VC的下一座金矿

1、.：.；中国的医疗安康支出已成为继食品、教育之后的第三大消费支出，但中国医疗安康产业的总体规模还仅占到国内消费总值不到 2%的比例，中国医疗安康产业也因此成为中国最有投资价值的产业之一 本刊记者 赵敏最近,权威VC统计数据显示，2006年19月国内VC风险投资总额到达12亿美圆，估计全年将到达16亿，创下新的最高纪录。然而一向占据风险投资大头的IT领域所占份额也创了最低纪录：54，IT业投资热度也在继续地下降，用VC的话说，该投的都投了。从某种程度而言占据VC半壁江山的IT投资环境恶化，让VC们投在IT领域的资金正在逐渐向医疗安康等其他产业转移。据美国IrvingLevin公司的一份研讨阐明，

2、2005年，国际资本向医药和生物技术领域的风险投资呈上升趋势，风险投资到达73亿美圆，较2004年增长5。其中，生物制药领域吸引的风险投资数量最多，到达21亿美圆；医疗器械和化学药物领域吸引的风险投资均为14亿美圆，分列第二、第三位。分析师以为，生物制药和医疗器械领域将继续风险投资的热点。除了风险投资家对宏大市场的兴奋外，中国医疗安康企业本身也有着较强的资本需求，他们期望经过开辟资本通道，实现海外上市、并购等跨越式开展。市场空白意味着宏大商机虽然互联网仍在以极大的热情招唤着VC的青睐，但逐利的资本显然对这轮大潮已有些丧失兴趣。很多风险投资商甚至发出“有钱不知道该往哪儿投的慨叹。但最近一那么新闻

3、让VC再次兴奋起来。2006年10月25日，市场盛传已久的“拜耳收买东盛盖天力一事，终于水落石出。拜耳医药保健以总买卖金额12.64亿元人民币的价钱收买东盛盖天力旗下的“白加黑等3个西药OTC种类，这起买卖被称为是迄今为止跨国巨头与国内药企之间最大的一笔并购案。在谈及东盛出卖OTC业务缘由时，东盛集团董事长郭家学表示，中国的医药企业在西药尤其是在OTC的研发方面，不可以满足市场开展需求，没有后续资金开发新种类，东盛假设只靠现有资金开展一定会影响企业以后的开展。 现实上，这不仅仅是东盛一家的问题，包括制药、医疗器械、保健食品、医疗效力等在内的中国医疗安康产业也不断面临着行业快速开展和资金相对掣肘

4、的困扰。随着中国经济的高速生长，中国的医疗安康支出已成为继食品、教育之后的第三大消费支出，但中国医疗安康产业的总体规模还仅占到国内消费总值不到 2%的比例，与兴隆国家相比还有着很大的差距。中国医疗建康产业也因之成为中国最有投资价值的产业之一。市场的空白同时也孕育着宏大的商机，目光敏锐的VC们自然不会放过这块大蛋糕，继高盛投资海王星辰、华登集团投资深圳迈瑞、IDGVC投资广州香雪制药和桑迪亚医药之后，目前，越来越多的国际风险投资基金开场预备大举投资中国的医疗安康产业，中国医疗安康产业也因之即将步入到一个全新的历史开展阶段。医疗安康产业是下一个目的让我们来看这样几个数据：2006年上半年，我国医药

5、工业实现总产值1134亿元，同比增长20.7%；医药工业完成出口交货值亿元，同比增长29.5%。目前，我国医疗器械市场年销售总额以每年9%左右的速度增长，而全球医疗器械市场的增幅在6.5%左右。我国医疗设备市场的总价值约为15亿美圆， 2006年底添加至22亿美圆，未来5-7年内，中国将超越日本，成为全球第二大医疗设备市场。自2003年以来，中国企业累计在海外股票发行融资725亿美圆，其中医疗企业为11.5亿美圆，所占比例还微乎其微，仅有1.6%，但基于中国宏大的市场容量、强劲的增长势头、明显的本钱优势及国家的大力支持，中国的医疗行业将有望成为继电信、媒体、科技TMT行业之后，国际资本市场上的

6、第二轮投资热点。随着我国正式开放医疗效力业，越来越多投资规模大的综合性“洋医院将进入我国医疗效力市场，这对长期缺乏效力观念的国内医院呵斥很大冲击，但也提供了极大的开展空间。在这样一个宏大的行业变化的背景下，中国医疗安康产业的企业家们面临拷问：处在宏大生长空间中的医疗安康如何继续坚持继续的增长，在调整和转型的过程中该何去何从？哪里是产业开展中急需资金的环节？投融资的热点、难点和趋势又是什么？这不仅仅是企业家们心中的疑问，也是风险投资商正在思索的问题。TMTTechnology，Media，Telecom与非TMT之间一个很重要的区别是，TMT有着可怕的规模扩张性，尤以互联网为代表，能在很短的时间

7、里从小做大。而传统行业很少有这样的规模扩张性，这也是为什么VC们钟情TMT的缘由。所以当他们的投资非TMT时，都在寻觅一些与TMT具有同样扩张性的方式。而如今，医疗安康显然带来了同样的兴奋。资本即将带来新的财富故事，医疗安康正在成为下一座金矿。编后本文根据2006年12月5日召开的“首届中国医疗安康产业投融资峰会中的相关内容整理而成。由合众世纪、福朗飞华主办的此次峰会，约请数十家国际知名风险投资机构和百家以上国内知名的医疗企业直接对话，共同促进中国医疗安康产业接轨国际资本。在这里，医疗产业的企业家们与华登国际投资集团、IDGVC、英特尔投资、软银赛富、启明创投、摩根斯坦利等数十家风险投资商们面对面交流，了解在国际风险投资家眼中中国医疗安康产业终究价值几何？讨论“企业如何利用国际资本实现海外上市？借助国际资本市场的力量实现高速开展。能否经过并购产生出真正大而强的企业