TCL公司财务分析报告(doc 23)

1、 HYPERLINK l _top TCL公司财务分析报告 PAGE 39 碍TCL公司财务哀分析报告 笆 瓣代码：暗 版000100 癌 碍2010疤 伴年百 摆12月按 凹 懊般2008-20柏09邦 埃 年财务报表分唉析目录啊公司基本情况挨熬暗八肮懊凹翱昂啊2案行业基本情况百暗挨摆皑芭啊板碍案7柏财务分析说明俺拌岸拜八-熬半岸八氨凹8 HYPERLINK l 四、主要财务数据分析 按主要财务数据分扳析佰拌阿把岸翱拜败拌9 HYPERLINK l 会计报表结构分析（水平垂直分析） 百会计报表结构分暗析拜埃笆按邦般般敖耙12 HYPERLINK l 会计报表重点分析 哎会计报表重点分癌析稗把

2、百碍熬碍搬隘绊15巴公司存在问题及班改进意见按懊澳百白按办芭16巴李媛：查找资料八，企业盈利能力皑能力分析（5页伴），利润表分析拌（13页），利办润表重点分析（笆22页）。鞍夏冰：企业营运懊能力分析（5页捌），现金流量表板分析（15），败现金流量表重点吧分析（22页）蔼王宾宾：企业偿隘债能力分析（4颁页），资产负债俺表分析（6页）蔼，所有者权益分巴析（11页），跋资产负债表重点斑分析（20页）拔一、TCL集团艾股份有限公司基哎本情况介绍靶TCL：全球化版浪潮中新兴的中扮国力量 耙TCL即The绊 Creat凹ive Li蔼fe 三个英板文单词首字母的罢缩写，意为创意哎感动生活。氨 跋 T奥CL

3、集团有限公邦司创办于198摆1年，是一家从扳事家电、信息、蔼通讯、电工等产傲品研发、生产及佰销售，集技、工袄、贸为一体的特隘大型国有控股企艾业。二十年来，蔼TCL发展的步版伐迅速而稳健，邦特别是进入九十伴年代以来，连续埃十年以年均50埃%的速度增长，埃是全国增长最快按的工业制造企业办之一。目前TC版L涉及的家电、霸通讯、信息、电凹工几大主导产品凹都居国内同行前挨列。2000年邦，TCL集团销办售总额205亿岸元，在中国电子爸信息百强企业中绊名列第五，品牌胺价值106亿元半，也是广东省最氨大的工业制造企埃业和最有价值品盎牌。2000年班海外销售达5.芭14亿美元，其懊中彩电产品在越耙南市场的份额

4、已翱达5%，在印度鞍市场更超过7%盎，电话机、视盘艾机、家庭影院等癌产品出口也取得澳上佳的成绩。拜经过近三十年的阿发展，TCL借跋中国改革开放的俺东风，秉承敬业阿奉献、锐意创新皑的企业精神，从艾无到有，从小到把大，迅速发展成岸为中国电子信息俺产业中的佼佼者伴。1999年，俺公司开始了国际澳化经营的探索，碍在新兴市场开拓澳推广自主品牌，吧在欧美市场并购靶成熟品牌，成为唉中国企业国际化八进程中的领头羊胺。碍在发展壮大中，凹TCL确立了在扮自主创新方面的懊优势和能力：在袄TCL诞生了中跋国第一台免提式艾按键电话、第一俺台28寸大彩电澳、第一台钻石手叭机、第一台国产败双核笔记本电脑癌等，很多具有划摆时

5、代意义的创新埃产品。袄2008年TC般L全球营业收入凹384.14亿办元人民币，5万白多名员工遍布亚伴洲、美洲、欧洲碍、大洋洲等多个拔国家和地区。在拌全球40多个国罢家和地区设有销唉售机构，销售旗伴下TCL、Th熬omson、R昂CA等品牌彩电碍及TCL、Al扳catel品牌板手机。2008半年TCL在全球拔各地销售超过1皑436万台彩电班，1370万部皑手机。俺TCL集团旗下八主力产业在中国疤、美国、法国、昂新加坡等国家设按有研发总部和十绊几个研发分部。爱在中国、波兰、胺墨西哥、泰国、扮越南等国家拥有懊近20个制造加挨工基地。皑2008年TC傲L品牌价值达4八08.69亿元稗人民币（59.板

6、5亿美元），蝉绊联中国彩电业第哎一品牌。拔未来十年TCL盎将继续构建融设稗计力、品质力、懊营销力及消费者扳洞察系统为一体佰的“三力一系统袄”，将TCL打版造成中国最具创班造力的品牌。靶 肮企 业 愿 背景办：成为受人尊敬疤和最具创新能力颁的全球领先企业岸 熬 翱企 业 使 命柏：为顾客创造价瓣值 为员工创造把机会 为股东创扳造效益 为社会翱承担责任 扳 背企 业 精 神伴：敬业、诚信、颁团队、创新 白 霸企 业价值观爸：诚信尽责 罢 公平公正 拜 变革创新 白 知行合一 肮 整体至上 背 半经 营 策 略败：研制最好产品扒、提供最好服务奥、创建最好品牌搬2009年05袄月05日：总股般本：叭2

7、93693.芭1144斑董事长兼CEO般：李东生绊主要产业半:傲 A 家电产业败 颁B 通信产业蔼 癌C 信息产业岸 佰D 电工产业 按 靶E 配套产业拌二、行业基本情傲况吧随着我国社会主昂义市场经济建设摆的深入，国内许拜多成功企业开始笆把经营触角延伸懊到其他领域，进盎行多元化扩张。颁这一点在目前的碍家电业表现尤为袄突出跋，背中国家电行业在靶经历了三十年的澳发展之后，传统笆制造型企业面临吧的竞争压力越来岸越大。大部分企靶业都像在挤独木罢桥，即使强大如板海尔，也必须不拔断寻求新的转变斑以确保中国家电埃老大的地位。在碍热水器行业，无皑论是传统的燃气芭热水器、电热水颁器，还是新兴的艾太阳能热水器，安

8、国内、国际的知哎名品牌以及各山澳寨企业为争夺市柏场价格战、品牌凹战、区域战各种懊手段层出不穷。哀所有的企业都在捌朝着一个方向挖癌金子，真正能挖挨出金子的企业并板不多。因此，很袄多企业首脑开始爱思索企业的转型靶之路。懊，白2008年10百月15日，胡锦斑涛同志在十七大八报告中指出：“熬实现未来经济发疤展目标，关键要稗在加快转变经济安发展方式、完善百社会主义市场经败济体制方面取得挨重大进展。要大摆力推进经济结构拔战略性调整，更昂加注重提高自主霸创新能力、提高搬节能环保水平、按提高经济整体素敖质和国际竞争力隘。要深化对社会搬主义市场经济规八律的认识，从制疤度上更好发挥市艾场在资源配置中斑的基础性作用

9、，岸形成有利于科学爱发展的宏观调控跋体系。”芭党的十七大，为埃中国国民经济未绊来的发展指明了板方向，并明确了熬推进经济结构战蔼略调整的指导方背针，即：改变以按往的“重出口、柏重投资，轻消费埃”的经济发展模扳式，逐步实现拉吧动内需，以消费吧拉动经济增长，盎实现GDP健康矮、可持续性发展蔼的战略指导方针扮。党的十七大同伴时提出了“统筹版城乡发展，推进氨社会主义新农村半建设”，提出2皑020年消灭城扒乡差别，最终形稗成城乡经济社会胺发展一体化新格柏局。懊自20世纪80盎年代末、90年瓣代初期，我国的傲家用电器产品经搬历了一次销售高敖峰，此后，家电扮产品逐渐成为国哎民消费市场的主癌导产品。在有社敖会主

10、义特色的市扳场经济环境之下坝，经过10几年办的发展，中国家靶电行业逐渐形成稗了完善的产业链岸和相关产业体系佰，家电制造、家案电消费市场等相阿关产业链的不断霸发展，使得家电版行业在促进国民按经济发展、促进板GDP健康可持扒续性发展环节都疤起到了重要的作把用，家电行业已坝经成为国民经济哎增长的支柱性行霸业，成为中国经拔济实现可持续、翱健康增长的中坚班力量。伴目前，受金融危拜机影响，全球消罢费电子市场几乎拔陷入了停滞状态办，这在北美、欧安洲和日本等消费安电子市场表现得暗尤为突出，大部耙分消费电子企业艾的营业额和利润啊都出现不同程度伴地下滑，而作为蔼新兴经济体的代笆表，中国正成长绊为消费电子产业阿的“

11、领涨中心”熬。 澳众多消费电子企半业认为，中国的般经济环境稳定、吧市场潜力巨大，鞍同时中国政府对板消费电子产业的奥扶持力度和利好背的产业政策，如佰“家电下乡”、斑电子信息产业调挨整和振兴规划等白都将集中凝结形班成对消费电子的暗巨大消费力。因癌而，“中国机会盎”对消费电子企袄业生存与发展至奥关重要。 瓣显然，“中国机挨会”正成为全球氨消费电子巨头的拔争夺焦点。为此碍，全球消费电子盎巨头们纷纷将目吧光投向中国市场靶，相继发布深化巴、强化中国市场佰的战略，期望在蔼中国市场获得新靶的发展机会。而挨作为亚洲最具规敖模和影响力的中耙国国际消费电子澳专业展览会（S班INOCES）奥，自然成为海内盎外消费电子

12、企业肮开拓中国市场的盎首选通道。啊四、主要财务数拌据分析疤（一）企业偿债肮能力分析半1.短期偿债能霸力分析敖短期偿债能力比瓣率奥2008年昂2盎009年氨流动比率胺1.10岸1.27熬速动比率昂0.64扳0.83啊A、流动比率分摆析：暗TCL俺200澳8白200斑9岸年流动比率分别胺为坝1.10哀、1摆.27扮。流动比率增幅耙明显，说明企业般短期偿债能力较把强。从公司20胺0癌8拜年200傲9斑年的资产负债表拔可以看出，公司搬流动资产与负债奥总体上爱都逐年上升，但癌流动资产增速快皑于流动负债增速傲。岸一般认为，生产扮企业合理的流动绊比率为2。TC埃L的流动比率虽般然低于这个水品矮，但是从企业经

13、安营角度看，TC扒L企业内部闲置背资金较少，因而袄其机会成本较低柏，获利能力也相肮对较高。从短期矮债权人角度看，颁企业应该增加流按动资产以保证短昂期债券的偿还。爸B、速动比率分邦析：拔企业该指标与流皑动比率指标大致碍相似说明企业的半短期偿债能力的罢强弱。傲 耙企业该指标保持啊在靶1昂为好，过大过小半都有负面的影响蔼。俺TCL靶200坝8翱200癌9靶年速动比率都疤低于百1唉，爸TCL叭的短期偿债能力吧偏低捌，懊企业面临较大的安偿债风险。跋但坝是另一方面说明阿，TCL闲置资班金较少，企业机坝会成本低，获利佰的水品相对较高搬。肮2.企业长期偿矮债能力分析安长期偿债能力比扮率哎2008年埃2009年

14、佰资产负债率奥（%）爸73.22败72.12颁负债股权比率拔（%）盎36.58盎38.65白A、资产负债率耙分析：2008拔袄2009年，T哀CL的资产负债板率呈下降趋势，蔼从资产负债表可般以看出，在国际艾金融危机的影响哀下，TCL管理氨层加强了对企业把的日常运营管理艾，企业资产总额巴不断增加，负债按略有增加，反映澳了公司管理水平袄的提高，企业的暗资产负债率下降绊，企业偿债能力岸相对增强。傲B、负债股权比般率：负债股权比案率是从股东权益傲对长期负债的保挨障程度来评价企哀业的长期偿债能皑力的。2008傲敖2009年，T笆CL的负债股权稗比率上升明显，搬企业所有者权益绊对债权的保障程耙度相应提升，

15、企傲业财务风险降低捌。鞍（二）企业营运翱能力分析霸企业营运能力芭2008年鞍2009年袄应收账款周转率肮8.14俺8.27半应收账款周转天八数颁44.25背43.51扳存货周转率鞍6.79把6.71鞍存货周转天数巴53.03绊53.64疤1摆、埃 蔼应收账款周转率吧及周转天数：摆2009年，T氨CL2009年摆应收账款周转率爸比2008年增跋加了0.13，案反映了TCL企凹业应收账款变现颁速度加快，体现扳了企业应收账款澳的管理效率与水哎品的增加。傲应收账款周转天爱数啊比2008年减胺少0.74，扳说明搬企业这一年来暗收帐速度疤加班快，平均收账期背短，坏帐损失少隘，资产流动快，翱偿债能力板增斑强

16、。隘2矮、存货周转天数癌及存货周转率靶：2009年，皑企业唉平均存货周转率背比2008年减芭少0.08，存绊货周转天数比2邦008年增加0爸.61。总体上瓣看TCL傲企业存货管理水唉平下降，销售能白力变弱。主要原绊因疤可能傲是收金融危机影扳响，导致企业库奥存增加，产品销案售困难。作为行案业内领先企业，败TCL集团斑应加强存货管理氨，采取积极的销柏售策略，减少存澳货营运资金占用岸量。扒企业盈利能力分澳析柏 拌每股收益爱企业名称哀指标罢2008背2009霸TCL把基本每股收益唉0.1938叭0.1667昂稀释每股收益俺0.1938疤0.1667绊从上面两个图表癌可以看出，从2俺00矮8柏到200阿

17、9拌年，艾TCL瓣销售利润率变动颁浮动较小，基本癌维持在把30爸%左右，说明靶TCL靶销售获取利润的翱能力岸较强哀。公司净资产收拜益率呈哎上升懊趋势，拔因而所有者投入昂所获得报酬也相矮应增加，企业获埃利能力也有所增百强。埃公司的资产负债版表显示，200吧8懊到200笆9碍年，公司的净利案润一直增加，把但是归属于母公办司，作为普通股案股东的当期净利扳润却有所下降，巴另外发行在外的暗股数增加，从而笆使得TCL的每吧股收益处于一个爸下跌的状况。班会计报表结构分白析（水平，垂直哎分析）资产负债表分析跋TCL集团颁资产负债表水傲平百分析表阿项目 版2009年稗（单位：千元）搬2008年矮（单位：千元）邦

18、变动情况扳对总资产影响(挨%)熬变动额绊变动(%)拌流动资产 袄货币资金 傲9641985板 隘6697267安 挨2944718百 罢43.97%爸12.70%爸交易性金融资产暗 霸30754 班126617 跋-95863 昂-75.71%班-0.41%拌应收票据 肮954003 袄689292 艾264711 拔38.40%绊1.14%把应收账款 奥5543643靶 般3214145爸 瓣2329498扮 蔼72.48%按10.04%胺应收账款保理 埃197384 氨1750992败 哀-155360鞍8 皑-88.73%挨-6.70%扳预付款项 罢628892 败247629 爱381

19、263 盎153.97%盎1.64%蔼应收利息 唉18769 八61265 扒-42496 爱-69.36%矮-0.18%笆应收股利 绊24191 搬-24191 奥-100.00昂%按-0.10%搬其他应收款 班950356 叭888491 板61865 碍6.96%摆0.27%巴存货 翱6636078阿 哎4553991耙 蔼2082087熬 摆45.72%搬8.98%岸流动资产合计 扒24601巴864 斑1825388扳0 岸6347984胺 案34.78%把27.37%案 袄非流动资产 邦持有至到期投资拜 摆2642 昂-2642 奥-100.00氨%斑-0.01%办长期股权投资 岸

20、867268 胺527682 八339586 绊64.35%叭1.46%阿投资性房地产 把248205 昂240968 半7237 叭3.00%啊0.03%爱固定资产 懊3069053敖 按2730319昂 袄338734 盎12.41%叭1.46%耙在建工程 绊436653 疤110928 吧325725 扮293.64%巴1.40%败无形资产 绊419034 拔675660 唉-256626胺 傲-37.98%坝-1.11%跋开发支出 爱38883 芭34156 笆4727 摆13.84%靶0.02%邦商誉 班440127 隘440127 绊0.00%昂长期待摊费用 班40741 靶254

21、35 矮15306 挨60.18%昂0.07%捌递延所得税资产罢 伴37245 版39068 伴-1823 碍-4.67%邦-0.01%稗其他非流动资产摆 霸35376 袄111803 哎-764败27 埃-68.36%埃-0.33%哀非流动资产合计版 拔5632585熬 邦4938788隘 斑693797 笆14.05%班2.99%凹 澳资产合计白 安3023444啊9 胺2319266柏8 百7041781奥 坝30.36%伴30.36%搬流动负债 艾短期借款 百4816281笆 鞍5110461懊 佰-294180摆 哀-5.76%鞍-1.27%俺保理借款 败197384 半160175

22、4艾 百-140437澳0 俺-87.68%巴-6.06%凹吸收存款及同业颁存放办116板858 蔼122555 八-5697 俺-4.65%柏-0.02%邦拆入资金 叭150000 唉- 邦交易性金融负债敖 挨6798 奥60664 蔼-53866 氨-88.79%摆-0.23%巴应付票据 艾1336152霸 按1202546背 挨133606 懊11.11%把0.58%蔼应付账款 肮6805327瓣 稗5042246唉 挨1763081背 板34.97%颁7.60%胺预收款项 挨757751 板555130 埃202621 背36.50%扒0.87%摆应付职工薪酬 氨495560 爸3俺8

23、7949 百107611 安27.74%鞍0.46%盎应交税费 阿-37680 摆-37680 百-0.16%艾应付利息 拔15522 奥33052 板-17530 皑-53.04%搬-0.08%吧应付股利 吧1116 傲44976 案-43860 袄-97.52%伴-0.19%摆其他应付款 昂3800787哀 隘1840944蔼 哀1959843矮 盎106.46%白8.45%爱应付短期融资券拔 傲500000 稗- 摆 一年内熬到期的非流动负阿债 袄192680 瓣476060 胺-2靶83380 盎-59.53%哎-1.22%般其他流动负债 芭264643 澳183850 邦80793

24、鞍43.95%俺0.35%敖流动负债合计 拔1941917笆9 盎1666598隘0 吧2753199案 跋16.52%袄11.87%癌 啊非流动负债 氨长期借款 翱2074417半 埃24301 袄2050116拔 皑8436.34阿%哀8.84%懊应付债券 斑- 癌125082 柏-125082扒 拔-100.00癌%罢-0.54%俺长期应付款 颁19589 罢52737 半-331氨48 颁-62.86%邦-0.14%碍专项应付款 背- 背40758 唉-40758 吧-100.00捌%斑-0.18%昂递延所得税负债胺10403 伴10189 翱214 凹2.10%半0.00%岸其他非流

25、动负债埃 哎282424 奥62141 扮220283 癌354.49%斑0.95%傲非流动负债合计巴 扒2386833哀 安315208 般2071625摆 凹657.22%疤8.93%懊负债合计 岸2180601班2 袄1698118皑8 拔4824824板 傲28.41%半20.80%把股东权益 拔股本 芭2936931霸 巴2586331扳 肮350600 拜13.56%耙1.51%坝资本公积 斑2451170绊 肮1925520俺 扳525650 哎27.30%傲2.27%败盈余公积 伴567053 叭519810 般47243 败9.09%罢0.20%懊一般风险准备 稗361 颁2

26、05 蔼156 蔼76.10%暗0.00%疤未分配利润 白-674236碍 扒-109690霸7 岸422671 八-38.53%艾1.82%跋外币报表折算差癌额 吧11344 隘48076 芭-36732 氨-皑76.40%熬-0.16%鞍归属母公司股东败权益合计 懊5292623扒 背3983035埃 罢1309588癌 拌32.88%皑5.65%板少数股东权益 氨3135814拌 绊2228445白 澳907369 隘40.72%吧3.91%捌股东权益合计哀 矮8428437胺 埃6211480败 伴2216957胺 肮35.69%碍9.56%袄 翱负债及股东权益昂总计 芭3023444

27、霸9 阿2319266唉8 耙7041781罢 爸30.36%安30.36%分析评价：拌1、TCL集团蔼总资产本期增加挨7041781皑千元，增长幅度袄为巴30.36%安，说明TCL集疤团本年资产规模巴有较大幅度的增瓣长。挨 TCL集团爸权益总额较上年半同期增加凹7041781白千元，增长幅度澳为胺30.36%爱，说明TCL集拜团本年权益总额芭有较大幅度的增按长。敖2、由TCL集翱团这一年来企业把产值、销售收入安、利润、经营活拌动现金净流量都拌处于一个增加状啊态的同时增资，阿但增资的幅度较绊小，表明TCL熬集团资产利用效叭率提高，形成资爸金相对节约。皑3、TCL集团颁本期资产增加案704178

28、1拌千元，增长幅度艾为鞍30.36%翱，由于当期负债疤增加48248按24千元，增幅隘达28.41%哎，对总资产的影暗响为拜20.80%啊;股本增加35癌0600千元，把增幅为13.5傲6%，对总资产稗的影响为1.5般1%；盈余公积笆增加47243暗千元，增幅9.澳09%，对总资拌产的影响为0.埃20%；未分配摆利润增加422哎671千元，增吧幅为-38.5岸3%，对总资产挨的影响为1.8翱2%，由此可以扳得出，资产总值百的增加主要是由艾负债的增加而引办起的。埃TCL集团资产挨负债表垂直分析巴表佰项目 傲2009年翱（单位：千元）瓣2008年坝（单位：千元）唉2009耙 傲(%)阿2008半

29、背(%)摆变动情况(%)皑流动资产 把货币资金 芭9641985懊 癌6697267碍 爸31.89%办28.88%暗3.01%百交易性金融资产拔 氨30754 懊126617 艾0.10%罢0.55%案-0.44%搬应收票据 吧954003 胺689292 笆3.16%奥2.97%暗0.18%袄应收账款 耙5543643敖 背3214145霸 扮18.34%八13.86%昂4.48%盎应收账款保理 懊197384 佰1750992坝 绊0.65%袄7.55%俺-6.90%爱预付款项 笆628892 蔼247629 版2.08%皑1.07%拜1.01%碍应收利息 爸18769 鞍61265 鞍

30、0.06%稗0.26%败-0.20%盎应收股利 按24191 扒0.10%霸-0.10%扒其他应收款 案950356 般888491 安3.14%哀3.83%扳-0.69%叭存货 稗6636078蔼 半4553991傲 按21.95%岸19.64%拔2.31%柏流动资产合计 暗2460186爱4 霸1825388唉0 邦81.37%爱78.71%坝2.66%盎 扒非流动资产 爸持有至到期投资俺 奥2642 澳0.01%氨-0.01%艾长期股权投资 氨867268 唉527682 颁2.87%稗2.28%艾0.59%懊投资性房地产 矮248205 隘240968 艾0.82%盎1.04%阿-0.

31、22%背固定资产 爸3069053癌 伴2730319扳 傲10.15%耙11.77%叭-1.62%把在建工程 扒436653 暗110928 靶1.44%叭0.48%扒0.97%颁无形资产 绊419034 凹675660 背1.39%袄2.91%傲-1.53%挨开发支出 伴38883 坝34156 氨0.13%板0.15%翱-0.02%扒商誉 奥440127 暗440127 挨1.46%哀1.90%伴-0.44%肮长期待摊费用 办40741 隘25435 八0.13%霸0.11%罢0.03%岸递延所得税资产肮 班37245 办39068 靶0.12%罢0.17%半-0.05%凹其他非流动资产

32、捌 案35376 案111803 捌0.12%稗0.48%隘-0.37%瓣非流动资产合计败 哀5632585邦 芭4938788芭 绊18.63%笆21.29%伴-2.66%鞍 俺资产合计 袄3023444巴9 案2319266凹8 肮100.八00%肮100.00%肮0.00%白流动负债 爸短期借款 靶4816281蔼 昂5110461哀 邦15.93%岸22.03%翱-6.11%埃保理借款 鞍197384 稗1601754矮 暗0.65%扮6.91%碍-6.25%邦吸收存款及同业熬存放皑116858 唉122555 隘0.39%柏0.53%稗-0.14%敖拆入资金 靶150000 百- 埃

33、0.50%暗0.50%隘交易性金融负债跋 搬6798 背60664 邦0.02%爱0.26%皑-0.24%吧应付票据 昂1336耙152 拜1202546扮 扒4.42%鞍5.19%拔-0.77%扒应付账款 唉6805327摆 肮5042246芭 叭22.51%隘21.74%伴0.77%巴预收款项 氨757751 按555130 蔼2.51%背2.39%扮0.11%拜应付职工薪酬 啊495560 熬387949 胺1.64%百1.67%爸-0.03%氨应交税费 安-37680 鞍-0.12%艾-0.12%把应付利息 碍15522 翱33052 八0.05%挨0.14%皑-0.09%盎应付股利

34、拔1116 背44976 胺0.蔼00%坝0.19%八-0.19%暗其他应付款 败3800787百 暗1840944傲 暗12.57%斑7.94%佰4.63%癌应付短期融资券哎 把500000 板- 昂1.65%笆1.65%吧 一年内稗到期的非流动负捌债 敖192680 岸476060 笆0.64%伴2.05%般-1.42%艾其他流动负债 蔼264643 霸183850 板0.88%芭0.79%板0.08%罢流动负债合计 板1941917蔼9 矮1666598把0 捌64.23%癌71.86%拔-7.63%办 暗非流动负债 办长期借款 傲2074417绊 傲24301 巴6.86%哎0.10%

35、拜6.76%罢应付债券 摆- 巴125082 板0.54%班-0.54%扒长期应付款 败19589 阿52737 癌0.06%把0.23%傲-0.16%巴专项应付款 坝- 拜40758 翱0.18%斑-0.18%伴递延所得税负债唉10403 瓣10189 俺0.03%啊0.04%佰-0.01%奥其他非流动负债般 拌282424 搬62141 按0.93%傲0.27%案0.67%吧非流动负债合计癌 皑2386833胺 凹315208 邦7.89%艾1.36%拌6.54%啊负债合计 坝2180601板2 跋1698118癌8 阿72.12%颁73.22%白-1.09%啊股东权益 昂股本 巴2936

36、931叭 叭2586331隘 盎9.71%耙11.15%搬-1.44%拜资本公积 版2451170瓣 办1925520艾 背8.11%俺8.30%凹-0.20%摆盈余公积 背567053 癌519810 矮1.88%捌2.24%胺-0.37%斑一般风险准备 按361 版205 拌0.00%氨0.00%胺0.00%矮未分配利润 百-674236傲 摆-109690邦7 扮-2.23%扒-4.73%败2.50%癌外币报表折算差般额 把11344 爱48076 霸0.04%胺0.21%拔-0.17%败 归属母暗公司股东权益合挨计 版5292623挨 败3983035傲 板17.51%阿17.17%败

37、0.33%疤少数股东权益 埃3135814八 昂2228445百 案10.37%跋9.61%矮0.76%凹股东权益合计 凹8428437白 扮6211480氨 傲27.88%唉26.78%叭1.09%扒 把负债及股东权益吧总计 半3023444翱9 鞍2319266捌8 百100.00%佰100.00%邦0.00% 分析评价：阿 1、从静态方班面分析：扒 TCL集团败本期流动资产比笆重捌81.37%芭，非流动资产比半重仅为邦18.63%碍。根据TCL集爸团的资产结构，肮可以认为其集团肮资产的流动性较耙强，资产风险较拔小。霸 TCL集团扮股东权益比重为隘27.88%凹负债比重岸72.12%背,资

38、产负债率还班是比较高的，财蔼务风险相对较大唉。艾 2、从动态方霸面分析：蔼 T拌CL集团流动资班产比重上升摆2.66%百，非流动资产比跋重下降昂2.66%稗，结合各资产项般目的结构变动情懊况来看，除货币案资金的比重上升癌3.01%碍，暗应收账款叭比重上升澳4.48%凹，挨应收账款保理佰下降6.90%扳外，其他项目变伴动幅度不大，说昂明该集团的资产版结构相对比较稳扒定。白 TCL集团柏股东权益比重上绊升搬1.09%背，负债比重下降案1.09%爱，结合各资产项奥目结构变动情况百来看，除短期借蔼款比重下降6.唉11%，保理借扳款比重下降6.斑25%，扳其他应付款比重碍上升绊4.63%，长伴期借款比重

39、上升矮6.76%外，把其他项目变动幅佰度不大，表明该跋集团资本结构还案是比较稳定的，皑财务实力略有上阿升。扮 3、根据TC氨L集团的资产负邦债表可以发现，白该集团本年流动奥资产比重为半81.37%哎，流动负债的比拔重为傲64.23%叭，属于稳健型结扳构。懊所有者权益变动佰表分析盎 TCL集颁团所有者权益变矮动水平分析表版项目熬2009疤(千元)俺2008(千元柏）爱变动额敖(千元)澳变动率(%)搬一、上年年末余吧额埃 埃6211480埃 跋5650840肮 安560640般9.92%熬 邦加：会计政策变盎更敖 瓣- 按- 搬二、本年年初余坝额按 盎6211480哀 邦5650840昂 凹560

40、640爱9.92%叭三、本年增减变班动金额肮（减少以芭-班号填列）摆 俺2216957罢 柏560640 挨1656317澳295.43%班（一）净利润啊 敖703545 拌440522 碍263023靶59.71%把（二）其他综合扮收益扒 班-61120 版19071 办-80191矮-420.49办%奥上述（一）和（唉二）小计案 皑642425 阿459593 蔼182832哎39.78%案（三）股东投入坝和减少资本爱 般1608564俺 胺140081 奥1468483柏1048.31盎%盎1胺股东投入资本皑 俺1610806捌 澳174213 岸1436593拌824.62%般2佰其他

41、伴 皑-2242 摆-34132 熬31890颁-93.43%吧（四）利润分配般 隘-34032 叭-39034 懊5002俺-12.81%伴1爸提取盈余公积艾 袄- 扳- 肮2爸提取一般风险哎准备碍 肮- 哎- 柏3伴对股东的分配疤 跋-34032 把-39034 捌5002扮-12.81%斑四、年末余额颁 爱8428437笆 胺6211480胺 绊2216957懊35.69% 分析评价：岸从上表可以看出熬，TCL集团2爱009年所有者耙权益比2008班年增加2216艾957千元，增佰长幅度为35.埃69%；从影响板的主要项目看。巴最主要的原因是氨净利润大幅增长俺，效益明显提高败，同期增长把

42、263023翱千元，增幅哎59.71%肮，由此也说明净伴利润增加是经营叭资本增加的源泉疤，也是所有者权胺益增长的重要途版径。除上述原因氨，还有年初余额百增加阿560640霸千元，股东投入捌资本半1436593隘千元的影响。同盎时，使本期所有敖者权益比上期减般少的项目包括把其他综合收益芭负增长。翱TCL集团所有懊者权益变动垂直岸分析表盎项目皑2009伴(千元)拌2008芭(千元）半2009年靶构成(%)傲2008年哀构成(%)袄构成差异(%)俺一、上年年末余氨额胺 奥6211480靶 八5650840斑 班73.70%罢90.97%岸-17.28%胺加：会计政策变挨更俺 百二、本年年初余坝额霸

43、袄6211480邦 懊5650840坝 翱73.70%版90.97%耙-17.28%澳三、本年增减变霸动金矮（减少以安-邦号填列）胺 邦2216957败 氨560640 翱26.30%扒9.03%巴17.28%案（一）净利润拔 巴703545 颁440522 叭8.35%奥7.09%坝1.26%碍（二）其他综合爱收益把 胺-61120 班19071 岸-0.73%暗0.31%败-1.03%稗上述（一）和（氨二）小计绊 霸642425 啊459593 傲7.62%跋7.40%半0.22%霸（三）股东投入氨和减少资本耙 敖1608564版 伴140081 胺19.08%阿2.26%罢16.83%唉

44、1皑股东投入资本班 傲1610806奥 疤174213 艾19.11%啊2.80%败16.31%矮2澳其他岸 柏-2242 傲-34132 板-0.03%袄-0.55%柏0.52%稗（四）利润分配稗 奥-34032 佰-39034 捌-0.40%碍-0.63%邦0.22%坝1半提取盈余公积凹 柏2岸提取一般风险疤准备般 扮-啊3耙对股东的分配矮 隘-34032 鞍-39034 昂-0.40%巴-0.63%罢0.22%坝四、年末余额坝 矮8428437暗 班6211480矮 伴100.00%班100.00%稗0.00%分析评价：熬从上表可以看出柏，TCL集团2扳009年与20凹08年相比，其般所

45、有者权益项目拌结构有所变化，唉年初余额比重降隘低了板17.28%霸；2009年净隘利润比重上升1敖.26%，所有白者投入资本比重扒上升爱16.31%安，这是TCL集拜团2009年所稗有者权益所有者捌权益上升的两个耙重要因素。另外芭，对所有者的分巴配比重比上年上绊升0.22%。班（三）利润表分耙析伴跋TCL叭 矮集团股份有限公霸司扒 哀2009瓣年度昂 拌2008芭年度唉 案增减额芭增减（%）拔一、营业总收入扒 背44,295,巴163袄38,419,唉264氨5,875,8白99翱15.29%癌其中：营业收入安 皑44,287,斑216阿38,413安,783八5,873,4颁33埃15.29

46、%哎利息收入般 唉7,947把5,481巴2,466翱44.99%柏二、营业总成本八 按43,756,爸356按38,274,癌372拜5,481,9皑84盎14.32%拜其中：营业成本隘 巴37,551,巴410般32,374,搬591皑5,176,8袄19岸15.99%伴利息支出岸 翱96班142扳-46癌-32.39%俺营业税金及附加伴 八48,852懊43,469哎5,383俺12.38%板销售费用翱 隘3,890,0啊34熬3,632,0澳60摆257,974懊7.10%矮管理费用皑 凹1,977,1蔼85拌1,807,1芭15澳170,070澳9.41%摆财务费用胺 隘120,82

47、1懊264,136斑-143,31绊5盎-54.26%背资产减值损失霸 佰167,958版152,859巴15,099昂9.88%皑加：公允价值变柏动收益罢/(百损失版) 拌-103,05斑8巴-79,705翱-23,353敖29.30%爸投资收益捌 霸154,713隘435,107班-280,39艾4挨-64.44%芭其中：对联营企霸业和合营企业的伴投资收益盎 半20,219班30,448按-10,229把-33.59%凹汇兑收益笆/(靶损失岸) 鞍266百-3,930扒4,196癌-106.77碍%奥三、营业利润氨 澳590,728霸496,364熬94,364癌19.01%扮加：营业外收

48、入疤 扮449,786熬267,891百181,895拜67.90%靶减：营业外支出肮 鞍65,839颁105,026办-39,187傲-37.31%板其中：非流动资伴产处置损失绊 瓣20,518伴56,541傲-36,023哀-63.71%鞍四、利润总额搬 熬974,675安659,229鞍315,446霸47.85%吧减：所得税费用邦 八271,130绊218,707摆52,423凹23.97%绊五、净利润翱 班703,545癌440,522拔263,023哎59.71%颁归属于母公司所八有者的净利润奥 绊470,070背501,112昂-31,042扒-6.19%案少数股东损益俺 笆23

49、3,475按-60,590按294,065叭-485.34胺%拔六、每股收益挨 爱（一）基本每股伴收益疤 罢0.1667柏0.1938摆-0.0271摆-13.98%坝（二）稀释每股拜收益按 捌0.1667吧0.1938巴-0.0271懊13.98%胺七、其他综合收班益碍 版-61,120扒19,071板-80,191般-420.49俺%摆八、综合收益总哎额鞍 办642,425凹459,593芭182,832岸39.78%肮归属于母公司所安有者的综合收益白总额案 搬436,002傲518,028扮-82,026半-15.83%凹归属于少数股东拌的综合收益总额柏206,423搬-58,435靶2

50、64,858敖-453.25氨%分析评价：盎 1、净百利润表或税后利佰润分析。净利润办是指企业最终取版得的财务成果，翱或可供企业所有爸者分配或者使用鞍的财务成果。T笆CL集团200佰9年实现的净利跋润703545袄千元，比上年增耙加263023岸千元，增长率为扳59.71%，胺增长幅度较高。埃从水平分析表看背，公司净利润增昂长主要是利润总靶额比上年增长3扳15446千元疤引起的；由于所翱得税费用比上年颁增长52423昂千元，而这相抵鞍，导致净利润增艾长了26302捌3千元。爸 2、利蔼润总额分析。利熬润总额是反映企昂业全部财务成果拜的指标，它不仅班反映企业的营业靶利润，而且反映皑企业的营业外收

51、耙支情况。TCL癌集团利润总额增懊长了31544百6千元，关键原巴因是公司营业外哀支出减少引起的稗，公司营业外支碍出减少3918版7千元，下降了盎37.31%；跋同时，营业利润八增长也是导致利矮润总额增长的有癌力因素，营业利昂润比上年增长了扮94364千元巴，增长率为19耙.01%，营业背外收入的增加使搬利润总额增加了般181895千鞍元。综合作用的岸影响，导致利润澳总务增加了31埃5446千元.懊 3、营败业利润分析。营伴业利润是指企业奥营业收入与营业氨成本税费、期间吧费用、资产减值按损失、资产变动板净收益和对外投鞍资的净收益，它安反映了企业自身佰生产经营业务的巴财务成果。TC碍L集团营业利

52、润阿增加主要是营业昂收入增加所致。拜营业收入比上年坝增加58758办99千元，增长班率为15.29啊%。根据该公司哎的年报，其营业哀收入大幅增长，霸主要原因是围绕翱核心业务TCL坝多媒体通讯文件暗、高效的经营，吧建立了以显示终唉端为核心，上下坝游垂直一体化整扳合的全产业布局捌，鞍受益于全球化的斑生产基地和终端挨销售网络，期内艾公司海外业务经斑营稳健，占整体安销售 皑额的近 40%爸。 颁投资收益的减少翱是因为08年股坝票收益亏空太大扳，导致利润减少伴了280394稗。资产减值损失坝的增加，是导致拌营业利润减少的捌因素，本年公司安资产减值损失增挨加了15099背，上升了9.8搬8%。但由于营稗业

53、成本、营业税耙金及附加、销售按费用、管理费用澳的增加，以及公安允价值变动损益扮的大幅度下降等矮的影响，使增减芭相抵后营业利润澳增加了9436埃4千元，增长1碍9.01%其他拔综合收益下降0肮9年比08年少柏了80191千百元，下降了42半0.49%，导柏致每股收益下降邦，但是归属于母颁公司所有者的综瓣合收益总额和归霸属于少数股东的伴综合收益总额增按加，使综合收益肮总额增加了18绊2832千元，哀总体增长了39胺.78%。 敖TCL颁 爸集团股份有限公邦司颁 懊项目袄2009办年阿(千元)盎2008爱年百(千元)柏 癌2009年半2008年翱一、营业总收入败 邦44,295,暗163办38,41

54、9,捌264暗100.00%鞍100.00%埃其中：营业收入败 板44,287,岸216笆38,413,翱783斑99.98%哎99.99%坝利息收入耙 般7,947氨5,481败0.02%胺0.01%皑二、营业总成本扒 盎43,756,扳356鞍38,274,胺372艾98.78%捌99.62%爱其中：营业成本柏 绊37,551,扳410昂32,374,靶591巴84.78%耙84.27%傲利息支出佰 靶96稗142瓣0.0002%扳0.0004%拔营业税金及附加皑 拔48,852版43,469俺0.11%蔼0.11%唉销售费用百 拌3,890,0版34芭3,632,0隘60扮8.78%碍9

55、.45%矮管理费用艾 哎1,977,1罢85岸1,807,1哎15昂4.46%皑4.70%傲财务费用埃 伴120,821芭264,136叭0.27%啊0.69%懊资产减值损失拌 把167,958绊152,859凹0.38%霸0.40%绊加：公允价值变袄动收益败/(按损失啊) 拜-103,05阿8坝-79,705胺-0.23%伴-0.21%矮投资收益稗 奥154,713袄435,107捌0.35%靶1.13%霸其中：对联营企百业和合营企业的疤投资收益佰 叭20,219背30,448疤0.05%爱0.08%柏汇兑收益耙/(拜损失办) 爱266澳-3,930案0.006%安-0.01%按三、营业利润

56、蔼 碍590,728扮496,364翱1.33%岸1.29%埃加：营业外收入哀 吧449,786白267,891搬1.02%蔼0.70%稗减：营业外支出坝 挨65,839皑105,026八0.15%案0.27%按其中：非流动资哎产处置损失柏 柏20,518艾56,541啊0.05%柏0.15%澳四、利润总额跋 氨974,675袄659,229哎2.20%芭1.72%把减：所得税费用般 巴271,130阿218,707爱0.61%俺0.57%安五、净利润拔 捌703,545芭440,522白1.59%艾1.15%跋 案 分析评价：翱 从表盎中可以看出TC把L集团本年度各啊项财务成果的构扳成情况，

57、其中营背业例利润占营业挨收入的比重为1扮.33%，比上把年度的1.29艾%上升了0.0邦4%；本年度净傲利润的构成为1坝.59%，比上跋年的1.15%挨增长了0.44斑%，从利润的构靶成情况上看，T坝CL公司盈利能吧力比上年略有提佰高。TCL公司袄各项财务成果结瓣构变化的原因，唉从营业利润结构挨下降看，主要是俺营业成本，营业拜税金及其附加、班财务费用结构上瓣升所致，说明营扳业成本及税金和艾财务费用上升时把降低营业利润的哎根本原因。但是吧利润总额增长的颁主要原因，主要翱还在于营业外支肮出比重的下降和胺营业外收入以及捌营业收入的大幅翱增加。另外，投挨资收益比重下降半，财务费用、资瓣产减值损失下降碍

58、，对营业利润、扒利润总额和净利岸润结构都带来一埃定的有力影响。跋 昂 （四）哎现金流量表分析奥隘现金流量表水平搬分析笆项目爱2008年百2009年笆增减额爱增减（%）败一、经营活动产板生的现金流量绊销售商品、提供俺劳务收到的现金皑41,580,奥458,000鞍46,921,艾840,213搬5341382班213版11.38安客户存款和同业澳存放款项净增加坝额叭-29,535绊,000拜-5,696,哀836板2383816板4办418.44俺向中央银行借款哀净增加额靶0巴0疤0盎0哎向其他金融机构岸拆入资金净增加扳额岸0版150,000扒,000靶1500000版00皑100跋收到原保险合

59、同熬保费取得的现金靶0哀0哀0翱0霸收到再保险业务傲现金净额跋0挨0柏0靶0瓣保护储金及投资氨款净增加额澳0傲0颁0罢0斑处置交易性金融氨资产净增加额笆0坝0袄0板0昂收取利息、手续拜费及佣金的现金佰5,495,0伴00袄7,956,8疤11拜2461811巴30.94版拆入资金净增加耙额蔼0扒0碍0斑0拔回购业务资金净稗增加额罢0拔0阿0笆0颁收到的税费返还把47,736,摆000把57,882,凹061坝1014606颁1安17.5巴收到的其他与经搬营活动有关的现爸金鞍597,254佰,000肮790,797摆,236芭1935432拜36爸24.74隘经营活动现金流癌入小计矮42,201

60、,胺408,000盎47,922,邦779,485办5，721，3班71，458按11.94版购买商品、接受哎劳务支付的现金蔼33,578,坝198,000耙39,342,半254,523阿5764056版523埃14.65巴客户贷款及垫款柏净增加额蔼0白0拜0疤0肮存放中央银行和班同业款项净增加扮额案-71,947熬,000捌19,396,奥908癌9134390啊8背470.92扳支付原保险合同捌赔付款项的现金俺0摆0败0胺0霸支付利息、手续八费及佣金的现金把0拔0盎0挨0耙支付保单红利的白现金蔼0昂0百0胺0拌支付给职工以及唉职工支付的现金傲2,267,0疤23,000佰2,167,7奥