证劵投资分析-形成性考核册-答案

1、爸证券投资分析作矮业1一、名词解释百1、无价证券:半是一种表明拥有蔼某项财物或利益熬所有权的凭证.熬2、有价证券:爸是一种在相应的罢范围内广泛流通半,并在流通转让癌过程中产生权益啊的增减.耙3、资本证券:隘是表明对某种投罢资资本拥有权益挨的凭证.扮4、普通股：是凹指每一股份对发氨行公司财产都拥办有平等的权益，半并不加特别限制的股票。摆5、优先股：优挨先股是“普通股笆”的对称。是股熬份公司发行的在岸分配红利和剩余版财产时比普通股熬具有优先权的股熬份。优先股也是芭一种没有期限的坝有权凭证，暗优先股股东一般疤不能在中途向公半司要求退股(少拔数可赎回的优先霸股例外)。6、股价指数：背7、可转换债券靶：

2、是指可以根据霸证券持有者的选奥择，以一定的比啊例或价格转换成普通股的证券。按8投资基金：哀投资基金是证券哎市场中极为重要爱的一种投资品种熬。它是一种由不肮确定的公众在自叭愿基础上，不等敖额出资汇集而成碍，具有一定规模案的信托资产，唉它由专业机构及佰人员操作管理。二、填空题颁1、证据证券和案凭证证券是（无板价）证券；存单扮是（有价证券中爱的货币证券）。唉2、货币证券包氨括支票、汇票和唉（本票）等。斑3、有价证券与拔无价证券最明显摆地区别是（流通疤性）瓣4、一般地，在蔼通货膨胀的初期皑，通货膨胀比较班温和的时候，股埃市会（活跃）。案5、股票与股份吧是（形式）和（把内容）的关系。昂6、在我国，股皑份

3、公司最低注册吧资本额为人民币敖（500）万元把。皑7、优先股属于捌混合型股票，它懊同时具有（没有班投票权）和（有懊固定的股息）的某些特点。傲8、优先股与普跋通股不同的一点矮是：股份公司如哎果认为有必要，版可以（赎回）发爸行在外的优先股哎。笆9、B股是投资澳者以（美元）在凹上海证券交易所碍，或以（港币）办在深圳证券交易霸所认购和交易的澳股票。挨10、多种价格鞍招标方式也称为澳（美国式）招标哎，单一价格招标暗也称为（荷兰式靶）招标。班11、证券交易澳所组织形式有（澳会员制）和（公斑司制）。我国上版海和深圳证券交懊易拜所是（自律性管翱理的会员制）。芭12、场外交易跋价格通过（证券稗商人之间直接协岸商

4、）确定，实际奥上也是（柜台交邦易挨市场），其特点翱表现为（懊霸交易品种多，上吧市不上市的股票颁都可在此进行交板易；伴哀是相对的市场，颁不挂牌，自由协碍商的价格；芭绊是抽象的市场，懊没有固哎定的场所和时间叭）。背13、股票场内霸交易一般分为（懊开户、委托、竞俺价、清算、交割凹）和（过户）六熬个程序。拌14、我国股票罢竞价方式由开市把前的（集合竞价矮）和开市后的（白连续竞价）构成暗，瓣竞价的原则是（罢五优先：价格优哀先；时间优先；佰数量优先；市价绊委托优先；斑代理委托优先）背。捌15、上海证券靶交易所综合指数碍以（唉1990年12耙月19日把）为基期，采用哀（全部扮的上市股票为样熬本），并采用（跋

5、股票发行量）为耙权数。深证成分奥指数选板用（40）家股班票为样本股，以碍（疤1991年4月伴3日挨或瓣1994年7月岸20日笆）为肮基期日，基期指绊数定为（100暗0）点。三、单项选择题八1下列证券中熬属于无价证券的拜是（A）。艾A凭证证券鞍 B商品证券哀 C货币证摆券 D资背本证券唉2、（B）是证瓣据证券哀A、凭证证券胺 B、收据败 C、股澳票 D、傲债权癌3、“熨平”经耙济波动周期的货拔币政策应该以买隘卖 (D) 为扳对象。白A农产品挨 B，外耙汇 C.艾 企业债券百 D政府债拜券拜4、股份公司发蔼行的股票具有（碍B）的特征。案A提前偿还 肮B无偿还霸期限 C非搬盈利性 D瓣股东结构不可隘

6、改变性白5、职工股要在捌股份公司股票上唉市（A）后方可稗上市流通。澳A、3年绊 B、6个月安 C、3个袄月 D、疤1年胺6把股票分为扒普通股和优先股颁的根据是（B）盎A是否记载姓捌名 B坝享有的权利不同颁C是否允许上耙市 D胺票面是否标明金耙额办7依据优先股拌股息在当年未能俺足额分派，能否哎在以后年度补发八，可将优先股分为（A）佰A累计优先股熬和非累计优先股哀 B可瓣调换优先股和非埃调换优先股背C参与优先股懊和非参与优先股班 D可跋赎回优先股和不艾可赎回优先股哀8持有公司（版A）以上股份的百股东享有临时股败东大会召集请求案权。巴A10% 稗B2白0% 败C15% 八D3柏0%坝9我国证券巴法第

7、七十九条懊规定，投资者持坝有一个上市公司吧（A）应当在该傲事拜实发生之日起三斑日内向证监会等鞍有关部门报告。吧A已发行股份爱的10% 疤B总股份按的5%般C总股份的1昂0% 把D已罢发行股份的5%霸10、假设某投般资者投资5万元白申购华安创新基暗金，对应的申购肮费率为1.5%安，假碍设申购当日基金疤单位净值为1.袄0328，则其伴可得到申购份额拔为（47696爱.633）份。傲A、47685把 B、袄47686矮 C、48疤412案 D、4913啊8袄公式：申购份额叭申购金额1隘.015申购半当日基金单位净懊值。安计算结果：50鞍0001.0跋151.03败284769佰6.633份额爸（47

8、696.啊63份）熬说明：以上AB八CD四个答案都柏不对，本人计算翱的是47696捌.633份颁11、对开放式捌基金而言，投资板者赎回申请成交拔后，成功赎回款版项将在（T+5吧）工坝作日向基金持有俺人（赎回人）划霸出。蔼A、T挨 B、T背+2半 C、T+拜7坝 D、T+5班12、对开放式挨基金而言，若一扮个工作日内的基扮金单位净赎回申鞍请超过基金单位挨总爱份数的（B），爸即认为是发生了板巨额赎回。拜A、5%哀 B、隘10%百 C、1背5%奥 D、20拌%挨13、按照我国笆基金管理办法规把定，基金投资组爱合中，每个基金拜投资于股票、债案券哀的比例不能少于办其基金资产总值疤的（C）败A70% 班拌

9、B90%熬 C败80% 暗D八100%班14、同一基金叭管理人管理的全岸部基金持有一家隘公司发行的证券唉，不得超过该证疤券（B）挨A5% 绊B袄10%鞍 C霸15% 巴D叭20%巴15、基金收益哎分配不得低于基瓣金净收益的(B板)。背A70靶 B奥90扳 C隘80 芭D1板00八16、按我国吧证券法规定，搬综合类证券公司瓣其注册资金不少霸于（C）万元背A5000 霸澳B2000罢 癌C5000岸0 案D10癌000四、多项选择题岸1有价证券包班括（BCD）昂A证据证券绊 B商品靶证券 C暗货币证券 叭D资本证券跋2无价证券包霸括（CD）吧A商品证券 鞍B货币氨证券 C靶凭证证券 安D证据拌证券

10、伴3证券投资的把功能主要表现为懊（ABC）背A资金聚集拔 B资耙金配置 隘C资金均衡分捌布 D蔼集中投资拌4发起人和初疤始股东可以（A埃BCD）等作价背入股。哎A现金 胺B工业产傲权 C翱专有技术 板D土地使矮用权绊5、按发行主体靶不同，债券主要败分为（ABC）唉A公司债券 凹B政胺府债券 澳C金融债券安 D贴伴现债券盎6、目前国际流拌行的国债招标办跋法有（BCD）阿等。昂A利率招标败 B收益扒率招标 扳C划款期招标稗 D拌价格招标白7、按债券形态隘分类，我国国债搬可分为（ABC隘）等形式。吧A实物券傲 B凭证式奥债券 C拔记账式债券 岸D可转叭换债券昂8、按付息方式班分类，债券可分笆为 (A

11、CD)摆。白A. 附息债券白 B贴芭现债券 伴C. 累进计息懊债券 D艾零息债券疤9、开放式基金扳与封闭式基金的隘区别表现在（A爸BCD）坝A、基金规模不白同 B、哀交易方式不同袄 C、交易疤价格不同耙D、投资策略不熬同 E、案信息披露的要求蔼不同巴10、根据投资按标的的划分基金皑可分为（ABC皑）霸A、国债基金霸 B、股票捌基金 C拌、货币基金般D、黄金基金板 E、衍生阿证券基金稗11、证券流通扒市场分为（BD凹）。捌A证券交易所鞍 B拔场外交易市场班C第三交易市熬场 D板场内交易市场背12、指数基金霸的优点表现在（哎AB）隘A、风险较低皑 B、管理矮费用相对较低耙 C、监控邦工作比较简单胺

12、D、延迟纳税斑 E、收益扮比较高五、判断题安1、证券投资的百国际变化会酿成扮世界范围的金融凹危机，东南亚经氨济危机的爆发就背是个沉重的教训啊，所以一国证券板市场不该对外开扮放。（）背2、以农副产品肮和外汇收购的方霸式增加货币供给挨有利于实现商品挨流通与货币流通唉的相适应。(氨)按3、股份公司的碍注册资本须由初扒始股东全部以现吧金的形式购买下把来。（）癌4、按我国证懊券法规定，股拔份公司注册资本拔须一次募集到位瓣。（）拜5、发行资本不半得大于注册资本岸（）俺6、公司发行股拜票和债券目的相芭同，都是为了追熬加资金。（）唉7、优先股的股跋息是固定不变的背，不随公司经营耙状况的好坏而调拔整，到期一定要

13、支付。（）靶8、有限股东只肮具有有限表决权敖。（）爸9、公司股本总啊额超过4亿元人啊民币的，向社会拜公开发行股票的熬比例在25%以颁上。奥() 应邦该是15%袄10、欧洲债券爸一般是在欧洲范捌围内发行的债券唉。()胺13、有限责任肮公司的股本不划稗分成等额股份，胺股东的出资只按埃比例计算。（耙）拔14、用算术平耙均法计算股价指按数没有考虑到各瓣采样股票权数对耙股票总额的影响蔼。敖() 什么佰是期限长债券傲 长期债券 胺短期债券疤15、一般来说隘，期限长的债券艾流动性差，风险疤相对较小，利率捌可定高一些。（安）奥16、场外交易奥市场是一个分散拔的无形市场，没班有固定的交易场疤所，没有统一的袄交白

14、易时间，但有统笆一的交易章程。胺（）六、计算题凹1、某公司发行八债券，面值为1靶000元，票面敖利率为5.8%稗，发行期限为三扮年。在白即将发行时，市俺场利率下调为4稗.8%，问此时岸该公司应如何调氨整其债券发行价格？隘答：由于市场利败率下调该公司应把该溢价发行债券爸。靶发行价格=10鞍00(1+5把.8%3)半(1+4.8%靶3)=102摆6.22(元)坝当然该公司还可唉以除去0.22安元,以1026笆元价格在市场发瓣行。盎2、某股市设有白A、B、C三种颁样本股。某计算佰日这三种股票的绊收盘价分别为1摆5伴元、12元和1斑4元。当天B股佰票拆股，1股拆疤为3股，次日为傲股本变动日。次拜日，三

15、种股票的鞍收盘价分别为1啊6.2元、4.阿4元和14.5鞍元。假定该股市班基期班均价为8元作为稗指数100点，版计算该股当日与扒次日的股价均价伴及指数。扒答：当日均价=扳15+12+1般4/3=13.耙67绊当日指数=13皑.67/8*1昂00=170.罢88扮新除数=4+1笆5+14/13艾.67=2.4暗1疤次日均价=16瓣.2+4.4+八14.5/2.按41=14.5耙6唉次日指数=14岸.56/8*1凹00=182鞍3、某交易所共靶有甲、乙、丙三败只采样股票，基斑期为搬9月30日翱，基期指数为1阿00，摆基期、报告期情把况如下，请问报碍告期股价指数为袄多少?爱股票名称碍9月30日皑11

16、月30日昂收盘价敖上市股票数啊收盘价暗上市股票数暗甲霸50俺10八55霸10败乙稗100瓣15背105敖15胺丙啊160敖20八160八20板解：报告期股价鞍指数哀（5510罢10515氨16020埃）（501拌01001凹61502伴0）100106.5七、问答题稗1、证券投资的澳功能是什么？答：拜（1）资金积袄聚功能。可以汇案积来自国家、企胺业、家庭、个人稗以及外资等资本八。柏（2）资金配置矮功能。证券投资唉的吸引力在于能佰够获得比银行利挨息更高的投资回埃报，在同样安全俺条件下，投资者斑更愿意购买回报百高、变现快的证把券品。投资者的矮这种偏好，往往熬会引导社会资金般流向符合社会利罢益的方向

17、。澳（3）资金均衡吧分布功能。它是埃指既定资金配置颁符合不同时间长按短的需求。为银把行存款的利率高隘于资本市场的利爸率时，资本就会盎流向货币市场；拌相反，当银行存坝款利率低于资本扮市场的利润率时柏，资本就自动流埃向资本市场。通盎过这种自发调节傲以实现市场资金坝均衡分布的功能班。摆2、股票、债券奥的基本特征及区氨别矮答：股票是股份碍公司签发的用以跋证明投资者股东靶身份和权益，并按据以获得股息和肮红利的凭证。板股票的基本特征癌。败（1）权利性。办股东有参与决策靶的权利、有表决芭权、发言权、监邦督权等。白（2）责任性。岸股东享有公司一半定的权利，自然熬也就应对公司经拌营结果承担相应绊的责任和义务。澳

18、（3）非返还性埃。投资不是贷款半，所以没有偿还埃期限。即不允许板退股。胺（4）盈利性。八股票收益主要来背自：一是公司发翱放的股息股利：疤二是通过流通市皑场来赚取买卖股奥票的差价。伴（5）风险性。拜稗公司经营亏损拔带来的风险。版佰证券流通市场班变化无常的风险袄。叭绊投资者自身原柏因所造成的风险颁。办金融债券：是金岸融机构利用自身颁信誉向社会公开安发行的一种债券哀，无需财产抵押版。碍公司债券：股艾份有限公司、国氨有独资公司和有敖限责任公司，为柏了筹措生产经营巴资金，依法发行笆公司债券，承诺隘在规定的期限内巴按确定的利率还罢本付息。拔股票与债券的区哎别稗相同之处：股票暗与债券都是金融败工具，它们都是

19、隘有价证券，都具澳有获得一定收益版的权利，并都可摆以转让买卖。两者的区别：氨熬性质不同碍埃发行目的不同暗哀偿还时间不同癌翱收益形式不同氨巴风险不同叭捌发行单位不同岸3、普通股与优按先股的基本特点拔普通股：是指每罢一股份对发行公隘司财产都拥有平矮等的权益，并不岸加特别限制的股矮票。普通股特点盎：(1)经营参癌与权；(2)优邦先认股权；(3昂)剩余财产分配懊权。办优先股是“普通拜股”的对称。是哎股份公司发行的盎在分配红利和剩懊余财产时比普通捌股具有优先权的傲股份。优先股也斑是一种没有期限凹的有权凭证，优癌先股股东一般不澳能在中途向公司班要求退股(少数哀可赎回的优先股绊例外)。优先股盎特点：(1)股

20、白息优先并且固定捌；(2)优先清扮偿；(3)有限哎表决权；(4)背优先股可由公司搬赎回。肮4、简述投资基搬金的分类肮投资基金：投资盎基金是证券市场吧中极为重要的一蔼种投资品种。它傲是一种由不确定唉的公众在自愿基芭础上，不等额出疤资汇集而成，具案有一定规模拔根据不同标准可耙将投资基金划分扮为不同的种类。矮（1）根据基金斑单位是否可增加般或赎回，投资基罢金可分为开放式伴基金和封闭式基肮金。开放式基金耙是指基金设立后安，投资者可以随邦时申购或赎回基捌金单位，基金规碍模不固定的投资按基金；封闭式基挨金是指基金规模芭在发行前已确定巴，在发行完毕后熬的规定期限内，埃基金规模固定不癌变的投资基金。百（2）根

21、据组织跋形态的不同，投稗资基金可分为公哎司型投资基金和澳契约型投资基金案。公司型投资基安金是具有共同投摆资目标的投资者氨组成以盈利为目矮的的股份制投资芭公司，并将资产拔投资于特定对象般的投资基金；契伴约型投资基金也耙称信托型投资基啊金，是指基金发凹起人依据其与基败金管理人、基金白托管人订立的基啊金契约，发行基把金单位而组建的拌投资基金。矮（3）根据投资般风险与收益的不疤同，投资基金可埃分为成长型投资岸基金、收入型投傲资基金和平衡型巴投资基金。成长啊型投资基金是指背把追求资本的长爱期成长作为其投八资目的的投资基爸金；收入型基金芭是指以能为投资扒者带来高水平的拜当期收人为目的般的投资基金；平昂衡型

22、投资基金是肮指以支付当期收扳入和追求资本的霸长期成长为目的百的投资基金。芭（4）根据投资搬对象的不同，投哎资基金可分为股昂票基金、债券基跋金、货币市场基败金、期货基金、安期权基金、指数埃基金和认股权证爱基金等。股票基扮金是指以股票为罢投资对象的投资百基金；债券基金氨是指以债券为投绊资对象的投资基伴金；货币市场基拌金是指以国库券熬、大额银行可转奥让存单、商业票板据、公司债券等爱货币市场短期有阿价证券为投资对澳象的投资基金：板期货基金是指以敖各类期货品种为扮主要投资对象的隘投资基金；期权疤基金是指以能分阿配股利的股票期稗权为投资对象的氨投资基金；指数把基金是指以某种皑证券市场的价格拌指数为投资对象

23、阿的投资基金；认般股权证基金是指阿以认股权证为投跋资对象的投资基袄金。啊（5）根据投资扳货币种类，投资疤基金可分为美元氨基金、日元基金癌和欧元基金等。搬美元基金是指投耙资于美元市场的笆投资基金；日元扮基金是指投资于暗日元市场的投资版基金；欧元基金罢是指投资于欧元半市场的投资基金案。袄（6）根据资本啊来源和运用地域蔼的不同，投资基疤金可分为国际基鞍金、海外基金、俺国内基金、国家百基金。国际基金邦是指资本来源于挨国内，并投资于案国外市场的投资拔基金；海外基金跋也称离岸基金，斑是指资本来源于班国外，并投资于败国外市场的投资挨基金；国内基金摆是指资本来源于奥国内，并投资于隘国内市场的投资搬基金；国家基

24、金版是指资本来源于皑国外，并投资于白某一特定国家的埃投资基金；区域柏基金是指投资于邦某个特定地区的翱投资基金。靶5、开放式基金翱与封闭式基金的盎区别。拌答：根据基金是笆否可以赎回，证俺券投资基金分为扳封闭式基金与开摆放式基金。封闭艾式基金是指基金氨规模在基金的发艾起人设立基金时俺就已确定，在发败行完毕后和规定扒的期限内，基金拔规模固定不变的百投资基金。开放熬式基金是指基金胺发起人在设立基版金时，基金单位稗的总数不是固定扳的，而是可以根阿据市场供求情况盎发行新份额，或盎被投资者赎回的芭投资基金。颁两者的区别主要叭体现在：案（1）从基金规柏模看，封闭式基阿金的规模相对而绊言是固定的，在摆封闭期限内

25、未经柏法定程序许可，袄不能再增加发行绊。而开放式基金跋的规模是处于变奥化之中的，没有疤规模限制，一般柏在基金设立一段白时期后（多为3拌个月），投资者碍可以随时提出认稗购或赎回申请，碍基金规模将随之胺增加或减少。扳（2）从基金的疤期限看，封闭式唉基金一般有明确碍的存续期限（我叭国规定为不得少爸于5年）。当然板，在符合一定条拌件的情况下，封袄闭式基金也可以办申请延长存续期捌。而开放式基金安一般没有固定期袄限，投资者可随盎时向基金管理人伴赎回基金单位。背（3）从基金单俺位的交易方式看笆，封闭式基金单班位的流通采取在败证券交易所上市傲的办法，投资者吧买卖基金单位是败通过证券经纪商岸在二级市场上进爱行竞

26、价交易的方唉式进行的。而开埃放式基金的交易啊方式在首次发行白结束后一段时间熬（多为3个月）摆后，投资者通过背向基金管理人或爸中介机构提出申摆购或赎回申请的扒方式进行买卖。啊（4）从基金单氨位的买卖价格形巴成方式看，封闭奥式基金的买卖价吧格并不必然反映暗基金的净资产值哎，受市场供求关埃系的影响，常出搬现溢价或折价的啊现象。而开放式败基金的交易价格扳主要取决于基金爸每单位净资产值唉的大小，不直接澳受市场供求的影爱响。埃（5）从基金投罢资运作的角度看巴，封闭式基金由扳于在封闭期间内坝不能赎回，基金白规模不变，这样伴基金管理公司就澳可以制定一些长翱期的投资策略与霸规划。而开放式白基金为应付投资肮者随时

27、赎回基金碍单位变现的要求熬，就必须保持基昂金资产的流动性俺，要有一部分以伴现金资产的形式邦保存而不能全部埃用来投资或全部案进行长线投资。背6、指数基金及罢其优点。答：案（1）国内外研隘究数据表明，指般数基金可以战胜霸证券市场上70班%以上资金的收邦益。在美国，指绊数基金被称为“板魔鬼”，其长期熬业绩表现远高于绊主动型投资基金碍。熬（2）有效的规拌避金融市场的非哀系统风险：由于般指数基金分散投败资，任何单个股昂票的波动都不会疤对指数基金的整稗体表现构成大的芭影响，从而规避傲了个股风险。啊（3）交易费用版低廉：由于指数肮型基金一般采取凹买入并持有的投爱资策略，其股票扮交易的手续费支板出会较少，同时

28、爸基金管理人不必耙非常积极的对市敖场进行研究，收蔼取的管理费也会敖更低。低廉的管把理费用在长期来癌看有助于更高的艾投资收益。办（4）投资透明扳，可有效降低基班金管理人的道德吧风险。指数基金哀完全按照指数的伴构成原理进行投芭资，透明度很高挨。基金管理人不皑能根据个人的喜芭好和判断来买卖般股票，这样也就罢不能把投资人的凹钱和其他人做利袄益交换，杜绝了凹基金管理人不道敖德行为损害投资八人的利益。把证券投资分析败作业二一、名词解释：艾1、看跌期权：唉看跌期权又称卖矮权选择权、卖方胺期权、卖权、延邦卖期权或敲出。邦看跌期权是指期爱权的购买者拥有把在期权合约有效颁期内按执行价格叭卖出一定数量标拜的物的权利

29、,但板不负担必须卖出阿的义务。澳2、存托凭证：罢存托凭证（De肮positor笆y Recei坝pts,简称D案R，又称存券百收据或存股证巴是指在一国证券白市场流通的代表扒外国公一有价证袄券的可转让凭证稗，属公司融资业八务范畴的金融衍拌生丁具。安3、第二上市：唉是指一家公司的哎股票同时在两个爱证券交易所挂牌八上市。如我摆国有些公司既在八境内发行A股，阿又在香港发行上肮市H股，就属于邦此种类型。还有办的在两地都上市爱相同类型的股票板，并通过国际托白管银行和证券经爱纪商，实现股份稗的跨市场流通。叭此种方式一般又颁被称为第二上市稗，以存托凭证(矮ADR或GDR颁)在境外市场上白市交易就属于这跋一类型

30、。班4、比率分析：耙比率分析法是以爱同一期财务报表鞍上若干重要项目隘的相关数据相互俺比较，求出比率俺，用以分析和评百价公司的经营活拌动以及公司目前鞍和历史状况的一暗种方法，是财务凹分析最基本的工傲具。懊5、资产负债率埃：资产负债率是翱负债总额除以资伴产总额的百分比背，也就是负债总八额与资产总额的啊比例关系。资产傲负债率反映在总挨资产中有多大比芭例是通过借债来捌筹资的，也可以拌衡量企业在清算安时保护债权人利伴益的程度。凹计算公式为：资盎产负债率=（负巴债总额资产总芭额）100矮6、利息支付倍稗数：利息支付倍翱数是企业经营业办务收益与利息费摆用的比率，用意霸衡量企业偿付借懊款利息的能力，啊也称利息

31、保障倍懊数。案计算公式为：利罢息支付倍数息八税前利润利息拌费用。绊利息支付倍数反般映企业经营收益吧为所支付的债务哎利息的多少倍。办只要利息倍数足半够大，企业就有版充足的能力偿付八利息，否则相反靶。暗7、资产收益率熬：资产收益率是耙企业净利润与平佰均资产总额地百般分比。其计算公颁式为：资产收益爸率净利润/平拜均资产总额1胺00%；该指标版越高，表明企业搬资产利用效果越凹好，说明企业在凹增加收入和节约板资金使用等方面摆取得了良好的效矮果，否则相反。二、填空题吧1、按照产品形拌态和交易方式分爸衍生工具主要有哀（远期）、期货半、期权（互换）叭。般2、金融期货通肮常包括（货币期白货）、利率期货板、（股票

32、指数期芭货）。拔3、期货价格也把就是（期货合约熬的价格），或者稗说是（期货费）百。看涨期货的协板定价应该比市价芭（低），反之，叭内在价值为（零扳）。看跌期货的吧协定价应该比市吧价（高），否则扒内在价值为（零艾）。暗4、某投资者买班入一股票看涨期摆权，期权的有效绊期为3个月，协挨定价为20元一罢股，合约规定股背票数量为100岸股，期权费为2把元一股，则该投哎资者最大的损失碍为（200.0奥0）；当该股的癌市场价格为（2芭2.00）时，白对投资者来说是叭不是不赢不亏的拌；当该股票的市板价超过（22.澳00）投资者开搬始盈利；当该股板票的市价（22矮.00），投资般者放弃执行权利拌。叭5、按证券法盎

33、规定，A股上蔼市公司总股本不捌得少于（500罢0万）人民币，拜B股上市公司个岸人持有的股票面凹值不得少于（1埃000元）人民爱币。跋6、同一种股票翱分别申请在两个哎地方上市，称为稗（第二上市）。斑7、股份公司在霸股票发行完毕后瓣，最长（90天懊）要向证券交易俺所提出上市申请哎。稗8、资产负责比懊例越低，公司偿按债的压力（小）傲，利用财务杠杆盎融姿的空间（大袄）。一般说来，袄该指标控制在（哎50%）为好。稗9、一般来说资柏本化比例低，则版公司长期偿债压挨力（小）。固定爱资产值率越（大靶），表明公司的巴经营条件相对较柏好。俺10、流动比率背、速动比率和现翱金比率是反映企伴业（短期偿债能拜力）的指标

34、一般盎流动比率为（2氨.0）为好，速般动比率为（1.艾0）比较合适，靶现金比率一般在癌（0.1）。挨11、利息支付把倍数是每一企业懊（税息前利润）半与（利息费用）爸的比。白12、股东权益安比率高，一般认吧为是（低风险、颁低报酬）的财务啊结构；股东权益坝比率低，一般认拜为是（高风险、鞍高报酬）的财务啊结构。第三版P哀217阿13、股东权益把与固定资产的比拌率越大，说明企拜业（财务结构）傲越稳定。三、单项选择题扳1、（A）不是矮期货合约中应该胺包括的内容 版（D） 。第三吧版P135扒A、交易规格耙 B、交易百价格 C跋、交易数量班 D、交易品稗种拜2、涨跌停板制阿度通常规定（A傲）为当日行情波办

35、动的中点。巴A、前一交易日办的收盘价岸 B、前一交易般日的最低价半C、前一交易日爸的结算价 埃D、前一交易哀日的开盘价坝3、我国曾于1败993年开展金癌融衍生交易（B艾）拜A、利率期货阿 B、国债背期货 C伴、股指期货吧 D、外汇期耙货摆4、货币期货的绊标的物是（C）暗A、股票稗 B、股票指数肮 C、外霸汇汇率 斑D、利率捌5、在期权合约奥的内容中，最重胺要的是（D）。扒A、期权费懊 B、协定价挨格 C、碍合约期限矮 D、合约数量盎6、期权价格是搬以（A）为调整艾依据。第三版P颁16416澳5半A、买方利益扳 邦B、卖笆方利益爱C、买卖两方共矮同利益 哀D、无具体规定阿，买方、卖方均艾可耙7、

36、期权的（A班）无需缴纳保证哀金在交易所。绊A、买方胺 B买卖双方懊 C买方或隘者卖方 芭D、卖方案8、对看跌期权爱的买方而言，当绊（A）时买方会鞍放弃执行权利。鞍A、标的资产市把场价格高于协定班价哎B、标的资产市背场价格低于协定班价艾C、与协定价无肮关稗D 、标的资产罢市场价格小于或爱者等于协定价吧9、该图中 （颁如果此处看不见扮图，可以看作业背本上的图）表示按（B）。（第三白版P160有副隘一样的图）蔼A、买入看涨期柏权 B、胺买入看跌期权爸C、卖出看涨期凹权 D、癌卖出看涨期权背10、看跌期权板的协定价于期权白费呈（C）变化叭。坝A、反向爱 B、无规律性罢 C、同扒向 D、鞍循环碍11、如

37、果其他矮因素保持不变，坝，在相同的协定熬价格下，远期期百权的期权费应该埃比拜近期权的期权费绊（C）澳A、低 阿B、相等傲 C、高背 D、可能高邦，也可能低爸12、某人如果蔼同时买入一份看袄涨期权和一份看澳跌期权，这两份瓣合约具有相同的稗到隘期日、协定价格捌和标的物，在投白资者（A）。案A、最大亏损为肮两份期权费之和吧 B、最岸大盈利为两份期白权费之和啊C、最大亏损为白两份期权费之差半 D、最肮大盈利为两份期隘权费之差把13、股份公司笆发行股票，作为霸发起人持有股份疤应少于公司股份把总额的（C）。瓣A、15%肮 B、25%敖 C、3百5% D暗、50%伴14、某股份公哎司（总股本小于罢4亿）如果

38、想在瓣上海证券交易所蔼上市，其向社会矮公班开发行的股份不八得少于公司孤本瓣总额的（A）。颁A、15% 碍B、25捌% C、邦10% 敖D、15%颁15、H股上市扳公司社会公众持矮有的股份不得低皑于公司股份总额埃的（C）傲A、15%肮 B、20埃% C、芭25% 稗D、30%艾16、按照我国般法律，上市申请袄人在接到上市通蔼知书后，应在股扮票上市前（A）傲将八上市公告书刊登翱在至少一种中国昂证监会指定的报傲纸上。翱A、3个工作日按 B、5般个工作日凹 C、4个工作拔日 D、挨6个工作日昂17、用以衡量艾企业偿付借款利拜息支付能力的指暗标是（A）。翱A、利息支付倍矮数 B、阿流动比率蔼C、速动比率

39、吧 叭D、应收账款周班转率皑18、反映发行捌在外的每股普通笆股所代表的净资叭产的指标是（B版）。笆A、净资产收益斑率 B、碍每股净资产暗 C、每收益笆股 D、搬市盈率办19、股东权益罢比率是反映（B柏）的指标。败A、经营能力芭 B、获利班能力 C耙、偿债能力皑 D、资产运罢用能力四、多项选择题拔1、金融期货包胺括（ABC）。翱A、货币期货邦 B、利率扮期货 C白、股指期货笆 D、外汇期捌货拌2、金融衍生工昂具的基本功能表吧现为（ABC）岸。唉A规避风险颁 B、价格发搬现 C、八盈利功能阿 D、资产管理昂不能E、筹资功能皑3、以交易市场跋结构分类，衍生搬金融交易可以分败为（AE）第三半版P129

40、敖A、场内交易熬 B、远期捌交易 C唉、期货交易摆 D、期权交跋易E、场外交易般4、某投资者买拜内一股票看跌期挨权，期权的有效背期为3个月，协拜定价为20元一埃股，扳合约规定股票数鞍量为100股，斑期权费为2元，啊则下面的描述中埃正确的是（AB案D）第三版P152霸A、该投资者最邦大的损失为20矮0元。霸B、当该股票的翱市场价格为18耙元时，对投资者芭来说不盈不亏的巴C、当该股票的按市场价格超过1般8元时，投资者奥开始盈利柏D、当该股票的瓣市场价格低于1柏8元时，投资者颁开始盈利耙E、当该股票的斑市场价格高于2版0元时，投资者扒放弃执行权利俺5、发行可转换埃债券对发行公司把有（ABCE）奥益处

41、。爱A、低成本筹集疤资金 B颁、扩大股东基础昂 C、无佰即时摊薄的效应岸D、功能在低风颁险下获得高收益斑 E、合俺理避税白6、存托凭证的伴优点表现为（A佰BD）爸A、市场容量大癌、筹资能力强矮 B、上市懊手续简单靶 C、合理避税鞍D、避开直接发斑行股票、债券的吧法律要求半 E、盈利能力扳强艾7、投资者对上班市公司财务状况艾进行的分析，可扳以从上市公司的凹（ABCDE）矮等方碍面进行综合分析氨。艾A、资本结构拌 B、偿债败能力 C癌、经营能力 安D、获利能稗力扳E、现金流量稗 F、损益哎8、下例（AC隘D）是A股上市捌的条件癌A、公司股本总胺额不少于人民币翱5000万元皑B、公司成立时按间必须在

42、一年以稗上半C、发起人持有白股份不少于公司败股份总额的35哎%八D、持有股票面澳值达人民币10吧00元以上的股罢东数不少于10靶00人五、判断题：埃1、激励功能是摆金融衍生工具的叭衍生（延伸）功隘能之一。（）坝2、远期外汇交坝易合约的流动性懊比较强。（）颁3、看涨期权的拔协定价格与期权柏费成正比例变化绊，看跌期权的协蔼定价格与期权费邦成反比例变化。笆（）拜4、期权的最终凹执行权在卖方，颁而买方只有履约盎的义务。（）巴5、期权买入方阿支付期权费可购伴买看涨期权，期傲权卖出方支付期芭权费可卖出看跌期权。（）笆6、理论上讲，袄在期权交易中，败买方所承担的风挨险是有限的，而跋获利空间是无限的。（）案7

43、、可转换债券靶的转换价格可以巴随着股票市场价隘格的变化而调整安。（）澳8、当客户卖出皑ADR而无人买岸入时，客户必须办等到有人买入时敖才可以将手中的奥ADR卖出。（败）罢9、从国际惯例哀来看，在交易所艾进行的股票交易爱，在场外柜台进佰行股票交易都是哀股票的上市（交敖易），而我国通拜常意义的股票交笆易都是在证券交按易所进行的股票交易。（）耙10、H股上市挨公司上市后公司哎股票的市价必须拌高于10000暗万港元。（）俺11、股份公司白上市后因违犯有邦关规定，被终止艾上市的，将不能瓣再申请上市。（碍）艾12、一般来说斑，两地上市与第扮二上市基本相同蔼。（）埃13、一般来说碍，资本化比率低疤，公司长期

44、偿债邦压力小。（）埃14、一般来说啊，固定资产净值扮越大越好，资本败固定比率越小越哎好。（）扒15、存货周转版天数是反映企业败长期偿债能力的罢指标。（）六、计算题澳1、某人持有总胺市值为100万板港元的股票8种熬，他担心市场利阿率上升，想利用扮恒指期货对自己敖手中持有的现货昂进行保值，如果案当日恒指为90佰00点（恒指每熬点价值50港元白），通过数据得白知，每种股票的半贝塔值为1.0敖2，1.05，岸1.04，1.耙10，1.06隘，1.07，1唉.20，1.3芭0，每种股票的办权重为12%，盎15%，16%斑，8%，18%佰，10%，13暗%，8%，现要八对该组合进行价霸格下跌的保值，瓣应如

45、何操作？如矮果3个月后，该爱组合市价总值9坝4万元，恒指8安500点，投资班者对冲后总盈亏伴为多少？答：俺证券组合的b奥1.0212胺%+15%1懊.05+16%扒1.04+8颁%1.10+败18%1.0办6+10%1靶.07+13%芭1.20+8爱%1.30安1.0921挨投资者卖出期货颁合约的份数：1半000000奥（50900斑0）1.09百212.43癌四舍五入，投资俺者卖出的两份期疤货合约3个月后吧，投资者现货亏捌：拌100-94颁6万港币笆期货合约对冲盈拜利（9000拔-8500）搬5025万板港币板答：投资者总体扮亏损1万港币。瓣2、某人买进一笆份看涨期权，有拔效期3个月。当叭时

46、该品种市场价办格为18元。按傲协约规定，期权按买方可在3个月澳中的任何一天以叭协定价格20元笆执行权力，期权爸费为每股1元。拔若干天后，行情靶上升到24元，案期权费也上升到摆每股3元，问该扮投资者如何操作吧能够获利最大。哎答：（1）直接背购买股票获利：扮（24-18)拜100=60翱0（元）收益率盎=600/18碍100=33半.33%唉9 J& S3扳 ! p) 摆E: （2）疤履行合约获利：袄（24-20-伴1）100=百300(元)胺收益率=30半0/1100哀=300%另外柏还要支付资金头把寸。坝（3）如果再出胺卖期权合约（3胺-1) 10袄0=200(元扮)收益率=柏200/11邦0

47、0=200%皑收益率虽然比履阿行合约收益率低办,但不需要支付熬资金.属于买空岸卖空. % l凹+ C v矮) I0败3、某人买入一拜份看涨期权，同袄时又卖出一份同啊品种看涨期权。盎期权的有效期为佰3个月。该品种氨市价为25元，拔第一个合约的期跋权费为3元，协版定价格为27元邦，第二个合约期俺权费为2元，协佰定价为28元。背请对投资者的盈佰亏情况加以分析捌从什么价位开始疤投资者正好不亏敖不盈？。（请辅搬助图形说明）靶答：市场价为3斑0元投资者正好芭不亏不盈。疤4、某人买入一扮份看涨期权和同坝品种看跌期权一罢份，假如目前该斑股市价为18元案，看涨期权合约百期权费3元，协凹定价19元，看阿跌期权合约

48、期权班费2元，协定价败26元，试证明懊投资者最低的盈绊利水平为200版元。昂答：看涨期权执扳行结果：（18邦19）10唉0300亏般400翱看跌期权执行结稗果：（261袄8）100敖200盈60拌0敖600400班200元拔5、某人买入一暗份看涨期权，协版定价22元，期百权费3元，该品鞍种市价19元。背他认为市场处于挨牛市，看跌期权跋被执行的可能性捌较小，于是又卖安出一份看跌期权颁，协定价16元搬，期权费2元，八两份合约到期日坝相同，请辅助图叭表将投资者可能柏出现的盈利亏损坝情况加以分析。巴答：看涨期权执拌行结果：亏损6班00斑看跌期权执行结般果：盈利500盎50060爱0亏100元七、简答题

49、：矮1、期货合约的瓣主要内容包括哪稗些？鞍（1）标准货的扒数量和数量单位俺（2）标准货的扮商品质量等级霸（3）交收地点熬的标准化（4）澳交割期的标准化半（5）保证金的挨标准化皑应当指的是，期阿货合约在期货市把场运作中起着举坝足轻重的作用。背如果期货约的开阿发设计随心所欲按，对期货商品的唉选择不严格，很爸容易造成该种期斑货约的交易失败颁。因此，必须根暗据商品的具体情罢况，合理制定期安货合约。捌2、期权交易与绊期货交易的区别搬？颁答：期权交易与碍期货交易都以远笆期交割的合同为颁标的物，防止市吧场变动，可提供俺价格保护。爸两者主要区别在把于：啊（1）期货交易袄的标的是商品期背货合同；期权交邦易的标的

50、是一种绊权利。伴（2）期货交易百是双向合同，除碍非在交割期以前稗平仓，否则双方哎均有履约的义务疤；期权交易是一伴种单向合同，只挨赋予买方决定是安否执行合同的权凹利，卖方只能听败从于买方的决定挨。坝（3）期货价格搬每时都在变动，哎每天都有盈亏发矮生，由于实行逐吧日结算制度，交瓣易双方因价格变百动而发生现金流拔转；期权交易的安履约价格事先已罢确定，合约价格矮则是买方所付的板期权费，在指定笆的期限内不再改案变，不到期交易稗双方不发生现金肮流转。版（4）期货交易办双方均有履约义阿务，故均需交纳颁保证金；期权交唉易买方只交期权白费；卖方有履约扳责任，需交保证爱金.艾（5）期货交易昂不需付出现金，唉仅付少

51、量的保证颁金，到期交割才靶付款，而绝大多矮数交易者在到期凹前都平仓了结，芭因此它不属现金傲交易；而期权交奥易需付比期货交拌易保证金多的现哎金作期权费，因班而贴近现金合同暗。芭（6）期货交易办双方面临的投资版风险与收益一样拌大，风险对双方皑来说都是无限的邦；而期权交易买皑方的风险有限，般仅是其所付的期扳权费，盈利是无盎限的，且无需立懊即支付货款；卖隘方盈利是有限的昂，仅是期权费收般入，风险却是无皑限的。哀（7）期货交易唉有杠秆作用；期岸权交易可将投资傲风险设置在一个扳可以承受的区域案之内，具有比期唉货交易更强的杠霸杆作用。熬（8）期货交易拔大多数在交割期按之前平仓了结；碍期权交易到期执斑行、放弃

52、或转让拜期权合约了结。佰（9）期权交易颁可不在交易所，摆比期货交易方式埃灵活，有助于资昂金周转，对现有佰存货或头寸的交氨易者来说，增加笆了资金报酬率。俺（10）利用期疤货交易进行套期八保值，在避免价扒格不利变动造成扮的损失的同时，吧也必须放弃若价八格有利变动可能笆获得的利益；利班用期权进行套期哀保值，若价格发柏生有利变动，可奥通过执行期权来哎避免损失，若价耙格发生不利变动拔，可放弃期权保爸护既得利益。板3、期权价格制拌定的依据。胺答：期权价格是翱由买卖双方竞价巴产生的。期权价拜格分成两部分，埃即内涵拔价值和时间价值芭。期权价格内按涵价值+时间价哀值。颁（1）内涵价值凹：内涵价值是立氨即执行期权

53、合约百时可获取的利润袄。对于买权来说拌，内涵价值为执把行价格低于期货俺价格的差额。对颁于卖权来说，内拔涵价值为执行价敖格高于期货价格稗的差额。傲（2）时间价值叭：时间价值是指霸期权到期前，权邦利金超过内涵价扮值的部份。即，白期权权利金减内佰涵价值。一般来耙说，在其它条件岸一定的情况下，办到期时间越长，啊期权的时间价值敖越大。半一般来说，平值澳期权时间价值最肮大，交易通常也矮最活跃。期权处办于平值时，期权班向实值还是虚值八转化，方向难以案确定，转为实值案则买方盈利，转隘为虚值则卖方盈皑利，故投机性最白强，时间价值最碍大。岸实值期权权利金胺内涵价值 +爸 时间价值；艾平值期权权利金跋时间价值；埃虚

54、值期权权利金般时间价值。阿4、股票两地上巴市有什么好处？颁答：两地上市是捌指一家公司的股班票同时在两个证般券交易所挂牌上肮市。对一家已上傲市公司来说，如澳果准备在另一个半证券交易所挂牌盎上市，那么它可吧以有两种选择：柏一是在境外发行俺不同类型的股票扮，并将此种股票八在境外市场上市罢。我国有些公司傲既在境内发行A癌股，又在香港发百行上市H股，就笆属于此种类型。八二是在两地都上柏市相同类型的股碍票，并通过国际颁托管银行和证券蔼经纪商，实现股跋份的跨市场流通拔。此种方式一般巴又被称为第二上凹市，罢以存托凭证(A癌DR或GDR)靶在境外市场上市拜交易就属于这一罢类型。隘从证券市场的实拔际运行情况来看盎

55、，将股票在两个阿市场同时上市具矮有以下优点：败(1)每一个国佰际性证券交易所邦都拥有自己的投稗资者群体，因此靶，将股票在多个隘市场上市有利于疤扩大股东基础，翱方便投资者交易按，提高股份流动鞍性，增强筹资能坝力；皑(2)公司股票唉在不同市场上市懊还有利于提高公蔼司在该上市地的阿知名度，增强客熬户信心，从而对奥其产品营销起到挨良好的推动效果板；巴(3)公司往往肮选择市场交易活熬跃、投资者较为肮集中的证券交易佰所作为第二上市岸地，通过股份在碍两个市场间的流扮通转换，使股价百有更好的市场表稗现：绊(4)为满足当疤地投资者对于公拌司信息披露的要吧求，公司须符合白第二上市地的法吧律、会计、监管案等方面的规

56、则，捌从而有利于提高拜公司的信息披露伴水平，提高公司艾运营的透明度，隘为公司的国际化吧管理创造条件。安正因为两地上市傲具有以上这些优捌点，国际上许多安著名的跨国企业板，如“奔驰汽车班”、“汇丰银行蔼”等都分别同时皑在全球的不同交案易所上市交易。瓣但公司在两个以傲上的市场同时上捌市，也存在不同岸市场对同一公司跋的股票估价不同阿而导致的价格信般号紊乱、信息披癌露成本高、因须熬同时遵守不同上班市地的法律和规懊则而导致公司运霸作难度加大等问百题。罢5、我国证券法蔼规定出现什么情百况上市公司要暂巴停上市？隘答：上市公司出般现连续三年亏损叭的情况，自其公罢布第三年年度报伴告之日起（如公瓣司未公布年度报疤告

57、，则自证券捌法规定的年度岸报告披露最后期半限到期之日起）瓣，证券交易所应扳对其股票实施停叭牌，并在停牌后隘五个工作日内就败该公司股票是否安暂停上市作出决鞍定。证券交易所疤作出暂停上市决佰定的，应当通知把该公司并公告，百同时报中国证监扮会备案。版6、上市公司会袄计信息批露包括氨那些内容？般答：会计信息又傲称会计系统信息蔼反馈，是指通过氨会计凭证，把生百产经营活动的各爸种信息，系统、百全面、准确、及皑时地汇集起来，扒再通过账务，进疤行加工处理，揭哀示出反映经济活白动真实情况的各霸种信息。板上市公司会计信背息披露，是指上半市公司从维护投瓣资者权益和资本板市场运行秩序出胺发，按照法定要靶求将自身财务经

58、蔼营等会计信息情爱况向证券监督管鞍理部门报告，并胺且向社会公众投百资者公告。板具体内容包括：氨发行前的会计信吧息披露、上市后百的持续会计信息搬公开。如营业收耙入、营业成本、哎营业毛利的上年坝与本年对比数等案。叭证券投资分析扮作业三一、填空题按1、反映企业获癌利能力的指标主袄要包括（主营业柏务利润率）（销鞍售净利率）（资矮产收益率）等。氨2、总资产周转皑率是用来测定（艾总资产）对（收敖入）所做贡献程哎度的指标。（第安三版P221）把3、（销售净利唉率）这项指标是爸反映一元销售收肮入带来多少净利翱润的指标。佰4、市盈率指标摆通常不用于（不啊同行业公司）的癌比较。澳5、一般性，每鞍股现金流量应（爸高

59、于）每股收益哀。鞍6、（收益指数靶率）是反映企业叭实现净利润的的拌现金保障程度的哎指标，一般来说罢该指标（越大）绊越好。这个指标哎如果和企业的（稗每股收益）结合搬使用，效果更好邦。扮7、当企业处于柏初创或成长期，耙其投资活动的现隘金流量一般是（鞍净流出）态势。奥当企业处罢于成熟期或衰退懊期，投资活动的氨现金一般呈（净摆流入）态势。第坝三版P228笆8、对于筹备活挨动的现金分析表拜明，当企业处于爱初创期，会发生颁（大量的现金流癌入），当企业处拌于成熟期或衰退霸期，现金流转以艾（流出）为主。昂第三版P229鞍9、众所周知，懊市场利率与证券半商品价格呈（负吧相关）变化。按10、证券组合靶理论的主要内

60、容翱是在投资者（追蔼求高的投资收益办），并尽可能（败躲避风险）的前疤提下阐述的一套肮理论框架。澳11、协方差是颁衡量两种证券之阿间（收益互动性翱）的一个测量指伴标，它对证券组傲合风险起着直接霸放大或缩小的功柏能。哀12、相关系数柏的取值范围在（颁+1和-1之间拜）相关系数越接佰近于1，两种证啊券的（正相关性阿）越强，证券组邦合的（风险）也办越大。败13、美国标准按普尔公司和穆迪伴投资评级公司所澳评债券分为（长啊期）和（短期）阿两种，所以（一霸 年）为区分两蔼者的界限。扮14、标准普尔盎公司把债券评级翱分为（四等十二奥级）。懊15、可以代唉表（方差）作为唉衡量风险的指标哎，它与有效证券哀或有效证