股票里的专业术语

1、A 股 A ShareA股是我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不 含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。A股 市场于1990年成立。B 股 B ShareB股是中国大陆公司发行的人民币特种股票，在国内证券交 易所上市，以外币交易。B股场于1992年建立，2001年2月19 日前，仅限外国投资者买卖。2001年2月19日后，B股市场对 国内投资者开放。保证金Margin在证券市场融资购买证券时，投资者所需缴纳的自备款。贝塔Beta贝塔一项用以衡量一种股票价格的变动与整个股票市场整体 变动的相关性的指标。承销商 Underwriter承销商向公司担保所筹集资金会及时到位，不

2、足部分由承销 商负担。 一初次公开发行 Initial Public Offering指私人公司首次在公开市场发行股票从而成为公众公司的行 为。首次公开发行目的是为快速成长的新公司筹集生产经营所需 资本。首次发行的股票一般由一家或数家投资银行购入，然后， 由其分销给广大投资者。除权 Ex-rights除权报价的股票赋予出售者保留分享公司新发股票的权利。除息 Ex-dividend除息出售的股票赋予出售者保留即期红利的权利。创业板市场 Growth Enterprise Market也称二板市场，是上市标准较低、为中小创新公司融资的股 票市场。重组 Reconstruction包括股份分拆、合并

3、、资本缩减（部分偿还）以及名称改变。到U期日 Expiry, expiry date, expiration所有未行权期权或权证的期满日。到期收益率 Yield to Maturity考虑基于面值的价格折扣或者价格升溢时，债券的到期收益 率。如果债券以折扣价格出售，该收益率大于当前收益率；如果 债券以升溢价格出售，该收益率小于当前收益率。低押债券Mortgage Bond指公司以设备、财产或其他不动产作为抵押权所担保发行的 债券。抵押品的价值不一定等于债券的价值。断路器 Circuit Breakers当市场下跌达到一定幅度时，证券及商品交易所采取的暂停 股票和股指期货交易的措施，下跌幅度通常

4、是依据特定一段时间 内下降的百分比。例如，根据纽约证券交易所在1998年春季引入 的新断路器，在道琼斯工业平均指数下跌10%、20%和30%时， 股票交易暂停。纽约证券交易所在1月、4月、7月和10月的第 一天对规定的下降点数水平进行季度调整。断路器最早是在1987 年“黑色星期一”后采用的，1989年市场暴跌后又进行了修订。断 路器的规定经常变化，但通常都包括暂停交易和对股指期货交易 的价格变动限制。断路器的目的是通过重新平衡买卖订单来防止 市场急剧下跌。对冲基金Hedge fund此类基金有别于共同基金，被富有的个人和机构用于实施进 取型策略，包括卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交

5、 易和衍生品交易。法律规定每个对冲基金的投资者应少于100人， 因此一般情况下，对冲基金的最小交易额限定为100万美元。二板市场 Second Board见创业板市场二级市场 Secondary market二级市场是股票或债券的交易场所。多数证券的交易活动都 在二级市场进行法人股 Legal person shares指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法 可经营的资产向公司非流通股权部分投资所形成的股份。分拆 Spin Off指公司通过发行新公司的股票，将公司分支机构或部门从公 司中拆离出去的行为。母公司股东按原来持股数量比例获得新公 司的股票，总价值基本不变。分散化投资Di

6、versification将资金同时投资于不同类型证券和不同领域公司股票的行 为。封闭式基金Closeend fund基金的一种，发行的基金单位数目是固定的，通常在证券交 易所挂牌交易。与开放式基金不同的是，封闭式基金不持续地创 造和赎回基金单位。人们通常认为封闭式基金经理对利润的追逐 动力不如开放式基金经理（因为开放式基金经理必须吸引和留住 基金投资者），所以封闭式基金通常是按净资产值的一个折扣进行 交易。公司行为 Corporate action公司行为是由公司实体实施的措施，其目的是赋予公司某类 证券的持有者以某种资格，例如优惠认股权分配、红利分配、股 息和其他报酬支付、或回购计划中的出

7、价。公司治理 Corporate governance描述权利与责任在公司各参与方之间，特别是管理层和股东 之间分配方式的术语。共同基金Mutual Fund共同基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通 过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人管理和运用 资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投 资收益和资本增值。根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金 可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金设立后， 投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基 金；封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的 规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。

8、股份Shares股份代表对公司的部分拥有权，分为普通股、优先股、未完 全兑付的股权。股票交易所Stock Exchange一个有组织的进行证券交易的场所，会员经纪商在证券交易 所为机构投资者和个人投资者的报单交易提供集中的供求方面的 撮合。股票认购权发行Rights issue公司股东购买该公司新股份的优先权利，购买价格通常低于 市场价格。股权 Equities在股票市场的范畴内，股权与股票是同义词，它们有别于公 债和债券等债务性证券，都表示对一家公司的部分所有权。在工 商业领域，股权表示有关方对工商实体财产的全部权益，贷款人 和债权人拥有“特别股权”，而所有人拥有“剩余部分”的股权。股权收益

9、 Return on equity在进行股权投资分析时，需要计算公司对股东的股权回报。股东的股权通常不包括无形资产（如公司信誉），计算股东权益时 要在总资产中减去总负债和无形资产部分。股权收益=（税后利润 /股东权益）*100%。股息率 Dividend yield以占股票最后销售价格的百分数表示的年度股息，该指标是 投资收益率的简化形式。固定资产Fixed assets不易转化为现金的资产，如住宅、退休金等。关联公司 Related company通过分支机构的股权来控制一家公司和被一家公司控制的公 司。关联公司 Associated company如果在两家公司之间存在某种类型的安排，则可

10、以称这家公 司与另一家有关联。当一家公司持有另一家的股份时，它们也可 以被称为关联公司。柜台市场 Over-The-Counter/OTC指在证券交易所以外进行证券交易的广泛市场。柜台市场证 券公司大多通过电话联系而完成交易，在交易中一般充当做市商 或经纪人的角色。国际证监会组织IOSCO是国际间各证券管理机构所组成的国际合作组织。其宗旨是: 通过交流信息，促进全球证券市场的健康发展；各成员组织协同 制定共同的准则，建立国际证券业的有效监管机制，以保证证券 市场的公正有效；共同遏制跨国不法交易，促进交易安全。国际证券交易所联盟FIBV见世界交易所联盟（WFE）国有股 State share指有

11、权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形 成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。国有股不能 在股市交易。H 股 H share在香港交易所上市的中国大陆公司。合并Merger指两家或两家以上公司整合成为一个单独的经济体。红筹股Red chips在香港注册、上市并由大陆控股的中资公司。红股 Bonus shares/bonus issue公司向现有股东发行的免费的额外股票，通常按照事先制定 的比例按股东持有股份数发行。红利 Dividend股东所获得的公司部分净利润分配。通常，红利表示为每股 一定金额数互换交易Swap根据一定条款，在一定时间，参与者在支付方式方面的交换。 最普通

12、的交换方式是利率互换，参与者一方同意支付一个固定的 利率以换取对方一种可调整的利率支付方式。换手率 Turnover Rate以百分比衡量的一年内股票的成交量占股票总数的比例。以 样本总体的性质不同有不同的指标类型，如交易所所有上市股票 的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持 有组合的换手率。回购 Buyback公司将自己发行的股票或债券购回。回购的目的包括利用闲 置现金，提高每股盈利，提高对公司的内部控制，获得股票以便 用于员工股票期权计划或退休金计划。在这种情况下，也被称为 公司回购。会员Member是指经国家有权部门批准设立、具有法人资格、依法可从事 证券交易及相关业务

13、并取得上海、深圳证券交易所会籍的境内证 券经营机构。基本面分析 Fundamental analysis股票价值的基本面分析要素涉及所分析企业的销售、收益和 资产。行业和公司的基本面分析要素包括销售、资产、收益、产 品或服务、市场和管理。对于宏观经济的基本面研究，则包括国 民生产总值、利率、失业、存货、储蓄等内容。基金资产净值 Net asset value （NAV） of fund投资基金资产净值指的是基金投资组合资产的总市值减去基 金的总负债以及其他成本费用后的净值。基准风险/基本风险Basis risk在期货交易中，基准风险指的是因为期货合约的价格变动与 合约的基础金融工具或商品的价格

14、变动不能保持完全一致而带来 的风险。集合竞价Call auction指通过收集订单，然后在特定时间按单一价格执行订单的交 易形式。技术分析 Technical analysis技术分析（或图表分析）指针对市场价格行为的行情预测分 析。技术分析主要研究市场（或股票）的供求关系。技术分析师 通过对价格的运动规律、成交量、变化模式等的研究，并以图线 的形式反映这些指标的运动特征，来试图估计当前市场行为的可 能效果或者某证券的未来供求状况。价差Spread某证券当前的买入与卖出价之间的价格差异。交易所交易基金 Exchange Traded Fund/ETF在交易所上市交易的开放式投资基金，它兼具股票

15、和管理基 金的某些特征。较现值不利 Out-of-the-money指买入期权的执行价格高于基础证券的现时价格，或卖出期 权的执行价格低于基础证券的现时价格。就执行而言对买方是不 利的情况。较现值有利In-the-money指当买入选择权的执行价格低于基础证券的现时市场价格， 或卖出选择权的执行价格高于基础证券的现时价格，期权就处于 较现值有利状态。期权的内在价格等于较现值有利额。接管收购Takeover当公司或个人希望取得某公司的控制权时，会向公司股东开 出一个每股的价码。通常这种出价会附带有一个开价有效条件， 规定接管的最小股份数量和一个特定的时期。金边债券 Gilt-Edged Bond

16、由蓝筹股公司发行的高等级债券，因投资者对其利息支付有 充分的信心而得名。金融期货 Financial Futures以金融工具为基础的期货合约。在美国，基础金融工具包括 美国政府债券、大额可转让定期存单和其他与利息有关的证券发 行、货币和股票市场指数。经济增加值 Economic value added/EVA对一家公司而言，经济增加值等于税后收益减资本金的机会 成本。该指标主要用于衡量一家公司在给定的时期内价值增加的 多少。基本面分析 Fundamental analysis股票价值的基本面分析要素涉及所分析企业的销售、收益和 资产。行业和公司的基本面分析要素包括销售、资产、收益、产 品或服

17、务、市场和管理。对于宏观经济的基本面研究，则包括国 民生产总值、利率、失业、存货、储蓄等内容。基金资产净值 Net asset value （NAV） of fund投资基金资产净值指的是基金投资组合资产的总市值减去基 金的总负债以及其他成本费用后的净值。基准风险/基本风险Basis risk在期货交易中，基准风险指的是因为期货合约的价格变动与 合约的基础金融工具或商品的价格变动不能保持完全一致而带来 的风险。集合竞价Call auction指通过收集订单，然后在特定时间按单一价格执行订单的交 易形式。技术分析 Technical analysis技术分析（或图表分析）指针对市场价格行为的行情

18、预测分 析。技术分析主要研究市场（或股票）的供求关系。技术分析师 通过对价格的运动规律、成交量、变化模式等的研究，并以图线 的形式反映这些指标的运动特征，来试图估计当前市场行为的可 能效果或者某证券的未来供求状况。价差Spread某证券当前的买入与卖出价之间的价格差异。交易所交易基金 Exchange Traded Fund/ETF在交易所上市交易的开放式投资基金，它兼具股票和管理基 金的某些特征。较现值不利 Out-of-the-money指买入期权的执行价格高于基础证券的现时价格，或卖出期 权的执行价格低于基础证券的现时价格。就执行而言对买方是不 利的情况。较现值有利In-the-mone

19、y指当买入选择权的执行价格低于基础证券的现时市场价格， 或卖出选择权的执行价格高于基础证券的现时价格，期权就处于 较现值有利状态。期权的内在价格等于较现值有利额。接管收购Takeover当公司或个人希望取得某公司的控制权时，会向公司股东开 出一个每股的价码。通常这种出价会附带有一个开价有效条件， 规定接管的最小股份数量和一个特定的时期。金边债券 Gilt-Edged Bond由蓝筹股公司发行的高等级债券，因投资者对其利息支付有 充分的信心而得名。金融期货 Financial Futures以金融工具为基础的期货合约。在美国，基础金融工具包括 美国政府债券、大额可转让定期存单和其他与利息有关的证

20、券发 行、货币和股票市场指数。经济增加值 Economic value added/EVA对一家公司而言，经济增加值等于税后收益减资本金的机会 成本。该指标主要用于衡量一家公司在给定的时期内价值增加的 多少。蓝筹股Blue chip蓝筹股指的是那些在行业景气和不景气时都能够有能力赚取 利润，同时风险较小的公司的股票，蓝筹股的价格通常较高。累积投票制 Cumulative Vbting一种选举公司董事的投票制度。股东将其股份数与投票选举 的董事职位数相乘得到其选票，他可将全部选票投给一位董事或 在所选择的一组董事中分配。例如，一位拥有10股股票的股东名 义上可以将其10张选票投给董事会12位提名

21、人的每一位，这样 他就拥有了 120张选票。根据累积投票制的原则，他可以将120 （10 x12）张选票全部投给一位提名人，也可以给2位提名人每人投 60票，给3位提名人每位投40票，或其他任何一种他所愿意的 分配方式。在美国，部分州已将累积投票制写入公司法，并且， 这一制度已在多数州得到执行。连续竞价 Continuous auction指通过直接连续撮合买卖订单来形成交易价格的交易形式。零股交易Odd Lots在证券交易中，交易数量低于交易单位者（如100股）。零息债券 Zero Coupon Bond一种在到期前不支付利息的债券，该债券的发行价格为其赎 回价格的一个折扣值。流动比率 Cu

22、rrent ratio一种衡量流动性的方法。该指标显示的是公司偿还短期债务 的能力。流动比率=（流动资产/流动负债）=偿还次数流动负债 Current liabilities按要求或一年内应清偿的债务。在公司的年度报告中，这一 指标表明公司在12个月内应偿付的债务数额。对公司而言，通常 是指一年期的欠款和应付帐款。流动性Liquidity指资产在无太大损失下能迅速转变为现金的难易程度，也指 市场参与者广泛，同时买卖双方报价差距也很小，交易便利的市 场状态。市场流动性是衡量市场状态是否良好的重要指标。流动资产 Current assets现金，或在公司上个财务年度结束后的12个月内，公司实体 在

23、一般的经营过程中消耗或转化为现金的其他资产。公司的流动 资产应可在一年内转化为现金、被出售、或被消耗。在美国，此 类资产包括现金、美国政府债券、一年期的应收帐款和欠付货币， 及存货。买入报价和卖出报价Bid and Ask两者合在一起称为“报价”。买入报价指的是一个买家愿意支 付的最高价，卖价出报价指的是一个卖家愿意接受的最低价格。买入期权Call option买入期权是一种期权合约，合约持有人有权于某固定的到期 日前按照约定的执行价格买入约定数量的股票。卖空 Short Sale投资者由于认为某证券会跌价而出售其并不拥有的证券，这 种交易称为卖空。例如：你委托经纪人卖掉100股XYZ股票，于

24、 是你的经纪人借入100股该股票交给买方。该100股股票的货币 价值以经纪人的名义抵押在出借方处。你必须在一定时间内购买 等量的股票数额来偿还给股票出借者。如果可以以低于卖出价格 的价格购入XYZ股票，即可从两个价格之间的差额获得利润（不 考虑佣金和税费的支出）。但是如果你必须支付多于你所获得的价 值，就发生了损失。股票交易所和联邦监管方对卖空行为施以限 制条件。有时投资者为了保住帐面利润也卖空其已经拥有的股票。每股净资产 Net asset value per share衡量企业盈利能力的重要指标。每股净资产=公司的净资产 /公司总股份。例如，XYZ公司拥有100，000美元的净资产和 10

25、，000股的总股本，则每股净资产为10美元。每股收益 Earnings per share/EPS对公司收益的一种衡量方式，即以12个月为周期，分布于每 一相等普通股股份之上的收益。买入报价和卖出报价Bid and Ask两者合在一起称为“报价”。买入报价指的是一个买家愿意支 付的最高价，卖价出报价指的是一个卖家愿意接受的最低价格。买入期权Call option买入期权是一种期权合约，合约持有人有权于某固定的到期 日前按照约定的执行价格买入约定数量的股票。每股净资产 Net asset value per share衡量企业盈利能力的重要指标。每股净资产=公司的净资产 /公司总股份。例如，XY

26、Z公司拥有100，000美元的净资产和 10，000股的总股本，则每股净资产为10美元。每股收益 Earnings per share/EPS对公司收益的一种衡量方式，即以12个月为周期，分布于每 一相等普通股股份之上的收益。美国存托凭证 American Depositary Receipt/ADR美国存托凭证是由美国存托银行发行的，代表该银行持有的 某外国公司股票的存托凭证。由于ADRs以美元计价并像其他股 票一样交易，它就便利了投资者在国际范围内分散他们的投资。面值 Face Value标记于债券表面的债券价值，发行公司对债券价值另有规定 的除外。通常，面值就是发行公司承诺在到期日偿付的

27、金额，与 市场价值无关。面值 Book value在帐簿或任何资产、负债或业主权益项目的帐户中显示出来 的净值。在固定资产的例子中，它等于成本或该资产的重置金额 减去累计折旧金额。也被称为置存价值。一个企业的帐面价值等 于它的总的净资产，也就是总资产超过总负债的部分。N 股 N share在纽约交易所上市的中国大陆公司。年度股东大会 AGM （annual general meeting）年度股东大会是法律要求召开的会议，公司董事在大会上向 股东通报公司的经营业绩或未来前景。股东就董事会选举和重大的公司决策进行投票。牛市 Bull market当股价普遍上涨时，被称为牛市。欧式行权 Europ

28、ean exercise/European style一种只允许持有者在到期日行权的期权或权证。普通股 Common Stock代表持有人在公司中的所有者权益的证券。该类股份与优先 股一样，都表示所有权；但普通股股东相对承担更大的风险，也 拥有对公司更大的控制权，其收益表现为红利和资本增值。在公 司未发行优先股的情况下，普通股与股本常常可以互换使用。普通股 Ordinary share指股份有限公司发行的一种股票，其股东享有各种基本权利。 普通股股东是公司的所有者，是经营利益的最后享受者，也是经 营风险的最后承担者，享有投票权、收取股利、优先认股和剩余 财产分配等权利。期货合约 Futures

29、 contract在未来的规定日期，以固定价格购买或出售某种证券、商品 或金融工具的有法律约束力的交易合约。期权Option期权是指这样一种合约，其持有人有权利（而非义务）在合 约到期日或到期日以前，按特定的价格买卖某种资产。清算交收Settlement证券交易双方实施交易的最终结果，出售方转移其拥有的证 券，同时购买方支付其购买的证券的费用。认购权证Warrant通常与债券和优先股同时发行。购买者有权在规定的价格在 限定的时间内购买股票。规定的价格通常高于认购权证发行时股 票的价格。S 股 S share在新加坡交易所上市的中国大陆公司。上海证券交易所Shanghai Stock Excha

30、nge1990年11月成立，是以不盈利为目的的事业法人，由中国证 监会监管。交易品种包括A股、B股、债券和基金。结算日为1 天。交易时间为 9： 30 AM-11： 30AM 和 1： 00PM3： 00PM， 星期一至星期五。上市发行 Going Public一家公司通过向社会公众出售其股票筹集资本的行为。上市公司 Listed company指所发行股票已在证券交易所注册登记买卖的公司。上证综合指数 Shanghai Composite Index上证综合指数是根据上海证券市场所有上市公司的股价加权 计算而得。该指数以1990年12月19日为基日，以该日所有股票 的市价总值为基期，基期指数

31、定为100点，是衡量上海证券股票 市场的重要指数。公司的权重以其总市值为基准。社会公众股Public shares指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股 权部分投资所形成的股份。深圳证券交易所Shenzhen Stock Exchange199 1年7月成立，是以不盈利为目的的事业法人，由中国证 监会监管。交易品种包括A股、B股、债券和基金。结算日为1 天。交易时间为 9： 30 AM-11： 30AM 和 1： 00PM3： 00PM, 星期一至星期五。审计Audit审计是对财务报告的系统性检查，通常由一家独立的注册会 计师进行，目标是对财务报告是否真实公正地反映了公司的财务

32、状况和经营结果以及财务报告的编制是否符合相关法律与会计准 则发表意见。审计师的观点习惯上以审计报告的形式传达给财务 报告的接收者，通常是公司的股东。世界交易所联盟WFEWFE是世界交易所联盟的缩写。这是一个世界性证券市场组 织，其总部位于巴黎，前称为“国际证券交易所联盟（FIBV） ”。 WFE鼓励旨在推动资本跨国自由流动的政策安排与合作。市场资本总额 Market capitalization指一个公司资本的总市场价值或整个交易所上市公司的总市 场价值，其衡量方式是以公司普通股股数乘以每股市价而得。市盈率 Price-earnings ratio市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内

33、，股票的 价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的 投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈 率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指 标。然而，用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确 的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的 价格具有泡沫，价值被高估。然而，当一家公司增长迅速以及未 来的业绩增长非常看好时，股票目前的高市盈率可能恰好准确地 估量了该公司的价值。需要注意的是，利用市盈率比较不同股票 的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的 每股收益比较接近，相互比较才有效。收购 Acquisition一家公司

34、通过购买目标公司多数或者全部股份的方式来控制 另一家公司。“不友好”或“敌意”收购企图一般表现为价格远高于 目标公司股票的市场价值的收购要约，以诱使现有股东出售所持 有股份。目标公司的管理层可以请求另一家公司提出竞争性的收 购要约，以寄希望于可以用竞价战争来吓退恶意收购者。损益表 Income Statement一个公司在一段时期内的财务业绩的记录，它反映:企业在一 定时期内创造的收入;企业在一定时期与收入相关的费用和成本； 企业一定时期的利润（或亏损）。从损益表可以看出一家公司有多少 钱能用来进行再投资。损益表 Profit and loss statement损益表通过展示一家实体的收入、

35、支出、获利和损失，来表 现其在一定时期的经营状况。也称为收入表、损益帐户或者收益 表。T+1 和 T+3 T+1 and T+3指证券交易的结算日。T+1指证券在交易后1天结算，T+3 指证券在交易后3天结算。套利 Arbitrage试图利用不同市场或不同形式的同类或相似金融产品的价格 差异牟利。最理想的状态是无风险套利。以前套利是一些机警交 易员采用的交易技巧，现在已经发展成为在复杂计算机程序的帮 助下从不同市场上同一证券的微小价差中获利的技术。例如，如 果计算机监控下的市场发现ABC股票可以在纽约证券交易所以 10美元的价格买到而在伦敦证券交易所以10.12美元的价格卖出， 套利者或者专门

36、的程序就会同时在纽约买入而在伦敦卖出同等数 量的ABC股票，从而获得两市场的价格差。套期保值Hedging指买入或卖出一种衍生证券（如期权或期货）以对冲部分或全 部所持其它证券风险的行为。投资组合Portfolio由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等 组成的集合。投资组合的目的在于分散风险。退市 Delisted对在证券交易所报价交易的股票或证券予以摘牌的处理。现金结算 Cash settlement现金结算是指数期货和指数期权结算的方式。因为投资者不 能直接购买或出售指数，指数期货和期权合约就采取给每个指数 点规定一定的货币价值的方式进行现金结算。现金流Cash flow特定

37、时期内来自某一资产或某组资产的全部现金收入（流入） 或现金支出（流出）。净现金流是现金流入减去现金流出。限价委托Limit order指客户对于证券经纪人的买卖委托中设有买入低于规定价格 或卖出高于规定价格的指令。该规定价格叫限定价格。非限价委 托的意思正好相反。项目交易Program Trade项目交易指一种泛称的组合交易策略，它涉及的买（卖）股 票数量必须在15种以上并且市场价值在1百万美元以上。”指数 套利”是项目交易的一个典型例子，它指在买（卖）一揽子股票的 同时，卖（买）一个衍生产品，如指数期货。目的是在股票和衍 生产品的差价之间获利。其他实施项目交易的例子如金融产品清 算（liqu

38、idation of facilitations） EFP 股票头寸清算（liquidation of EFP stock positions）、组合管理（包括组合重组（portfolio realignment）和组合套现（portfolio liquidations） ）0 纽约股票交易 所对项目交易活动进行统计，目的在于评估这些交易活动对市场 的正常功能会产生怎样的影响。每日项目交易活动用当日在项目 交易中买、卖和卖空的股份总数量来衡量。这些股份的总和除以 市场的总成交量，所得百分比，构成项目交易在相应时间段内的 相对重要性的度量。该方法并非唯一用来对项目交易进行测量的 途径。可以单独就

39、项目交易”买、卖”或者”买卖和（即成交量的 2倍）与相应的市场”买”、卖”或者”买卖和”总交易量来分别计算 各自的指标。行权价格 Exercise price期权合约的获得者买/卖合约规定的基础证券之权利的价格， 也称为结算价格。k线也称为日本线，起源于日本。k线是一条柱状的线条，由影 线和实体组成。线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下 影线。实体分阳线和阴线两种，又称红（阳）线和黑（阴）线。 一条k线的记录就是某一种股票一天的价格变动情况。k线类的 研究手法是侧重若干天的k线组号情况，推测证券市场多空双方 力量的对比，进而判断证券市场多空双方谁占优势，是暂时的， 还是决定性的。其中k线

40、图是进行各种技术分析的最重要的图表。mbo所谓mbo,是指由在职的管理层发动，组建一个规模较小的 外部投资人集团，收购原来公开上市的公众公司的股票或资产， 使它转变为管理层控制的公司。由于外部投资人集团主要通过大 量的债务融资来达到转为非上市的目的，因此mbo属于杠杆收购 之列。QFII制度所谓QFII制度，即合格的外国机构投资者制度，是指允许经 核准的合格外国机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度 的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资 当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的 一种市场开放模式。t字型没有上影线的十字型k线。崩盘：崩盘即证券市场上由于某

41、种利空原因，出现了证券大 量抛出，导致证券市场价格无限度下跌，不知到什么程度才可以 停止。这种接连不断地大量抛出证券的现象也称为卖盘大量涌现。波浪理论波浪理论的全称是艾略特波浪理论，是以美国人r.n.elliott的 名字命名的一种技术分析理论。波浪理论把股价的上下变动和不 同时期的持续上涨、下跌看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵 循自然界的规律，股票的价格运动也就遵循波浪起伏的规律。简 单地说，上市是5浪，下跌是3浪。根据数浪来判断回档在股市上，股价呈不断上涨趋势，终因股价上涨速度过快而 反转回跌到某一价位，这一调整现象称为回档。一般来说，股票 的回档幅度要比上涨幅度小，通常是反转回跌到前一

42、次上涨幅度 的三分之一左右时又恢复原来上涨趋势。技术因素许多报纸经济栏内刊登的反映股市特点的各种技术因素，如 主、次要趋势和逆向运动等。这些因素可以短期内对股票的卖空 数量，零星股和整数股的交易比率，哪些股票上升到新高度，哪 些股票下降到新低点等进行有益的分析，这对职业投资者和投机 者的好处远大于普通投资者价位指买卖价格的升降单位。价位的高低随股票的每股市价的不 同而异。开低今日开盘价在昨日收盘价之下。开高今日开盘价在昨日收盘价之上。开平今日开盘价与昨日收盘价持平。空翻多原本打算卖出股票的一方，看法改变，变为买方。空头指股票成交中的卖方。空头市场股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中，股价的变动

43、情况 是大跌小涨，亦称熊市。蓝筹股指资本雄厚，信誉优良的挂牌公司发行的股票。冷门股是指交易量小，流通性差，价格变动小的股票。利多指股票市场上有利于多头的消息。利空指股票市场上有利于空头的消息。利空出尽在证券市场上，证券价格因各种不利消息的影响而下跌，这 种趋势持续一段时间，跌到一定的程度，空方的力量开始减弱， 投资者须不再被这些利空的因素所影响，证券价格开始反弹上升， 这种现象就被称作利空出尽。量价格背离当前的量价关系与之前的量价关系发生了改变，一般量价背 离会产生一种新的趋势，也可能只是上升中的调整或下跌中的反 弹。零股交易不到一个成交单位（1手=100股）的股票，如1股、10股，称 为零股

44、.在卖出股票时，可以用零股进行委托；但买进股票时不 能以零股进行委托，最小单位是1手，即100股。买盘强劲股市交易中买方的欲望强烈，造成股价上涨。卖空预计股价将下跌，因而卖出股票，在发生实际交割前，将卖 出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。卖压沉重股市交易中持股者争相抛售股票，造成股价下跌。牛皮市指在所考察交易日里，证券价格上升。下降的幅度很小，价 格变化不大，市价像被钉住了似的，如牛皮之坚韧。在牛皮市上 往往成交量也很小，牛皮市是一种买卖双方在力量均衡时的价格 行市表现牛市指整个股市价格呈上升趋势。盘整价在有限幅度内波动，一般是指上下5%的幅度内的波动。骗线主力或大户利用市场心理，

45、在趋势线上做手脚，使散户作出 错误的决定。切线类技术分析方法切线类是按一定方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图 表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未 来趋势，这些直接就叫切线。切线有压力线和支撑线两类。切线 类技术分析方法就是依据切线来进行分析的方法。趋势就是股票价格市场运动的方向；趋势的方向有三个：上升方 向；下降方向和水平方向。趋势的类型有主要趋势、次要趋势和 短暂趋势三种趋势线趋势线是用来衡量价格波动的方向的直线，由趋势线的方向 可以明确地看出股价的趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一 条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一 条直线，就得到下降趋势

46、线。上升趋势线起支撑作用，下降趋势 线起压力作用，也就是说，上升趋势线是支撑线的一种，下降趋 势线是压力线的一种热门股每次行情反弹总有一些板块或股票起着主要拉升的作用，这 些股票的交易量大、流通性强、价格变动幅度大称其为热门股。日k线图日k线图就是将每天的k线按时间顺序排列在一起，反映该 股票自上市以来的每天的价格变动情况的k线图。日成交额指当天已成交股票的金额总数。日开盘价日开盘价是指每个交易日的第一笔成交价格，这是传统的开 盘价定义。目前中国市场采用集合竞价的方式产生开盘价。日收盘价日收盘价是指每个交易日的最后一笔成交价格。因为收盘价 是当日行情的标准，又是下一个交易日开盘价的依据，可据以

47、预 测未来证券市场行情，所以投资者对行情分析时，一般采用收盘 价作为计算依据。日最低价指当天该股票成交价格中的最低价格。日最高价指当天该股票成交价格中的最高价格。日最高价和最低价日最高价和最低价是每个交易日成交股票的最高成交价格和 最低成交价格。伞形基金所谓伞形基金，也称“伞子基金”或“伞子结构基金”，是基金 的一种组织形式，基金发起人根据一份总的基金招募书，设立多 只相互之间可以根据规定的程序及费率水平进行转换的基金，即 一个母基金之下再设立若干子基金，各个子基金依据不同的投资 方针和投资目标进行独立的投资决策，其最大特点是在母基金内 部可以为投资者提供多种投资选择，费用较低或者不收转换费用， 能够方便投资者根据市场行情的变化选择和转换不同的子基金。 伞形基金是与目前中国流行的单一结构的基金相对应的一种基金 模式。散户指买卖股票数量很少的小额投资者。上影线在k线图中，从实体向上延伸的细线叫上影线。在阳线中， 它是当日最高价与收盘价之差；在阴线中，它是当日最高价与开 盘价之差。由此，带有上影线的K线形态，可分为带上影线的阳 线、带上影线的阴线和十字星。不同的形态，多空力量的判断是