证券从业资格考试《证券投资顾问业务》历年真题完整合集

1、证券从业资格考试证券投资顾问业务历年真题完整合集1.综合评价方法一般认为，公司财务评价的内容有（ ）。偿债能力盈利能力成长能力抗风险能力A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:一般来讲，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力和成长能力，它们之间的分配比重大约是532。2.下列属于制定保险规划的原则的是（ ）。分析客户保险需要量力而行注重收益转移风险A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:保险规划具有风险转移和合理避税的功能。在为客户设计保险规划时主要应掌

2、握的原则有：转移风险的原则；量力而行的原则；分析客户保险需要的原则。3.20世纪60年代，美国财务学家（ ）提出了著名的有效市场假说。A. 马柯威茨B. 尤金·法玛C. 夏普D. 艾略特【答案】: B【解析】:1965年美国芝加哥大学著名教授尤金·法玛于1970年深化和提出“有效市场理论”。该理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息在股票市场上能够迅速被投资者知晓。4.根据预算期内正常的，可实现的某一固定的业务量水平为唯一基础来编制预算的方法称为（ ）。A. 零基预算法B. 定期预算

3、法C. 静态预算法D. 滚动预算法【答案】: C【解析】:静态预算法又称固定预算法，是指在编制预算时，只根据预算期内正常的、可实现的某一固定业务量（如生产量、销售量）水平作为唯一基础来编制预算的一种方法。静态预算法存在过于机械呆板和可比性差的缺点。5.进行退休生活合理规划的内容主要有（ ）。工作生涯设计理想退休后生活设计退休养老成本计算退休后的收入来源估计A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:制定退休养老规划的目的是保证客户在将来有一个自立、尊严、高品质的退休生活。退休规划的关键内容和注意事项之一

4、就是根据客户的财务资源对客户未来可以获得的退休生活进行合理规划，内容包括理想退休后生活设计、退休养老成本计算、退休后的收入来源估计和相应的储蓄、投资计划。6.下列关于债券投资策略的说法，正确的有（ ）。如果投资者认市场效率较高时，可采取债券指数化的投资策略如果投资者认市场效率较高时，可采取债券互换策略当投资者对未来的现金有着特殊需要时，可采用债券免疫和现金流匹配策略当投资者认为市场效率较低，对现金流没有特殊的需求时，可采取积极的债券投资策略A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:投资者需要根据市场的实际情况与自身需求来确定不同的

5、投资策略：如果投资者认为市场效率较高时，可采取指数化的投资策略；当投资者对未来的现金流量有着特殊需求时，可采用免疫和现金流匹配策略；当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊需求时，可采取积极的投资策略。7.关于货币的时间价值，下列表述正确的有（ ）。现值与终值成正比例关系折现率越高，复利现值系数就越小现值等于终值除以复利终值系数复利终值系数等于复利现值系数的倒数A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:计算多期中现值的公式为：PVFV×（1r）n。可以看出，现值与终值正相关。其中，复利终值系数为（1r）n，折

6、现率越高，复利终值系数就越高；复利现值系数为（1r）n，折现率越高，复利现值系数越低。8.现金预算的具体内容有（ ）。销售预算生产预算直接材料预算直接人工预算A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:现金预算具体内容包括：销售预算，生产预算，直接材料预算，直接人工预算，制造费用预算，产品成本预算，销售及管理费用预算等。9.美国哈佛商学院教授迈克尔·波特认为，一个行业内存在着（ ）种基本竞争力量。A. 3B. 4C. 5D. 6【答案】: C【解析】:美国哈佛商学院教授迈克

7、尔·波特认为，一个行业激烈竞争的局面源于其内在的竞争结构。一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、供给方、需求方以及行业内现有竞争者。10.（ ）旨在解决如果所有证券的收益都受到某个共同因素的影响，那么在均衡市场状态下导致各种证券具有不同收益的原因。A. 均衡价格理论B. 套利定价理论C. 资本资产定价模型D. 股票价格为公平价格【答案】: B【解析】:套利定价理论旨在解决如果所有证券的收益都受到某个共同因素的影响，那么在均衡市场状态下导致各种证券具有不同收益的原因。在单因素影响下的套利定价模型，影响证券的那个共同因素

8、又称系统风险因素或系统因素，因为反映的是对证券价格的系统影响。11.无风险回报率和市场期望回报率分别为6%和10%，根据资本资产定价模型，贝塔值为1.2的某证券的期望收益率是（ ）。A. 6%B. 14.8%C. 10.8%D. 6.6%【答案】: C【解析】:根据资本资产定价模型，每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由系数测定的风险溢价：E（rP）rFE（rM）rF，则该证券的期望收益率为6%（10%6%）×1.210.8%。12.设一家金融机构以市场价值表示的简化资产负债表中，资产1000亿元，负债800亿元，资产久期为

9、5年，债券久期为4年。根据久期分析法，如果年利率从5%上升到5.5%，则利率变化对该金融机构资产价值的影响为（ ）亿元。A. 25B. 23.81C. 25D. 23.81【答案】: B【解析】:当市场利率变动时，资产和负债的变化可表示为：VADA×VA×R/（1R）VLDL×VL×R/（1R）其中，DA为总资产的加权平均久期，DL为总负债的加权平均久期，VA为总资产，VL为总负债，R为市场利率。题中，资产价值变化为：5×1000×0.5%/1.0523.81（亿元）。13.张先生每月

10、的生活支出为5000元，每月还贷支出为2000元，则张先生的紧急预备金最少应该达到（ ）元。A. 15000B. 40000C. 7000D. 21000【答案】: D【解析】:紧急备用金可以应对失业或可能导致的工作收入中断，应对紧急医疗或意外所导致的超支费用。最低标准的失业保障月数是三个月。本题中紧急预备金（50002000）×321000（元）。14.某公司2009年第一季度产品生产量预算为1200件，单位产品材料用量为3千克/件，期初材料库存量800千克，第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量，预计第二季度生产

11、耗用6000千克材料。材料采购价格计为12元/千克，则该企业第一季度材料采购的金额为（ ）元。A. 26400B. 60000C. 45600D. 40800【答案】: D【解析】:该企业第一季度材料采购的金额为：（1200×36000×10%800）×1240800（元）。15.对经济周期性波动来说，提供了一种财富套期保值手段的行业属于（ ）。A. 增长型B. 周期型C. 防守型D. 幼稚型【答案】: A【解析】:增长型行业提供了一种财富套期保值的手段。在经济高涨

12、时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平；在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长。16.根据巴塞尔协议，违约的定义是估计（ ）等信用风险参数的基础。违约意愿违约概率违约损失率违约风险暴露A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:违约是估计违约概率、违约损失率（LGD）、违约风险暴露（EAD）等信用风险参数的基础。违约概率是指借款人在未来一定时期内发生违约的可能性；违约损失率是指估计的某一债项违约后损失的金额占该违约债项风险暴露的比例；违约风险暴露是指债务人违约时预期表内项目和表外项目的风险暴露总额。17.如果价格的变

13、动呈“头肩底”形，证券分析人员通常会认为（ ）。A. 价格将反转向下B. 价格将反转向上C. 价格呈横向盘整D. 无法预测价格走势【答案】: B【解析】:头肩底是头肩顶的倒转形态，是一个可靠的买进时机。这一形态的构成和分析方法，除了在成交量方面与头肩顶有所区别外，其余与头肩顶类同，只是方向正好相反，价格将反转向上。18.张某名校本科毕业，著名外企就职，今年25岁，年税后收入8万元，有社保，目前租房居住，已贷款购车，生活比较稳定，对未来充满信心和憧憬。父母身体健康、目前能负担自己的生活开支。张某有一定的风险意识，知道自己的健康状况对父母的重要性。

14、针对张某的情况，理财规划师给出的下列建议中，合理的有（ ）。投保某万能险，年缴保费2万元，保额5万元投保某20年期的定期寿险，年缴保费600元，保额30万元投保某20年期重大疾病保险，年缴保费800元，保额20万元投保某附加意外伤害保险，年缴保费300元，保额20万元A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:选择可行的产品与产品组合的基本要点包括：解决风险保障是买保险的基本出发点；符合客户的基本情况；在预算资源有限时，针对主要风险；灵活利用附加险；尽量避免功能重复。对张某目前的这个阶段而言，人身风险主要源于意外和疾病，可以投保相应

15、的寿险、健康保险和意外伤害保险。针对张某已知的财务情况，、三项的保费支出和保额相对较合理，而项的保费支出显然不合理。19.关于客户的次级信息，下列说法正确的是（ ）。次级信息是指客户的个人和财务资料次级信息包括由政府部门和金融机构公布的宏观经济数据次级信息靠交流和问卷调查相组合的方式来获得次级信息可以靠数据库获得A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:宏观经济信息可以由政府部门或金融机构公布的信息中获得，称为次级信息。次级信息的获得需要从业人员在平日的工作中注意收集和积累，建立专门数据库，以便随时调用。20.无风险收益率和市场期

16、望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（ ）。A. 0.06B. 0.12C. 0.132D. 0.144【答案】: C【解析】:期望收益率无风险收益率×（市场期望收益率无风险收益率）0.061.2×（0.120.06）0.132。21.指数化型证券组合可以模拟的指数有（ ）。市场指数某种专业化指数夏普指数詹森指数A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:根据模拟指数的不同，指数化型证券组合可以分为两类：模拟内涵

17、广大的市场指数；模拟某种专业化的指数，如道·琼斯公用事业指数。22.假设某投资者准备持有某种股票1年，期间无分红，到期出售可获得资本收益，该股票的预期收益率为15%（年率），目前的市场价格是100元。如果现在订立买卖1股该股票的1年期远期合约，无风险利率为5%，那么按无套利均衡分析方法，合约中的远期价格应为（ ）元。A. 105B. 108C. 110D. 115【答案】: A【解析】:远期均衡价格FSer（Tt），其中F为时刻t时的标的债券的远期价格，S为时刻t时的标的债券的现货价格，r为无风险利率，T为合约到期时刻，t为现在时刻。

18、该合约中的远期价格F100×e1×0.05105（元）。23.在分析判断某个行业所处的实际生命周期阶段时，综合考察的内容包括（ ）。从业人员工资福利水平行业股价表现开工率资本进退状况A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:分析师在具体判断某个行业所处的实际生命周期阶段的时候，往往会从以下几个方面进行综合考察：行业规模；产出增长率；利润率水平；技术进步和技术成熟程度；开工率；从业人员的职业化水平和工资福利收入水平；资本进退。24.可以用于财务报表分析的方法有（ ）。趋势分析差额分析财务比率分析指标分解A.

19、60;、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。进一步细分，比较分析法与因素分析法这两类分析方法又各自包含了不同种类的具体方法，如财务比率分析、结构百分比分析、趋势分析、差额分析、指标分解、连环替代、定基替代等等。25.证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以用（ ）方式提出解除协议。A. 口头或书面通知B. 口头C. 口头和书面通知D. 书面通知【答案】: D【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第十四条，证券投资顾问

20、服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通知时，证券投资顾问服务协议解除。26.财务报表常用的比较分析方法包括（ ）。确定各因素影响财务报表程度的比较分析不同时期的财务报表比较分析与同行业其他公司之间的财务指标比较分析单个年度的财务比率分析A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:比较分析法，指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。最常用的比较分析方法有单个年度的财务比率分析、对公司不同

21、时期的财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析三种。27.关于计算VaR值的参数选择，下列说法正确的有（ ）。如果模型是用来决定与风险相对应的资本，置信水平就应该取高如果模型用于银行内部风险度量或不同市场风险的比较，置信水平的选取就并不重要如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性如果模型的使用者是监管者，时间间隔应该短A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:项，如果模型使用者是监管者，时间间隔取决于监管的成本和收益，应选取监管成本等于监管收益的临界点。28.下列关于专家判断法的说法错误的是（

22、 ）。A. 专家系统面临的一个突出问题是对信用风险的评估缺乏一致性B. 专家系统的突出特点在于将信贷专家的经验和判断作为信用分析和决策的主要基础C. 专家系统在分析信用风险时主要考虑与借款人有关的因素以及与市场有关的因素D. 专家系统是依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富经验，因此不同的信贷人员由于其经验、习惯和偏好的差异，可能出现不同的风险评估结果和授信决策或建议，这一局限对于小型商业银行而言尤为突出【答案】: D【解析】:D项，专家系统的突出特点在于将信贷专家的经验和判断作为信用分析和决策的主要基础，这种主观性很强的方法/体

23、系带来的一个突出问题是对信用风险的评估缺乏一致性（例如不同的信贷人员由于其经验、习惯和偏好的差异，可能出现不同的风险评估结果和授信决策或建议）。专家系统的这一局限性对于大型商业银行（而非小型商业银行）而言尤为突出。29.我国的企业债券和公司债券在以下哪些方面有所不同？（ ）发行方式以及发行申报程序不同担保要求不同发行主体的范围不同发行定价方式不同A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:我国企业债券和公司债券主要有以下几方面的区别：发行主体不同；发行制度和监管机构不同；募集资金用途不同；发行申报程序不同；发行期限不同；发行持续时间

24、不同；发行定价方式不同；担保要求不同；发行市场不同。30.传统体制下的直接传导机制的特点有（ ）。时滞短，方式简单，作用效应快缺乏中间变量，政策灵活性不足，会造成经济较大的波动信贷、现金计划从属于实物分配计划，中央银行无法主动对经济进行调控企业对银行依赖性弱A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:传统体制下的直接传导机制与高度集中统一的计划管理体制相适应，完全采用行政命令的方式通过指令性指标运作。其特点是：方式简单，时滞短，作用效应快；信贷、现金计划从属于实物分配计划，中央银行无法主动对经济进行调控；由于缺乏中间变量，政策缺乏灵

25、活性，政策变动往往会给经济带来较大的波动；企业对银行依赖性强。31.下列关于风险价值（VaR）模型置信水平的描述，正确的是（ ）。A. 置信水平越高，意味着在持有期内最大损失超出VaR的可能性越小B. 置信水平越高，意味着在持有期内最大损失超出VaR的可能性越大C. 置信水平越低，意味着在持有期内VaR的值越大D. 置信水平越低，意味着在持有期内最大损失超出VaR的可能性越小【答案】: A【解析】:VaR值随置信水平和持有期的增大而增加。其中，置信水平越高，意味着最大损失在持有期内超出VaR值的可能性越小，反之则可能性越大。32.资本资产定价模

26、型的假设条件包括（ ）。证券的收益率具有确定性资本市场没有摩擦投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:资本资产定价模型的假设条件可概括为如下三项：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，按照资产组合理论选择最优证券组合；投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；资本市场没有摩擦，摩擦是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。33.在证券投资顾问业务的流程中，投资顾问

27、服务人员可以通过（ ）方式向客户提供投资建议服务。面对面交流电话短信电子邮件A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:投资顾问服务人员通过面对面交流、电话、短信、电子邮件等方式向客户提供投资建议服务。证券公司通过适当的技术手段，记录、监督投资顾问服务人员与客户的沟通过程，实现过程留痕。34.下列有关资产定价理论的优缺点，说法错误的是（ ）。A. 资本资产定价中的值可以确定B. 资本资产定价中的值难以确定C. 资本资产定价的假设前提是难以实现的D. 它使投资者可以根据绝对风险而不是总风险来对各

28、种竞争报价的金融资产作出评价和选择【答案】: A【解析】:资本资产定价最大的优点在于简单、明确；其另一优点在于实用性。资本资产定价的缺点在于：资本资产定价的假设前提是难以实现的；资本资产定价中的值难以确定。35.下列关于衍生产品与市场风险关系的说法，正确的有（ ）。衍生产品可用来防范市场风险衍生产品会产生新的市场风险衍生产品的杠杆作用可以完全消灭市场风险衍生产品的杠杆作用对市场风险具有放大作用A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:衍生产品一方面可以用来对冲市场风险，但通常无法消除全部市场风险，另一方面也会因高杠杆率而

29、造成新的市场风险，如交易对手的信用风险。衍生产品对市场风险的放大作用通常是导致巨额金融风险损失的主要原因。此外，使用衍生产品对冲市场风险还需要面临透明度、会计处理、监管要求、法律规定、道德风险等诸多问题。36.假设检验的具体步骤包括（ ）。根据实际问题的要求，提出原假设及备择假设确定检验统计量，并找出在假设成立条件下，该统计量所服从的概率分布根据要求的显著水平和所选取的统计量，查概率分布临界值表，确定临界值与否定域判断计算出的统计量的值是否落入否定域，如落入否定域，则拒绝原假设，否则接受原假设A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析

30、】:假设检验的步骤是：根据实际问题的要求提出一个论断，称为原假设，记为H0，备择假设记为H1；根据样本的有关信息，构造统计量并找出在原假设成立条件下，该统计量所服从的概率分布，根据样本观察值，计算检验统计量的观察值；给定显著性水平，并根据相应的统计量的统计分布表查出相应的临界值，得到相应的否定域；根据决策准则，如果检验统计量的观测值落入否定域，则拒绝原假设，接受备择假设，否则，不拒绝原假设。37.组建证券投资组合时，个别证券选择是指（ ）。A. 考察证券价格的形成机制，发现价格偏高价值的证券B. 预测个别证券的价格走势及其波动情况，确定具体的投资品种C. 对个别证

31、券的基本面进行研判D. 分阶段购买或出售某种证券【答案】: B【解析】:在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。个别证券选择主要是预测个别证券的价格走势及其波动情况。38.假定年利率为10%，每半年计息一次，则有效年利率为（ ）。FVC（1r）t1/r500（110%）31/10%1655A. 11%（1r）tB. 10%C. 5%D. 10.25%【答案】: D【解析】:有效年利率EAR1（r/m）m11（10%/2）2110.25%，中，r是指名义年利率，EAR是指有效年利率，m指

32、一年内复利次数。39.常用的样本统计量有（ ）。样本方差总体均值样本均值总体比例A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:常用的样本统计量有样本均值、样本中位数、样本方差等。40.艾略特发现每一个周期（无论上升还是下降）可以分成（ ）个小过程。A. 3B. 5C. 6D. 8【答案】: D【解析】:艾略特的波浪理论以周期为基础。他把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长短，都是以一种

33、模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。这8个过程完结以后进入另一个周期，新的周期同样遵循上述的模式。41.以下不能发行金融债券的主体是（ ）。A. 国有商业银行B. 政策性银行C. 中国人民银行D. 证券公司【答案】: C【解析】:金融债券是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券，主要包括：政策性金融债券；商业银行债券；证券公司债券和债务；保险公司次级债务；财务公司债券等。42.生命周期理论比较推崇的消费观念是（ ）。A. 大部分选择

34、性支出用于当前消费B. 及时行乐、“月光族”C. 消费水平在一生内保持相对平衡的水平D. 大部分选择性支出存起来用于以后消费【答案】: C【解析】:生命周期理论指出，自然人是在相当长的期间内计划个人的储蓄消费行为，以实现生命周期内收支的最佳配置，即一个人应该综合考虑其当期、将来的收支，以及可预期的工作、退休时间等诸多因素，以决定目前的消费和储蓄，并保证其消费水平处于预期的平稳状态，而不至于出现大幅波动。43.下列选项中，属于证券产品卖出时机的有（ ）。股票价格走势达到高峰，再也无力继续攀上重大不利因素正在酝酿不确切的传言造成非理性下跌股价从高价跌落10%

35、A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:项属于买进时机，除此之外买进策略要点还包括重大利多因素正在酝酿时买进和总体经济环境因素逐渐趋向有利的时候或政府正在拟定重大的激励措施时买进等。44.某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元，长期负债为60万元，股东权益为80万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为（ ）。A. 1.71B. 1.50C. 2.85D. 0.85【答案】: A【解析】:根据有形资产净值债务率的公式，可得：有形资产净值债务率债务总额

36、/（股东权益无形资产）（20080）/（8010）1.71。45.（ ）往往出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。A. 普通缺口B. 突破缺口C. 持续性缺口D. 消耗性缺口【答案】: D【解析】:A项，普通缺口经常出现在股价整理形态中，特别是出现在矩形或对称三角形等整理形态中；B项，突破缺口是证券价格向某一方向急速运动，跳出原有形态所形成的缺口；C项，持续性缺口是在证券价格向某一方向有效突破之后，由于急速运动而在途中出现的缺口。46.关于现金流量表分析作用，下列表述错误的是（ ）。A. 说明客户现金流入流出的原因B. 

37、;反映客户偿债能力C. 反映客户资产的流动性水平D. 反映理财活动对财务状况的影响【答案】: B【解析】:B项，能够反映客户偿债能力的是资产负债表。47.某国家外汇储备中美元所占的比重较大，为了防止美元下跌带来损失，可以（ ）。A. 卖出一部分美元，买入英镑、欧元等其他国际主要储备货币B. 再买入一部分美元，卖出一部分英镑、欧元等其他国际主要储备货币C. 再买入一部分美元，同时买入英镑、欧元等其他国际主要储备货币D. 卖出一部分美元，同时卖出一部分英镑、欧元等其他国际主要储备货币【答案】: A【解析】:采用风险对冲

38、，即当原风险敞口出现亏损时，新风险敞口能够盈利，并且尽量使盈利能够全部抵补亏损，题中，为了防止美元下跌带来损失，可以买入英镑、欧元等其他国际主要储备货币，从而降低风险。48.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问（ ）与服务方式、业务规模相适应。人员数量业务能力合规管理风险控制A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第十条，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问人员数量、业务能力、合规管理和风险控制与服务方式、业务规模相适应。49.金融衍生工

39、具的基本特征包括（ ）。杠杆性跨期性不确定性或高风险性联动性A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。金融衍生工具的特性包括：跨期性；杠杆性；联动性；不确定性或高风险性。50.下列关于信用评分模型的说法，正确的有（ ）。是一种向前看的模型对历史数据的要求比较高建立在对历史数据模拟的基础上可以给出客户信用风险水平的分数A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】:

40、 C【解析】:项，信用评分模型是建立在对历史数据（而非当前市场数据）模拟的基础上，因此是一种向后看的模型。51.加强指数法的核心思想是将（ ）相结合。A. 指数化投资管理与积极型股票投资策略B. 指数化投资管理与消极型股票投资策略C. 积极型股票投资策略与消极型股票投资策略D. 积极型股票投资策略与简单型消极投资策略【答案】: A【解析】:加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著的区别，即风险控制程度不同。52.分析行业的一般特征通常考虑的主要内容包括（ ）

41、。行业的竞争结构行业的文化行业的生命周期行业与经济周期关联程度A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:分析行业的一般特征通常从以下几方面入手：行业的市场结构分析；行业的竞争结构分析；经济周期与行业分析；行业生命周期分析；行业景气分析。53.若流动比率大于1，则下列成立的是（ ）。A. 速动比率大于1B. 营运资金大于零C. 资产负债率大于1D. 短期偿债能力绝对有保障【答案】: B【解析】:流动比率流动资产/流动负债，它大于1说明流动资产流动负债，而营运资金流动资产流动负债，因此营运资金大于零。54.下列关于增长型行业的说法，正确的有（ ）。投资这些行业的股票可以使投资者避免受经济周期波动的显著影响这些行业收入增长的速率总会随着经济周期的变动而出现同步变动这些行业的发展主要依靠技术进步、产品创新等，从而使其呈现持续的增长状态这些行业的股票价格完全不会受到经济周期的影响A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。这些行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现