2022年消防行业发展现状及未来前景分析

1、2022年消防行业开展现状及未来前景分析1、青鸟消防深耕消防领域，有望实现质量齐升消防行业市场空间巨大，公司有望通过工业消防领域业 务实现业绩扩张。从消防行业来看，公司原有的业务主要分 布于通用消防领域，近年来公司大力进军应急疏散市场以及 工业消防市场。按照公司产品线可以分为“通用消防报警系统、 “应急疏散系统”、“气体检测系统”和“气体灭火系统”，后两者 产品线主要应用于工业消防领域。从营业收入来看，公司主 业存在质量双升的巨大空间，应急疏散业务在2021年前三季 度同比增长180%,而工业消防领域那么存在巨大的国产替代空 间，目前公司已经中标了国网江苏电力公司物资招标采购项 目、河津阳光集

2、团安昆能源化工工程、青岛北汽莱西工厂等 多个工业消防工程。对于工业消防领域来说，由于专业的气 体传感器价格高达上千元，因此该领域的毛利率高达50%至 70%,远远超过了通用消防领域45%左右的毛利率。由于存 在巨大的毛利提升空间，公司未来盈利能力将大大提高，有 望实现质量双升。公司有望通过三大类产品实现在消防领域的业绩扩张。 消防行业近年来市场规模不断提升，公司产品线目前已经覆 过通过不断开展，逐步奠定了传统安防行业的龙头地位，而 在2014年之后，安防行业从传统安防走向智慧安防，其抓住 了产业升级的趋势，业绩与估值同时受到大幅提振，在2014 年到2017年间，海康威视的营收从172亿提升至

3、419亿的水 平，其PE估值也从19倍提升至38倍。青鸟消防与海康威视 相类似，其在过去通过产品优势和技术积累逐渐巩固了在国内 传统消防产品领域的龙头地位，而其所处的消防行业与过去 安防行业的开展也相类似，目前正处于转向智慧消防的产业 升级趋势中，并且公司的青鸟云服务已经测试3年以上，公 司当前30倍左右的PE以及25亿的营收水平预计将通过积极 布局产业升级，在未来得到大幅提升。消防产业的总体市场规模预计将维持稳健增长态势，公 司有望充分利用其竞争优势扩大市场占有率，实现质量双升。 消防产业通过不断开展，根据智研咨询统计数据显示，仅在 2019年就已到达3559亿的较大规模，而随着市场化进程的

4、逐 步推进、准入门槛的提高，预计未来行业内竞争格局将会逐 步优化。而在差异化竞争战略下，公司有望凭借其在该领域 的品牌效应以及软硬件技术的积累，积极把握一体化开展趋 势，逐步提升其市场份额，充提供受消防产业持续提升的市场 规模。我们认为未来三年通用消防、工业消防、应急疏散这三大领域的市场空间将会伴随着产业升级的背景逐年提升, 公司有望持续享有行业开展红利。盖了“通用报警、应急疏散以及灭火三大类消防产品，从 消防产品的细分领域市场规模来看，报警设备以及灭火设备的 市场规模占比拟高，下游广阔的市场规模有望翻开公司未来 的业绩增长空间。2、长盛不衰的消防行业开展主基调在于质的提升经济的伴生性驱使消防

5、行业持续开展，已形成较大规 模消防产业历史悠久，目前国内已逐步实现市场化进程。 我国的消防产业共经历了三个阶段，分别为定点生产阶段、 备案/许可制阶段、市场准入制阶段。从80年代开始，尤其 是在2001年逐步实行市场准入制度以来，市场参与者逐渐增 加，我国消防产品行业目前已经成为一个充分竞争、高度市 场化的行业。经济的开展赋予了消防行业的永续增长属性。消防行业 与安防行业类似，由于其“防火、救火、灭火”等活动是为了 防止发生意外情况或在发生意外情况后通过及时补救来减少 经济损失，因此难以评估其创造的直接价值。但是随着经济的 持续开展，全社会累计财富不断增长，社会群众对于平安保 障的投入正在持续

6、提高，消防行业市场规模将持续扩容。单起火灾平均造成的财产损失不断上升（元）资料来源：应急管理部消防救援局，国元证券研究所图：单起火灾平均造成的财产损失不断上升消防行业总规模为3559亿元，其中的消防产品占比 28.55%。消防产品主要分为消防装备、通用消防报警、应急 疏散、自动灭火、通风与防烟排烟等。公司的产品已覆盖了 其中的三个子行业（通用消防报警、应急疏散以及自动灭火）， 三者规模总和达551亿元，具备较大的市场空间。大行业小公司的市场竞争格局为拥有品牌优势和技术优 势的企业创造机遇。从市场集中度来看，目前国内市场前30 名的消防企业市场占有率总和不超过10%,行业内主要由销 售规模较低的

7、小公司为主，结合市场规模较大的特点，行业整体呈现“大行业、小公司的市场竞争格局。因此，拥有较强 自主研发能力以及品牌优势的企业享有显著的开展机遇。多样化应用打造行业开展低方差下游应用场景的多样化使消防行业的开展呈现较低的波 动率水平。传统观念认为消防产品主要应用于房地产及商业 地产等行业，因此消防行业被认为与房地产行业的开展呈现 高度相关的关系。但是数据说明，消防行业的开展并不与单一 市场高度相关。以房地产为例，其竣工面积增速的下降对于 消防市场的增速影响较为有限，主要是由于消防产业的下游 应用领域较多，包括仓储物流、数据中心、储能、工业园区、 储能电站等，长尾效应明显。监管力度加大叠加技术壁

8、垒，行业准入门槛提高消防行业市场准入门槛提高，公司护城河持续加宽。在 我国公安部、国家工商总局、国家质检总局三部委联合发布 的消防产品监督管理规定中，明确了将消防产品监督管 理全面纳入了法制化、规范化的道路，提高了行业的准入门槛, 其中对消防产品的市场准入制度包括强制性产品认证和技术 鉴定，而技术鉴定的证书有效期仅为3年，强制性产品认证 也需要通过监督进行保持，这对企业的可持续研发能力以及 质量控制能力等都提出了较高要求。公司的众多产品目前已经 获得相关认证，核心竞争力凸显。技术壁垒捍卫公司在行业内的领先地位。由于消防行业 的应用领域广泛，环境复杂，因此对于产品的性能要求较高。 消防产品的设计

9、与生产涉及多个学科，不仅要求公司的研发 团队具有电子、电气控制、材料等跨学科的知识储藏，还需要 公司具备先进的生产技术和检测检验技术。在较高的技术壁 垒下，新进入该领域的企业很难短期内在研发设计、生产工 艺以及检测检验等领域积累足够丰富的知识和经验，而公司 已经在该领域深耕多年，技术储藏充足，并且目前的众多产品 已经得到市场的验证，市场地位稳固，先发优势凸显。市场化进程下，行业集中度逐步提升我国消防行业相较国外市场竞争格局较为分散。由于我 国市场化进程较晚，因此目前该领域市场集中度较低。美国 前三大消防龙头企业Tyco、UTC和Honeywell在2012年市场 占有率合计超过30%。2019

10、年我国前三大消防报警系统供应 商市场占有率总和为19.25%,比照美国我国消防行业市场集 中度仍有较大提升空间。预计在未来集中度提升的态势下， 具备技术领先的企业将通过自主研发，不断提高产品的技术 含量，进而形成品牌优势，从而提升其产品的附加值。消防产业由价格导向转向质量导向政策趋严的背景下，行业将由价格导向朝质量导向转型。 根据国家开展和改革委员会发布的产业结构调整指导目录显示，“火灾报警控制器、消防联动控制器、手动火灾报警按 钮”等属于限制类工程，国家有关部门将根据产业结构优化升 级的要求对其进行优胜劣汰，分类指导。在政策趋严的背景 下，产品要求提高，行业内公司将朝着高质量开展为主要方 向

11、，推动产业升级。而目前主推的智慧消防，预计将成为高 质量开展的主要方向。智慧消防主要指的是采用物联网的特性, 结合通讯、云计算、大数据等先进技术，从而实现远程控制、 精准防控等高端功能的服务模式。其主要是以智能及防消一 体化为开展方向，形成防消一体的紧密结合，因此对于企业 的配套能力以及软硬件协同能力提出了很高的要求。公司产品深入消防产业链各个环节，“青鸟消防云”整合 形成一站式服务。“青鸟消防云”即青鸟智慧消防平台，利用 联网方式，将分散在各个建筑内部的消防系统连成网络集中 管理。公司消防平安产品现已涵盖了火灾平安管理的全过程。 青鸟智慧消防平台也贯穿了预警、报警、疏散、灭火这四个 环节，形

12、成了“一站式”服务的闭环。在未来智慧消防的一体 化的开展趋势下，预计公司将通过青鸟智慧消防平台在该行 业加强其核心竞争优势从而巩固领军地位。“一站式”产品和服务闭环预警 .电气火灾监控系统气体监测监控系统预警 .电气火灾监控系统气体监测监控系统报警火灾自动报警及我动 控制系统可燃体报警系统消防设备电源监控系统防火门监控系统余压监控系统自动灭火系统便携式灭火产品.应急照明与智能破散 系统青鸟消防云资料来源：公司年报，国元证券研究所图：“一站式”产品和服务闭环疫情背景下，原材料价格上涨促进市场格局优化。受疫 情对于产能的影响，钢、铜等原材料价格上涨迅速，中小企 业本钱端压力加大，加速了市场出清，促

13、进了市场集中度的 提高以及市场格局的优化。目前仅从消防报警系统产品的供应 商市场竞争格局来看，第一梯队主要为青鸟消防、海湾平安， 第二梯队为三江电子、鼎信通讯等企业，而收入规模较小的 企业那么处于第三梯队。目前消防行业正在由价格竞争转向产 品质量竞争，公司将通过差异化竞争占领市场、巩固行业地位。3、“品牌力+创新智造”打造公司宽厚护城河公司通过丰富工程经验目前已经积累了较强的品牌力 丰富的工程建设经验使公司逐步对各个消防场景进行覆 盖，实现对产业的前瞻性把握。公司在过去二十年先后参与 了多项重点工程建设，包括大型机场、医院、世博 会场馆等, 覆盖场景广泛，通过不断的开展和积累，公司实现了对消防

14、产 品的技术需求及开展趋势的把握。公司凭借丰富的工程经验和较强的综合实力，已积累了 较强的品牌力。从品牌力上来看，公司目前已经连续两年在 “中国房地产开发企业500强首选供应商服务商品牌测评”中 品牌首选率位列第一，该排名不仅凸显了公司目前积累的强大 品牌优势，也侧面反映了公司较强的综合实力。差异化战略打造公司深厚护城河，乘风产业升级市场 扩张公司坚定创新道路，持续投入研发、扩张技术团队来保 持公司行业竞争力。从研发费用来看，公司持续投入研发生 产，2018年到2020年，研发投入分别为0.93、1.16、1.38亿 元，近三年研发投入的CAGR为21.9%,并且在2021年前三 个季度共投入

15、1.22亿元，同比增长48.32%,研发费用保持增 长态势。目前公司已经建立了 EMC电磁兼容实验室、UL消 防报警实验中心、高低温湿环境实验室等。自研“朱鹑”芯片增强公司差异化竞争优势。“朱鹑”芯片 是公司自主研发的国内第一款消防报警专用芯片，技术优势 明显，增强了公司的差异化竞争优势。从技术方面来看，朱 鹘芯片相比于其他通用芯片（单一功能），集成了高带宽数字 通讯、计算控制、电源管理等多个功能，并且由于其高度集成化的特点也使得本钱大幅降低，并且其抗电磁干扰能力大 大超越了行业标准（朱鹘芯片为30V/m,国家标准为lOVm）, 可提高精准度，降低误报概率，确保了其在复杂电磁环境中的 稳定性。公司凭借其软硬件技术的先发优势，积极把握“智慧消防 一体化开展趋势。公司拥有前瞻性的战略眼光，自成立之初 就为自身硬件产品配套软件算法，并且独创了 “JBLOGIC”火 灾算法，使得其产品得以拥有较强的竞争力。公司持续在软件 领域进行开展，并于2020年在可视化领域实现了 AI算法的 突破，并且公司还建立了青鸟消防云，实现了智慧消防一体化 系统构架中的应用层突破，从而实现设备的智能化和数字化。 目前智能消防系统为开展趋势，因此对于软件