项目投资相关知识回顾PPT课件

1、主要内容主要内容 1. 项目投资概述项目投资概述 2.项目投资的现金流量分析项目投资的现金流量分析 3.项目投资决策的评价指标及运用项目投资决策的评价指标及运用第1页/共11页1.1项目投资的概念与分类项目投资的概念与分类 项目投资是一种以特定项目投资是一种以特定建设项目建设项目为对象，直接与为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的新建项目或更新改造项目有关的长期长期投资行为。投资行为。1.项目投资概述项目投资概述投资项目投资项目新建项目新建项目更新改造项目更新改造项目单纯固定资产投资项目单纯固定资产投资项目完整工业投资项目完整工业投资项目第2页/共11页1.2项目计算期的构成项目计算期的构

2、成项目计算期是指投资项目从项目计算期是指投资项目从投资建设投资建设开始到开始到最终清理最终清理结束整个过程的全部时间，即该项目的有效持续期间。结束整个过程的全部时间，即该项目的有效持续期间。建设起点建设起点投产日投产日终结点终结点建设期运营期投产期达产期项目计算期第3页/共11页1.3项目投资的内容项目投资的内容原始总投资原始总投资等于企业为使项目完全达到设计生产能力、等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。这个指标反映项目开展正常经营而投入的全部现实资金。这个指标反映项目所需的所需的现实资金现实资金。原始原始投资投资建设建设投资投资流动流动资金资金投资投资固定

3、资产投资固定资产投资无形资产投资无形资产投资其他资产投资其他资产投资建筑工程费建筑工程费设备购置费设备购置费安装工程费安装工程费其他费用其他费用开办费开办费预备费预备费无形资产获取费无形资产获取费第4页/共11页投资总额原始投资投资总额原始投资建设期资本化利息建设期资本化利息投资投资总额总额建设建设投资投资流动流动资金资金投资投资固定资产投资固定资产投资无形资产投资无形资产投资其他资产投资其他资产投资建设期利息建设期利息投资总额投资总额是反映项目投资总体规模的是反映项目投资总体规模的价值指标价值指标，它，它等于原始投资与建设期资本化利息之和。等于原始投资与建设期资本化利息之和。固定资产原值固定

4、资产原值第5页/共11页2.项目投资的现金流量分析项目投资的现金流量分析2.1现金流量的概念现金流量的概念 现金现金流量是指由投资项目所引起的现金流入和流量是指由投资项目所引起的现金流入和现金流出的数量。现金流出的数量。不只指货币资金，更不仅仅指库存现不只指货币资金，更不仅仅指库存现金，而是指货币资金以及投资项目收金，而是指货币资金以及投资项目收入和支出的非货币性资源的变现价值。入和支出的非货币性资源的变现价值。包括现金流入量、现金流出量和净现金流量包括现金流入量、现金流出量和净现金流量三个具体概念三个具体概念：现金流入量是指由投资项目所引起的现金收入的数量；现金流入量是指由投资项目所引起的现

5、金收入的数量；现金流出量是指由投资项目所引起的现金支出的数量；现金流出量是指由投资项目所引起的现金支出的数量；现金净流量则是指现金流入量与现金流出量的差额。现金净流量则是指现金流入量与现金流出量的差额。第6页/共11页2.2现金流量的估算现金流量的估算项目项目现金现金流量流量营业收入营业收入补贴收入补贴收入回收固定资产余值回收固定资产余值回收流动资金回收流动资金现金流入（现金流入（CI）现金流出（现金流出（CO）建设投资建设投资流动资金投资流动资金投资经营成本经营成本营业税金及附加营业税金及附加维持运营投资维持运营投资调整所得税调整所得税 净现金流量净现金流量= =现金流入量现金流入量- -现

6、金流出量现金流出量tttCOCINCFt=0,1,2第7页/共11页例：某公司准备购入一设备扩充生产能力。例：某公司准备购入一设备扩充生产能力。现有甲、乙两个方案供选择：现有甲、乙两个方案供选择： 甲方案：投资甲方案：投资5000050000元，使用寿命元，使用寿命5 5年，无残年，无残值，值，5 5年中每年销售收入为年中每年销售收入为3000030000元，付现成本为元，付现成本为1000010000元；元； 乙方案：投资乙方案：投资6000060000元，使用寿命元，使用寿命5 5年，有年，有80008000元残值，元残值，5 5年中每年销售收入为年中每年销售收入为4000040000元，

7、付元，付现成本第一年为现成本第一年为1400014000元，以后随着设备陈旧每元，以后随着设备陈旧每年增加修理费年增加修理费20002000元，另需垫支流动资金元，另需垫支流动资金1500015000元。元。 两方案均采用直线折旧法计提折旧。设公司所两方案均采用直线折旧法计提折旧。设公司所得税率为得税率为40%40%。试分别计算两方案的净现金流量。试分别计算两方案的净现金流量。第8页/共11页年度年度012345甲方案甲方案 固定资产投资固定资产投资-50000 营业现金净流量营业现金净流量1600016000160001600016000 全部净现金流量全部净现金流量-50000160001

8、6000160001600016000乙方案乙方案 固定资产投资固定资产投资-60000 垫支流动资金垫支流动资金-15000 营业现金净流量营业现金净流量1976018560173601616014960 残值残值 8000 回收流动资金回收流动资金15000 全部净现金流量全部净现金流量-750001976018560173601616037960第9页/共11页3.3.项目投资决策评价指标及其计算项目投资决策评价指标及其计算按指标在决策按指标在决策中的重要性分类中的重要性分类主要指标主要指标辅助指标辅助指标净现值净现值内部收益率内部收益率按照是否考虑按照是否考虑资金价值分类资金价值分类静态评价指标静态评价指标动态