作用1) 实现购买力的国际转移2) 提供国际性的资金融通3) 反映国际外汇资金运动和汇率变化的趋势4) 避免或转移外汇风险3. 外汇市场的业务外汇市场的业务1) 即期外汇交易2) 远期外汇交易3) 套汇交易4) 外汇期货、期权交易21本 章 小 结金融市场是为融通

11、资金而办理各种票据、有价证券买金融市场是为融通资金而办理各种票据、有价证券买卖或各种货币借贷的场所。卖或各种货币借贷的场所。 货币市场是融资期限在货币市场是融资期限在1年以内的短期资金的交易场所，年以内的短期资金的交易场所，具有期限短、流动性强、风险性小、交易量大等特点。具有期限短、流动性强、风险性小、交易量大等特点。货币市场包括同业拆借市场、短期证券市场、票据市货币市场包括同业拆借市场、短期证券市场、票据市场三类。场三类。资本市场是指期限在资本市场是指期限在1年以上的货币资金融通和金融工年以上的货币资金融通和金融工具交易的市场，具有期限长、风险性大、盈利性强、具交易的市场，具有期限长、风险性

12、大、盈利性强、灵敏度高等特点。资本市场包括证券市场和中长期信灵敏度高等特点。资本市场包括证券市场和中长期信贷市场等。贷市场等。其他金融市场主要包括金融衍生工具交易的市场、黄其他金融市场主要包括金融衍生工具交易的市场、黄金市场、外汇市场等。金市场、外汇市场等。 22概 念 回 顾金融市场金融市场 货币市场货币市场 票据票据 同业拆借市场同业拆借市场 票据市场票据市场 短期债券市场短期债券市场 回购市场回购市场 资本资本市场市场 股票股票 债券债券 投资基金投资基金 证券证券 金融衍金融衍生工具生工具 黄金市场黄金市场 外汇市场外汇市场23课 后 习 题1. 什么是金融市场？其基本构成要素有哪些？什么是金融市场？其基本构成要素有哪些？2. 货币市场与资本市场的关系是什么？货币市场与资本市场的关系是什么？3. 股票和债券各具有哪些特征？股票和债券各具有哪些特征？4. 什么是可转换公司债券，它有哪些特征？什么是可转换公司债券，它有哪些特征？5. 二板市场具有哪些功能